1、綜合理財(cái)規(guī)劃第1頁，共58頁。1課程內(nèi)容綜合理財(cái)規(guī)劃流程全生涯資產(chǎn)負(fù)債表壽險(xiǎn)規(guī)劃基礎(chǔ)第2頁，共58頁。2建立和界定與客戶的關(guān)系收集客戶信息，了解客戶的目標(biāo)和期望分析和評估客戶當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況制定并向客戶提交個(gè)人理財(cái)規(guī)劃方案執(zhí)行個(gè)人理財(cái)規(guī)劃方案監(jiān)控個(gè)人理財(cái)規(guī)劃方案執(zhí)行綜合理財(cái)規(guī)劃流程第3頁，共58頁。3第一步：建立和界定與客戶的關(guān)系搜集潛在客戶優(yōu)先群名單以信件或電話介紹顧問服務(wù)內(nèi)容取得客戶同意安排需求面談?wù)f明自己的資歷、認(rèn)證資格與經(jīng)驗(yàn)議定提供理財(cái)規(guī)劃服務(wù)的方式議定所提供的規(guī)劃服務(wù)如何收費(fèi)TOPS原則第4頁，共58頁。4開拓客戶誰是客戶有能力有需求可接近客戶在哪里現(xiàn)有數(shù)據(jù)中找尋客戶介紹客戶第5頁，共

2、58頁。5了解客戶的現(xiàn)狀與需求目的：引起客戶注意發(fā)掘潛在或目前的問題強(qiáng)化客戶解決問題的需求步驟：了解客戶的現(xiàn)況與期望了解客戶對現(xiàn)況的感受了解客戶想要改變的意愿第6頁，共58頁。6第二步：收集客戶信息， 了解客戶的目標(biāo)和期望應(yīng)收集的客戶信息家庭成員年齡、關(guān)系、職業(yè)、健康狀況家庭資產(chǎn)負(fù)債信息家庭收入支出的現(xiàn)金流量信息保險(xiǎn)及稅負(fù)狀況投資組合明細(xì)客戶的目標(biāo)和期望理財(cái)目標(biāo)-何時(shí)達(dá)成多少金額理財(cái)價(jià)值觀-各目標(biāo)優(yōu)先順序風(fēng)險(xiǎn)偏好-可接受最大損失理財(cái)個(gè)性-紀(jì)律性、依賴性、私密性第7頁，共58頁。7全方位理財(cái)規(guī)劃參考問卷（一）1.基本數(shù)據(jù)編號:客戶姓名:年齡聯(lián)絡(luò)電話:家庭人口數(shù) 配偶姓名;年齡手機(jī):通訊地址 E-

3、Mail : 2. 家庭資產(chǎn)負(fù)債存款及國內(nèi)債券基金萬元不動產(chǎn)投資萬元儲蓄險(xiǎn)現(xiàn)金價(jià)值萬元自用住宅市值萬元人民幣理財(cái)產(chǎn)品萬元創(chuàng)業(yè)資本萬元 外幣或QDII理財(cái)產(chǎn)品萬元短期借款萬元國內(nèi)股票或股票基金萬元房屋貸款萬元3. 家庭現(xiàn)金流量本人年工作收入萬元家庭年生活支出萬元配偶年工作收入萬元年房租支出萬元家庭投資收入萬元年房貸本息支出萬元預(yù)期年工作收入成長率%年家庭保費(fèi)支出萬元第8頁，共58頁。84.子女教育金規(guī)劃 目前未成年子女年齡年高教費(fèi)現(xiàn)值萬元資助子女高等教育年數(shù)子女一歲學(xué)士碩士博士年子女二歲學(xué)士碩士博士年5. 購屋規(guī)劃預(yù)計(jì)幾年后購屋換屋年購屋總價(jià)現(xiàn)值萬元購屋時(shí)房貸成數(shù)為% 貸款年限年購屋換屋裝潢預(yù)算

4、為萬元貸款利率% 6.退休規(guī)劃本人擬退休的年齡預(yù)計(jì)為歲配偶擬退休年齡歲預(yù)估本人可領(lǐng)勞保退職金萬元配偶退職金萬元退休后年家庭支出現(xiàn)值為 萬元預(yù)計(jì)通貨膨脹率%全方位理財(cái)規(guī)劃參考問卷（二）第9頁，共58頁。9全方位理財(cái)規(guī)劃參考問卷（三)7. 投資規(guī)劃緊急預(yù)備金相當(dāng)于幾個(gè)月的家庭經(jīng)常性支出?個(gè)月是否有兩年內(nèi)必須支應(yīng)的短期目標(biāo)?是否若是的話需現(xiàn)值萬元 ,用途為最差情況下可接受的年度最大虧損額為目前總投資額的多少百分比?% 預(yù)期長期投資報(bào)酬率的指標(biāo)應(yīng)比定存利率高出多少百分比?%支出是否靠投資收益 是否 若是的話每年期望投資收益為萬元 投資決策時(shí)的優(yōu)先級(依序填1-4 ,1為最重要)流動性安全性收益性獲利性

5、何種工具絕對避免列入投資組合中?股票不動產(chǎn) 期貨外幣 無8. 保險(xiǎn)規(guī)劃被保險(xiǎn)人壽險(xiǎn)保額意外險(xiǎn)保額滿期領(lǐng)回額尚需繳保費(fèi)年數(shù)年金領(lǐng)回額幾年后領(lǐng)回年繳保費(fèi)本人配偶保險(xiǎn)事故發(fā)生時(shí)希望給家人保障 第10頁，共58頁。10遺產(chǎn) 滿意水準(zhǔn)目標(biāo) 平均生活水準(zhǔn)理財(cái)目標(biāo)基本生活水準(zhǔn)，財(cái)務(wù)安全保障 生息資產(chǎn)自用資產(chǎn)基本支出可用儲蓄目標(biāo)需求層次分析第11頁，共58頁。11第三步：財(cái)務(wù)狀況及特殊需求 特殊需求家庭結(jié)構(gòu)改變: 結(jié)婚、離婚、再婚事業(yè)發(fā)展變化: 就業(yè)、失業(yè)、創(chuàng)業(yè)居住環(huán)境變化: 遷居、移民意外收支處理: 遺產(chǎn)、保險(xiǎn)金、中獎一般財(cái)務(wù)狀況生涯規(guī)劃：事業(yè)、退休、家庭、居住理財(cái)計(jì)劃：投資、保險(xiǎn)、債務(wù)、節(jié)稅考慮家庭生命周

6、期的規(guī)劃第12頁，共58頁。12分析的步驟診斷目前的財(cái)務(wù)狀況，提出改善建議；根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)設(shè)定基本假設(shè)參數(shù)；考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值，規(guī)劃如何由現(xiàn)狀達(dá)到目標(biāo)；方案中涉及理財(cái)決策者，應(yīng)作更詳盡分析，幫助客戶作最佳抉擇。第13頁，共58頁。13診斷目前財(cái)務(wù)狀況提出改善建議家庭財(cái)務(wù)比率定義合理范圍流動比率流動資產(chǎn)/流動負(fù)債2-10資產(chǎn)負(fù)債率總負(fù)債/總資產(chǎn)20%-60%緊急預(yù)備金倍數(shù)流動資產(chǎn)/月支出3-6財(cái)務(wù)自由度年理財(cái)收入/年消費(fèi)支出20%-100%財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)率年本息支出/年收入20%-40%平均投資報(bào)酬率年理財(cái)收入/生息資產(chǎn)3%-10%凈值成長率凈儲蓄/期初凈值5%-20%凈儲蓄率凈儲蓄/總收入20-60%

7、自由儲蓄率自由儲蓄/總收入10-40%第14頁，共58頁。14根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)設(shè)定基本假設(shè)參數(shù)通貨膨脹率：依照消費(fèi)類別更佳，可算出合理的退休時(shí)生活費(fèi)用。學(xué)費(fèi)成長率：依照過去統(tǒng)計(jì)與未來趨勢，估計(jì)各級公私立學(xué)校與留學(xué)的費(fèi)用成長率。房屋折舊率與房價(jià)成長率：房屋未來價(jià)值=當(dāng)前房價(jià)(1-折舊率N)(1+房價(jià)成長率)N (N=居住年數(shù)或投資年數(shù)）建議投資報(bào)酬率：根據(jù)建議的資產(chǎn)組合，可算出合理的建議投資報(bào)酬率。折現(xiàn)率：將未來目標(biāo)折合當(dāng)前現(xiàn)值時(shí)，折現(xiàn)率=投資報(bào)酬率-通貨膨脹率退休生活調(diào)整率：如客戶未明確表示退休所需費(fèi)用，可按退休前標(biāo)準(zhǔn)的70%估計(jì)。保險(xiǎn)事故發(fā)生后家庭支出調(diào)整率：如客戶未明確表示，可按保險(xiǎn)事故發(fā)生前

8、標(biāo)準(zhǔn)的80%估計(jì)。第15頁，共58頁。15如何由現(xiàn)狀達(dá)到目標(biāo)（一）現(xiàn)有財(cái)富凈值PV資產(chǎn)-負(fù)債未來收入支出PMT金額FV -期待成就時(shí)間N-何時(shí)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)狀未來理想購房購車子女留學(xué)旅游休閑退休養(yǎng)老遺產(chǎn)傳承問題：多長時(shí)間？NPER多高回報(bào)率？RATE多大支出預(yù)算？PMT多少應(yīng)急資金？PV風(fēng)險(xiǎn)多大？第16頁，共58頁。16如何由現(xiàn)況達(dá)到目標(biāo)（二）根據(jù)客戶的理財(cái)價(jià)值觀確定各項(xiàng)理財(cái)目標(biāo)之間的優(yōu)先順序，如子女教育、退休、購房、購車；確定現(xiàn)有資源運(yùn)用的優(yōu)先順序，如先配置資產(chǎn)再配置儲蓄；依照風(fēng)險(xiǎn)承受度與理財(cái)目標(biāo)確定合理的資產(chǎn)配置方案；當(dāng)各項(xiàng)理財(cái)目標(biāo)無法同時(shí)實(shí)現(xiàn)時(shí)，確定調(diào)整方案；當(dāng)各項(xiàng)理財(cái)目標(biāo)可以同時(shí)實(shí)現(xiàn)并且資源仍

9、有剩余時(shí)，確定調(diào)整方案；動態(tài)模擬全生涯的資產(chǎn)凈值與現(xiàn)金流量；按月份模擬短期的現(xiàn)金流量。第17頁，共58頁。17理財(cái)方案決策購房與租房決策：詳見房產(chǎn)規(guī)劃單元是否出國留學(xué)決策：詳見教育金規(guī)劃單元貸款組合決策：詳見信用管理單元離婚的財(cái)務(wù)考慮：詳見特殊理財(cái)規(guī)劃單元第18頁，共58頁。18方案選擇的層次可選方案：篩選各年度現(xiàn)金流量可達(dá)成理財(cái)目標(biāo)者；推薦方案：可選方案超過三個(gè)時(shí)，可擇優(yōu)選出三個(gè)方案供客戶最后決策；最終方案：由客戶做最后決定，根據(jù)最終方案配置產(chǎn)品。第19頁，共58頁。19理財(cái)決策考慮依據(jù)比較不同方案單一決策：只考慮該決策所涉及的現(xiàn)金流量，還原為凈現(xiàn)值，凈現(xiàn)值高者優(yōu)先考慮。生涯決策：把所有的理

10、財(cái)目標(biāo)涉及的現(xiàn)金流量一起考慮，內(nèi)部報(bào)酬率低者，表示要達(dá)成所有理財(cái)目標(biāo)所需要的投資報(bào)酬率較低，達(dá)成的可能性較高，應(yīng)優(yōu)先考慮。 第20頁，共58頁。20第四步：制定并向客戶提交個(gè)人理財(cái)規(guī)劃方案 理財(cái)規(guī)劃報(bào)告書的內(nèi)容內(nèi)容摘要規(guī)劃分析行動方案產(chǎn)品推薦 第21頁，共58頁。21內(nèi)容摘要編寫報(bào)告摘要，描述以上各項(xiàng)分析與規(guī)劃的結(jié)果。報(bào)告摘要主要包括以下內(nèi)容：針對客戶最關(guān)心的理財(cái)目標(biāo)或急待解決的特殊需求，給出明確的綜合診斷結(jié)果與建議。綜合財(cái)務(wù)診斷投資規(guī)劃與投資組合建議風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)劃與保險(xiǎn)組合建議理財(cái)目標(biāo)達(dá)成可行性分析與調(diào)整說明后續(xù)行動方案第22頁，共58頁。22規(guī)劃分析客戶的家庭資產(chǎn)負(fù)債表及財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)客戶的家庭現(xiàn)

11、金流量表及收支儲蓄結(jié)構(gòu)對客戶目前財(cái)務(wù)狀況的診斷與建議依照客戶風(fēng)險(xiǎn)承受度，設(shè)定合理的投資報(bào)酬率根據(jù)設(shè)定的投資報(bào)酬率與理財(cái)目標(biāo)達(dá)成年限，參考各種投資工具的歷史報(bào)酬率與風(fēng)險(xiǎn)，模擬出最有機(jī)會實(shí)現(xiàn)理財(cái)目標(biāo)的核心投資組合，提出相應(yīng)的資產(chǎn)配置建議。將各項(xiàng)理財(cái)目標(biāo)所需的未來現(xiàn)金流出與現(xiàn)有的資產(chǎn)及工作能力可產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流入相對照，測算各個(gè)時(shí)期的資金缺口，提出應(yīng)提高收入、降低支出或調(diào)整理財(cái)目標(biāo)金額與年限的建議。依照收入彌補(bǔ)法或遺屬需要法，測算保障型保額需求。第23頁，共58頁。23行動方案解決客戶特殊需求的行動方案首次咨詢的一般性理財(cái)規(guī)劃定期檢查執(zhí)行效果的理財(cái)安排因?yàn)橐泼瘛㈦x婚或分配財(cái)產(chǎn)需要做出的特殊規(guī)劃現(xiàn)金流

12、量非正常變化時(shí)或在稅收方面的特別考慮投資調(diào)整方案 比較現(xiàn)有的投資組合及建議的投資組合，列出可行的投資組合調(diào)整比率、金額及調(diào)整時(shí)機(jī)。保險(xiǎn)調(diào)整方案現(xiàn)有保險(xiǎn)安排是否充分評估可能改變生涯現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)衡量保險(xiǎn)規(guī)劃的合理性提出保險(xiǎn)規(guī)劃調(diào)整方案第24頁，共58頁。24產(chǎn)品推薦獨(dú)立客觀的理財(cái)師應(yīng)該把理財(cái)規(guī)劃與產(chǎn)品推薦嚴(yán)格分開，只有當(dāng)客戶要求理財(cái)師協(xié)助其執(zhí)行規(guī)劃方案時(shí)，理財(cái)師才能進(jìn)行產(chǎn)品推薦。理財(cái)師可以在本機(jī)構(gòu)提供或者代銷的產(chǎn)品中尋找滿足客戶需要的產(chǎn)品，配置客戶的資產(chǎn)。如果本機(jī)構(gòu)沒有滿足客戶需求的產(chǎn)品，應(yīng)該本著以客戶為中心的原則，盡可能地推薦其他金融機(jī)構(gòu)提供或代銷的滿足客戶需要的產(chǎn)品。第25頁，共58頁。25

13、與客戶深入商談 討論理財(cái)方案請客戶檢查理財(cái)規(guī)劃報(bào)告書中的描述是否準(zhǔn)確，需求面談時(shí)是否存在誤解的地方，數(shù)據(jù)提供是否有疏漏之處。向客戶解釋理財(cái)規(guī)劃報(bào)告書中客戶不易理解的內(nèi)容。向客戶詳細(xì)介紹理財(cái)方案和行動方案，分析各個(gè)方案中的利弊得失，模擬并向客戶說明理財(cái)規(guī)劃前后所發(fā)生的變化。第26頁，共58頁。26與客戶深入商談 討論的主要問題各項(xiàng)理財(cái)規(guī)劃目標(biāo)能否達(dá)成？如果能夠達(dá)成，供給缺口有多大？若無法達(dá)成，需求缺口有多大？應(yīng)如何調(diào)整目標(biāo)？依照客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受度，應(yīng)如何配置資產(chǎn)？建立什么樣的投資組合？為了達(dá)到保障與退休需要，如何制定保險(xiǎn)規(guī)劃？在需要時(shí)，應(yīng)制定什么樣的財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移規(guī)劃方案？如何協(xié)助客戶執(zhí)行投資方案與保險(xiǎn)

14、安排？在產(chǎn)品搭配時(shí)應(yīng)注意哪些問題？第27頁，共58頁。27第五步：執(zhí)行個(gè)人理財(cái)規(guī)劃方案 在為客戶選擇產(chǎn)品時(shí)，不能僅僅在自己所屬的金融機(jī)構(gòu)所提供或代銷的產(chǎn)品中選擇，而應(yīng)該嚴(yán)格按照理財(cái)規(guī)劃方案，在整個(gè)市場上選擇最合適的產(chǎn)品理財(cái)規(guī)劃絕對不是吸引客戶的手段，一定不要向客戶推銷他們不需要的產(chǎn)品，產(chǎn)品組合一定要滿足客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受度與理財(cái)目標(biāo)的要求。除了可以加上一些對金融市場的看法與買賣時(shí)機(jī)的注意事項(xiàng)供客戶參考之外，后續(xù)的協(xié)助執(zhí)行安排一定要與理財(cái)規(guī)劃方案盡可能保持一致。第28頁，共58頁。28選擇交易機(jī)構(gòu)當(dāng)客戶已經(jīng)在券商開戶、有銀行賬戶、持有保險(xiǎn)公司保單時(shí)，詢問客戶對現(xiàn)有的理財(cái)服務(wù)是否滿意。理財(cái)師及其所屬金

15、融機(jī)構(gòu)應(yīng)為客戶提供滿意的理財(cái)服務(wù)。理財(cái)師可以把專業(yè)素質(zhì)更高與服務(wù)態(tài)度更好的金融機(jī)構(gòu)介紹給客戶，選擇更適合客戶需要的產(chǎn)品作為客戶交易的對象。第29頁，共58頁。29選擇適當(dāng)?shù)睦碡?cái)產(chǎn)品貨幣類資產(chǎn)債券類資產(chǎn)股權(quán)類資產(chǎn)房地產(chǎn)衍生金融工具詳見投資規(guī)劃單元第30頁，共58頁。30理財(cái)規(guī)劃建議與產(chǎn)品搭配的原則先保障后求利先揭示風(fēng)險(xiǎn)再說明獲利潛力提供足夠的市場與產(chǎn)品信息并完整說明定期檢查調(diào)整第31頁，共58頁。31第六步：監(jiān)控個(gè)人理財(cái)規(guī)劃 方案執(zhí)行隨著時(shí)間的推移和環(huán)境的變化，原來制定的理財(cái)目標(biāo)與理財(cái)方案可能與現(xiàn)實(shí)情況不完全相符。理財(cái)規(guī)劃注重的是長期的策略性安排，不要隨意改變方向或放棄原來制定的目標(biāo)或方案。理財(cái)

16、師監(jiān)督和控制理財(cái)方案執(zhí)行的內(nèi)容和頻率視不同的客戶和不同的理財(cái)方案而定。第32頁，共58頁。32檢查應(yīng)有儲蓄與實(shí)際儲蓄之間的差異應(yīng)有儲蓄是為了實(shí)現(xiàn)理財(cái)目標(biāo)，犧牲現(xiàn)在消費(fèi)而換取未來消費(fèi)的份額。應(yīng)有儲蓄可以根據(jù)理財(cái)目標(biāo)測算出來。收入-應(yīng)有儲蓄=支出預(yù)算，執(zhí)行預(yù)算來達(dá)到應(yīng)有儲蓄，再充分利用應(yīng)有儲蓄投資，來達(dá)成理財(cái)目標(biāo)。第33頁，共58頁。33案例不考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值。小王30歲，預(yù)計(jì)65歲退休，退休后生活25年，要實(shí)現(xiàn)購車5萬元、購房50萬元與退休后生活費(fèi)3萬元的理財(cái)目標(biāo)，計(jì)算測算出每年應(yīng)有儲蓄3.71萬元，目前每年生活費(fèi)4萬元，每年應(yīng)有收入=3.71萬元+4萬元=7.71萬元。應(yīng)有收入是小王努力的目

17、標(biāo)。如果收入無法達(dá)到7.71萬元，那么，可以通過削減支出來達(dá)到。如果小王年收入只7萬元，應(yīng)有年儲蓄為3.71萬元，那么，年儲蓄率為53%，每個(gè)月的支出預(yù)算為(7萬元-3.71萬元)/12=2,742元。目前月支出為4萬元/12=3,333元，每月支出要削減591元。如果削減支出不能一蹴而就，可以采取逐月降低開支的辦法。例如：每個(gè)月在前一個(gè)月的基礎(chǔ)上削減開支100元，經(jīng)過半年修正就可以達(dá)到原定目標(biāo)。第34頁，共58頁。34檢查應(yīng)累積生息資產(chǎn)與實(shí)際 累積生息資產(chǎn)之間的差異生息資產(chǎn)的價(jià)值會隨著時(shí)間的變化而變化。通常每個(gè)季度或每半年檢查應(yīng)累積生息資產(chǎn)與實(shí)際累積生息資產(chǎn)之間的差異。當(dāng)兩者之間的差異太大，

18、超過預(yù)期范圍時(shí)，理財(cái)師應(yīng)該決定是否需要調(diào)整原來制定的理財(cái)目標(biāo)。第35頁，共58頁。35資產(chǎn)累積較預(yù)期差時(shí)的調(diào)整 方案圖示ABRCDEAR 累積養(yǎng)老金退休AB 一年后資產(chǎn)降低BC 提高儲蓄額RD 降低養(yǎng)老金目標(biāo)RE 延后退休年限BR 提高投資報(bào)酬率時(shí)間金額第36頁，共58頁。36意外收支的處理在定期檢查期間，如果存在預(yù)料之外的大額支出或大額收入，致使儲蓄計(jì)劃無法實(shí)現(xiàn)或者大額收入需要資產(chǎn)配置，理財(cái)師要針對這些情況進(jìn)行調(diào)整并制定相應(yīng)的計(jì)劃。第37頁，共58頁。37到期資產(chǎn)的配置在初次規(guī)劃時(shí)，對于有些沒有到期的資產(chǎn)，例如定期存款，要事先制訂規(guī)劃，安排這些資產(chǎn)到期時(shí)如何進(jìn)行重新配置。在定期檢查時(shí)，要確定

19、到期資產(chǎn)是否按原來方案配置。如果實(shí)施新的配置方案，需要與客戶討論確定。第38頁，共58頁。38理財(cái)目標(biāo)未能如期實(shí)現(xiàn)時(shí)調(diào)整方案調(diào)整順序1.在收入的能力范圍內(nèi)提高每月儲蓄金額，用來定期定額投資國內(nèi)外基金。2.延后退休年齡或延后購車購房創(chuàng)業(yè)等時(shí)間,讓資產(chǎn)有更長時(shí)間進(jìn)行財(cái)富積累3.降低原訂理財(cái)目標(biāo)需求水準(zhǔn)，使未來目標(biāo)與當(dāng)前能力相配合。4.提高投資報(bào)酬率假設(shè),調(diào)整至積極型的投資組合來增加目標(biāo)達(dá)成的可能性。應(yīng)注意事項(xiàng)1.調(diào)整后儲蓄率一般不應(yīng)超過50%。2.子女教育難延后，退休最長延至65歲。3.目標(biāo)水準(zhǔn)降低后不得低于基本水準(zhǔn)。4.仍應(yīng)考慮改變風(fēng)險(xiǎn)承受度可行性。第39頁，共58頁。39全生涯資產(chǎn)負(fù)債規(guī)劃全生

20、涯資產(chǎn)負(fù)債表壽險(xiǎn)規(guī)劃基礎(chǔ)第40頁，共58頁。40基本原理將理財(cái)目標(biāo)負(fù)債化未來的理財(cái)目標(biāo)均可以對照房貸模式加以負(fù)債化，并在有工作收入期間內(nèi)進(jìn)行本利攤還。養(yǎng)生負(fù)債家計(jì)負(fù)債退休負(fù)債購房負(fù)債子女教育金負(fù)債營生資產(chǎn)=未來收入的折現(xiàn)應(yīng)有營生資產(chǎn)養(yǎng)生負(fù)債實(shí)際負(fù)債實(shí)際資產(chǎn)考慮現(xiàn)有收入與預(yù)計(jì)工作年限，若理財(cái)需求額超出預(yù)計(jì)收入水平太多，應(yīng)調(diào)整理財(cái)目標(biāo)金額或延長工作年限。以扣除通貨膨脹率得到的實(shí)際報(bào)酬率計(jì)算營生資產(chǎn)現(xiàn)值。第41頁，共58頁。41總供給年收入可工作年數(shù)實(shí)際資產(chǎn)總需求年支出生活年數(shù)實(shí)際負(fù)債總需求總供給可工作年數(shù)每年應(yīng)增加的收入額理財(cái)目標(biāo)需求與供給能力分析 不考慮時(shí)間價(jià)值第42頁，共58頁。42案例：理財(cái)

21、目標(biāo)需求與供給能力分析 假設(shè)收入成長率=投資報(bào)酬率=通脹率=房貸利率退休后月開銷4,000元，20年大學(xué)年學(xué)費(fèi)15,000元購房100平米，6,000元/平米工作期月生活費(fèi)用5,000元年收入100,000元，工作20年現(xiàn)有資產(chǎn)200,000元，無負(fù)債結(jié)論：未來20年的平均年收入要增加31%才能達(dá)成 計(jì)算過程退休：4,0001220=960,000元教育：15,0004=60,000元購房總價(jià)： 6,000100=600,000元家計(jì)：5,0001220=1,200,000元養(yǎng)生負(fù)債總需求=2,820,000元營生資產(chǎn)總供給=2,000,000元供給缺口=養(yǎng)生負(fù)債2,820,000-營生資產(chǎn)2

22、,000,000-實(shí)際資產(chǎn)200,000=620,000，620,000元/20年=31,000元年31,000/100,000=31%第43頁，共58頁。43供給缺口或剩余分析 供給缺口（需求過大）目標(biāo)總需求資源總供給有供給缺口時(shí), 依照理財(cái)目標(biāo)優(yōu)先順序篩選，優(yōu)先考慮順序在前者，或延長年限、降低目標(biāo)額。供給剩余（供給有余）資源總供給目標(biāo)總需求有供給剩余時(shí)，說明所有的理財(cái)目標(biāo)均能如期達(dá)成。當(dāng)供給剩余大于遺產(chǎn)稅免稅額時(shí)，表示需要事先做遺產(chǎn)節(jié)稅規(guī)劃，可用分年贈與或投保終身壽險(xiǎn)的方式。第44頁，共58頁。44案例：計(jì)算供給缺口 考慮貨幣時(shí)間價(jià)值條件：5年購房50萬元，10年子女教育20萬元，20年退

23、休100萬元，投資報(bào)酬率5% ，現(xiàn)有資產(chǎn)10萬元。若工作期年支出6萬元，年收入10萬元，供需缺口如何?總需求=購房現(xiàn)值39.2萬元+教育金現(xiàn)值12.3萬元+退休金現(xiàn)值37.7萬元+支出現(xiàn)值78.5萬元=167.7萬元 總供給=收入現(xiàn)值124.6萬元+資產(chǎn)10萬元=134.6萬元總需求167.7萬元總供給134.6萬元 供給缺口=167.7萬元- 134.6萬元=33.1萬元PMT(5%,20,-33.1,0)=2.66萬元。2.66/10=26.6%，需增加26.6%收入。每年達(dá)12.66萬元才能滿足所有理財(cái)目標(biāo)。第45頁，共58頁。45個(gè)人保險(xiǎn)規(guī)劃基礎(chǔ)壽險(xiǎn)需求規(guī)劃原理生命價(jià)值法遺屬需要法不同

24、計(jì)算基準(zhǔn)下保險(xiǎn)訴求重點(diǎn)保險(xiǎn)需求計(jì)算方法的選擇原則應(yīng)有保額的影響因素保險(xiǎn)規(guī)劃的程序第46頁，共58頁。46壽險(xiǎn)需求規(guī)劃原理壽險(xiǎn)需求遺屬需要法生命價(jià)值法遺屬一生支出現(xiàn)值已累積的生息凈值個(gè)人工作期收入現(xiàn)值個(gè)人工作期支出現(xiàn)值應(yīng)有保障額第47頁，共58頁。47生命價(jià)值法（凈收入彌補(bǔ)法） 未來的收入工作期個(gè)人支出金額10萬元30歲年齡3萬元60歲第48頁，共58頁。48計(jì)算保險(xiǎn)需求 生命價(jià)值法假設(shè)被保險(xiǎn)人現(xiàn)年30歲，年收入為10萬元，個(gè)人年支出為3萬元，打算60歲退休。如果不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值，假設(shè)收入成長率支出成長率儲蓄利率，如果被保險(xiǎn)人現(xiàn)在死亡，則未來一生的凈收入會減少(10萬元-3萬元)(6030)2

25、10萬元，這個(gè)數(shù)額就是按照生命價(jià)值法計(jì)算的應(yīng)有保額。如果考慮貨幣時(shí)間價(jià)值，如果投資報(bào)酬率為3%，那么，考慮折現(xiàn)因素，30年每年7萬凈收入的現(xiàn)值=PV(3%,30,-7,0)=137.2萬，是被保險(xiǎn)人年收入的13.72倍，這是考慮貨幣時(shí)間價(jià)值按照生命價(jià)值法計(jì)算的應(yīng)有保額。第49頁，共58頁。49遺屬需要法遺屬一生的支出 目前已積累的可變現(xiàn)資產(chǎn)凈值金額年齡5萬元30歲60歲80歲第50頁，共58頁。50計(jì)算保險(xiǎn)需求 遺屬需要法仍然使用上面的例子假設(shè)收入成長率支出成長率儲蓄利率，如果被保險(xiǎn)人現(xiàn)在死亡，遺屬還要生活50年，每年的生活開支是5萬元，目前可變現(xiàn)資產(chǎn)為20萬元，按照遺屬需要法，保額總需求55

26、0-20230萬元。由于遺屬需要法可以方便地調(diào)整原來生涯規(guī)劃中不足或超出的部分，所以，經(jīng)常采用這種方法計(jì)算應(yīng)有保額。如果考慮貨幣時(shí)間價(jià)值，遺屬未來生活開支的現(xiàn)值PV(3%,50,50000,0,1)=132.5萬元，扣除可變現(xiàn)資產(chǎn)凈值20萬元，應(yīng)有保額=132.5萬元-20萬元=112.5萬元，是被保險(xiǎn)人年收入11.25倍。使用遺屬價(jià)值法計(jì)算的保額需求與前面使用生命價(jià)值法計(jì)算的保額需求，差異不大。第51頁，共58頁。51不同計(jì)算基準(zhǔn)下保險(xiǎn)訴求重點(diǎn)遺屬需要法單身無負(fù)擔(dān)者不需保險(xiǎn)以遺屬生活費(fèi)需求投保結(jié)婚及生子時(shí)加買保險(xiǎn)依據(jù)負(fù)債金額年限投保需奉養(yǎng)父母依余命投保喪葬費(fèi)應(yīng)納入保額中自己的生活費(fèi)可排除 但若考慮全殘也可納入需扣除已累積凈值收入彌補(bǔ)法開始工作時(shí)開始投保以未來收入能力投保升遷加薪時(shí)加買保險(xiǎn)離退休期愈長保額愈高創(chuàng)業(yè)者企業(yè)保險(xiǎn)需求高以理賠金代替工作能力以凈收入的觀點(diǎn)自己的生活費(fèi)也可排除不需扣除已累積凈值第52頁，共58頁。52保險(xiǎn)需求計(jì)算方法的選擇原則在客戶未婚、沒有依賴人口時(shí)，可以根據(jù)生命價(jià)值法計(jì)算所需保額。在開始工作時(shí)，針對未來收入能力進(jìn)行投保。投保時(shí)不需要專門考慮收入成長率，可以在以后職位升遷或加薪時(shí)加買保額即可。生命價(jià)值法的原理是以理賠金彌補(bǔ)保險(xiǎn)事故發(fā)生