1、稗論財務報表分析罷體系的局限性及巴其改進翱2005會計 礙 陳秀玉 昂導師：周柯愛翱中文摘要霸隨著我國經(jīng)濟市頒場化和國際經(jīng)濟盎一體化進程的加半快，企業(yè)面臨的艾競爭將更加激烈半，競爭的領(lǐng)域和芭方式也日益呈現(xiàn)頒多元化。面對白霸熱化的市場競爭懊和一個公開透明熬、高質(zhì)量的會計辦信息體系作支撐奧的我國新企業(yè)會稗計準則的頒布實稗施，財務報表越唉來越具有參考價啊值。而財務報表爸分析通過專門的邦財務分析工具和芭方法評價企業(yè)財盎務狀況的優(yōu)劣和按經(jīng)營管理水平的柏高低，越來越具扒有揭示企業(yè)存在隘的問題，為報表跋使用人進行決策哎和改善管理提供靶可靠的依據(jù)，從愛而促進資產(chǎn)有效頒利用，推動產(chǎn)業(yè)岸升級，規(guī)避無效骯投資和資金

2、浪費斑等作用。但扮現(xiàn)行企業(yè)的財務熬報表、財務分析笆指標以及財務分搬析方法等存在一熬定的局限性耙，百財務報表分析的皚作用并沒有完全胺發(fā)揮出來，這使鞍得企業(yè)財務分析百和評價有失客觀罷。為了幫助信息邦使用者有效的利背用財務報表分析艾做出正確的決策安，本文就對影響把企業(yè)財務分析發(fā)胺揮作用的各個角伴度進行一些探討芭，并對財務報表骯分析存在的局限岸性提出相應的解埃決策略和看法。阿隘關(guān)鍵詞班傲財務報表，哀 把財務指標，澳 奧分析方法，霸 礙會計準則笆 笆財敗務報表分析是以疤財務報表和其他爸資料為依據(jù)和起暗點，采用專門的拌方法，系統(tǒng)分析昂和評價企業(yè)過去傲和現(xiàn)在的經(jīng)營成吧果和財務狀況，傲目的是通過報表擺數(shù)字與數(shù)

3、字之間爸的關(guān)系，揭示出懊它們的變動趨勢拌，為決策提供有跋用的信息，以減矮少決策的不確定斑性。瓣通過分析企業(yè)的伴財務報表，則能百夠評價企業(yè)過去背的經(jīng)營成果、衡熬量企業(yè)目前的的礙財務狀況，并且挨預測企業(yè)未來的疤發(fā)展趨勢。絆但在現(xiàn)實中，由邦于現(xiàn)行企業(yè)的財捌務報表、財務分矮析指標以及財務氨分析方法等存在搬一定的局限性，俺財務報表分析的白作用并沒有完全伴發(fā)揮出來，這使哎得企業(yè)財務分析皚和評價有失客觀跋。巴自我國加入WT隘O以來，我國的氨會計制度已經(jīng)向搬國際會計慣例更拌加靠攏，200柏6年2月15日奧財政部企業(yè)會鞍計準則、中礙國注冊會計師執(zhí)阿業(yè)準則等兩大白準則體系的發(fā)布礙，是我國會計改把革史上一個新的拔里

4、程碑，標志著阿中國會計制度與搬國際會計慣例的瓣進一步趨同。這辦更加要求跋能夠克服局限性頒對財務報表產(chǎn)生艾的影響，從而客按觀、準確地把握澳企業(yè)財務狀況和癌經(jīng)營成果的真實艾情況，為信息使昂用者正確做出決氨策提供有力的保般障。為了幫助信瓣息使用者有效地扳利用財務報表分芭析做出正確的決靶策，本文就對影敗響企業(yè)財務分析敗發(fā)揮作用的各個熬角度進行一些探辦討，并對財務報佰表分析存在的局壩限性提出相應的半解決策略和看法辦。跋1、財務報表分按析的局限性的具挨體表現(xiàn)熬11 財務報氨表本身的局限性版從信息來源看，百財務報表信息是唉在一系列會計準艾則或會計制度的百規(guī)范下由會計核柏算系統(tǒng)生成的，襖并且受制于一系吧列會計

5、原則的約啊束。我們進行財捌務報表分析主要艾依據(jù)的資料是各吧個時期的資產(chǎn)負芭債表、利潤表以稗及現(xiàn)金流量表。暗財務報表作為財胺務分析與評價的癌依據(jù)，其自身的伴局限是制約財務昂報表分析質(zhì)量的暗一個重要原因，礙也決定了財務分靶析與評價的局限哎性。百財務報表本身存白在的局限性在于扒：巴（1）信息披露翱不完整性。現(xiàn)行俺財務報表的表現(xiàn)皚形式表明其只能扮反映能用貨幣計啊量的信息，且從把信息發(fā)生的時間氨上來看，現(xiàn)行財叭務報表只能提供隘和反映已經(jīng)發(fā)生礙的歷史財務信息拔，而無法反映許哀多對企業(yè)財務狀翱況和經(jīng)營成果產(chǎn)鞍生重大影響和信扮息使用者進行未壩來決策有重要參奧考價值的其他信擺息，如預測信息盎、人力資源價值芭、市

6、場占有率、辦主要管理人員的般素質(zhì)等信息都被傲排除在財務報表扒之外。擺（2）會計政策壩、會計處理方法隘的可選擇性及會把計估計的存在。拔財務報表編制所艾依據(jù)的會計原則巴、會計假設(shè)以及艾會計政策與會計骯估計的可選擇性芭，可能會造成報奧表信息的被粉飾把?，F(xiàn)行會計準則岸規(guī)定同一經(jīng)濟業(yè)疤務可以根據(jù)企業(yè)捌需要選擇不同的爸處理方法，并可巴以在一定的范圍疤內(nèi)進行會計估計百，從而給人為操案縱會計報表數(shù)據(jù)拌提供了機會，降熬低了財務信息的挨可信性和可比性疤。根據(jù)企業(yè)會凹計準則規(guī)定，板企業(yè)存貨發(fā)出計拜價方法、固定資伴產(chǎn)折舊方法、對暗外投資的核算法俺等都可以有不同襖的選擇；固定資芭產(chǎn)的凈殘值率、愛固定資產(chǎn)的折舊襖年限、無

7、形資產(chǎn)邦的攤銷年限的確柏定等都不同程度澳地含有主觀估計瓣因素，這些會計氨估計需要會計人吧員根據(jù)經(jīng)驗和企按業(yè)實際情況加以瓣估計計量。企業(yè)伴在會計實務中對皚可選擇性的會計辦政策和對會計估耙計的主觀估計的搬操作，到了年終凹由于會計與稅法笆計算的差異,匯半算時應進行納稅壩調(diào)整。這些因素辦都會直接影響企捌業(yè)的某些指標，頒如利潤率指標中罷總資產(chǎn)收益率等百指標及資產(chǎn)運用凹效率指標中存貨壩、固定資產(chǎn)等資疤產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率指標稗。因此，財務報罷表所提供的數(shù)據(jù)搬的質(zhì)量必然受到哀這些因素的影響俺。凹（3）資產(chǎn)負債藹表項目和利潤表伴項目，以歷史成瓣本計價相對可靠埃，但缺乏相關(guān)性疤。企業(yè)財務報表矮的數(shù)據(jù)都是用貨懊幣計量的，這

8、必俺然受價格水平的稗影響。幣值穩(wěn)定敖是貨幣假設(shè)的內(nèi)罷容之一，所以現(xiàn)班行財務報表忽視半物價變動水平的埃影響，不能反映疤企業(yè)資產(chǎn)、負債挨和所有者權(quán)益及襖收入、成本、費岸用的實際價值；辦在現(xiàn)代經(jīng)濟社會跋中，幣值變化已把是一個普通現(xiàn)象爸，貨幣計量假設(shè)傲的進一步松動，巴不但沖擊歷史成啊本，還沖擊收入白與費用的配比的岸計量。邦由于財務報表自柏身存在這些局限靶性因此在進行壩財務報表分析時霸， 必須首先確傲定財務報表本身敖信息的可靠性佰否則難以真正實胺現(xiàn)財務報表分析把的目的。板12 財務報背表分析人的局限礙性胺財務報表分析人襖的局限性也就是傲財務報表分析的按主觀局限性，不伴同的人分析同一盎張報表很可能得耙出不

9、一樣甚至截癌然相反的結(jié)論。拜因此分析者主觀奧因素對報表分析埃的結(jié)果有著直接凹的影響。具體而骯言表現(xiàn)在以下幾辦個方面：暗（1）巴 扒報表分析者進行壩財務報表分析目絆的的局限性。管艾理者們很少全面艾地去分啊析或了解一個企辦業(yè)的財務報表，扒往往是在感到企熬業(yè)財務狀況或經(jīng)胺營情況的某些方擺面有問題或某一阿方面有需求時，艾才會去了解、翻吧閱財務報表中相啊關(guān)的部分信息。氨這樣，帶著一種搬特定目的割裂整捌體僅片面的分析熬或了解其所需的稗企業(yè)盈利能力、氨償債能力或其他爸某一方面的情況癌都容易得出錯誤盎的結(jié)論。襖而且有的管理者拌根本不重視財務壩報表分析，我所埃在的公司目前就八很少做財務報表爸分析，忽略其作絆用。

10、盎 （2）報班表分析者在進行埃財務報表分析時耙的心理定勢。公挨司的管理者作為俺企業(yè)主要領(lǐng)導人俺，由于自己在工胺作中付出了很多百艱辛和心血，因板而容易產(chǎn)生對企稗業(yè)取得的成就常背常津津樂道，而班對出現(xiàn)的問題常壩常有一種辯解主背觀因素而強調(diào)客靶觀的心理作用。懊這樣的心理定勢罷使管理者有的分盎析失去公正、客擺觀，分析時易帶芭著某種偏見或片扒面，不能客觀地敖作出分析結(jié)論。白（3）八 疤報表分析者分析盎能力的局限性。矮財務報表分析人絆由于經(jīng)驗和素質(zhì)半不同，礙對財務報表分析疤的結(jié)果也就會產(chǎn)絆生不同的影響，盎從而影響財務報澳表分析目標的實矮現(xiàn)。由于財務報挨表分析人掌握財澳務分析理論、相案關(guān)經(jīng)濟理論及財胺務報表

11、分析方法擺的深度和廣度等啊方面的差異，導襖致對財務報表分愛析結(jié)果的理解就扒有差異，也就不拜能透徹解釋各項凹計算指標的經(jīng)濟八涵義。財務報表盎分析是通過計算熬多種財務指標實版現(xiàn)的，一般來講拌，分析的效果隨八計算指標越多而壩越準確。且理論哀必須還要與實踐哎相結(jié)合才會更完案善。案（4）唉 扮財務報表分析人昂的風險偏好。報氨表分析者看待企拜業(yè)財務風險的偏笆好往往哎各有差異。因此襖，由于經(jīng)驗不同辦，分析人的風險八觀念也會有所不礙同，導致對同一骯指標高低的看法岸也會存在差異，岸有人認為只有高叭風險才有高收益扮，而有人認為企板業(yè)是穩(wěn)妥一些保襖守些好。所以對班待風險的態(tài)度不盎同，利用相近或艾相同的財務分析伴指標

12、，可能得出敗迥然不同的結(jié)論凹。霸 （5）報岸表分析者有意操搬縱財務指標的行搬為。財務報表數(shù)邦據(jù)的信息質(zhì)量受背制于企業(yè)管理當俺局的職業(yè)道德。柏從所周知，辦企哎業(yè)的目的都是為半了營利。然而，按營利的方法和途隘徑卻是多種多樣挨的，有的人通過叭正當?shù)钠D苦經(jīng)營辦來謀取利潤，也跋有的人通過不正哀當?shù)牟僮鱽碇\取霸私利。當前我國扳上市公司的利潤鞍操作非常普通，白如部分人員利用芭權(quán)責發(fā)生制這一氨會計基礎(chǔ)虛構(gòu)某矮些交易與事項，靶從而達到內(nèi)部人敖員希望達到的財敗務數(shù)據(jù)等做法，背借以操縱利潤，罷以達到制造假象佰，欺騙信息使用靶者的目的，并由礙此而帶來全國范壩圍內(nèi)、大面積、哀普遍的誠信危機按。隘13 財務報罷表分析指標

13、的局邦限性安（1）報表項目案名實不符問題的挨存在。按照國際捌慣例，資產(chǎn)是指盎能夠帶來未來經(jīng)艾濟利益的資源，埃不能帶來未來經(jīng)跋濟利益的項目，懊即使列入資產(chǎn)負阿債表，也不是真翱正意義上的資產(chǎn)骯，而是拜“拌虛擬資產(chǎn)斑”昂。所以我們常見頒的資產(chǎn)負債表中胺的如長期待攤費哀用、3年以上的霸不良應收賬款以頒及冷背殘次存貨芭等，本質(zhì)上是已阿經(jīng)實際發(fā)生的費懊用或損失，雖然吧從性質(zhì)上來說將挨其視為一種資產(chǎn)案或流動資產(chǎn)，但叭事實上它并不具柏備變現(xiàn)支付的能辦力。因此，財務翱比率中計算涉及白到資產(chǎn)項目的如靶資產(chǎn)負債率、流板動比率、總資產(chǎn)啊收益率、總資產(chǎn)凹周轉(zhuǎn)率等指標時懊，如果總資產(chǎn)或芭流動資產(chǎn)中包含罷“案虛擬資產(chǎn)拔”吧

14、，就會使得計算捌結(jié)果與實際情況扒發(fā)生偏差，從而暗影響評價的正確安性。此外，速動半比率中的速動資拌產(chǎn)，是將流動資礙產(chǎn)減去存貨后的啊差額，被認為是半變現(xiàn)能力迅速的皚資產(chǎn)，而實際情罷況并非盡然。速癌動資產(chǎn)中顯然也藹包括了如3年以俺上的不良應收賬霸款等扒“瓣虛擬資產(chǎn)啊”澳，它們既不把“癌速伴”叭也無變現(xiàn)能力。霸速動資產(chǎn)中的預笆付賬款的變現(xiàn)速百度甚至比存貨還搬慢，因為它所要半變成的原材料還昂只是存貨的起點斑。另外，應收賬熬款有時甚至不符敗合流動資產(chǎn)的定敗義，流動資產(chǎn)是絆指可以在1年或白超過1年的一個罷營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)伴或被耗用的資產(chǎn)澳，那么2-3年挨賬齡的應收賬款佰就不符合這個定癌義。當企業(yè)速動班資產(chǎn)中含

15、有大量板不良應收賬款時扮或企業(yè)的短期股盎票投資（交易性藹金融資產(chǎn)）套牢拔而轉(zhuǎn)化為事實上搬的長期投資時，案即使速動比率大拜于理想值1，也暗不能保證企業(yè)有挨足夠的短期償債哎能力，許多企業(yè)盎正是抓住了此弱捌點進行報表粉飾愛誤導信息使用者艾。拔(2)部分指標癌計算公式的局限艾性。部分財務指靶標的計算公式缺按乏統(tǒng)一的標準而百使企業(yè)財務分析翱不準確。比如：挨（1）對速動資百產(chǎn)的界定：其一艾、流動資產(chǎn)-存芭貨；其二、流動癌資產(chǎn)一存貨-預笆付費用；（2）敖對存貨周轉(zhuǎn)率比案率也沒有統(tǒng)一的胺界定。有采用皚“癌銷售成本/平均巴存貨藹”把或翱“安銷售收入/平均瓣存貨罷”阿，還有的采用捌“扳銷售成本或銷售柏收入/期末存

16、貨扮”把等，這樣，不同霸企業(yè)之間的同一案財務比率就失去背了進行比較分析柏的基礎(chǔ)，不可避邦免地影響指標的吧準確性與科學性按。隘 （3）各稗項指標缺乏統(tǒng)一安評判的標準。敖有比較才有鑒別愛，對會計報表進癌行分析時更應注搬重比較。但是，佰不同行業(yè)處于不爸同生長周期的企俺業(yè)，是不能一概班而論的。相同行懊業(yè)處于不同生長癌周期的企業(yè)，也敗是不能一概而論搬。另外，藹在財務比率分析斑中，缺少行業(yè)標哎準比率，而各行稗業(yè)的比率水平相敗差很大，這使得懊財務比率分析沒霸有參考數(shù)據(jù)，無隘法衡量企業(yè)在本芭行業(yè)中所處的地鞍位，同時也就難鞍以得出分析結(jié)論芭。同時，對指標盎的解釋需因時因爸事而異，指標的安大小并不能保證艾絕對的好

17、壞。比藹如，一般認為，佰企業(yè)合理的速動伴比率是頒1半，但在大量現(xiàn)金瓣銷售的商店，幾皚乎沒有應收賬款瓣，大大低于傲1疤的速動比率是很巴正常的。因此，把不能僅憑某個指板標高于或低于理案想值，就判定其矮能力的強弱，并阿對企業(yè)的財務狀板況下結(jié)論。跋（藹4班）分析體系中盈埃利能力、償債能百力及營運能力等捌缺少反映企業(yè)現(xiàn)翱金流轉(zhuǎn)能力的指八標。測度企業(yè)盈班利能力的指標主罷要是以罷“哀會計利潤霸”傲為核心的一系列哎比率，包括營業(yè)骯利潤率、投資報芭酬率、凈資產(chǎn)收阿益率等。由于會把計利潤的計算過百程中存在大量主八觀性、操縱性大絆的估算項目和會扒計政策可選擇性胺所造成的差異，凹所以這些收益比拔率在一定程度上白失去可

18、信度；營板運能力指標即資靶產(chǎn)運用效率指標霸，包括應收賬款稗周轉(zhuǎn)率、存貨周辦轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)芭周轉(zhuǎn)率及固定資傲產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等，這俺些營運能力指標扳自身也存在著一阿定的缺陷，然而敖這幾個周轉(zhuǎn)率指笆標可以說緩解了半償債能力指標存八在的一些缺陷，伴但其也忽視了考骯察企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)骯的能力；企業(yè)償班債能力指標由短癌期和長期償債能藹力指標構(gòu)成，這班些指標雖然在一骯定程度上反映了板企業(yè)對各類債權(quán)壩人的償還債務的斑能力，但它致命藹的弱點是債務的辦償還是不以現(xiàn)金白及等價物為保證扳的，如果該企業(yè)半資產(chǎn)的管理及周扳轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難，計襖算出的比率顯然俺是不能客觀反映奧企業(yè)付現(xiàn)或償債瓣能力不佳的財務芭狀況，同樣也未藹能解決忽視考察

19、邦現(xiàn)金流轉(zhuǎn)能力的捌弊端。礙14 財務報叭表分析方法的局岸限性拌財務報表分析所叭使用的主要方法昂有比較分析法、搬比率分析法和趨熬勢分析法，它們凹通過報表項目及搬其數(shù)據(jù)之間所揭笆示的財務關(guān)系的敗研究，給使用者疤提供了大量有助癌于他們做出正確澳決策的財務信息岸。但其固有的局背限性也是顯著的啊：艾（1）比較分析拌法的局限性。比板較分析法是財務癌分析的最基本、吧最主要的方法之拜一，是通過經(jīng)濟凹指標的對比分析皚，確定指標間差矮異與趨勢的方法安，極為注重比較礙。實際操作時比巴較的雙方必須具愛備可比性才有意芭義。如數(shù)據(jù)可比頒具備的條件有計艾算方法相同、計昂價標準一致、時皚間長度一致等；案同行業(yè)可比至少把應具備

20、：同行業(yè)埃的業(yè)務性質(zhì)相同捌或相似、企業(yè)的阿經(jīng)營規(guī)模較為接澳近和經(jīng)營方式相安近或相同；這些岸條件限制了比較熬分析方法的應用熬范圍。另外會計捌數(shù)據(jù)都是用貨幣昂計量，這就必然板受價格水平的影安響。由于不同地捌區(qū)的價格水平存哎在差異，從而使般之缺乏可比性。癌而價格水平的波案動，則使不同時翱期的數(shù)據(jù)間更無拜可比性可言。這扳些條件自然限制拜了比較分析法的百應用范圍。奧（2）比率分析柏法的局限性。比擺率分析法是目前胺財務報表分析中絆使用最廣泛的一唉種分析方法。同叭樣由于受到各種傲限制，比率分析皚法的局限性也是版比較明顯。主要傲表現(xiàn)在：重傲“壩量扳”昂不重藹“跋質(zhì)癌”敗。常常堆砌大量靶單純的數(shù)據(jù)指標阿，而忽視

21、問題性翱質(zhì)的剖析而得出隘分析結(jié)果；所采霸用的數(shù)據(jù)信息都哎是歷史資料，不拌能夠作為判斷企扮業(yè)未來財務狀況翱和經(jīng)營情況的可暗靠依據(jù)；分析所艾用的會計數(shù)據(jù)有唉些是通過估計和罷判斷得出的，其笆結(jié)論難免出現(xiàn)偏礙差；企業(yè)對會計爸信息的人為操縱奧也會影響財務比扒率指標，誤導信板息使用者。比如靶有的企業(yè)趕在報癌表編制日前將貸絆款還掉，事后再澳設(shè)法借入，這樣挨會使企業(yè)的流動懊性比率所揭示的爸信息缺乏真實性扮，誤導使用者做絆出錯誤的判斷和氨決策。頒(3)趨勢分析哎法的局限性。趨隘勢分析法是與本按企業(yè)不同時期指藹標相比，一般運吧用連續(xù)幾年的財般務報表和財務比癌率進行財務報表熬分析，這比分析胺單個財務報表能扒了解更多

22、的情況凹，特別是企業(yè)發(fā)敖展的趨勢。但是奧趨勢分析法也有罷其局限性：第一暗、趨勢分析法所埃依據(jù)的材料主要般是財務報表的數(shù)哎據(jù)，具有一定的骯局限性；第二、拜由于各種偶然性壩因素的影響和會百計換算方法的改挨變，會造成不同般時期的財務報表按可能不具有可比鞍性。伴15存在敖“扳無保留審計意見絆報告扒”伴的拜“瓣保留扳”扮陷阱瓣CPA昂被喻為無冕經(jīng)濟八警察。然而，扮繼國內(nèi)瓊民源、奧銀廣廈、奧紅光實業(yè)奧，以及國外的啊安然、世通等跋一系列審計失敗白案的頻頻發(fā)生拜之后藹，古井貢、黃山唉旅游及國外的南藹方保健扒又粉墨登場版，斑證券市場造假丑罷聞曝光上演了一板幕幕驚人的欺詐靶活劇！矮會計舞弊層出不爸窮，而審計卻對拔

23、此類財務報表的靶公充性發(fā)表無保敖留審計意見，說啊明了扒CPA擺職業(yè)道德的缺陷矮，他們由注重專邦業(yè)水準的提高轉(zhuǎn)懊向商業(yè)推銷能力耙的專業(yè)化。這樣翱，即便出自經(jīng)濟巴警察之手的無保拔留審計意見報告笆也會大打折扣，巴若以此基礎(chǔ)上進捌行財務報表分析板更顯得無意義可唉言。巴2、財務報表分板析體系的改進方疤法板21對財務報把表本身的改進艾首先，新的經(jīng)濟搬環(huán)境給會計帶來哀了新的挑戰(zhàn)，會隘計信息一方面表翱現(xiàn)于會計信息過搬量，另一方面企把業(yè)和市場所需要捌的真正有效的信板息卻存在很大的柏缺口。所以，現(xiàn)跋行財務報表的改挨進可以沿著兩條捌路徑進行：一條胺路徑是充分披露般方向；另一條簡氨化披露方向。沿安著前一條方向的安改進

24、：一方面附癌表附注會越來越稗豐富，已進入懊“案附注時代扮”巴；另一方面其他案財務報告的內(nèi)容爸和品種也越來越熬多?？赡苌婕暗奶@有管理當局的討瓣論與分析、市場哎預測、人力資源骯報告、物價變動擺影響報告、增值跋報告等，這都是佰為了彌補財務報按表的局限所做的哎努力和嘗試，因捌此，這種改進成拔為改革財務報表唉的主流，而且這案一改革方向并不矮會改變，只是對翱現(xiàn)有改革成果的佰完善與豐富，并頒對報告方式進行岸創(chuàng)新。財務報表叭改進的另一方向芭挨簡化披露，這一白方向的改革僅是爸伴隨充分披露進鞍行，只是作為對鞍信息過量傾向的昂矯正手段而已，安難以成為改革的礙主流，目前的成襖果主要是提供簡版化的年度報告，疤簡化的年度

25、報告拜也融入了其他財澳務報告中，與充癌分披露方向相結(jié)敗合。絆其次，對于歷史安成本的會計計量暗而言，我們不能敖完全摒棄，但是般應當加以改進：隘一是加快提取折敖舊的速度，盡量半縮小歷史成本與澳現(xiàn)行成本的距離絆，到原有資產(chǎn)的柏保值，減少企業(yè)氨的損失；二是實稗行現(xiàn)行成本計價罷，改變傳統(tǒng)的成巴本計價方法，使敗賬面價更加接近艾現(xiàn)實價，縮小實扮際價值與變現(xiàn)價跋值的距離，增強壩企業(yè)財務報表的傲真實性。扒最后，嚴格執(zhí)行癌新的企業(yè)會計案準則，盡可能巴地減少或甚至禁吧止同一類經(jīng)濟業(yè)澳務采取不同的會隘計處理方法和估靶計，減少人為操艾縱空間，使同行八業(yè)間統(tǒng)一口徑，暗更具可比性。礙22對財務報唉表分析人的改進安分析人員的

26、恰當伴判斷都是非常重胺要的，所以，應拌加強財務報表分安析人員的培訓，皚提高分析人員的扒綜合素質(zhì)，提高癌他們對報表指標哎的解讀與判斷能骯力，并使他們同辦時具備會計、財胺務、市場營銷、澳戰(zhàn)略管理和企業(yè)皚經(jīng)營等方面的知礙識。熟練掌握現(xiàn)愛代化的分析方法靶和分析工具，逐搬步培養(yǎng)和提高分扳析問題的判斷能八力，減少和控制耙財務報表分析存按在的問題。另外笆，也可以采用分奧析人員外部化，佰即請系統(tǒng)外部專版業(yè)人員進行財務般報表的分析，以柏減少主觀性，使把分析更公正。同岸時更多企業(yè)應重澳視財務報表分析哀，才能使財務報昂表分析人更具動笆力，才能更促進矮報表分析人的改埃進。胺23笆對財務報表分析罷指標的改進板(1)背

27、芭對流動性指標和罷資產(chǎn)負債率指標胺計算的改進。針敗對前面提及的資瓣產(chǎn)項目中存在部暗分瓣 拜“板虛擬資產(chǎn)暗”柏，為了較客觀地巴評價流動性指標敖和資產(chǎn)負債率指半標反映的實際情班況：鞍首先，對于速動襖比率指標，凡是靶快速變現(xiàn)資產(chǎn)能搬力較強的都可以罷歸入速動資產(chǎn)項阿目，所以可以用疤企業(yè)的貨幣資金阿、短期證券、應絆收票據(jù)、信譽好阿客戶的應收賬款靶或賬齡小于矮1扳年的應收賬款，罷若企業(yè)的產(chǎn)品比佰較暢銷，變現(xiàn)能氨力很強，還可以吧加上存貨中產(chǎn)成安品等作為速動資艾產(chǎn)，來計算企業(yè)藹的速動比率指標埃，則更能準確衡唉量企業(yè)快速變現(xiàn)挨資產(chǎn)的能力。扒其次，對于流動跋比率指標，可以隘剔除不能變現(xiàn)的挨預付賬款、預付案費用等及

28、流動性懊較差的且長期滯巴銷而沒有計提存搬貨減值準備的存擺貨和不良應收賬愛款，來計算企業(yè)斑的流動比率，使翱之更能準確真實隘的反映企業(yè)的短奧期償債能力。絆再次，對于現(xiàn)金辦比率指標，反映敖即時付現(xiàn)能力，襖也是表明企業(yè)最笆壞情況下短期償熬債能力如何的指般標，應該包括貨疤幣資金和保持短扳期投資狀態(tài)的短襖期投資凈額（交皚易性金融資產(chǎn)）瓣，而剔除扒短期股票投資套盎牢而轉(zhuǎn)化為事實奧上的長期投資拜。一般來說現(xiàn)金半比率重要性不大把，因為不可能要版求企業(yè)用現(xiàn)金和霸短期證券投資來岸償付全部的流動愛負債，但是當企斑業(yè)應收賬款、存壩貨的變現(xiàn)能力存擺在問題時，現(xiàn)金佰比率就顯得很重絆要了。一般情況俺下，這個指標很昂高也不是好

29、事，壩它可能反映企業(yè)埃不善于充分利用跋現(xiàn)金資源，沒有辦把閑置的現(xiàn)金投凹入經(jīng)營以賺更多般的利潤。但企業(yè)百保持一定的合理霸的現(xiàn)金比率是很礙必要的。俺最后，對于資產(chǎn)胺負債率指標是反氨映債權(quán)人權(quán)益的埃受保障程度，等氨于負債總額般/胺資產(chǎn)總額，而資盎產(chǎn)總額中同樣包氨含靶“襖虛擬資產(chǎn)拜”班，如果某企業(yè)的壩資產(chǎn)中包含著相叭當多埃“板虛擬資產(chǎn)吧”胺，由此基礎(chǔ)上計扮算出來的指標即氨使低于國際通常板認為較為合適的柏資產(chǎn)負債率八60%稗，也不能真正地藹反映企業(yè)在清算霸時對債權(quán)人利益伴的保護程度就好哀，所以對于資產(chǎn)邦負債率指標中的氨分母資產(chǎn)總額應疤剔除哎“疤虛擬資產(chǎn)翱”靶，這樣才真正地懊反映債權(quán)人權(quán)益按的受保護程度。

30、翱（2）對資產(chǎn)運澳用效率性指標計罷算的改進。芭資產(chǎn)運用效率的隘指標主要有應收霸賬款周轉(zhuǎn)率、存罷貨周轉(zhuǎn)率、流動案資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和固稗定資產(chǎn)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)百率等指標。在計佰算這類資產(chǎn)周轉(zhuǎn)隘率時，分母為企般業(yè)該類資產(chǎn)在一叭定時期內(nèi)的資金矮平均占用額。這版樣的計算不能真柏正體現(xiàn)其管理效翱率的高低：壩應收賬款周轉(zhuǎn)率案反映了企業(yè)應收佰賬款的變現(xiàn)速度叭及其管理效率，吧各類會計教材中般的公式為主營業(yè)爸務收入癌/背應收賬款平均余霸額。但是，分母襖直接采用現(xiàn)行財拔務報表中應收賬耙款的期初數(shù)與期白末數(shù)的算術(shù)平均伴數(shù)作為計算應收八賬款周轉(zhuǎn)率的依稗據(jù)，那么得出的八結(jié)論就可能令人白費解。因為，一矮般而言，企業(yè)壞辦賬準備越多，說案明

31、企業(yè)的債權(quán)管辦理效率越低、效拜果越差；但壞賬哀準備越多，財務壩報表中應收賬款板數(shù)額就越小，按白這個公式計算出稗的應收賬款周轉(zhuǎn)愛率指標就越大，礙其反映的企業(yè)的俺應收賬款管理效笆率就越高。計算癌結(jié)果跟實際情況礙相互矛盾。而且壩年終突擊收賬是搬多數(shù)企業(yè)的習慣靶。應收賬款余額氨從年初開始漸漸爸增加，快到年終挨時達到最高，經(jīng)骯過突擊收賬后，霸又快速減少。這般樣的結(jié)果就是期斑初和期末的應收安賬款的余額相對阿期中都要顯得少唉，只以期初期末暗數(shù)求平均而計算胺的應收周轉(zhuǎn)率指敖標會明顯偏高，阿不能真正反映企按業(yè)資產(chǎn)的運營水絆平。所以對于應埃收賬款平均余額斑的計算，要盡可半能地按月平均，疤而不僅僅是期初皚期末數(shù)。存

32、貨周擺轉(zhuǎn)率指標也存在吧著相同的問題，擺其分母為期初存傲貨凈額和期末存壩貨凈額的算術(shù)平扒均數(shù)，一般來說隘某企業(yè)存貨跌價班準備越多，說明壩企業(yè)存貨變現(xiàn)速敗度慢、資產(chǎn)流動愛性弱、盈利能力搬不強及其存貨管艾理效率低，但以巴公式計算的結(jié)果瓣卻是存貨跌價準癌備越多，存貨周背轉(zhuǎn)率卻越高，周皚轉(zhuǎn)次數(shù)卻越多，扮同樣存在著跟實骯際情況相互矛盾隘的結(jié)果，等等。敖所以本人認為，翱要真正實際地反傲映資產(chǎn)運用效率隘并避免這種相互搬矛盾的情況出現(xiàn)壩，必須對現(xiàn)行資奧產(chǎn)運用效率指標昂的計算方法進行佰調(diào)整。資產(chǎn)減值伴準備越多，說明班企業(yè)無效資金占耙用越多，企業(yè)資敗產(chǎn)管理效率也就拜越低。為了真實把反映企業(yè)的資產(chǎn)艾運用效率，在計案算

33、資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率敗指標時，其分母佰所反映的資金占皚用額不應該扣除傲資產(chǎn)減值準備。澳（3）財務報表礙分析指標體系的拔完善。芭從發(fā)展及實務角爸度看，現(xiàn)行財務般報表分析體系中般盈利能力指標、稗營運能力指標、敗償債能力指標、耙投資報酬分析指拜標應完善反映企翱業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)能力懊的指標按?，F(xiàn)金流量分析叭可以使信息使用盎者深入地了解公埃司的資本流量和跋管理。它的出現(xiàn)爸成功地彌補了利爸潤表中的數(shù)據(jù)有白人為粉飾和調(diào)整埃的存在的不足，罷在國際企業(yè)對比罷分析中，與現(xiàn)金埃流量有關(guān)的指標跋尤其有用。這是矮因為，企業(yè)經(jīng)營埃獲取的現(xiàn)金及其啊等價物與會計利罷潤相比較，從理隘論上講，更具客吧觀性與穩(wěn)健性；扳從實務上講，分半析現(xiàn)金流量

34、，有捌助于投資者客觀捌了解和評價企業(yè)擺獲取現(xiàn)金及其等岸價物的能力，并搬據(jù)以預測企業(yè)未罷來現(xiàn)金流量，正背確評估企業(yè)收益拌及風險；對債權(quán)凹人來說，分析企敖業(yè)現(xiàn)金流量，有版助于穩(wěn)健評價企阿業(yè)的支付能力、艾償債能力和周轉(zhuǎn)熬能力，進而測度鞍企業(yè)經(jīng)營安全程拔度，即以現(xiàn)金及吧等價物的償債的鞍保證程度。財務板分析指標體系中啊，可完善若干現(xiàn)澳金流量分析指標瓣：安 隘鞍 補充盈利能力氨的指標：首先，澳補充經(jīng)營活動現(xiàn)頒金流量凈利潤笆、經(jīng)營活動現(xiàn)金巴流量營業(yè)利潤懊，全部活動現(xiàn)金瓣流量/凈利潤，八這三項指標能從翱總體上反映出在版企業(yè)利潤中有多啊大比例的現(xiàn)金支盎持，從而幫助使稗用者判斷利潤的隘現(xiàn)金保障程度；跋其次，補充凈

35、資昂產(chǎn)現(xiàn)金回收率和叭主營業(yè)務收現(xiàn)率鞍：凈資產(chǎn)現(xiàn)金回拔收率=經(jīng)營活動叭現(xiàn)金凈流量/平哀均凈資產(chǎn)，該指巴標是對凈資產(chǎn)收伴益率的有效補充胺，它更注重現(xiàn)金鞍概念、更為保守俺、也更真實可靠拌，通過對比凈資疤產(chǎn)收益率和凈資佰產(chǎn)現(xiàn)金回收率，澳對那些提前確認吧收入的人為操縱俺的問題就會明顯絆地暴露出來；而翱主營業(yè)務收現(xiàn)率按=銷售商品、提俺供勞務收到的現(xiàn)背金/主營業(yè)務收昂入，該指標是評氨價企業(yè)銷售質(zhì)量昂的指標，是為了白檢驗收益質(zhì)量而安設(shè)置的，通過分背析可以了解企業(yè)疤主營業(yè)務收入有按多大比例轉(zhuǎn)換成礙了現(xiàn)金，又有多巴少以應收賬款的般形式存在。對于啊那些利用應收賬敖款虛增收入的企隘業(yè)的操縱利潤的叭行為明顯暴露；拜鞍

36、完善償債能力凹的指標，如現(xiàn)金骯到期債務比=全扮部活動現(xiàn)金凈流敖量/流動負債、捌現(xiàn)金債務總額比懊=全部活動現(xiàn)金爸凈流量/（流動爸負債+長期負債捌）、利息保障倍把數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)氨金凈流量/財務哎費用，現(xiàn)金到期壩債務比、現(xiàn)金債俺務總額比這兩項壩指標能有效地反靶映公司所有活動哎產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流壩量對到期債務的罷保障程度，能穩(wěn)扳健地反映企業(yè)的阿償債能力，避免敗了全部賬面利潤鞍可以進行全部及矮時支付的假象。奧利息保障倍數(shù)能壩有效地反映經(jīng)營辦活動現(xiàn)金償還債絆務利息的能力，昂因此利息保障倍瓣數(shù)用經(jīng)營現(xiàn)金凈澳流量來測算企業(yè)把用現(xiàn)金償付利息擺的保障程度更加背可靠。疤跋 增強營運能力礙的指標，如經(jīng)營班活動現(xiàn)金流量隘主

37、營業(yè)務收入、柏經(jīng)營活動現(xiàn)金流八量資產(chǎn)總額等白，以充分揭示正佰常的經(jīng)營活動帶襖給企業(yè)的現(xiàn)金及絆其等價物。等等俺這些指標都是有挨效地避開人為操熬縱真實反映企業(yè)澳的各項能力，為暗信息使用者提供矮真正可靠的信息百。扳2傲罷4敖對財務報表分析背方法體系的改進罷企業(yè)的理財環(huán)境按不斷發(fā)生變化，絆財務關(guān)系日趨紛艾繁復雜，財務分斑析的任務也日益版多樣化。財務分班析的方法是完成皚財務分析任務的襖手段，財務分析隘既要為國家宏觀岸管理和企業(yè)微觀礙管理提供信息，班也要為企業(yè)的其吧他外部利害關(guān)系半人和投資者提供哎信息。因此，僅扳僅依靠借助一兩襖種分析方法，就版能徹底解決有關(guān)按管理的經(jīng)濟系統(tǒng)唉中的一切問題是愛不可能的，要和

38、笆多種分析方法結(jié)案合起來，使財務霸分析的結(jié)論更為芭準確和完善。辦（1）堅持定量班分析與定性分析胺相結(jié)合?，F(xiàn)代企奧業(yè)不僅面對國內(nèi)凹環(huán)境還要面對復案雜多變的國際環(huán)俺境，這些外部環(huán)霸境有時很難定量百，但會對企業(yè)財胺務報表狀況和經(jīng)頒營成果產(chǎn)生重要礙影響，比如會計拌報表外部信息等唉。因此，我們在吧定量分析的基礎(chǔ)唉上，需做出定性班的判斷，要充分斑發(fā)揮人的豐富經(jīng)骯驗和量的精密計骯算兩方面的作用癌，兩者相互作用般可使報表分析達凹到最優(yōu)化，更好敗地反映真實情況骯，獲得決策有用鞍的信息。吧（2）堅持動態(tài)爸分析和靜態(tài)分析辦相結(jié)合。我們所靶看到的信息資料巴，特別是財務爸報表資料一般是鞍靜態(tài)的反映企業(yè)敖過去的或歷史的啊

39、經(jīng)營情況，而企氨業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)壩務和財務活動是半一個動態(tài)的發(fā)展邦過程，因此要進挨行動態(tài)分析，在藹了解過去情況的瓣基礎(chǔ)上，分析當板前情況的可能結(jié)叭果對恰當預測企胺業(yè)未來有一定的昂幫助。哀（3）堅持個別愛分析與綜合分析瓣相結(jié)合。要全面辦地看問題，而不熬是孤立片面地只耙看到個別財務指矮標的高與低，就哀得出好與壞的結(jié)唉論。財務指標數(shù)凹值具有相對性，哀同一指標數(shù)值在靶不同的情況下反柏映不同的問題，擺甚至會得出相反俺的結(jié)論。比如，擺資產(chǎn)運用效率中安的應收賬款周轉(zhuǎn)埃率指標越高，一巴方面反映企業(yè)平俺均收賬期越短，敗應收賬款的收回胺越快，收賬的效藹率高、質(zhì)量好；凹而另一方面也可柏能是由于企業(yè)的八信用政策過于嚴版格所致，這也會疤給企業(yè)帶來負面捌影響，喪失部分扮機會成本，使市般場占有率下降等熬。因此，在進行啊財務分析和評價昂時，單個指標不奧能說明問題，要叭根據(jù)某指標對其阿他方面可能產(chǎn)生霸的