1、.：.； 中國(guó)結(jié)合網(wǎng)絡(luò)通訊股份2021年財(cái)務(wù)報(bào)表分析股票代碼：600050目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc328506162 1、公司根本情況簡(jiǎn)介 PAGEREF _Toc328506162 h 3HYPERLINK l _Toc328506163 2、聯(lián)通公司2021年財(cái)務(wù)情況概述 PAGEREF _Toc328506163 h 3HYPERLINK l _Toc328506164 3、資產(chǎn)負(fù)債表分析 PAGEREF _Toc328506164 h 4HYPERLINK l _Toc328506165 1)資產(chǎn)負(fù)債表總體情況的初步分析 PAGEREF _

2、Toc328506165 h 7HYPERLINK l _Toc328506166 2)資產(chǎn)主要工程分析 PAGEREF _Toc328506166 h 7HYPERLINK l _Toc328506167 3)債務(wù)主要工程分析 PAGEREF _Toc328506167 h 11HYPERLINK l _Toc328506168 4)一切者權(quán)益分析 PAGEREF _Toc328506168 h 12HYPERLINK l _Toc328506169 5)資產(chǎn)負(fù)債表的總體評(píng)價(jià) PAGEREF _Toc328506169 h 13HYPERLINK l _Toc328506170 4、利潤(rùn)表分

3、析 PAGEREF _Toc328506170 h 13HYPERLINK l _Toc328506171 1)利潤(rùn)表總體情況的初步分析 PAGEREF _Toc328506171 h 15HYPERLINK l _Toc328506172 2)利潤(rùn)表主要工程的分析 PAGEREF _Toc328506172 h 15HYPERLINK l _Toc328506173 3)利潤(rùn)表的總體評(píng)價(jià) PAGEREF _Toc328506173 h 17HYPERLINK l _Toc328506174 5、現(xiàn)金流量表分析 PAGEREF _Toc328506174 h 18HYPERLINK l _To

4、c328506175 1)現(xiàn)金流量表總體情況的初步分析 PAGEREF _Toc328506175 h 21HYPERLINK l _Toc328506176 2)現(xiàn)金流量表主要工程的分析 PAGEREF _Toc328506176 h 21HYPERLINK l _Toc328506177 3)現(xiàn)金流量表的總體評(píng)價(jià) PAGEREF _Toc328506177 h 23HYPERLINK l _Toc328506178 6、一切者權(quán)益變動(dòng)表分析 PAGEREF _Toc328506178 h 24HYPERLINK l _Toc328506179 從一切者權(quán)益增減變動(dòng)及構(gòu)造分析表中可以看出，雖

5、然盈余公積同比大幅增長(zhǎng)了71.19%，但由于其基數(shù)較小且其他各項(xiàng)目的都同比減少，使公司一切者權(quán)益同比下降了0.92%，顯然當(dāng)期凈利潤(rùn)的大幅縮減是各項(xiàng)目的減少的主要緣由。在一切者權(quán)益中，少數(shù)股東權(quán)益所占的比重到達(dá)了65.97%。 PAGEREF _Toc328506179 h 24HYPERLINK l _Toc328506180 7、財(cái)務(wù)比率分析 PAGEREF _Toc328506180 h 24HYPERLINK l _Toc328506181 財(cái)務(wù)比率分析 PAGEREF _Toc328506181 h 24HYPERLINK l _Toc328506182 1)短期償債才干分析 PAG

6、EREF _Toc328506182 h 25HYPERLINK l _Toc328506183 2)長(zhǎng)期償債才干分析 PAGEREF _Toc328506183 h 25HYPERLINK l _Toc328506184 3)盈利才干分析 PAGEREF _Toc328506184 h 25HYPERLINK l _Toc328506185 4)營(yíng)運(yùn)才干分析 PAGEREF _Toc328506185 h 25HYPERLINK l _Toc328506186 5)現(xiàn)金流量分析 PAGEREF _Toc328506186 h 26HYPERLINK l _Toc328506187 8、綜合評(píng)

7、價(jià) PAGEREF _Toc328506187 h 26中國(guó)結(jié)合網(wǎng)絡(luò)通訊股份2021年財(cái)務(wù)報(bào)表分析背景分析1、公司根本情況1公司法定中文稱(chēng)號(hào)：中國(guó)結(jié)合網(wǎng)絡(luò)通訊股份公司的法定中文稱(chēng)號(hào)縮寫(xiě)：中國(guó)聯(lián)通公司的法定英文稱(chēng)號(hào)：China United Network Communications Limited公司的法定英文稱(chēng)號(hào)縮寫(xiě)China unicom公司法定代表人：常小兵2注冊(cè)地址：上海市長(zhǎng)寧區(qū)長(zhǎng)寧路1033 號(hào)29 樓辦公地址：上海市長(zhǎng)寧區(qū)長(zhǎng)寧路1033 號(hào)29 樓3股票簡(jiǎn)稱(chēng)：中國(guó)聯(lián)通股票代碼：6000502.公司股東構(gòu)成公司的股份總數(shù)為21,196,596,395股，截至2021年末，共有股東7

8、90,012 戶(hù)。于2021 年12 月31 日，前十名無(wú)限售條件股東持股情況如下：股東稱(chēng)號(hào) 持有無(wú)限售條件股份的數(shù)量股份種類(lèi)及數(shù)量 中國(guó)結(jié)合網(wǎng)絡(luò)通訊集團(tuán) 12,939,746,152人民幣普通股 12,939,746,152中信證券股份客戶(hù)信譽(yù)買(mǎi)賣(mài)擔(dān)保證券賬戶(hù)191,845,949人民幣普通股 191,845,949中國(guó)建立銀行銀華中心價(jià)值優(yōu)選股票型證券投資資金152,437,027人民幣普通股 152,437,027中國(guó)建立銀行鵬華價(jià)值優(yōu)勢(shì)股票型證券投資基金151,600,000人民幣普通股 151,600,000中國(guó)建立銀行銀華道瓊斯 88精選證券投資基金 117,476,602人民幣普

9、通股 117,476,602中國(guó)建立銀行股份長(zhǎng)盛同慶可分別買(mǎi)賣(mài)股票型證券投資基金100,045,403人民幣普通股 100,045,403中國(guó)工商銀行博時(shí)第三產(chǎn)業(yè)生長(zhǎng)股票證券投資基金 99,999,646人民幣普通股 99,999,646招商證券股份客戶(hù)信譽(yù)買(mǎi)賣(mài)擔(dān)保證券賬戶(hù) 89,490,706人民幣普通股 89,490,706中國(guó)工商銀行上證50買(mǎi)賣(mài)型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金88,693,545人民幣普通股 88,693,545中國(guó)銀河證券股份客戶(hù)信譽(yù)買(mǎi)賣(mài)擔(dān)保證券賬戶(hù) 79,606,405人民幣普通股 79,606,405上述股東關(guān)聯(lián)關(guān)系或一致行動(dòng)的闡明 本公司未知前十名股東之間存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或

10、一致行動(dòng)人的情況。 本公司未知前十名無(wú)限售條件股東之間存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或一致行動(dòng)人的情況。 本公司未知前十名無(wú)限售條件股東和前十名股東之間存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的情況。 3.公司開(kāi)展情況簡(jiǎn)介中國(guó)結(jié)合網(wǎng)絡(luò)通訊股份是根據(jù)國(guó)務(wù)院同意的重組方案，由中國(guó)結(jié)合網(wǎng)絡(luò)通訊集團(tuán)以中國(guó)聯(lián)通BVI的 51%股權(quán)投資所對(duì)應(yīng)的經(jīng)評(píng)價(jià)的凈資產(chǎn)出資， 并結(jié)合其他四家發(fā)起單位以現(xiàn)金出資的方式，于 2001年 12月31日在中華人民共和國(guó)成立的股份，經(jīng)同意的運(yùn)營(yíng)范圍為從事國(guó)內(nèi)外電信行業(yè)的投資。本公司目前直接持有對(duì)聯(lián)通 BVI 公司的股權(quán)投資。本公司經(jīng)過(guò)聯(lián)通 BVI 公司及其子公司中國(guó)結(jié)合網(wǎng)絡(luò)通訊香港股份控股中國(guó)結(jié)合網(wǎng)絡(luò)通訊，其中聯(lián)通運(yùn)營(yíng)公司

11、是一家在中國(guó)境內(nèi)提供綜合電信效力的大型電信公司，其經(jīng)聯(lián)通集團(tuán)授權(quán)并自 2021年10月起正式在中國(guó)境內(nèi)提供3GWCDMA通訊效力。 2002年9月20日，中國(guó)結(jié)合網(wǎng)絡(luò)通訊股份向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行人民幣普通股股票50億股。上述股票公開(kāi)發(fā)行后，本公司的股本增至 19,696,596,395 元。2002年10月11日，本公司以募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后的全額，向聯(lián)通集團(tuán)增購(gòu)其持有的聯(lián)通 BVI 公司的 22.84%的股權(quán)。收買(mǎi)買(mǎi)賣(mài)完成后，本公司對(duì)聯(lián)通 BVI公司持股比例由原來(lái)的51%增至73.84%。2004年7月26日，本公司完成了 15 億股人民幣普通股的配售任務(wù)，股本添加至人民幣21,196,596,

12、395 元。同日，根據(jù)董事會(huì)及股東大會(huì)決議的募集資金用途，本公司將配售募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后的全額支付予聯(lián)通集團(tuán)收買(mǎi)其持有的聯(lián)通BVI公司的 8.26%的股權(quán)。收買(mǎi)買(mǎi)賣(mài)完成后，本公司對(duì)聯(lián)通 BVI 公司的持股比例上升至 82.10%。2006年5月18日，本公司完成了之前經(jīng)本公司股東大會(huì)同意的股權(quán)分置方案，因?qū)嵤┕蓹?quán)分置方案而限售的普通股，截至 2021 年5月19日，已全部解除限售，可于市場(chǎng)流通。寬帶在線(xiàn)合并聯(lián)通新時(shí)訊。2021 年 12 月 1 日，聯(lián)通運(yùn)營(yíng)公司的全資子公司聯(lián)通寬帶在線(xiàn)與聯(lián)通集團(tuán)及聯(lián)通集團(tuán)的全資子公司聯(lián)通新時(shí)訊通訊簽署了協(xié)議。根據(jù)此協(xié)議，寬帶在線(xiàn)向聯(lián)通集團(tuán)收買(mǎi)其全資持有的聯(lián)

13、通新時(shí)訊的全部資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益、業(yè)務(wù)和人員等，收買(mǎi)對(duì)價(jià)約人民幣 1.58 億元，該買(mǎi)賣(mài)于同日完成。關(guān)注審計(jì)報(bào)告的措辭從審計(jì)報(bào)告的措辭來(lái)看，該審計(jì)報(bào)告是一個(gè)無(wú)保管意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。這就意味著，注冊(cè)會(huì)計(jì)師以為，公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，符合以下條件：會(huì)計(jì)報(bào)表的編制符合和國(guó)家其他財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)法規(guī)的規(guī)定。會(huì)計(jì)報(bào)表在一切重要方面恰當(dāng)?shù)胤从沉吮粚徲?jì)單位的財(cái)務(wù)情況、運(yùn)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量情況。會(huì)計(jì)處置方法遵照了一致性原那么。注冊(cè)會(huì)計(jì)師已按照獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)那么的要求，完成了必要的審計(jì)程序，在審計(jì)過(guò)程中未受妨礙和限制。不存在影響會(huì)計(jì)報(bào)表的重要的未確定事項(xiàng)。不存在應(yīng)調(diào)整而被審計(jì)單位未予調(diào)整的重要事項(xiàng)。此無(wú)保管意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，意味著注冊(cè)會(huì)

14、計(jì)師以為財(cái)務(wù)報(bào)表的反映是公允的，能滿(mǎn)足非特定多數(shù)的利害關(guān)系人的共同需求，并對(duì)發(fā)表的意見(jiàn)擔(dān)任。同時(shí)也闡明被審計(jì)單位的內(nèi)部控制制度較為完善，可以是審計(jì)報(bào)告的運(yùn)用者對(duì)被審計(jì)單位的財(cái)務(wù)情況、運(yùn)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量具有較高的信任度。三聯(lián)通公司2021年財(cái)務(wù)情況概述截止日期2021-12-31公告日期2021-12-31每股凈資產(chǎn)3.35元每股收益0.0666元每股現(xiàn)金含量3.2766元每股資本公積金1.2813元固定資產(chǎn)合計(jì)0萬(wàn)元流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)3887250萬(wàn)元資產(chǎn)總計(jì)45852400萬(wàn)元長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)3642320萬(wàn)元主營(yíng)業(yè)務(wù)收入21551900萬(wàn)元財(cái)務(wù)費(fèi)用124308萬(wàn)元凈利潤(rùn)141225萬(wàn)元2021年,本

15、公司收入加速增長(zhǎng),實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入人民幣2,155.0億元,同比增長(zhǎng)22.4%。其中效力收入為人民幣1,917.6億元,同比增長(zhǎng)13.7%。實(shí)現(xiàn)EBITDA為人民幣636.4億元,同比增長(zhǎng)7.0%;凈利潤(rùn)為人民幣41.7億元,同比增長(zhǎng)19.2%;根本每股收益為人民幣0.067元(包含固話(huà)初裝費(fèi)遞延收入)。 2021年,本公司實(shí)現(xiàn)運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流人民幣694.5億元,同比增長(zhǎng)1.8%;資本性支出人民幣766.6 億元,同比增長(zhǎng)9.2%。截至2021年12月31日,資產(chǎn)負(fù)債率為54.5%,資產(chǎn)負(fù)債情況堅(jiān)持穩(wěn)健。2021年,本公司加快3G網(wǎng)絡(luò)建立,繼續(xù)完善GSM網(wǎng)絡(luò),全年新增3G基站5.6萬(wàn)個(gè),新增GSM基站

16、4.6萬(wàn)個(gè),挪動(dòng)基站總數(shù)到達(dá)61.4萬(wàn)個(gè),同比增長(zhǎng)19.9%;在全國(guó)56個(gè)重點(diǎn)城市完成3G網(wǎng)絡(luò)HSPA+晉級(jí),繼續(xù)堅(jiān)持3G網(wǎng)絡(luò)技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。大力推進(jìn)光纖接入網(wǎng)建立,固網(wǎng)寬帶接入端口總數(shù)到達(dá)8,592.3萬(wàn)個(gè),其中,FTTH/B端口占比到達(dá)45%,網(wǎng)絡(luò)才干進(jìn)一步加強(qiáng)。因受3G、固網(wǎng)寬帶業(yè)務(wù)繼續(xù)、快速增長(zhǎng)拉動(dòng)，2021年，本公司收入快速增長(zhǎng),效力收入同比增幅超出行業(yè)平均增幅3.4個(gè)百分點(diǎn),市場(chǎng)份額穩(wěn)步提升。在收入規(guī)模快速增長(zhǎng)的同時(shí),業(yè)務(wù)和收入構(gòu)造繼續(xù)優(yōu)化。挪動(dòng)效力收入占效力收入的比例到達(dá)55.5%。非語(yǔ)音業(yè)務(wù)收入占效力收入的比例到達(dá)49.3%。四資產(chǎn)負(fù)債表分析2021 年 12 月 31 日合并及

17、公司資產(chǎn)負(fù)債表除特別注明外，金額單位為人民幣元資產(chǎn)附注2021 年 12 月 31 日合并2021 年 12 月 31 日合并2021 年 12 月 31 日公司2021 年 12 月 31 日公司流動(dòng)資產(chǎn)五1，十六115,439,016,28522,892,569,51728,383,55622,094,474五231,490,16161,453,402五312,439,244,26910,425,387,072五53,689,114,3963,067,243,483五391,583,3381,654,十六二479,119,262423,498,119五41,924,610,7781,616

18、,633,1441,835,9911,840,968五64,651,374,7303,728,424,300五21696,047,622619,616,472貨幣資金五1，十六115,439,016,28522,892,569,51728,383,55622,094,474應(yīng)收票據(jù)五231,490,16161,453,402應(yīng)收賬款五312,439,244,26910,425,387,072預(yù)付款項(xiàng)五53,689,114,3963,067,243,483應(yīng)收利息五391,583,3381,654,應(yīng)收股利十六二479,119,262423,498,119其他應(yīng)收款五41,924,610,778

19、1,616,633,1441,835,9911,840,968存貨五64,651,374,7303,728,424,300其他流動(dòng)資產(chǎn)五21696,047,622619,616,472流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)38,872,481,57942,412,981,528509,338,809447,433,561非流動(dòng)資產(chǎn)可供出賣(mài)金融資產(chǎn)五76,951,106,3266,213,538,603長(zhǎng)期股權(quán)投資五8，十六347,465,48847,713,82438,538,133,79138,538,133,791固定資產(chǎn)五9325,436,125,614304,440,266,5585,960,9586,352,

20、817在建工程五1052,328,892,232 55,861,735,600 工程物資五112,337,301,169 3,366,791,778無(wú)形資產(chǎn)五1220,739,627,902 19,871,863,623 10,751,448 10,999,555長(zhǎng)等待攤費(fèi)用五138,100,299,3747,724,362,908遞延所得稅資產(chǎn)五443,710,544,1953,668,413,433非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)419,651,362,300401,194,686,32738,554,846,19738,555,486,163資產(chǎn)總計(jì)458,523,843,879443,607,667,8

21、5539,064,185,00639,002,919,7242021 年 12 月 31 日合并及公司資產(chǎn)負(fù)債表續(xù)除特別注明外，金額單位為人民幣元負(fù)債和股東權(quán)益附注2021 年 12 月 31 日合并2021 年 12 月 31 日合并2021 年 12 月 31 日公司2021 年 12 月 31 日公司流動(dòng)負(fù)債短期借款五1532,321,530,00036,726,520,000應(yīng)付短期債券五1638,000,000,00023,000,000,000應(yīng)付票據(jù)五171,046,319,417585,181,600應(yīng)付賬款五1891,684,83193,688,780,320預(yù)收款項(xiàng)五193

22、6,620,704,88529,972,285,104應(yīng)付職工薪酬五203,550,320,6913,404,906,636應(yīng)交稅費(fèi)五211,233,433,7891,483,483,55271,26728,281應(yīng)付利息五22834,595,861743,909,825應(yīng)付股利五238,940,74224,118,11761,049其他應(yīng)付款五248,607,473,6518,078,377,5642,816,5155,823,876一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債五25127,919,616184,035,033流動(dòng)負(fù)債合計(jì)213,489,923,483197,891,597,7512,887,78

23、25,913,206非流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期借款五261,383,679,4741,462,239,790應(yīng)付債券五2733,118,105,68133,557,754,642長(zhǎng)期應(yīng)付款五2888,460,997161,603,695其他非流動(dòng)負(fù)債遞延收益五291,801,330,5902,170,526,901遞延所得稅負(fù)債五4431,647,60140,130,185非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)36,423,224,34337,392,255,213負(fù)債合計(jì)249,913,147,826235,283,852,9642,887,7825,913,206股東權(quán)益股本五(30)21,196,596,39521,196

24、,596,39521,196,596,39521,196,596,395資本公積五(31)27,159,443,68527,859,867,25417,111,103,10817,111,103,108盈余公積五(32),十六(4)746,495,256684,955,035746,495,256684,955,035未分配利潤(rùn)五(33)21,944,910,47021,160,924,5807,102,4654,351,980外幣報(bào)表折算差額(23,643,600)(17,733,819)-歸屬母公司股東權(quán)益合計(jì)71,023,802,20670,884,609,44539,061,297,2

25、2438,997,006,518少數(shù)股東權(quán)益五(34),586,893,847,439,205,446-股東權(quán)益合計(jì)208,610,696,053208,323,814,89139,061,297,22438,997,006,518負(fù)債和股東權(quán)益總計(jì)458,523,843,879443,607,667,85539,064,185,00639,002,919,724根據(jù)中國(guó)聯(lián)通2021年合并資產(chǎn)負(fù)債表，編制資產(chǎn)負(fù)債表的趨勢(shì)分析表，如表一所示。表一 資產(chǎn)負(fù)債表趨勢(shì)分析表工程增減/%構(gòu)造/%工程增減/%構(gòu)造/%2021202120212021流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債貨幣資金-32.56%3.37%5.16%

26、短期借款-11.99%7.05%8.28%應(yīng)收票據(jù)-48.76%0.01%0.01%應(yīng)付短期債券65.22%8.29%5.18%應(yīng)收賬款19.32%2.71%2.35%應(yīng)付票據(jù)78.80%0.23%0.13%預(yù)付款項(xiàng)20.27%0.80%0.69%應(yīng)付賬款-2.72%19.88%21.12%應(yīng)收利息-4.28%0.00%0.00%預(yù)收款項(xiàng)22.18%7.99%6.76%應(yīng)收股利0.00%0.00%應(yīng)付職工薪酬4.27%0.77%0.77%其他應(yīng)收款19.05%0.42%0.36%應(yīng)交稅費(fèi)-16.86%0.27%0.33%存貨24.75%1.01%0.84%應(yīng)付利息12.19%0.18%0.17

27、%其他流動(dòng)資產(chǎn)12.34%0.15%0.14%應(yīng)付股利-62.93%0.00%0.01%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)-8.35%8.48%9.56%其他應(yīng)付款6.55%1.88%1.82%0.00%0.00%一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債-30.49%0.03%0.04%非流動(dòng)資產(chǎn)0.00%0.00%流動(dòng)負(fù)債合計(jì)7.88%46.56%44.61%可供出賣(mài)金融資產(chǎn)11.87%1.52%1.40%長(zhǎng)期股權(quán)投資-0.52%0.01%0.01%非流動(dòng)負(fù)債0.00%0.00%固定資產(chǎn)6.90%70.97%68.63%長(zhǎng)期借款-5.37%0.30%0.33%在建工程-6.32%11.41%12.59%應(yīng)付債券-1.31%7.22

28、%7.56%工程物資-30.58%0.51%0.76%長(zhǎng)期應(yīng)付款-45.26%0.02%0.04%無(wú)形資產(chǎn)4.37%4.52%4.48%其他非流動(dòng)負(fù)債遞延收益-17.01%0.39%0.49%長(zhǎng)等待攤費(fèi)用4.87%1.77%1.74%遞延所得稅負(fù)債-21.14%0.01%0.01%遞延所得稅資產(chǎn)1.15%0.81%0.83%非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)-2.59%7.94%8.43%非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)4.60%91.52%90.44%負(fù)債合計(jì)6.22%54.50%53.04%股東權(quán)益0.00%0.00%股本0.00%4.62%4.78%資本公積0.00%5.92%6.12%盈余公積8.98%0.16%0.15%

29、未分配利潤(rùn)3.70%4.79%4.77%外幣報(bào)表折算差額-33.32%-0.01%0.00%歸屬母公司股東權(quán)益合計(jì)0.20%15.49%15.98%少數(shù)股東權(quán)益0.11%30.01%30.98%股東權(quán)益合計(jì)-0.14%45.50%46.96%資產(chǎn)總計(jì)3.36%100%100%負(fù)債和股東權(quán)益總計(jì)3.36%100%100%1.資產(chǎn)負(fù)債表總體情況的初步分析 從總體上看，公司的總資產(chǎn)比去年增長(zhǎng)了14,916,176,024元，同比增長(zhǎng)了3.3625%；從負(fù)債及股東權(quán)益來(lái)看，各個(gè)目的均小幅度細(xì)微上漲，只需負(fù)債的明顯添加的6.2177%是呵斥總資產(chǎn)添加的主要緣由。結(jié)合未分配利潤(rùn)同比上升3.704%來(lái)看，投

30、資者投入公司的資本在得到增值的同時(shí)，投資者也得到了公司相對(duì)合理的報(bào)答。從資產(chǎn)構(gòu)造來(lái)看，公司2021年的資產(chǎn)總額中，流動(dòng)資產(chǎn)占9.54%，固定資產(chǎn)占90.46%，在建工程占12.6%，無(wú)形資產(chǎn)占4.48%。其中，流動(dòng)資產(chǎn)所占比重較上年有較明顯的添加。從負(fù)債與一切者權(quán)益的構(gòu)造來(lái)看，公司負(fù)債的添加主要是流動(dòng)負(fù)債的發(fā)福的添加所引起的。應(yīng)付短期債券同比添加65.22%，應(yīng)付票據(jù)添加78.80%；一切者權(quán)益比上年略微增下降，所占比重由上年的46.96%變?yōu)闉?5.50%，主要是由于人民幣的升值及派發(fā)股利的添加即外幣報(bào)表折算差額引起的。從營(yíng)業(yè)收入分析來(lái)看，2021 年本公司完成營(yíng)業(yè)收入人民幣 2,155.0

31、 億元，其中，效力收入到達(dá)人民幣 1,917.6 億 元，比上年增長(zhǎng) 13.7%，銷(xiāo)售通訊產(chǎn)品收入為人民幣 237.5 億元。 下表反映了本公司2021 年和2021 年效力收入構(gòu)成的變化情況及各業(yè)務(wù)分部所占效力收入的百分比情況。2021 年2021 年人民幣億元金額占效力收入百分比金額占效力收入百分比效力收入1,917.6100.0%1,685.9100.0%其中：挪動(dòng)業(yè)務(wù)1,063.355.5%846.050.2%其中：2G725.437.8%726.743.1%3G337.917.6%119.37.1%固網(wǎng)業(yè)務(wù)843.844.0%821.848.7%其中：本地351.218.3%413.

32、124.5%寬帶364.319.0%307.318.2% 從本錢(qián)費(fèi)用分析角度看，2021 年本公司本錢(qián)費(fèi)用附注 4合計(jì)為人民幣 2,026.1億元，比上年增長(zhǎng) 22.6%。 下表列出了2021 年和2021 年本公司本錢(qián)費(fèi)用工程以及每個(gè)工程所占營(yíng)業(yè)收如的百分比變化情況：2021 年2021 年人民幣億元金額占營(yíng)業(yè)收入百分比金額占營(yíng)業(yè)收入百分比合計(jì)2,026.194.0%1,652.593.9%其中：網(wǎng)間結(jié)算支出163.87.6%.37.8%折舊及攤銷(xiāo)注 1581.927.0%547.931.1%網(wǎng)絡(luò)運(yùn)轉(zhuǎn)及支撐本錢(qián)294.513.7%263.915.0%人工本錢(qián)注 1266.012.3%233.

33、513.3%銷(xiāo)售通訊產(chǎn)品本錢(qián)297.413.8%106.96.1%其他營(yíng)業(yè)本錢(qián)及管理費(fèi)用注 2122.65.7%109.56.2%營(yíng)業(yè)費(fèi)用287.513.3%237.313.5%財(cái)務(wù)費(fèi)用12.40.6%16.20.9%注1：上述“折舊及攤銷(xiāo)和“人工本錢(qián)為營(yíng)業(yè)本錢(qián)及管理費(fèi)用中一樣性質(zhì)的數(shù)據(jù)的總額。 2： 上述“其他營(yíng)業(yè)本錢(qián)及管理費(fèi)用為營(yíng)業(yè)本錢(qián)及管理費(fèi)用合計(jì)扣除網(wǎng)間結(jié)算支出、 折舊及攤銷(xiāo)、網(wǎng)絡(luò)運(yùn)轉(zhuǎn)及支撐本錢(qián)、人工本錢(qián)及銷(xiāo)售通訊產(chǎn)品本錢(qián)后的數(shù)據(jù)。2.資產(chǎn)主要工程分析貨幣資金及其質(zhì)量分析從總體規(guī)模來(lái)看，公司的貨幣資金同比減少了32.56%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越了資產(chǎn)的降幅，使其占資產(chǎn)總額的比重也由上年的5.16%

34、降至3.37%。雖然如此，中國(guó)聯(lián)通的貨幣持有量在通訊行業(yè)中卻是最低的如圖1所示。闡明資產(chǎn)的平安性稍弱，質(zhì)量稍差。圖1 三家公司貨幣資金比較從融資方面來(lái)看，公司主要采取的是吸收少數(shù)股東投資、發(fā)債券及借款的方式籌集資金。由此可見(jiàn)，公司本身發(fā)明現(xiàn)金的才干較弱，貨幣資金略微短缺，不能很好的滿(mǎn)足公司的買(mǎi)賣(mài)性、預(yù)防性和投資機(jī)動(dòng)性。從貨幣資金占流動(dòng)資產(chǎn)的比重方面來(lái)看，從10年到11年，所占比率由53.97%降到39.74%，同期增長(zhǎng)比率低于流動(dòng)資產(chǎn)-32.56%，闡明公司在貨幣資金依然屬于略顯吃緊的形狀下，應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化的才干有所提高。應(yīng)收款項(xiàng)及其質(zhì)量分析應(yīng)收款項(xiàng)包括應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款，應(yīng)收票據(jù)同比下降了48

35、.76%，應(yīng)收賬款也同比上升了19.32%。雖然如此，應(yīng)收款項(xiàng)占資產(chǎn)總額的比重仍與上年持平，為2.71%，在同行業(yè)中也處于較低程度如圖2所示。圖2 三家公司應(yīng)收賬款占資產(chǎn)總額比較2021 年本公司完成營(yíng)業(yè)收入人民幣 2,155.0 億元，其中，效力收入到達(dá)人民幣 1,917.6 億 元，比上年增長(zhǎng) 13.7%，銷(xiāo)售通訊產(chǎn)品收入為人民幣 237.5 億元?？梢詧?jiān)持應(yīng)收賬款所占資產(chǎn)比重不變，闡明公司銷(xiāo)售商品的回款非常好。公司當(dāng)年加速了貨款的回籠，能夠采取了較為嚴(yán)峻的信譽(yù)政策，而公司當(dāng)年貨幣資金能占有率也證明了這一點(diǎn)。圖3 中國(guó)聯(lián)通應(yīng)收款項(xiàng)、銷(xiāo)售收現(xiàn)與營(yíng)業(yè)收入比較雖然公司應(yīng)收賬款占資產(chǎn)總額的比例較低

36、，但呈上升趨勢(shì)，從應(yīng)收賬款附注披露中可以看出，應(yīng)收賬款全部為單項(xiàng)金額不艱苦但按信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)特征組合后該組合風(fēng)險(xiǎn)較大的工程，而且只按27.83%計(jì)提了壞賬預(yù)備，計(jì)提并不充分；從應(yīng)收賬款前五名欠款情況來(lái)看，均屬非關(guān)聯(lián)方且賬齡在1年以?xún)?nèi)，相對(duì)較為平安，回款能夠性較大?？傮w來(lái)看，公司仍需留意加強(qiáng)催收的力度。3預(yù)付賬款及其質(zhì)量分析預(yù)付款項(xiàng)同比增長(zhǎng)了20.27%，其在資產(chǎn)總額中的占比也由上年的0.69%添加到了今年的0.80%，公司預(yù)付款項(xiàng)雖有一定的增長(zhǎng)，但所占比重較小。根據(jù)預(yù)付款項(xiàng)附注披露，公司預(yù)付賬款中95.78%屬于一年內(nèi)的，主要是期末待抵扣進(jìn)項(xiàng)稅添加所致，闡明收回幾率很大。但鑒于對(duì)公司預(yù)付款項(xiàng)金額、賬

37、齡的思索，還是該當(dāng)積極加強(qiáng)對(duì)預(yù)付款項(xiàng)的管理。4其他應(yīng)收款及其質(zhì)量分析其他應(yīng)收款同比添加了19.05%。就其他應(yīng)收款的規(guī)模而言，它由上年的1,616,633,144元上調(diào)至今年的1,924,610,778元。同時(shí)，應(yīng)收款項(xiàng)前五名皆為第三方，闡明其他應(yīng)收款受關(guān)聯(lián)方買(mǎi)賣(mài)影響較小。按照賬齡來(lái)看，那么主要是賬齡在1年以?xún)?nèi)的其他應(yīng)收款。而對(duì)于賬齡較長(zhǎng)和風(fēng)險(xiǎn)較大的其他應(yīng)收款，公司計(jì)提較為充分。但應(yīng)留意的是，公司其他應(yīng)收款中的員工借款一項(xiàng)數(shù)額較大，能夠有一些不明緣由的占用。 5存貨及其質(zhì)量分析存貨同比增長(zhǎng)了24.75%，在資產(chǎn)總額中的比重由上年的0.84%添加到了今年的1.01%。在同行業(yè)中，超越其他企業(yè)程度

38、，處于相對(duì)較高的位置如圖4所示。公司之所以添加了這么多的存貨，是由于公司為了擴(kuò)展在3G市場(chǎng)的占有率，推行的存話(huà)費(fèi)贈(zèng)手機(jī)活動(dòng)需求貯藏大量的手機(jī)及通訊終端，特別是Iphone設(shè)備。值得留意的是，存貨出現(xiàn)了4.54%跌價(jià)損失，主要是由于存貨主要為電子類(lèi)產(chǎn)品，陳舊過(guò)時(shí)或銷(xiāo)售價(jià)錢(qián)下降的速度較快，公司需求在未來(lái)提高對(duì)存貨的處置才干。圖4 三家公司存貨占資產(chǎn)總額比較另外，本年原計(jì)提的存貨跌價(jià)預(yù)備的轉(zhuǎn)銷(xiāo)是由于部分在以前年度已計(jì)提跌價(jià)預(yù)備的存貨于本年因出賣(mài)而轉(zhuǎn)出相應(yīng)已計(jì)提的跌價(jià)預(yù)備。6長(zhǎng)期股權(quán)投資及其質(zhì)量分析公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資額在當(dāng)年有了一定的下降趨勢(shì)，同比下降0.52%，但是在資產(chǎn)總額中所占的比重極小，變化也

39、只需0.01%。根據(jù)附注披露，公司的長(zhǎng)期投資主要用于對(duì)合營(yíng)公司廣聯(lián)視通新媒體的投資。長(zhǎng)期股權(quán)投資增長(zhǎng)的主要緣由也是對(duì)合營(yíng)公司投資的保有量減少。長(zhǎng)期股權(quán)投資的添加以及前面對(duì)于貨幣資金工程的分析，闡明公司在不影響正常消費(fèi)運(yùn)營(yíng)的情況下，為了豐富公司資金來(lái)源，希望從長(zhǎng)期股權(quán)投資中獲得更多的收益。另外，公司當(dāng)年沒(méi)有計(jì)提減值預(yù)備，預(yù)示著公司長(zhǎng)期股權(quán)投資的質(zhì)量堅(jiān)持了上年程度。但這里需求留意，根據(jù)附注披露，公司對(duì)合營(yíng)企業(yè)采用的核算方法是權(quán)益法。因此公司所確認(rèn)的投資收益通常會(huì)大于所收到的現(xiàn)金，構(gòu)成投資收益與現(xiàn)金流入不一致的情況。7固定資產(chǎn)及其質(zhì)量分析固定資產(chǎn)同比添加了6.90%，且由于固定資產(chǎn)增長(zhǎng)速度快于資產(chǎn)增

40、速，所以使固定資產(chǎn)在資產(chǎn)總額中所占的比重由上年的68.65%變?yōu)榻衲甑?0.97%，略有上升。在同行業(yè)中，公司固定資產(chǎn)在近年來(lái)處于較高的程度如圖5所示。圖5 三家公司固定資產(chǎn)占資產(chǎn)總額比較中國(guó)聯(lián)通今年固定資產(chǎn)新增193.87元，由附注披露可知，今年公司固定資產(chǎn)計(jì)提的折舊金額約為人民幣601.54 億元，在建工程轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)的原價(jià)約人民幣723.64 億元，因此固定資產(chǎn)的添加主要是由于在建工程的轉(zhuǎn)入，闡明公司前期投資建立的技術(shù)改造和改建擴(kuò)建工程已轉(zhuǎn)化為公司的消費(fèi)才干。8無(wú)形資產(chǎn)及其質(zhì)量分析無(wú)形資產(chǎn)同比上升了4.37%，占資產(chǎn)總額的比重卻由4.48%升至了4.52%，主要緣由是由于其增速小于資產(chǎn)的

41、增速。據(jù)無(wú)形資產(chǎn)附注披露，其無(wú)形資產(chǎn)主要為土地運(yùn)用權(quán)。作為一家高新技術(shù)類(lèi)企業(yè)，公司目前的無(wú)形資產(chǎn)比重偏低。圖6 三家公司無(wú)形資產(chǎn)占資產(chǎn)總額比較在同行業(yè)中，公司的無(wú)形資產(chǎn)相對(duì)于其他企業(yè)處在了較低的程度上如圖6所示，且近年來(lái)表現(xiàn)出繼續(xù)下降的趨勢(shì)，假設(shè)公司不能對(duì)無(wú)形資產(chǎn)工程表現(xiàn)出足夠的注重，那么公司的繼續(xù)開(kāi)展才干將減弱。3.債務(wù)主要工程分析對(duì)短期借款的分析短期借款同比減少了11.99%，在權(quán)益總額中所占比重也由上年的8.28%減少到了今年的7.05%，呈現(xiàn)出下降的趨勢(shì)?？梢?jiàn)，公司短期內(nèi)面臨的償債壓力較小，為今后的穩(wěn)步開(kāi)展奠定了根底。但也闡明了公司能夠近幾年都沒(méi)有擴(kuò)展再消費(fèi)的方案，而是要堅(jiān)持現(xiàn)有的開(kāi)展

42、規(guī)模。對(duì)應(yīng)付款項(xiàng)的分析應(yīng)付款項(xiàng)包括應(yīng)付短期債券、應(yīng)付票據(jù)和應(yīng)付賬款。應(yīng)付短期債券是今年新增的工程，在權(quán)益總額中占8.29%，闡明企業(yè)在未來(lái)短期內(nèi)需求面臨的償債壓力較大；應(yīng)付票據(jù)和應(yīng)付賬款分別同比變化了78.80%和-2.72%。雖然如此，應(yīng)收款項(xiàng)占資產(chǎn)總額的比重較上年卻有一定的添加。公司應(yīng)留意保證及時(shí)償付應(yīng)付賬款，從而不會(huì)對(duì)公司信譽(yù)和未來(lái)開(kāi)展產(chǎn)生不良影響。對(duì)預(yù)收款項(xiàng)的分析預(yù)收款項(xiàng)同比增長(zhǎng)了22.18%，在權(quán)益總額中的比重也由上年的6.76%增長(zhǎng)到今年的7.99%。從絕對(duì)額來(lái)看，預(yù)收賬款添加了664824.23萬(wàn)元。資料顯示公司預(yù)收賬款近年來(lái)堅(jiān)持在較穩(wěn)定的程度，在同行業(yè)中也處于較合理的程度如圖7

43、所示圖7 三家公司預(yù)收賬款占資產(chǎn)總額比較另外，公司的營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)了13.7%，闡明了公司的預(yù)收賬款是營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)的主要推進(jìn)力。從預(yù)收款項(xiàng)附注披露中，可以看出預(yù)收用戶(hù)預(yù)存通訊效力費(fèi)是預(yù)收款項(xiàng)的主要部分，即公司的預(yù)收賬款越多，表示它的產(chǎn)品與效力越受市場(chǎng)歡迎，也預(yù)示著它未來(lái)的收入將更快地增長(zhǎng)。對(duì)應(yīng)付職工薪酬的分析應(yīng)付職工薪酬同比添加4.27%，占權(quán)益總額的比重根本持平，與權(quán)益總額、營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)的情況相背叛。由附注中得知，主要緣由是新的住房改革政策使企業(yè)停頓向員工進(jìn)展實(shí)物分房，而改采用現(xiàn)金補(bǔ)貼方式實(shí)行貨幣分房，減少了支出額。對(duì)應(yīng)交稅費(fèi)的分析應(yīng)繳稅費(fèi)同比下降了16.86%，占權(quán)益總額的比重由上年的0

44、.33%下降到了0.27%，但聯(lián)通運(yùn)營(yíng)公司所屬子公司約有人民幣6,759 萬(wàn)元增值稅進(jìn)項(xiàng)稅余額尚未進(jìn)展抵扣。并據(jù)應(yīng)交稅費(fèi)附注披露，聯(lián)通運(yùn)營(yíng)公司及其所屬部分子公司實(shí)踐預(yù)繳的企業(yè)所得稅超越本集團(tuán)估計(jì)應(yīng)交納的企業(yè)所得稅約人民幣6.20 億元被記錄于其他流動(dòng)資產(chǎn)。對(duì)應(yīng)付利息的分析應(yīng)繳稅費(fèi)同比下降62.93%，漲幅明顯，占權(quán)益總額的比重由上年的0.17%上升到0.18%，由附注中得知，主要是長(zhǎng)期及短期債券利息到期所至，企業(yè)面臨的還款壓力較大。對(duì)應(yīng)付債券的分析應(yīng)付債券同比下降1.13&、%，占權(quán)益總額的比重由上年的7.57%回調(diào)至7.22%，結(jié)合應(yīng)付利息及應(yīng)付債券附注可知，公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券持有人并未將

45、可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為聯(lián)通公司股份，因此需求清償債券。4.一切者權(quán)益分析一切者權(quán)益較上一年下降0.14%，占權(quán)益總額的比重也由上年的46.944%減少為45.5%。這一減少，主要是由于除了盈余公積有8.98%的增幅，其他工程較上年都有不同程度的下降。這也意味著，投資者投入公司的資本面臨著貶值的問(wèn)題。5.資產(chǎn)負(fù)債表的總體評(píng)價(jià)綜上所述，公司的資產(chǎn)總體質(zhì)量較好，可以維持公司的正常周轉(zhuǎn)。從資產(chǎn)來(lái)看，資產(chǎn)的流動(dòng)性尚可，但平安性稍弱。貨幣資金比重小幅上升，公司應(yīng)付市場(chǎng)變化的才干得到加強(qiáng)。公司為進(jìn)一步開(kāi)展貯藏了存貨，存貨比重上升。流動(dòng)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)質(zhì)量較上期提高較多。從資產(chǎn)分布來(lái)看，公司在同行業(yè)中比較合理。圖8 三家公

46、司資產(chǎn)負(fù)債率比較從負(fù)債和一切者權(quán)益來(lái)看，公司的負(fù)債絕大多數(shù)是流動(dòng)性負(fù)債，而且消費(fèi)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中構(gòu)成的應(yīng)付款項(xiàng)占主要部分。公司債務(wù)人提供資金所占的比重即負(fù)債比重在同行業(yè)中處于較高的程度如圖8所示。在公司資產(chǎn)增長(zhǎng)的情況下，一切者權(quán)益所占比重卻在下降，結(jié)合報(bào)表可知負(fù)債的增長(zhǎng)是主要緣由。由于公司負(fù)債所占比重較大，而且長(zhǎng)期借款和短期借款相繼到期，公司面臨的償債壓力較大。五利潤(rùn)表分析2021 年度合并及公司利潤(rùn)表除特別注明外，金額單位為人民幣元工程2021 年度合并2021 年度合并2021 年度公司2021 年度公司一、營(yíng)業(yè)收入215,518,561,570176,243,422,124減：營(yíng)業(yè)本錢(qián)154,

47、414,023,686123,763,218,376營(yíng)業(yè)稅金及附加6,351,628,1684,873,381,391銷(xiāo)售費(fèi)用28,750,690,84323,734,742,786管理費(fèi)用18,199,737,712,16，123,273,282,10,676,61210,442，402財(cái)務(wù)費(fèi)用加：收入1，243,082,6871,624,003,124473,7142,422,076資產(chǎn)減值損失2,771,213,0692,667,652,270加：公允價(jià)值變動(dòng)收益投資收益866，240,576484,626,759625,590,6621,227,413，763二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)4,654,3

48、75,8693,941,777,726615,387,7641,264,549,285加：營(yíng)業(yè)外收入1.874,449,6941,060,169,14923,449減：營(yíng)業(yè)外支出864,784,747330,192,8629,001三、利潤(rùn)總額5，664,040,8164,671,754,013615,402,2121,264,549,285減：所得稅費(fèi)用1,476,075,431980,121,278四、凈利潤(rùn)4,187,965,3853,691,632,735615,402,2121,264,549,285歸屬于母公司普通股股東凈利潤(rùn)1,412,245,7391,234,506,83161

49、5,402,2121,264,549,285少數(shù)股東損益2,775,719,6462,457,125,904五、同一控制下企業(yè)合并中被合并方在合并前實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)8,940,74220,356,428不適用不適用六、每股收益歸屬于母公司普通股股東根本每股收益0.06660.0582不適用不適用稀釋每股收益0.06600.0579不適用不適用七、其他綜合收益1,990,478,8311,334,815,631八、綜合收益總額2,197,486,5542,356,817,104615,402,2121,264,549,285歸屬于母公司普通股股東綜合收益總額737,787,260782,214,79

50、6615,402,2121,264,549,285歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額1,459,699,2941,574,602,308根據(jù)中國(guó)聯(lián)通2021年的合并利潤(rùn)表，編制利潤(rùn)表的趨勢(shì)分析表，如表二所示。表二 利潤(rùn)表趨勢(shì)分析表工程增減/%2021構(gòu)造/%2021構(gòu)造/%一、營(yíng)業(yè)收入22.28%100.00%100.00%減：營(yíng)業(yè)本錢(qián)24.77%-71.65%-70.22%營(yíng)業(yè)稅金及附加30.33%-2.95%-2.77%銷(xiāo)售費(fèi)用21.13%-13.34%-13.47%管理費(fèi)用12.88%8.44%9.15%財(cái)務(wù)費(fèi)用加：收入-23.46%-0.58%-0.92%資產(chǎn)減值損失3.88%-1.29%-

51、1.51%加：公允價(jià)值變動(dòng)收益投資收益78.74%0.40%0.27%二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)18.08%2.16%2.24%加：營(yíng)業(yè)外收入76.81%0.87%0.60%減：營(yíng)業(yè)外支出161.90%-0.40%-0.19%三、利潤(rùn)總額21.24%2.63%2.65%減：所得稅費(fèi)用50.60%-0.68%-0.56%四、凈利潤(rùn)13.44%1.94%2.09%歸屬于母公司普通股股東凈利潤(rùn)14.40%0.66%0.70%少數(shù)股東損益12.97%1.29%1.39%五、同一控制下企業(yè)合并中被合并方在合并前實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)-56.08%0.00%0.01%六、每股收益歸屬于母公司普通股股東0.00%0.00%根本每股

52、收益14.43%0.00%0.00%稀釋每股收益13.99%0.00%0.00%七、其他綜合收益49.12%-0.92%-0.76%八、綜合收益總額-6.76%1.02%1.34%歸屬于母公司普通股股東綜合收益總額-5.68%0.34%0.44%歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額-7.30%0.68%0.89%1.利潤(rùn)表總體情況的初步分析2021年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入215,518,561,570元，同比增長(zhǎng)22.28%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)18.08%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4,187,965,385元，同比增長(zhǎng)13.44%；根本每股收益0.0666元，同比減少14.43%。從總體來(lái)看，雖然公司營(yíng)業(yè)收入呈上升趨勢(shì)，

53、但公司的其他各項(xiàng)目的都在下降，當(dāng)年公司盈利情況不容樂(lè)觀(guān)，整體盈利才干較弱。2.利潤(rùn)表主要工程的分析1對(duì)營(yíng)業(yè)收入的分析剔除固話(huà)初裝費(fèi)遞延收入人民幣2.1億元后，2021 年本公司調(diào)整后營(yíng)業(yè)收入完成人民幣213,418,561,570元，比上年增長(zhǎng)22.28%。其中，調(diào)整后通訊效力收入到達(dá)人民幣1,739.4 億元，比上年增長(zhǎng)6.4%；銷(xiāo)售通訊產(chǎn)品收入到達(dá)人民幣85.6 億元，比上年增長(zhǎng)14.7%；信息通訊技術(shù)效力收入和其他效力收入分別為人民幣13.5億元和人民幣11.8億元。究其緣由，主要緣由是固網(wǎng)業(yè)務(wù)的平穩(wěn)開(kāi)展與挪動(dòng)業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)。 eq oac(,1)挪動(dòng)業(yè)務(wù)2021 年本公司挪動(dòng)業(yè)務(wù)虛現(xiàn)快

54、速增長(zhǎng)，挪動(dòng)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入完成人民幣 1,302.2 億元，其中效力收入為人民幣 1,063.3 億元，分別比上年增長(zhǎng) 41.3%和 25.7%。全年挪動(dòng)增值效力收入到達(dá)人民幣 390.7 億元，比上年增長(zhǎng) 46.8%，所占挪動(dòng)業(yè)務(wù)效力收入的比重由上年的31.5%上升至 36.7%。 本公司 3G 業(yè)務(wù)繼續(xù)堅(jiān)持快速開(kāi)展，完效果勞收入人民幣 337.9 億元，所占挪動(dòng)效力收入的比重由上年的 14.1%上升至 31.8%；GSM 業(yè)務(wù)根本平穩(wěn)，完效果勞收入人民幣 725.4億元，比上年下降 0.2%。 固網(wǎng)業(yè)務(wù)2021 年本公司加大寬帶業(yè)務(wù)及“沃家庭等交融業(yè)務(wù)的拓展力度，努力減緩傳統(tǒng)固話(huà)業(yè)務(wù)下滑趨勢(shì)

55、，固網(wǎng)業(yè)務(wù)構(gòu)造繼續(xù)優(yōu)化，收入總體堅(jiān)持穩(wěn)定，全年固網(wǎng)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入完成人民幣 844.5 億元，其中效力收入人民幣 843.8 億元，比上年增長(zhǎng) 2.7%。 其中，本公司固網(wǎng)寬帶業(yè)務(wù)繼續(xù)堅(jiān)持快速增長(zhǎng)，全年效力收入到達(dá)人民幣 364.3 億元，比上年增長(zhǎng) 18.6%，所占固網(wǎng)業(yè)務(wù)效力收入的比重由上年的 37.4%上升至 43.2%；受固網(wǎng)語(yǔ)音運(yùn)用量及資費(fèi)程度下降的影響，本地業(yè)務(wù)附注 3效力收入人民幣實(shí)現(xiàn) 351.2 億元，比上年下降 15.0%。2對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的分析2021年公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為4,654,375,869元，同比添加18.08%。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占營(yíng)業(yè)收入的比重也由上年的2.22%下降為今年的2.1

56、6%。在營(yíng)業(yè)收入添加的情況下，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)利潤(rùn)下降的緣由是：營(yíng)業(yè)本錢(qián) 2021 年公司營(yíng)業(yè)本錢(qián)為人民幣154,414,023,686元，比上年添加了24.77%，占營(yíng)業(yè)收入的比重由上年的66.71%上升至70.24%。在同行業(yè)中是最高的如圖9所示。圖9 三家公司營(yíng)業(yè)本錢(qián)占營(yíng)業(yè)收入比較項(xiàng)費(fèi)用在營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)的情況下，由于公司積極應(yīng)對(duì)市場(chǎng)和客戶(hù)需求變化，繼續(xù)優(yōu)化營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略，加大3G、寬帶等重點(diǎn)業(yè)務(wù)市場(chǎng)推行力度，加強(qiáng)客戶(hù)維系，全年銷(xiāo)售費(fèi)用發(fā)生人民幣287.5 億元，比上年增長(zhǎng)13.2%，所占調(diào)整后營(yíng)業(yè)收入的比重由上年的13.3%上升至13.5%；由于公司繼續(xù)加大力度嚴(yán)厲控制管理費(fèi)用，2021年本公司管理費(fèi)用

57、及其他為人民幣181.19 億元，比上年增3.9%，低于同期收入增幅，所占調(diào)整后營(yíng)業(yè)收入的比重為5.7%，比上年下降0.4個(gè)百分點(diǎn)；2021 年本公司積極采取短期融資券、中期票據(jù)及可轉(zhuǎn)換債券等合理的融資方式，綜合融資本錢(qián)由上年的4.1%下降至3.2%，但受帶息債務(wù)規(guī)模上升等要素影響，全年財(cái)務(wù)費(fèi)用由上年的人民幣16.4 億元添加至人民幣22.2 億元，增幅為62.18%。圖10 三家公司三項(xiàng)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入比較總的來(lái)看，公司三項(xiàng)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比重呈上升趨勢(shì)，雖然在同行業(yè)中處于較低程度如圖10所示，但其增長(zhǎng)速度大于營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)速度，如不能對(duì)其進(jìn)展有效的控制，將不能堅(jiān)持營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率。3.利潤(rùn)表的總體

58、評(píng)價(jià)從利潤(rùn)表提示出來(lái)的信息可以看出，公司當(dāng)年業(yè)績(jī)有所下降的主要緣由是雖然營(yíng)業(yè)收入增幅達(dá)18.08%，但低于本錢(qián)費(fèi)用的增幅。在營(yíng)業(yè)總本錢(qián)中，當(dāng)年公司營(yíng)業(yè)稅金及附加同比上升了30.33%，但是在營(yíng)業(yè)收入中的比重卻由上年的2.77%上升到今年的2.95%，闡明其他支出的漲幅較快。另外，雖然營(yíng)業(yè)本錢(qián)、三項(xiàng)費(fèi)用與營(yíng)業(yè)收入的添加幅度和走勢(shì)幾乎一致。但是由于企業(yè)營(yíng)業(yè)本錢(qián)的大幅上升，且沒(méi)有對(duì)三項(xiàng)費(fèi)用進(jìn)展較好的控制，包括投資上的失敗，使得公司的凈利潤(rùn)較上年有較大幅度的減少，在同行業(yè)中也處于最低程度如圖11所示。圖11 三家公司凈利潤(rùn)比較六現(xiàn)金流量表分析2021 年度合并及公司現(xiàn)金流量表除特別注明外，金額單位為人

59、民幣元工程2021 年度合并2021 年度合并2021年度公司2021年度公司一、運(yùn)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量繼續(xù)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金205，738,561,772170,248,492,218收到的稅款返還27,664,44597,762,455收到其他與運(yùn)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金547,931,5091,887,813,551運(yùn)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)206,314,157,726172,234,068,224購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金100,918,902,79473,721,453,94510,149,4368,549,309支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金26,443,414,88923

60、,504,105,0932,876,8262,898,004支付的各項(xiàng)稅費(fèi)9,498,977,6,767,502,730運(yùn)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì),861,294,820103,993,061,76813,026,26211,447,313運(yùn)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~減：支付69,452,862,90668,241,006,45613,026,26211,447,313二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額1,431,320,599374,602,08041,000獲得投資收益所收到的現(xiàn)金1,047,765,284561,683,784570,446,8991,