1、2013-2014年中國(guó)金融業(yè)發(fā)展報(bào)告2013年-2014年金融行業(yè)發(fā)展報(bào)告引言：針對(duì)目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行依然面臨的不確定因素，2013-2014年金融行業(yè)年度發(fā)展報(bào)告詳細(xì)描述了當(dāng)前金融市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境，重點(diǎn)研究并預(yù)測(cè)了相關(guān)行業(yè)發(fā)展及對(duì)金融需求變化的趨勢(shì)。針對(duì)當(dāng)前行業(yè)發(fā)展面臨的問(wèn)題，多元視角信息中心對(duì)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展將面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估并做出市場(chǎng)預(yù)警。與此同時(shí)，多元視角信息中心以嚴(yán)謹(jǐn)?shù)奈淖帧⒕_的數(shù)據(jù)以及直觀的圖表，采用定性和定量相結(jié)合的分析方法從多角度進(jìn)行分析，以便于銀行及相關(guān)金融機(jī)構(gòu)、投資公司及政府部門(mén)準(zhǔn)確把握行業(yè)目前發(fā)展態(tài)勢(shì)，了解當(dāng)前行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局并制定有效的戰(zhàn)略決策，盡量將投資或經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)降到最低

2、，以減少不必要的經(jīng)濟(jì)損失。目 錄 TOC o 1-5 h z u HYPERLINK l _Toc380066394 第一章 金融業(yè)總體發(fā)展情況 第一章 金融業(yè)總體發(fā)展情況一、金融業(yè)定義及分類(lèi)（一）金融業(yè)定義金融業(yè)指的是銀行與相關(guān)資金合作社，還有保險(xiǎn)業(yè)，除了工業(yè)性的經(jīng)濟(jì)行為外，其他的與經(jīng)濟(jì)相關(guān)的都是金融業(yè)。它是指經(jīng)營(yíng)金融商品的特殊行業(yè)，包括銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、信托業(yè)、證券業(yè)和租賃業(yè)。（二）金融業(yè)分類(lèi)按照國(guó)家統(tǒng)計(jì)局國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類(lèi)(GB/T4754-2011)，金融業(yè)可以細(xì)分為貨幣金融服務(wù)、資本市場(chǎng)服務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)和其他金融業(yè)。圖表 SEQ 圖表 * ARABIC 1：金融業(yè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)分類(lèi)金融業(yè)本門(mén)類(lèi)包括

3、66-69大類(lèi)66貨幣金融服務(wù)6616610中央銀行服務(wù)指代表政府管理金融活動(dòng)，并制定和執(zhí)行貨幣政策，維護(hù)金融穩(wěn)定，管理金融市場(chǎng)的特殊金融機(jī)構(gòu)的活動(dòng)6626620貨幣銀行服務(wù)指除中央銀行以外的各類(lèi)銀行所從事存款、貸款和信用卡等貨幣媒介活動(dòng)，還包括在中國(guó)開(kāi)展貨幣業(yè)務(wù)的外資銀行及分支機(jī)構(gòu)的活動(dòng)663非貨幣銀行服務(wù)指主要與非貨幣媒介機(jī)構(gòu)以各種方式發(fā)放貸款有關(guān)的金融服務(wù)6631金融租賃服務(wù)指經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)以經(jīng)營(yíng)融資租賃業(yè)務(wù)為主的非銀行金融機(jī)構(gòu)的活動(dòng)6632財(cái)務(wù)公司指經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)，為企業(yè)融資提供的金融活動(dòng)6633典當(dāng)指以實(shí)物、財(cái)產(chǎn)權(quán)利質(zhì)押或抵押的放款活動(dòng)6639其他非貨幣銀行服務(wù)指上述未包括的

4、從事融資、抵押等非貨幣銀行的服務(wù)，包括小額貸款公司、農(nóng)村合作基金會(huì)等融資活動(dòng)，以及各種消費(fèi)信貸、國(guó)際貿(mào)易融資、公積金房屋信貸、抵押顧問(wèn)和經(jīng)紀(jì)人的活動(dòng)6646640銀行監(jiān)管服務(wù)指代表政府管理銀行業(yè)活動(dòng)，制定并發(fā)布對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)及其業(yè)務(wù)活動(dòng)監(jiān)督管理的規(guī)章、規(guī)則67資本市場(chǎng)服務(wù)671證券市場(chǎng)服務(wù)6711證券市場(chǎng)管理服務(wù)指非政府機(jī)關(guān)進(jìn)行的證券市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)和監(jiān)管，包括證券交易所、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的活動(dòng)6712證券經(jīng)紀(jì)交易服務(wù)指在金融市場(chǎng)上代他人進(jìn)行交易、代理發(fā)行證券和其他有關(guān)活動(dòng)，包括證券經(jīng)紀(jì)、證券承銷(xiāo)與保薦、融資融券業(yè)務(wù)、客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)等活動(dòng)6713基金管理服務(wù)指在收費(fèi)或合同基礎(chǔ)上為個(gè)人、企業(yè)及其他客戶(hù)進(jìn)

5、行的資產(chǎn)組合和基金管理活動(dòng)，包括證券投資基金、企業(yè)年金、社?；?、專(zhuān)戶(hù)理財(cái)、國(guó)內(nèi)資本境外投資管理（QDII）等活動(dòng)672期貨市場(chǎng)服務(wù)6721期貨市場(chǎng)管理服務(wù)指非政府機(jī)關(guān)進(jìn)行的期貨市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)和監(jiān)管，包括商品期貨交易所、金融期貨交易所、期貨保證金監(jiān)控中心的活動(dòng)6729其他期貨市場(chǎng)服務(wù)指商品合約經(jīng)紀(jì)及其他未列明的期貨市場(chǎng)的服務(wù)6736730證券期貨監(jiān)管服務(wù)指由政府或行業(yè)自律組織進(jìn)行的對(duì)證券期貨市場(chǎng)的監(jiān)管活動(dòng)6746740資本投資服務(wù)指經(jīng)批準(zhǔn)的證券投資機(jī)構(gòu)的自營(yíng)投資、直接投資活動(dòng)，以及風(fēng)險(xiǎn)投資和其他投資活動(dòng)6796790其他資本市場(chǎng)服務(wù)指投資咨詢(xún)服務(wù)、財(cái)務(wù)咨詢(xún)服務(wù)、資信評(píng)級(jí)服務(wù)，以及其他未列明的資本市場(chǎng)

6、的服務(wù)68保險(xiǎn)業(yè)681人身保險(xiǎn)指以人的壽命和身體為保險(xiǎn)標(biāo)的的保險(xiǎn)活動(dòng)，包括人壽保險(xiǎn)、健康保險(xiǎn)和意外傷害保險(xiǎn)6811人壽保險(xiǎn)指普通壽險(xiǎn)、分紅壽險(xiǎn)、萬(wàn)能壽險(xiǎn)、投資連結(jié)保險(xiǎn)等活動(dòng)(不論是否帶有實(shí)質(zhì)性的儲(chǔ)蓄成分)6812健康和意外保險(xiǎn)指疾病保險(xiǎn)、醫(yī)療保險(xiǎn)、失能收入損失保險(xiǎn)、護(hù)理保險(xiǎn)以及意外傷害保險(xiǎn)的活動(dòng)6826820財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)指除人身保險(xiǎn)外的保險(xiǎn)活動(dòng)，包括財(cái)產(chǎn)損失保險(xiǎn)、責(zé)任保險(xiǎn)、信用保險(xiǎn)、保證保險(xiǎn)等6836830再保險(xiǎn)指承擔(dān)與其他保險(xiǎn)公司承保的現(xiàn)有保單相關(guān)的所有或部分風(fēng)險(xiǎn)的活動(dòng)6846840養(yǎng)老金指專(zhuān)為單位雇員或成員提供退休金補(bǔ)貼而設(shè)立的法定實(shí)體的活動(dòng)(如基金、計(jì)劃和/或項(xiàng)目等)，包括養(yǎng)老金定額補(bǔ)貼計(jì)劃

7、以及完全根據(jù)成員貢獻(xiàn)確定補(bǔ)貼數(shù)額的個(gè)人養(yǎng)老金計(jì)劃等6856850保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)與代理服務(wù)指保險(xiǎn)代理人和經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行的年金、保單和分保單的銷(xiāo)售、談判或促合活動(dòng)6866860保險(xiǎn)監(jiān)管服務(wù)指根據(jù)國(guó)務(wù)院授權(quán)及相關(guān)法律、法規(guī)規(guī)定所履行的對(duì)保險(xiǎn)市場(chǎng)的監(jiān)督、管理活動(dòng)689其他保險(xiǎn)活動(dòng)6891風(fēng)險(xiǎn)和損失評(píng)估指保險(xiǎn)標(biāo)的或保險(xiǎn)事故的評(píng)估、鑒定、勘驗(yàn)、估損或理算等活動(dòng)，包括索賠處理、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)和損失核定、海損理算和損失理算，以及保險(xiǎn)理賠等活動(dòng)6899其他未列明保險(xiǎn)活動(dòng)指與保險(xiǎn)和養(yǎng)老金相關(guān)或密切相關(guān)的活動(dòng)(理賠和保險(xiǎn)代理人、經(jīng)紀(jì)人的活動(dòng)除外)，包括救助管理、保險(xiǎn)精算等活動(dòng)69其他金融業(yè)6916910金融信托與管理服務(wù)指根

8、據(jù)委托書(shū)、遺囑或代理協(xié)議代表受益人管理的信托基金、房地產(chǎn)賬戶(hù)或代理賬戶(hù)等活動(dòng)，還包括單位投資信托管理6926920控股公司服務(wù)指通過(guò)一定比例股份，控制某個(gè)公司或多個(gè)公司的集團(tuán)，控股公司僅控制股權(quán)，不直接參與經(jīng)營(yíng)管理，以及其他類(lèi)似的活動(dòng)6936930非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)指非金融機(jī)構(gòu)在收付款人之間作為中介機(jī)構(gòu)提供下列部分或全部貨幣資金轉(zhuǎn)移服務(wù)，包括網(wǎng)絡(luò)支付、預(yù)付卡的發(fā)行與受理、銀行卡收單及中國(guó)人民銀行確定的其他支付等服務(wù)6946940金融信息服務(wù)指向從事金融分析、金融交易、金融決策或者其他金融活動(dòng)的用戶(hù)提供可能影響金融市場(chǎng)的信息（或者金融數(shù)據(jù)）的服務(wù)6996990其他未列明金融業(yè)指主要與除提供貸款以

9、外的資金分配有關(guān)的其他金融媒介活動(dòng)，包括保理活動(dòng)、掉期、期權(quán)和其他套期保值安排、保單貼現(xiàn)公司的活動(dòng)、金融資產(chǎn)的管理、金融交易處理與結(jié)算等活動(dòng)，還包括信用卡交易的處理與結(jié)算、外幣兌換等活動(dòng)數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 多元視角信息中心二、行業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位分析“十二五”時(shí)期，在加快發(fā)展方式轉(zhuǎn)變過(guò)程中，我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展將呈現(xiàn)新的階段性特征，國(guó)際金融危機(jī)之后全球經(jīng)濟(jì)金融格局也將繼續(xù)深度調(diào)整。“十二五”時(shí)期，我國(guó)金融業(yè)仍將處于可以大有作為的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期。加快金融改革發(fā)展正面臨難得的歷史機(jī)遇。從國(guó)際看，金融危機(jī)改變了世界經(jīng)濟(jì)金融格局，新興市場(chǎng)國(guó)家特別是中國(guó)成功應(yīng)對(duì)了金融危機(jī)沖擊，在國(guó)際經(jīng)濟(jì)、金融事務(wù)中將發(fā)

10、揮更大作用。危機(jī)促使全球金融監(jiān)管規(guī)則不斷改進(jìn)，加強(qiáng)金融宏觀審慎管理、防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)已成為國(guó)際社會(huì)共識(shí)，對(duì)資本、流動(dòng)性、系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)和“影子銀行”的監(jiān)管將得到加強(qiáng)，這為我國(guó)借鑒國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)、推進(jìn)金融改革提供了新動(dòng)力。從國(guó)內(nèi)看，“十一五”時(shí)期金融業(yè)發(fā)展和改革取得巨大成就，為下一步的發(fā)展創(chuàng)造了有利條件。我國(guó)工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、市場(chǎng)化、國(guó)際化深入發(fā)展，國(guó)民收入穩(wěn)步增加，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型加快，既為金融發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，也加大了對(duì)多樣化金融服務(wù)的需求，我國(guó)多元化金融機(jī)構(gòu)體系和多層次金融市場(chǎng)體系將進(jìn)一步完善?！笆濉睍r(shí)期，金融總量保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)。期間，金融服務(wù)業(yè)增加值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比重保持在5%

11、左右，社會(huì)融資規(guī)模保持適度增長(zhǎng)。（一）金融結(jié)構(gòu)調(diào)整取得明顯進(jìn)展到“十二五”期末，非金融企業(yè)直接融資占社會(huì)融資規(guī)模比重提高至15%以上。銀行、證券、保險(xiǎn)等主要金融行業(yè)的行業(yè)結(jié)構(gòu)和組織體系更為合理。1、市場(chǎng)在金融資源配置中的基礎(chǔ)性作用進(jìn)一步增強(qiáng)。利率市場(chǎng)化改革取得明顯進(jìn)展。人民幣匯率形成機(jī)制進(jìn)一步完善。人民幣跨境使用穩(wěn)步擴(kuò)大。在信息監(jiān)測(cè)及時(shí)有效、風(fēng)險(xiǎn)可控的基礎(chǔ)上，人民幣資本項(xiàng)目可兌換逐步實(shí)現(xiàn)。銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)市場(chǎng)化水平顯著提升，多層次金融市場(chǎng)體系進(jìn)一步完善，市場(chǎng)機(jī)制建設(shè)取得重要進(jìn)展。金融機(jī)構(gòu)改革進(jìn)一步深化。大型金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)代企業(yè)制度逐步完善，創(chuàng)新發(fā)展能力和風(fēng)險(xiǎn)管理水平明顯提升。證券期貨機(jī)構(gòu)規(guī)范發(fā)展

12、，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)創(chuàng)新服務(wù)能力進(jìn)一步加強(qiáng)。2、金融機(jī)構(gòu)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步增強(qiáng)。金融服務(wù)基本實(shí)現(xiàn)全覆蓋。堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求，確保資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，堅(jiān)決抑制社會(huì)資本脫實(shí)向虛、以錢(qián)炒錢(qián)，防止出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)空心化現(xiàn)象。支持科技創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的力度進(jìn)一步加大。對(duì)“三農(nóng)”、小型微型企業(yè)等領(lǐng)域的貸款增速超過(guò)全部貸款平均增速，資本市場(chǎng)體系建設(shè)基本完善，功能進(jìn)一步發(fā)揮，保險(xiǎn)覆蓋面和服務(wù)領(lǐng)域明顯拓寬。金融風(fēng)險(xiǎn)總體可控。主要銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資本質(zhì)量和水平保持較高標(biāo)準(zhǔn)，不良貸款率繼續(xù)保持較低水平，風(fēng)險(xiǎn)管理能力持續(xù)提升。證券業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制進(jìn)一步完善，期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和監(jiān)測(cè)機(jī)制不斷健全。保險(xiǎn)業(yè)資本實(shí)力和償付能力明顯增強(qiáng)。外

13、匯和國(guó)際收支風(fēng)險(xiǎn)防范能力顯著提高。系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防范預(yù)警體系、評(píng)估體系和處置機(jī)制進(jìn)一步健全，存款保險(xiǎn)制度等金融安全網(wǎng)制度基本建立。（二）金融業(yè)經(jīng)濟(jì)地位明顯上升最近十幾年來(lái)，隨著我國(guó)金融改革的深入推進(jìn)，金融服務(wù)業(yè)已經(jīng)成為部分經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)省市的支柱產(chǎn)業(yè)，對(duì)這些地區(qū)的經(jīng)濟(jì)作出了巨大貢獻(xiàn)。比如金融總部云集的北京以及致力于成長(zhǎng)為國(guó)際金融中心的上海等。發(fā)展服務(wù)業(yè)尤其是現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，是我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的戰(zhàn)略重點(diǎn)，過(guò)去幾年，國(guó)家已經(jīng)數(shù)次出臺(tái)相關(guān)文件，促進(jìn)其大力發(fā)展。目前，作為現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的重要組成部分，金融業(yè)的發(fā)展自然備受關(guān)注。實(shí)際上，不少地方政府已經(jīng)雄心勃勃的提出了未來(lái)幾年金融服務(wù)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，力圖打造為當(dāng)?shù)刂е?/p>

14、產(chǎn)業(yè)，目標(biāo)直指區(qū)域金融中心。比如金融大省廣東在相關(guān)金融改革方案中明確提出，到2015年金融業(yè)要發(fā)展成廣東省支柱產(chǎn)業(yè)，金融業(yè)增加值占廣東省GDP比重的8%以上，到2020年要達(dá)到10%以上。天津則計(jì)劃金融業(yè)的增加值將由2010年的561億元增加到2015年的1800億元，占實(shí)際地區(qū)生產(chǎn)總值的比重從2010年的6.3%提高到2015年的9%，積極爭(zhēng)取建立區(qū)域性的私募股權(quán)基金管理中心、融資租賃產(chǎn)業(yè)集聚中心、金融要素市場(chǎng)中心、人民幣結(jié)算中心和標(biāo)志性金融服務(wù)區(qū)。成都、安徽等多個(gè)省會(huì)城市也不甘示弱，均提出希望打造區(qū)域金融中心。金融業(yè)“十二五”規(guī)劃提出5%的目標(biāo)，在給金融業(yè)帶來(lái)歷史性發(fā)展機(jī)遇的同時(shí)，其實(shí)還有

15、進(jìn)一步的含義，那就是它并非一個(gè)高速增長(zhǎng)的目標(biāo)，而是一個(gè)適度的增速。按照本世紀(jì)前10年金融業(yè)增加值占比4.42%的平均值看，“十二五”時(shí)期5%左右的比重，雖然意味著金融業(yè)增加值的增速會(huì)高于GDP增速，但不會(huì)過(guò)高。也就是說(shuō)，金融業(yè)的發(fā)展不應(yīng)該是“大干快上”式的擴(kuò)張，而是立足于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，增速稍快，但與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展基本相匹配的一種增長(zhǎng)局面。三、金融改革加速回顧與展望（一）近期我國(guó)金融改革顯現(xiàn)提速的趨勢(shì)2013年3月份，全國(guó)人大、中央政府、全國(guó)政協(xié)完成換屆，新一屆政府上任加快了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和改革的步伐。尤其是近期，自7月1日國(guó)辦發(fā)布關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見(jiàn)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“金融十條”）以來(lái)

16、，金融改革加速推進(jìn)的跡象更加明顯，其廣度和深度史無(wú)前例。我們將其歸納為以下幾個(gè)方面：1、推進(jìn)金融價(jià)格體系的市場(chǎng)化改革金融價(jià)格體系的市場(chǎng)化改革，主要體現(xiàn)在金融市場(chǎng)上最重要的兩種價(jià)格指標(biāo)，一是資金的市場(chǎng)化改革，即利率市場(chǎng)化；二是貨幣對(duì)外價(jià)格的市場(chǎng)化改革，即匯率市場(chǎng)化。就利率市場(chǎng)化而言，近期改革步伐進(jìn)一步加快。7月19日，中國(guó)人民銀行通過(guò)其官方網(wǎng)站宣布：自7月20日起，全面放開(kāi)金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，這標(biāo)志著歷經(jīng)16年的中國(guó)利率市場(chǎng)化邁出了實(shí)質(zhì)性步伐。圖表 SEQ 圖表 * ARABIC 2：我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程回顧時(shí)間事件1993年黨的十四大關(guān)于金融體制改革的決定提出中國(guó)利率改革的長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)。1996年

17、6月1日人民銀行放開(kāi)了銀行間同業(yè)拆借利率,此舉被視為利率市場(chǎng)化的突破口。1997年6月銀行間債券回購(gòu)利率放開(kāi)。1998年3月,人民銀行改革了再貼現(xiàn)和貼現(xiàn)利率生成機(jī)制；8月國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行在銀行間債券市場(chǎng)首次進(jìn)行了市場(chǎng)化發(fā)債；10月31日央行開(kāi)始執(zhí)行關(guān)于擴(kuò)大對(duì)小企業(yè)貸款利率浮動(dòng)幅度的通知。1999年9月1日開(kāi)始實(shí)行關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大對(duì)中小企業(yè)貸款利率浮動(dòng)幅度等問(wèn)題的通知；10月國(guó)債發(fā)行開(kāi)始采用市場(chǎng)招標(biāo)形式；10月,人民銀行批準(zhǔn)中資商業(yè)銀行法人對(duì)中資保險(xiǎn)(放心保)公司法人試辦由雙方協(xié)商確定利率的大額定期存款；進(jìn)行了存款利率改革的初步嘗試2000年9月,放開(kāi)外幣貸款利率和300萬(wàn)美元(含300萬(wàn))以上的大額

18、外幣存款利率；2002年3月,統(tǒng)一了中、外資金融機(jī)構(gòu)外幣利率管理政策；2003年7月,放開(kāi)了英鎊、瑞士法郎和加拿大元的外幣小額存款利率管理；11月,商業(yè)銀行農(nóng)村信用社可以開(kāi)辦郵政儲(chǔ)蓄協(xié)議存款；11月,對(duì)美元、日?qǐng)A、港幣、歐元小額存款利率實(shí)行上限管理。2004年1月1日,人民銀行再次擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動(dòng)區(qū)間；10月,貸款上浮取消封頂，下浮的幅度為基準(zhǔn)利率的0.9倍,同時(shí),允許銀行的存款利率都可以下浮,下不設(shè)底。2006年8月,浮動(dòng)范圍擴(kuò)大至基準(zhǔn)利率的0.85倍2008年10月將商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率下限擴(kuò)大到基準(zhǔn)利率的0.7倍。2012年6月,央行進(jìn)一步擴(kuò)大利率浮動(dòng)區(qū)間，存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上

19、限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.1倍，貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.8倍。7月,再次將貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.7倍。2013年7月,進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革,自2013年7月20日起全面放開(kāi)金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，并取消票據(jù)貼現(xiàn)利率管制。數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料 多元視角信息中心在匯率改革方面，自2005年啟動(dòng)匯改以來(lái)的8年時(shí)間里，人民幣匯率改革的走勢(shì)經(jīng)歷了第一階段的（2005年7月至2008年6月）的顯著升值。第二階段的（2008年6月到2010年7月）的升值暫緩，以及在2010年7月開(kāi)始“二次匯改”后再重拾升勢(shì)，充分貫徹了擴(kuò)大人民幣浮動(dòng)區(qū)間，增加匯率彈性的思路。在此背景下，更是

20、出現(xiàn)了加快人民幣資本項(xiàng)目?jī)稉Q的跡象，將于10月1日開(kāi)啟的上海自貿(mào)區(qū)將率先試點(diǎn)人民幣資本項(xiàng)目的自由兌換。2、資產(chǎn)證券化：盤(pán)活資金存量的重要途徑7月初發(fā)布的“金融十條”的核心在于盤(pán)活資金存量，資產(chǎn)證券化作為提高資產(chǎn)流動(dòng)性的重要途徑，在我國(guó)正處在試點(diǎn)推廣期間。目前我國(guó)現(xiàn)有的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品主要包括信貸資產(chǎn)證券化、資產(chǎn)專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃和資產(chǎn)支持票據(jù)。截止2013年8月底，我國(guó)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)規(guī)模1292.4億元，其中：15家金融機(jī)構(gòu)發(fā)行24款信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模為906.8億元，占到整個(gè)市場(chǎng)的70.16%；12家企業(yè)在滬深兩市發(fā)行了12款專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)計(jì)劃，發(fā)行規(guī)模為308.7億元，占到整個(gè)市場(chǎng)的23.88%；

21、8家非金融機(jī)構(gòu)企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行了8款資產(chǎn)支持票據(jù)（ABN），發(fā)行規(guī)模77億元，占到整個(gè)市場(chǎng)的5.96%。圖表 SEQ 圖表 * ARABIC 3：國(guó)內(nèi)發(fā)行主要資產(chǎn)證券化產(chǎn)品情況表信貸資產(chǎn)證券化專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)計(jì)劃資產(chǎn)支持票據(jù)發(fā)行規(guī)模906.7億元308.7億元77億元占比70.16%23.88%5.96%發(fā)起機(jī)構(gòu)數(shù)量15個(gè)12個(gè)8個(gè)發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量24款12款8款數(shù)據(jù)來(lái)源：wind、深交所、上交所、銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì) 多元視角信息中心而在這三種資產(chǎn)證券化產(chǎn)品中，信貸資產(chǎn)證券化是最最受關(guān)注的品種。自2005年2月26日，國(guó)務(wù)院正式批準(zhǔn)在我國(guó)開(kāi)展信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)，我國(guó)信貸資產(chǎn)證券化經(jīng)歷了三個(gè)階段：

22、2005年3月到2007年4月是信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)的第一階段，試點(diǎn)的規(guī)模限制在150億元，在此階段共發(fā)行了5期證券化產(chǎn)品實(shí)際發(fā)行規(guī)模187.7億元。信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)的第二階段是2007年5月到2008年12月，試點(diǎn)的規(guī)模限制在600億元。在此階段共發(fā)行了12期證券化產(chǎn)品，實(shí)際發(fā)行規(guī)模480.1億元。之后由于金融危機(jī)的影響，監(jiān)管層叫停了試點(diǎn)期間產(chǎn)品發(fā)行，導(dǎo)致2009-2011年信貸資產(chǎn)證券化出現(xiàn)完全停滯狀態(tài)。2012年5月，銀監(jiān)會(huì)和央行發(fā)布關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)有關(guān)事項(xiàng)的通知，信貸資產(chǎn)證券化重啟，首期額度為500億元。重啟至今已發(fā)行7期產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模達(dá)238.9億元。而為了落實(shí)“金融

23、十條”的盤(pán)活存量精神，監(jiān)管部門(mén)將推進(jìn)信貸資產(chǎn)證券化的改革作為重要的創(chuàng)新途徑。8月28日國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，研究部署并決定進(jìn)一步擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)。提出在實(shí)行總量控制的前提下，擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)規(guī)模；在資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)上，將有效信貸向經(jīng)濟(jì)發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)和重點(diǎn)領(lǐng)域傾斜；充分發(fā)揮金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制作用，完善相關(guān)法律法規(guī)，統(tǒng)一產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管規(guī)則，加強(qiáng)證券化業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)的審慎監(jiān)管，及時(shí)消除各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)隱患。3、布局地方金改試點(diǎn)自去年3月、6月、7月、12月，溫州、珠三角、前海、泉州金改相繼獲批，沿海地區(qū)率先扛起了金融改革實(shí)驗(yàn)的大旗。今年以來(lái)，地方金改的范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，7月，中國(guó)（上海

24、）自貿(mào)區(qū)獲批；8月底，義烏金改正式獲批。正在翹首而待的還有長(zhǎng)株潭、武漢甚至還有新疆、陜甘寧等中西部地區(qū)。盡管從表面上看，各地區(qū)金改都被冠上了“試驗(yàn)區(qū)”或“試點(diǎn)”的名號(hào)。如浙江省“溫州市金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)”、“珠三角金融改革創(chuàng)新綜合試驗(yàn)區(qū)”、“福建省泉州市金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)綜合改革試驗(yàn)區(qū)”、“義烏市國(guó)際貿(mào)易綜合改革試點(diǎn)”等，但仔細(xì)梳理發(fā)現(xiàn)目前國(guó)務(wù)院批復(fù)的金改方案中，各地的側(cè)重點(diǎn)并不相同，且各具當(dāng)?shù)靥厣?。例如，溫州金改?xì)則的第一條提出“規(guī)范發(fā)展民間融資”，凸顯了溫州金改的重點(diǎn)任務(wù)是整頓、治理和規(guī)范民間借貸，引導(dǎo)民間資本合理有序的投資；珠三角金改的任務(wù)是“加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變”，構(gòu)建現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系和促進(jìn)

25、自主創(chuàng)新；泉州金改的矛頭則指向小微企業(yè)融資難，“探索金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的新模式和新途徑”。而近期落定的上海自貿(mào)區(qū)和義務(wù)金改也具有顯著的特色。首先，9月底將掛牌的中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)，總體方案將涉及98項(xiàng)試點(diǎn)，其中核心在于金融改革而非貿(mào)易，這一點(diǎn)在業(yè)內(nèi)基本達(dá)成共識(shí)。從某種意義上說(shuō)，上海自貿(mào)區(qū)本身就是金融改革的實(shí)驗(yàn)，資料顯示，自貿(mào)區(qū)的試點(diǎn)內(nèi)容涉及金融方面主要包括利率市場(chǎng)化、匯率自由匯兌、金融業(yè)的對(duì)外開(kāi)放、產(chǎn)品創(chuàng)新等，也涉及一些離岸業(yè)務(wù)。國(guó)務(wù)院金融十條強(qiáng)調(diào)推進(jìn)金融市場(chǎng)化改革，上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)有望發(fā)展貿(mào)易服務(wù)的同時(shí)實(shí)現(xiàn)金融創(chuàng)新，為此，上海出臺(tái)了42條工作部署以促進(jìn)金融改革。其次，區(qū)別于溫州、前海和泉

26、州的國(guó)家級(jí)金融改革試驗(yàn)區(qū)，于8月23日經(jīng)國(guó)務(wù)院同意，并由九個(gè)部門(mén)聯(lián)合印發(fā)的義務(wù)金改方案是義烏國(guó)際貿(mào)易綜合改革試點(diǎn)1的配套方案，更具針對(duì)性、專(zhuān)業(yè)性和配套性，重在貿(mào)易金融、跨境人民幣業(yè)務(wù)、外匯管理體制和民間資本管理方面的創(chuàng)新。4、推進(jìn)多層次金融市場(chǎng)體系建立多層次的金融市場(chǎng)體系，不斷完善金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)是我國(guó)金融改革的重要任務(wù)之一，而近期在加快多層次市場(chǎng)建設(shè)上面，也熱點(diǎn)頻出。例如，在產(chǎn)品創(chuàng)新方面，國(guó)債期貨重啟，融資融券擴(kuò)容，永續(xù)中票、擬發(fā)行優(yōu)先股等涉及股市債市的品種或政策的出臺(tái)或即將推出更進(jìn)一步理順了市場(chǎng)投資結(jié)構(gòu)。尤其是重啟優(yōu)先股，可充分利用其同時(shí)具有權(quán)益工具和債務(wù)工具的雙重性質(zhì)。目前在更嚴(yán)格的資本要求

27、下，創(chuàng)新資本工具，增強(qiáng)資本實(shí)力成為金融機(jī)構(gòu)面臨的重要挑戰(zhàn)之一。優(yōu)先股的推出可以幫助金融機(jī)構(gòu)提升資本水平的同時(shí)，不對(duì)控股權(quán)構(gòu)成影響，周小川在資本市場(chǎng)的多層次特性特別提到了優(yōu)先股在美國(guó)政府處理AIG危機(jī)時(shí)的作用。而且，對(duì)于普通的需要融資的企業(yè)而言，發(fā)行優(yōu)先股是繼普通股、債券、中票短融之后又一個(gè)融資選擇。在制度改革方面，重心仍然在發(fā)審改革上。例如，將于10月8日開(kāi)始實(shí)施的并購(gòu)重組分道制審核將極大地加快企業(yè)并購(gòu)重組的效率。分道制是指證監(jiān)會(huì)對(duì)并購(gòu)重組行政許可申請(qǐng)審核時(shí)，根據(jù)財(cái)務(wù)顧問(wèn)的執(zhí)業(yè)能力、上市公司的規(guī)范運(yùn)作和誠(chéng)信狀況、產(chǎn)業(yè)政策和交易類(lèi)型的不同，實(shí)行差異化的審核制度安排。其中，對(duì)符合標(biāo)準(zhǔn)的并購(gòu)重組申請(qǐng)

28、，實(shí)行豁免審核或快速審核。這一制度改革不僅加速了企業(yè)并購(gòu)重組的效率，在降低成本的同時(shí)也縮短了券商的業(yè)務(wù)周期，加劇了市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)。（二）金改提速的原因探析1、體現(xiàn)新政府執(zhí)政新思路2013年兩會(huì)完成了新政府的換屆選舉，以李克強(qiáng)總理為首的新政府上臺(tái)以來(lái)，面對(duì)地方債隱現(xiàn)危機(jī)、貿(mào)易壁壘增加、熱錢(qián)出逃、銀行錢(qián)荒等嚴(yán)峻考驗(yàn)，加大“擠水分、調(diào)結(jié)構(gòu)、簡(jiǎn)政放權(quán)、布局城鎮(zhèn)化”等力促發(fā)展模式轉(zhuǎn)型的力度，從“百日新政”到廣受?chē)?guó)內(nèi)外關(guān)注的“李克強(qiáng)經(jīng)濟(jì)學(xué)”，無(wú)不體現(xiàn)出新一屆政府在發(fā)展經(jīng)濟(jì)、改善民生、深化改革等方面攻堅(jiān)克難，出手不凡。新一屆政府的施政思路正逐漸呈現(xiàn)，加大改革無(wú)疑成為其中最重要的亮點(diǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在已召開(kāi)的20次國(guó)務(wù)

29、院常務(wù)會(huì)議，共有43個(gè)主要議題。其中，涉及改革議題逾10個(gè)，是出現(xiàn)頻率最高的議題之一。10余個(gè)議題中，既涉及到簡(jiǎn)政放權(quán)的行政體制改革，也涉及到“營(yíng)改增”的財(cái)稅體制改革、利率市場(chǎng)化的金融改革，還涉及到農(nóng)業(yè)改革、鐵路投融資改革、養(yǎng)老服務(wù)改革等。在“向改革要紅利”的意圖導(dǎo)向下，金融改革全面提速是必然的結(jié)果。事實(shí)上，新一屆政府把金融改革作為支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支柱。例如，6月19日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議研究部署金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的政策措施，明確提出要優(yōu)化金融資源配置，用好增量、盤(pán)活存量，更有力地支持經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。7月2日，國(guó)務(wù)院印發(fā)“金融十條”，提出核心是在繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健貨幣

30、的前提下，盤(pán)活存量、用好增量，目標(biāo)是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中求進(jìn)、穩(wěn)中有為、穩(wěn)中提質(zhì)，切實(shí)解決經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的結(jié)構(gòu)性矛盾和資金分布不合理的問(wèn)題，同時(shí)要守住不發(fā)生區(qū)域性系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。2、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的必然要求從當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)看，在全球經(jīng)濟(jì)繼續(xù)調(diào)整的大趨勢(shì)下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)依然面臨異常復(fù)雜的增長(zhǎng)環(huán)境，穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革是當(dāng)前和今后經(jīng)濟(jì)金融工作的大局?？偟膩?lái)看，我國(guó)金融運(yùn)行整體穩(wěn)健，但金融市場(chǎng)配置資源的效率和工具與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的要求不相適應(yīng)，滋生出多個(gè)方面的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。例如，例如影子銀行、地方債務(wù)平臺(tái)以及金融資源錯(cuò)配等。尤其是，伴隨著高速增長(zhǎng)，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模不斷擴(kuò)大，目前已經(jīng)成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，廣

31、義貨幣供應(yīng)量M2存量已經(jīng)超過(guò)一百萬(wàn)億，外匯儲(chǔ)備規(guī)模達(dá)到3.5萬(wàn)億美元，在如此巨大的經(jīng)濟(jì)總量面前，對(duì)金融體系的任何改變都顯得格外困難，解決問(wèn)題的惟一方法就是繼續(xù)深化改革。從某種意義上說(shuō)，我國(guó)金融改革的影響不僅僅在于金融體系，更關(guān)乎到整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵所在。尤其是，目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了高速發(fā)展之后遇到的瓶頸和阻滯，亟需依靠打破金融市場(chǎng)舊藩籬來(lái)實(shí)現(xiàn)，就此而論，金融改革的成功將成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)新制度紅利的關(guān)鍵部分。（三）未來(lái)金融改革方向的展望1、進(jìn)一步突出釋放金融改革的紅利從政策導(dǎo)向看，未來(lái)我國(guó)將進(jìn)一步加大改革力度不放松。國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)表示，會(huì)用壯士斷腕的決心推進(jìn)改革，做

32、到“言必行，行必果”。李克強(qiáng)表示，我們推進(jìn)金融改革的決心是堅(jiān)定的，首先將繼續(xù)推進(jìn)利率的市場(chǎng)化。取消貸款利率下限只是利率市場(chǎng)化進(jìn)程當(dāng)中的一步，還會(huì)繼續(xù)往前走。其次，將推進(jìn)資本市場(chǎng)的多元化發(fā)展。第三，繼續(xù)推進(jìn)金融領(lǐng)域的對(duì)內(nèi)對(duì)外開(kāi)放。比如，我們正在推進(jìn)村鎮(zhèn)銀行的試點(diǎn)。同時(shí)，我們也會(huì)繼續(xù)推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)下的可兌換。當(dāng)然，改革的進(jìn)程要與中國(guó)經(jīng)濟(jì)的實(shí)力、金融體系成熟的程度和我們的監(jiān)管能力相匹配。維持，李克強(qiáng)強(qiáng)調(diào)，改革當(dāng)中一個(gè)重要問(wèn)題是要防范金融風(fēng)險(xiǎn)，包括研究建立存款保險(xiǎn)（放心保）制度。2、進(jìn)一步加快價(jià)格體系的市場(chǎng)化改革從“金改”的政策脈絡(luò)來(lái)看，首先要關(guān)注的仍然是利率市場(chǎng)化，目前,除存款利率上限仍受央行規(guī)定

33、的區(qū)間限制之外,我國(guó)債券利率、貼現(xiàn)利率、銀行間同業(yè)拆借利率和外幣存貸款利率等,均已實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化，而在上海自貿(mào)區(qū)方案中，也要求未來(lái)將在試驗(yàn)區(qū)內(nèi)“實(shí)現(xiàn)金融市場(chǎng)利率市場(chǎng)化,實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)方價(jià)格實(shí)行市場(chǎng)化定價(jià)”。因此下一步將關(guān)注的是存款利率市場(chǎng)化的進(jìn)程以及利率市場(chǎng)化的機(jī)制建設(shè)。尤其是后者，要考慮如何完善定價(jià)自主權(quán),為此，9月24日，召開(kāi)市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制成立暨第一次工作會(huì)議在京召開(kāi)。中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)胡曉煉在會(huì)上透露了未來(lái)有序推進(jìn)利率市場(chǎng)化工作的任務(wù)是：一是建立市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制。二是開(kāi)展貸款基礎(chǔ)利率報(bào)價(jià)工作。三是推進(jìn)同業(yè)存單發(fā)行與交易。會(huì)議審議通過(guò)了市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制工作指引，明確了市場(chǎng)利率定價(jià)

34、自律機(jī)制的組織架構(gòu)和工作機(jī)制，通過(guò)了貸款基礎(chǔ)利率集中報(bào)價(jià)和發(fā)布規(guī)則，由此可以看出，我國(guó)利率市場(chǎng)化將迎來(lái)進(jìn)一步實(shí)質(zhì)性的推進(jìn)。根據(jù)德意志銀行預(yù)計(jì)，至2013年年底中國(guó)將推出國(guó)內(nèi)定期存單市場(chǎng)，這將是利率市場(chǎng)化下一階段的一項(xiàng)突破，再之后是取消存款政策利率曲線和貸款政策利率曲線。第一，將存款利率的上限提高至存款政策利率的1.2倍，預(yù)計(jì)時(shí)間為2014年-2015年。第二，減少存款政策利率和貸款政策利率的合約期限，預(yù)計(jì)時(shí)間為2015年。3、全面向民資開(kāi)放近期金融改革的要義之一是盤(pán)活民間資本，讓民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域。推動(dòng)民間資本進(jìn)入金融業(yè)是“金融十條”的主要亮點(diǎn)之一，明確提出要鼓勵(lì)民間資本參與金融機(jī)構(gòu)重組改造

35、，探索設(shè)立民間資本發(fā)起的自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的民營(yíng)銀行和金融租賃公司、消費(fèi)金融公司等，進(jìn)一步發(fā)揮民間資本在村鎮(zhèn)銀行改革發(fā)展中的作用，等等。目前相關(guān)的實(shí)踐準(zhǔn)備工作正在加速推進(jìn)。從監(jiān)管動(dòng)態(tài)看，據(jù)媒體報(bào)道，全國(guó)首份地方版試點(diǎn)民營(yíng)銀行監(jiān)督管理辦法（討論稿）（下稱(chēng)辦法）已完成報(bào)至銀監(jiān)會(huì)，并被銀監(jiān)會(huì)列為“范本”，成為制定全國(guó)版細(xì)則的重要參考。日前銀監(jiān)會(huì)修訂的消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法也明確提出，允許具備一定實(shí)力、主營(yíng)業(yè)務(wù)為提供適合消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)產(chǎn)品的境內(nèi)各種所有制非金融企業(yè)作為主要出資人，發(fā)起設(shè)立消費(fèi)金融公司。從運(yùn)營(yíng)實(shí)踐看，9月12日，工商總局信息顯示，蘇寧銀行股份有限公司已經(jīng)率先通過(guò)工商注冊(cè)核準(zhǔn)，由此奠定了蘇寧云商在本

36、輪民營(yíng)銀行牌照申請(qǐng)中的領(lǐng)跑者地位，同事，騰訊、阿里巴巴等電商也在積極籌備獲取民營(yíng)銀行牌照，由此預(yù)計(jì)下一步民營(yíng)資本開(kāi)辦金融機(jī)構(gòu)將成為金融改革的重要看點(diǎn)。4、加強(qiáng)金融安全網(wǎng)機(jī)制建設(shè)無(wú)法忽視的是，在金融改革進(jìn)入深水區(qū)后，風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)隨之而來(lái)。例如，實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化之后，銀行業(yè)利潤(rùn)空間被大幅壓縮，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，優(yōu)勝劣汰無(wú)可避免，同時(shí)民營(yíng)銀行試點(diǎn)目前也在緊鑼密鼓的推進(jìn)，如何在不影響金融秩序和社會(huì)穩(wěn)定的前提下建立安全網(wǎng)機(jī)制顯得尤為重要。因此，在金融改革深化的同時(shí)，金融風(fēng)險(xiǎn)防范框架建設(shè)也在同步推進(jìn)中，目前存款保險(xiǎn)制度、風(fēng)險(xiǎn)處置和銀行退出機(jī)制都在積極醞釀和籌備之中，預(yù)計(jì)在不久的將來(lái)應(yīng)塵埃落定。特別是，存款保險(xiǎn)制

37、度，作為重要的金融安全網(wǎng)制度，將成為推進(jìn)利率市場(chǎng)化、保證金融安全的重要制度保障。根據(jù)德意志銀行的預(yù)計(jì)，我國(guó)將在2014年建立存款保險(xiǎn)制度，預(yù)計(jì)存款保險(xiǎn)的保險(xiǎn)費(fèi)總額可能在人民幣存款基礎(chǔ)（企業(yè)和家庭存款）的1-2個(gè)基點(diǎn)之間，銀行業(yè)成本約為人民幣94億元至188億元。第二章 金融業(yè)發(fā)展環(huán)境分析一、宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)金融業(yè)影響分析2013年中國(guó)經(jīng)濟(jì)總體平穩(wěn)，受需求放緩、產(chǎn)能過(guò)剩和效益下滑等因素的影響，上半年GDP連續(xù)兩個(gè)季度減速，但在“微刺激”政策作用下，下半年經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，預(yù)計(jì)全年增長(zhǎng)7.7%左右，與上年持平。2014年，在全面深化改革、外部環(huán)境轉(zhuǎn)好、新型城鎮(zhèn)化推進(jìn)和消費(fèi)恢復(fù)性增長(zhǎng)等因素影響下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將繼

38、續(xù)“穩(wěn)中向好”。“穩(wěn)”是指增長(zhǎng)和就業(yè)保持穩(wěn)定，GDP增長(zhǎng)7.6%左右，CPI上漲3.3%左右，“好”是指結(jié)構(gòu)調(diào)整和深化改革取得新進(jìn)展。需要警惕和防范的風(fēng)險(xiǎn)是，美國(guó)QE退出、國(guó)內(nèi)改革集中推進(jìn)、房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整、地方債務(wù)問(wèn)題和影子銀行等引發(fā)經(jīng)濟(jì)金融“共振”，可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)“硬著陸”。宏觀政策將保持基本穩(wěn)定，財(cái)政政策重在控制一般性支出、以保障和改善民生為重點(diǎn)，著力提高財(cái)政資金使用效益，完善結(jié)構(gòu)性減稅，推進(jìn)財(cái)稅體制改革。此外，2013年以來(lái)，金融市場(chǎng)運(yùn)行總體平穩(wěn)。貨幣供應(yīng)量、社會(huì)融資總量增長(zhǎng)較快；人民幣信貸增速平穩(wěn)，中長(zhǎng)期貸款占比明顯下降；市場(chǎng)流動(dòng)性整體平穩(wěn)；股票市場(chǎng)回暖；人民幣匯率階段性升值。預(yù)計(jì)201

39、4年M2和社會(huì)融資總量將保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，社會(huì)融資結(jié)構(gòu)中直接融資比例將進(jìn)一步提高，市場(chǎng)流動(dòng)性將面臨新一輪挑戰(zhàn)，資本市場(chǎng)將持續(xù)復(fù)蘇，人民幣匯率的長(zhǎng)期波動(dòng)將加劇。二、政策環(huán)境對(duì)金融業(yè)影響分析（一）政策匯總圖表 SEQ 圖表 * ARABIC 4：2013年金融業(yè)相關(guān)政策匯總序號(hào)發(fā)布時(shí)間發(fā)布機(jī)構(gòu)政策12013.01.06保監(jiān)會(huì)保險(xiǎn)銷(xiāo)售從業(yè)人員監(jiān)管辦法22013.01.21保監(jiān)會(huì)三項(xiàng)保險(xiǎn)業(yè)最低服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布32013.02.04保監(jiān)會(huì)關(guān)于加強(qiáng)和改進(jìn)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資管理能力建設(shè)有關(guān)事項(xiàng)的通知42013.03.01人民銀行、證監(jiān)會(huì)、外管局人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資試點(diǎn)辦法52013.03.14證監(jiān)會(huì)基金管

40、理公司固有資金運(yùn)用管理暫行規(guī)定（征求意見(jiàn)稿）62013.03.15保監(jiān)會(huì)保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)市場(chǎng)準(zhǔn)入管理辦法72013.03.16證監(jiān)會(huì)證券投資基金銷(xiāo)售管理辦法82013.03.16證監(jiān)會(huì)證券公司股權(quán)激勵(lì)約束機(jī)制管理規(guī)定（征求意見(jiàn)稿）92013.04.02證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)證券投資基金托管業(yè)務(wù)管理辦法102013.04.25保監(jiān)會(huì)人身保險(xiǎn)電話(huà)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)管理辦法112013.04.26證監(jiān)會(huì)公開(kāi)募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法（征求意見(jiàn)稿）122013.05.02保監(jiān)會(huì)保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)范圍分級(jí)管理辦法132013.08.09證監(jiān)會(huì)基金管理公司固有資金運(yùn)用管理暫行規(guī)定142013.08.15國(guó)務(wù)院國(guó)務(wù)院關(guān)于同意建立

41、金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會(huì)議制度的批復(fù)152013.08.27保監(jiān)會(huì)關(guān)于保險(xiǎn)業(yè)支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見(jiàn)162013.08.27外管局合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資外匯管理規(guī)定172013.08.29銀監(jiān)會(huì)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步做好小微企業(yè)金融服務(wù)工作的指導(dǎo)意見(jiàn)182013.08.30證監(jiān)會(huì)、國(guó)資委關(guān)于推動(dòng)國(guó)有股東與所控股上市公司解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的指導(dǎo)意見(jiàn)192013.10.09銀監(jiān)會(huì)農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)行政許可事項(xiàng)實(shí)施辦法（征求意見(jiàn)稿）202013.10.11銀監(jiān)會(huì)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法（試行）征求意見(jiàn)數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 多元視角信息中心（二）政策內(nèi)容解析1、保險(xiǎn)銷(xiāo)售從業(yè)人員

42、監(jiān)管辦法辦法將加強(qiáng)對(duì)保險(xiǎn)銷(xiāo)售從業(yè)人員的管理，保護(hù)投保人、被保險(xiǎn)人和受益人的合法權(quán)益，維護(hù)保險(xiǎn)市場(chǎng)秩序，促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)健康發(fā)展。辦法明確對(duì)保險(xiǎn)銷(xiāo)售從業(yè)人員管資格、提素質(zhì)、明責(zé)任的基本監(jiān)管方向，立足保險(xiǎn)銷(xiāo)售的工作性質(zhì)和內(nèi)容，對(duì)所有直接面對(duì)消費(fèi)者的保險(xiǎn)銷(xiāo)售人員提出一致的從業(yè)資格要求和執(zhí)業(yè)規(guī)范；保險(xiǎn)銷(xiāo)售從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)具備大專(zhuān)學(xué)歷，取得全國(guó)通用的資格證書(shū)，方可在全國(guó)范圍內(nèi)銷(xiāo)售保險(xiǎn)產(chǎn)品。與此同時(shí)，允許保監(jiān)局根據(jù)地區(qū)實(shí)際適當(dāng)調(diào)整；更加強(qiáng)化保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)代理機(jī)構(gòu)對(duì)保險(xiǎn)銷(xiāo)售從業(yè)人員從業(yè)行為的管理責(zé)任，保險(xiǎn)銷(xiāo)售從業(yè)人員的違法違規(guī)行為，將首先追究所屬機(jī)構(gòu)的責(zé)任。辦法的出臺(tái)提高了保險(xiǎn)銷(xiāo)售行業(yè)的門(mén)檻，有助于保障消費(fèi)者的合法權(quán)

43、利，完善保險(xiǎn)行業(yè)的監(jiān)督管理制度，有助于促進(jìn)行業(yè)的健康發(fā)展。此外，該辦法將給相關(guān)險(xiǎn)企帶來(lái)費(fèi)用壓力，從而將倒逼險(xiǎn)企渠道優(yōu)化。2、三項(xiàng)保險(xiǎn)業(yè)最低服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布三項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)明確保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)最低服務(wù)要求，規(guī)范保險(xiǎn)中介市場(chǎng)。保險(xiǎn)專(zhuān)業(yè)代理機(jī)構(gòu)基本服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)從首次接洽客戶(hù)、售前、售中、售后、協(xié)助索賠、處理投訴等流程出發(fā)，對(duì)代理機(jī)構(gòu)提出誠(chéng)實(shí)信用、專(zhuān)業(yè)勝任、勤勉盡責(zé)等要求；保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)基本服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)將經(jīng)紀(jì)服務(wù)的流程劃分為建立保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)服務(wù)關(guān)系、評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)、擬定投保方案、為客戶(hù)選擇保險(xiǎn)公司、辦理投保手續(xù)、保險(xiǎn)期內(nèi)服務(wù)、協(xié)助索賠、處理投訴，提出了以客戶(hù)利益最大化為服務(wù)宗旨，誠(chéng)實(shí)守信、專(zhuān)業(yè)勝任、勤勉盡責(zé)的要求；保險(xiǎn)公估機(jī)構(gòu)基本服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)從

44、建立公估服務(wù)關(guān)系、為委托方風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、查勘、定責(zé)定損、處理投訴幾個(gè)角度出發(fā)，對(duì)各類(lèi)業(yè)務(wù)共有的服務(wù)環(huán)節(jié)提出了誠(chéng)實(shí)信用、專(zhuān)業(yè)勝任、客觀公正、勤勉盡責(zé)的要求。三項(xiàng)基本服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)的出臺(tái)，有助于完善保險(xiǎn)中介市場(chǎng)的監(jiān)督管理體制，切實(shí)維護(hù)廣大消費(fèi)者的權(quán)益，促進(jìn)我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)更好的發(fā)展。3、關(guān)于加強(qiáng)和改進(jìn)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資管理能力建設(shè)有關(guān)事項(xiàng)的通知通知將進(jìn)一步加強(qiáng)和改進(jìn)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資管理能力建設(shè)。通知對(duì)投資能力建設(shè)的有關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行了優(yōu)化和調(diào)整。一是允許保險(xiǎn)集團(tuán)整合內(nèi)部資源，構(gòu)建股權(quán)和不動(dòng)產(chǎn)投資的統(tǒng)一專(zhuān)業(yè)平臺(tái)；二是順應(yīng)有關(guān)機(jī)構(gòu)整體劃轉(zhuǎn)投資業(yè)務(wù)的需要，建立相適應(yīng)的投資能力主體轉(zhuǎn)換銜接機(jī)制；三是簡(jiǎn)化股權(quán)和不動(dòng)產(chǎn)投資能力的現(xiàn)場(chǎng)評(píng)估程序

45、，提高評(píng)估工作質(zhì)量；四是對(duì)購(gòu)置自用性不動(dòng)產(chǎn)或投資保險(xiǎn)類(lèi)企業(yè)股權(quán)，不作能力備案要求；進(jìn)一步厘清了市場(chǎng)和監(jiān)管職責(zé)。規(guī)定保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開(kāi)展投資能力建設(shè)，應(yīng)當(dāng)建立風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任人或持牌人制度，將投資能力建設(shè)的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任落實(shí)到人；明確風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任人的類(lèi)別、數(shù)量、資質(zhì)及專(zhuān)業(yè)能力等要素，要求其每年接受相關(guān)培訓(xùn)學(xué)習(xí)；中國(guó)保監(jiān)會(huì)將加強(qiáng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資能力的持續(xù)監(jiān)管，監(jiān)督保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資管理能力的合規(guī)性，對(duì)不符合規(guī)定的可以暫停或取消已經(jīng)備案的能力資格。該通知的出臺(tái)，有助于規(guī)范保險(xiǎn)企業(yè)的投資行為，推動(dòng)和鼓勵(lì)險(xiǎn)企增強(qiáng)自身的投資能力，提升盈利水平，從而促進(jìn)整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。4、人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資試點(diǎn)辦法政策將進(jìn)一步擴(kuò)大

46、資本市場(chǎng)開(kāi)放，支持香港國(guó)際金融中心地位，促進(jìn)香港離岸人民幣市場(chǎng)發(fā)展，在原有的RQFII相關(guān)法規(guī)的基礎(chǔ)做出一定修改完善，擴(kuò)大RQFII試點(diǎn)。擴(kuò)大試點(diǎn)機(jī)構(gòu)類(lèi)型。此次修改RQFII法規(guī)后，境內(nèi)商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司等香港子公司或注冊(cè)地及主要經(jīng)營(yíng)地在香港地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)將可以參與試點(diǎn)；放寬投資范圍限制。修改后的法規(guī)放寬了對(duì)RQFII的資產(chǎn)配置限制，允許機(jī)構(gòu)根據(jù)市場(chǎng)情況自主決定產(chǎn)品類(lèi)型。值得注意的是，隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的持續(xù)發(fā)展，境外投資者對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)的投資需求不斷加強(qiáng)，QFII、RQFII資金匯入速度明顯加快。此次修訂，重點(diǎn)在于擴(kuò)大試點(diǎn)規(guī)模、放寬投資限制，將對(duì)吸引更多境外長(zhǎng)期資金，促進(jìn)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放和穩(wěn)定

47、發(fā)展起到重要的作用。5、基金管理公司固有資金運(yùn)用管理暫行規(guī)定（征求意見(jiàn)稿）規(guī)定主要側(cè)重于提高固有資金使用效率，推動(dòng)基金管理公司進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，鼓勵(lì)基金管理公司收購(gòu)兼并、參股與資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)相關(guān)的機(jī)構(gòu)，提升行業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)力。政策允許固有資金用于以下投資：銀行存款、債券、央行票據(jù)、證券投資基金、商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品、特定客戶(hù)資產(chǎn)管理計(jì)劃、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、集合資金信托計(jì)劃（查詢(xún)信托產(chǎn)品）、設(shè)立子公司、進(jìn)行與經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)相關(guān)的股權(quán)投資等；要求固有資金以及本公司及子公司員工投資單個(gè)特定客戶(hù)資產(chǎn)管理計(jì)劃合計(jì)不得超過(guò)計(jì)劃總份額的50%。僅允許基金管理公司投資與經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)相關(guān)的公司股權(quán)，并且要求事前向監(jiān)管部

48、門(mén)報(bào)告；對(duì)基金管理公司固有資金投資本公司管理的基金、投資股權(quán)等行為進(jìn)行了規(guī)范，要求基金管理公司加強(qiáng)固有資金運(yùn)用的授權(quán)管理，建立相應(yīng)內(nèi)控制度，對(duì)固有資金運(yùn)用情況定期進(jìn)行信息披露和總結(jié)評(píng)估，并規(guī)定了相關(guān)的監(jiān)管措施。暫行規(guī)定適當(dāng)放開(kāi)對(duì)基金管理公司固有資金運(yùn)用的限制，引導(dǎo)基金行業(yè)建立靈活有效的固有資金運(yùn)用管理機(jī)制。將有助于提高行業(yè)的創(chuàng)新活力，提升整體的競(jìng)爭(zhēng)力。6、保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)市場(chǎng)準(zhǔn)入管理辦法辦法將統(tǒng)一規(guī)范保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)審批工作，加強(qiáng)保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)設(shè)立管理，對(duì)分支機(jī)構(gòu)設(shè)立審批的修改和調(diào)整主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：準(zhǔn)入條件方面，強(qiáng)化了償付能力、合規(guī)管理、風(fēng)險(xiǎn)控制和對(duì)分支機(jī)構(gòu)的管控能力等方面的內(nèi)容，同

49、時(shí)適當(dāng)放寬了開(kāi)業(yè)驗(yàn)收的標(biāo)準(zhǔn)；審批流程方面，按照方便公司操作和合理配置資源的原則，重點(diǎn)對(duì)省級(jí)分公司及與之相關(guān)的高管人員的審批程序做了重新調(diào)整；對(duì)計(jì)劃單列市分支機(jī)構(gòu)的設(shè)立審批也做出調(diào)整。此外在審批過(guò)程中的申報(bào)材料方面也做了簡(jiǎn)化處理，減輕公司的申報(bào)成本。辦法的出臺(tái)，將有助于促進(jìn)公司加強(qiáng)分支機(jī)構(gòu)設(shè)立的規(guī)劃、投入和管理，強(qiáng)化保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)的服務(wù)能力，從而規(guī)范保險(xiǎn)市場(chǎng)秩序。7、證券投資基金銷(xiāo)售管理辦法辦法為適應(yīng)新時(shí)期下的證券市場(chǎng)，通過(guò)對(duì)監(jiān)管政策的調(diào)整，為市場(chǎng)的健康持續(xù)發(fā)展創(chuàng)造良好的政策環(huán)境。新修改的管理辦法具體內(nèi)容包括：明確和細(xì)化“重大”行政處罰的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)；推行資金監(jiān)督機(jī)制，確?；痄N(xiāo)售結(jié)算資金安全；建

50、立投資者權(quán)益保護(hù)系統(tǒng)，防止非法銷(xiāo)售和銷(xiāo)售誤導(dǎo)；推進(jìn)信息系統(tǒng)建設(shè)，實(shí)現(xiàn)基金銷(xiāo)售監(jiān)管工作的電子化；進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管，提高對(duì)違法違規(guī)行為的發(fā)現(xiàn)和懲處力度等。新管理辦法的出臺(tái)和落實(shí)將極大地推動(dòng)我國(guó)證券投資基金行業(yè)的健康有序發(fā)展，起到規(guī)范整個(gè)銷(xiāo)售市場(chǎng)，保護(hù)投資者的基本權(quán)益的作用。8、證券公司股權(quán)激勵(lì)約束機(jī)制管理規(guī)定（征求意見(jiàn)稿）規(guī)定將以規(guī)范證券公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的行為，推動(dòng)證券公司建立、健全激勵(lì)與約束機(jī)制。管理規(guī)定共21條，主要對(duì)證券公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)應(yīng)當(dāng)符合的要求、激勵(lì)對(duì)象的范圍、激勵(lì)方式、激勵(lì)股權(quán)來(lái)源、激勵(lì)計(jì)劃的內(nèi)容、內(nèi)部控制要求、實(shí)施程序及信息披露要求等事項(xiàng)作了規(guī)定。證券公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)應(yīng)當(dāng)符合的審慎性

51、要求：一、治理結(jié)構(gòu)規(guī)范，股東會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)理層組織健全、職責(zé)明確，外部董事占董事會(huì)成員半數(shù)以上；二、董事會(huì)設(shè)有薪酬與提名委員會(huì)，委員均為外部董事，且制度健全、運(yùn)行規(guī)范；三、合規(guī)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制制度健全有效；四、建立了合理有效的績(jī)效考核、薪酬管理和責(zé)任追究制度；五、最近1年沒(méi)有受到證監(jiān)會(huì)的行政處罰或刑事處罰；六、最近1個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告未被出具否定意見(jiàn)或者無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。激勵(lì)對(duì)象應(yīng)當(dāng)是證券公司董事、高級(jí)管理人員或其他員工，具體對(duì)象由公司根據(jù)實(shí)際情況自主確定。管理規(guī)定的出臺(tái)將支持證券公司吸引和留住高端人才，增強(qiáng)創(chuàng)新發(fā)展的動(dòng)力和能力，推動(dòng)證券行業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。9、證券投資基金

52、托管業(yè)務(wù)管理辦法辦法通過(guò)細(xì)化明晰基金托管人的各項(xiàng)法定職責(zé)，進(jìn)一步落實(shí)托管人的受托責(zé)任，保護(hù)投資者合法權(quán)益。業(yè)務(wù)管理辦法共六章四十二條，主要包括托管業(yè)務(wù)準(zhǔn)入、托管職責(zé)履行、托管業(yè)務(wù)內(nèi)部控制、托管監(jiān)督管理等內(nèi)容；主要修改內(nèi)容包括：一、在托管資格準(zhǔn)入方面，進(jìn)一步提高基金托管資格準(zhǔn)入的專(zhuān)業(yè)化要求，強(qiáng)調(diào)托管部門(mén)業(yè)務(wù)的獨(dú)立性與完整性；二、在托管資格后續(xù)管理方面，建立托管資格退出機(jī)制；三、進(jìn)一步落實(shí)基金托管人的共同受托職責(zé)，強(qiáng)化托管業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制要求；此外，對(duì)于非銀行金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入審核，證監(jiān)會(huì)于3月15日發(fā)布非銀行金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展證券投資基金托管業(yè)務(wù)暫行規(guī)定，作為新基金法的配套規(guī)則，對(duì)非銀行金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)基金托管

53、資格的條件和許可程序進(jìn)行具體規(guī)范。新管理辦法的出臺(tái)，將有助于推進(jìn)基金托管業(yè)務(wù)對(duì)外開(kāi)放，通過(guò)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制進(jìn)一步提升基金托管服務(wù)水平，更好地發(fā)揮公募基金托管的制度優(yōu)勢(shì)。10、人身保險(xiǎn)電話(huà)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)管理辦法辦法主要是進(jìn)一步規(guī)范人身保險(xiǎn)電話(huà)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，切實(shí)維護(hù)保險(xiǎn)消費(fèi)者權(quán)益。辦法以解決銷(xiāo)售誤導(dǎo)、電話(huà)擾民、落地服務(wù)不到位等問(wèn)題為重點(diǎn)，覆蓋了電話(huà)銷(xiāo)售流程的主要環(huán)節(jié)；加大對(duì)銷(xiāo)售誤導(dǎo)問(wèn)題的監(jiān)管力度。通過(guò)規(guī)范電話(huà)銷(xiāo)售用語(yǔ)、設(shè)置扣款提示環(huán)節(jié)、強(qiáng)化信息披露和明確質(zhì)檢標(biāo)準(zhǔn)，構(gòu)建多層次的銷(xiāo)售行為監(jiān)督體系；完善電話(huà)擾民問(wèn)題的制度設(shè)計(jì)。禁止在公眾休息時(shí)間撥打銷(xiāo)售，明確了最短6個(gè)月的禁撥時(shí)限。將電話(huà)贈(zèng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)參照電話(huà)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)管理，

54、提升了電話(huà)贈(zèng)險(xiǎn)的準(zhǔn)入和經(jīng)營(yíng)標(biāo)準(zhǔn)；統(tǒng)一電話(huà)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)的服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)。明確了電話(huà)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)保單遞送、保全、投訴等環(huán)節(jié)的服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，以及保單遞送方式和時(shí)限、保全申請(qǐng)途徑和方式、投訴處理時(shí)限等內(nèi)容，以確保投保人享有不低于其他渠道的服務(wù)水平。近年來(lái)，壽險(xiǎn)電銷(xiāo)陷入增長(zhǎng)困境，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體呈爆發(fā)式增長(zhǎng)，消費(fèi)者不堪其擾，亂象叢生。此次辦法的出臺(tái)，將極大地規(guī)范這一市場(chǎng)，對(duì)保護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益、推動(dòng)行業(yè)可持續(xù)健康發(fā)展有著重大的意義。11、公開(kāi)募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法（征求意見(jiàn)稿）辦法規(guī)范公開(kāi)募集證券投資基金運(yùn)作、保護(hù)投資者權(quán)益、促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展。修訂稿的改變主要包括3個(gè)方面：拓寬管理人和托管人范圍、明確對(duì)基金關(guān)聯(lián)交易的要求

55、、完善召集基金份額持有人大會(huì)的程序、細(xì)化了基金轉(zhuǎn)換運(yùn)作方式或合并的程序；強(qiáng)化監(jiān)管，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范和投資者保護(hù)。提高對(duì)股票型基金倉(cāng)位下限的要求、強(qiáng)化對(duì)基金分散投資的要求、明確規(guī)定基金投資的杠桿上限、明確了基金更新注冊(cè)申請(qǐng)材料的要求、加強(qiáng)對(duì)小規(guī)模基金的監(jiān)管等；放松管制，拓寬行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的空間。取消擬募集基金不得與基金公司旗下現(xiàn)有基金雷同的規(guī)定、優(yōu)化發(fā)起式基金通道并引入種子基金模式、進(jìn)一步豐富基金的類(lèi)別、調(diào)整了對(duì)開(kāi)放式基金收益分配的約束、為豐富基金的交易方式預(yù)留空間、明確了協(xié)會(huì)在創(chuàng)新產(chǎn)品評(píng)審中的作用、根據(jù)基金業(yè)的實(shí)踐情況，完善了運(yùn)作辦法的相關(guān)規(guī)定等。管理辦法不僅有利于控制債基的潛在投資損失，也有利于引

56、導(dǎo)債基將投資布局集中在優(yōu)質(zhì)券種上，降低個(gè)券投資的違約風(fēng)險(xiǎn)。長(zhǎng)遠(yuǎn)看來(lái)，無(wú)論是對(duì)基金公司自身，還是對(duì)投資者利益，都極有裨益。12、保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)范圍分級(jí)管理辦法辦法主要規(guī)范保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)范圍管理，建立健全保險(xiǎn)市場(chǎng)準(zhǔn)入和退出機(jī)制，促進(jìn)保險(xiǎn)行業(yè)專(zhuān)業(yè)化、差異化發(fā)展。辦法根據(jù)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)特性，以防范和吸納經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的能力為核心標(biāo)準(zhǔn)，將保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)范圍分為基礎(chǔ)類(lèi)業(yè)務(wù)和擴(kuò)展類(lèi)業(yè)務(wù)兩級(jí)；辦法按照定量和定性相結(jié)合的原則，分別確定了各項(xiàng)業(yè)務(wù)所對(duì)應(yīng)的準(zhǔn)入資質(zhì)。對(duì)于基礎(chǔ)類(lèi)業(yè)務(wù)，主要規(guī)定了注冊(cè)資本要求。對(duì)于擴(kuò)展類(lèi)業(yè)務(wù)，設(shè)置了財(cái)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)管理能力、合規(guī)經(jīng)營(yíng)等三類(lèi)條件指標(biāo)。此外，辦法還將分類(lèi)監(jiān)管評(píng)價(jià)結(jié)果作為一項(xiàng)重要參考指標(biāo)；辦法規(guī)定，對(duì)

57、于償付能力不足或發(fā)生重大違法違規(guī)行為的保險(xiǎn)公司，保監(jiān)會(huì)可以采取責(zé)令停止接受新業(yè)務(wù)或限制業(yè)務(wù)范圍的措施。辦法的出臺(tái)將有助于規(guī)范保險(xiǎn)市場(chǎng)，促使保險(xiǎn)公司提高自身的資本管理能力、風(fēng)險(xiǎn)管控水平和合規(guī)經(jīng)營(yíng)意識(shí)。13、基金管理公司固有資金運(yùn)用管理暫行規(guī)定暫行規(guī)定適當(dāng)放開(kāi)對(duì)基金管理公司固有資金運(yùn)用的限制，引導(dǎo)基金行業(yè)建立靈活有效的固有資金運(yùn)用管理機(jī)制。暫行規(guī)定明確了固有資金運(yùn)用的定義、擴(kuò)大了固有資金的投資范圍，同時(shí)提出了固有資金運(yùn)用的原則及要求，規(guī)定了基金管理公司應(yīng)當(dāng)在公司治理、內(nèi)部控制、決策交易、關(guān)聯(lián)交易、信息披露等方面加強(qiáng)對(duì)固有資金運(yùn)用的監(jiān)督管理，以及證監(jiān)會(huì)對(duì)相關(guān)違法違規(guī)行為的處罰措施等內(nèi)容；暫行規(guī)定在放

58、松固有資金投資限制的同時(shí)，還要求固有資金運(yùn)用應(yīng)當(dāng)要遵循謹(jǐn)慎穩(wěn)健、分散風(fēng)險(xiǎn)的原則，確保資金的安全性和流動(dòng)性。暫行規(guī)定的公布使基金管理公司固有資金運(yùn)用管理有了統(tǒng)一規(guī)定，為基金管理公司固有資金投資提供了較為靈活的選擇。將有利于提高基金管理公司固有資金的使用效率和自主性，推動(dòng)公司進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，鼓勵(lì)公司參股與資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)相關(guān)的機(jī)構(gòu)，提升基金行業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)力和影響力。14、國(guó)務(wù)院關(guān)于同意建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會(huì)議制度的批復(fù)制度將進(jìn)一步加強(qiáng)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)，保障金融業(yè)穩(wěn)健運(yùn)行。聯(lián)席會(huì)議由人民銀行牽頭，成員單位包括銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、國(guó)家外匯局，必要時(shí)可邀請(qǐng)國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部等有關(guān)部門(mén)參加，通過(guò)季度例會(huì)或臨時(shí)

59、會(huì)議等方式開(kāi)展工作；其職責(zé)和任務(wù)包括：貨幣政策與金融監(jiān)管政策之間的協(xié)調(diào)；金融監(jiān)管政策、法律法規(guī)之間的協(xié)調(diào)；維護(hù)金融穩(wěn)定和防范化解區(qū)域性系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的協(xié)調(diào)；交叉性金融產(chǎn)品、跨市場(chǎng)金融創(chuàng)新的協(xié)調(diào)；金融信息共享和金融業(yè)綜合統(tǒng)計(jì)體系的協(xié)調(diào)；國(guó)務(wù)院交辦的其他事項(xiàng)。金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會(huì)議制度的建立不僅有利于完善我國(guó)金融監(jiān)管體系，增強(qiáng)監(jiān)管的有效性，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，而且還將促進(jìn)我國(guó)金融監(jiān)管的頂層設(shè)計(jì)，向綜合金融一體化監(jiān)管過(guò)渡。15、關(guān)于保險(xiǎn)業(yè)支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見(jiàn)意見(jiàn)將進(jìn)一步發(fā)揮保險(xiǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的支撐和服務(wù)作用，持續(xù)加強(qiáng)對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的保險(xiǎn)支持，助推實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。指導(dǎo)意見(jiàn)，從

60、加強(qiáng)對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的保險(xiǎn)支持、服務(wù)小微企業(yè)和科技創(chuàng)新、完善農(nóng)業(yè)生產(chǎn)保障體系、創(chuàng)新保險(xiǎn)資金運(yùn)用方式、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)外部環(huán)境等十個(gè)方面對(duì)保險(xiǎn)業(yè)提出要求；具體內(nèi)容為：一、創(chuàng)新產(chǎn)品服務(wù)，支持重點(diǎn)領(lǐng)域與行業(yè)轉(zhuǎn)型和調(diào)整；二、整合保險(xiǎn)資源，構(gòu)建小微企業(yè)保險(xiǎn)服務(wù)體系；三、發(fā)揮保險(xiǎn)功能作用，服務(wù)新型城鎮(zhèn)化建設(shè)和消費(fèi)升級(jí)；四、大力發(fā)展三農(nóng)保險(xiǎn)，完善農(nóng)業(yè)生產(chǎn)保障體系；五、積極發(fā)展科技保險(xiǎn)，支持實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略；六、加快出口信用保險(xiǎn)發(fā)展，支持企業(yè)“走出去”；七、積極發(fā)展責(zé)任保險(xiǎn)，優(yōu)化經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)外部環(huán)境；八、創(chuàng)新保險(xiǎn)資金運(yùn)用方式，為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展提供資金支持；九、鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入保險(xiǎn)領(lǐng)域，豐富完善保險(xiǎn)市場(chǎng)體