1、- 中國移動(dòng) 20222022年的現(xiàn)金流量變化趨勢(shì)如圖5 所示；.圖 5 現(xiàn)金流量變化趨勢(shì)圖圖 5 可以看出, 經(jīng)營業(yè)務(wù)現(xiàn)金流入凈額與凈利潤的變化趨勢(shì)大致一樣,從中國移動(dòng)的財(cái)務(wù)報(bào)告可知, 其現(xiàn)金流量表是依據(jù)除稅前利潤為根底,通過調(diào)整后編制而成的；盡管中國移動(dòng)2022年的營業(yè)收入比 2022年略高,但是由于銷售費(fèi)用和人工本錢高,導(dǎo)致中國移動(dòng)經(jīng)營業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流入凈額降低；2022 年 2022 年,中國移動(dòng)投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入凈額是先平緩,后下降最 后上升的趨勢(shì)； 結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表可以看出, 的會(huì)計(jì)報(bào)表把 “ 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物和“ 銀行存款分開,即把“ 銀行存款當(dāng)成一項(xiàng)投資支出；中國移動(dòng) 2022 年

2、銀行存款增加值比 2022 年削減 423.3 億元,再加上收回投資收益等緣故,因此 2022年；2022年投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入凈額多于 2022年和 2022年,中國移動(dòng)的融資活動(dòng)現(xiàn)金流入凈額有較大幅度的下降,主要是由于歸仍利息和歸仍遞延對(duì)價(jià)所致；結(jié)論：綜合上述分析可知, 中國移動(dòng)是經(jīng)營主導(dǎo)型企業(yè),經(jīng)營結(jié)果直接影響 到當(dāng)年的凈利潤, 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入凈額都為正值, 且始終保持在 2022億2500 億元之間,說明公司經(jīng)營穩(wěn)固；. word.zl- .二償債才能分析 償債才能是公司用資產(chǎn)歸仍債務(wù)的才能,分為短期償債才能和長(zhǎng)期償債能 力,本文將從這兩方面對(duì)中國移動(dòng)的償債才能進(jìn)展分析；1.短期償債才

3、能 短期償債才能是衡量企業(yè)流淌資產(chǎn)變現(xiàn)才能的重要標(biāo)志；本文將從流淌比率 6流淌比率比照 和速動(dòng)比率兩個(gè)指標(biāo)考察中國移動(dòng)的短期償債才能；詳見圖 分析；圖 7速動(dòng)比率比照分析圖 6 流淌比率比照分析 流淌比率可衡量企業(yè)流淌資產(chǎn)在短期的債務(wù)到期之前,能夠變?yōu)楝F(xiàn)金且用來 歸仍負(fù)債的才能；一般來說,這個(gè)比率越高,表示企業(yè)償債才能越強(qiáng)；從圖 6 可以看出, 中國移動(dòng)流淌比率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于中國聯(lián)通和中國電信,這主要是由于中國移動(dòng)的貨幣資金多, 貨幣資金占總資產(chǎn)的30%以上,而中國聯(lián)通與中國電信的貨幣資金占總資產(chǎn)的比重缺乏 10%,可見中國移動(dòng)在短期償債方面遠(yuǎn)遠(yuǎn) 強(qiáng)于另外兩家電信運(yùn)營商；速動(dòng)比率相對(duì)于流淌資產(chǎn)而言,

4、 速動(dòng)資產(chǎn)扣除了變現(xiàn)才能較差且不穩(wěn)固的存 貨、預(yù)付賬款等科目； 由于速動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)才能強(qiáng), 因此速動(dòng)比率可以更為精確直. word.zl- .觀地反映企業(yè)的短期償債才能； 從圖 7 可以看出, 中國移動(dòng)的速動(dòng)比率變化趨勢(shì)與圖 6 的流淌比率變化趨勢(shì)根本一樣,且數(shù)值變化不大, 這是由于電信行業(yè)的存貨主要是 SIM 卡、手機(jī)及其他易耗品,金額較小,占總資產(chǎn)的比重不到 1%；圖 7 速動(dòng)比率比照分析2.長(zhǎng)期償債才能長(zhǎng)期償債才能是企業(yè)歸仍長(zhǎng)期債務(wù)的才能,它主要通過企業(yè)資金構(gòu)造的合理性、穩(wěn)固性以及企業(yè)長(zhǎng)期盈利才能來表達(dá)；本文將通過資產(chǎn)負(fù)債率、 股東權(quán)益比率和產(chǎn)權(quán)比率來分析中國移動(dòng)長(zhǎng)期償債才能；表 4 長(zhǎng)期

5、償債才能指標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率反映了企業(yè)歸仍債務(wù)的才能,該比率一般應(yīng)保持在40%60%較. word.zl- .好；從表 4 可以看出, 中國移動(dòng)的資產(chǎn)負(fù)債率近三年維護(hù)在 30%左右,長(zhǎng)期歸仍才能最強(qiáng)； 中國聯(lián)通近三年的資產(chǎn)負(fù)債率在三家電信運(yùn)營商中最高,主要是由于增加網(wǎng)絡(luò)掩蓋和 3G 基站的建立導(dǎo)致大額應(yīng)對(duì)賬款,其中以應(yīng)對(duì)工程及設(shè)備款最高；中國電信的資產(chǎn)負(fù)債率在最近兩年保持在 50%左右；股東權(quán)益比率與資產(chǎn)負(fù)債率保持完全負(fù)相關(guān)的關(guān)系；產(chǎn)權(quán)比率是負(fù)債總額與股東權(quán)益的比值, 該比值越低,那么債權(quán)人承當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)越小；從表 4 可以看出中國移動(dòng)的股東權(quán)益比率高, 產(chǎn)權(quán)比率低, 因此綜上所述, 中國移動(dòng)在長(zhǎng)期償債

6、能力方面優(yōu)于中國聯(lián)通和中國電信；三營運(yùn)才能分析營運(yùn)才能是指企業(yè)經(jīng)營運(yùn)行的才能,一般認(rèn)為,企業(yè)營運(yùn)才能強(qiáng)是指資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高,周轉(zhuǎn)速度快； 本文將從應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、 存貨周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來 分析中國移動(dòng)的營運(yùn)才能；1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是賒銷收入凈額與應(yīng)收賬款平均余額的比值；圖 8 為中國移動(dòng)、中國聯(lián)通和中國電信20222022年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的比照?qǐng)D；. word.zl- .圖 8 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率比照分析 由于在運(yùn)算中, 賒銷收入凈額用營業(yè)收入代替, 因此運(yùn)算所得的應(yīng)收賬款周 轉(zhuǎn)率存在肯定誤差； 但是從圖 8 可以看出,由于電信行業(yè)是先交費(fèi)后供應(yīng)效勞的,因此應(yīng)收賬款相對(duì)較低, 應(yīng)收

7、賬款周轉(zhuǎn)率較高； 而且中國移動(dòng)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高 于其他兩家,說明中國移動(dòng)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度快,營運(yùn)才能強(qiáng)；2.存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率是企業(yè)肯定時(shí)期銷貨本錢與平均存貨余額的比率,是評(píng)判存貨流 動(dòng)性的重要指標(biāo)；圖 9 是中國移動(dòng)、中國聯(lián)通和中國電信 20222022年的存貨 周轉(zhuǎn)率比照?qǐng)D；從圖 9 可以看出,電信運(yùn)營商的存貨周轉(zhuǎn)率較高且中國移動(dòng)的存貨周轉(zhuǎn)率明 顯高于中國聯(lián)通和中國電信,這主要是由于電信企業(yè)的存貨主要是 SIM 卡、手 機(jī)及其他易耗品 ,在資產(chǎn)中所占金額不大,所以電信行業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率普遍較高；. word.zl- .圖 9 存貨周轉(zhuǎn)率比照分析3.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)肯定時(shí)期營

8、業(yè)收入凈額與平均資產(chǎn)總額的比率,它是衡量企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營效率的重要指標(biāo)；圖 10 是中國移動(dòng)、中國聯(lián)通和中國電信 2022 2022年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的比照?qǐng)D；圖 10 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比照分析中國移動(dòng) 2022年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在近5 年到達(dá)最低,到 2022年才有所上升,主要是由于從 2022年下半年起, 4G 網(wǎng)絡(luò)建立全面啟動(dòng),由于前期投入較大,導(dǎo) 致收入與總資產(chǎn)不匹配, 所以總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低； 隨之 4G 網(wǎng)絡(luò)的宣揚(yáng)普及, 2022. word.zl- .年收入有較大提高且大于總資產(chǎn)增長(zhǎng)幅度,所以總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所上升； 除此之外,中國聯(lián)通和中國電信的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈逐年上升趨勢(shì),可見這兩家電信運(yùn)營 商的

9、資產(chǎn)運(yùn)營效率越來越高；四盈利才能分析 盈利才能是指企業(yè)獵取利潤的才能, 本文將從銷售毛利率和凈資產(chǎn)收益率來 分析中國移動(dòng)的盈利才能；1.銷售毛利率 銷售毛利率的運(yùn)算有助于評(píng)判經(jīng)理人員的經(jīng)營業(yè)績(jī)并正確判定企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的變化趨勢(shì)；圖11 是中國移動(dòng)、中國聯(lián)通和中國電信20222022年銷售毛利率的比照?qǐng)D；圖 11 毛利率比照分析 從圖 11 可以看出,中國移動(dòng)毛利率呈逐年下降趨勢(shì),主要是由于受互聯(lián)網(wǎng)因素的影響, 語音、短信等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)收入有所下降；此外由于中國移動(dòng)處于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移開展的關(guān)鍵時(shí)期, 現(xiàn)金本錢較高, 主要包括銷售、 一般行政開支以及線路租用等,導(dǎo)致了中國移動(dòng)毛利率下降；依據(jù)這一情形, 中國

10、移動(dòng)應(yīng)當(dāng)把數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)作為開展的核心, 全面推動(dòng)流量經(jīng)營, 同時(shí)提高治理效率, 削減不必要的治理支出；. word.zl- .2.凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率是衡量企業(yè)運(yùn)用自有資產(chǎn)的效率,的收益越高；圖 12 是中國移動(dòng)、中國聯(lián)通和中國電信 率的比照?qǐng)D；該指標(biāo)越高, 說明投資帶來 20222022年凈資產(chǎn)收益從圖 12 可以看出,盡管中國移動(dòng)的凈資產(chǎn)收益率有所下降,但是近五年的凈資產(chǎn)收益率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于另外兩家電信運(yùn)營商,這是由于中國移動(dòng)擁有良好的客戶群,從而使得自身資本的獲益才能遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他兩家公司；圖 12 凈資產(chǎn)收益率比照分析 五成長(zhǎng)才能分析 成長(zhǎng)才能是企業(yè)在從事經(jīng)營活動(dòng)過程中所表現(xiàn)出來的增長(zhǎng)才能,例

11、如企業(yè)規(guī) 模、盈利才能的增長(zhǎng)情形等, 從而判定企業(yè)的成長(zhǎng)空間； 本文將從總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、凈利潤增長(zhǎng)率進(jìn)展分析；1.總資產(chǎn)增長(zhǎng)率 資產(chǎn)是企業(yè)的重要資源, 一般來說,開展性高的企業(yè)一般能保持資產(chǎn)的穩(wěn)固 增長(zhǎng)；總資產(chǎn)增長(zhǎng)率高,說明企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)較快,有才能取得更多收入；圖13 是中國移動(dòng)、中國聯(lián)通和中國電信20222022年總資產(chǎn)增長(zhǎng)率的比照?qǐng)D；. word.zl- .圖 13 總資產(chǎn)增長(zhǎng)率比照分析從圖 13 可以看出,相比總資產(chǎn)增長(zhǎng)率波動(dòng)較大的中國聯(lián)通和中國電信,中國移動(dòng)的總資產(chǎn)增長(zhǎng)率維護(hù)在 資產(chǎn)規(guī)模開展勢(shì)頭良好；2.凈利潤增長(zhǎng)率10%15%之間,在近 5 年資產(chǎn)始終保持穩(wěn)固增長(zhǎng),該指標(biāo)越大,表示企

12、業(yè)盈利才能越強(qiáng)；圖 14 是中國移動(dòng)、中國聯(lián)通和中國電信 20222022年凈利潤增長(zhǎng)率的比照?qǐng)D；. word.zl- .圖 14 凈利潤增長(zhǎng)率比照分析從圖 14可知,2022年和 2022年僅中國移動(dòng)的凈利潤顯現(xiàn)下滑,凈利潤增長(zhǎng)率明顯不如另外兩家,這主要有兩方面緣由：第一,OTT 業(yè)務(wù)的快速開展導(dǎo)致語音、短信等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)收入下降；其次,由于 4G 網(wǎng)絡(luò)的建立全面綻開,中國移動(dòng)加大了基站建立的投入,銷售費(fèi)用也有大幅度的提高,相比 2022 年提高了14.5%；五、前景分析一戰(zhàn)略猜測(cè)從 2022年中國移動(dòng)的財(cái)務(wù)報(bào)告可以得悉,截至2022年底,中國移動(dòng)客戶總數(shù)到達(dá) 8 億戶,比上年增長(zhǎng)8.0%,營業(yè)

13、收入比上年增長(zhǎng)8.3%,這一切歸功于中國移動(dòng)努力提高網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量,大力開展數(shù)據(jù)業(yè)務(wù),為客戶供應(yīng)優(yōu)質(zhì)的效勞；同時(shí),在互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的沖擊下, 傳統(tǒng)的語音、 短信業(yè)務(wù)也遇到挑戰(zhàn), 語音業(yè)務(wù)收入比上 年下降 3.4%,短信及彩信業(yè)務(wù)收入比上年下降 6.5%；在這一形勢(shì)下,中國移動(dòng)應(yīng)當(dāng)進(jìn)展戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變：在產(chǎn)品戰(zhàn)略方面, 中國移動(dòng)要努力推動(dòng)從傳統(tǒng)業(yè)務(wù)經(jīng)營向數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營的轉(zhuǎn) 變,同時(shí)提高增值效勞的質(zhì)量,使其多樣化適應(yīng)不同消費(fèi)群體的需求；同時(shí)對(duì)原 在擴(kuò)戰(zhàn)略方面, 大規(guī)模建立基站, 使基站的分布普及城市和農(nóng)村,有基站進(jìn)展技術(shù)升級(jí),加大 4G 業(yè)務(wù)的推廣；在品牌戰(zhàn)略方面, 中國移動(dòng)要提高品牌價(jià)值, 例如為人們熟知的 “ 全

14、球通、“ 神州行、“ 動(dòng)感地帶等品牌,它們的客戶在4G 業(yè)務(wù)開展后可以進(jìn)展無縫對(duì)接,再加上更為貼心周到的效勞,從而使客戶的品牌忠誠度不斷提高,連續(xù)使用中國移動(dòng)的產(chǎn)品；. word.zl- .在治理戰(zhàn)略方面,由于中國移動(dòng)正處于大力推廣4G 業(yè)務(wù)階段,銷售費(fèi)用會(huì)大大提高, 導(dǎo)致本錢提高影響利潤； 因此中國移動(dòng)更應(yīng)當(dāng)提高治理效率,壓縮管理本錢,到達(dá)掌握本錢,增加利潤的目的；二財(cái)務(wù)猜測(cè)結(jié)合上文的分析, 中國移動(dòng)近 5 年的營業(yè)收入和凈利潤都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過中國聯(lián)通和中國電信, 由于中國移動(dòng)擁有龐大的客戶資源,因此在將來一段時(shí)間, 這一優(yōu)勢(shì)將連續(xù)連續(xù)； 然而由于營改增政策的影響以及市場(chǎng)環(huán)境變化,再加上大規(guī)模建

15、立基站和宣揚(yáng) 4G 網(wǎng)絡(luò),中國移動(dòng)的利潤仍會(huì)下降；比照中國聯(lián)通和中國電信,中國移動(dòng)的財(cái)務(wù)狀況更加穩(wěn)??；從償債才能上,由于中國移動(dòng)擁有大量的現(xiàn)金, 無論是從短期償債指標(biāo)仍是長(zhǎng)期償債指標(biāo),都明 顯優(yōu)于另外兩家電信運(yùn)營商, 企業(yè)償債才能強(qiáng)； 從營運(yùn)才能上, 中國移動(dòng)應(yīng)收賬 款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率高, 企業(yè)運(yùn)營才能強(qiáng)； 從盈利才能看, 中國移動(dòng)凈資產(chǎn)收 益率高,自身資本收益才能強(qiáng),但同時(shí),由于其銷售毛利率近幾年呈下降趨勢(shì),中國移動(dòng)應(yīng)當(dāng)進(jìn)展戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變, 把數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)作為業(yè)務(wù)開展核心, 同時(shí)提高治理效率,削減不必要的開支； 從成長(zhǎng)才能上, 中國移動(dòng)凈利潤增長(zhǎng)率在 2022年顯現(xiàn)負(fù)值,凈利潤比之前有所下降, 盡管

16、這與政策、 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)有很大關(guān)系, 但中國移動(dòng)應(yīng)當(dāng) 立足自身優(yōu)勢(shì),不斷創(chuàng)新,查找新的增長(zhǎng)點(diǎn)；六、結(jié)論 通過對(duì)中國移動(dòng)的分析, 我們可以看出中國移動(dòng)在電信運(yùn)營商中是有明顯優(yōu) 勢(shì)的,第一在 2G 時(shí)代,中國移動(dòng)憑借全球通、神州行和動(dòng)感地帶等口碑極佳的 品牌,擁有了寬闊的客戶資源； 其次,工信部在頒發(fā) 4G 牌照時(shí),優(yōu)先發(fā)放 TDD牌照,這使中國移動(dòng)提前進(jìn)入4G 市場(chǎng),在 4G 跑道上領(lǐng)跑一年 ,截至 2022 年 6. word.zl- 94 萬,用戶數(shù)超過1.9 億；然而由于國家政策、互聯(lián)網(wǎng).月份,基站點(diǎn)超過OTT業(yè)務(wù)、基站建立費(fèi)用和銷售費(fèi)用等因素,因此,本文為中國移動(dòng)提出以下建議：2022 年中國移動(dòng)的凈利潤顯現(xiàn)下滑；第一