1、泓域/調(diào)味料公司的有償增資與無(wú)償增資調(diào)味料公司的有償增資與無(wú)償增資xx投資管理公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc112189249 一、 公司概況 PAGEREF _Toc112189249 h 2 HYPERLINK l _Toc112189250 公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc112189250 h 3 HYPERLINK l _Toc112189251 公司合并利潤(rùn)表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc112189251 h 3 HYPERLINK l _Toc112189252 二、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc11

2、2189252 h 4 HYPERLINK l _Toc112189253 三、 競(jìng)爭(zhēng)全覽：金字塔結(jié)構(gòu)，腰尾部企業(yè)常見(jiàn) PAGEREF _Toc112189253 h 6 HYPERLINK l _Toc112189254 四、 必要性分析 PAGEREF _Toc112189254 h 7 HYPERLINK l _Toc112189255 五、 有償增資與無(wú)償增資 PAGEREF _Toc112189255 h 8 HYPERLINK l _Toc112189256 六、 股份公司的資本增加與資本減少 PAGEREF _Toc112189256 h 9 HYPERLINK l _Toc11

3、2189257 七、 股份有限公司的資本及股本“三原則” PAGEREF _Toc112189257 h 11 HYPERLINK l _Toc112189258 八、 股份有限公司的股份 PAGEREF _Toc112189258 h 14 HYPERLINK l _Toc112189259 九、 股票上市的條件和股票交易的程序 PAGEREF _Toc112189259 h 19 HYPERLINK l _Toc112189260 十、 證券交易所與柜臺(tái)市場(chǎng) PAGEREF _Toc112189260 h 22 HYPERLINK l _Toc112189261 十一、 SWOT分析說(shuō)明

4、PAGEREF _Toc112189261 h 24 HYPERLINK l _Toc112189262 十二、 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析 PAGEREF _Toc112189262 h 32 HYPERLINK l _Toc112189263 十三、 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策 PAGEREF _Toc112189263 h 35 HYPERLINK l _Toc112189264 十四、 發(fā)展規(guī)劃分析 PAGEREF _Toc112189264 h 37公司概況（一）公司基本信息1、公司名稱(chēng)：xx投資管理公司2、法定代表人：黎xx3、注冊(cè)資本：1210萬(wàn)元4、統(tǒng)一社會(huì)信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機(jī)關(guān)

5、：xxx市場(chǎng)監(jiān)督管理局6、成立日期：2014-5-187、營(yíng)業(yè)期限：2014-5-18至無(wú)固定期限8、注冊(cè)地址：xx市xx區(qū)xx（二）公司主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)項(xiàng)目2020年12月2019年12月2018年12月資產(chǎn)總額5735.174588.144301.38負(fù)債總額3037.502430.002278.13股東權(quán)益合計(jì)2697.672158.142023.25公司合并利潤(rùn)表主要數(shù)據(jù)項(xiàng)目2020年度2019年度2018年度營(yíng)業(yè)收入27749.4722199.5820812.10營(yíng)業(yè)利潤(rùn)5741.774593.424306.33利潤(rùn)總額4710.503768.403532.88

6、凈利潤(rùn)3532.882755.652543.67歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)3532.882755.652543.67產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析優(yōu)化空間布局，著力構(gòu)建主城區(qū)蘭州新區(qū)縣城小城鎮(zhèn)一體化城鄉(xiāng)體系，推進(jìn)蘭州新區(qū)和主城區(qū)互動(dòng)發(fā)展，高新區(qū)和經(jīng)濟(jì)區(qū)錯(cuò)位發(fā)展，縣域經(jīng)濟(jì)與特色城鎮(zhèn)梯次發(fā)展，加快培育壯大經(jīng)濟(jì)發(fā)展增長(zhǎng)極，把蘭州建設(shè)成為全國(guó)有影響力的現(xiàn)代化中心城市。到2020年，全市生產(chǎn)總值突破3000億元，人口規(guī)模達(dá)到500萬(wàn)人以上。加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，完善城市服務(wù)功能，建設(shè)九大產(chǎn)業(yè)園區(qū)，打造六大產(chǎn)業(yè)集群，促進(jìn)產(chǎn)城融合發(fā)展。到2020年，新區(qū)生產(chǎn)總值達(dá)到400億元以上，年均增長(zhǎng)20%以上，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)總值基本翻兩番，城鎮(zhèn)

7、常住人口達(dá)到30萬(wàn)人以上。加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。全面建成“三縱三橫一聯(lián)”快速路系統(tǒng)和“四縱四橫”城市骨架路網(wǎng)系統(tǒng)，加快公路、鐵路、航空建設(shè)，構(gòu)建集運(yùn)輸組織、中轉(zhuǎn)換乘、裝卸存儲(chǔ)、多式聯(lián)運(yùn)、輔助管理服務(wù)等綜合功能為一體的立體化交通運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)體系。加快供電、供水、供氣、供熱、通信、消防設(shè)施、地下管廊、垃圾處理廠和污水處理廠建設(shè)，不斷健全完善公共基礎(chǔ)設(shè)施。構(gòu)建六大產(chǎn)業(yè)集群。加快建設(shè)石化、裝備制造、南部綜合、機(jī)場(chǎng)北、飛地經(jīng)濟(jì)、綜合保稅區(qū)、臨空經(jīng)濟(jì)、行政文化、科教研發(fā)九大園區(qū)，謀劃與韓國(guó)、馬來(lái)西亞等國(guó)合作建設(shè)具有國(guó)際化運(yùn)營(yíng)模式與管理水平的中外合作產(chǎn)業(yè)園。通過(guò)園區(qū)平臺(tái)著力構(gòu)建六大產(chǎn)業(yè)集群。石油化工：延伸乙烯、丙烯

8、、芳烴、C4/C5、清潔油品及下游延伸產(chǎn)業(yè)五大產(chǎn)業(yè)鏈，發(fā)展丁基橡膠、乙丙橡膠、聚酯、聚碳酸酯、碳纖維等化工新材料，力爭(zhēng)啟動(dòng)蘭州石化公司搬遷改造，建設(shè)國(guó)際一流標(biāo)準(zhǔn)的化工產(chǎn)業(yè)園。到2020年，石油化工業(yè)產(chǎn)值達(dá)到120億元。裝備制造：緊盯智能化、精密化、綠色化、離散化制造方向，著重發(fā)展新能源裝備、交通裝備、工程裝備、智能化農(nóng)業(yè)機(jī)械、電機(jī)與電梯裝備、節(jié)能環(huán)保裝備六大領(lǐng)域，提高智能化制造水平和產(chǎn)業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)配套，提高成套能力和外向出口能力。到2020年，裝備制造業(yè)產(chǎn)值達(dá)到260億元。新材料：重點(diǎn)發(fā)展電子信息和光電材料、功能性材料、高分子材料，力爭(zhēng)在新材料關(guān)鍵技術(shù)和領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破。加快打造以科天化

9、工為龍頭的水性材料產(chǎn)業(yè)集群，以正威、北大眾志、四聯(lián)、潤(rùn)晶為龍頭的電子信息材料與光電材料產(chǎn)業(yè)集群。到2020年，新材料產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值達(dá)到220億元。生物醫(yī)藥：緊密結(jié)合健康中國(guó)發(fā)展戰(zhàn)略，依托我省豐富的中藥材資源、蘭州生物制藥的研發(fā)優(yōu)勢(shì)以及中成藥的品牌優(yōu)勢(shì)，強(qiáng)化科技創(chuàng)新，建設(shè)西部藥谷，重點(diǎn)發(fā)展現(xiàn)代中藥、生物制藥、化學(xué)制藥和生物醫(yī)學(xué)工程四大領(lǐng)域，打造西部生物醫(yī)藥高端產(chǎn)品制造中心和創(chuàng)新研發(fā)中心。到2020年，生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值達(dá)到150億元。農(nóng)產(chǎn)品加工：打造種植、加工、物流、展示、體驗(yàn)一體化的農(nóng)產(chǎn)品加工產(chǎn)業(yè)集群。發(fā)展具有高原特色的花卉、林果、蔬菜加工業(yè)和牛羊肉制品、乳制品加工業(yè)。發(fā)展清真食品、啤酒及方便面等產(chǎn)品

10、。加快建設(shè)清真產(chǎn)業(yè)園。到2020年，農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)產(chǎn)值達(dá)到60億元。信息產(chǎn)業(yè)：加快信息網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，發(fā)展大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)，打造全省大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)基地，建設(shè)西部一流的大數(shù)據(jù)存儲(chǔ)災(zāi)備中心和大數(shù)據(jù)應(yīng)用服務(wù)平臺(tái)。建立面向中西亞與歐洲國(guó)家的金融結(jié)算數(shù)據(jù)中心、商品貿(mào)易流通電子商務(wù)平臺(tái)。促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算的研發(fā)和示范應(yīng)用，推動(dòng)信息化與工業(yè)化深度融合，著力發(fā)展數(shù)控機(jī)床、工業(yè)機(jī)器人、3D打印技術(shù)。到2020年，信息產(chǎn)業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入達(dá)到100億元，其中電子信息制造產(chǎn)值達(dá)到60億元。競(jìng)爭(zhēng)全覽：金字塔結(jié)構(gòu)，腰尾部企業(yè)常見(jiàn)復(fù)調(diào)較低的滲透率，帶來(lái)腰尾部企業(yè)常見(jiàn)，且多專(zhuān)注細(xì)分品類(lèi)。對(duì)比醬油/醋滲透率接近100%，復(fù)調(diào)起步較

11、晚，滲透率約26%，其中底料約40%。低滲透率決定復(fù)調(diào)行業(yè)格局呈金字塔型，10億以上的企業(yè)相對(duì)稀缺，而10億級(jí)企業(yè)，大部分已經(jīng)從優(yōu)勢(shì)品類(lèi)過(guò)渡到全品類(lèi)、多元化布局階段，目前在向平臺(tái)型企業(yè)轉(zhuǎn)型。再往下，1-10億的腰部企業(yè)常見(jiàn)，1億以下則以初創(chuàng)的新消費(fèi)品牌為主，味型單一，受眾聚焦，而且品牌的淘汰率高。強(qiáng)勢(shì)菜系對(duì)應(yīng)的復(fù)調(diào)企業(yè)有集群效應(yīng)，典型是川調(diào)，近年湘菜也在崛起。代表性的川調(diào)品類(lèi)包括底料/佐餐醬/豆瓣醬/調(diào)味油/蘸料，川菜全國(guó)化孕育了頤海/天味/聚慧/橋頭等巨頭，同時(shí)川調(diào)協(xié)會(huì)等也從產(chǎn)業(yè)和政策層面推動(dòng)了川調(diào)標(biāo)準(zhǔn)化和全國(guó)化。但即便川調(diào)規(guī)?；潭茸罡?，整體市場(chǎng)仍分散，10億以上企業(yè)約510家，1-5億企

12、業(yè)約70家，除頭部企業(yè)外，整體仍處于有品類(lèi)無(wú)品牌階段。結(jié)合梳理也可以發(fā)現(xiàn)，單品型公司大部分都是川調(diào)起家，而其他菜系對(duì)應(yīng)的復(fù)調(diào)企業(yè)，大部分是多sku的渠道型思路。若從下一個(gè)興起的菜系看，湘菜全國(guó)化和資本化加速，也出現(xiàn)了炊煙&文和友&費(fèi)大廚等品牌。必要性分析1、現(xiàn)有產(chǎn)能已無(wú)法滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展需求作為行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，公司已建立良好的品牌形象和較高的市場(chǎng)知名度，產(chǎn)品銷(xiāo)售形勢(shì)良好，產(chǎn)銷(xiāo)率超過(guò) 100%。預(yù)計(jì)未來(lái)幾年公司的銷(xiāo)售規(guī)模仍將保持快速增長(zhǎng)。隨著業(yè)務(wù)發(fā)展，公司現(xiàn)有廠房、設(shè)備資源已不能滿足不斷增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求。公司通過(guò)優(yōu)化生產(chǎn)流程、強(qiáng)化管理等手段，不斷挖掘產(chǎn)能潛力，但仍難以從根本上緩解產(chǎn)能不足問(wèn)題。通過(guò)

13、本次項(xiàng)目的建設(shè)，公司將有效克服產(chǎn)能不足對(duì)公司發(fā)展的制約，為公司把握市場(chǎng)機(jī)遇奠定基礎(chǔ)。2、公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)的需要隨著制造業(yè)智能化、自動(dòng)化產(chǎn)業(yè)升級(jí)，公司產(chǎn)品的性能也需要不斷優(yōu)化升級(jí)。公司只有以技術(shù)創(chuàng)新和市場(chǎng)開(kāi)發(fā)為驅(qū)動(dòng)，不斷研發(fā)新產(chǎn)品，提升產(chǎn)品精密化程度，將產(chǎn)品質(zhì)量水平提升到同類(lèi)產(chǎn)品的領(lǐng)先水準(zhǔn)，提高生產(chǎn)的靈活性和適應(yīng)性，契合關(guān)鍵零部件國(guó)產(chǎn)化的需求，才能在與國(guó)外企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)中獲得優(yōu)勢(shì)，保持公司在領(lǐng)域的國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位。有償增資與無(wú)償增資公司的增資可分為有償增資和無(wú)償增資。所謂有償增資，是指股份公司的股東和投資者須按照新發(fā)股票的票面額或發(fā)行價(jià)格，用現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)公司新股，從而使公司注冊(cè)資本增加的行為過(guò)程。具體做法有

14、向社會(huì)公募發(fā)行新股和股東配股兩種方式。（1）向社會(huì)公眾募集發(fā)行新股，可以廣泛募集資金，使增資順利進(jìn)行。但其難點(diǎn)是發(fā)行價(jià)格不好確定，新老股東的利益不好權(quán)衡。（2）股東配股，即賦予股東優(yōu)先權(quán)以認(rèn)購(gòu)新股的方式，股份公司的股東按照持股的一定比率（如每10股配3股）有償認(rèn)購(gòu)新股，其他投資者沒(méi)有配股權(quán)。實(shí)行配股的目的在于保證股東能夠按原比例持有公司的股份，是最常見(jiàn)的有償增資方式。所謂無(wú)償增資，是指公司股東不必向公司繳納現(xiàn)金或?qū)嵨锒鵁o(wú)償取得公司新發(fā)行的股票，從而使公司注冊(cè)資本增加的行為過(guò)程。無(wú)償增資的形式有股票派息和公積金轉(zhuǎn)增股本兩種方式。（1）股票派息，是用送新股來(lái)代替現(xiàn)金派息。其好處是可以增加公司積累，

15、有利于公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。其缺點(diǎn)是股東的近期利益得不到實(shí)現(xiàn)。（2）公積金轉(zhuǎn)增股本，它實(shí)際上是股東權(quán)益的調(diào)整，而不是分紅。在現(xiàn)實(shí)中，公司可以將有償增資與無(wú)償增資結(jié)合起來(lái)，如公司可實(shí)行每10股送3股、配3股。還應(yīng)當(dāng)指出，許多公司將配股和公積金轉(zhuǎn)增作為分配方案，這是不對(duì)的，只有現(xiàn)金派息和股票派息才是真正的分紅。但是，公司無(wú)論是實(shí)行有償增資還是無(wú)償增資，都可以使股價(jià)大幅度下降，這可以給股東帶來(lái)豐富的想象和增加持股的信心。如果公司在增資后仍能達(dá)到原有的每股盈利水平，股價(jià)就會(huì)出現(xiàn)填權(quán)行情，使股東獲得更多的收益。股份公司的資本增加與資本減少（一）資本增加的有關(guān)規(guī)定公司資本的增加簡(jiǎn)稱(chēng)增資，指股份公司在設(shè)立后因生產(chǎn)

16、經(jīng)營(yíng)狀況和市場(chǎng)供求的變化，依法定程序增加資本總額的行為。資本增加的程序，因各國(guó)采取不同的資本立法原則而有所不同。在實(shí)行確定資本制的大陸法系的國(guó)家中，須在修改公司章程中的資本總額條款之后，方能就資本總額增加部分進(jìn)行一次性增資；而在實(shí)行授權(quán)資本制的英美法系國(guó)家中，在公司章程所規(guī)定的資本總額范圍內(nèi)，可授權(quán)公司董事會(huì)決定增資，而無(wú)需修改公司章程，只是在公司章程所定資本總額發(fā)行完畢后，須修改公司章程后再行增加資本。我國(guó)公司法采取的是資本確定制，該法第137條規(guī)定：股份有限公司發(fā)行新股；必須具備下列條件：（1）前一次發(fā)行的股份已募足，并間隔1年以上；（2）公司在最近3年內(nèi)連續(xù)盈利，并可向股東支付股利；（3

17、）公司在最近3年內(nèi)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件無(wú)虛假記載；（4）公司預(yù)期利潤(rùn)率可達(dá)同期銀行存款利率。公司以當(dāng)年利潤(rùn)分派新股，不受以上第二項(xiàng)的限制。（二）資本減少的有關(guān)規(guī)定資本的減少簡(jiǎn)稱(chēng)減資，指公司在設(shè)立后依法定程序減少公司資本總額的行為。依照資本不變?cè)瓌t，如果公司任意減少資本總額，必然會(huì)損害債權(quán)人的利益，影響公司的商譽(yù)。因此，各國(guó)公司法都規(guī)定，公司不能隨意減資。但是，如果公司閑置資本過(guò)多，又一時(shí)沒(méi)有很好的投資項(xiàng)目，也會(huì)影響公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，損害股東的利益。所以，各國(guó)的公司法均采取靈活的做法，準(zhǔn)許公司在符合嚴(yán)格規(guī)定的條件下減資。這些限制體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是減少數(shù)額上的限制。如我國(guó)公司法規(guī)定，公司資本總額不能減少到

18、法定的最低注冊(cè)資本額以下。二是在減資程序上的限制。如我國(guó)公司法對(duì)減資除做出股東大會(huì)通過(guò)、修改公司章程、辦理變更登記之外，還規(guī)定公司要編制資產(chǎn)負(fù)債表及財(cái)產(chǎn)清算單，并在做出減資決議之日起10日內(nèi)通知債權(quán)人，并于30日內(nèi)在報(bào)紙上公告。債權(quán)人自接到通知書(shū)之日起30日內(nèi)，未接到通知書(shū)的自第一次公告之日起45日內(nèi)，有權(quán)要求公司清償債務(wù)或者提供相應(yīng)的擔(dān)保。股份有限公司的資本及股本“三原則”對(duì)公司資本的概念有廣義和狹義的理解。狹義的資本是指股東對(duì)股份公司的：出資額，也就是在公司登記機(jī)關(guān)注冊(cè)的資本總額即股本；廣義的資本指的是全部。股東權(quán)益（相當(dāng)于公司的凈資產(chǎn)），包括公司的股本、資本公積金、盈余公積金和未分配利潤(rùn)

19、。狹義的資本概念具有重要的法律意義，它是在公司章程中注明的并向工商管理部門(mén)注冊(cè)登記的資本總額。大多數(shù)國(guó)家的公司法和會(huì)計(jì)法規(guī)中都使用這種資本概念。例如，我國(guó)公司法第78條規(guī)定：“股份有限公司的注冊(cè)資本為在公司登記機(jī)關(guān)登記的實(shí)收股本總額?！比欢?，狹義的資本畢竟只是一種“形式資本”，實(shí)際上發(fā)揮作用的是全部股東權(quán)益。這可以從資產(chǎn)負(fù)債表中的等式關(guān)系“總資產(chǎn)=負(fù)債+股東權(quán)益”中看出，股東權(quán)益或凈資產(chǎn)都具有資本的職能作用。而且，考核公司的兩個(gè)極為重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)，即公司凈資產(chǎn)收益率和每股凈資產(chǎn)值時(shí)，也都是通過(guò)凈資產(chǎn)即股東權(quán)益計(jì)算的。股份有限公司純系資本的團(tuán)體，是典型的“資合公司”。公司的股份可以轉(zhuǎn)讓?zhuān)蓶|可以

20、改變，但公司卻能持續(xù)恒久地運(yùn)轉(zhuǎn)，資本所有權(quán)的交易活動(dòng)與資本的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是完全分離的。因此，有必要以法律的形式保證股份公司資本的充實(shí)和可靠，保護(hù)股東和債務(wù)人的權(quán)益。這就是大陸法系用以約束公司資本運(yùn)行的“股本三原則”。1.股本確定原則。指公司在設(shè)立時(shí)必須在公司章程中明確規(guī)定股本總額；籌建公司只有在繳足股份后，發(fā)起人方可召開(kāi)創(chuàng)立大會(huì)。如果股份未繳足，要么由發(fā)起人承擔(dān)起連帶認(rèn)繳責(zé)任，要么宣告設(shè)立失敗。在公司設(shè)立后，公司若要增加注冊(cè)資本，就必須修改公司章程，且新股發(fā)行也要一次發(fā)行、一次認(rèn)足。這是實(shí)行資本確定制的大陸法系與實(shí)行授權(quán)資本制的英美法系的重要區(qū)別。在資本授權(quán)制的英美法系，雖然公司的資本數(shù)額也須在公

21、司章程中載明，但股份是否認(rèn)足與公司能否成立無(wú)關(guān)，股東僅認(rèn)購(gòu)公司章程規(guī)定的部分資本或規(guī)定的最低數(shù)量時(shí)，公司就可以成立營(yíng)業(yè)，其未認(rèn)足的部分，則授權(quán)董事會(huì)視營(yíng)業(yè)需要以及市場(chǎng)情況再分次募集。顯然，這種制度在公司的設(shè)立和集資方面較為方便，免除了因增資而修改公司章程的程序。我國(guó)公司法采取的是資本確定制，這同我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的進(jìn)程是相適應(yīng)的。2.股本充實(shí)原則。亦稱(chēng)股本維持原則或資本約束原則，指公司在運(yùn)作過(guò)程中負(fù)有經(jīng)常維持與股本總額相當(dāng)?shù)呢?cái)產(chǎn)的義務(wù)。這一原則是為了防止由于公司凈資產(chǎn)的減少而導(dǎo)致公司責(zé)任范圍的縮小，其作用主要在于保護(hù)債權(quán)人的利益，同時(shí)，也可以防止股東對(duì)盈利分配的過(guò)高要求，提高公司承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力和

22、持續(xù)發(fā)展的潛力，從而保證股東的未來(lái)利益。對(duì)此，各國(guó)公司法都有具體規(guī)定。如我國(guó)公司法規(guī)定，股票不得低于票面金額；用工業(yè)產(chǎn)權(quán)和非專(zhuān)利技術(shù)抵做出資的金額不得超過(guò)公司注冊(cè)資本的20%；公司當(dāng)年的稅后利潤(rùn)首先要彌補(bǔ)上年虧損，并提取法定盈余公積金后方可分派股利；等等。3.股本不變?cè)瓌t。指公司資本總額一經(jīng)公司章程確定和在政府工商管理部門(mén)登記后，就不得隨意變動(dòng)。因?yàn)橘Y本若任意減少，就會(huì)影響債權(quán)人的利益；資，本若任意增加，則可能使盈利稀釋?zhuān)绊懝蓶|的利益。因此，許多國(guó)家的公司法都對(duì)公司的增資或者減資做出了嚴(yán)格的限制。例如，我國(guó)公司法規(guī)定，公司如要變動(dòng)股本總額，必須履行嚴(yán)格的程序，需要股東大會(huì)通過(guò)決議并經(jīng)政府主管

23、部門(mén)批準(zhǔn)。每次股本確定或變動(dòng)后；一般要維持1年以上時(shí)間，方可再次提出變動(dòng)申請(qǐng)。股本不變?cè)瓌t指的是公司的注冊(cè)資本，而不是公司實(shí)有資本。股份有限公司的股份（一）股份的含義及特點(diǎn)股份是股份公司資本等額劃分的基本數(shù)量單位。其英文是shares（英國(guó)）和stocks（美國(guó)），德文是Aktie，法文是Actions，日文是株式，均含有份額的意思。我國(guó)公司法第129條規(guī)定：“股份有限公司的資本劃分為股份，每一股的金額相等?！笨梢?jiàn)，股份指股份有限公司把股本總額按相等金額劃分成的最小單位，每一股份代表一定金額的股本。股份有兩層基本含義：一是具有資本屬性，表明股東對(duì)公司出資并由此產(chǎn)生的權(quán)利和義務(wù)；二是具有股本單位

24、的作用，表明股本的最小單位。（廣義的股份也可以泛指股東對(duì)有限責(zé)任公司的出資份額。）將股份有限公司的資本等額劃分為股份，具有極為重要的意義，它便于股東認(rèn)股和股權(quán)登記，便于股息分配和增資配股，也便于股份的交易和轉(zhuǎn)讓。股份的基本特點(diǎn)如下：（1）金額性。每一股份代表相等的一定數(shù)量的投資金額，是股本等額劃分的最小單位。（2）權(quán)利平等性。股份持有者即股東，可以按照“同股同權(quán)、同股同利”的原則，平等地行使股東所享有的各種權(quán)利，包括資產(chǎn)收益權(quán)和重大決策權(quán)，在投票時(shí)實(shí)行“一股一票”原則。（3）有限責(zé)任性。股東以自己的出資額為限對(duì)公司的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任，公司以自己的財(cái)產(chǎn)對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。（4）證券性。公司可將股份以

25、股票的形式向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行，股票是一種有價(jià)證券。（5）流通性。股東可以按公司法和公司章程的有關(guān)規(guī)定轉(zhuǎn)讓自己的股份，通常可采取股票交易的形式進(jìn)行流通。（二）股份的種類(lèi)從不同的角度和標(biāo)準(zhǔn)出發(fā)，可以對(duì)股份種類(lèi)進(jìn)行不同的劃分。其中最重要的，是根據(jù)股東的權(quán)益將股份劃分為普通股和優(yōu)先股。在我國(guó)，由于國(guó)家股和法人股不能流通，所以又可將股份劃分為可流通股和不可流通股。下面主要介紹普通股和優(yōu)先股。1.普通股。普通股是優(yōu)先股的對(duì)稱(chēng)，是股份有限公司必須發(fā)行的具有普通權(quán)利的股份，是公司最常見(jiàn)、最重要、風(fēng)險(xiǎn)最大的一種股份。普通股的收益不事先規(guī)定，擁有投票權(quán)和優(yōu)先配股權(quán)。普通股具有以下特點(diǎn)：（1）重大決策和人事任免權(quán)。普通

26、股的股東對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)管理?yè)碛兄匾马?xiàng)的決策權(quán)，如修改公司章程、確定分紅方案、選擇管理者等。其具體形式是參加股東大會(huì)并擁有投票權(quán)、表決權(quán)，是“一股一票”。（2）資產(chǎn)收益權(quán)。普通股股東可根據(jù)公司經(jīng)營(yíng)狀況分取公司稅后利潤(rùn)，其特點(diǎn)一是按分配順序它要排在優(yōu)先股之后，二是股利分配不固定，依公司業(yè)績(jī)而定。（3）優(yōu)先認(rèn)股權(quán)。即公司在有償增發(fā)新股時(shí)，普通股股東享有按所持公司股份的一定比例低價(jià)配購(gòu)新股的權(quán)利。在公司實(shí)行有償配股時(shí)，股東也可主動(dòng)放棄或轉(zhuǎn)讓配股權(quán)。（4）剩余資產(chǎn)分配權(quán)。在公司終止清算時(shí)，要先用公司資產(chǎn)去抵償公司債務(wù)，然后將剩余資產(chǎn)按股票面額優(yōu)先分配給優(yōu)先股股東，最后再按投資者持股比例全部分配給普通股股

27、東。2.優(yōu)先股。優(yōu)先股是普通股的對(duì)稱(chēng)，是股份公司專(zhuān)為某些想獲得優(yōu)先特權(quán)的投資者而設(shè)計(jì)的一種股票。相對(duì)于普通股來(lái)說(shuō)，它擁有優(yōu)先分得公司利潤(rùn)和剩余財(cái)產(chǎn)的權(quán)利，但其股利率是事先規(guī)定的，而且沒(méi)有投票權(quán)和優(yōu)先配股權(quán)。同普通股相比，優(yōu)先股具有以下特征：（1）投資回報(bào)率固定和分紅優(yōu)先。股東在購(gòu)買(mǎi)優(yōu)先股時(shí)就已事先確定了股息率，從公司利潤(rùn)分配順序來(lái)看，它也在普通股之前。（2）剩余資產(chǎn)優(yōu)先分配權(quán)。當(dāng)公司終止和清算時(shí)，在普通股之前按優(yōu)先股面值分取剩余資產(chǎn)。（3）優(yōu)先股與普通股相比也有不利之處，如股利率不會(huì)隨公司業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)而提高，沒(méi)有投票權(quán)和優(yōu)先配股權(quán)等。3.可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股。這是由優(yōu)先股派生出來(lái)的一種優(yōu)先股，即在一定的

28、期限和條件下，投資者擁有將自己的優(yōu)先股轉(zhuǎn)換為普通股的權(quán)利。由于投資者增加了一種選擇權(quán)，因而可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股的股利率低于一般的優(yōu)先股。例如，微軟公司在1987年同時(shí)增發(fā)了優(yōu)先股和可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股兩種股票，后來(lái)微軟公司的股票大幅度上漲，選擇了可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股的投資者的收益非?？捎^。4.公司可轉(zhuǎn)換債券。也簡(jiǎn)稱(chēng)公司轉(zhuǎn)債或可轉(zhuǎn)債，這是可以轉(zhuǎn)換為公司股票的企業(yè)債券，因而兼有了股票與債券的性質(zhì)。發(fā)行公司可轉(zhuǎn)換債券，是股份公司再融資的形式之一，目前在國(guó)外非常受投資者歡迎。至于公司可轉(zhuǎn)債的設(shè)計(jì)、發(fā)行與交易，將在十章中詳細(xì)闡述。（三）股份的發(fā)行、轉(zhuǎn)讓與回購(gòu)1.股份的發(fā)行與轉(zhuǎn)讓。股份的發(fā)行，是指股份有限公司通過(guò)法定方式向社會(huì)公

29、眾發(fā)行股份的行為。在我國(guó)，股份有限公司的股票發(fā)行要采取發(fā)行股票的形式；這一問(wèn)題將在下一節(jié)中講述。股份的轉(zhuǎn)讓?zhuān)侵腹煞菟腥艘酪欢ǔ绦驅(qū)⒐煞莩鲎尳o受讓人，使受讓人成為公司股東的行為。股份的轉(zhuǎn)讓可以是有償轉(zhuǎn)讓?zhuān)部梢允菬o(wú)償轉(zhuǎn)讓。股份的有償轉(zhuǎn)讓?zhuān)饕峭ㄟ^(guò)證券交易所的股票交易進(jìn)行的，同時(shí)也可以在交易所外通過(guò)柜臺(tái)交易和協(xié)議交易進(jìn)行。一般來(lái)說(shuō)，股份有限公司的股份轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)采取自由轉(zhuǎn)讓原則，公司章程也不得隨意禁止。例如，美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)公司法規(guī)定，公司章程可以對(duì)股份轉(zhuǎn)讓進(jìn)行限制，但對(duì)于在證券交易所上市的公司來(lái)說(shuō)，這種限制是無(wú)效的。不過(guò)，股份的自由轉(zhuǎn)讓原則并非是絕對(duì)自由，為保證公司的正常運(yùn)行，保護(hù)股東和債權(quán)人的利益，股

30、份的轉(zhuǎn)讓要受到法律法規(guī)的限制。譬如，我國(guó)的公司法對(duì)股份的轉(zhuǎn)讓就作出了如下規(guī)定：（1）股份轉(zhuǎn)讓必須在依法設(shè)立的證券交易所進(jìn)行（公司改組時(shí)的協(xié)議轉(zhuǎn)讓除外），我國(guó)目前不允許進(jìn)行場(chǎng)外交易；（2），記名股票的轉(zhuǎn)讓?zhuān)晒緦⑹茏屓说男彰蛘呙Q(chēng)及住所載于股東名冊(cè)；（3）國(guó)家授權(quán)投資的機(jī)構(gòu)可以依法轉(zhuǎn)讓其持有的股份，也可以購(gòu)買(mǎi)其他股東的股份，具體辦法另行規(guī)定；（4）發(fā)起人持有本公司股份，自公司成立之日起3年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。此外，公司董事、監(jiān)事、經(jīng)理在任職期間亦不能轉(zhuǎn)讓自己持有的本公司的股份。2.公司對(duì)本公司股份的收購(gòu)。公司收購(gòu)本公司的股份，也稱(chēng)為股份的回購(gòu)。股份公司買(mǎi)回自己的股份，就構(gòu)成了獨(dú)立于其他股東的“自有股

31、份”。對(duì)于股份的回購(gòu)及自有股份，世界上多數(shù)國(guó)家的公司法都采取了否定的態(tài)度。其理由如下：（1）這樣做混淆了公司與股東兩個(gè)主體之間的法律關(guān)系，使公司法人成了本公司的股東；（2）這樣做會(huì)使公司的資本減少，因?yàn)楣景寻l(fā)行出去的股份又買(mǎi)了回來(lái)，就相當(dāng)于公司的股份沒(méi)有發(fā)行出去，這樣公司的資本就不充實(shí)，對(duì)公司，的債權(quán)人的利益會(huì)產(chǎn)生影響；（3）這樣做還容易影響股票市場(chǎng)的穩(wěn)定。如果公司可以買(mǎi)賣(mài)自己的股票，便會(huì)利用自己的信息優(yōu)勢(shì)控制股票價(jià)格，操縱市場(chǎng)，造成股市的過(guò)度投機(jī)。但是，各國(guó)的公司法對(duì)公司股份的回購(gòu)又并非絕對(duì)地禁止。如日本商法典規(guī)定，公司可以在下列情況下收購(gòu)本公司的股份：（1）注銷(xiāo)股份；（2）合并或者兼并持

32、有本公司股份的其他公司；（3）為實(shí)現(xiàn)公司宗旨和權(quán)利必須采用時(shí)。我國(guó)公司法也有類(lèi)似的規(guī)定。公司法第149條規(guī)定，公司為減少公司資本而注銷(xiāo)股份或者與持有本公司股票的其他公司合并時(shí)，公司可以收購(gòu)自己的股票；公司在收購(gòu)自己的股票后，必須在10日內(nèi)注銷(xiāo)該部分股份，依法辦理公司變更登記，并予以公告。股票上市的條件和股票交易的程序（一）股票的上市、暫停上市與停止上市我國(guó)公司法第52條規(guī)定，股份有限公司申請(qǐng)其股票上市必須符合下列條件：（1）股票經(jīng)國(guó)務(wù)院證券管理部門(mén)核準(zhǔn)已向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行；（2）公司股本總額不少于人民幣3000萬(wàn)元；（3）公開(kāi)發(fā)行的股份達(dá)到公司股份的25%以上；公司股本總額超過(guò)4億元人民幣的，公開(kāi)

33、發(fā)行股份的比例為10%以上；（4）公司在最近3年內(nèi)無(wú)重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無(wú)虛假記載；證券交易所可以規(guī)定高于前款規(guī)定的上市條件，并報(bào)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。我國(guó)公司法第56條規(guī)定，上市公司有下列情形之一的，由國(guó)務(wù)院證券管理部門(mén)決定暫停其股票上市：（1）公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件，在證券交易所規(guī)定的期限內(nèi)仍不能達(dá)到上市條件；（2）公司不按規(guī)定公開(kāi)其財(cái)務(wù)狀況，或者對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告作虛假記載，并且拒絕糾正；（3）公司，最近3年連續(xù)虧損，在其后1個(gè)年度內(nèi)未能恢復(fù)盈利；（4）公司解散或者被宣告破產(chǎn)；（5）證券交易所上市規(guī)則規(guī)定的其他情形。2001年4月23日，上海證券交易所決

34、定駁回PT水仙（600625）延期停止股票交易的申請(qǐng)，從而使PT水仙成為我國(guó)證券市場(chǎng)上第一家被“摘牌”的股票，也標(biāo)志著我國(guó)證券市場(chǎng)退出機(jī)制的啟動(dòng)。（二）股票交易的基本程序股票交易的基本程序包括開(kāi)戶、委托、競(jìng)價(jià)、清算交割、過(guò)戶等程序。1.開(kāi)戶。由于普通的投資者不能直接進(jìn)入交易所買(mǎi)賣(mài)股票，他們必須委托證券經(jīng)紀(jì)商代理買(mǎi)賣(mài)，所以投資者首先要選擇一個(gè)證券經(jīng)紀(jì)商進(jìn)行股票交易。為此，投資者應(yīng)當(dāng)首先在當(dāng)?shù)氐淖C券登記公司進(jìn)行開(kāi)戶申請(qǐng)，在那里辦理注冊(cè)登記手續(xù)，以便取得自己的股東賬戶，這就是“開(kāi)戶”。然后，投資者要選擇一家證券公司的營(yíng)業(yè)廳，繳納一定的風(fēng)險(xiǎn)保證金，獲得自己的資金賬戶，于是就可以進(jìn)行股票交易了。2.委托

35、。投資者在決定買(mǎi)賣(mài)某種股票后，先要向證券經(jīng)紀(jì)商下達(dá)委托指令，包括證券名稱(chēng)、買(mǎi)賣(mài)數(shù)量、買(mǎi)賣(mài)限價(jià)、委托方式等。投資者在進(jìn)行委托時(shí)，有以下幾種方式：（1）從委托的價(jià)格限制來(lái)說(shuō)，可分為限價(jià)委托和市價(jià)委托。限價(jià)委托是最常見(jiàn)的委托方式，買(mǎi)進(jìn)股票要限制最高價(jià)，賣(mài)出股票要限制最低價(jià)。市價(jià)委托是委托人不限制價(jià)格水平，只需按市場(chǎng)最有利的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出即可。（2）從委托方式看，可分為當(dāng)面委托、電話委托和電報(bào)委托。當(dāng)面委托是最主要的形式，即投資者親自去證券公司營(yíng)業(yè)廳填寫(xiě)委托書(shū)，或直接將指令輸入電腦進(jìn)行委托。（3）從委托的有效期看，可分為當(dāng)日有效和多日有效兩種。我國(guó)實(shí)行的是當(dāng)日有效期限。（4）從交易保證金比率來(lái)看，可分

36、為全額保證金委托和定額保證金委托。我國(guó)現(xiàn)行的是全額保證金制度。3.競(jìng)價(jià)。是指在證券交易所里，買(mǎi)賣(mài)雙方進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)、確定股票成交價(jià)格的過(guò)程。在一般商品市場(chǎng)，是一名售貨員面對(duì)眾多的顧客；而在交易所里，是“雙邊拍賣(mài)”，即有眾多的賣(mài)者和眾多的買(mǎi)者。競(jìng)價(jià)方式有口頭競(jìng)價(jià)、手勢(shì)競(jìng)價(jià)、書(shū)面競(jìng)價(jià)、電腦競(jìng)價(jià)等方式。競(jìng)價(jià)時(shí)按照價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先和數(shù)量?jī)?yōu)先的原則排隊(duì)，當(dāng)價(jià)格為買(mǎi)賣(mài)雙方都接受時(shí)即可成交。4.清算交割。指證券買(mǎi)賣(mài)雙方在證券交易所買(mǎi)賣(mài)證券成交之后，通過(guò)證交所將證券商之間買(mǎi)入、賣(mài)出證券的數(shù)量和價(jià)款分別予以結(jié)算軋抵，并將應(yīng)收、應(yīng)付證券和價(jià)款在事先約定的時(shí)間內(nèi)進(jìn)行收付了結(jié)的過(guò)程。此后，證券商還要同投資者進(jìn)行二次清算交

37、割。清算交割的時(shí)間限制各國(guó)有所不同，一般為05天，我國(guó)現(xiàn)行的規(guī)定為第二天交割，也叫做T+1。5.過(guò)戶。即變更股東名冊(cè)上的股東姓名的手續(xù)，是股票交易的最后一環(huán)。我國(guó)發(fā)行的股票都是記名股票，股東姓名及持股數(shù)額都記在股東名冊(cè)上，所以都需要辦理過(guò)戶手續(xù)。在實(shí)行股票無(wú)紙化之后，過(guò)戶手續(xù)就相當(dāng)簡(jiǎn)單了，由證交所結(jié)算中心統(tǒng)一負(fù)責(zé)過(guò)戶。證券交易所與柜臺(tái)市場(chǎng)（一）證券交易所證券交易所是依據(jù)國(guó)家法律由政府批準(zhǔn)設(shè)立的證券集中競(jìng)價(jià)交易的有形場(chǎng)所。凡符合要求的證券，如股票、政府債券和公司債券等，都可以在證券交易所里掛牌交易。證券交易所是獨(dú)立法人，為證券投資者的證券交易活動(dòng)提供服務(wù)，并具有一定的行業(yè)監(jiān)管職能，但交易所自身并

38、不參與證券買(mǎi)賣(mài)。證交所的組織形式有公司制和會(huì)員制兩種。以股份有限公司形式組建的證券交易所，要遵循一般公司的運(yùn)行原則，即以營(yíng)利為宗旨。世界上最著名的公司制交易所，是倫敦證券交易所。以會(huì)員協(xié)會(huì)形式成立的證券交易所不是營(yíng)業(yè)性企業(yè)，也不以營(yíng)利為目的，這是目前世界上最通行的交易所形式。紐約證券交易所、東京證券交易所及我國(guó)的上海、深圳兩個(gè)交易所，都是會(huì)員式交易所。各國(guó)的證券交易所一般都規(guī)定，只有其會(huì)員才被允許進(jìn)入交易所進(jìn)行證券交易。交易所的會(huì)員基本分為兩類(lèi)，一是證券經(jīng)紀(jì)商，主要是代理客戶進(jìn)行股票交易；二是證券自營(yíng)商，主要是自己做證券業(yè)務(wù)。一些綜合型證券商可以兼做經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和自營(yíng)業(yè)務(wù)，但二者必須分開(kāi)。（二）柜

39、臺(tái)交易在證券交易所進(jìn)行證券交易，通常稱(chēng)為場(chǎng)內(nèi)交易；在交易所之外進(jìn)行的證券交易，稱(chēng)為場(chǎng)外交易。由于場(chǎng)外交易主要是在證券商或證券公司的柜臺(tái)進(jìn)行的，所以也叫做柜臺(tái)交易或店頭交易。柜臺(tái)交易不像交易所那樣，存在一個(gè)成型的、有完善規(guī)則的市場(chǎng)。所以，相對(duì)于交易所來(lái)說(shuō)，柜臺(tái)交易是一個(gè)無(wú)形市場(chǎng)。一般來(lái)說(shuō)，有場(chǎng)內(nèi)交易，也就必然有場(chǎng)外交易。這是因?yàn)椋海?）并非所有的股票都能上市，非上市的股票也要尋找自己交易的場(chǎng)所。（2）在證券交易所交易要交付一定的傭金，柜臺(tái)交易可以降低交易成本。因此，在一些發(fā)達(dá)國(guó)家，柜臺(tái)交易也是非常發(fā)達(dá)的，如美國(guó)的柜臺(tái)交易額就相當(dāng)于場(chǎng)內(nèi)交易的70%左右。但是，柜臺(tái)交易也有很大的局限性。由于在柜臺(tái)交

40、易的人數(shù)有限，難以形成完善的價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制，股票價(jià)格難以符合其真實(shí)價(jià)值。同時(shí)，由于柜臺(tái)交易不如場(chǎng)內(nèi)交易那樣規(guī)范，也容易出現(xiàn)欺詐行為。目前，我國(guó)證券市場(chǎng)正處于發(fā)育的初期，證券交易所的許多規(guī)則還沒(méi)有建立健全起來(lái)，很多股份有限公司的運(yùn)作也非常不規(guī)范，因而尚不具備開(kāi)放柜臺(tái)交易的條件。但可以相信，隨著我國(guó)股份制改革的深化和證券市場(chǎng)的發(fā)展，柜臺(tái)交易在不久的將來(lái)也會(huì)建立起來(lái)。SWOT分析說(shuō)明（一）優(yōu)勢(shì)分析（S）1、公司具有技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢(shì)，創(chuàng)新能力突出公司在研發(fā)方面投入較高，持續(xù)進(jìn)行研究開(kāi)發(fā)與技術(shù)成果轉(zhuǎn)化，形成企業(yè)核心的自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)。公司產(chǎn)品在行業(yè)中的始終保持良好的技術(shù)與質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)。此外，公司目前主要生產(chǎn)線為使用自

41、有技術(shù)開(kāi)發(fā)而成。2、公司擁有技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品應(yīng)用與市場(chǎng)開(kāi)拓并進(jìn)的核心團(tuán)隊(duì)公司的核心團(tuán)隊(duì)由多名具備行業(yè)多年研發(fā)、經(jīng)營(yíng)管理與市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)的資深人士組成，與公司利益捆綁一致。公司穩(wěn)定的核心團(tuán)隊(duì)促使公司形成了高效務(wù)實(shí)、團(tuán)結(jié)協(xié)作的企業(yè)文化和穩(wěn)定的干部隊(duì)伍，為公司保持持續(xù)技術(shù)創(chuàng)新和不斷擴(kuò)張?zhí)峁┝吮匾娜肆Y源保障。3、公司具有優(yōu)質(zhì)的行業(yè)頭部客戶群體公司憑借出色的技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)，樹(shù)立了良好的品牌形象，獲得了較高的客戶認(rèn)可度。公司通過(guò)與優(yōu)質(zhì)客戶保持穩(wěn)定的合作關(guān)系，對(duì)于行業(yè)的核心需求、產(chǎn)品變化趨勢(shì)、最新技術(shù)要求的理解更為深刻，有利于研發(fā)生產(chǎn)更符合市場(chǎng)需求產(chǎn)品，提高公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。4、公司在行業(yè)中占據(jù)較為有

42、利的競(jìng)爭(zhēng)地位公司經(jīng)過(guò)多年深耕，已在技術(shù)、品牌、運(yùn)營(yíng)效率等多方面形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；同時(shí)隨著行業(yè)的深度整合，行業(yè)集中度提升，下游客戶為保障其自身原材料供應(yīng)的安全與穩(wěn)定，在現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)格局下對(duì)于公司產(chǎn)品的需求亦不斷提升。公司較為有利的競(jìng)爭(zhēng)地位是長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展的有力支撐。（二）劣勢(shì)分析（W）1、資本實(shí)力相對(duì)不足近年來(lái)，隨著公司訂單迅速增加，生產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大，各類(lèi)產(chǎn)品市場(chǎng)逐步打開(kāi)，公司對(duì)流動(dòng)資金需求增大；隨著產(chǎn)品技術(shù)水平的提升，公司對(duì)先進(jìn)生產(chǎn)設(shè)備及研發(fā)項(xiàng)目的投資需求也持續(xù)增加。公司規(guī)模和業(yè)務(wù)的不斷擴(kuò)大對(duì)公司的資本實(shí)力提出了更高的要求。公司急需改變以往主要靠自有資金的發(fā)展模式，轉(zhuǎn)向利用多種融資方式相結(jié)合模式，以求

43、增強(qiáng)資本實(shí)力，更進(jìn)一步地?cái)U(kuò)大產(chǎn)能、自主創(chuàng)新、持續(xù)發(fā)展。2、規(guī)模效益不明顯歷經(jīng)多年發(fā)展，行業(yè)整合不斷加速。公司已在同行業(yè)企業(yè)中占據(jù)了較為優(yōu)勢(shì)的市場(chǎng)地位。但與行業(yè)的龍頭廠商相比，公司的規(guī)模效益仍存在提升空間。因此，公司擬通過(guò)加大優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目投資，擴(kuò)大產(chǎn)能規(guī)模，促進(jìn)公司向規(guī)模經(jīng)濟(jì)化方向進(jìn)一步發(fā)展。（三）機(jī)會(huì)分析（O）1、符合我國(guó)相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策和發(fā)展規(guī)劃近年來(lái)，我國(guó)為推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，先后出臺(tái)了多項(xiàng)發(fā)展規(guī)劃或產(chǎn)業(yè)政策支持行業(yè)發(fā)展。政策的出臺(tái)鼓勵(lì)行業(yè)開(kāi)展新材料、新工藝、新產(chǎn)品的研發(fā)，促進(jìn)行業(yè)加快結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)，有利于本行業(yè)健康快速發(fā)展。2、項(xiàng)目產(chǎn)品市場(chǎng)前景廣闊廣闊的終端消費(fèi)市場(chǎng)及逐步升級(jí)的消費(fèi)需求都將

44、促進(jìn)行業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)。3、公司具備成熟的生產(chǎn)技術(shù)及管理經(jīng)驗(yàn)公司經(jīng)過(guò)多年的技術(shù)改造和工藝研發(fā)，公司已經(jīng)建立了豐富完整的產(chǎn)品生產(chǎn)線，配備了行業(yè)先進(jìn)的染整設(shè)備，形成了門(mén)類(lèi)齊全、品種豐富的工藝，可為客戶提供一體化染整綜合服務(wù)。公司通過(guò)自主培養(yǎng)和外部引進(jìn)等方式，建立了一支團(tuán)結(jié)進(jìn)取的核心管理團(tuán)隊(duì)，形成了穩(wěn)定高效的核心管理架構(gòu)。公司管理團(tuán)隊(duì)對(duì)行業(yè)的品牌建設(shè)、營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)管理、人才管理等均有深入的理解，能夠及時(shí)根據(jù)客戶需求和市場(chǎng)變化對(duì)公司戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整，為公司穩(wěn)健、快速發(fā)展提供了有力保障。4、建設(shè)條件良好本項(xiàng)目主要基于公司現(xiàn)有研發(fā)條件與基礎(chǔ)，根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略的要求，通過(guò)對(duì)研發(fā)測(cè)試環(huán)境的提升改造，形成集科研、開(kāi)發(fā)、

45、檢測(cè)試驗(yàn)、新產(chǎn)品測(cè)試于一體的研發(fā)中心，項(xiàng)目各項(xiàng)建設(shè)條件已落實(shí)，工程技術(shù)方案切實(shí)可行，本項(xiàng)目的實(shí)施有利于全面提高公司的技術(shù)研發(fā)能力，具備實(shí)施的可行性。（四）威脅分析（T）1、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)（1）技術(shù)更新的風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)屬于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，對(duì)行業(yè)新進(jìn)入者存在著較高的技術(shù)壁壘。公司需要自行研制工藝以保證產(chǎn)成品的穩(wěn)定性。作為新興行業(yè)，其生產(chǎn)技術(shù)和產(chǎn)品性能處于快速革新中，隨著技術(shù)的不斷更新?lián)Q代，如果公司在技術(shù)革新和研發(fā)成果應(yīng)用等方面不能與時(shí)俱進(jìn)，將可能被其他具有新產(chǎn)品、新技術(shù)的公司趕超，從而影響公司發(fā)展前景。（2）人才流失的風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)屬于技術(shù)密集型行業(yè)，其技術(shù)含量較高，產(chǎn)品技術(shù)水平和質(zhì)量控制對(duì)企業(yè)的發(fā)展十分重要。優(yōu)秀的

46、人才是公司生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的變化，國(guó)內(nèi)外同行業(yè)企業(yè)的人才競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。若公司未來(lái)不能在薪酬待遇、晉升體系、工作環(huán)境等方面持續(xù)提供有效的激勵(lì)機(jī)制，可能會(huì)缺乏對(duì)人才的吸引力，同時(shí)現(xiàn)有管理團(tuán)隊(duì)成員及核心技術(shù)人員也可能流失，這將對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成重大不利影響。（3）技術(shù)失密的風(fēng)險(xiǎn)公司在核心技術(shù)上均擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)。公司制定了嚴(yán)格的保密制度并嚴(yán)格執(zhí)行，但上述措施仍無(wú)法完全避免公司核心技術(shù)的失密風(fēng)險(xiǎn)。如果公司相關(guān)核心技術(shù)的內(nèi)控和保密機(jī)制不能得到有效執(zhí)行，或因行業(yè)中可能的不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)等使得核心技術(shù)泄密，則可能導(dǎo)致公司核心技術(shù)失密的風(fēng)險(xiǎn)，將對(duì)公司發(fā)展造成不利影響。2、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)（1）宏觀經(jīng)濟(jì)波

47、動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)公司的發(fā)展受行業(yè)整體景氣指數(shù)影響較大。行業(yè)與我國(guó)乃至全球的宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)聯(lián)系緊密，使得公司面臨著一定宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)，國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇程度較為有限，且我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)也正處于由高增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向平穩(wěn)增長(zhǎng)的過(guò)渡時(shí)期。未來(lái)，若國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)無(wú)法好轉(zhuǎn)，將可能影響到行業(yè)的外部需求，從而使得公司面臨產(chǎn)品需求、盈利能力下降的風(fēng)險(xiǎn)。（2）產(chǎn)業(yè)政策變化、下游行業(yè)波動(dòng)及客戶較為集中的風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)作為戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，受宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、產(chǎn)業(yè)政策、產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)發(fā)展均衡程度、市場(chǎng)需求、其他能源競(jìng)爭(zhēng)比較優(yōu)勢(shì)等因素影響，呈現(xiàn)一定波動(dòng)性。未來(lái)若主要客戶因產(chǎn)業(yè)政策變化、下游行業(yè)波動(dòng)或自身經(jīng)營(yíng)情況變化等原因，減少對(duì)公司的采購(gòu)而公

48、司未能及時(shí)增加其他客戶銷(xiāo)售，將對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及盈利能力產(chǎn)生不利影響。（3）原材料價(jià)格波動(dòng)與供應(yīng)商集中的風(fēng)險(xiǎn)若未來(lái)公司主要原材料市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)異常波動(dòng)，公司產(chǎn)品售價(jià)未能作出相應(yīng)調(diào)整以轉(zhuǎn)移成本波動(dòng)的壓力，或公司未能及時(shí)把握原料市場(chǎng)行情變化并及時(shí)合理安排采購(gòu)計(jì)劃，則有可能面臨原料采購(gòu)成本大幅波動(dòng)從而影響經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的風(fēng)險(xiǎn)。公司與主要供應(yīng)商形成較為穩(wěn)定的合作關(guān)系，雖然該等合作關(guān)系能保障公司原料的穩(wěn)定供應(yīng)、提升采購(gòu)效率，但若主要原料供應(yīng)商未來(lái)在產(chǎn)品價(jià)格、質(zhì)量、供應(yīng)及時(shí)性等方面無(wú)法滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展需求，將對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生一定的不利影響。3、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)近年來(lái)相關(guān)行業(yè)發(fā)展迅速，行業(yè)集中度較高，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步

49、向頭部企業(yè)集中。業(yè)內(nèi)企業(yè)將面臨更加激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)也由原來(lái)的重規(guī)模轉(zhuǎn)向企業(yè)的綜合實(shí)力競(jìng)爭(zhēng)，包括產(chǎn)品品質(zhì)、技術(shù)研發(fā)、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、資金實(shí)力、商業(yè)模式創(chuàng)新等。如果公司不能采取有效措施積極應(yīng)對(duì)日益增強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力，不能充分發(fā)揮公司在技術(shù)、質(zhì)量、營(yíng)銷(xiāo)、服務(wù)、品牌、運(yùn)營(yíng)、管理等方面的優(yōu)勢(shì)，無(wú)法持續(xù)保持產(chǎn)品的領(lǐng)先地位，無(wú)法進(jìn)一步擴(kuò)大重點(diǎn)產(chǎn)品以及新研發(fā)產(chǎn)品的市場(chǎng)份額，公司將面臨較大的同業(yè)企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。4、內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)近年來(lái)，公司業(yè)務(wù)不斷成長(zhǎng)，資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，管理水平不斷提升。但隨著經(jīng)營(yíng)規(guī)模的迅速增長(zhǎng)，特別是未來(lái)募集資金到位和投資項(xiàng)目實(shí)施后，公司的資產(chǎn)規(guī)模及營(yíng)業(yè)收入將進(jìn)一步上升，從而在公司管理、科研開(kāi)

50、發(fā)、資本運(yùn)作、市場(chǎng)開(kāi)拓等方面對(duì)管理層提出更高的要求，增加公司管理與運(yùn)作的難度。倘若公司不能及時(shí)提高管理能力以及充實(shí)相關(guān)高素質(zhì)人才以適應(yīng)公司未來(lái)成長(zhǎng)和市場(chǎng)環(huán)境的變化，將可能對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)不利的影響。5、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（1）毛利率波動(dòng)及低于同行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)公司毛利率的變動(dòng)主要受產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格變動(dòng)、原材料采購(gòu)價(jià)格變動(dòng)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度、技術(shù)升級(jí)迭代等因素的影響。若未來(lái)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格下降；原材料價(jià)格上升，公司未能有效控制產(chǎn)品成本；公司未能及時(shí)推出新的技術(shù)領(lǐng)先產(chǎn)品有效參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等情況發(fā)生，公司毛利率將存在波動(dòng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)，公司毛利率低于行業(yè)平均水平的狀況可能一直持續(xù)，將對(duì)公司盈利能力造

51、成負(fù)面影響。（2）應(yīng)收款項(xiàng)回收或承兌風(fēng)險(xiǎn)隨著公司業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，公司應(yīng)收款項(xiàng)金額可能上升。如果客戶信用管理制度未能有效執(zhí)行，或者下游客戶因經(jīng)營(yíng)過(guò)程受宏觀經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)需求、產(chǎn)品質(zhì)量不理想等因素導(dǎo)致其經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)困難，將會(huì)導(dǎo)致公司應(yīng)收款項(xiàng)存在無(wú)法收回或者無(wú)法承兌的風(fēng)險(xiǎn)，從而對(duì)公司的收入質(zhì)量及現(xiàn)金流量造成不利影響。（3）壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例低于同行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)如果未來(lái)公司賬齡半年以內(nèi)的應(yīng)收賬款壞賬實(shí)際發(fā)生比例超過(guò)壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例，將對(duì)公司的業(yè)績(jī)水平產(chǎn)生不利影響。6、法律風(fēng)險(xiǎn)（1）知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)若公司被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手訴諸知識(shí)產(chǎn)權(quán)爭(zhēng)端，或者公司自身的知識(shí)產(chǎn)權(quán)被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手侵犯而采取訴訟等法律措施后仍無(wú)法對(duì)公司的知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行有

52、效保護(hù)，將對(duì)公司的品牌形象、競(jìng)爭(zhēng)地位和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成不利影響。（2）產(chǎn)品質(zhì)量、勞動(dòng)糾紛責(zé)任等風(fēng)險(xiǎn)公司在正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，可能會(huì)存在因產(chǎn)品質(zhì)量瑕疵、勞動(dòng)糾紛等其他潛在事由引發(fā)訴訟和索賠風(fēng)險(xiǎn)。如果公司遭遇訴訟和索賠事項(xiàng)，可能會(huì)對(duì)公司的企業(yè)形象與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析（一）政策風(fēng)險(xiǎn)分析項(xiàng)目所處區(qū)域其自然環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會(huì)環(huán)境和投資環(huán)境較好，改革開(kāi)放以來(lái)，國(guó)內(nèi)政局穩(wěn)定，法律法規(guī)日臻完善，因此，該項(xiàng)目政策風(fēng)險(xiǎn)較小。（二）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分析該項(xiàng)目雖然暫時(shí)擁有領(lǐng)先的競(jìng)爭(zhēng)地位和優(yōu)勢(shì)，但仍需密切關(guān)注市場(chǎng)，加快產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程并盡早達(dá)到規(guī)模化生產(chǎn)，確保性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，真正占據(jù)國(guó)內(nèi)較大比例市場(chǎng)份額，同時(shí)力爭(zhēng)出口。

53、因此，產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程的速度與質(zhì)量是本項(xiàng)目必須迎接的挑戰(zhàn)與風(fēng)險(xiǎn)。雖然今后幾年該項(xiàng)目應(yīng)用產(chǎn)品需求將會(huì)持續(xù)一波增長(zhǎng)趨勢(shì)，但目前劇烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)局面使得本項(xiàng)目存在一定的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。（三）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)分析技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避措施是采用先進(jìn)的生產(chǎn)管理理念、先進(jìn)的制造工藝技術(shù)、完善的質(zhì)量檢測(cè)體系，使產(chǎn)品達(dá)到國(guó)內(nèi)外領(lǐng)先水平。要進(jìn)一步加大技術(shù)開(kāi)發(fā)的投入，積極研究吸收國(guó)際先進(jìn)技術(shù)，完善并固化加工制造工藝，挖掘自身潛力，打造自己核心競(jìng)爭(zhēng)力。目前技術(shù)飛速發(fā)展，設(shè)備更新和產(chǎn)品技術(shù)升級(jí)換代迅速。要使產(chǎn)品和技術(shù)在行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先地位，就要不斷加大科研開(kāi)發(fā)投入，加強(qiáng)科研開(kāi)發(fā)力量，致力技術(shù)創(chuàng)造，保持技術(shù)領(lǐng)先。同時(shí)，重視人才競(jìng)爭(zhēng)，學(xué)習(xí)國(guó)外人才資料管

54、理先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，形成積極進(jìn)取的企業(yè)文化，建立吸引和穩(wěn)定人才的內(nèi)部激勵(lì)和約束機(jī)制。（四）產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)分析該項(xiàng)目的幾種產(chǎn)品都是比較成熟的產(chǎn)品，但仍要根據(jù)市場(chǎng)不斷改進(jìn)。（五）價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)分析本項(xiàng)目產(chǎn)品的市場(chǎng)定價(jià)均比目前市場(chǎng)價(jià)要低，但隨著競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的增加，不可避免地會(huì)遭遇到最終的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，面臨調(diào)低售價(jià)的壓力；同時(shí)，市場(chǎng)原材料價(jià)格的波動(dòng)也將直接影響產(chǎn)品成本，對(duì)產(chǎn)品價(jià)格帶來(lái)不確定影響。因此，應(yīng)從形成規(guī)?；a(chǎn)、降低生產(chǎn)成本、加強(qiáng)內(nèi)部管理、改進(jìn)生產(chǎn)工藝水平、提高產(chǎn)品質(zhì)量、實(shí)施品牌計(jì)劃生產(chǎn)方面采取措施，削減產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。（六）經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)分析項(xiàng)目面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要是指企業(yè)運(yùn)營(yíng)不當(dāng)造成大量存貨、營(yíng)運(yùn)資金短缺、產(chǎn)品生產(chǎn)安排失調(diào)

55、等問(wèn)題。對(duì)于經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)，建議企業(yè)吸引人才加快機(jī)制及科技創(chuàng)新，盡快建立健全各項(xiàng)規(guī)章制度，全面提高管理人員和廣大職工的素質(zhì)，制定嚴(yán)格的成本控制措施和責(zé)任制；穩(wěn)定原料供應(yīng)渠道；加速新品種的開(kāi)發(fā)，及時(shí)根據(jù)形勢(shì)調(diào)節(jié)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)品質(zhì)量；完善產(chǎn)、供、銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)管理系統(tǒng)，積極開(kāi)拓市場(chǎng)渠道，搶占市場(chǎng)先機(jī)；避免行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，走可持續(xù)發(fā)展道路。高素質(zhì)的人才（包括技術(shù)人員和管理人員）對(duì)公司的發(fā)展至關(guān)重要。（七）財(cái)務(wù)及融資風(fēng)險(xiǎn)分析財(cái)務(wù)金融風(fēng)險(xiǎn)主要是利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)。本項(xiàng)目資金由企業(yè)自籌解決，只要確保資金迅速到位、回收和資金的合理使用，加強(qiáng)資金的使用管理，項(xiàng)目財(cái)務(wù)金融風(fēng)險(xiǎn)很小。本項(xiàng)目由于企業(yè)已經(jīng)完成了資金前期自籌，加上良

56、好的銀行信用等級(jí)，因此，項(xiàng)目投融資風(fēng)險(xiǎn)很小。（八）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)分析從盈虧平衡點(diǎn)和售價(jià)降低對(duì)內(nèi)部收益率的影響看，項(xiàng)目的抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)，但還需要企業(yè)不斷加強(qiáng)內(nèi)部管理，保持技術(shù)先進(jìn)性，大力研發(fā)新產(chǎn)品，提高市場(chǎng)占有率，只有較高的市場(chǎng)占有率，才是企業(yè)各方面水平的綜合反映，才能最終避免項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策（一）加強(qiáng)項(xiàng)目建設(shè)及運(yùn)營(yíng)管理本項(xiàng)目的建設(shè)采用招標(biāo)方式選擇工程設(shè)計(jì)承包商，在保證建設(shè)質(zhì)量的同時(shí)，努力降低建設(shè)投資和設(shè)備采購(gòu)成本。項(xiàng)目建設(shè)按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定，招標(biāo)選擇項(xiàng)目監(jiān)理，確保項(xiàng)目的建設(shè)質(zhì)量、建設(shè)工期和降低項(xiàng)目造價(jià)。建成投入運(yùn)營(yíng)后，加強(qiáng)管理降低生產(chǎn)成本，構(gòu)成較大的價(jià)格變動(dòng)空間，以增強(qiáng)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。

57、（二）采取多元化融資方式選擇多種籌集建設(shè)資金的渠道，緊緊抓住國(guó)家鼓勵(lì)和支持行業(yè)發(fā)展的大好機(jī)遇，積極爭(zhēng)取政府資金的支持和吸收社會(huì)其他資金投入，盡可能的降低債務(wù)投資的比例，從而從根本上降低償債壓力和風(fēng)險(xiǎn)。（三）政策風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策為應(yīng)對(duì)所得稅優(yōu)惠、出口退稅政策調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)，公司一方面應(yīng)抓住時(shí)機(jī)，加大力度實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售和收入，加快回收投資。另一方面要注意控制成本和技術(shù)研發(fā)，保持公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。（四）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策1、加強(qiáng)市場(chǎng)開(kāi)拓。加強(qiáng)市場(chǎng)開(kāi)發(fā)，建立有效的市場(chǎng)開(kāi)拓網(wǎng)絡(luò)和體制，采取必要的宣傳和市場(chǎng)開(kāi)拓措施，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，降低產(chǎn)品成本，以高質(zhì)量和低成本占領(lǐng)市場(chǎng)。通過(guò)以上措施擴(kuò)大和穩(wěn)定市場(chǎng)份額，抵御市場(chǎng)變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。2

58、、加大產(chǎn)品宣傳力度，創(chuàng)新?tīng)I(yíng)銷(xiāo)手段和方式，開(kāi)拓新興市場(chǎng)，建立獨(dú)立、主動(dòng)、可控的銷(xiāo)售渠道和銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)，建立高素質(zhì)的銷(xiāo)售隊(duì)伍。企業(yè)計(jì)劃通過(guò)產(chǎn)品宣傳、博覽會(huì)、網(wǎng)絡(luò)、媒體等形式，向顧客宣傳、展示公司產(chǎn)品，吸引客戶推動(dòng)產(chǎn)品銷(xiāo)售，逐步擴(kuò)大客戶群，以降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素的影響。（五）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策公司將加大對(duì)技術(shù)研發(fā)高投入。項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)過(guò)程中將進(jìn)一步引進(jìn)高素質(zhì)的專(zhuān)業(yè)人才，建立高水平的技術(shù)研發(fā)中心，提供先進(jìn)的研發(fā)條件，加強(qiáng)產(chǎn)學(xué)研合作和國(guó)內(nèi)外專(zhuān)家的學(xué)術(shù)交流，緊跟世界行業(yè)的前沿信息，不斷開(kāi)發(fā)掌握新工藝、應(yīng)用新技術(shù)、發(fā)展新產(chǎn)品，注重自主創(chuàng)新和自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理，不斷增強(qiáng)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，以化解各種技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和未來(lái)技術(shù)壁壘的沖擊。（六

59、）資金風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策密切關(guān)注匯率變化，利用各種金融工具防范匯率風(fēng)險(xiǎn)。簽訂產(chǎn)品外銷(xiāo)合同時(shí)盡量選擇人民幣作為支付貨幣，或者選擇幣值相對(duì)穩(wěn)定的外幣作為支付貨幣。發(fā)展規(guī)劃分析（一）公司發(fā)展規(guī)劃1、發(fā)展計(jì)劃（1）發(fā)展戰(zhàn)略作為高附加值產(chǎn)業(yè)的重要技術(shù)支撐，正在轉(zhuǎn)變發(fā)展思路，由“高速增長(zhǎng)階段”向“高質(zhì)量發(fā)展”邁進(jìn)。公司順應(yīng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，以“科技、創(chuàng)新”為經(jīng)營(yíng)理念，以技術(shù)創(chuàng)新、智能制造、產(chǎn)品升級(jí)和節(jié)能環(huán)保為重點(diǎn)，致力于構(gòu)造技術(shù)密集、資源節(jié)約、環(huán)境友好、品質(zhì)優(yōu)良、持續(xù)發(fā)展的新型企業(yè)，推進(jìn)公司高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展。（2）經(jīng)營(yíng)目標(biāo)目前，行業(yè)正在從粗放式擴(kuò)張階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，公司將進(jìn)一步擴(kuò)大高端產(chǎn)品的生產(chǎn)能力，抓住市場(chǎng)機(jī)

60、遇，提高市場(chǎng)占有率；進(jìn)一步加大研發(fā)投入，注重技術(shù)創(chuàng)新，提升公司科技研發(fā)能力；進(jìn)一步加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)工作，積極開(kāi)發(fā)應(yīng)用節(jié)能減排染整技術(shù)，保持清潔生產(chǎn)和節(jié)能減排的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；進(jìn)一步完善公司內(nèi)部治理機(jī)制，按照公司治理準(zhǔn)則的要求規(guī)范公司運(yùn)行，提升運(yùn)營(yíng)質(zhì)量和效益，努力把公司打造成為行業(yè)的標(biāo)桿企業(yè)。2、具體發(fā)展計(jì)劃（1）市場(chǎng)開(kāi)拓計(jì)劃公司將在鞏固現(xiàn)有市場(chǎng)基礎(chǔ)上，根據(jù)下游行業(yè)個(gè)性化、多元化的消費(fèi)特點(diǎn)，以新技術(shù)新產(chǎn)品為支撐，加快市場(chǎng)開(kāi)拓步伐。主要計(jì)劃如下：a、密切跟蹤市場(chǎng)消費(fèi)需求的變化，建立市場(chǎng)、技術(shù)、生產(chǎn)多部門(mén)聯(lián)動(dòng)機(jī)制，提高公司對(duì)市場(chǎng)變化的反應(yīng)能力； b、進(jìn)一步完善市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)，加強(qiáng)銷(xiāo)售隊(duì)伍建設(shè)，優(yōu)化以營(yíng)銷(xiāo)人員為中