1、2020年中國(guó)綠色債券市場(chǎng)發(fā)行規(guī)模及行業(yè)未來(lái)發(fā)展建議分析圖 一、綠色債券的定義及特殊性表現(xiàn)方面 “綠色債券”是指將所得資金專門用于資助符合規(guī)定條件的綠色項(xiàng)目或?yàn)檫@些項(xiàng)目進(jìn)行再融資的債券工具。 在國(guó)內(nèi)，由于債券市場(chǎng)的監(jiān)管分工，目前發(fā)行規(guī)模最大的三類綠色債券分別為綠色金融債、綠色公司債、綠色企業(yè)債。 相比于普通債券，綠色債券主要在四個(gè)方面具有特殊性：債券募集資金的用途、綠色項(xiàng)目的評(píng)估與選擇程序、募集資金的跟蹤管理以及要求出具相關(guān)年度報(bào)告等。綠色債券的特殊性表現(xiàn)方面 二、綠色債券行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析 1、行業(yè)相關(guān)政策 我國(guó)綠色債券市場(chǎng)起步雖晚，但發(fā)展較快，已初步成長(zhǎng)為全球第二大綠色債券發(fā)行市場(chǎng)。但綠色債

2、券市場(chǎng)基礎(chǔ)總體薄弱，制度配套體系亟待完善。 國(guó)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)在倡導(dǎo)綠色發(fā)展、可持續(xù)發(fā)展方面遵循的宗旨和原則基本一致，但在綠色債券界定側(cè)重和評(píng)估認(rèn)證上存在一定差別。 相信隨著各項(xiàng)政策的有力推動(dòng)和新發(fā)展理念的貫徹落實(shí)，中國(guó)綠色債券發(fā)行量將持續(xù)增長(zhǎng)，市場(chǎng)規(guī)模將穩(wěn)步擴(kuò)大，包括綠色債券在內(nèi)的綠色金融體系正成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要力量。綠色債券行業(yè)相關(guān)政策日期頒布部門行業(yè)相關(guān)政策概述2015年人民銀行關(guān)于在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行綠色金融債券有關(guān)事宜公告為加快建設(shè)生態(tài)文明，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)綠色發(fā)展，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，根據(jù)中華人民共和國(guó)中國(guó)人民銀行法、全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)金融債券發(fā)行管理

3、辦法（中國(guó)人民銀行令2005第1號(hào)發(fā)布）。2015年國(guó)家發(fā)展改革委辦公廳綠色債券發(fā)行指引為貫徹落實(shí)黨的十八大和十八屆二中、三中、四中、五中全會(huì)精神，按照中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于加快推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)的意見(jiàn)、中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于印發(fā)生態(tài)文明體制改革總體方案的通知要求，為進(jìn)一步推動(dòng)綠色發(fā)展，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化和發(fā)展方式加快轉(zhuǎn)變，我們制定了綠色債券發(fā)行指引，現(xiàn)印發(fā)你們。請(qǐng)認(rèn)真貫徹文件精神，發(fā)揮企業(yè)債券融資作用，積極探索利用專項(xiàng)建設(shè)基金等建立綠色擔(dān)?；?，加強(qiáng)與相關(guān)部門在節(jié)能減排、環(huán)境保護(hù)、生態(tài)建設(shè)、應(yīng)對(duì)氣候變化等領(lǐng)域項(xiàng)目投融資方面的協(xié)調(diào)配合，努力形成政策合力，破解資源環(huán)境瓶頸約束，推動(dòng)發(fā)展質(zhì)量和效益提高，加

4、快建設(shè)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會(huì)。2017年證監(jiān)會(huì)關(guān)于支持綠色債券發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)為全面貫徹落實(shí)中共中央比上年國(guó)務(wù)院關(guān)于加快推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)的意見(jiàn)和關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見(jiàn)（銀發(fā)2016228比上年號(hào)）精神，堅(jiān)持創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開(kāi)放、共享的發(fā)展理念，引導(dǎo)證券交易所債券市場(chǎng)進(jìn)一步服務(wù)綠色產(chǎn)業(yè)健康有序發(fā)展，助推我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)。2019年國(guó)家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、自然資源部、生態(tài)環(huán)境部、住房城鄉(xiāng)建設(shè)部、人民銀行、國(guó)家能源局綠色產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄（2019年版）加強(qiáng)生態(tài)文明建設(shè)、推進(jìn)綠色發(fā)展，需要強(qiáng)有力的技術(shù)支撐和產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。發(fā)展綠色產(chǎn)業(yè)，既是推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)、打贏污染防治

5、攻堅(jiān)戰(zhàn)的有力支撐，也是培育綠色發(fā)展新動(dòng)能、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的重要內(nèi)容。近年來(lái)，各地區(qū)、各部門對(duì)發(fā)展綠色產(chǎn)業(yè)高度重視，出臺(tái)了一系列政策措施，有力促進(jìn)了綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展壯大。但同時(shí)也面臨概念泛化、標(biāo)準(zhǔn)不一、監(jiān)管不力等問(wèn)題。為進(jìn)一步厘清產(chǎn)業(yè)邊界，將有限的政策和資金引導(dǎo)到對(duì)推動(dòng)綠色發(fā)展最重要、最關(guān)鍵、最緊迫的產(chǎn)業(yè)上，有效服務(wù)于重大戰(zhàn)略、重大工程、重大政策，為打贏污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)、建設(shè)美麗中國(guó)奠定堅(jiān)實(shí)的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，國(guó)家發(fā)展改革委會(huì)同有關(guān)部門研究制定了綠色產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄（2019年版）（以下簡(jiǎn)稱目錄）。2020年人民銀行、國(guó)家發(fā)展改革委和證監(jiān)會(huì)綠色債券支持項(xiàng)目目錄（2020年版）進(jìn)一步規(guī)范國(guó)內(nèi)綠色債券市場(chǎng)，新版目錄

6、將進(jìn)一步界定綠色債券支持項(xiàng)目范圍，統(tǒng)一國(guó)內(nèi)綠色債券支持項(xiàng)目和領(lǐng)域，更好地支持綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展，并逐步實(shí)現(xiàn)與國(guó)際通行標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范的接軌。 2、境內(nèi)外綠色債券發(fā)行情況 HYPERLINK /research/202102/928374.html 智研咨詢發(fā)布的2021-2027年中國(guó)綠色債券產(chǎn)業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)及投資決策建議報(bào)告顯示：近年來(lái)，中國(guó)債券市場(chǎng)對(duì)于綠色產(chǎn)業(yè)的整體支持仍保持高位，2020年，境內(nèi)外發(fā)行綠色債券規(guī)模達(dá)2786.62億元，比上年下降869.52億元；比上年境內(nèi)外綠債累計(jì)發(fā)行規(guī)模11313.7億元，比上年下降3656.14億元。2016-2020年中國(guó)境內(nèi)外綠色債券發(fā)行規(guī)模 2020年盡管受影

7、響，中國(guó)境內(nèi)外發(fā)行貼標(biāo)綠色債券規(guī)模比上年有所下降，但境內(nèi)外綠債當(dāng)年發(fā)行數(shù)量比上年增加17只，境內(nèi)外綠債當(dāng)年發(fā)行數(shù)量239只。2016-2020年中國(guó)境內(nèi)外綠色債券發(fā)行數(shù)量 3、境內(nèi)貼標(biāo)綠色債券發(fā)行規(guī)模及發(fā)行數(shù)量(不含資產(chǎn)支持證券) 近年來(lái)，我國(guó)綠色債券市場(chǎng)發(fā)展迅速，發(fā)行量和市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，創(chuàng)新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)。2020年因影響，普通貼標(biāo)綠色債券發(fā)行規(guī)模有所下降，普通貼標(biāo)綠色債券發(fā)行規(guī)模1961.5億元，同比下降19.57%。2016-2020年中國(guó)普通貼標(biāo)綠色債券發(fā)行規(guī)模（不含資產(chǎn)支持證券） 綠色債券是綠色金融的重要組成部分。2020年雖然因影響，普通貼標(biāo)綠色債券發(fā)行規(guī)模有所下降，2020年普通

8、貼標(biāo)綠色債券發(fā)行數(shù)量192只，同比增長(zhǎng)17.79%。2016-2020年中國(guó)普通貼標(biāo)綠色債券發(fā)行數(shù)量（不含資產(chǎn)支持證券） 4、境內(nèi)貼標(biāo)綠色債券發(fā)行區(qū)域分布(不含資產(chǎn)支持證券) 2020年，境內(nèi)31個(gè)省份中共有21個(gè)發(fā)行貼標(biāo)綠色債券，其中：北京市發(fā)行413億元，為發(fā)行規(guī)模最大的省份；江蘇省發(fā)行數(shù)量最多，發(fā)行綠色債券31只，發(fā)行規(guī)模222.4億元；廣東省發(fā)行綠色債券18只，發(fā)行規(guī)模222.5億元，規(guī)模僅次于北京；浙江省發(fā)行綠色債券24只，發(fā)行數(shù)量位列全國(guó)第二，發(fā)行規(guī)模197億元；江西省綠色債券發(fā)行9只，發(fā)行規(guī)模115.4億元；貴州省發(fā)行綠色債券6只，發(fā)行規(guī)模51.8億元；新疆、甘肅省發(fā)行規(guī)模較小。

9、2020年中國(guó)境內(nèi)綠色債券發(fā)行規(guī)模區(qū)域分布 3、募集資金投向綠色產(chǎn)業(yè)分布(不含資產(chǎn)支持證券) 綠色債券對(duì)于募集資金的使用有著較為嚴(yán)格的規(guī)定，綠色金融債、債務(wù)融資工具要求100%募集資金投向?yàn)榫G色，2020年中國(guó)境內(nèi)綠色債券募集資金投向綠色產(chǎn)業(yè)規(guī)模占比83.96%。2020年中國(guó)境內(nèi)綠色債券募集資金投向綠色產(chǎn)業(yè)規(guī)模占比（不含資產(chǎn)支持證券） 從境內(nèi)綠色債券募集資金投向規(guī)模來(lái)看，中國(guó)在清潔交通方向投資規(guī)模最大，規(guī)模為628.76億元；其次是清潔能源，規(guī)模為357.95億元；第三是多用途方向，規(guī)模為251.10億元。2020年中國(guó)普通貼標(biāo)綠色債券發(fā)行規(guī)模投向分布 5、發(fā)行期限情況及評(píng)級(jí)情況 2020年

10、綠色債券在期限設(shè)計(jì)上更為豐富，有1年期以下-20年期，其中3年期的發(fā)行規(guī)模和數(shù)量占比最大，發(fā)行規(guī)模占比為41.26%，發(fā)展數(shù)量占比為34.9%；其次是5年期，發(fā)行規(guī)模占比為26.47%，發(fā)展數(shù)量占比為28.65%2020年中國(guó)境內(nèi)綠色債券發(fā)行規(guī)模及數(shù)量期限分布(不含資產(chǎn)支持證券)發(fā)行期限規(guī)模：億元規(guī)模占比：%數(shù)量：只數(shù)量占比：%1年以下36.51.8663.131年期30.71.5752.62年期321.6331.563年期809.2741.266734.9年期201.0221.045年期519.2326.475528.656年期472.431.567年期277.814.163317.199年期70.3610.5210年期1276.47147.2915年期201.0210.5220年期351.7821.04合計(jì)1961.5100192100.00 從評(píng)級(jí)情況來(lái)看，2019年、2020年AAA級(jí)仍為發(fā)行數(shù)量最多、規(guī)模最大的種類，發(fā)行規(guī)模分別為1736.63億元、1080.57億元；2019年、2020年AA+級(jí)發(fā)行規(guī)模分別為282.1億元、332.3億元；2019年、2020年AA級(jí)發(fā)行規(guī)模分別為120.8億元、95.2億元。2019-2020年中國(guó)境內(nèi)綠色債券發(fā)行規(guī)模評(píng)級(jí)分布(不含資產(chǎn)支持證券)（單位：億元） 三、綠色債券