1、1證券代碼： 301046證券簡稱：能輝科技上海能輝科技股份有限公司SHANGHAI NENGHUI TECHNOLOGY CO., LTD. 中國(上海)自由貿(mào)易試驗區(qū)浦東大道 2000 號 607 室向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集資金使用可行性分析報告(修訂稿)二二二年八月2(本報告中如無特別說明， 所述詞語或簡稱與上海能輝科技股份有限公司 向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券預(yù)案中含義相同。)一、本次募集資金的使用計劃本次向不特 定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公 司債券募集資金總額不超過人民幣 34,790.70 萬元(含本數(shù))，扣除發(fā)行費用后將投資于“分布式光伏電站建設(shè)項目” 和“補充流動資金項目”，

2、具體如下：單位：萬元序號項目名稱項目總投資擬投入募集資金1分布式光伏電站建設(shè)項目25,684.3024,790.702補充流動資金項目10,000.0010,000.00合計35,684.3034,790.70如本次發(fā)行實際募集資金(扣除發(fā)行費用后) 少于擬投入募集資金總額， 公 司董事會將根據(jù)募集資金用途的重要性和緊迫性安排募集資金的具體使用， 不足 部分將通過自籌方式解決。 在不改變本次募集資金投資項目的前提下， 公司董事 會可根據(jù)項目實際需求，對上述項目的募集資金投入順序和金額進行適當調(diào)整。 在本次發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集資金到位之前， 如公司以自有資金先行投入上述項目建設(shè)， 公司將在募集資金到位

3、后按照相關(guān)法律、法規(guī)規(guī)定的程序予以置換。二、募集資金投資項目的具體情況及可行性分析(一)分布式光伏電站投資項目1、項目基本情況公司擬投資 25,684.30 萬元，在河南省、上海市、廣東省建設(shè)分布式光伏電 站。項目建成后采用“自發(fā)自用、余量上網(wǎng)”的方式運營，總計裝機容量約58.60MW， 年均發(fā)電預(yù)計約 5,901.35 萬千瓦時。2、項目建設(shè)的必要性(1)順應(yīng)光伏發(fā)電行業(yè)發(fā)展趨勢、積極響應(yīng)“碳達峰、碳中和”戰(zhàn)略目標2020 年 9 月 22 日， 習(xí)近平總書記在聯(lián)合國大會中提出中國將提高國家自主3貢獻力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力爭于 2030 年前達到峰 值，努力爭取 20

4、60 年前實現(xiàn)碳中和。在“碳達峰、碳中和”目標下， 我國能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型迫在眉睫。太陽能具有儲 量大、永久性、清潔無污染、可再生、就地可取等特點， 已成為目前可利用的最 佳能源選擇之一， 同時， 隨著我國光伏產(chǎn)業(yè)技術(shù)水平的持續(xù)提升， 發(fā)電成本不斷 下降，因此，光伏發(fā)電已成為清潔、低碳、具有價格優(yōu)勢的能源形式。分布式光伏作為光伏發(fā)電的主要形式之一， 可建設(shè)于各類工商業(yè)企業(yè)廠房與 居民住宅屋頂， 充分利用當?shù)靥柲苜Y源， 具有分散布局、建設(shè)周期短、就近消 納、高效清潔的特點， 與集中式光伏相比， 可有效減少電力在升壓和運輸中的損 耗， 并彌補大電網(wǎng)穩(wěn)定性的不足， 在意外發(fā)生時繼續(xù)供電， 可高度適配工商

5、業(yè)企 業(yè)等用戶的用電需求， 緩解大電網(wǎng)供電壓力， 兼具環(huán)境效益、社會效益和經(jīng)濟效 益。 2021 年 10 月 24 日，中共中央國務(wù)院發(fā)布了2030 年前碳達峰行動方案的 通知，提出新建公共機構(gòu)建筑、新建廠房屋頂光伏覆蓋率力爭達到 50%；2022 年 1 月 29 日，國家能源局發(fā)布了“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃，提出加大能 源就近開發(fā)利用力度， 積極發(fā)展分布式能源， 鼓勵風(fēng)電和太陽能發(fā)電優(yōu)先本地消 納等。公司分布式光伏電站投資項目建成后總裝機容量約為 58.60MW，預(yù)計年均 發(fā)電量約為 5,901.35 萬千瓦時，系公司積極響應(yīng)國家相關(guān)政策和戰(zhàn)略目標、順應(yīng) 行業(yè)發(fā)展趨勢，同時進一步擴大公

6、司主營業(yè)務(wù)收入規(guī)模的必然選擇。(2)實現(xiàn)公司發(fā)展目標，提升市場競爭力與業(yè)務(wù)穩(wěn)定性公司自主投資運營的首批分布式光伏電站珠海新青科技工業(yè)園太陽能光伏 發(fā)電項目(偉創(chuàng)力工業(yè)園) 和珠海新青科技工業(yè)園太陽能光伏發(fā)電項目(廣東堅 士制鎖園區(qū)) 于 2013 年 12 月并網(wǎng)發(fā)電， 光伏電站運營業(yè)務(wù)始終是公司重點發(fā)展 領(lǐng)域之一，但 2018 年 6 月至今，受制于資金因素，公司未新增光伏電站投資。公司于 2021 年 8 月完成首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市，融資渠道進一 步拓寬， 公司也將繼續(xù)推進光伏電站運營領(lǐng)域經(jīng)營戰(zhàn)略規(guī)劃。本次擬投資分布式 光伏電站投入運營后可為公司帶來穩(wěn)定的現(xiàn)金流量和利潤， 提升公

7、司的盈利能力4與抗風(fēng)險能力，提升公司業(yè)務(wù)經(jīng)營的穩(wěn)定性與持續(xù)性。同時， 公司已搭建電站運維平臺， 可實現(xiàn)對光伏電站實時運行數(shù)據(jù)統(tǒng)計和現(xiàn) 場實況檢測。通過此次募投項目的實施，可為公司運維平臺提供新的監(jiān)測樣本， 有助于其系統(tǒng)功能的完善升級，為公司向外拓展電站運維業(yè)務(wù)扎實基礎(chǔ)。3、項目建設(shè)的可行性(1)公司擁有豐富的光伏電站方案設(shè)計與投資運營經(jīng)驗公司自成立以來始終專注于新能源領(lǐng)域， 參與了多個分布式光伏電站的前期 策劃與技術(shù)研究工作， 同時， 公司積極尋找優(yōu)質(zhì)分布式光伏電站投資機會， 目前 已經(jīng)擁有自持分布式光伏電站 12 個，同時以自營電站作為試點，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)、 數(shù)據(jù)庫等技術(shù)，搭建了電站運維平臺。2

8、013 年，公司分別以全資子公司珠海創(chuàng)偉新能源有限公司與母公司為投資 主體投資了珠海新青科技工業(yè)園太陽能光伏發(fā)電項目、珠海建泰工業(yè)園太陽能光 伏發(fā)電項目兩項“金太陽”示范項目； 2017 年至今， 公司為上海臨港弘博新能源 發(fā)展有限公司光伏發(fā)電項目提供了 48.28MW 的設(shè)計工作，該項目是金磚國家開 發(fā)銀行在中國的首個貸款項目，也是金磚國家新開發(fā)銀行的第一批貸款項目； 2018 年 5 月，公司投資的上海東開置業(yè)有限公司新飛園、錦昔園屋頂分布式光 伏電站項目成功并網(wǎng)驗收， 該項目目前為上海市單體容量較大的全額上網(wǎng)型屋頂 光伏電站項目。此外， 公司還投資運營了上海漢鐘精機股份有限公司興塔廠區(qū)分

9、 布式光伏發(fā)電項目、珠海市林殷建筑太陽能光伏發(fā)電項目、珠海賽納打印科技股 份有限公司分布式光伏發(fā)電項目等優(yōu)質(zhì)分布式光伏電站項目。公司部分標桿性分布式光伏電站項目案例如下：項目名稱業(yè)務(wù)類型項目現(xiàn)場圖片項目簡介珠海新青工業(yè)園 太陽能光伏發(fā)電 項目電站運營 業(yè)務(wù)該項目為國家金太陽示范 工程，建成時是廣東省最 大的分布式光伏發(fā)電項目 之一。5項目名稱業(yè)務(wù)類型項目現(xiàn)場圖片項目簡介上海臨港弘博新 能源發(fā)展有限公 司光伏發(fā)電項目新能源及 電力工程 設(shè)計業(yè)務(wù)該項目是金磚國家開發(fā)銀 行 在 中 國 的 首 個 貸 款 項 目，也是金磚國家新開發(fā) 銀行的第一批貸款項目。公 司 已 完 成 該 項 目 48.28M

10、W 的設(shè)計工作。上海東開置業(yè)有 限公司新飛園、 錦昔園屋頂分布 式光伏電站項目電站運營 業(yè)務(wù)目前為上海市單體容量較 大的全額上網(wǎng)型屋頂光伏 電站項目。(2)公司在分布式光伏領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢顯著歷經(jīng)在分布式光伏電站領(lǐng)域的摸索與經(jīng)驗積累， 公司目前在分布式光伏電站 整體方案設(shè)計與監(jiān)測運維方面已形成一系列具有市場競爭力的核心技術(shù)。分布式光伏整體技術(shù)方案領(lǐng)域， 公司對用電企業(yè)進行現(xiàn)場勘察并收集技術(shù)資 料， 根據(jù)地域、廠房屋頂建筑結(jié)構(gòu)、企業(yè)用電負荷曲線、企業(yè)生產(chǎn)班次模式、企 業(yè)設(shè)備投運小時、變壓器大小、轉(zhuǎn)換效率等， 進行光伏組件系統(tǒng)方案、承載力分 析、電量消納、變壓器容量匹配等計算和技術(shù)分析， 得出經(jīng)濟性

11、最佳的分布式光 伏電站整體技術(shù)方案，為業(yè)主投資以及自身投資運營電站提供科學(xué)指導(dǎo)。電站監(jiān)測運維領(lǐng)域， 公司搭建的電站運維平臺可監(jiān)控電站的實時運行數(shù)據(jù)和 現(xiàn)場實況， 統(tǒng)計運行數(shù)據(jù)， 對電站現(xiàn)場的運行狀況進行可視化呈現(xiàn)， 將數(shù)據(jù)實時 傳輸在電站運維平臺和運維人員的手機 APP 上，提高了電站運維的可靠性、精 準性，實現(xiàn)了提升運維效率、降低運維成本的效果。(3)各部門規(guī)章政策為行業(yè)發(fā)展建立了良好的發(fā)展環(huán)境， 分布式光伏快速 擴張自“碳達峰、碳中和”戰(zhàn)略目標提出以來， 國家各部委相繼推出一系列行業(yè) 頂層設(shè)計和產(chǎn)業(yè)政策引導(dǎo)光伏行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。6文件名稱發(fā)布時間發(fā)文機關(guān)相關(guān)內(nèi)容關(guān)于加快建立 健全綠色低碳循

12、 環(huán)發(fā)展經(jīng)濟體系 的指導(dǎo)意見2021 年 2 月 22 日國務(wù)院建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟體系， 促 進經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型， 推動能源 體系綠色低碳轉(zhuǎn)型， 提升可再生能源利用 比例，大力推動風(fēng)電、光伏發(fā)電發(fā)展。中華人民共和 國國民經(jīng)濟和社 會發(fā)展第十四個 五年規(guī)劃和 2035 年遠景目標綱要2021 年 3 月 13 日國務(wù)院加快發(fā)展非化石能源， 堅持集中式和分布 式并舉，大力提升風(fēng)電、光伏發(fā)電規(guī)模， 加快發(fā)展東中部分布式能源， 有序發(fā)展海 上風(fēng)電， 建設(shè)一批多能互補的清潔能源基 地， 非化石能源占能源消費總量比重提高 到 20%左右。關(guān)于報送整縣 (市、區(qū)) 屋頂分 布式光伏開發(fā)試

13、點方案的通知2021 年 6 月 20 日國家能源 局明確提出應(yīng)開展整縣推進屋頂分布式光 伏建設(shè)工作， 強調(diào)分布式光伏“應(yīng)接盡接” 和“宜建盡建”，指出“整縣推進”是實 現(xiàn)“碳達峰、碳中和”與鄉(xiāng)村振興兩大國 家重大戰(zhàn)略的重要措施關(guān)于完整準確 全面貫徹新發(fā)展 理念做好碳達峰 碳中和工作的意 見2021 年 10 月24 日中共中央、 國務(wù)院實現(xiàn)碳達峰、碳中和目標， 提出了構(gòu)建綠 色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟體系、提升能源利用 效率、提高非化石能源消費比重、降低二 氧化碳排放水平、提升生態(tài)系統(tǒng)碳匯能力 等五方面主要目標，確保如期實現(xiàn)碳達 峰、碳中和。2030 年前碳達 峰行動方案2021 年 10 月26

14、日國務(wù)院深化可再生能源建筑應(yīng)用， 推廣光伏發(fā)電 與建筑一體化應(yīng)用。到 2025 年，城鎮(zhèn)可再 生能源替代率達到 8%，新建公共機構(gòu)建 筑、新建廠房屋頂光伏覆蓋率力爭達到 50%?！?十四五” 現(xiàn)代 能源體系規(guī)劃2022 年 1 月 29 日國家發(fā)展 改革委、國 家能源局大力發(fā)展非化石能源， 全面推進風(fēng)電和太 陽能發(fā)電大規(guī)模開發(fā)和高質(zhì)量發(fā)展， 優(yōu)先 就地就近開發(fā)利用， 加快負荷中心及周邊 地區(qū)分散式風(fēng)電和分布式光伏建設(shè)， 推廣 應(yīng)用低風(fēng)速風(fēng)電技術(shù)。國家發(fā)展改革 委 國家能源局關(guān) 于完善能源綠色 低碳轉(zhuǎn)型體制機 制和政策措施的 意見2022 年 1 月 30 日國家發(fā)展 改革委、國 家能源局在農(nóng)村

15、地區(qū)優(yōu)先支持屋頂分布式光伏發(fā) 電以及沼氣發(fā)電等生物質(zhì)能發(fā)電接入電 網(wǎng)，電網(wǎng)企業(yè)等應(yīng)當優(yōu)先收購其發(fā)電量。 鼓勵利用農(nóng)村地區(qū)適宜分散開發(fā)風(fēng)電、光 伏發(fā)電的土地，探索統(tǒng)一規(guī)劃、分散布局、 農(nóng)企合作、利益共享的可再生能源項目投 資經(jīng)營模式如上表所示， 目前我國正處于能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期， 政府高度重視新能源行 業(yè)發(fā)展， 出臺了一系列支持性政策并明確了行業(yè)發(fā)展目標， 我國光伏行業(yè)發(fā)展前景巨大。7在行業(yè)政策的支持下， 我國光伏新增裝機呈現(xiàn)快速增長趨勢， 根據(jù)中國光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展路線圖(2021年版)，2021 年，國內(nèi)光伏新增裝機 54.88GW，同比 增加 13.9%，其中，分布式光伏裝機 29.28GW，占

16、全部新增光伏發(fā)電裝機的 53.4%， 占比首次突破 50%。4、項目投資概算本項目擬投資 25,684.30 萬元， 其中擬利用募集資金投入 24,790.70 萬元， 具 體投資構(gòu)成如下表所示：單位：萬元序號投資內(nèi)容投資總額占比募集資金投入1建設(shè)投資25,508.5099.32%24,790.701.1建筑工程4,856.2018.91%4,856.201.2設(shè)備購置17,102. 1066.59%17,102. 101.3安裝工程2,832.4011.03%2,832.401.4工程建設(shè)及其他費用640.202.49%-1.5預(yù)備費77.600.30%-2鋪底流動資金175.800.68%

17、-合計25,684.30100.00%24,790.705 、項目建設(shè)實施進度和方案分布式光伏電站的建設(shè)總體包括項目前期的可行性研究、初步設(shè)計方案、設(shè) 備采購及安裝、施工、運營人員培訓(xùn)及試運營等，項目建設(shè)期通常在 6- 12 月之 間。6、項目經(jīng)濟效益本項目達產(chǎn)后， 公司將年均增加收入約 2,894.80 萬元， 年均增加利潤總額約 1,701.43 萬元，項目平均稅后內(nèi)部收益率為 9.03%，項目具有較好的經(jīng)濟效益。7、項目報批及土地情況(1)項目備案及環(huán)評批復(fù)情況截至本報告公告日，本項目備案、環(huán)評的相關(guān)手續(xù)辦理情況如下：8序號項目名稱備案編號環(huán)評編號1河南省 40. 1MW 分布式光伏發(fā)

18、電項目2208-411521-04-01-3182522022411521000000562203-411521-04-01-5275762022411521000000482廣東省 16MW 分布式發(fā)電項目2204-440403-04-01-8439792022440403000000302207-440403-04-05- 1021292022440403000000622207-440403-04-05-2896492022440403000000632207-440404-04-05-4232692022440404000001793上海市 2.5MW 分布式發(fā)電項目2207-3101

19、16-04-02-722781202231011600000468(2) 土地情況本項目為分布式光伏電站， 將利用工商業(yè)業(yè)主的建筑屋頂上開展建設(shè)， 不涉 及土地相關(guān)的報批情形。(二)補充流動資金項目1、項目概況公司擬使用本次募集資金 10,000.00 萬元補充流動資金，從而滿足經(jīng)營規(guī)模 持續(xù)增長帶來的資金需求，改善財務(wù)公司財務(wù)結(jié)構(gòu)，降低財務(wù)風(fēng)險。2、補充流動資金項目必要性2021 年度，面對光伏產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈博弈加劇， 上游多晶硅料和主流光伏組件 價格持續(xù)上漲的不利局面，同時在我國局部零星點狀散發(fā)的新冠疫情的干擾下， 公司實現(xiàn)扣非凈利潤 100,13.22 萬元，近三年扣非凈利潤復(fù)合增長率為 22.02%。公司所從事光伏電站系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)屬于資本密集型產(chǎn)業(yè)， 主要為客戶提供工 程項目設(shè)計、采購、施工等一攬子工作，時常需要墊資運營，資金占用量較大， 在業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴張的情況下， 公司在日常經(jīng)營、市場開拓等環(huán)節(jié)對公司主營業(yè) 務(wù)經(jīng)營所需的貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨等流動資金需求也將進一步擴大。通過本次補充流動資金， 公司資金實力將明顯增強， 隨著主營業(yè)務(wù)流動資金 的增加， 公司經(jīng)營規(guī)模將進一步得到擴大， 為公司未來擴大市場份額和發(fā)展奠定 堅實的基礎(chǔ)。三、本次發(fā)行對公司經(jīng)營管理和財務(wù)狀況的影響(一)本次發(fā)行對公司經(jīng)