1、2021年連云港市城投平臺比較分析1. 連云港區(qū)域經(jīng)濟概覽1.1. 連云港區(qū)位連云港地處中國東部沿海地區(qū)，江蘇省東北部，是中國首批沿海開放城市、國家東中西區(qū)域 合作示范區(qū)，是中國（江蘇）自由貿(mào)易試驗區(qū)的組成部分。總面積 7615 平方千米，常住人 口 459.9 萬人，城鎮(zhèn)化率達 61.5%。下轄 3 個區(qū)、3 個縣。圖：連云港行政區(qū)劃圖1.2. 連云港經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟處省內(nèi)中下游水平，人均收入低于全國平均水平。2019-2020 年，連云港市 GDP 為 3139.3 億元、3277.1 億元，GDP 實際增速為 6.0%、3.0%。2020 年城鎮(zhèn)居民人均可支配收 入 36722.0 元，省

2、內(nèi)排名 12，為全國的 83.8%。連云港優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)包括生物技術和新醫(yī)藥、 新材料、新能源等，2020 年三產(chǎn)占比為 11.841.946.3。1.3. 連云港財政與債務稅收收入占比較高，財政自給率處省內(nèi)下游水平。2019-2020 年，連云港分別實現(xiàn)一般公共 預算收入 242.4 億元、245.2 億元，分別同比增長 3.5%、1.2%；2019-2020 年稅收收入占 比 79.0%、77.1%。2019-2020 年財政自給率為 52.0%、48.9%，處于全省中下游水平； 2019-2020 年土地財政依賴度（土地出讓收入/(一般公共預算收入+政府性基金收入)）為 41.1%、42.6%

3、。窄口徑債務率處省內(nèi)中上游水平。截至 2020 年末，連云港市政府債務限額 655.1 億元，預 計政府債務余額 614.0 億元。負債率（債務余額/GDP,不考慮隱債）為 18.7%，排名省內(nèi)五 位；窄口徑債務率（債務余額/一般公共預算收入，不考慮隱債）為 250.4%，排名省內(nèi)六位。圖：連云港市經(jīng)濟、財政、債務指標一覽2. 連云港市城投平臺比較分析連云港城投債規(guī)模在千億左右，截至 2021 年 10 月 17 日市級城投債余額共 662.4 億、區(qū)縣 級城投債余額共 354.3 億。本部分重點關注連云港城建、連云港港口、新海連發(fā)，存續(xù)債余 額均在 100 億以上。2.1. 城投平臺業(yè)務分工

4、連云港城建主要負責連云港的土地一級開發(fā)及基礎設施建設，營業(yè)收入主要來自市政基礎設 施建設、商品房銷售，2020 年收入分別為 22.6 億、19.6 億，占比分別為 39.6%、34.4%。 連云港港口主要負責連云港的港口業(yè)務，營業(yè)收入主要來自港務管理、裝卸，2020 年收入 分別為 77.1 億、27.1 億，占比分別為 56%、19.7%。新海連發(fā)主要負責經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)及東部部分城區(qū)的基礎設施建設，營業(yè)收入主要來自能源 貿(mào)易、園區(qū)建設、土地整理開發(fā)及基礎設施建設，2020 年收入分別為 10.3 億、9 億、8.5 億、8.1 億，占比分別為 26.3%、23.1%、21.9%、20.8%

5、。2.2. 城投平臺股權結構連云港城建實際控制人為連云港市人民政府（授權連云港市國資委代行出資人職責）。公司成 立于 2015 年，連云港市政府持股 100%。連云港港口實際控制人為連云港市國資委。公司成立于 1990 年，截至 2021 年 3 月，連云 港港口控股集團有限公司持股 89.5%、國開發(fā)展基金持股 10.49%。新海連發(fā)展實際控制人為連云港市人民政府（授權連云港經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)管理委員會代行出資人職責）。公司 1994 年由連云港經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)管理委員會出資成立，2008 年公司改制 為有限公司（國有獨資）。截至 2021 年 3 月末，連云港市人民政府持股 100%。圖：連云港

6、城建集團、新海連發(fā)展集團有限公司股權結構2.3. 城投平臺外部支持（1）資產(chǎn)注入連云港城建截至 2021 年 8 月實收資本為 50 億，均由連云港市政府出資；連云港港口截至 2021 年 9 月注冊資本 78.2 億，由連云港港口控股集團有限公司出資 70 億、國開基金出資 8.2 億；新海連發(fā)截至 2021 年 9 月實收資本 132 億，均由連云港市人民政府出資。（2）政府補助連云港港口獲得政府補助較多。1）連云港城建集團 2018-2020 年獲得政府補貼 1.0 億元、 1.9 億元和 0.3 億元；2）新海連發(fā) 2018-2020 年獲得政府補貼均為 3.0 億元；3）連云港港 口 2018-2020 年獲得政府補貼 5.4 億元、10.0 億元和 4.9 億元。（3）政府債務臵換3 家平臺未披露政府債務臵換。2.4. 城投平臺債務結構從債務期限結構來看，3 家平臺短債占比均偏低。連云港城建、連云港港港口、新海連發(fā)有息負債規(guī)模分別為 623.7 億、417.6 億、306.8 億，短債占比分別為 15.3%、11.4%、30%。 從融資渠道來看，連云港城建、連云港港口以債券融資為主。連云港城建、連云港港口、新 海連發(fā)銀行貸款占比分別為 36.4%、40.9%、49.8%，債券融資占比分別為 47.2%、53.2%、 36%。圖：連云港市 3 家市級平臺融資渠道