1、2.期貨公司對客戶的結(jié)算2016 期貨從業(yè)資格考試期貨基礎知識知識點：結(jié)算(一)結(jié)算的概念與結(jié)算程序結(jié)算，是指根據(jù)期貨交易所公布的結(jié)算價格對交易雙方的交易結(jié)果進行的資金清算和劃轉(zhuǎn)。我國大商所、鄭商所、上期所實行全員結(jié)算制度；中金所實行會員分級結(jié)算制度,只對結(jié)算會員結(jié)算。結(jié)算準備金(可用資金)，是交易所會員(客戶)為了交易結(jié)算，在交易所(期貨公司)專用結(jié)算賬戶預 先準備的資金，是未被合約占用的保證金；交易保證金(保證金占用) ，是會員(客戶)在交易所(期貨公司)專用結(jié)算賬戶中確保合約履行的資金， 是已被合約占用的保證金。1.交易所對會員的結(jié)算( 1 )每一個交易日交易結(jié)束后，交易所對每一個會員的

2、盈虧、 交易手續(xù)費、 交易保證金等款項進行結(jié)算。( 2 )會員每天應及時獲取交易所提供的結(jié)算數(shù)據(jù)，做好核對工作，并將之妥善保存。( 3 )會員如對結(jié)算結(jié)果有異議，應在下一交易日開市前30 分鐘內(nèi)以書面形式通知交易所。遇特殊情況，會員可在下一交易日開市后兩小時內(nèi)以書面形式通知交易所。( 4 )交易所在交易結(jié)算完成后，將會員資金的劃轉(zhuǎn)數(shù)據(jù)傳遞給有關結(jié)算銀行。( 5 )會員資金按當日盈虧進行劃轉(zhuǎn)，當日盈利劃入會員結(jié)算準備金，當日虧損從會員結(jié)算準備金中扣劃。 手續(xù)費、稅金等費用從會員的結(jié)算準備金中直接扣劃。( 6)每日結(jié)算完畢后，會員的結(jié)算準備金低于交易所規(guī)定的結(jié)算準備金最低余額時，該結(jié)算結(jié)果即視為

3、交易所向會員發(fā)出的追加保證金通知。下一交易日開市前補足。( 1 )期貨公司每一交易日交易結(jié)束后，對每一客戶的盈虧、交易手續(xù)費、交易保證金等款項進行結(jié)算。( 2 )期貨公司將其客戶的結(jié)算單及時傳送給中國期貨市場監(jiān)控中心，期貨投資者可以到中國期貨市場監(jiān) 控中心查詢有關的期貨交易結(jié)算信息。( 3 )當每日結(jié)算后客戶保證金低于期貨公司規(guī)定的交易保證金水平時，期貨公司按照期貨經(jīng)紀合同約定 的方式通知客戶追加保證金。(二)結(jié)算公式與應用1.結(jié)算相關術語( 1 )結(jié)算價( settlement price)是當天交易結(jié)束后，對未平倉合約進行當日交易保證金及當日盈虧結(jié)算的基準價。我國鄭商所、大商所和上期所規(guī)定

4、，當日結(jié)算價取某一期貨合約當日成交價格按照成交量的加權平均價； 當日無成交價格的，以上一交易日的結(jié)算價作為當日結(jié)算價。中國金融期貨交易所規(guī)定，當日結(jié)算價是指某一期貨合約最后一小時成交價格按照成交量的加權平均 價。( 2 )開倉、持倉( open interest)、平倉( offset ，closeout)開倉：買入開倉、賣出開倉；買入(多頭)持倉、賣出(空頭)持倉；持倉合約也稱為未平倉合約；平倉：了結(jié)持倉，反向?qū)_買賣。2.交易所對會員的結(jié)算公式及應用結(jié)算公式結(jié)算準備金余額的計算公式當日結(jié)算準備金余額上一交易日結(jié)算準備金余額上一交易日交易保證金當日交易保證金當日盈 虧入金出金手續(xù)費(等)當日

5、盈虧的計算公式A、商品期貨當日盈虧 (賣出成交價當日結(jié)算價)賣出量 (當日結(jié)算價買入成交價)買 入量(上一交易日結(jié)算價當日結(jié)算價)(上一交易日賣出持倉量上一交易日買入持倉量)B、股票指數(shù)期貨交易當日盈虧 (賣出成交價當日結(jié)算價)賣出手數(shù)合約乘數(shù) (當日結(jié)算 價買入成交價)買入手數(shù)合約乘數(shù)(上一交易日結(jié)算價當日結(jié)算價)(上一交易日賣出持倉手數(shù)上一交易日買入持倉手數(shù))合約乘數(shù)當日交易保證金計算公式商品期貨交易當日交易保證金當日結(jié)算價當日交易結(jié)束后的持倉總量交易保證金比例股票指數(shù)期貨交易當日交易保證金當日結(jié)算價合約乘數(shù)當日交易結(jié)束后的持倉總量交易保證金比 例注：股指期貨交易的計算公式中，“成交價”與

6、“結(jié)算價”均以“點數(shù)”表示。3.期貨公司對客戶的結(jié)算。( 1 )逐日盯市和逐筆對沖結(jié)算公式：逐筆對沖平倉盈虧 (賣出成交價平倉盈虧平當日倉盈虧 (賣出成交價買入成交價)交 買入成交價)交易單位平倉盈虧平當日倉盈虧平歷史倉盈虧逐日盯市易單位平倉手數(shù) 平倉手數(shù)平歷史倉盈虧 (賣出成交價上日結(jié)算價)交易單位平倉手數(shù) (上日結(jié)算價買入成交價)交易單位平倉手數(shù)續(xù)表逐筆逐日盯市對沖持倉盯市盈虧當日持倉盈虧歷史持倉盈虧當日持倉盈虧 (賣出成交價當日結(jié)算價)交易單位賣出手數(shù)持倉盯市盈虧 (當日結(jié)算價買入成交價)交易單位買入手數(shù)歷史持倉盈虧 (上日結(jié)算價當日結(jié)算價)交易單位賣出手數(shù) (當日結(jié)算價上日結(jié)算價)交易

7、單位買入手數(shù)續(xù)表逐日盯市逐筆對沖浮動盈虧浮動盈虧 (賣出成交價當日結(jié)算價)交易單 位賣出手數(shù) (當日結(jié)算價買入成交價) 交 易單位買入手數(shù)當日盈虧當日盈虧平倉盈虧(逐日盯市)持倉盯市盈虧(逐日盯市)續(xù)表逐日盯市當日結(jié)存上日結(jié)存(逐日盯市) 當日盈虧入金出金手續(xù)費 (等)客戶權益當日結(jié)存(逐日盯市)逐筆對沖當日結(jié)存當日結(jié)存上日結(jié)存(逐筆對沖)平倉盈 虧(逐筆對沖)入金出金手續(xù)費(等)客戶權益客戶權益當日結(jié)存(逐筆對沖)浮動盈 虧( 2 )兩種結(jié)算方式的比較逐日盯市 逐筆對沖當日無負債結(jié)算制度，每日 每日計算自開倉之日起至當日的累計盈虧，得出的結(jié) 計算當日盈虧 果是最終盈虧不同點 對當日盈虧計算時，未平倉 盈虧計算時，未平倉合約的盈虧作為浮動盈虧，不計合約的盈虧作為持倉盯市 入當日結(jié)存，一旦該合約平倉，其平倉時的浮動盈虧 盈虧，累計計入當日結(jié)存 即轉(zhuǎn)為平倉盈虧，結(jié)算時浮動盈虧歸零續(xù)表逐日盯市 逐筆對沖歷史持倉的平倉盈虧計算采用上日結(jié)算價和 平倉盈虧計算采用開倉價和平倉不同