1、第三章信用風(fēng)險管理第一節(jié)信用風(fēng)險識別 一、單一法人客戶信用風(fēng)險識別（一）單一法人客戶的基本信息分析要對客戶基本情況和與商業(yè)銀行業(yè)務(wù)相關(guān)的信息進行全面了解，以判斷客戶的類型（企業(yè)法人客戶還是機構(gòu)法人客戶）、基本經(jīng)營情況（業(yè)務(wù)范圍、盈利情況）、信用狀況（有無違約記錄）等。應(yīng)要求客戶提供基本資料，并對客戶提供的身份證明、授信主體資格、財務(wù)狀況等資料的合法性、真實性和有效性進行認真核實。對中長期授信，還需要預(yù)計資金來源及使用情況、預(yù)期的資產(chǎn)負債情況、損益情況、項目進度及營運計劃。（二）單一法人客戶的財務(wù)狀況分析財務(wù)分析是通過對企業(yè)的經(jīng)營成果、財務(wù)狀況以及現(xiàn)金流量情況的分析，達到評價企業(yè)經(jīng)營管理者的管理

2、業(yè)績、經(jīng)營效率，進而識別企業(yè)信用風(fēng)險的目的。財務(wù)分析是一項系統(tǒng)工程，主要內(nèi)容包括：財務(wù)報表分析、財務(wù)比率分析以及現(xiàn)金流量分析。1.財務(wù)報表分析：主要是對資產(chǎn)負債表和利潤表進行分析，有助于商業(yè)銀行深入了解客戶的經(jīng)營狀況以及經(jīng)營過程中存在的問題。識別和評價財務(wù)報表風(fēng)險。主要關(guān)注財務(wù)報表的編制方法及其質(zhì)量能否充分反映客戶實際和潛在的風(fēng)險，例如，有無隨意變更會計處理方法，報表編制基礎(chǔ)是否一致，是否按規(guī)定建立并實施內(nèi)部會計監(jiān)督或拒絕依法實施監(jiān)督等。 識別和評價經(jīng)營管理狀況。通過分析利潤表可以識別和評價公司的銷售情況、成本控制情況以及盈利能力。識別和評價資產(chǎn)管理狀況。主要包括：資產(chǎn)質(zhì)量分析、資產(chǎn)流動性（可

3、變現(xiàn)程度）分析以及資產(chǎn)組合（庫存、固定資產(chǎn)等投資）分析。識別和評價負債管理狀況。主要分析資產(chǎn)負債期限結(jié)構(gòu)，例如，長期融資是否支持長期資產(chǎn)，短期資產(chǎn)是否恰當(dāng)?shù)嘏c短期或長期融資匹配等。2.財務(wù)比率分析商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)善于使用各種財務(wù)比率來研究企業(yè)類客戶的經(jīng)營狀況、資產(chǎn)負債管理等狀況。財務(wù)比率主要分為四大類：盈利能力比率銷售毛利率（銷售收入銷售成本）/銷售收入100%銷售凈利率（凈利潤/銷售收入）100%資產(chǎn)凈利率（總資產(chǎn)報酬率）凈利潤/（期初資產(chǎn)總額期末資產(chǎn)總額）/2 100%凈資產(chǎn)收益率（權(quán)益報酬率）=凈利潤/（期初所有者權(quán)益合計期末所有者權(quán)益合計）/2 100%總資產(chǎn)收益率凈利潤/平均總資產(chǎn)（凈利

4、潤/銷售收入）（銷售收入/平均總資產(chǎn)）效率比率存貨周轉(zhuǎn)率產(chǎn)品銷售成本/（期初存貨期末存貨）/2存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)360/存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率銷售收入/（期初應(yīng)收賬款期末應(yīng)收賬款）/2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率購貨成本/（期初應(yīng)付賬款期末應(yīng)付賬款）/2應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)360/應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入/（期初流動資產(chǎn)期末流動資產(chǎn)）/2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入/（期初資產(chǎn)總額期末資產(chǎn)總額）/2資產(chǎn)回報率（ROA）稅后損益利息費用（1稅率）/平均資產(chǎn)總額權(quán)益收益率（ROE）稅后損益/平均股東權(quán)益凈額杠桿比率資產(chǎn)負債率（負債總額/資產(chǎn)總額）100%有形凈值債務(wù)率=負債總額

5、/（股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值）100%利息償付比率（利息保障倍數(shù)）（稅前凈利潤利息費用）/利息費用（經(jīng)營活動現(xiàn)金流量利息費用所得稅）/利息費用（凈利潤折舊無形資產(chǎn)攤銷）利息費用所得稅/利息費用流動比率流動比率流動資產(chǎn)合計/流動負債合計速動比率速動資產(chǎn)/流動負債合計其中：速動資產(chǎn)流動資產(chǎn)存貨或：速動資產(chǎn)流動資產(chǎn)存貨預(yù)付賬款待攤費用3.現(xiàn)金流量分析：經(jīng)營活動的現(xiàn)金流、投資活動的現(xiàn)金流、融資活動的現(xiàn)金流。經(jīng)營活動指企業(yè)投資活動和籌資活動以外的所有交易和事項。投資活動指企業(yè)長期資產(chǎn)的購建和不包括在現(xiàn)金等價物范圍內(nèi)的投資及其處置活動。融資活動指導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動?，F(xiàn)金流量分析通常首

6、先分析經(jīng)營性現(xiàn)金流。關(guān)注經(jīng)營活動現(xiàn)金流從何而來，流向何方，現(xiàn)金流是否為正值，現(xiàn)金流是否足以滿足和應(yīng)付重要的日常支出和還本付息，現(xiàn)金流的變化趨勢和潛在變化的原因是什么，其次分析投資活動的現(xiàn)金流。關(guān)注企業(yè)買賣房產(chǎn)、購買機器設(shè)備或資產(chǎn)租借，借款給附屬公司?；蛘哔I賣其他公司的股票等投資行為；最后分析融資活動的現(xiàn)金流，關(guān)注企業(yè)債務(wù)與所有者權(quán)益的增加/減少以及股息分配。在分析企業(yè)現(xiàn)金流量時，應(yīng)當(dāng)全面考慮所有與信用風(fēng)險相關(guān)的信息，通過完整的現(xiàn)金流入和流出的總量分析、結(jié)構(gòu)分析和趨勢分析，揭示出借款人的財務(wù)健康狀況，以判斷還款來源和還款的可能性。針對不同類型的貸款，對于企業(yè)現(xiàn)金流量的分析側(cè)重點也是不同的。對于短

7、期貸款，應(yīng)當(dāng)考慮正常經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量是否能夠及時而且足額償還貸款；對于中長期貸款，應(yīng)當(dāng)主要分析未來的經(jīng)營活動是否能夠產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流量以償還貸款本息，但在貸款初期，應(yīng)當(dāng)考察借款人是否有足夠的融資能力和投資能力來獲得所需的現(xiàn)金流量以償還貸款利息。此外，由于企業(yè)發(fā)展可能處于開發(fā)期、成長期、成熟期或衰退期，進行現(xiàn)金流量分析時需要考慮不同發(fā)展時期的現(xiàn)金流特性。（三）單一法人客戶的非財務(wù)因素分析：管理層風(fēng)險、行業(yè)風(fēng)險、生產(chǎn)與經(jīng)營風(fēng)險、宏觀經(jīng)濟及自然環(huán)境1.管理層風(fēng)險分析：重點考核企業(yè)管理者的人品、誠信度、授信動機、經(jīng)營能力及道德水準。2.行業(yè)風(fēng)險識別：行業(yè)特征（企業(yè)在行業(yè)中的定位）到行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險每個

8、借款人都處于某一特定的行業(yè)中，每一特定行業(yè)因所處的發(fā)展階段不同而具有獨特的行業(yè)風(fēng)險。盡管這種風(fēng)險具有一定的階段性特征，但在同一行業(yè)中的借款人可能需要共同面對某些基本一致的風(fēng)險。一般而言，行業(yè)風(fēng)險分析的主要內(nèi)容有：行業(yè)特征及定位行業(yè)成熟期分析行業(yè)周期性分析行業(yè)的成本及盈利性分析行業(yè)依賴性分析行業(yè)競爭力及替代性分析行業(yè)成功的關(guān)鍵因素分析行業(yè)監(jiān)管政策和有關(guān)環(huán)境分析3.生產(chǎn)與經(jīng)營風(fēng)險分析：強調(diào)個體特點。行業(yè)風(fēng)險分析只能夠幫助商業(yè)銀行對行業(yè)整體的共性風(fēng)險有所認識，但行業(yè)中的每個企業(yè)又都有其獨特的自身特點。就國內(nèi)企業(yè)而言，存在的最突出問題是經(jīng)營管理不善。通常，企業(yè)的生產(chǎn)與經(jīng)營風(fēng)險包括經(jīng)營風(fēng)險、產(chǎn)品風(fēng)險、原

9、料供應(yīng)風(fēng)險、生產(chǎn)風(fēng)險以及銷售風(fēng)險。4.宏觀經(jīng)濟及自然環(huán)境分析：經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、技術(shù)進步、環(huán)保意識增強、人口老化、自然災(zāi)害等外部因素的發(fā)展變化，均可能對借款人的還款能力產(chǎn)生不同程度的影響。（四）單一法人客戶的擔(dān)保分析擔(dān)保的定義：擔(dān)保是指為維護債權(quán)人和其他當(dāng)事人的合法權(quán)益，提高貸款償還的可能性，降低商業(yè)銀行資金損失的風(fēng)險，由借款人或第三方對貸款本息的償還或其他授信產(chǎn)品提供的一種附加保障，為商業(yè)銀行提供一個可以影響或控制的潛在還款來源。擔(dān)保方式主要有：保證、抵押、質(zhì)押、留置與定金。1.保證是指保證人和債權(quán)人約定，當(dāng)債務(wù)人不履行債務(wù)時，保證人按照約定履行債務(wù)或者承擔(dān)責(zé)任的行為。保證人的資格。具有代

10、為清償能力的法人、其他組織或者公民可以作為保證人。國家機關(guān)（除經(jīng)國務(wù)院批準），學(xué)校、幼兒園、醫(yī)院等以公益為目的的事業(yè)單位、社會團體，企業(yè)法人的分支機構(gòu)和職能部門，均不得作為保證人。保證人的財務(wù)實力。保證人的保證意愿。保證人履約的經(jīng)濟動機及其與借款人之間的關(guān)系。保證的法律責(zé)任。保證分為連帶責(zé)任保證和一般保證兩種，連帶責(zé)任保證的債務(wù)人在主合同規(guī)定的債務(wù)履行期屆滿沒有履行債務(wù)的，債權(quán)人可以要求債務(wù)人履行債務(wù)，也可以要求保證人在其保證范圍內(nèi)承擔(dān)保證責(zé)任；一般保證的保證人在主合同糾紛未經(jīng)審判或仲裁，并就債務(wù)人財產(chǎn)依法強制執(zhí)行仍不能履行債務(wù)前，對債權(quán)人可以拒絕承擔(dān)保證責(zé)任。2.抵押是指債務(wù)人或第三方不轉(zhuǎn)移

11、對財產(chǎn)的占有，將該財產(chǎn)作為債權(quán)的擔(dān)保。債務(wù)人不履行債務(wù)時，債權(quán)人有權(quán)依照法律規(guī)定以該財產(chǎn)折價或者以拍賣、變賣該財產(chǎn)的價款優(yōu)先受償。債務(wù)人或第三方為抵押人，債權(quán)人為抵押權(quán)人，提供擔(dān)保的財產(chǎn)為抵押物。對抵押應(yīng)注意以下方面：可以作為抵押品的財產(chǎn)的范圍及種類；抵押合同應(yīng)包括以下基本內(nèi)容：被擔(dān)保的主債權(quán)種類、數(shù)額；債務(wù)的期限；抵押品的名稱、數(shù)量、質(zhì)量、狀況、所在地、所有權(quán)權(quán)屬或者使用權(quán)權(quán)屬；抵押擔(dān)保的范圍；當(dāng)事人認為需要約定的其他事項等。抵押物的所有權(quán)轉(zhuǎn)移抵押物登記抵押權(quán)的實現(xiàn)3.質(zhì)押：動產(chǎn)質(zhì)押，是指債務(wù)人或第三方將其動產(chǎn)移交債權(quán)人占有，將該動產(chǎn)作為債權(quán)的擔(dān)保。債務(wù)人不履行債務(wù)時，債權(quán)人有權(quán)依照法律規(guī)定

12、以該動產(chǎn)折價或者以拍賣、變賣該動產(chǎn)的價款優(yōu)先受償。在動產(chǎn)質(zhì)押中，債務(wù)人或第三方為出質(zhì)人，債權(quán)人為質(zhì)權(quán)人，移交的動產(chǎn)為質(zhì)物。4.留置與定金：留置是指債權(quán)人按照合同約定占有債務(wù)人的動產(chǎn)，債務(wù)人不按照合同約定的期限履行債務(wù)的，債權(quán)人有權(quán)依照法律規(guī)定留置該財產(chǎn)，以該財產(chǎn)折價或者以拍賣、變賣該財產(chǎn)的價款優(yōu)先受償。留置擔(dān)保的范圍包括主債權(quán)及利息、違約金、損害賠償金、留置物保管費用和實現(xiàn)留置權(quán)的費用。留置這一擔(dān)保形式，主要應(yīng)用于保管合同、運輸合同、加工承攬合同等主合同。定金是指當(dāng)事人可以約定一方向?qū)Ψ浇o付定金作為債權(quán)的擔(dān)保。債務(wù)人履行債務(wù)后，定金應(yīng)當(dāng)?shù)肿鲀r款或者收回。給付定金的一方不履行約定的債務(wù)的，無權(quán)要

13、求返還定金；收受定金的一方不履行約定的義務(wù)的，應(yīng)當(dāng)雙倍返還定金。商業(yè)銀行業(yè)務(wù)中一般極少采用留置與定金作為擔(dān)保方式。中小企業(yè)信用風(fēng)險識別：對中小企業(yè)進行信用風(fēng)險識別和分析時，除了關(guān)注與單一法人客戶信用風(fēng)險的相似之處外，商業(yè)銀行還應(yīng)重點關(guān)注以下風(fēng)險點：中小企業(yè)普遍自有資金匱乏、產(chǎn)業(yè)層次較低、生產(chǎn)技術(shù)水平不高、產(chǎn)品開發(fā)能力薄弱、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一、經(jīng)不起原材料和產(chǎn)品價格的波動，因此具有更為突出的經(jīng)營風(fēng)險，直接影響其償債能力。中小企業(yè)在經(jīng)營過程中太多采用現(xiàn)金交易，而且很少開具發(fā)票。當(dāng)中小企業(yè)面臨效益下降、資金周轉(zhuǎn)困難等經(jīng)營問題時，容易出現(xiàn)逃廢債現(xiàn)象，直接影響其償債意愿。概括為三個風(fēng)險點：中小企業(yè)自身經(jīng)營風(fēng)險

14、；三查的難度；逃廢債成本較低背景：中小企業(yè)重要地位二、集團法人客戶信用風(fēng)險識別（一）集團法人客戶的整體狀況分析定義：商業(yè)銀行的集團法人客戶是指企業(yè)集團法人客戶。企業(yè)集團是指相互之間存在直接或間接控制關(guān)系，或其他重大影響關(guān)系的關(guān)聯(lián)方組成的法人客戶群。企業(yè)集團的特征：（實際控制）在股權(quán)或經(jīng)營決策上，直接或間接控制；共同被第三方企事業(yè)法人所控制；由主要投資者個人、關(guān)鍵管理人員或與其關(guān)系密切的家庭成員共同直接或間接控制；對關(guān)聯(lián)方的財務(wù)和經(jīng)營政策有重大影響；與自然人股東關(guān)系密切的家庭成員持有或控制的股份或表決權(quán)；能夠控制后者的其他情況。風(fēng)險識別方法：商業(yè)銀行首先可以參照前述的單一法人客戶分析方法，對集團

15、法人客戶的基本信息、經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況、非財務(wù)因素以及擔(dān)保等整體狀況進行逐項分析，以識別其潛在的信用風(fēng)險。其次，集團法人客戶的狀況通常更為復(fù)雜，因此需要更加全面、深入地分析和了解，其中，對集團內(nèi)關(guān)聯(lián)交易的正確分析和判斷至關(guān)重要。何為關(guān)聯(lián)交易：關(guān)聯(lián)交易是指發(fā)生在集團內(nèi)關(guān)聯(lián)方之間的有關(guān)轉(zhuǎn)移權(quán)利或義務(wù)的事項安排。關(guān)聯(lián)方是指在財務(wù)和經(jīng)營決策中，與他方之間存在直接或間接控制關(guān)系或重大影響關(guān)系的企事業(yè)法人。國家控制的企業(yè)間不應(yīng)當(dāng)僅僅因為彼此同受國家控制而成為關(guān)聯(lián)方。企業(yè)集團的類型及其內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易：根據(jù)集團內(nèi)部關(guān)聯(lián)關(guān)系不同，企業(yè)集團可以分為縱向一體化企業(yè)集團和橫向多元化企業(yè)集團?？v向一體化企業(yè)集團：這類集團

16、內(nèi)部的關(guān)聯(lián)交易主要集中在上游企業(yè)為下游企業(yè)提供半成品作為原材料，以及下游企業(yè)再將產(chǎn)成品提供給銷售公司銷售。分析這類企業(yè)集團的關(guān)聯(lián)交易，一方面可以將原材料的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格與原材料的市場價格相比較，判斷其是否通過轉(zhuǎn)移價格操縱利潤；另一方面可以根據(jù)上游企業(yè)應(yīng)收賬款和下游企業(yè)存貨的多少，判斷下游企業(yè)是否通過購入大量不必要的庫存以使上游企業(yè)獲得較好的賬面利潤或現(xiàn)金流，獲得高額的銀行貸款。 橫向多元化企業(yè)集團：這類集團內(nèi)部的關(guān)聯(lián)交易主要是集團內(nèi)部企業(yè)之間存在的大量資產(chǎn)重組、并購、資金往來以及債務(wù)重組。例如，母公司先將現(xiàn)有資產(chǎn)進行評估，然后再低于評估價格轉(zhuǎn)售給上市子公司；子公司通過配股、增發(fā)等手段進行再融資，

17、并以所購資產(chǎn)的溢價作為投資收益。最終的結(jié)果是母公司成功地從上市子公司套取現(xiàn)金；子公司獲取了額外的投資收益，虛增了資產(chǎn)及利潤，最終改善了賬面盈利能力，降低了負債比率，以獲得高額的銀行貸款。對于這類關(guān)聯(lián)交易，應(yīng)當(dāng)重點考察交易對雙方利潤和現(xiàn)金流造成的直接影響，判斷其是否屬于正常交易。分析企業(yè)集團內(nèi)的關(guān)聯(lián)交易時，首先應(yīng)全面了解集團的股權(quán)結(jié)構(gòu)，描繪集團關(guān)系樹，找到企業(yè)集團的最終控制人和所有關(guān)聯(lián)方；然后對關(guān)聯(lián)方之間的交易是否屬于正常交易進行判斷。非正常交易（十一種類型）：（1）與無正常業(yè)務(wù)關(guān)系的單位或個人發(fā)生重大交易；（2）進行價格、利率、租金及付款等條件異常的交易；（3）與特定客戶或供應(yīng)商發(fā)生大額貿(mào)易；

18、（4）進行實質(zhì)與形式不符的交易；（5）易貨交易；（6）進行明顯缺乏商業(yè)理由的交易；（7）發(fā)生處理方式異常的交易；（8）資產(chǎn)負債表日前后發(fā)生的重大交易；（9）互為提供擔(dān)?；蜻B環(huán)提供擔(dān)保；（10）存在有關(guān)控制權(quán)的秘密協(xié)議；（11）除股本權(quán)益性投資外，資金以各種方式供單位或個人長期使用。商業(yè)銀行的應(yīng)對策略：充分利用內(nèi)外部信息系統(tǒng)；充分盡職受理和調(diào)查評價；識別客戶關(guān)聯(lián)方關(guān)系的注意點；識別頻率與額度授信周期應(yīng)當(dāng)保持一致；產(chǎn)權(quán)股權(quán)發(fā)生變動，必須識別判斷；集團法人客戶的架構(gòu)圖必須每年進行維護。（二）集團法人客戶的信用風(fēng)險特征集團法人客戶的信用風(fēng)險通常是由于商業(yè)銀行對集團法人客戶多頭授信、過度授信、不適當(dāng)分配

19、授信額度，或集團法人客戶經(jīng)營不善，或集團法人客戶通過關(guān)聯(lián)交易、資產(chǎn)重組等手段在內(nèi)部關(guān)聯(lián)方之間不按公允價值原則轉(zhuǎn)移資產(chǎn)或利潤等原因造成的。與單一法人客戶相比，集團法人客戶的信用風(fēng)險具有以下明顯特征：內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易頻繁；連環(huán)擔(dān)保十分普遍；真實財務(wù)狀況難以掌握；系統(tǒng)性風(fēng)險較高；風(fēng)險識別和貸后管理難度大。三、個人客戶信用風(fēng)險識別（一）個人客戶的基本信息分析個人信貸業(yè)務(wù)所面對的客戶主要是自然人，其特點表現(xiàn)為單筆業(yè)務(wù)資金規(guī)模小但業(yè)務(wù)復(fù)雜而且數(shù)量巨大。多渠道調(diào)查、識別個人客戶潛在的信用風(fēng)險：1.資信情況調(diào)查：個人征信系統(tǒng)；稅務(wù)/海關(guān)/法院等機構(gòu)；第一還款來源（收入證明、財產(chǎn)證明）2.資產(chǎn)和負債情況調(diào)查：3.貸

20、款用途及還款來源調(diào)查：4.對擔(dān)保方式的調(diào)查：（二）個人信貸產(chǎn)品分類及風(fēng)險分析1.個人住房按揭貸款的風(fēng)險分析經(jīng)銷商風(fēng)險；經(jīng)銷商不具有銷售資格或違反法律規(guī)定，導(dǎo)致銷售行為、銷售合同無效。經(jīng)銷商在商品合同下出現(xiàn)違約，導(dǎo)致購買人違約。經(jīng)銷商在進行高度負債經(jīng)營時，存在卷款外逃的風(fēng)險?！凹侔唇摇憋L(fēng)險；開發(fā)商不具備按揭合作主體資格，以虛假銷售方式套取商業(yè)銀行按揭貸款。 以個人住房按揭貸款名義套取企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營用的貸款。信貸人員與企業(yè)串謀，像虛擬借款人或不具有真實購房行為的借款人發(fā)放高成數(shù)的個人住房按揭貸款。借款人虛假購房，身份和住址不明。開發(fā)商與購房人串通，規(guī)避不允許零首付的政策限制。由于房產(chǎn)價值下跌而造成超

21、額抵押不足的風(fēng)險；借款人經(jīng)濟狀況變動風(fēng)險。2.個人零售貸款的風(fēng)險分析個人零售貸款可以分為汽車消費貸款、信用卡消費貸款、助學(xué)貸款、留學(xué)貸款、助業(yè)貸款等。風(fēng)險在于：借款人的真實收入狀況難以掌握借款人的償債能力有可能不穩(wěn)（如職業(yè)不穩(wěn)定，大學(xué)生就業(yè)困難等）貸款購買的商品質(zhì)量有問題或價格下跌導(dǎo)致消費者不愿履約抵押權(quán)益實現(xiàn)困難（關(guān)注第一還款來源） 四、貸款組合的信用風(fēng)險識別貸款組合內(nèi)的單筆貸款之間通常存在一定程度的相關(guān)性（回顧風(fēng)險管理策略：風(fēng)險分散）。例如，如果兩筆貸款的信用風(fēng)險隨著風(fēng)險因素的變化同時上升或下降，則兩筆貸款是正相關(guān)的，即同時發(fā)生風(fēng)險損失的可能性比較大；如果一個風(fēng)險下降而另一個風(fēng)險上升，則兩

22、筆貸款就是負相關(guān)的，即同時發(fā)生風(fēng)險損失的可能性比較小。正是由于這種相關(guān)性，貸款組合的總體風(fēng)險通常小于單筆貸款信用風(fēng)險的簡單加總。風(fēng)險分散化，即將信貸資產(chǎn)分散于相關(guān)性較小或負相關(guān)的不同行業(yè)地區(qū)/貸款種類的借款人，有助于降低商業(yè)銀行資產(chǎn)組合的總體風(fēng)險；相反，信貸資產(chǎn)過度集中于特定行業(yè)、地區(qū)、信用等級或業(yè)務(wù)領(lǐng)域，將大大增加商業(yè)銀行的信用風(fēng)險。與單筆貸款業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險識別有所不同，商業(yè)銀行在識別和分析貸款組合信用風(fēng)險時，應(yīng)當(dāng)更多地關(guān)注系統(tǒng)性風(fēng)險因素。1.宏觀經(jīng)濟因素2.行業(yè)風(fēng)險3.區(qū)域風(fēng)險區(qū)域風(fēng)險識別應(yīng)特別關(guān)注：（1）銀行客戶是否過度集中于某個地區(qū)；（2）銀行業(yè)務(wù)及客戶集中地區(qū)的經(jīng)濟狀況及其變動趨勢；

23、（3）銀行業(yè)務(wù)及客戶集中地區(qū)的地方政府相關(guān)政策及其適用性；（4）銀行客戶集中地區(qū)的信用環(huán)境和法律環(huán)境出現(xiàn)改善或惡化；（5）政府及金融監(jiān)管部門對本行客戶集中地區(qū)的發(fā)展政策、措施是否發(fā)展變化，如果變化是否造成地方優(yōu)惠政策難以執(zhí)行，及其變化對商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的影響。第二節(jié)信用風(fēng)險計量 信用風(fēng)險計量是現(xiàn)代信用風(fēng)險管理的基礎(chǔ)和關(guān)鍵環(huán)節(jié)。信用風(fēng)險計量經(jīng)歷了從專家判斷法、信用評分模型到違約概率模型分析三個主要發(fā)展階段。巴塞爾新資本協(xié)議鼓勵有條件的商業(yè)銀行使用基于內(nèi)部評級體系的方法來計量違約概率、違約損失并據(jù)此計算信用風(fēng)險監(jiān)管資本，有力地推動了商業(yè)銀行信用風(fēng)險內(nèi)部評級體系和計量技術(shù)的發(fā)展。商業(yè)銀行對信用風(fēng)險的計量

24、依賴于對借款人和交易風(fēng)險的評估。巴塞爾新資本協(xié)議明確要求，商業(yè)銀行的內(nèi)部評級應(yīng)基于二維評級體系：一維是客戶評級（針對客戶的違約風(fēng)險），另一維是債項評級（反映交易本身特定的風(fēng)險要素）。借款人評級發(fā)行人或客戶風(fēng)險相關(guān)的借款人排名客戶償還能力拒絕付款或違約的風(fēng)險清晰的違約概率債項評級問題風(fēng)險（債券、貸款、項目財務(wù)）資歷架構(gòu)一金融或非金融契約安全抵質(zhì)押品保證書、證明書國家和行業(yè)風(fēng)險 一、客戶信用評級概念：商業(yè)銀行對客戶償債能力和償債意愿的計量和評價，反映客戶違約風(fēng)險的大小。客戶評級的評價主體是商業(yè)銀行，評價目標(biāo)是客戶違約風(fēng)險，評價結(jié)果是信用等級和違約概率（PD）。符合巴塞爾新資本協(xié)議要求的客戶評級必須

25、具有兩大功能：一是能夠有效區(qū)分違約客戶，即不同信用等級的客戶違約風(fēng)險隨信用等級的下降而呈加速上升的趨勢；二是能夠準確量化客戶違約風(fēng)險，即能夠估計各信用等級的違約概率，并將估計的違約概率與實際違約頻率的誤差控制在一定范圍內(nèi)。For Mustrative Purposee OnlyCredit Rating MoodysMoodys Risk Score 1Year EDPS&PRating AgencySoomrhed1Year EDPKMV 1Year Median EDF1AaaAAA0.00000.00022Aa1AA+0.00000.00033Aa2AA0.00000.00044Aa3A

26、A-0.00010.00045A11-2A+0.00010.00066A23A0.00020.00077A3A-0.00040.00098Baa1BBB+0.00050.00129Baa2BBB0.00140.001710Baa34BBB-0.00250.002611Ba15BB+0.00480.004112Ba26BB0.00900.006413Ba37BB-0.01700.009114B1B+0.03220.013215B28B0.06120.018916B39B-0.11640.034917Caa110CCC+0.064418Caa2CCC0.22220.118619Caa3CCC-0.

27、128320CaCC0.150021CC0.170022D0.2000（1）違約：定義：根據(jù)巴塞爾新資本協(xié)議的定義，當(dāng)下列一項或多項事件發(fā)生時，債務(wù)人即被視為違約：債務(wù)人對于商業(yè)銀行的實質(zhì)性信貸債務(wù)逾期 90 天以上。若債務(wù)超過了規(guī)定的透支限額或新核定的限額小于目前余額，各項透支將被視為逾期。商業(yè)銀行認定，除非采取變現(xiàn)抵質(zhì)押品等追索措施，債務(wù)人可能無法全額償還對商業(yè)銀行的債務(wù)。如果某債務(wù)人被認定為違約，銀行應(yīng)對債務(wù)人所有關(guān)聯(lián)債務(wù)人的評級進行檢查，評估其償還債務(wù)的能力。是否對關(guān)聯(lián)債務(wù)人實行交叉違約認定，取決于關(guān)聯(lián)債務(wù)人在經(jīng)濟上的相互依賴和一體化程度。銀行內(nèi)部評級政策應(yīng)明確對企業(yè)集團的評級方法，并

28、確保一致的實施：如果內(nèi)部評級基于整個企業(yè)集團，并依據(jù)企業(yè)集團評級進行授信，集團內(nèi)任一債務(wù)人違約應(yīng)被視為集團內(nèi)所有債務(wù)人違約的觸發(fā)條件。如果內(nèi)部評級基于單個企業(yè)而不是企業(yè)集團，集團內(nèi)任一企業(yè)不必然導(dǎo)致其他債務(wù)人違約，銀行應(yīng)及時審查該企業(yè)的關(guān)聯(lián)債務(wù)人的評級，據(jù)此決定是否調(diào)整其評級。（2）違約概率定義：借款人在未來一定時期內(nèi)發(fā)生違約的可能性。在巴塞爾新資本協(xié)議中，違約概率被具體定義為借款人內(nèi)部評級 1 年期違約概率與 0.03 %中的較高者,巴塞爾委員會設(shè)定0.03 %的下限是為了給風(fēng)險權(quán)重設(shè)定下限，也是考慮到商業(yè)銀行在檢驗小概率事件時所面臨的困難。計算違約概率的 1 年期限與財務(wù)報表周期以及內(nèi)部評

29、級的最短時間完全一致，使監(jiān)管當(dāng)局在推行內(nèi)部評級法時保持更高的一致性，而基于貸款期限就無法做到這一點。違約概率是實施內(nèi)部評級法的商業(yè)銀行需要準確估計的重要風(fēng)險要素，無論商業(yè)銀行是采用內(nèi)部評級法初級法還是內(nèi)部評級法高級法，都必須按照監(jiān)管要求估計違約概率。違約概率的估計包括兩個層面：一是單一借款人的違約概率；二是某一信用等級所有借款人的違約概率。巴塞爾新資本協(xié)議要求實施內(nèi)部評級法的商業(yè)銀行估計其各信用等級借款人所對應(yīng)的違約概率，常用方法有內(nèi)部違約經(jīng)驗、映射外部數(shù)據(jù)和統(tǒng)計違約模型等與數(shù)據(jù)基礎(chǔ)一致的技術(shù)估計平均違約概率。內(nèi)部違約經(jīng)驗。銀行可使用內(nèi)部違約經(jīng)驗估計違約概率，前提是證明估計的違約概率反映了授信

30、標(biāo)準以及生成數(shù)據(jù)的評級體系和當(dāng)前評級體系的差異。在數(shù)據(jù)有限或授信標(biāo)準、評級體系發(fā)生變化的情況下，銀行應(yīng)留出保守的、較大的調(diào)整余地。如果采用多家銀行匯集的數(shù)據(jù)，需證明風(fēng)險暴露池中其他銀行的內(nèi)部評級體系和標(biāo)準能夠與本行比較。 映射外部數(shù)據(jù)。銀行可將內(nèi)部評級映射到外部信用評級機構(gòu)或類似機構(gòu)的評級，將外部評級的違約概率作為內(nèi)部評級的違約概率。評級映射應(yīng)建立在內(nèi)部評級標(biāo)準與外部機構(gòu)評級標(biāo)準可比，并且對同樣的債務(wù)人內(nèi)部評級和外部評級可相互比較的基礎(chǔ)上。銀行應(yīng)避免映射方法或基礎(chǔ)數(shù)據(jù)存在偏差和不一致的情況，所使用的外部評級量化風(fēng)險數(shù)據(jù)應(yīng)針對債務(wù)人的違約風(fēng)險，而不反映債項的特征。統(tǒng)計違約模型。對任一級別的債務(wù)人

31、，銀行可以使用違約概率預(yù)測模型得到的每個債務(wù)人違約概率的簡單平均值作為該級別的違約概率。違約概率和違約頻率的區(qū)別：事前和事后的區(qū)別。假設(shè)商業(yè)銀行當(dāng)年將100個客戶的信用等級評為BB級，該評級對應(yīng)的平均違約概率為1%；第二年觀察這組客戶，發(fā)現(xiàn)有2個客戶違約，則2100100%=2%就是違約頻率。可見，違約頻率是事后檢查的結(jié)果，而違約概率是分析模型作出的事前預(yù)測，二者存在本質(zhì)的區(qū)別。違約頻率可用于對信用風(fēng)險計量模型的事后檢驗，但不能作為內(nèi)部評級的直接依據(jù)。違約概率和違約頻率通常情況下是不相等的，兩者之間的對比分析是事后檢驗的一項重要內(nèi)容。2.客戶信用評級的發(fā)展從國際銀行業(yè)的發(fā)展歷程來看，商業(yè)銀行客

32、戶信用評級大致經(jīng)歷了專家判斷法、信用評分法、違約概率模型分析三個主要發(fā)展階段。（1）專家判斷法：是商業(yè)銀行在長期經(jīng)營信貸業(yè)務(wù)、承擔(dān)信用風(fēng)險過程中逐步發(fā)展并完善起來的傳統(tǒng)信用分析方法。專家系統(tǒng)是依賴高級信貸人員和信貸專家自身的專業(yè)知識、技能和豐富經(jīng)驗，運用各種專業(yè)性分析工具，在分析評價各種關(guān)鍵要素基礎(chǔ)上依據(jù)主觀判斷來綜合評定信用風(fēng)險的分析系統(tǒng)。一般而言，專家系統(tǒng)在分析信用風(fēng)險時主要考慮兩方面因素：與借款人有關(guān)的因素、與市場有關(guān)的因素。與借款人有關(guān)的因素：聲譽：借款人的聲譽是在其與商業(yè)銀行的歷史借貸關(guān)系中反映出來的，如果該借款人過去總能及時、全額地償還本金與利息，那么他就具有良好的聲譽，也就能較容

33、易或以較低的價格從商業(yè)銀行獲得貸款。杠桿：借款人的杠桿或資本結(jié)構(gòu)，即資產(chǎn)負債比率對借款人違約概率影響較大。杠桿比率較高的借款人相比杠桿比率較低的借款人，其未來面臨還本付息的壓力要大得多，其違約概率也就會高很多。如果貸款給杠桿比率較高的借款人.商業(yè)銀行就會相應(yīng)提高風(fēng)險溢價。收益波動性：如果未來面臨同樣的本息還款要求,在期望收益相等的條件下，收益波動性高的企業(yè)更容易違約，信用風(fēng)險較大。因此，對于處于成長期的企業(yè)或高科技企業(yè)而言，由于其收益波動性較大，商業(yè)銀行貸款往往非常謹慎，即使貸款，其利率也會較高。 與市場有關(guān)的因素：經(jīng)濟周期：經(jīng)濟周期對于評價借款人的違約風(fēng)險有著重要的意義。宏觀經(jīng)濟政策：對行業(yè)

34、信用風(fēng)險分析具有重要作用。利率水平：高利率水平表示中央銀行正在實施緊縮的貨幣政策。常用的專家系統(tǒng)：5Cs：品德、資本、還款能力、抵押、經(jīng)營環(huán)境。5Ps：個人因素、資金用途因素、還款來源因素、保障因素、企業(yè)前景因素。（2）信用評分法信用評分模型是一種傳統(tǒng)的信用風(fēng)險量化模型，利用可觀察到的借款人特征變量計算出一個數(shù)值（得分）來代表債務(wù)人的信用風(fēng)險.并將借款人歸類于不同的風(fēng)險等級。對個人客戶而言，可觀察到的特征變量主要包括收入、資產(chǎn)年齡、職業(yè)以及居住地等；對法人客戶而言，包括現(xiàn)金流量、財務(wù)比率等。（定量與定性因素，定量主要是財務(wù)數(shù)據(jù)，定性如對行業(yè)的判斷、客戶在行業(yè)中的定位、企業(yè)經(jīng)營管理層）金融因素非

35、金融因素 流動性管理流動比率名聲速動比率和銀行關(guān)系的歷史利益率和銀行關(guān)系的歷史資產(chǎn)回報率償還的意愿股東權(quán)益回報率環(huán)境銷售回報率行業(yè)杠桿或有費用長期債務(wù)股權(quán)合法資產(chǎn)股權(quán)其它股權(quán)總負債 股東短期負債資本償付息稅盈余（EBIT）總利息現(xiàn)金流總債務(wù)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營業(yè)收入總資產(chǎn)營業(yè)收入固定資產(chǎn)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率信用評分模型的關(guān)鍵在于特征變量的選擇和各自權(quán)重的確定。目前，應(yīng)用最廣泛的信用評分模型有：線性概率模型、Logit 模型、Probit模型和線性辨別模型。信用評分模型的局限性：信用評分模型是建立在對歷史數(shù)據(jù)（而非當(dāng)前市場數(shù)據(jù)）模擬的基礎(chǔ)，因此是一種向后看的模型。信用評分模型對借款人歷史數(shù)據(jù)的要求相

36、當(dāng)高，商業(yè)銀行需要相當(dāng)長的時間才能建立起一個包括大多數(shù)企業(yè)歷史數(shù)據(jù)的數(shù)據(jù)庫。信用評分模型雖然可以給出客戶信用風(fēng)險水平的分數(shù)，卻無法提供客戶違約概率的準確數(shù)值，而后者往往是信用風(fēng)險管理最為關(guān)注的。（3）違約概率模型對歷史數(shù)據(jù)要求更高；需要建立一致、明確的違約定義；積累五年數(shù)據(jù)3.違約概率模型（1）RiSkCalc模型RiSkCalc模型是在傳統(tǒng)信用評分技術(shù)基礎(chǔ)上發(fā)展起來的一種是適用于非上市公司的違約概率模型，其核心是通過嚴格的步驟從客戶信息中選擇出最能預(yù)測違約的一組變量，經(jīng)過適當(dāng)變換后運用LogitProbit回歸技術(shù)預(yù)測客戶的違約概率。（2）KMV的Ccredit Monito模型KMV的Cc

37、redit Monito模型是一種適用于上市公司的違約概率模型，其核心在于把企業(yè)與銀行的借貸關(guān)系視為期權(quán)買賣關(guān)系。企業(yè)向銀行借款相當(dāng)于持有一個基于企業(yè)資產(chǎn)價值的看漲期權(quán)。（3）KPMG風(fēng)險中性定價模型風(fēng)險中性定價理論的核心思想是假設(shè)金融市場中的每個參與者都是風(fēng)險中立者，不論是高風(fēng)險資產(chǎn)、低風(fēng)險資產(chǎn)或無風(fēng)險資產(chǎn)，只要資產(chǎn)的期望收益是相等的，市場參與者對其的接受態(tài)度就是一致的。根據(jù)風(fēng)險中性定價原理，無風(fēng)險資產(chǎn)的預(yù)期收益與不同等級風(fēng)險資產(chǎn)的預(yù)期收益是相等的，即P1（1K1）（1P1）（1K1）1i1 其中， P1為期限1年的風(fēng)險資產(chǎn)的非違約概率，（1 P1）即其違約概率；K1為風(fēng)險資產(chǎn)的承諾利息；

38、為風(fēng)險資產(chǎn)的回收率，等于“1違約損失率”；i1為期限1年的風(fēng)險資產(chǎn)的收益率。（4）死亡率模型死亡率模型是根據(jù)風(fēng)險資產(chǎn)的歷史違約數(shù)據(jù)，計算在未來一定持有期內(nèi)不同信用等級的客戶債項的違約概率（即死亡率）。通常分為邊際死亡率和累計死亡率。例如：根據(jù)歷史數(shù)據(jù)分析得知，商業(yè)銀行某信用等級的債務(wù)人在獲得貸款后的第1年、第2年、第3年出現(xiàn)違約的概率（即邊際死亡率）分別為1%、2%、3%。則根據(jù)死亡率模型，該信用等級的債務(wù)人能夠在3年到期后將本息全部歸還的概率貸款存活率（SR）為：（11%）（12%）（13%）=94.1%上述結(jié)果也意味著該信用等級的債務(wù)人在3年期間可能出現(xiàn)違約的概率（即累計死亡率）為：194

39、.1%=5.9%二、債項評級定義：針對交易本身的特定風(fēng)險進行計量和評價，反映客戶違約后的債項損失大小。關(guān)鍵因素：抵押、優(yōu)先性、產(chǎn)品類別、地區(qū)、行業(yè)等。客戶信用評級與債項評級是反映信用風(fēng)險水平的兩個維度，客戶信用評級主要針對交易主體，其等級主要由債務(wù)人的信用水平?jīng)Q定；而債項評級是在假設(shè)客戶已經(jīng)違約的情況下，針對每筆債項本身的特點預(yù)測債項可能的損失率。一個債務(wù)人只能有一個客戶信用評級，而同一債權(quán)的不同交易可能會有不同的債項評級。（一）違約風(fēng)險暴露（EAD）定義：債務(wù)人違約時期表內(nèi)和表外項目的風(fēng)險暴露總額，包括已使用的授信余額、應(yīng)收未收利息、未使用授信額度的預(yù)期提取數(shù)量以及可能發(fā)生的費用。已違約時，

40、EAD為其違約時的賬面價值；尚未違約，EAD對于表內(nèi)項目為債務(wù)賬面價值，對于表外項目為已提取金額+信用轉(zhuǎn)換系數(shù)已承諾未提取金額 公司風(fēng)險暴露：注意專業(yè)貸款公司風(fēng)險暴露是指銀行對公司、合伙企業(yè)和獨資企業(yè)及其他非自然人的債權(quán)，但不包括對主權(quán)、金融機構(gòu)和納入零售風(fēng)險暴露的企業(yè)客戶的債權(quán)。公司風(fēng)險暴露分類債務(wù)人類型風(fēng)險特征中小企業(yè)風(fēng)險暴露對年銷售額（近3年銷售額的算術(shù)平均值）不超過3億元人民幣的企業(yè)債務(wù)人的債權(quán)專業(yè)貸款（細分為項目融資、物品融資、商品融資和產(chǎn)生收入的房地產(chǎn)貸款）債務(wù)人通常是一個專門為實物資產(chǎn)融資或運作實物資產(chǎn)而設(shè)立的特殊目的實體；債務(wù)人基本沒有其他實質(zhì)性資產(chǎn)或業(yè)務(wù)，除了從被融資資產(chǎn)中獲

41、得的收入外，沒有獨立償還債務(wù)的能力一般公司風(fēng)險暴露上述兩者之外的其他公司風(fēng)險暴露 零售風(fēng)險暴露：注意其他風(fēng)險暴露（微型企業(yè)）零售風(fēng)險暴露需同時具有如下特征：債務(wù)人是一個或幾個自然人；筆數(shù)多，單筆金額??；按照組合方式進行管理。零售風(fēng)險暴露分類債務(wù)人類型風(fēng)險特征個人住房抵押貸款以購買個人住房為目的并以所購房產(chǎn)為抵押的貸款合格循環(huán)零售風(fēng)險暴露各類無擔(dān)保的個人循環(huán)貸款，對單一客戶最大信貸余額不超過100萬元其他零售風(fēng)險暴露（1）上述兩者之外的其他對自然人的債權(quán)；（2）同時滿足如下特征的對企業(yè)的風(fēng)險暴露：對單個債務(wù)人授信總額不超過500萬元且其資產(chǎn)總額不超過1000萬元，或授信總額不超過500萬元且其年

42、銷售額不超過3000萬元；在銀行內(nèi)部采用組合方式進行管理。 其他主要風(fēng)險暴露：主權(quán)風(fēng)險暴露、金融機構(gòu)風(fēng)險暴露、股權(quán)風(fēng)險暴露、其他風(fēng)險暴露（資本證券化風(fēng)險暴露）資本證券化風(fēng)險暴露是指銀行在參與資產(chǎn)證券化交易過程中形成的信用風(fēng)險暴露。資本證券化風(fēng)險暴露包括但不限于：銀行持有資產(chǎn)支持證券、提供信用增級、流動性支持、開展利率互換、貨幣互換或信用衍生工具以及進行分檔次抵補的擔(dān)保形成的風(fēng)險暴露。（二）違約損失率（LGD）定義：某一債項違約導(dǎo)致的損失金額占該違約債項風(fēng)險暴露的比例，即損失占風(fēng)險暴露總額的百分比（損失的嚴重程度，LGD=1-回收率）意義：反映銀行實際承擔(dān)的風(fēng)險、鼓勵風(fēng)險緩釋技術(shù)（擔(dān)保、抵押等）

43、影響因素：項目因素、公司因素、行業(yè)因素、地區(qū)因素、宏觀經(jīng)濟周期因素（根據(jù)對穆迪評級公司債券數(shù)據(jù)的研究，經(jīng)濟蕭條時期的債務(wù)回收率要比經(jīng)濟擴張時期的回收率低1/3；而且，經(jīng)濟體系中的總體違約率代表經(jīng)濟的周期性變化與回收率呈負相關(guān)。）。違約損失率估計應(yīng)以歷史清償率為基礎(chǔ)。違約損失率估計應(yīng)基于經(jīng)濟損失。（1）直接損失或成本是指能夠歸結(jié)到某筆具體債項的損失或成本；（2）間接損失或成本是指因管理或清收違約債項產(chǎn)生的但不能歸結(jié)到某一筆具體債項的損失或成本，應(yīng)采用合理方式分攤間接損失或成本。（3）應(yīng)將違約債項的回收金額折現(xiàn)到違約時點，以真實反映經(jīng)濟損失，折現(xiàn)率需要反映清收期間持有違約債項的成本。計算方法：市場

44、價值法、回收現(xiàn)金流法（1）市場價值法。通過市場上類似資產(chǎn)的信用價差和違約概率推算違約損失率。（2）回收現(xiàn)金流法。根據(jù)違約歷史清收情況，預(yù)測違約貸款在清收過程中的現(xiàn)金流，并計算出LGD，即LGD=1-回收率=1-（回收金額-回收成本）/違約風(fēng)險暴露。計量違約損失率應(yīng)當(dāng)注意：由于不同種類的借款人個體差異很大，加上樣本數(shù)據(jù)的來源較多，所有關(guān)于回收率方面的經(jīng)濟研究結(jié)果都是示意性的；對于存在抵押品的債務(wù)，在估計違約損失率時，必須考慮到抵押品的風(fēng)險緩釋效應(yīng)，將有抵押品的未獲抵押的風(fēng)險暴露分開處理。三、 信用風(fēng)險組合的計量（一）違約相關(guān)性違約的發(fā)生主要基于以下原因：債務(wù)人自身因素，如經(jīng)營管理不善、出現(xiàn)重大項

45、目失敗等；債務(wù)人所在行業(yè)或區(qū)域因素，如整個行業(yè)受到原材料價格上漲的沖擊，或某一地區(qū)發(fā)生重大事件；宏觀經(jīng)濟因素，如GDP增長放緩、貸款利率上升、貨幣升值等。其中，行業(yè)或區(qū)域因素將同時影響同一行業(yè)或地區(qū)所有債務(wù)人違約的可能性，而宏觀經(jīng)濟因素將導(dǎo)致不同行業(yè)之間的違約相關(guān)性。因此在計量單個債務(wù)人的違約概率和違約損失率之后，還應(yīng)當(dāng)在組合層面計量不同債務(wù)人或不同債項之間的相關(guān)性。（二）信用風(fēng)險組合計量模型由于存在風(fēng)險分散化效應(yīng)，投資組合的整體風(fēng)險小于等于其所包含的單一資產(chǎn)風(fēng)險的簡單加總。目前，國際上應(yīng)用比較廣泛的信用風(fēng)險組合模型包括Gredit Metrics模型、Gredit Portfolio Vie

46、w模型、Gredit Risk+模型等。（1）Gredit Metrics模型。本質(zhì)上是一個VaR模型，目的是為了計算出在一定的置信水平下，一個信用資產(chǎn)組合在持有期限內(nèi)可能發(fā)生的最大損失。（2）Gredit Portfolio View模型。Gredit Portfolio View模型直接將轉(zhuǎn)移概率與宏觀因素的關(guān)系模型化，然后通過不斷加入宏觀因素沖擊來模擬轉(zhuǎn)移概率的變化，得出模型中的一系列參數(shù)值。Gredit Portfolio View模型可以看做是Gredit Metrics模型的一個補充。（3）Gredit Risk+模型。Gredit Risk+模型是根據(jù)針對火險的財險精算原理，對貸

47、款組合違約率進行分析，并假設(shè)在組合中，每筆貸款只有違約和不違約兩種狀態(tài)。Gredit Risk+模型認為，貸款組合中不同類型的貸款同時違約的概率是很小的且相互獨立，因此貸款組合的違約率服從泊松分布。組合的損失分布會隨組合中貸款筆數(shù)的增加而更加接近于正態(tài)分布。（三）信用風(fēng)險組合的壓力測試壓力測試用于評估資產(chǎn)或投資組合在極端不利的條件下可能遭受的重大損失。作為商業(yè)銀行日常風(fēng)險管理的重要補充，壓力測試有助于：（1）估計商業(yè)銀行在壓力條件下的風(fēng)險暴露，并幫助商業(yè)銀行制定或選擇適當(dāng)?shù)膽?zhàn)略轉(zhuǎn)移此類風(fēng)險（如重組頭寸、制訂適當(dāng)?shù)膽?yīng)急計劃）；（2）提高商業(yè)銀行對其自身風(fēng)險特征的理解，推動其對風(fēng)險因素的監(jiān)控；（3

48、）幫助董事會和高級管理層確定該商業(yè)銀行的風(fēng)險暴露是否與其風(fēng)險偏好一致；（4）幫助量化“肥尾”（Fat Tail）風(fēng)險和重估模型假設(shè)；（5）評估商業(yè)銀行在盈利性和資本充足性兩方面承受壓力的能力。背景知識：監(jiān)管機構(gòu)對信用風(fēng)險組合壓力測試的要求商業(yè)銀行針對主要的非零售和零售風(fēng)險暴露組合的壓力測試應(yīng)定期進行，其通過設(shè)定壓力情景，考察特定情景對風(fēng)險參數(shù)和資本充足率的影響，促使商業(yè)銀行有效管理資本，使其在經(jīng)濟周期各個階段持有足夠的資本抵御風(fēng)險。商業(yè)銀行應(yīng)計算壓力情景下的違約概率、違約損失率、違約風(fēng)險暴露等關(guān)鍵風(fēng)險參數(shù)，并根據(jù)這些參數(shù)計算風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)、資本要求及資本充足率等數(shù)據(jù)。商業(yè)銀行應(yīng)考慮以下信息來源：

49、（1）內(nèi)部數(shù)據(jù)應(yīng)能估計債務(wù)人和債項的評級遷徙情況。（2）應(yīng)評估外部評級的評級遷徙情況，包括內(nèi)部評級與外部評級之間的映射。根據(jù)壓力測試結(jié)果計算出的監(jiān)管資本要求應(yīng)具有前瞻性，從而抵消經(jīng)濟衰退時期資本要求提高的影響。 第三節(jié)信用風(fēng)險監(jiān)測與報告 定義：信用風(fēng)險監(jiān)測是指通過各種監(jiān)測技術(shù)，動態(tài)捕捉信用風(fēng)險指標(biāo)的異常變動，判斷是否達到引起關(guān)注的水平或超過閾值，并采取相應(yīng)措施。目標(biāo)：對借款人的了解；對合同執(zhí)行情況的監(jiān)測；對抵質(zhì)押物的評估；對五級分類的調(diào)整；補救。JP摩根的統(tǒng)計分析顯示：在貸款決策前預(yù)見風(fēng)險并采取預(yù)控措施，對降低實際損失的貢獻度為50%60%；在貸后管理過程中檢測到風(fēng)險并迅速補救，對降低風(fēng)險損失

50、的貢獻度為25%30%；而當(dāng)風(fēng)險產(chǎn)生后才進行事后處理，其效力則低于20%。一、風(fēng)險監(jiān)測對象：單一客戶、組合風(fēng)險監(jiān)測（一）單一客戶風(fēng)險監(jiān)測單一客戶風(fēng)險監(jiān)測方法包括一整套貸后管理的程序和標(biāo)準，并借助客戶信用評級、貸款分類等方法。商業(yè)銀行監(jiān)測信用風(fēng)險的傳統(tǒng)做法是建立單個債務(wù)人授信情況的監(jiān)測體系，監(jiān)控債務(wù)人或交易對方各項合同的執(zhí)行，界定和識別有問題貸款，決定所提取的準備金和儲備是否充分。指標(biāo)體系：基本面指標(biāo)和財務(wù)指標(biāo)1.基本面指標(biāo)品質(zhì)類指標(biāo)。包括融資主體的合規(guī)性、公司治理結(jié)構(gòu)、經(jīng)營組織架構(gòu)、管理層素質(zhì)、還款意愿、信用記錄等。實力類指標(biāo)。包括資金實力、技術(shù)及設(shè)備的先進性、人力資源、資質(zhì)等級、運營效率、成

51、本管理、重大投資影響、對外擔(dān)保因素影響等。環(huán)境類指標(biāo)。包括市場競爭環(huán)境、政策法規(guī)環(huán)境、外部重大事件、信用環(huán)境等。2.財務(wù)指標(biāo)償債能力指標(biāo)。包括營運資金、流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率等短期償債能力指標(biāo)和利息保障倍數(shù)、債務(wù)本息償還保障倍數(shù)、資產(chǎn)負債率、凈資產(chǎn)負債率、有息負債的息稅前盈利（EBITDA）、現(xiàn)金支付能力等長期償債能力指標(biāo)。盈利能力指標(biāo)。包括總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率、產(chǎn)品銷售利潤率、營業(yè)收入利潤率、總收入利潤率、銷售凈利潤率、銷售息稅前利潤率、資本收益率、銷售成本收益率、營業(yè)成本費用利潤率、總成本費用凈利潤率，以及上市公司的每股收益率、普通股權(quán)益報酬率、股利發(fā)放率、價格與收益比率等指標(biāo)

52、。營運能力指標(biāo)。包括總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)。增長能力指標(biāo)。包括資產(chǎn)增長率、銷售收入增長率、利潤增長率、權(quán)益增長率等指標(biāo)。從客戶風(fēng)險的外生變量來看，借款人的生產(chǎn)經(jīng)營活動不是孤立的，而是與其主要股東、上下游客戶、市場競爭者等“風(fēng)險域”企業(yè)持續(xù)交互影響的。這對單一客戶風(fēng)險的監(jiān)測，需要從個體延伸到“風(fēng)險域”企業(yè)。商業(yè)銀行對單一借款人或交易對方的評價，應(yīng)定期進行復(fù)查。當(dāng)條件改善或惡化時，應(yīng)對每個客戶重新評級，確保內(nèi)部評級與授信質(zhì)量一致。內(nèi)部評級是監(jiān)測和控制單一借款人或交易對方信用風(fēng)險的重要工具。評級下降的客戶應(yīng)當(dāng)接受額外的管理和監(jiān)測。一般而言，對于

53、信用等級較高的客戶偶爾發(fā)生的風(fēng)險波動，應(yīng)給予較大的容忍度；對于風(fēng)險程度本身就很高的客戶，則應(yīng)給予較小的容忍度。需要注意：從單一客戶風(fēng)險的檢測到同類別客戶的風(fēng)險監(jiān)測（從個體延伸到“風(fēng)險域”企業(yè)）；內(nèi)部評級是風(fēng)險監(jiān)測的重要工具。（二）組合的風(fēng)險監(jiān)測1.傳統(tǒng)方法：對資產(chǎn)組合的集中度和結(jié)構(gòu)進行分析監(jiān)測。商業(yè)銀行可以依據(jù)風(fēng)險管理專家的判斷，給予各項指標(biāo)一定權(quán)重，得到對單個資產(chǎn)組合風(fēng)險判斷的綜合指標(biāo)或指數(shù)。2.資產(chǎn)組合模型：（1）估計各風(fēng)險暴露之間的相關(guān)性，從而得到整體價值的概率分布。當(dāng)然，估計大量個體暴露之間的相關(guān)性非常困難，一般把暴露歸成若干類別，假設(shè)每一類別內(nèi)的個體暴露完全相關(guān)。在得到各個類別未來價

54、值的概率分布后，再估計風(fēng)險類別之間的相關(guān)性，從而得到整體的未來價值概率分布。（2）不處理各暴露之間的下相關(guān)性，直接估計該組合資產(chǎn)的未來價值概率分布。組合監(jiān)測能夠體現(xiàn)多樣化投資產(chǎn)生的風(fēng)險分散效果，防止國別、行業(yè)、區(qū)域、產(chǎn)品等維度的風(fēng)險集中度過高，實現(xiàn)資源的最優(yōu)化配置。二、風(fēng)險監(jiān)測主要指標(biāo) 不良資產(chǎn)/貸款率不良貸款率=（次級類貸款+可疑類貸款+損失類貸款）/各項貸款100% 預(yù)期損失率預(yù)期損失率=預(yù)期損失/資產(chǎn)風(fēng)險暴露100% 單一（集團）客戶授信集中度單一（集團）客戶貸款集中度=最大一家（集團）客戶貸款總額/資本凈額100% 貸款風(fēng)險遷徙率：風(fēng)險遷徙類指標(biāo)衡量商業(yè)銀行信用風(fēng)險變化的程度，表示為資

55、產(chǎn)質(zhì)量從前期到本期變化的比率，屬于動態(tài)監(jiān)測指標(biāo)。（1）正常貸款遷徙率正常貸款遷徙率=（期初正常類貸款中轉(zhuǎn)為不良貸款的金額+期初關(guān)注類貸款中轉(zhuǎn)為不良貸款的金額）（期初正常類貸款余額一期初正常類貸款期間減少金額+期初關(guān)注類貸款余額一期初關(guān)注類貸款期間減少金額）100%期初正常類貸款（關(guān)注類貸款）中轉(zhuǎn)為不良貸款的金額，是指期初正常類貸款（關(guān)注類貸款）中，在報告期末分類為次級類可疑類損失類的貸款余額之和。期初正常類貸款（關(guān)注類貸款）期間減少金額，是指期初正常類貸款（關(guān)注類貸款）中，在報告期內(nèi)，由于貸款正常收回、不良貸款處置或貸款核銷等原因而減少的貸款。（2）正常類貸款遷徙率（3）關(guān)注類貸款遷徙率（4）

56、次級類貸款遷徙率（5）可疑類貸款遷徙率案例分析：貸款遷徙率假設(shè)商業(yè)銀行當(dāng)期期初共有l(wèi) 000億元貸款，其中正常類、關(guān)注類、次級類、可疑類、損失類貸款分別為900億元、50億元、30億元、15億元、5億元。該年度銀行正常收回存量貸款l50億元（全部為正常類貸款），清收處置不良貸款25億元，其他不良貸款形態(tài)未發(fā)生變化，新發(fā)放貸款225億元（截至當(dāng)期期末全部為正常類貸款）。至當(dāng)期期末，該銀行正常類、關(guān)注類貸款分別為950億元、40億元。則該銀行當(dāng)年度的正常貸款遷徙率為：該行期初正常貸款余額為900+50=950（億元），期內(nèi)減少額為150億元，期末正常貸款為950+40=990（億元），其中來自原正

57、常貸款的為990225=765（億元），期內(nèi)貸款遷徙為不良貸款的金額為950150765=35（億元），所以正常貸款遷徙率為：35（950150）100%=4.38%。不良貸款撥備覆蓋率不良貸款撥備覆蓋率=（一般準備+專項準備+特種準備）（次級類貸款+可疑類貸款+損失類貸款）一般準備是根據(jù)全部貸款余額的一定比例計提的用于彌補尚未識別的可能性損失的準備；專項準備是指根據(jù)貸款風(fēng)險分類指導(dǎo)原則對貸款進行風(fēng)險分類后，按每筆貸款損失的程度計提的用于彌補專項損失的準備；特種準備指針對某一國家、地區(qū)、行業(yè)或某一類貸款風(fēng)險計提的準備。貸款損失準備充足率貸款損失準備充足率=貸款實際計提準備/貸款應(yīng)提準備100%

58、三、風(fēng)險預(yù)警定義：風(fēng)險預(yù)警是指根據(jù)各種渠道的信息，通過一定的技術(shù)手段，采用專家判斷和時間序列分析、層次分析和功效計分等方法，對商業(yè)銀行信用風(fēng)險狀況進行動態(tài)監(jiān)測和早期預(yù)警。1.主要程序和方法程序：信息的收集和傳遞風(fēng)險分析風(fēng)險處置風(fēng)險處置是指在風(fēng)險警報的基礎(chǔ)上，為控制和最大限度降低商業(yè)銀行風(fēng)險而采取的一系列措施。按照階段劃分，風(fēng)險處置可以劃分為預(yù)控性處置與全面性處置。預(yù)控性處置是在風(fēng)險預(yù)警報告已經(jīng)作出，而決策部門尚未采取相應(yīng)措施之前，由風(fēng)險預(yù)警部門或決策部門對尚未爆發(fā)的潛在風(fēng)險提前采取控制措施，避免風(fēng)險繼續(xù)擴大對商業(yè)銀行造成不利影響。全面性處置是商業(yè)銀行對風(fēng)險的類型、性質(zhì)和程度進行系統(tǒng)詳盡的分析后

59、，從內(nèi)部組織管理、業(yè)務(wù)經(jīng)營活動等方面采取措施來分散、轉(zhuǎn)移和規(guī)避風(fēng)險，使風(fēng)險預(yù)警信號回到正常范圍。后評價風(fēng)險預(yù)警的主要方法：黑色預(yù)警法、藍色預(yù)警法、紅色預(yù)警法2.行業(yè)風(fēng)險預(yù)警：行業(yè)環(huán)境風(fēng)險因素：宏觀經(jīng)濟周期、財政貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策、法律法規(guī)行業(yè)經(jīng)營風(fēng)險因素：市場供求、產(chǎn)業(yè)成熟度、行業(yè)壟斷程度、產(chǎn)業(yè)依賴度、替代性、整體財務(wù)狀況行業(yè)財務(wù)風(fēng)險因素：凈資產(chǎn)收益率、行業(yè)盈虧系數(shù)、資本積累率、銷售利潤率、全員勞動生產(chǎn)率行業(yè)重大突發(fā)事件背景知識：行業(yè)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)1.行業(yè)環(huán)境風(fēng)險因素2.行業(yè)經(jīng)營風(fēng)險因素3.行業(yè)財務(wù)風(fēng)險因素 行業(yè)盈虧系數(shù)=行業(yè)內(nèi)虧損企業(yè)個數(shù)/行業(yè)內(nèi)全部企業(yè)個數(shù)=行業(yè)內(nèi)虧損企業(yè)虧損總額（行業(yè)內(nèi)虧損

60、企業(yè)虧損總額+行業(yè)內(nèi)盈利企業(yè)盈利總額），該指標(biāo)是衡量行業(yè)風(fēng)險程度的關(guān)鍵指標(biāo)，數(shù)值越低風(fēng)險越小。 行業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)銷率=行業(yè)產(chǎn)品銷售量行業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量100%，該指標(biāo)越高，說明行業(yè)產(chǎn)品供不應(yīng)求，現(xiàn)有市場規(guī)模還可進一步擴大。 勞動生產(chǎn)率=（截至當(dāng)月累計工業(yè)增加值總額l2）（行業(yè)職工平均人數(shù)累計月數(shù)）100%，該指標(biāo)在一定程度上反映出行業(yè)間的相對技術(shù)水平，該指標(biāo)越高表明其生產(chǎn)技術(shù)越先進，單位員工產(chǎn)出越多。3.區(qū)域風(fēng)險預(yù)警：區(qū)域經(jīng)營環(huán)境的惡化政策法規(guī)的變化區(qū)域經(jīng)營環(huán)境的惡化區(qū)域商業(yè)銀行分支機構(gòu)內(nèi)部出現(xiàn)風(fēng)險因素4.客戶風(fēng)險預(yù)警：客戶財務(wù)預(yù)警和客戶非財務(wù)風(fēng)險預(yù)警四、風(fēng)險報告（一）風(fēng)險報告的職責(zé)和路徑（1）風(fēng)險報告的