1、分業(yè)和混業(yè)經(jīng)營講解分業(yè)和混業(yè)經(jīng)營講解VS銀行不僅可以經(jīng)營傳統(tǒng)的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，還可以經(jīng)營投資銀行業(yè)務(wù)，包括證券承銷交易、保險(xiǎn)代理等分業(yè)經(jīng)營抑制壟斷維護(hù)競爭專業(yè)分工透明度高品種單一難以分散風(fēng)險(xiǎn)多樣化分散風(fēng)險(xiǎn)降低成本促進(jìn)創(chuàng)新管理與風(fēng)控復(fù)雜大量資源利益沖突銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、信托業(yè)之間分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理，各行之間有嚴(yán)格的業(yè)務(wù)界限。（目前中國的金融制度）VS銀行不僅可以經(jīng)營傳統(tǒng)的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，還可以經(jīng)營投資銀行業(yè)當(dāng)代銀行的混業(yè)經(jīng)營模式英國模式美國模式可以直接從事證券業(yè)務(wù),經(jīng)營證券買賣充分利用銀行的各項(xiàng)資源，帶來規(guī)模效益難以防范風(fēng)險(xiǎn)在“集團(tuán)”內(nèi)傳遞需要通過金融服務(wù)當(dāng)局進(jìn)行自律性監(jiān)管,建立防火墻通過金融

2、控股公司建立銀行與證券公司之間的產(chǎn)權(quán)關(guān)系金融控股公司只從事股權(quán)投資活動(dòng)具體業(yè)務(wù)由各子公司去完成,但必須受股權(quán)控制各子公司既受股權(quán)控制又相互按市場原則對待當(dāng)代銀行的混業(yè)經(jīng)營模式英國模式美國模式可以直接從事證券業(yè)務(wù),分業(yè)經(jīng)營與混業(yè)經(jīng)營模式是多元還是專業(yè)化政治制度金融市場發(fā)展程度金融制度以及金融體制的健全程度法律規(guī)定和金融機(jī)構(gòu)本身的管理能力資源規(guī)模在不同市場上與同業(yè)相比所占的地位等監(jiān)管部門首要任務(wù)應(yīng)該是在保證金融安全的前提下,為不同的金融機(jī)構(gòu)提供自由經(jīng)營的環(huán)境多元or專業(yè)分業(yè)經(jīng)營與混業(yè)經(jīng)營模式是多元還是專業(yè)化政治制度監(jiān)管部門首要任1933年美國金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營監(jiān)管法案出臺(tái)的背景間接融資轉(zhuǎn)為直接融資，有

3、價(jià)證券交易活躍投資銀行獲利豐厚商業(yè)銀行的投資銀行在業(yè)務(wù)上的界限被打破，商業(yè)銀行介入投資銀行成為主流相關(guān)法律制度缺失商業(yè)銀行以子公司的形式參與投資銀行業(yè)務(wù)不存在明顯的法律障礙1929年美國股市暴跌引發(fā)空前金融危機(jī)1933年美國經(jīng)濟(jì)陷入低谷1/4就業(yè)人員失業(yè)，11000多家銀行破產(chǎn)、合并，同年3月，全國銀行暫時(shí)停業(yè)，銀行信用幾乎全部喪失。委員會(huì)對賣空行為進(jìn)行調(diào)查商業(yè)銀行從事證券業(yè)務(wù)存在不正當(dāng)行為，并由此導(dǎo)致，至少是加劇了股市的崩潰，致使銀行流動(dòng)資金不足，引發(fā)銀行體系崩潰。金融業(yè)重心轉(zhuǎn)移第一次世界大戰(zhàn)后，美國經(jīng)濟(jì)空前繁榮1929年起至1933年美國經(jīng)濟(jì)大蕭條1933年美國金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營監(jiān)管法案出臺(tái)的

4、背景間接融資轉(zhuǎn)為直關(guān)于制定G-S 法案的目的美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家喬治考夫曼提出了三個(gè)經(jīng)典理由：1通過商業(yè)銀行與投資銀行分離以保持公眾對銀行體系的信心，維護(hù)銀行安全。2防止銀行資金從合法的商業(yè)銀行途徑轉(zhuǎn)移到投機(jī)性用途。3減少因商業(yè)銀行與投資銀行混業(yè)經(jīng)營而產(chǎn)生的有關(guān)利益沖突與自我交易現(xiàn)象。1933年 6月16日格拉斯斯蒂格爾法案 簡稱G-S 法案關(guān)于制定G-S 法案的目的美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家喬治考夫曼提出了三個(gè)1933年美國金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營體制的確立及成熟確立分業(yè)監(jiān)管體制規(guī)定了銀行收購、合并的審批條件與標(biāo)準(zhǔn)銀行持股公司同樣受美聯(lián)儲(chǔ)委員會(huì)的監(jiān)管Q 條例適用范圍擴(kuò)大美國證券交易委員會(huì)成立銀行合并法案銀行持股公司法案利率

5、管制法案美國總統(tǒng)羅斯福簽署G-S 法案1933年1934 年1956 年1960年1966 年1933年-1998年禁止銀行從事證券承銷和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)1933年美國金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營體制的確立及成熟確立分業(yè)監(jiān)管體制1999年混業(yè)經(jīng)營監(jiān)管法案出臺(tái)的背景資本市場的發(fā)展和新型融資工具的產(chǎn)生使商業(yè)銀行在借貸市場上的份額持續(xù)下降須通過業(yè)務(wù)規(guī)模和范圍兩個(gè)維度擴(kuò)張降低成本提高效益歐洲銀行業(yè)混業(yè)經(jīng)營的優(yōu)勢將美國置于不利地位4.國際競爭1、客戶需要銀行提供更加廣泛的產(chǎn)品服務(wù)3.銀行運(yùn)營成本上升2、開辟新業(yè)務(wù)和收入來源1999年混業(yè)經(jīng)營監(jiān)管法案出臺(tái)的背景資本市場的發(fā)展和新型融資長期的制度性通貨膨脹和經(jīng)濟(jì)的國債化高通貨膨脹

6、市場利率的不斷上升，商業(yè)銀行由于法律限制，吸收存款的能力大大下降。相反的是投資銀行的繁榮經(jīng)濟(jì)的國債化證券交易規(guī)模不斷膨脹，投資銀行利潤也不斷增加。商業(yè)銀行尋找法律漏洞，試圖突破分業(yè)限制，向投資銀行領(lǐng)域滲透Long Term Interest Rate in US長期的制度性通貨膨脹和經(jīng)濟(jì)的國債化高通貨膨脹市場利率的不斷上1999年混業(yè)經(jīng)營監(jiān)管法案出臺(tái)的過程1980年放松對存款機(jī)構(gòu)管理與貨幣管理法1982 年加恩圣杰曼法1987年銀行公平競爭法案1999年金融服務(wù)現(xiàn)代化法案美國金融管制方面的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)放松管制為主要特征促進(jìn)存款機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)多樣化，加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)之間競爭解決了美國儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性不足，為

7、銀行進(jìn)一步混業(yè)經(jīng)營打下基礎(chǔ)標(biāo)志美國分業(yè)經(jīng)營體制正式結(jié)束，混業(yè)經(jīng)營以其較高的效率和競爭水平戰(zhàn)勝了分業(yè)經(jīng)營體制1999年混業(yè)經(jīng)營監(jiān)管法案出臺(tái)的過程1980年放松對存款機(jī)構(gòu)商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)因素分析有觀點(diǎn)認(rèn)為：業(yè)務(wù)多元化能夠降低企業(yè)經(jīng)營過程中風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營后形成的龐大集團(tuán)具有復(fù)雜的特征對于銀行業(yè)而言，為什么混業(yè)經(jīng)營反而會(huì)容易造成風(fēng)險(xiǎn)在各類不同業(yè)務(wù)之間的傳遞？產(chǎn)權(quán)關(guān)系復(fù)雜化財(cái)務(wù)主體多元化內(nèi)部交易正常化可以說，存在混業(yè)經(jīng)營就存在關(guān)聯(lián)交易。商業(yè)銀行的混業(yè)經(jīng)營形成了上述復(fù)雜特征，給整個(gè)集團(tuán)的經(jīng)營帶來了利益沖突風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)和集團(tuán)控制風(fēng)險(xiǎn)等諸多風(fēng)險(xiǎn)因素。商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)因素

8、分析有觀點(diǎn)認(rèn)為：業(yè)務(wù)多元化能夠商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營帶來的風(fēng)險(xiǎn)利益沖突財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)各部門相關(guān)利益主體存在結(jié)構(gòu)性差異一、資本充足率風(fēng)險(xiǎn)二、財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)各市場資本運(yùn)作方式存在差別風(fēng)險(xiǎn)狀況惡化經(jīng)營績效下降1、銀行向第三方不謹(jǐn)慎發(fā)放貸款2、內(nèi)部信息優(yōu)勢造成不公平競爭3、不同金融業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)的企業(yè)文化差異與利益沖突1、商業(yè)銀行資金直接進(jìn)入資本市場的風(fēng)險(xiǎn)2、 商業(yè)銀行開展保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)3、商業(yè)銀行進(jìn)行生產(chǎn)型企業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)集團(tuán)控制風(fēng)險(xiǎn)1、傳染性風(fēng)險(xiǎn)2、 信息不對稱風(fēng)險(xiǎn)3、集團(tuán)成員自主權(quán)不足的風(fēng)險(xiǎn)商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營帶來的風(fēng)險(xiǎn)利益沖突財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)各部門相關(guān)利益主體結(jié)論：多元化的混業(yè)經(jīng)營并不能降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)負(fù)效益投行業(yè)務(wù)的巨額

9、損失所以諸多因素使有些已經(jīng)組建FHC進(jìn)入這些領(lǐng)域的銀行在2005年之后開始放棄投資銀行業(yè)務(wù)或保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，向傳統(tǒng)業(yè)務(wù)回歸。過度規(guī)模和范圍擴(kuò)張文化差別和利益沖突金融危機(jī)的“測驗(yàn)”結(jié)論：多元化的混業(yè)經(jīng)營并不能降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)負(fù)效益投行業(yè)務(wù)的巨額商業(yè)銀行規(guī)模經(jīng)濟(jì)與范圍經(jīng)濟(jì)規(guī)模經(jīng)濟(jì)范圍經(jīng)濟(jì)隨著銀行業(yè)務(wù)規(guī)模、人員數(shù)量、機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)的擴(kuò)大而發(fā)生的單位營運(yùn)成本下降，單位收益上升由于銀行的業(yè)務(wù)范圍、業(yè)務(wù)量和業(yè)務(wù)品種的增加帶來的費(fèi)用下降或收益增加的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。業(yè)務(wù)品種的進(jìn)入成本較低（金融行業(yè)的同質(zhì)性）降低銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)改善銀行的內(nèi)部資金結(jié)構(gòu)，提高了銀行的利潤水平。含義形成原因壟斷特性、固定成本支出較多產(chǎn)品和服務(wù)具有同質(zhì)性和以模

10、仿性網(wǎng)絡(luò)通信和計(jì)算機(jī)技術(shù)的發(fā)展可節(jié)約更多閑置貨幣，提高銀行抗風(fēng)險(xiǎn)能力含義形成原因影響因素銀行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)、銀行制度的差異管理、金融創(chuàng)新、銀行科技水平影響因素經(jīng)營環(huán)境；業(yè)務(wù)品種；對業(yè)務(wù)多樣化的管理；科技技術(shù)手段商業(yè)銀行規(guī)模經(jīng)濟(jì)與范圍經(jīng)濟(jì)規(guī)模經(jīng)濟(jì)范圍經(jīng)濟(jì)隨著銀行業(yè)務(wù)規(guī)模、2008年金融危機(jī)中的商業(yè)銀行截至2008 年8 月31日，摩根斯坦利的管理資產(chǎn)總值為7 360 億美元1.摩根斯坦利公司的華麗轉(zhuǎn)身億美元摩根斯坦利2002-2007年管理資產(chǎn)總值2008 年與2007 年相比，管理資產(chǎn)總值有一定程度下降2002-2007年該數(shù)值逐年遞增2008年金融危機(jī)中的商業(yè)銀行截至2008 年8 月31日，

11、2008年金融危機(jī)中的商業(yè)銀行摩根斯坦利公司的華麗轉(zhuǎn)身轉(zhuǎn)型裁員收購1、由投資銀行轉(zhuǎn)型為銀行控股公司。能夠設(shè)立可吸收存款的商業(yè)銀行，可以永久性獲得從美聯(lián)儲(chǔ)申請緊急融資的資格。2、進(jìn)行大量裁員和降低高管薪酬。3、摩根斯坦利收購美邦，改名為“摩根斯坦利美邦”收購美邦公司有望大大增強(qiáng)公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的競爭力，足以對抗已收購美林的美國銀行。摩根斯坦利在危機(jī)后的應(yīng)對措施2008年金融危機(jī)中的商業(yè)銀行摩根斯坦利公司轉(zhuǎn)型裁員收購1、2008年金融危機(jī)中的商業(yè)銀行2000年2008年2009年跨入世界著名商業(yè)銀行，創(chuàng)下了英國歷史上銀行業(yè)收購的最高金額記錄成為全球最大的金融并購案。將RBS推上發(fā)展巔峰提出三個(gè)目標(biāo)正式

12、退出資產(chǎn)救助計(jì)劃設(shè)立“壞賬銀行”收購國民西敏寺銀行收購荷蘭銀行被迫出售資產(chǎn)，英國政府宣布銀行拯救計(jì)劃RBS成為被政府控股的國有銀行金融危機(jī)中隱患爆發(fā)從危機(jī)走向戰(zhàn)略重整2.蘇格蘭皇家銀行的興衰史2007年2008年金融危機(jī)中的商業(yè)銀行2000年2008年2009年中國銀行業(yè)的分業(yè)經(jīng)營和混業(yè)經(jīng)營初次嘗試分業(yè)經(jīng)營，重建四大行以國有專業(yè)銀行為主體，多種金融機(jī)構(gòu)并存出現(xiàn)地產(chǎn)熱和證券熱，從法律框架上確立我國分業(yè)經(jīng)營和分業(yè)管理的金融發(fā)展格局“大一統(tǒng)”體制僅中國人民銀行一家轉(zhuǎn)變?yōu)榛鞓I(yè)經(jīng)營我國銀行業(yè)的分業(yè)經(jīng)營與混業(yè)經(jīng)營演變史History中國銀行業(yè)的分業(yè)經(jīng)營和混業(yè)經(jīng)營初次嘗試分業(yè)經(jīng)營，重建四大行以中國銀行業(yè)的分業(yè)經(jīng)營和混業(yè)經(jīng)營我國目前仍采用分業(yè)經(jīng)營的必要性我國銀行業(yè)目前分業(yè)經(jīng)營面臨的困境實(shí)行混業(yè)經(jīng)營是我國金融業(yè)的必然選擇金融機(jī)構(gòu)法人治理結(jié)構(gòu)不合理金融市場不發(fā)達(dá)法律制度不完全監(jiān)管能力不足無法適應(yīng)國際金融市場的一體化發(fā)展受到互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的挑戰(zhàn)不適應(yīng)金融業(yè)的協(xié)調(diào)發(fā)展無法適應(yīng)我國金融改革步伐.發(fā)展趨勢規(guī)范金融秩序、有效控制金融風(fēng)險(xiǎn)的需要深化發(fā)展、提高創(chuàng)新能力的需要提高我國商業(yè)銀行國際競爭力的需要中國銀行業(yè)的分業(yè)經(jīng)營和混業(yè)經(jīng)營我國目前仍采用我國銀行業(yè)目前分中國銀行業(yè)的分業(yè)經(jīng)營和混業(yè)經(jīng)營我國銀行實(shí)行混業(yè)經(jīng)營的可行性我國金融業(yè)實(shí)現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營模式的政策建議建立良好的公司