1、能耗雙控下的限電分析及未來(lái)展望1. 能耗雙控的背景和定義提出背景： 2015年，黨的十八屆五中全會(huì)提出實(shí)行能源消耗總量和強(qiáng)度“雙控”行動(dòng)。 能源消耗總量：指一定地域內(nèi)國(guó)民經(jīng)濟(jì)各行業(yè)和居民家庭在一定時(shí)間消 費(fèi)的各種能源的總和。 能源消耗強(qiáng)度：萬(wàn)元地區(qū)生產(chǎn)總值能耗，指一個(gè)地區(qū)生產(chǎn)每萬(wàn)元地區(qū)生 產(chǎn)總值所消費(fèi)的能源總量。目標(biāo)實(shí)現(xiàn)： 根據(jù)國(guó)家發(fā)改委： 2006-2015年我國(guó)單位GDP能耗累計(jì)降低34%，節(jié)約能源15.7億噸標(biāo)煤。 “十一五”以年均6.7%的能耗增速支持了GDP年均11.3%的增長(zhǎng)； “十二五”以年均3.6%的能耗增速支持了GDP年均7.9%的增長(zhǎng)； “十三五”時(shí)期，要求2020年單位G

2、DP能耗比2015年降低15%，能源 消費(fèi)總量控制在50億噸標(biāo)準(zhǔn)煤以?xún)?nèi)； “十四五”時(shí)期，要求單位GDP能耗降低 13.5%。未來(lái)展望： 根據(jù)發(fā)改委2021年9月印發(fā)的完善能源消費(fèi)強(qiáng)度和總量雙控制度方案： 對(duì)超額完成激勵(lì)性可再生能源電力消納責(zé)任權(quán)重的地區(qū)，超出最低可再 生能源電力消納責(zé)任權(quán)重的消納量不納入該地區(qū)年度和五年規(guī)劃當(dāng)期能 源消費(fèi)總量考核； 對(duì)能耗強(qiáng)度降低達(dá)到國(guó)家下達(dá)激勵(lì)目標(biāo)的省，其能源消費(fèi)總量在五年規(guī) 劃當(dāng)期能耗雙控考核中免予考核。我們認(rèn)為：“雙控”的目的是推動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，從高耗能逐步向高 附加值的低耗能高端產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，本次考核的改變有望增加各省的綠色電力消 納量，但核心仍在于降

3、低能耗強(qiáng)度。（獲取優(yōu)質(zhì)報(bào)告請(qǐng)登錄：未來(lái)智庫(kù)）2. “十四五”能耗目標(biāo)預(yù)期根據(jù)中華人民共和國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要， “十四五”時(shí)期要求單位GDP能耗降低 13.5%，年均強(qiáng)度目標(biāo)需要下降2.6%。總能耗目 標(biāo)假設(shè)和“十三五”基本持平。 參考全國(guó)下降幅度將指標(biāo)類(lèi)比分解到各地區(qū)，由于各地區(qū)目標(biāo)制定需要考慮各地區(qū)經(jīng)濟(jì)狀 況和發(fā)展目標(biāo)綜合確定，是一個(gè)兼顧效率和公平的工作，難度較大，我們僅按照“十三五” 各地區(qū)具體目標(biāo)同比和“十四五”總目標(biāo)做類(lèi)比推算以作參考，存在不準(zhǔn)確的風(fēng)險(xiǎn)。3. 今年下半年全國(guó)能耗壓力加大根據(jù)我們測(cè)算，今年上半年能耗強(qiáng)度不降反升，超過(guò)全年能耗強(qiáng)度目

4、標(biāo)（年同比 需下降2.6%）4pct。由于三季度數(shù)據(jù)尚未公布，我們假設(shè)前8個(gè)月月均能耗超標(biāo) 4pct需要在9-12月完成（前8個(gè)月能耗強(qiáng)度合計(jì)超標(biāo)32pct），因此根據(jù)測(cè)算9-12 月月均能耗需下降10.6pct，才能達(dá)成全年能耗下降的目標(biāo)，因此我們認(rèn)為下半 年全國(guó)能耗壓力加大。4. 能耗強(qiáng)度測(cè)算置信度根據(jù)我們測(cè)算數(shù)據(jù)的置信度（實(shí)際值與預(yù)測(cè)值的比值）可以看出，2018年置信度 偏離相對(duì)較大，主要因?yàn)?018年“煤改氣”導(dǎo)致部分北方地區(qū)（天津、吉林、黑 龍江）數(shù)據(jù)發(fā)生較大波動(dòng)，因此我們?cè)趥€(gè)別地區(qū)的測(cè)算上可能存在誤差，但2019 和2020年誤差呈現(xiàn)收斂趨勢(shì)。5. 按各地區(qū)能耗強(qiáng)度同比增速修正測(cè)算

5、過(guò)程我們認(rèn)為的總體規(guī)律是：2020年由于疫情導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)下滑，此期間能耗強(qiáng)度容易下 降，而經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)時(shí)期能耗修正容易上升。盡管如此，對(duì)于2021年上半年，我們還 是取了兩年均值，按此數(shù)據(jù)測(cè)算結(jié)果如下表，部分區(qū)域的結(jié)果和國(guó)家發(fā)改委公布 的結(jié)果并不一致。我們認(rèn)為差別可能在于（1）國(guó)家發(fā)改委公布的結(jié)果是預(yù)警，可 能會(huì)考慮未來(lái)的單位GDP能耗壓力，而不是只看過(guò)去；（2）我們測(cè)算數(shù)據(jù)基于 的假設(shè)，相對(duì)更反映歷史。6. 限電會(huì)持續(xù)多久按照前文測(cè)算的數(shù)據(jù)，前8個(gè)月合計(jì)超過(guò)全年能耗強(qiáng)度下降目標(biāo)（YOY-2.6%）達(dá) 32pct，需要通過(guò)限電才有可能滿(mǎn)足這一目標(biāo)，根據(jù)上半年能耗雙控晴雨表顯示， 大約1/3地區(qū)能耗狀態(tài)顯示為紅色超標(biāo)，1/3顯示為黃色略超，1/3顯示為綠色合格， 如果我們假設(shè)9-12月黃色和綠色地區(qū)對(duì)全國(guó)貢獻(xiàn)為零，則紅色地區(qū)需要限電90%， 對(duì)應(yīng)目前月度限電僅30%來(lái)看，