1、 HYPERLINK / 輕松抓住企業(yè)經(jīng)經(jīng)營大局：看看不懂財報,做不好管理理前言在現(xiàn)代經(jīng)濟社會會，財務(wù)報表表不僅是企業(yè)業(yè)評估經(jīng)營方方針的依據(jù)，也也為投資者評評價投資績效效提供了重要要的信息來源源?？梢哉f，財財務(wù)報表已成成為一種商業(yè)業(yè)語言。企業(yè)業(yè)的各種財務(wù)務(wù)報表，如資資產(chǎn)負債表、利利潤表、現(xiàn)金金流量表等，蘊蘊含了豐富的的會計信息，是是反映企業(yè)實實力的一面鏡鏡子。財務(wù)管理是企業(yè)業(yè)營運活動的的加速器。良良好地運用財財務(wù)杠桿系數(shù)數(shù)，可以幫助助企業(yè)快速地地步入成功運運營的軌道，但但是不當(dāng)?shù)呢斬攧?wù)管理，也也會加速企業(yè)業(yè)倒閉滅亡。成成功的企業(yè)必必有良好的財財務(wù)管理與之之相輔相成；失敗的企業(yè)業(yè)往往是因為為財務(wù)

2、管理的的部分失效甚甚至是全部失失效所造成的的。財務(wù)報表是企業(yè)業(yè)會計核算工工作的精髓，集集中體現(xiàn)了企企業(yè)一定期間間的財務(wù)狀況況、經(jīng)營成果果和現(xiàn)金流量量。要怎樣才才能夠看懂財財務(wù)報表、分分析財務(wù)報表表的各項信息息、審查財務(wù)務(wù)報表的有關(guān)關(guān)錯弊呢？本本書將為您一一一解答。全書共分為九章章：第一章管理者的的財務(wù)難題第二章俯瞰企業(yè)業(yè)財務(wù)運營第三章如何讀懂懂資產(chǎn)負債表表第四章如何讀懂懂利潤表第五章如何讀懂懂現(xiàn)金流量表表第六章如何讀懂懂財務(wù)報表附附注第七章股東權(quán)益益報酬率的密密碼解讀第八章企業(yè)的競競爭力在哪里里第九章財務(wù)報表表的局限性及及風(fēng)險精于閱讀、分析析和審查財務(wù)務(wù)報表將有助助于企業(yè)管理理者準確掌握握企業(yè)

3、的財務(wù)務(wù)情況。希望望通過對本書書的閱讀，幫幫助您能更好好地掌握財務(wù)務(wù)報表的相關(guān)關(guān)知識，并將將其靈活運用用。本書的內(nèi)容兼顧顧時效性與實實用性，深入入淺出，是廣廣大企業(yè)管理理者樹立全新新財務(wù)觀念的的有效讀本，相相信您在翻閱閱的過程中會會有不一般的的財務(wù)知識體體驗。另外，由由于編者自身身的水平有限限，書中難免免有把握不夠夠準確的地方方，希望廣大大讀者朋友能能夠及時地給給予批評和指指正。編者 管理者的的財務(wù)難題（11）管理者不懂基本本的財務(wù)知識識改革開放以來，我我國的民營經(jīng)經(jīng)濟得到了迅迅速的發(fā)展。民民營經(jīng)濟已經(jīng)經(jīng)成為我國各各地區(qū)最活躍躍、發(fā)展最為為迅猛的企業(yè)業(yè)，為拉動國國民經(jīng)濟增長長作出了巨大大貢獻。

4、各路路的民營企業(yè)業(yè)家如雨后春春筍般活躍在在全國各地大大大小小的舞舞臺上。但是盡管如此，我我國民營企業(yè)業(yè)面臨的問題題仍是不容忽忽視的。特別別是中國的民民營企業(yè)普遍遍存在著重銷銷售、輕理財財?shù)默F(xiàn)象，財財務(wù)管理基礎(chǔ)礎(chǔ)薄弱。來看一段對企業(yè)業(yè)的分析：（1）為什么中中國的企業(yè)平平均壽命只有有年？因為財務(wù)管理不不善，資金出出了問題。（2）為什么很很多企業(yè)發(fā)展展很慢？因為他們不懂如如何與銀行和和風(fēng)險投資家家打交道。（3）為什么很很多企業(yè)“內(nèi)賊”不斷，資產(chǎn)產(chǎn)流失？因為內(nèi)控體系出出了問題。（4）為什么很很多企業(yè)發(fā)展展到一定階段段就遇到麻煩煩？因為管理者缺乏乏財務(wù)知識，有有的連基本的的財務(wù)報表都都看不懂，更更不懂如

5、何分分析和發(fā)現(xiàn)問問題。從這段分析我們們可以很清楚楚地看到，現(xiàn)現(xiàn)代企業(yè)的當(dāng)當(dāng)家人管理者的的財務(wù)意識不不強，對財務(wù)務(wù)管理的重視視不夠。大多多數(shù)的管理者者一般都是業(yè)業(yè)務(wù)出身，嚴嚴重缺乏財務(wù)務(wù)知識，這就就為企業(yè)以后后的運作帶來來一系列的問問題。我們可可以毫不夸張張地說：管理理者對財務(wù)管管理的重視程程度能決定企企業(yè)能否很好好的生存下去去。不光是管理者，也也許很多人都都覺得，數(shù)字字就像字母，報報表就像一個個謎。其實，要要解開這個“謎”并沒有想象象的那么難。因因為管理者學(xué)學(xué)習(xí)財務(wù)知識識并不是要成成為一位財務(wù)務(wù)經(jīng)理或是一一名會計，也也沒有必要全全面掌握財務(wù)務(wù)和會計知識識，對財務(wù)術(shù)術(shù)語十分精通通。只要管理理者用

6、學(xué)到的的財務(wù)知識能能幫助自身提提出正確的財財務(wù)問題，知知曉企業(yè)的經(jīng)經(jīng)營能力與不不足，并依據(jù)據(jù)有效的財務(wù)務(wù)數(shù)據(jù)作出正正確的經(jīng)營決決策，那么就就是成功的。作為現(xiàn)代企業(yè)具具有股東與經(jīng)經(jīng)營者雙重身身份的管理者者，應(yīng)具有以以下基本的財財務(wù)技能：（1）管理者首首先要能看懂懂財務(wù)報表，能能從財務(wù)報表表中把握企業(yè)業(yè)總體的財務(wù)務(wù)狀況和經(jīng)營營業(yè)績，并從從中發(fā)現(xiàn)主要要的問題。能夠反映企業(yè)財財務(wù)狀況和經(jīng)經(jīng)營成果的財財務(wù)報表主要要有三個：資資產(chǎn)負債表、利利潤表、現(xiàn)金金流量表。這這些財務(wù)報表表能為企業(yè)管管理者提供經(jīng)經(jīng)濟決策中所所需的財務(wù)信信息，也是管管理者加強和和改善經(jīng)營管管理的重要依依據(jù)。（2）管理者應(yīng)應(yīng)具備資金流流轉(zhuǎn)

7、控制的基基本概念與方方法。（3）管理者應(yīng)應(yīng)具有財務(wù)風(fēng)風(fēng)險意識，能能夠在風(fēng)險與與收益之間找找到一個平衡衡點。財務(wù)知識的缺失失是管理者在在運作企業(yè)過過程當(dāng)中遇到到的第一個財財務(wù)難題，也也是最基本的的一個難題。表表面上看是管管理者缺乏財財務(wù)知識，但但其實質(zhì)是管管理者缺乏財財務(wù)意識。知知識的缺乏可可以在短時間間內(nèi)通過再學(xué)學(xué)習(xí)獲得，對對財務(wù)的重視視就是要求企企業(yè)的管理者者從根源上也也就是從思想想上來解決。思思想上重視了了，行為上才才有動手的可可能。管理者不會管賬賬、算賬、做做賬1管理者只顧顧掙錢不會管管賬管理者可能會覺覺得，發(fā)生多多少業(yè)務(wù)我清清楚，有多少少錢我心里有有數(shù)。至于財財務(wù)那本賬，是是應(yīng)付工商、

8、稅稅務(wù)部門檢查查的。只要能能保證平時和和年終沒有被被相關(guān)部門找找上什么麻煩煩就可以了。有的管理者甚至至連自己賬上上有多少錢都都不知道，忙忙于業(yè)務(wù)工作作，財務(wù)方面面過度依賴專專業(yè)人員。也有些管理者覺覺得，有了業(yè)業(yè)務(wù)就有了一一切。只要有有業(yè)務(wù)在，企企業(yè)的效益就就會不成問題題的。企業(yè)的的效益不成問問題，有了錢錢什么不好解解決？思想還還停留在有錢錢能辦一切事事情的階段。 管理者的的財務(wù)難題（22）只顧掙錢不管賬賬的管理者只只能說是一個個財務(wù)管理上上的“蠻夫”，只迷戀在在掙錢的世界界里展示自己己的才能。 等企業(yè)發(fā)展展到一定規(guī)模模了，才發(fā)現(xiàn)現(xiàn)由于疏于對對企業(yè)財務(wù)的的管理，出現(xiàn)現(xiàn)的問題已經(jīng)經(jīng)不是能用錢錢就能

9、解決的的了。從根本上說，出出現(xiàn)這樣的問問題的原因是是管理者對財財務(wù)的不重視視，不知道財財務(wù)管理對企企業(yè)管理的重重要性。單靠靠做業(yè)務(wù)就能能實現(xiàn)企業(yè)效效益是不可能能，一定要有有高水平的財財務(wù)管理相輔輔助。2管理者年終終才算賬年終才算賬，不不是說管理者者的賬是集中中到年底的時時候才算出來來，而是到了了年終，有些些管理者才發(fā)發(fā)現(xiàn)：企業(yè)的的賬目有問題題，且在工商商、稅務(wù)部門門都通不過，非非常地著急，想想盡辦法去疏疏通。這樣的管理者平平時只想著生生產(chǎn)，只做技技術(shù)、研發(fā)、銷銷售方面的決決策。把這些些工作和財務(wù)務(wù)分開來對待待，平時管賬賬也只是對自自己認為重要要的地方作一一下批示。完完全沒有想到到財務(wù)反映出出來

10、的信息恰恰恰能給這些些具體的工作作帶來很大的的指導(dǎo)作用。工商部門要看的的都是依據(jù)特特定的財務(wù)規(guī)規(guī)則做出來的的賬，而不是是要看到一份份原原本本記記錄企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營過程的的流水賬。這這樣的賬也滿滿足不了企業(yè)業(yè)平時生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營的需要，更更不要說能通通過年檢。事后管理者采取取怎么的補救救措施也是沒沒有辦法的，因因為年終查賬賬都是按照法法律的形式來來辦事。這里需要給管理理者提個醒，平平時多注意和和財務(wù)溝通，遇遇到不懂的，可可以請財務(wù)解解釋清楚，并并且多聽聽財財務(wù)的建議，這這樣做的目的的是幫助你及及時地發(fā)現(xiàn)問問題，把握好好解決問題的的時機。不用用等到年終的的時候造成局局面被動，失失去了算賬的的最佳時期。3管

11、理者的賬賬拿不出手管理者的賬拿不不出手，只有有一個原因，就就是會計賬目目不規(guī)范。大大部分的企業(yè)業(yè)還處于初期期小規(guī)模的時時候，賬目也也許規(guī)范不了了，因為實行行的是“包稅制”稅務(wù)機關(guān)和和企業(yè)約定，交交的是一定數(shù)數(shù)額的稅款。這這個“一定數(shù)額”定得很低，是是最低限度的的“數(shù)額”，這樣就間間接使得小企企業(yè)偷漏稅的的行為合法化化了。等到企企業(yè)慢慢地強強大，這樣的的“交稅習(xí)慣”已經(jīng)不能再再適應(yīng)企業(yè)的的健康發(fā)展了了。管理者讓讓會計按照自自己的想法來來做企業(yè)的賬賬，是無視會會計法、稅法法等基本法律律規(guī)范要求的的行為。這樣樣的賬管理者者是不敢隨隨隨便便拿出來來給人看的，更更不要說每月月必須面對的的報稅和每年年的年

12、檢?，F(xiàn)在很多的管理理者貸不到款款，就是因為為賬拿不出手手。企業(yè)的會會計制度不規(guī)規(guī)范、不透明明，得不到銀銀行的信任，貸貸不到款，影影響了企業(yè)做做強、做大、做做長。突破不不了企業(yè)成長長的“瓶頸”，成為長不不大的“灌木”或是成為“短命企業(yè)”。這樣的難題可以以說是管理者者有意識制造造出來的，目目的就是避稅稅。但是這樣樣的難題是非非常棘手的，因因為不規(guī)范的的賬目在接受受檢查時，會會受到法律的的制裁。解決決這個難題只只有一個做法法，就是合法法的做賬，合合理的節(jié)稅。管理者缺少必備備的稅收知識識有些管理者對稅稅收財務(wù)知識識比較缺乏，公公私不分。做做賬都是按照照自己的想法法去做。發(fā)現(xiàn)現(xiàn)公司的賬面面不平了，就就讓

13、財務(wù)通過過做賬來解決決。通過做假假賬來掩蓋業(yè)業(yè)務(wù)流程的不不合理，甚至至通過做虛假假的業(yè)務(wù)流程程來達到少交交稅的目的。這這樣就不知不不覺已經(jīng)構(gòu)成成了偷稅的行行為。有些管管理者覺得這這種避稅手段段不行，就再再換種方法，完完全沒有按照照稅收和財務(wù)務(wù)方面的要求求去做。這樣樣的避稅行為為已經(jīng)觸犯到到法律。合理節(jié)稅有非常常多的方式和和手段，但必必須是在不觸觸犯法律的前前提下，才是是合理的。企企業(yè)管理者先先從源頭，也也就是從思想想上認識到財財務(wù)管理對企企業(yè)的重要性性，使自己不不斷地充電，學(xué)學(xué)習(xí)財務(wù)稅收收知識，也可可以通過專業(yè)業(yè)的財務(wù)人員員或是籌劃機機構(gòu)對財務(wù)稅稅收進行規(guī)劃劃，通過這方方面的幫助來來找到自己的

14、的合理節(jié)稅方方法。在不觸觸犯法律的前前提下，找到到企業(yè)收益的的增加和企業(yè)財務(wù)管理之之間的平衡點點。 不懂財務(wù)務(wù)的管理者看看報表的三個個誤區(qū)不懂財務(wù)的管理理者在閱讀分分析財務(wù)報告告時很容易犯犯“瞎子摸象”的錯誤。經(jīng)經(jīng)常犯的錯誤誤有三個方面面：錯誤之一：愛看看一張報表，忽忽視聯(lián)系管理者特別喜歡歡看利潤表，利利潤表反映公公司的利潤，數(shù)數(shù)字最容易調(diào)調(diào)動人的情緒緒。其實，財財務(wù)報告的三三大報表是密密切聯(lián)系的，三三大報表各有有優(yōu)點，各有有缺點。資產(chǎn)負債表：反反映資產(chǎn)、負負債的結(jié)構(gòu)分分布，反映公公司的經(jīng)營風(fēng)風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)風(fēng)險，反映公公司的財產(chǎn)權(quán)權(quán)利關(guān)系，但但是不能反映映經(jīng)營成果。利潤表：反映公公司的各項收收入

15、、成本、費費用的分布，反反映公司的經(jīng)經(jīng)營成果，獲獲取利潤的渠渠道，但是利利潤可能受會會計方法的操操縱?，F(xiàn)金流量表：反反映公司獲取取現(xiàn)金的途徑徑和使用現(xiàn)金金的方向，但但是不能反映映基本的資產(chǎn)產(chǎn)負債分布。讓我們看一個例例子：某公司司2007年年和20088年利潤表的的主要數(shù)據(jù)(見表1-11)。表1-1 某公公司20077年和20008年利潤表表的主要數(shù)據(jù)據(jù) 單位：萬萬元年份項目 20077 20088銷售額 1000 150成本費用 800 120利潤 20 330應(yīng)收票據(jù) 200 40應(yīng)收賬款 100 60通過這張利潤對對比表，我們們可能覺得22008年比比2007年年銷售額增長長了50%，說說

16、明業(yè)績比22007年好好。但再通過資產(chǎn)負負債表的分析析，我們就知知道該公司為為什么銷售有有50的增增長。原來是是公司放寬了了信用政策，22008年的的銷售收入增增長了，應(yīng)收收賬款和應(yīng)收收票據(jù)都大幅幅度增長。應(yīng)應(yīng)收賬款會不不會變成壞賬賬?如果應(yīng)收收賬款有100變?yōu)閴馁~賬，那么，22008年的的實際利潤就就只有24萬萬元(30萬萬元-壞賬66萬元)。公公司的銷售前前景和利潤增增長包含了很很大的財務(wù)風(fēng)風(fēng)險。這就是看一張報報表和看兩張張報表得到的的信息的差異異?？簇攧?wù)報報告時候，要要把相關(guān)的項項目從不同報報表中抽出來來分析，這樣樣才能得到全全面的結(jié)論。錯誤之二：愛看看項目，忽視視結(jié)構(gòu)不同的報表項目目之

17、間存在密密切的聯(lián)系。如如果我們只是是看一個個孤孤立的項目，不不去分析各項項目之間的聯(lián)聯(lián)系，就可能能看不出數(shù)字字背后的實質(zhì)質(zhì)。讓我們再看一個個例子：表11-2是一個個公司的資產(chǎn)產(chǎn)負債表的部部分數(shù)據(jù)。表1-2 某公公司資產(chǎn)負債債表的部分數(shù)數(shù)據(jù) 單位：萬元項目 期初金額額 期末金額額流動資產(chǎn) 2 100 44 200長期資產(chǎn) 1 300 11 500固定資產(chǎn) 455 000 60 0000無形資產(chǎn) 2 755 11 925資產(chǎn)合計 522 155 67 6225流動負債 144 690 29 4225長期負債 4 200 22 100負債合計 188 890 31 5225從表1-2可知知，本期期末

18、末該公司的負負債占資產(chǎn)的的。單看一一個個的項目目，我們也許許看不出這家家公司面臨的的財務(wù)危機。如如果我們把項項目進行聯(lián)系系分析，就很很容易看到：公司的流動資產(chǎn)產(chǎn)4 2000萬元，流動動負債是299 425萬萬元，也就是是所有的流動動資產(chǎn)都用來來還債也不能能還清全部的的流動負債。這這就是該公司司最大的危機機。如果不采采取措施，公公司很快就面面臨債主上門門追債的局面面。造成這種種局面的原因因在于該公司司的負債結(jié)構(gòu)構(gòu)不合理：流流動負債的比比重太高，長長期負債的比比重太低。要解決這一財務(wù)務(wù)危機，可以以采取以下措措施：（1）將部分流流動負債的合合同期延長，減減少流動負債債，增加長期期負債。（2）變賣部分

19、分長期資產(chǎn)歸歸還流動負債債，如減少固固定資產(chǎn)或者者無形資產(chǎn)。通過上面的例子子，我們可以以看出：必須須把報表項目目進行相互對對比，進行結(jié)結(jié)構(gòu)分析，才才能發(fā)現(xiàn)報表表數(shù)字后面隱隱含的意義。錯誤之三：愛看看現(xiàn)在，忽視視對比財務(wù)數(shù)據(jù)如果不不與過去或者者是同行業(yè)對對比，很難說說明企業(yè)在發(fā)發(fā)展還是在萎萎縮。分析財財務(wù)狀況，一一定要把本公公司今年的數(shù)數(shù)字與以往的的數(shù)字對比，與與其他企業(yè)的的情況對比，不不能滿足于孤孤立分析，得得出日子還不不錯的結(jié)論。因因為發(fā)展的快快與慢是相對對的，當(dāng)行業(yè)業(yè)整體快速增增長時，慢增增長實際上就就面臨被淘汰汰的危險。讓我們再看一個個例子，表11-3是某公公司的部分財財務(wù)數(shù)據(jù)(表表略)

20、。如果我們單獨分分析20088年的經(jīng)營情情況，公司的的銷售收入1120萬元，銷銷售利潤率是是47，似乎乎也不差。但但如果與20007年對比比，發(fā)現(xiàn)銷售售收入下降了了20，銷銷售利潤率已已經(jīng)從11下降到47，下降降超過了一半半。實際上該該公司的經(jīng)營營形勢不妙，正正處于萎縮狀狀態(tài)。通過三個簡單的的例子，我們們可以看出：對公司財務(wù)務(wù)狀況的了解解應(yīng)該是全面面的，而不是是部分的、孤孤立的，作為為公司的經(jīng)營營管理者，必必須克服閱讀讀報表時的不不良習(xí)慣，避避免犯“瞎子摸象”的錯誤。“十六字方針”解決管理者者的財務(wù)難題題從管理者的視角角、企業(yè)的全全局思考財務(wù)務(wù)問題，把財財務(wù)管理和企企業(yè)管理有機機地結(jié)合起來來，

21、總結(jié)出解解決管理者財財務(wù)管理難題題的“十六字方針針”“賬前前消化、賬外外運籌、賬內(nèi)內(nèi)規(guī)范、一賬賬統(tǒng)領(lǐng)”。所謂“賬前消化化”，主要是從從時間角度抓抓住做賬的最最佳時機，解解決傳統(tǒng)做賬賬中事后算賬賬的弊端。傳傳統(tǒng)做賬都是是事后算賬，所所有業(yè)務(wù)工作作完成以后才才由會計算賬賬，業(yè)務(wù)決定定了開票，開開票的格局決決定了賬目格格局。為解決決由此產(chǎn)生的的問題，必須須進行事前籌籌劃，把影響響賬務(wù)處理的的企業(yè)內(nèi)部因因素提前消化化吸收，為財財務(wù)管理創(chuàng)造造良好的基礎(chǔ)礎(chǔ)，這就是我我們所說的賬賬前消化。所謂“賬外運籌籌”，主要是從從空間的角度度尋找企業(yè)做做賬的賬外空空間，解決企企業(yè)賬內(nèi)算賬賬的問題。在在企業(yè)的財務(wù)務(wù)處理過

22、程中中，就合理節(jié)節(jié)稅的問題而而言，企業(yè)的的賬內(nèi)空間非非常有限。如如何找到突破破口呢？只有有尋求賬外空空間，通過賬賬外空間的尋尋找和運用，為為企業(yè)營造良良好的外部納納稅環(huán)境，這這就是我們所所說的賬外運運籌。賬前消化和賬外外運籌之后的的明智選擇，就就是賬內(nèi)規(guī)范范。賬內(nèi)規(guī)范范對企業(yè)來講講是一個鐵律律，是輕易不不能動的基石石和原則。因因為這套賬必必須符合國家家的有關(guān)規(guī)定定，必須經(jīng)得得起工商、稅稅務(wù)等各相關(guān)關(guān)利益主體的的監(jiān)督和檢查查，與其被動動適應(yīng)，不如如主動規(guī)范。為什么要一賬統(tǒng)統(tǒng)領(lǐng)呢？企業(yè)業(yè)做兩套賬有有巨大的危害害和風(fēng)險，因因此在創(chuàng)業(yè)之之初，企業(yè)就就要貫徹“做賬只用一一套”的理念，明明確要靠知識識、靠

23、頭腦、靠靠能力掙放心心錢的發(fā)展戰(zhàn)戰(zhàn)略。寧可生生意不做，也也不為客戶做做兩套賬。這這既是對自己己負責(zé)，也是是對客戶負責(zé)責(zé)。這也反過過來促使管理理者找到了“賬前消化”和“賬外運籌”的財務(wù)管理理方法。在財務(wù)管理“十十六字方針”中，“一賬統(tǒng)領(lǐng)”是整個過程程的理想結(jié)果果，“賬內(nèi)規(guī)范”是基本原則則和要求，“賬外運籌”是重要的手手段和方法，“賬前消化”則是前提和基礎(chǔ)。 俯瞰企業(yè)業(yè)財務(wù)運營（11）財務(wù)報表信息有有哪些特征既然財務(wù)報表的的目的在于提提供企業(yè)濃縮縮的會計信息息，以幫助投投資者與債權(quán)權(quán)人等財務(wù)報報表使用者作作出經(jīng)濟決策策，那么財務(wù)務(wù)報表所提供供的信息必須須具備一定的的質(zhì)量特征，以以便更有效地地為報表

24、使用用者服務(wù)。良良好的財務(wù)報報表信息應(yīng)具具備的質(zhì)量特特征及其相互互關(guān)系，如圖圖2-1所示示。1效益大于成成本在信息時代，信信息本身也是是一種經(jīng)濟資資源。但是，提提供與獲取信信息都需要付付出代價，承擔(dān)一定的成成本。如果某某一信息帶來來的經(jīng)濟效益益小于提供或或取得該信息息所花費的成本，那那么這必定是是一種不經(jīng)濟濟的行為。因因此，企業(yè)提提供財務(wù)報表表，就必然要要在成本與效益之間進進行權(quán)衡，使使得效益能夠夠大于成本。財財務(wù)報表并不不依某一個或某一一類用戶的要要求而任意提提供，它僅以以規(guī)范化的程程序、格式和方式式提供有限的的最為重要的的信息。2可理解性財務(wù)報表是提供供會計信息的的一種工具，像像其他工具一

25、一樣，對于那那些沒有能力力理解它，或或使用不當(dāng)?shù)膱蟊硎褂糜谜叨?，財財?wù)報表就不不能很好地發(fā)發(fā)揮其應(yīng)當(dāng)具具備的作用。相相反，如果財財務(wù)報表所包包含的會計信信息易于理解解，就能更好好地為報表使使用者服務(wù)，從從而也就提高高了財務(wù)報表表本身的效益益。3決策有用性性決策有用性是指指財務(wù)報表所所包含的會計計信息必須實實實在在地滿滿足各方面報報表使用者的要求，切實幫幫助他們作出出正確的經(jīng)濟濟決策。財務(wù)務(wù)報表信息的的決策有用性性主要通過財財務(wù)報表所包包含的會計信信息的相關(guān)性性、可靠性、可可比性來保證證。(1)相關(guān)性。所謂相關(guān)性，是是指會計信息息與決策有關(guān)關(guān)，具有改變變決策的能力力，亦即對問問題的解決有有幫助

26、。一項會計信息是是否具有相關(guān)關(guān)性，又由三三個組成因素素所決定，分分別是預(yù)測價價值、反饋價價值和及時性。預(yù)測價值。如果一項信息能能幫助決策者者預(yù)測未來事事項的可能結(jié)結(jié)果，則此項項信息具有預(yù)預(yù)測價值。決決策者可根據(jù)預(yù)測的可能能結(jié)果，作出出最佳選擇。因因此預(yù)測價值值為相關(guān)性的的重要組成因因素，具有改改變決策的能力。例如如，投資者及及債權(quán)人要能能預(yù)測其投資資及信貸的現(xiàn)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的金金額、時間及及風(fēng)險，才能決定是否購購買、持有或或出售其投資資，以及是否否繼續(xù)貸款。而而投資者和債債權(quán)人的現(xiàn)金金流轉(zhuǎn)又決定于企業(yè)的的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。因因此，財務(wù)報報表應(yīng)有助于于預(yù)測企業(yè)的的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)，才才能對投資及及信貸決策有所幫助助。

27、反饋價值。一項信息如果能能夠使決策者者證實或更正正過去的預(yù)期期結(jié)果，就具具有反饋價值值。把過去決決策所產(chǎn)生的實際結(jié)果反反饋給決策者者，使之與當(dāng)當(dāng)初作決策時時預(yù)期的結(jié)果果相比較，即即可知道過去去的預(yù)期是否有誤，將來來再作同樣的的決策時即不不會再犯同樣樣的錯誤。因因此反饋價值值有助于未來來決策。反饋價值與預(yù)測測價值往往同同時并存或交交互影響。例例如，一個企企業(yè)所提供的的季度財務(wù)報報表，對于該季的績效具具有反饋價值值，對于該年年度的績效則則具有預(yù)測價價值。及時性。所謂及時性，指指在失去影響響決策的能力力以前提供信信息給決策者者。任何會計計信息如果要要想影響決策，必須在決決策完成以前前提供。及時時提供

28、的信息息不一定具有有相關(guān)性，但但過時提供信信息將會使相關(guān)的信息失失去效用。(2)可靠性。所謂可靠性，是是指確保會計計信息能免于于錯誤及偏差差，并能忠實實地表達其所所要表達的現(xiàn)現(xiàn)象或狀況。信信息如果不可可靠，不僅對對決策無幫助助，反而可能能造成錯誤的的決策。故可可靠性亦為報報表中會計信信息的主要質(zhì)質(zhì)量。一項信信息是否可靠靠，可就其三三個組成因素素加以衡量，即即真實性、可可核性和中立立性。 俯瞰企業(yè)業(yè)財務(wù)運營（22）真實性。所謂真實性指一一項會計信息息，與其所要要表達的現(xiàn)象象或狀況要相相一致。會計信息如不能能真實表達所所要反映的經(jīng)經(jīng)濟事項，就就不具有可靠靠性。要想真真實表達，必必須選用正確的計量方

29、法法或計量制度度。如果所用用的方法不適適當(dāng)，不論會會計人員(計計量者)如何何審慎無誤地計量，所得結(jié)結(jié)果仍不正確確。盡量減少少計量方法的的偏差，能使使會計信息更更準確地反映映經(jīng)濟活動的真實實情況，更具具有可靠性?？珊诵?。所謂可核性，是是指由同樣勝勝任此任務(wù)的的一些人，分分別采用不同同的計量方法法，對同一事事項加以計量，能得出相同同的結(jié)果。換換言之，可核核性確保會計計信息是正確確而無偏差的的，并未摻雜雜企業(yè)會計人員或企業(yè)管管理者個人的的偏見。中立性。所謂中立性，是是指在制定或或選用會計原原則或政策時時，應(yīng)考慮其其所產(chǎn)生的會會計信息是否否具有決策相關(guān)性性及可靠性，亦亦即能否忠實實表達經(jīng)濟狀狀況。企業(yè)

30、管管理者或會計計人員不能為為了達到想要取得的結(jié)結(jié)果，或誘導(dǎo)導(dǎo)特定行為的的發(fā)生，而將將信息加以歪歪曲，或選用用不適當(dāng)?shù)臅嬙瓌t。(3)可比性。所謂可比性，是是指能使信息息使用者從兩兩組經(jīng)濟情況況中區(qū)別其異異同點。當(dāng)經(jīng)經(jīng)濟情況相同同時，會計信信息應(yīng)能顯示示相同的情況況；反之，當(dāng)當(dāng)經(jīng)濟情況不不同時，會計計信息亦應(yīng)能能反映其差異異。為了達到到可比性，相相同的經(jīng)濟事事項應(yīng)該采用用相同的會計計方法或會計計原則處理，而而不同的經(jīng)濟濟事項應(yīng)采用用不同的會計計方法或會計計原則處理?？煽杀刃圆⒉灰笃髽I(yè)采用用相同的會計計方法，而應(yīng)應(yīng)該按實際的的經(jīng)濟情況選選用適當(dāng)?shù)姆椒椒?，以真實實表達為依據(jù)據(jù)。只有能真真實表達

31、的信信息，才具有有可比性。如何對財務(wù)報表表進行分析一般認為，財務(wù)務(wù)分析產(chǎn)生于于19世紀末末20世紀初初。最早的財財務(wù)分析主要要是為銀行服服務(wù)的信用分分析。隨著社社會籌資范圍圍擴大，非銀銀行的貸款人人和股權(quán)投資資人增加，公公眾進入資本本市場和債務(wù)務(wù)市場，投資人要求的信信息更為廣泛泛。財務(wù)分析析開始對企業(yè)業(yè)的盈利能力力、籌資結(jié)構(gòu)構(gòu)、利潤分配配進行分析，發(fā)展出比較較完善的外部部財務(wù)分析體體系。公司組織發(fā)展起起來以后，財財務(wù)分析由外外部分析擴大大到內(nèi)部分析析，為改善內(nèi)內(nèi)部管理服務(wù)務(wù)。經(jīng)理人員為改善盈利利能力和償債債能力，以取取得投資人和和債權(quán)人的支支持，他們開開發(fā)了內(nèi)部分分析。內(nèi)部財務(wù)分析，不不僅可以

32、使用用公開報表的的數(shù)據(jù)，而且且可以利用內(nèi)內(nèi)部的數(shù)據(jù)(預(yù)算、成本本等)進行分析，找出管理理行為和報表表數(shù)據(jù)的關(guān)系系，通過管理理來改善未來來的財務(wù)報表表。財務(wù)分析是指以以財務(wù)報表和和其他資料為為依據(jù)和起點點，采用專門方法，系系統(tǒng)分析和評評價企業(yè)的過去和現(xiàn)在的經(jīng)經(jīng)營成果、財財務(wù)狀況及其其變動，目的的是了解過去去、評價現(xiàn)在在、預(yù)測未來來，幫助利益關(guān)系集團改改善決策。財財務(wù)分析的最最基本功能，是是將大量的報報表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換換成對特定決決策有用的信息，減少少決策的不確確定性。財務(wù)分析的結(jié)果果是對企業(yè)的的償債能力、盈盈利能力和抵抵抗風(fēng)險能力力作出評價，或或找出存在的的問題。財務(wù)分析是認識識過程，通常常只能發(fā)現(xiàn)問

33、問題而不能提提供解決問題題的現(xiàn)成答案案，只能作出出評價而不能能改善企業(yè)的的狀況。例如如，某企業(yè)資資產(chǎn)收益率低低，通過分析析知道原因是是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率低，進一步步分析知道資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低低的原因是存存貨過高，再再進一步分析析知道存貨過過高主要是因因為產(chǎn)成品積積壓。如何處處理積壓產(chǎn)品品，財務(wù)分析析不能回答。財財務(wù)分析是檢檢查的手段，如如同醫(yī)療上的的檢測設(shè)備和和程序，能檢檢查一個人的的身體狀況但但不能治病。財財務(wù)分析能檢檢查償債、獲獲利和抵抗風(fēng)風(fēng)險的能力，分分析越深入越越容易對癥治治療，但診斷斷不能代替治治療。財務(wù)分分析不能提供供最終的解決決問題的辦法法。它能指明明需要詳細調(diào)調(diào)查和研究的的項目。這些些調(diào)

34、查研究會會涉及經(jīng)濟、行行業(yè)、本企業(yè)業(yè)的其他補充充信息。 俯瞰企業(yè)業(yè)財務(wù)運營（33）上市公司財務(wù)報報表分析中應(yīng)應(yīng)注意哪些問問題上市公司財務(wù)報報表分析中，我我們應(yīng)注意以以下幾點。1企業(yè)財務(wù)管管理目標(biāo)財務(wù)管理目標(biāo)是是用財務(wù)特有有的形式來表表述企業(yè)管理理的目標(biāo)，它它與企業(yè)管理理的目標(biāo)是一一致的。一個個表述清晰、易易于為企業(yè)各各級管理者和和員工理解的的企業(yè)目標(biāo)是是一個企業(yè)成成功的重要因因素。企業(yè)的的目標(biāo)應(yīng)能體體現(xiàn)企業(yè)最關(guān)關(guān)注的問題，除除此之外，還還能反映利益益相關(guān)者的期期望。利益相相關(guān)者包括企企業(yè)的股東、員員工、供應(yīng)商商、顧客和公公眾。企業(yè)的的目標(biāo)限定了了企業(yè)的核心心業(yè)務(wù)，也可可以說限定了了財務(wù)分析的的

35、內(nèi)容。對于于財務(wù)管理目目標(biāo)的表述，最最為典型的有有三種：利潤潤最大化、股股東財富最大大化和企業(yè)價價值最大化。以以利潤最大化化作為財務(wù)管管理的目標(biāo)，必必將導(dǎo)致企業(yè)業(yè)出現(xiàn)短期行行為。以股東東財富最大化化作為財務(wù)管管理目標(biāo)，將將股東的利益益置于第一位位，必將忽略略對其他利益益相關(guān)者利益益的考慮。而而企業(yè)價值最最大化目標(biāo)考考慮了企業(yè)的的所有利益相相關(guān)者的期望望，在建立財財務(wù)分析指標(biāo)標(biāo)體系時，必必然要進行多多方位的考慮慮。2理財環(huán)境與與財務(wù)狀況的的關(guān)系企業(yè)的理財環(huán)境境包括經(jīng)濟環(huán)環(huán)境、法律環(huán)環(huán)境、市場環(huán)環(huán)境、生產(chǎn)環(huán)環(huán)境、內(nèi)部環(huán)環(huán)境等方面。這這些理財環(huán)境境都處于動態(tài)態(tài)的變化之中中。因此，在在對財務(wù)指標(biāo)標(biāo)的變

36、動原因因分析時，必必須考慮環(huán)境境變化造成的的影響。例如如，市場供求求變動、結(jié)構(gòu)構(gòu)調(diào)整、資本本市場的波動動、國內(nèi)外的的經(jīng)濟發(fā)展趨趨勢，以及法法律、法規(guī)、制制度、政府方方針政策的調(diào)調(diào)整和變化，都都會影響企業(yè)業(yè)的經(jīng)營狀況況，從而影響響企業(yè)的財務(wù)務(wù)狀況。因此此，進行財務(wù)務(wù)分析時，應(yīng)應(yīng)深入實際，做做好調(diào)查研究究工作，真正正掌握與分析析有關(guān)的實際際情況，以作作出全面、準準確的評價。3綜合利用多多方面信息財務(wù)報表分析以以財務(wù)報表為為主要依據(jù)，而而財務(wù)報表只只涉及那些能能用貨幣形式式表達的經(jīng)濟濟事項，容納納的信息有一一定的局限性性，且有些數(shù)數(shù)據(jù)是估算的的，不是精確確數(shù)字，因此此在分析時必必須作出必要要的說明和

37、解解釋，否則就就會在一定程程度上影響分分析判斷和結(jié)結(jié)論。解決的的最佳途徑是是盡可能地擴擴大信息來源源，以彌補財財務(wù)報表所提提供信息的不不足。目前，在在財務(wù)分析中中，使用的非非會計信息越越來越多，這這些非會計信信息有客觀的的信息和主觀觀的信息。4附注附注又稱報表注注釋。從提供供信息和分析析評價的視角角來看，附注是財務(wù)報表的的重要組成內(nèi)內(nèi)容，它或者者使表內(nèi)信息息具有更加明明確、清晰和和更多的價值值，或者提供供了和表內(nèi)信信息一樣重要要的信息。22006年企企業(yè)會計準則則第30號財務(wù)報表表列報規(guī)定定，附注應(yīng)當(dāng)當(dāng)披露財務(wù)報報表的編制基基礎(chǔ)，相關(guān)信信息應(yīng)當(dāng)與資資產(chǎn)負債表、利利潤表、利潤潤分配表、所所有者權(quán)

38、益增增減變動表和和現(xiàn)金流量表表等報表中列列報的項目相相互參照。一一般應(yīng)當(dāng)按照照以下順序披披露：第一，遵循企業(yè)業(yè)會計準則的的聲明。第二，對企業(yè)采采用的重要會會計政策的說說明，包括財財務(wù)報表項目目的計量基礎(chǔ)礎(chǔ)、有助于理理解財務(wù)報表表的其他會計計政策，以及及在采用會計計政策過程中中所做的對財財務(wù)報表項目目金額最有影影響的判斷等等。第三，對企業(yè)所所做的重要會會計估計的說說明，包括下下一會計期間間內(nèi)很可能導(dǎo)導(dǎo)致資產(chǎn)和負負債賬面金額額重大調(diào)整的的會計估計的的確定依據(jù)等等。第四，對更正前前期會計差錯錯的說明。第五，對已在資資產(chǎn)負債表、利利潤表、利潤潤分配表、所所有者權(quán)益增增減變動表和和現(xiàn)金流量表表等報表中列

39、列報的重要項項目的進一步步說明。 俯瞰企業(yè)業(yè)財務(wù)運營（44）第六，或有和承承諾事項、資資產(chǎn)負債表日日后非調(diào)整事事項、關(guān)聯(lián)方方關(guān)系及其交交易、重要的的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和和出售、企業(yè)業(yè)合并和分立立，以及其他他有助于理解解和分析第五五項所述報表表項目需要說說明的事項。企業(yè)應(yīng)當(dāng)披露在在資產(chǎn)負債表表日后、財務(wù)務(wù)報表批準報報出日前提議議或宣布發(fā)放放的股利總額額和每股股利利金額。例如，我們在利利潤表中看到到的財務(wù)費用用是一個總括括性數(shù)據(jù)，無無法直接用來來計算已獲利利息倍數(shù)指標(biāo)標(biāo)，但是通過過財務(wù)報表附附注，便可得得到當(dāng)期利息息費用的數(shù)據(jù)據(jù)。5注意注冊會會計師的審計計意見注冊會計師作為為獨立行使經(jīng)經(jīng)濟評價功能能的“經(jīng)濟

40、警察”，他們對上上市公司出具具審計意見，說說明他們已對對上市公司的的財務(wù)狀況及及其變動和經(jīng)經(jīng)營成果進行行了足夠的分分析和考察，并并形成了自己己的專業(yè)判斷斷。他們的意意見應(yīng)是投資資者、債權(quán)人人判斷公司是是否存在盈余余操縱、虛假假信息等財務(wù)務(wù)管理問題的的主要線索。我我們雖然不能能說注冊會計計師出具了無無保留意見的的標(biāo)準審計報報告，就可以以排除上市公公司在財務(wù)管管理方面不存存在問題的可可能，但如果果注冊會計師師出具的是非非標(biāo)準的審計計報告，包括括帶解釋性說說明的無保留留意見、保留留意見、拒絕絕表示意見和和否定意見的的審計報告，我我們就有理由由懷疑公司可可能存在財務(wù)務(wù)管理方面的的問題，對此此必須予以充

41、充分關(guān)注。6同時運用多多個指標(biāo)進行行綜合評價運用單一的財務(wù)務(wù)指標(biāo)評價上上市公司是不不全面的。投投資者最為關(guān)關(guān)心的上市公公司財務(wù)指標(biāo)標(biāo)有凈資產(chǎn)收收益率、每股股收益和每股股凈資產(chǎn)。凈凈資產(chǎn)收益率率是反映上市市公司獲利能能力的重要指指標(biāo)，但是決決定該指標(biāo)高高低的因素中中，除了凈利利潤外，凈資資產(chǎn)占總資產(chǎn)產(chǎn)比例的大小小也能左右該該指標(biāo)的高低低。若以總資資產(chǎn)報酬率來來補充，就能能夠反映出上上市公司真實實獲利能力的的高低。因為為總資產(chǎn)報酬酬率指標(biāo)是不分行業(yè)的，不不論哪個行業(yè)業(yè)，都要利用用資產(chǎn)獲得回回報，因而，將將凈資產(chǎn)收益益率與總資產(chǎn)產(chǎn)報酬率結(jié)合合起來反映上上市公司獲利利能力更全面面。由于每股股收益指標(biāo)存

42、存在無法判斷斷收益的獲取取時間、風(fēng)險險高低、投入入與產(chǎn)出的比比例關(guān)系等缺缺陷，可利用用市盈率、每每股股利、股股利支付率等等指標(biāo)予以補補充；由于凈凈資產(chǎn)使用歷歷史成本進行行計量，無法法反映凈資產(chǎn)產(chǎn)的變現(xiàn)價值值，可采用市市凈率(每股股市價每股股凈資產(chǎn))予予以彌補。當(dāng)當(dāng)然，對上市市公司的分析析和評價除了了財務(wù)指標(biāo)的的分析要全面面外，還要結(jié)結(jié)合一些非財財務(wù)指標(biāo)來進進行分析。7財務(wù)數(shù)據(jù)的的虛假與操縱縱問題(1)經(jīng)營活動動。應(yīng)該說，財務(wù)是是對業(yè)務(wù)的反反映，沒有業(yè)業(yè)務(wù)也就不存存在財務(wù)。良良好的經(jīng)營狀狀況必然會帶帶來良好的財財務(wù)狀況。但但是，一些上上市公司的經(jīng)經(jīng)營活動存在在著這樣或那那樣的問題，有有的是歷史原

43、原因造成的，有有的是外部環(huán)環(huán)境變化造成成的，有的是是內(nèi)部管理不不善造成的。在在這種情況下下，企業(yè)的財財務(wù)形象必然然大受影響。為為了消除這些些不利影響，一一些上市公司司采用資產(chǎn)重重組、債務(wù)重重組、關(guān)聯(lián)方方交易、虛擬擬交易活動等等手段和方法法，以達到粉粉飾財務(wù)報表表、改善財務(wù)務(wù)形象的目的的。對此，在在進行財務(wù)分分析時必須關(guān)關(guān)注上市公司司的主營業(yè)務(wù)務(wù)是否正常，是是否存在其他他非正常經(jīng)營營活動、營業(yè)業(yè)外活動。(2)關(guān)聯(lián)交易易。關(guān)聯(lián)交易是指關(guān)關(guān)聯(lián)方之間的的交易。在正正常的市場關(guān)關(guān)系中，若不不存在關(guān)聯(lián)方方關(guān)系，企業(yè)業(yè)與供應(yīng)商、代代理商之間發(fā)發(fā)生交易，是是完全按照市市場經(jīng)濟的運運作規(guī)則進行行的，各方為為了維

44、護自身身的經(jīng)濟利益益，按照公平平、自由的交交易原則商定定有關(guān)交易。但但如果從事交交易的各方存存在關(guān)聯(lián)關(guān)系系，其交易就就有可能建立立在不公平的的基礎(chǔ)之上。這這種交易如果果是不公平、非非競爭性的非非自由市場交交易，就會影影響到財務(wù)報報表的真實性性和客觀性。在在某些情況下下，關(guān)聯(lián)方可可以通過虛假假的、不公平平的交易改變變財務(wù)報告的的結(jié)果，從而而達到粉飾財財務(wù)狀況和經(jīng)經(jīng)營成果、欺欺詐財務(wù)報表表使用者之目目的。雖然我我國制定了企企業(yè)會計準則則第36號關(guān)聯(lián)方披披露，要求求企業(yè)客觀、完完整地披露有有關(guān)關(guān)聯(lián)方關(guān)關(guān)系及其交易易的情況，但但這并不會、也也不能禁止企企業(yè)進行關(guān)聯(lián)聯(lián)交易。況且且，并非所有有關(guān)聯(lián)交易都都

45、是不正常交交易，但是關(guān)關(guān)聯(lián)交易又確確實為上市公公司制造利潤潤、粉飾財務(wù)務(wù)報告提供了了機會和條件件，因此，關(guān)關(guān)注上市公司司的關(guān)聯(lián)交易易，是進行財財務(wù)分析的一一個重要方面面。 俯瞰企業(yè)業(yè)財務(wù)運營（55）(3)會計政策策和會計估計計的變更。會計政策是企業(yè)業(yè)在會計核算算時所遵循的的具體原則以以及企業(yè)所采采納的具體處處理方法，也也是指導(dǎo)企業(yè)業(yè)進行會計核核算的基礎(chǔ)。根根據(jù)一貫性原原則，上市公公司所采用的的會計政策，前前后各期應(yīng)保保持一致，不不得隨意變更更，以保持會會計信息的可可比性。但如如果法律或會會計準則等行行政法規(guī)、規(guī)規(guī)章要求，或或由于經(jīng)濟環(huán)環(huán)境、客觀情情況的改變，使使企業(yè)原采用用的會計政策策所提供的

46、會會計信息已不不能恰當(dāng)?shù)胤捶从称髽I(yè)的財財務(wù)狀況、經(jīng)經(jīng)營成果和現(xiàn)現(xiàn)金流量等情情況時，則應(yīng)應(yīng)改變原有的的會計政策，以以提供更可靠靠、更相關(guān)的的會計信息。會計估計是指企企業(yè)對其結(jié)果果不確定的交交易或事項以以最近可利用用的信息為基基礎(chǔ)所作的判判斷。在進行行會計處理時時，估計是不不可或缺的。會會計估計會隨隨估計基礎(chǔ)的的改變而發(fā)生生變化，或者者由于取得了了新的信息、積積累了更多的的經(jīng)驗或后來來的發(fā)展等，需需要對估計進進行修訂。會計政策和會計計估計變更的的上述必然性性和合理性以以及變更標(biāo)準準的主觀性，為為公司進行粉粉飾財務(wù)報表表提供了條件件，上市公司司有可能利用用這一特點，在在需要時對會會計政策和會會計估計

47、作出出某種調(diào)整和和變更。因此此，關(guān)注上市市公司會計政政策和會計估估計是否變更更，對判斷上上市公司是否否存在粉飾財財務(wù)報表的行行為，是一個個十分重要的的線索。(4)虛假財務(wù)務(wù)報表。上市公司管理當(dāng)當(dāng)局為掩蓋公公司真實的財財務(wù)狀況、經(jīng)經(jīng)營成果與現(xiàn)現(xiàn)金流量情況況，往往采用用編造、偽造造等手法編制制財務(wù)報表。上上市公司之所所以出具虛假假報表，其動動機主要有獎獎金動機、確確保職位動機機、配股動機機、納稅動機機、推卸責(zé)任任動機(離任任時)、隱瞞瞞違法行為動動機、避免處處罰動機、炒炒作股票動機機等。在對上上市公司進行行財務(wù)分析時時，為識別是是否存在虛假假財務(wù)報表，可可采用的具體體方法有：對對上市公司的的財務(wù)報

48、表進進行趨勢分析析、結(jié)構(gòu)百分分比分析、比比較分析，以以觀察是否存存在異常變動動，進而發(fā)現(xiàn)現(xiàn)與這些異常常變動有關(guān)的的信息。另外外，剔除資產(chǎn)產(chǎn)負債表中的的虛擬資產(chǎn)，即即遞延資產(chǎn)、遞遞延稅款、待待攤費用、33年以上的應(yīng)應(yīng)收賬款等項項目，再進行行財務(wù)分析，有有時更能真實實地反映上市市公司的財務(wù)務(wù)狀況。對財財務(wù)報表中的的特殊項目也也必須予以關(guān)關(guān)注，如應(yīng)收收賬款、其他他應(yīng)收款、投投資收益、關(guān)關(guān)聯(lián)交易、資資產(chǎn)負債表日日后事項、或或有事項等。如何閱讀上市公公司招股說明明書1招股說明書書的內(nèi)容招股說明書是公公開發(fā)行股票票的公司在發(fā)發(fā)行股票時向向社會公眾披披露有關(guān)公司司的基本情況況以及與本次次股票發(fā)行相相關(guān)的股本

49、結(jié)結(jié)構(gòu)、資金運運用、盈利水水平、財務(wù)狀狀況的書面報報告。招股說說明書是面向向一級市場的的，即面向股股票發(fā)行市場場。(1)招股說明明書簡介。中國證券監(jiān)督管管理委員會發(fā)發(fā)布關(guān)于公公開發(fā)行證券券的公司信息息披露內(nèi)容與與格式準則第第號招股說明明書中對招招股說明書有有如下規(guī)定：招股說明書全全文文本封面面至少應(yīng)標(biāo)有有“股份有限公公司首次公開開發(fā)行股票招招股說明書”字樣，并應(yīng)應(yīng)載明發(fā)行人人及主承銷商商的名稱和住住所。 招股說明書書全文文本書書脊應(yīng)標(biāo)明“股份有限公公司首次公開開發(fā)行股票招招股說明書”字樣。 招股說明書書全文文本扉扉頁應(yīng)刊登如如下內(nèi)容：發(fā)行股票類型型。發(fā)行股數(shù)。每股面值。每股發(fā)行價格格。預(yù)計發(fā)行

50、日期期。申請上市證券券交易所。主承銷商。 俯瞰企業(yè)業(yè)財務(wù)運營（66）正式申報的招招股說明書簽簽署日期。(2)招股說明明書摘要。發(fā)行人應(yīng)在招股股說明書摘要要的顯要位置置聲明：“本招股說明明書的目的僅僅為向公眾提提供有關(guān)本次次發(fā)行的簡要要情況。招股股說明書全文文同時刊載于于投資者在在作出認購決決定之前，應(yīng)應(yīng)仔細閱讀招招股說明書全全文，并以其其作為投資決決定的依據(jù)。”發(fā)行人可針對實實際情況編制制招股說明書書摘要，但應(yīng)應(yīng)包括招股說說明書全文各各部分的重要要內(nèi)容，不得得在內(nèi)容上出出現(xiàn)不一致，或或因遺漏重要要信息而誤導(dǎo)導(dǎo)投資者的情情況。招股說明書摘要要篇幅原則應(yīng)應(yīng)不超過中國國證監(jiān)會指定定信息披露報報刊的一

51、個版版面。招股說明書摘要要的內(nèi)容，應(yīng)應(yīng)主要包括：目錄。釋義。本次發(fā)行概況況。主要風(fēng)險因素素及對策。發(fā)行人的基本本資料。發(fā)行人股本。主要發(fā)起人與與股東的基本本情況。內(nèi)部職工股有有關(guān)情況。發(fā)行人的組織織結(jié)構(gòu)及組織織機構(gòu)概況。發(fā)行人業(yè)務(wù)和和技術(shù)概況。關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)關(guān)關(guān)系與關(guān)聯(lián)交交易。董事、監(jiān)事、高高級管理人員員與核心技術(shù)術(shù)人員。發(fā)行人的公司治治理結(jié)構(gòu)。主要財務(wù)會計資資料，應(yīng)披露露主要財務(wù)數(shù)數(shù)據(jù)、主要財財務(wù)指標(biāo)、盈盈利預(yù)測數(shù)據(jù)據(jù)(如有)以以及發(fā)行人管管理層的財務(wù)務(wù)分析意見。業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)。募股資金運用。發(fā)行定價及股利利分配政策。附錄及備查文件件。2如何閱讀招招股說明書我們在閱讀招股股說明書時，應(yīng)應(yīng)重點了解

52、如如下項目：(1)風(fēng)險因素素與對策說明明。介紹投資風(fēng)險和和股市風(fēng)險，一一般采用下列列提示：“投資者在評評價本發(fā)行人人此次發(fā)售股股票時，除招招股說明書提提供的其他資資料外，應(yīng)特特別認真地考考慮下述各項項風(fēng)險因素?！憋L(fēng)險因素包括：經(jīng)營風(fēng)險。行業(yè)風(fēng)險。市場風(fēng)險。政策風(fēng)險。其他風(fēng)險。(2)募集資金金的運用。說明對所募集資資金的運用計計劃。本次募集資金金的用途與投投向。投資項目總體體情況介紹，包包括項目預(yù)算算、投資周期期與資金使用用計劃等。如果所籌資本本尚不能滿足足規(guī)劃中項目目的資金需求求，應(yīng)說明其其缺口部分的的來源及落實實情況。增資發(fā)行的發(fā)發(fā)行人必須說說明前次公開開發(fā)行股票所所籌資本的運運用情況。(3

53、)股利分配配政策。發(fā)行人股利發(fā)發(fā)放的一般政政策。發(fā)行人在發(fā)行行股票后第一一個盈利年度度是否準備派派發(fā)股利。如果準備派發(fā)發(fā)股利，派發(fā)發(fā)幾次，何時時派發(fā)。不同類別股票票在股利分配配方面的權(quán)益益。如果暫不準備備派發(fā)股利，簡簡要說明原因因。新股東是否享享有公司本次次股票發(fā)行完完成前的滾存存利潤。其他應(yīng)說明的的股利分配政政策。(4)發(fā)行人在在過去至少33年中的經(jīng)營營業(yè)績。這一部分應(yīng)當(dāng)根根據(jù)專業(yè)人員員的審計報告告和審查結(jié)論論，來觀察發(fā)發(fā)行人過去33年的經(jīng)營業(yè)業(yè)績，它至少少應(yīng)包括以下下幾項：最近3年銷售售總額和利潤潤總額。發(fā)行人業(yè)務(wù)收收入的主要構(gòu)構(gòu)成。發(fā)行人近期完完成的主要工工作，主要指指重大項目和和科研成

54、果。產(chǎn)品或者服務(wù)務(wù)的市場情況況，籌資與投投資方面的情情況等。(5)發(fā)行人股股本的有關(guān)情情況。這一部分應(yīng)當(dāng)注注意發(fā)行人的的股本及其變變動情況：注冊資本。已發(fā)行的股份份。如果發(fā)行人已已進行過股份份制改組、定定向募集或公公開發(fā)行，則則應(yīng)當(dāng)披露本本次發(fā)行前公公司的股權(quán)結(jié)結(jié)構(gòu)，包括國國家股、法人人股、個人股股(其中含內(nèi)內(nèi)部職工股)、外資股等等各占的份額額。發(fā)行人認購股股份的情況。 俯瞰企業(yè)業(yè)財務(wù)運營（77）本次發(fā)行后公公司股份的結(jié)結(jié)構(gòu)，包括公公司職工股的的有關(guān)情況。本次發(fā)行前后后每股凈資產(chǎn)產(chǎn)等。(6)盈利預(yù)測測。直接關(guān)系到公司司股票的發(fā)行行情況。一般般而言，上市市公司更愿意意樂觀預(yù)測盈盈利，將盈利利數(shù)字

55、說得大大一些。(7)公司發(fā)展展規(guī)劃說明。這是表明公司管管理層對公司司未來發(fā)展所所做出的重要要規(guī)則。一份份好的規(guī)劃應(yīng)應(yīng)該是嚴謹?shù)牡?、科學(xué)的、實實事求是的。(8)發(fā)行人認認為對投資者者作出投資判判斷有重大影影響的其他事事項。如何閱讀上市公公司公告書上市公司公布的的上市公告書書，是投資者者了解上市公公司的一個重重要信息來源源?？瓷鲜泄鏁鴷r應(yīng)主主要了解以下下幾個方面。1公司業(yè)務(wù)范范圍目前在我國，一一個企業(yè)從事事的經(jīng)營業(yè)務(wù)務(wù)范圍，必須須得到工商行行政管理機構(gòu)構(gòu)的認可，而而一個公司經(jīng)經(jīng)營業(yè)務(wù)范圍圍與其在一個個特定時期內(nèi)內(nèi)的發(fā)展與獲獲利能力有密密切的關(guān)系。一一般來說，公公司經(jīng)營范圍圍越是廣泛，資資金投向

56、的選選擇余地就越越大。精明的的公司管理人人員往往會選選擇恰當(dāng)?shù)臅r時機，投入資資金從事屬于于其經(jīng)營范圍圍的業(yè)務(wù)。反反之，當(dāng)某一一產(chǎn)品或行業(yè)業(yè)在某一時期期競爭較為激激烈、獲利水水平降低時，公公司可抽出資資金及時轉(zhuǎn)向向其他產(chǎn)品或或行業(yè)投資。投投資者可從公公司概況中的的經(jīng)營范圍和和公司前3年年經(jīng)營業(yè)績介介紹中去了解解公司的業(yè)務(wù)務(wù)范圍。2股本到位情情況按規(guī)定，股份有有限公司股票票上市，首先先必須募足股股本金。因此此，公司在公公布上市報告告書時，必須須公布會計師師事務(wù)所的注注冊會計師對對股本金投入入的驗證結(jié)果果。了解股本本金到位情況況的另一更主主要的目的是是看股東投入入股本的時間間。由于許多多上市公司是是

57、由原國營企企業(yè)轉(zhuǎn)制而成成的，因此，各各種股本進入入公司的時間間往往有先后后。如果社會會法人和個人人投入股本時時間較晚，而而公司仍有較較高的稅后利利潤，則說明明該公司有較較強的獲利能能力。因為所所實現(xiàn)的利潤潤，在某段時時間內(nèi)僅僅依依靠了部分股股本，如果股股本全部到位位且被合理有有效地運用，則則會產(chǎn)生更高高的利潤。對對股本到位情情況主要看會會計師事務(wù)所所和注冊會計計師的驗資報報告。3資產(chǎn)構(gòu)成情情況應(yīng)從公布的資產(chǎn)產(chǎn)負債表上去去分析上市公公司資產(chǎn)構(gòu)成成情況。一家家公司，資產(chǎn)產(chǎn)通常有貨幣幣性資產(chǎn)、債債權(quán)性資產(chǎn)、實實物性資產(chǎn)、投投資性資產(chǎn)、無無形資產(chǎn)等。在在這些資產(chǎn)中中，有些直接接就可為公司司產(chǎn)生效益，如

58、如貨幣性資產(chǎn)產(chǎn)、實物性資資產(chǎn)、投資性性資產(chǎn)；有些些則需經(jīng)過一一定的時間，才才能為公司產(chǎn)產(chǎn)生效益，如如債權(quán)性資產(chǎn)產(chǎn)中的應(yīng)收賬賬款、其他應(yīng)應(yīng)收款、預(yù)付付貨款等，需需要在一定時時間以后才能能轉(zhuǎn)為貨幣或或?qū)嵨?；有些些資產(chǎn)則盡管管賬面上存在在，但對公司司并不能產(chǎn)生生效益，它們們的存在，只只是因為公司司會計核算必必須符合權(quán)責(zé)責(zé)發(fā)生制原則則的要求。如如果一家公司司總資產(chǎn)中債債權(quán)性資產(chǎn)占占的比重較大大，那么即使使總資產(chǎn)很大大，也不一定定能有較好的的經(jīng)濟效益。投投資者可自行行計算資產(chǎn)負負債表上各類類資產(chǎn)占總資資產(chǎn)的百分比比，從而分析析其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)構(gòu)的優(yōu)劣。4對外投資情情況按照國際慣例，企企業(yè)對外投資資是作為一種種

59、主要的財務(wù)務(wù)信息來加以以揭示的。因因為對外投資資往往能夠反反映出一家公公司的資金實實力、控股能能力、社會關(guān)關(guān)系、多種經(jīng)經(jīng)營方式及收收益來源等信信息。一般來來說，如果在在上市報告書書上看到某公公司對外投資資面很廣，且且投資占被投投資企業(yè)注冊冊資本的500%以上，則則說明該公司司有一定的資資金實力和已已經(jīng)控制了被被投資企業(yè)。當(dāng)當(dāng)然分析對外外投資還需結(jié)結(jié)合其他一些些財務(wù)資料來來進行。例如如，投資者可可從利潤表上上或財務(wù)報表表附注說明中中去尋找有關(guān)關(guān)投資收益的的資料。如果果發(fā)覺投資金金額較大，投投資時間較長長，但投資收收益不大時，就就應(yīng)仔細閱讀讀重要事項揭揭示，或者直直接去函去電電上市公司，要要求其進

60、一步步解釋被投資資企業(yè)的情況況。 俯瞰企業(yè)業(yè)財務(wù)運營（88）5負債情況及及償債能力舉債經(jīng)營是現(xiàn)代代成功企業(yè)普普遍采用的一一種經(jīng)營手段段。在本行業(yè)業(yè)、本企業(yè)產(chǎn)產(chǎn)品資金利潤潤率高于銀行行貸款利率時時，公司管理理者總是希望望借入更多的的資金來開展展自己的業(yè)務(wù)務(wù)。但舉債額額度不可能是是無限制的，債債權(quán)人在看到到債務(wù)人的負負債與股東權(quán)權(quán)益比例達到到某一數(shù)值時時，就會停止止繼續(xù)出借資資金。而作為為股東或潛在在股東來講，上上市公司負債債大小同自己己也有密切的的關(guān)系。在資資產(chǎn)總額已定定的情況下，負負債越大，股股東權(quán)益越小小。投資者在看上市市報告書時，有有些反映公司司負債情況及及償債能力的的資料直接就就可看到，