1、2004年度注注冊會計師全全國統(tǒng)一考試試試題財務(wù)成本管理一、單項選擇題題（共10題題，每題1分分，共10分分）1.企業(yè)采用剩剩余股利分配配政策的根本本理由是（ ）。A、最大大限度地用收收益滿足籌資資的需要 B、向市市場傳遞企業(yè)業(yè)不斷發(fā)展的的信息C、使企企業(yè)保持理想想的資本結(jié)構(gòu)構(gòu) D、使企企業(yè)在資金使使用上有較大大的靈活性22、利用標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)差比較不同同投資項目風(fēng)風(fēng)險大小的前前提條件是（ ）。A、項目目所屬的行業(yè)業(yè)相同 B、項目目的預(yù)期報酬酬相同C、項目目的置信區(qū)間間相同 D、項目目的置信概率率相同3、關(guān)關(guān)于證券投資資組合理論的的以下表述中中，正確的是是（ ）。A、證券券投資組合能能消除大部分分系統(tǒng)

2、風(fēng)險B、證券券投資組合的的總規(guī)模越大大，承擔(dān)的風(fēng)風(fēng)險越大C、最小方方差組合是所所有組合中風(fēng)風(fēng)險最小的組組合，所以報報酬最大D、一般情情況下，隨著著更多的證券券加入到投資資組合中，整整體風(fēng)險降低低的速度會越越來越慢4、某某公司的主營營業(yè)務(wù)是生產(chǎn)產(chǎn)和銷售制冷冷設(shè)備，目前前準(zhǔn)備投資汽汽車項目。在在確定項目系系統(tǒng)風(fēng)險時，掌掌握了以下資資料：汽車行行業(yè)上市公司司的值為11.05，行行業(yè)平均資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債率為660%，投資資汽車項目后后，公司將繼繼續(xù)保持目前前50%的資資產(chǎn)負(fù)債率。本本項目含有負(fù)負(fù)債的股東權(quán)權(quán)益值是（ ）。A、0.84 B、00.98 C、11.26 D、11.315、根根據(jù)“5C”系系統(tǒng)原理

3、，在在確定信用標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)時，應(yīng)掌掌握客戶能力力方面的信息息。下列各項項中最能反映映客戶“能力力”的是（ ）。A、流動動資產(chǎn)的數(shù)量量、質(zhì)量及流流動負(fù)債的比比例 B、獲取取現(xiàn)金流量的的能力C、財務(wù)務(wù)狀況 DD、獲利能力力6、某企業(yè)的輔輔助生產(chǎn)車間間為基本生產(chǎn)產(chǎn)車間提供專專用零件。對對輔助生產(chǎn)車車間進行業(yè)績績評價所采納納的內(nèi)部轉(zhuǎn)移移價格應(yīng)該是是（ ）。A、市場價價格 BB、以市場為為基礎(chǔ)的協(xié)商商價格 C、變動成成本加固定費費轉(zhuǎn)移價格 D、全全部成本轉(zhuǎn)移移價格7、根據(jù)存貨陸陸續(xù)供應(yīng)與使使用模型，下下列情形中能能夠?qū)е陆?jīng)濟濟批量降低的的是（ ）。A、存貨需需求量增加 B、一一次訂貨成本本增加 C、單位儲儲存

4、變動成本本增加 D、每每日消耗量增增加8、某企企業(yè)希望在籌籌資計劃中確確定期望的加加權(quán)平均資本本成本，為此此需要計算個個別資本占全全部資本的比比重。此時，最最適宜采用的的計算基礎(chǔ)是是（ ）。A、目前前的賬面價值值 B、目前前的市場價值值 C、預(yù)計計的賬面價值值 D、目標(biāo)標(biāo)市場價值99、某公司的的主營業(yè)務(wù)是是軟件開發(fā)。該該企業(yè)產(chǎn)品成成本構(gòu)成中，直直接成本所占占比重很小，而而且與間接成成本之間缺少少明顯的因果果關(guān)系。該公公司適宜采納納的成本核算算制度是（ ）。A、產(chǎn)量量基礎(chǔ)成本計計算制度 B、作作業(yè)基礎(chǔ)成本本計算制度C、標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)成本計算制制度 D、變變動成本計算算制度10、期期末標(biāo)準(zhǔn)成本本差異的下列

5、列處理中，錯錯誤的是（ ）。A、結(jié)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)成本差異的的時間可以是是月末，也可可以是年末B、本期期差異全部由由本期損益負(fù)負(fù)擔(dān)C、本期期差異按比例例分配給期末末產(chǎn)成品成本本和期末在產(chǎn)產(chǎn)品成本D、本期差差異按比例分分配給已銷產(chǎn)產(chǎn)品成本和存存貨成本二、多多項選擇題（本本題型10題題，每題1.5分，共115分）1、在在進行企業(yè)價價值評估時，判判斷企業(yè)進入入穩(wěn)定狀態(tài)的的主要標(biāo)志有有（ ）。A、現(xiàn)金金流量是一個個常數(shù) B、投資額額為零 C、有穩(wěn)定定的報酬率并并且與資本成成本趨于一致致 D、有固固定的收益留留存率以維持持不變的增長長率。2、除除了銷售百分分比法以外，財財務(wù)預(yù)測的方方法還有（ ）。A、回歸歸分析技術(shù)

6、 B、交交互式財務(wù)規(guī)規(guī)劃模型 C、綜合合數(shù)據(jù)財務(wù)計計劃系統(tǒng) D、可可持續(xù)增長率率模型 3、某某企業(yè)準(zhǔn)備發(fā)發(fā)行三年期企企業(yè)債券，每每半年付息一一次，票面年年利率6%，面面值10000元，平價發(fā)發(fā)行。以下關(guān)關(guān)于該債券的的說法中，正正確是（ ）。A、該債債券的實際周周期利率為33% B、該債券券的年實際必必要報酬率是是6.09% C、該債債券的名義利利率是6% D、由于平平價發(fā)行，該該債券的名義義利率與名義義必要報酬率率相等4、下下列情形中會會使企業(yè)減少少股利分配的的有（ ）A、市場場競爭加劇，企企業(yè)收益的穩(wěn)穩(wěn)定性減弱 B、市場銷銷售不暢，企企業(yè)庫存量持持續(xù)增加C、經(jīng)濟增增長速度減慢慢，企業(yè)缺乏乏良

7、好的投資資機會 D、為保證證企業(yè)的發(fā)展展，需要擴大大籌資規(guī)模55、關(guān)于資本本結(jié)構(gòu)理論的的以下表述中中，正確的有有（ ）。A、依據(jù)據(jù)凈收益理論論，負(fù)債程度度越高，加權(quán)權(quán)平均資本成成本越低，企企業(yè)價值越大大B、依據(jù)據(jù)營業(yè)收益理理論，無論負(fù)負(fù)債程度如何何，加權(quán)平均均資本成本不不變，企業(yè)價價值也不變C、依據(jù)據(jù)傳統(tǒng)理論，超超過一定程度度地利用財務(wù)務(wù)杠桿，會帶帶來權(quán)益資本本成本的上升升，債務(wù)成本本也會上升，使使加權(quán)平均資資本成本上升升，企業(yè)價值值就會降低D、依據(jù)據(jù)均衡理論，當(dāng)當(dāng)負(fù)債稅額庇庇護利益恰好好與邊際破產(chǎn)產(chǎn)成本相等時時，企業(yè)價值值最大。6、關(guān)關(guān)于企業(yè)公平平市場價值的的以下表述中中，正確的有有（ ）A

8、、公平平市場價值就就是未來現(xiàn)金金流量的現(xiàn)值值B、公平市市場價值就是是股票的市場場價格C、公平平市場價值應(yīng)應(yīng)該是股權(quán)的的公平市場價價值與債務(wù)的的公平市場價價值之和D、公平市市場價值應(yīng)該該是持續(xù)經(jīng)營營價值與清算算價值中的較較高者。7、關(guān)關(guān)于成本控制制的下列表述述中，正確的的有（ ）A、成本本控制制度會會受到大多數(shù)數(shù)員工的歡迎迎 B、對數(shù)數(shù)額很小的費費用項目，控控制可以從略略C、不存存在適用于所所有企業(yè)的成成本控制模式式D、成本本控制的根本本目的是確定定成本超支的的責(zé)任人8、按按復(fù)利計算負(fù)負(fù)債利率時，實實際年利率高高于名義年利利率的情況有有（ ）A、設(shè)置置償債基金 B、使用收收款法支付利利息 C、使

9、用用貼現(xiàn)法支付付利息 D、使使用加息法支支付利息9、下下列關(guān)于理財財原則的表述述中，正確的的有（ ）A、理財財原則既是理理論，也是實實務(wù)B、理財財原則在一般般情況下是正正確的，在特特殊情況下不不一定正確C、理財財原則是財務(wù)務(wù)交易與財務(wù)務(wù)決策的基礎(chǔ)礎(chǔ)D、理財財原則只解決決常規(guī)問題，對對特殊問題無無能為力100、以下關(guān)于于可轉(zhuǎn)換債券券的說法中，正正確的有（ ）。A、在轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換期內(nèi)逐期期降低轉(zhuǎn)換比比率，不利于于投資人盡快快進行債券轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換B、轉(zhuǎn)換換價格高于轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換期內(nèi)的股股價，會降低低公司的股本本籌資規(guī)模C、設(shè)置置贖回條款主主要是為了保保護發(fā)行企業(yè)業(yè)與原有股東東的利益D、設(shè)置回回售條款可能能會加大公司司的

10、財務(wù)風(fēng)險險三、判斷題題 （本題型共共10題，每每題1.5分分，共15分分，判斷正確確每題得1分分，判斷錯誤誤每題倒扣11分）1、為防防止經(jīng)營者因因自身利益而而背離股東目目標(biāo)，股東往往往對經(jīng)營者者同時采取監(jiān)監(jiān)督與激勵兩兩種辦法。這這是自利行為為原則的一種種應(yīng)用。（ ）2、市盈盈率指標(biāo)主要要用來估計股股票的投資價價值與風(fēng)險。投投資者為了選選擇投資價值值高的行業(yè)，可可以根據(jù)不同同行業(yè)的市盈盈率選擇投資資對象。（ ）3、某公公司本年銷售售額100萬萬元，稅后凈凈利12萬元元，固定營業(yè)業(yè)成本24萬萬元，財務(wù)杠杠桿系數(shù)1.5，所得稅稅率40%。據(jù)據(jù)此，計算得得出該公司的的總杠桿系數(shù)數(shù)為2.7。（ ）4、如

11、果某某投資項目的的風(fēng)險與企業(yè)業(yè)當(dāng)前資產(chǎn)的的平均風(fēng)險相相同，即可以以使用企業(yè)當(dāng)當(dāng)前的資本成成本作為該項項目的貼現(xiàn)率率。（ ）5、如果等等風(fēng)險債券的的市場利率不不變，按年付付息，那么隨隨著時間向到到期日靠近，溢溢價發(fā)行債券券的價值會逐逐漸下降。 （ ）6、某企企業(yè)的主營業(yè)業(yè)務(wù)是生產(chǎn)和和銷售食品，目目前正處于生生產(chǎn)經(jīng)營活動動的旺季。該該企業(yè)的資產(chǎn)產(chǎn)總額60000萬元，其其中長期資產(chǎn)產(chǎn)3000萬萬元，流動資資產(chǎn)30000萬元，永久久性流動資產(chǎn)產(chǎn)約占流動資資產(chǎn)的40%；負(fù)債總額額3600萬萬元，其中流流動負(fù)債26600萬元，流流動負(fù)債的665%為自發(fā)發(fā)性負(fù)債。由由此可得出結(jié)結(jié)論，該企業(yè)業(yè)奉行的是穩(wěn)穩(wěn)健型

12、營運資資金籌資策略略。（ ）7、計算“應(yīng)應(yīng)收賬款占用用資金應(yīng)計利利息”時使用用的資本成本本，應(yīng)該是企企業(yè)等風(fēng)險投投資的最低報報酬率。（ ）8、每股股收益無差別別點分析不能能用于確定最最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)構(gòu)。（ ）9、根據(jù)據(jù)相對價值法法的“市價/收入模型”，在在基本影響因因素不變的情情況下，增長長率越高，收收入乘數(shù)越小小。 （ ）10、依依據(jù)邊際貢獻獻方程式，產(chǎn)產(chǎn)品邊際貢獻獻是銷售收入入減去產(chǎn)品變變動成本以后后的差額，因因此，提高產(chǎn)產(chǎn)品邊際貢獻獻的途徑有二二個：一是提提高銷售單價價；二是降低低單位產(chǎn)品變變動成本。 四、計算分析題題（共5題，每每小題6分，共共30分，要要求列示出計計算步驟，每每步驟運算得

13、得數(shù)精確到小小數(shù)點后兩位位。）1、A公公司是一家上上市公司，該該公司20002年和20003年的主主要財務(wù)數(shù)據(jù)據(jù)以及20004年的財務(wù)務(wù)計劃數(shù)據(jù)如如下表所示（單單位：萬元）：項目 2002年年實際 20003年實際 20004年計劃劃銷售收收入 10000.00 1411.80 11455.228凈利利 2000.00 211.77 1116.422股利 100.00 105.889 558.21本年收益益留存 100.00 105.89 58.211總資產(chǎn)產(chǎn) 10000.00 17644.75 2910.57負(fù)負(fù)債 4000.00 10058.877 17746.477股本 500.00 5

14、000.00 9000.00年末未分配配利潤 1100.000 205.889 264.110所有有者權(quán)益 6000.00 7005.89 11664.10假設(shè)公司司產(chǎn)品的市場場前景很好，銷銷售額可以大大幅增加，貸貸款銀行要求求公司的資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債率不得得超過60%。董事會決決議規(guī)定，以以權(quán)益凈利率率高低作為管管理層業(yè)績評評價的尺度。要求：計算該公司上述3年的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售凈利率、權(quán)益乘數(shù)、利潤留存率、可持續(xù)增長率和權(quán)益凈利率，以及2003年和2004年的銷售增長率（計算時資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)用年末數(shù)，計算結(jié)果填入答題卷第2頁給定的表格內(nèi)，不必列示財務(wù)比率的計算過程）。指出2003年可持續(xù)增長率與上年

15、相比有什么變化，其原因是什么。指出2003年公司是如何籌集增長所需資金的，財務(wù)政策與上年相比有什么變化。假設(shè)2004年預(yù)計的經(jīng)營效率是符合實際的，指出2004年的財務(wù)計劃有無不當(dāng)之處。指出公司今年提高權(quán)益凈利率的途徑有哪些。2、B公司是一一家化工企業(yè)業(yè)，其20002年和20003年的財財務(wù)資料如下下：（單位：萬元）項目 2002年年 22003年流動資產(chǎn)產(chǎn)合計 11444 12210長長期投資 0 1102固固定資產(chǎn)原值值 30019 33194累計折舊 340 360固定資產(chǎn)凈凈值 2679 28344其他長長期資產(chǎn) 1660 1140長長期資產(chǎn)合計計 28339 30076總總資產(chǎn) 398

16、33 42886股本本（每股1元元） 36411 38777未分分配利潤 342 409所有者權(quán)益益合計 39833 44286主營業(yè)務(wù)收收入 2174 23000主營業(yè)業(yè)務(wù)成本 9007 960主營業(yè)務(wù)利利潤 1267 13400營業(yè)費費用 624 6600其中：折舊 104 110長期資產(chǎn)攤攤銷 200 200利潤總總額 V643 6800所得稅稅（30%） 1933 2004凈利利潤 4450 476年初未分配配利潤 2344 3442可供供分配利潤 6684 818股股利 3442 4409未未分配利潤 342 409公司20033年的銷售增增長率5.88%，預(yù)計今今后的銷售增增長率可

17、穩(wěn)定定在6%左右右，且資本支支出、折舊與與攤銷、營運運資本以及利利潤等均將與與銷售同步增增長，當(dāng)前的的國庫券利率率8%，平均均風(fēng)險溢價22%，公司的的股票值為為1.1。要要求：計算公司20003年的股股權(quán)自由現(xiàn)金金流量計算公司的的股票價值3、C公司20003年的部部分財務(wù)數(shù)據(jù)據(jù)和20044年的部分計計劃財務(wù)數(shù)據(jù)據(jù)如下：（單單位：萬元）項目 2003年 2004年營業(yè)收入 572 570營業(yè)成本 507 506營業(yè)利潤 65 64營業(yè)費用 17 15財務(wù)費用 12 12其中：借款利息（平均利率8%） 6.48 6.4利潤總額 36 37所得稅（30%） 10.8 11.1凈利潤 25.2 25.

18、9短期借款 29 30長期借款 52 50股東權(quán)益 200 200該企業(yè)的加權(quán)平均資本成本10%。企業(yè)預(yù)計在其他條件不變的情況下，今后較長一段時間內(nèi)會保持2004年的收益水平。要求：根據(jù)以上資料，使用經(jīng)濟利潤法計算企業(yè)價值。4、D企業(yè)長期期以來計劃收收購一家營業(yè)業(yè)成本較低的的服務(wù)類上市市公司（以下下簡稱“目標(biāo)標(biāo)公司”），其其當(dāng)前的股價價為18元/股。D企業(yè)業(yè)管理層一部部分人認(rèn)為目目標(biāo)公司當(dāng)前前的股價較低低，是收購的的好時機，但但也有人提出出，這一股價價高過了目標(biāo)標(biāo)公司的真正正價值，現(xiàn)在在收購并不合合適。D企業(yè)業(yè)征求你對這這次收購的意意見。與目標(biāo)標(biāo)公司類似的的企業(yè)有甲、乙乙、丙、丁四四家，但它們

19、們與目標(biāo)公司司之間尚存在在某些不容忽忽視的重大差差異。四家類類比公司及目目標(biāo)公司的有有關(guān)資料如下下：項目 甲公司 乙公司 丙公司 丁公司 目標(biāo)公司司普通股股數(shù) 500萬萬股 700萬股股 800萬萬股 700萬萬股 600萬萬股每股股市價 18元元 22元 16元 12元 118元每每股銷售收入入 22元 200元 16元 10元 117元每每股收益 1元元1.2元 0.8元元 0.4元 0.99元每股股凈資產(chǎn) 3.5元 3.3元元 22.4元 2.8元元 33元預(yù)期期增長率 10% 6% 8% 44% 5%要求：說明應(yīng)當(dāng)運運用相對價值值法中的哪種種模型計算目目標(biāo)公司的股股票價值。分析指出當(dāng)當(dāng)

20、前是否應(yīng)當(dāng)當(dāng)收購目標(biāo)公公司（計算中中保留小數(shù)點點后兩位）。5、E公司運用用標(biāo)準(zhǔn)成本系系統(tǒng)計算產(chǎn)品品成本，并采采用本期損益益法處理成本本差異，有關(guān)關(guān)資料如下：單位產(chǎn)品標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)成本：直直接材料標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)成本：6公公斤1.55元/公斤9元直接人人工標(biāo)準(zhǔn)成本本：4小時4元/小時時16元變變動制造費用用標(biāo)準(zhǔn)成本：4小時33元/小時12元固定定資產(chǎn)制造費費用標(biāo)準(zhǔn)成本本：4小時2元/小時時8元單位位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成成本：9+116+12+845元元其他情況：原材料：期期初無庫存原原材料；本期期購入35000公斤，單單價1.6元元/公斤，耗耗用32500公斤。在產(chǎn)產(chǎn)品：期初在在產(chǎn)品存貨440件，原材材料為一次投投入，完工

21、程程度50%；本月投產(chǎn)4450件，完完工入庫4330件；期末末在產(chǎn)品600件，原材料料為一次投入入，完工程度度50%。產(chǎn)產(chǎn)成品：期初初產(chǎn)成品存貨貨30件，本本期完工入庫庫430件，本本期銷售4440件。本期期耗用直接人人工21000小時，支付付工資88220元，支付付變動制造費費用64800元，支付固固定資產(chǎn)制造造費用39000元；生產(chǎn)產(chǎn)能量為20000小時。要求：計算產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本差異（直接材料價格差異按采購量計算，固定制造費用成本差異按三因素分析法計算）。計算企業(yè)期末存貨成本。五、綜合題（本本題型共2題題，其中第11題15分，第第2題15分分，共30分分。要求列出出計算步驟，每每步驟運算得得

22、數(shù)精確到小小數(shù)點后兩位位，得數(shù)為百百分?jǐn)?shù)時精確確到萬分之一一）1、假設(shè)你你是F公司的的財務(wù)顧問。該該公司是目前前國內(nèi)最大的的家電生產(chǎn)企企業(yè)，已經(jīng)在在上海證券交交易所上市多多年。該公司司正在考慮在在北京建立一一個工廠，生生產(chǎn)某一新型型產(chǎn)品，公司司管理層要求求你為其進行行項目評價。F公司在2年前曾在北京以500萬元購買了一塊土地，原打算建立北方區(qū)配送中心，后來由于收購了一個物流企業(yè)，解決了北方地區(qū)產(chǎn)品配送問題，便取消了配送中心的建設(shè)項目。公司現(xiàn)計劃在這塊土地上興建新的工廠，目前該土地的評估價值為800萬元。預(yù)計建設(shè)工廠的固定資產(chǎn)投資成本為1000萬元。該工程將承包給另外的公司，工程款在完工投產(chǎn)時一

23、次付清，即可以將建設(shè)期視為零。另外，工廠投產(chǎn)時需要營運資本750萬元。該工廠投入運營后，每年生產(chǎn)和銷售30萬臺產(chǎn)品，售價為200元/臺，單位產(chǎn)品變動成本160元；預(yù)計每年發(fā)生固定成本（含制造費用、經(jīng)營費用和管理費用）400萬元。由于該項目的風(fēng)險比目前公司的平均風(fēng)險高，管理當(dāng)局要求項目的報酬率比公司當(dāng)前的加權(quán)平均稅后資本成本高出2個百分點。該公司目前的資本來源狀況如下：負(fù)債的主要項目是公司債券，該債券的票面利率為6%，每年付息，5年后到期，面值1000元/張，共100萬張，每張債券的當(dāng)前市價959元；所有者權(quán)益的主要項目是普通股，流通在外的普通股共10000萬股，市價22.38元/股，貝他系數(shù)0

24、.875。其他資本來源項目可以忽略不計。當(dāng)前的無風(fēng)險收益率5%，預(yù)期市場風(fēng)險溢價為8%。該項目所需資金按公司當(dāng)前的資本結(jié)構(gòu)籌集，并可以忽略債券和股票的發(fā)行費用。公司平均所得稅率為24%。新工廠固定資產(chǎn)折舊年限平均為8年（凈殘值為零）。土地不提取折舊。該工廠（包括土地）在運營5年后將整體出售，預(yù)計出售價格為600萬元。假設(shè)投入的營運資本在工廠出售時可全部收回。解題所需的復(fù)利系數(shù)和年金現(xiàn)值系數(shù)如下：利率（n5） 6% 7% 8% 9% 10% 11% 12% 13%復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) 0.7473 0.7130 0.6806 0.6499 0.6209 0.5935 0.5674 0.5428年金現(xiàn)值系

25、數(shù) 4.2124 4.1002 3.9927 3.8897 3.7908 3.6959 3.6048 3.5172要求：計算該公司當(dāng)前的加權(quán)平均稅后資本成本（資本結(jié)構(gòu)權(quán)數(shù)按市價計算）。計算項目評價使用的含有風(fēng)險的折現(xiàn)率。計算項目的初始投資（零時點現(xiàn)金流出）。計算項目的年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量計算該工廠在5年后處置時的稅后現(xiàn)金凈流量計算項目的凈現(xiàn)值。2、G公司司是一家商業(yè)業(yè)企業(yè)，主要要從事商品批批發(fā)業(yè)務(wù)，該該公司20002年和20003年的財財務(wù)報表數(shù)據(jù)據(jù)如下：（單單位：萬元）利潤表項目 20002年 20003年一一、主營業(yè)務(wù)務(wù)收入 1000.00 10660.00減：主營業(yè)務(wù)成成本 6888.57

26、7002.10二、主營營業(yè)務(wù)利潤 311.443 357.90營業(yè)和管管理費用（不不含折舊攤銷銷） 2000.00 2110.00折舊舊 50.000 52.000長期資產(chǎn)攤攤銷 100.00 110.00財務(wù)務(wù)費用 200.00 229.00三、營業(yè)業(yè)利潤 311.43 556.90加：投資收益 40.000 0.00營業(yè)外收收入（處置固固定資產(chǎn)凈收收益） 00.00 34.000減減：營業(yè)外支支出 0.000 0.00四四、利潤總額額 711.43 990.90減：所得稅（330%） 21.43 277.27五、凈利潤潤 550.00 63.633加加：年初未分分配利潤 900.00 11

27、15.00六、可供供分配的利潤潤 140.00 1788.63應(yīng)付普普通股股利 25.000 311.83七、未分配配利潤 1155.00 1446.81資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債表項目 20001年 2002年年 20033年貨幣幣資金 133.00 26.00 29.00短短期投資 0.00 30.000 0.000應(yīng)收收賬款 1000.00 143.00 159.00存存貨 2200.000 220.00 330.00待待攤費用 121.00 113.00 76.00流流動資產(chǎn)合計計 434.000 5322.00 5944.00長期投資 0.00 0.00 0.00固固定資產(chǎn)原值值 10020.000

28、 701.00 15770.64累計折舊舊 233.00 73.00 125.00固固定資產(chǎn)凈值值 997.000 6288.00 14455.64其他長期資資產(chǎn) 100.000 90.000 80.000長期資資產(chǎn)合計 10097.000 718.00 15225.64資產(chǎn)總計計 15311.00 12500.00 21199.64短期借款 00.0064.000 108.000應(yīng)付付賬款 655.00 87.00 114.00預(yù)預(yù)提費用 688.00 189.00 248.00流流動負(fù)債合計計 133.00 3400.00 4700.00長期借款 8088.00 285.25 942.73

29、負(fù)負(fù)債合計 9411.00 625.25 14122.73股本 5500.000 509.75 5600.10未分配利潤潤 90.000 1155.00 1446.81股東權(quán)益益合計 5990.00 624.75 7706.911負(fù)債及及股東權(quán)益總總計15311.00 12500.00 21199.64要求求：權(quán)益凈利率率分析計算20022年和20003年的權(quán)益益凈利率、資資產(chǎn)凈利率、權(quán)權(quán)益乘數(shù)、總總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率和銷售凈利利率（資產(chǎn)、負(fù)負(fù)債和所有者者按年末數(shù)計計算）根據(jù)杜杜邦分析原理理分層次分析析權(quán)益凈利率率變化的原因因，包括：計計算20033年權(quán)益凈利利率變動的百百分點，并將將該百分點分分解

30、為兩部分分，其中資產(chǎn)產(chǎn)凈利率變動動對權(quán)益凈利利率的影響數(shù)數(shù)按上年權(quán)益益乘數(shù)計算；計算資產(chǎn)凈凈利率變動的的百分點，并并將該百分點點分解為兩部部分，其中銷銷售凈利率變變動對資產(chǎn)凈凈利率的影響響數(shù)按上年資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計計算。2003年年的現(xiàn)金流動動分析按照現(xiàn)現(xiàn)行企業(yè)會會計制度規(guī)規(guī)定的現(xiàn)金流流量表各指標(biāo)標(biāo)的計算口徑徑，回答下列列問題：投資活動使使用了多少現(xiàn)現(xiàn)金（凈額）？它由哪些項項目構(gòu)成？金金額各是多少少？籌資活動提提供了多少現(xiàn)現(xiàn)金（凈額）？它由哪些項項目構(gòu)成？金金額各是多少少？公司的經(jīng)營營活動提供了了多少現(xiàn)金？收益質(zhì)量分分析計算20022年和20003年的凈收收益營運指數(shù)數(shù)，并據(jù)此判判斷20033年收

31、益質(zhì)量量提高還是降降低。編制20044年預(yù)計利潤潤表和預(yù)計資資產(chǎn)負(fù)債表有有關(guān)預(yù)算編制制的數(shù)據(jù)條件件如下：2004年年的銷售增長長率為10%。利潤表各項項目：折舊和和長期資產(chǎn)的的年攤銷金額額與上年相同同；利息（財財務(wù)費用）為為年初有息負(fù)負(fù)債的5%；股利支付率率維持上年水水平；營業(yè)外外支出、投資資收益項目金金額為零；所所得稅率預(yù)計計不變（300%）；利潤潤表其他各項項目占銷售收收入的百分比比與20033年相同。資產(chǎn)負(fù)債表表項目：流動動資產(chǎn)各項目目與銷售收入入的增長率相相同；沒有進進行對外長期期投資；除22003年112月份用現(xiàn)現(xiàn)金869.64萬元購購置固定資產(chǎn)產(chǎn)外，沒有其其他固定資產(chǎn)產(chǎn)處置業(yè)務(wù)；其

32、他長期資資產(chǎn)項目除攤攤銷外沒有其其他業(yè)務(wù)；流流動負(fù)債各項項目（短期借借款除外）與與銷售收入的的增長率相同同；短期借款款維持上年水水平；不考慮慮通過增加股股權(quán)籌集資金金；現(xiàn)金短缺缺通過長期借借款補充，多多余現(xiàn)金償還還長期借款。請將答題結(jié)果填入答題卷第15頁和第16頁給定的預(yù)計利潤表和預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表中。2004年度注注冊會計師全全國統(tǒng)一考試試試題財務(wù)成本管理理答案(謹(jǐn)謹(jǐn)慎參考)幫主提示：由于中注協(xié)協(xié)自20033年及以后不不再公布官方方標(biāo)準(zhǔn)答案，故故此20033年及以后答答案不具備1100%權(quán)威威性；另外，做做這些題時，還還要考慮教材材變動因素，所所提供答案請請謹(jǐn)慎參考，以以免走進死胡胡同。一、單選

33、1C2B3D4A5A6C7C8D9B10C二、多選1、C D2、AA B C3、A B C D4、A B D5、ABD6、A C D說明：C有爭議7、B C說明：沒有人歡迎讓人控制自己的成本，成本控制的根本目的是降低成本總額8、A C D說明：A有點爭議9、A B C10、B C D三、判斷1、正確2、錯誤誤3、正正確4、錯錯誤5、錯錯誤6、正確7、正確確8、正正確9、錯錯誤100、錯誤四、計計算1、參考答案：（1）項目目 2002年年實際 20003年實際 20044年計劃資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率 10.80 00.50 銷售凈利利率 10% 8% 4%權(quán)權(quán)益乘數(shù) 1.677 2.50 2.500 利潤

34、潤留存率 50% 500% 500%可持持續(xù)增長率 8.33% 7.550% 2.50%權(quán)益凈利率率 16.677% 15.000% 5.00%銷售增增長率 * 41.188% 3.08%（2）權(quán)權(quán)益凈利率下下降了0.883個百分點點（7.5%-8.333%），原因因是資產(chǎn)管理理水平下降，造造成經(jīng)營績效效下降，表現(xiàn)現(xiàn)在，銷售凈凈利率下降了了2個百分點點（8%-110%），資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下下降了0.22（0.8-1）。（3）主要要通過留存收收益增加1005.89萬萬元和負(fù)債增增加658.87萬元籌籌集所需資金金的。 財務(wù)務(wù)政策方面：留存收益率率保持50%不變，權(quán)益益乘數(shù)擴大了了0.83倍倍（2.5

35、-1.67）.（4）不不當(dāng)之處：增增加股本就不不該發(fā)放股利利（5）提提高權(quán)益凈利利率途徑：提提高售價降低低成本費用以以提高銷售凈凈利率，加強強資產(chǎn)管理加加速資金周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)以提高資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2、參考答案：（1）息前稅后后利潤（凈凈利潤+所得得稅+利息費費用）（11-所得稅率率）（476+204+00）（1-30%）476萬元元折舊和攤銷銷110+201330萬元營運運資金增加1210-114466萬元資資本支出長長期資產(chǎn)增加加+折舊攤銷銷3076-2879+130367萬元元實體現(xiàn)金流流量息前稅稅后利潤+折折舊和攤銷-營運資金增增加-資本支支出4766+130-66-36671733萬元股權(quán)現(xiàn)現(xiàn)金流

36、量實實體現(xiàn)金流量量-債務(wù)現(xiàn)金金流量1773萬元（2）息前稅后后利潤4776（1+6%）5504.566萬元折舊攤攤銷1300（1+66%）1377.8萬元營營運資金增加加12100（1+66%）-12210722.6萬元資資本支出3367（11+6%）389.002萬元預(yù)測測期現(xiàn)金流量量息前稅后后利潤+折舊舊和攤銷-營營運資金增加加-資本支出出-債務(wù)現(xiàn)金金流量5004.56+137.88-72.66-389.02-0180.774萬元折現(xiàn)現(xiàn)率8%+1.122%10.2%企業(yè)價價值1800.74/(10.2%6%)4303.33萬元每每股價值44303.333/387771.111元/股(已修改

37、)說說明：因為增增長率不同，不不能用簡便公公式計算3、參考答案：（1） 期初投投資成本所所有者權(quán)益+有息債務(wù)200+552+29281萬元元（2） 20004年息前前稅后利潤（凈利潤+所得稅+利利息）（11-所得稅率率） （225.9+111.1+66.4）（11-30%）30.388萬元（3） 20004投資成成本2000+50+3302800萬元（4） 20004年經(jīng)濟濟利潤300.38-2280100%2.338萬元（5） 企業(yè)價價值2811+2.388/10%304.88萬元4、參考答案：（1） 目標(biāo)公公司屬于銷售售成本率較低低的服務(wù)類企企業(yè)，應(yīng)當(dāng)采采用收入/市市價模型計算算其價值（2

38、） 項項目 甲公公司 乙公司司 丙公司司 丁公司 平均 目標(biāo)公司收入乘數(shù) 0.822 1.10 1.000 1.20 1.003 1.06銷銷售凈利率 4.55% 6% 5% 4% 44.89% 5.299%平均均 0.188 0.118 0.200 0.300 0.221 0.200 目目標(biāo)公司價值值平均修正正收入乘數(shù)目標(biāo)公司銷銷售凈利率100目目標(biāo)公司每股股收入 0.215.29%10017188.89元/股結(jié)論：目目標(biāo)公司的價價值18.889元/股超超過目前的118元/股，應(yīng)應(yīng)當(dāng)收購。5、參考答案：（1）（1） 材料價價格差異（11.6-1.5）355003550元（2） 材料料用量差異

39、（32500-4506）1.58255元（3） 人工費費用約當(dāng)產(chǎn)量量450-60500%+4050%4440件（4） 人工工工資率差異異（88220/21000-4）2100420元（5） 人工效效率差異（22100-44404）413660元（6） 變動動制造費用耗耗費差異（66480/22100-33）210001800元（7） 變動制制造費用效率率差異（22100-44404）310220元（8） 固定定制造費用耗耗費差異33900-2200022 1000元（9） 固定制制造費用閑置置能量差異（20000-21000）2200元（10） 固定定制造費用效效率差異（22100-44404

40、）26800元（2）（11） 原材材料期末成本本（35000-32550）1.53755元（12） 在在產(chǎn)品期末成成本609+6050%（116+12+8）16620元（13） 產(chǎn)成成品期末成本本（30+430-4440）4459000元（14） 企業(yè)業(yè)期末存貨成成本3755+16200+9002895元元五、綜合題1、參考答案：（1）1、債券稅前前成本100006%/9596.26%2、股權(quán)成成本5%+0.87558%112%3、債券權(quán)數(shù)數(shù)959100/（99591000+22.38100000）0.34、股權(quán)權(quán)數(shù)數(shù)22.338100000/（99591000+22.38100000）0.7

41、5、WWACC66.26%（1-244%）0.3 +122% 0.7 9.83%說明：公司司可以在目前前的市價下，無無需發(fā)行費用用籌集到項目目所需要的債債券和股權(quán)資資金（2）項目風(fēng)風(fēng)險折現(xiàn)率9.83%+2%111.83%（3）初始投投資土地價價值+固定資資產(chǎn)價值+流流動資金投入入800+1000+75022550萬元元（4）營業(yè)現(xiàn)現(xiàn)金凈流量【30萬（200-160）-400萬】（1-244%）+10000萬/88733萬萬元（5）項目終終結(jié)現(xiàn)金凈流流量6000+750-（600-500-3310000/8）224%14416萬元（6）1、（P/S ，111.83%， 5）0.59335-（0.

42、5935-0.56774）0.830.571822、（P/AA ，11.833%，5）3.69559-（3.6959-3.60448）0.833.620333、NPV 73333.60023+144160.5718-2550900.115萬元說明明：1、折現(xiàn)率：題目暗示，如如果現(xiàn)在籌集集項目資金只只能按9599元和22.38元去籌籌集。題目要要求保留2位位小數(shù)，按以以往的經(jīng)驗是是要精確到00.01%，不不能四舍五入入。2、期初流量量：評估價值值不是市場價價格，不能交交易，也就沒沒有稅務(wù)問題題3、營業(yè)流流量：折舊已已經(jīng)包括在固固定成本里了了4、折現(xiàn)率非非整數(shù)，采用用內(nèi)插法計算算2、參考答案（1）項目 2002年 2003年權(quán)益凈利率 8% 9%資產(chǎn)凈利率 4% 3%權(quán)益乘數(shù) 2 3總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 0.8 0.5銷售凈利率 5% 6%（1）權(quán)益凈利率資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)權(quán)益凈利率比上年上升1個百分點（9%-8%）是由于：資產(chǎn)凈利率變動影響數(shù)（3%-4%）2 2%權(quán)益乘數(shù)變動影響數(shù) 3%（3-2） 3%（2）資產(chǎn)凈利率銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)凈利率比上年下降了1個百分點（3% - 4%）是由于：銷售凈利率變動影響數(shù)（6%-5%）0.80.8%資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動影響數(shù) 6%（0.5-0.8） 1.8%（2）（1） 投資活活動現(xiàn)金凈額額為835.64萬元，分分別是：購置置固定資產(chǎn)8869.6