1、新型融資模式下的中小企業(yè)投融資策略摘要：當(dāng)前我國社會經(jīng)濟(jì)開展正在進(jìn)入一個新的歷史時期，特別 是對于中小企業(yè)來說，隨著經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大，充分利用內(nèi)部資本市 場的優(yōu)勢和特點(diǎn)，盡可能地減少中小企業(yè)的融資限制，可以更好地 提升中小企業(yè)獨(dú)有的價值特點(diǎn)。因此，在我國經(jīng)濟(jì)增長處于下行態(tài) 勢的階段，確保經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)持續(xù)增長，防止可能出現(xiàn)的經(jīng)營風(fēng)險， 必須發(fā)揮中小企業(yè)的重要作用，有效地提升其在國民經(jīng)濟(jì)中的地位。 本文主要通過在當(dāng)前新型融資模式的開展背景下，分析中小企業(yè)投 融資層面出現(xiàn)的各類問題，總結(jié)歸納出策略建議，以期更好地推進(jìn) 我國中小企業(yè)獲得更大的開展。關(guān)犍詞：中小企業(yè)；新型融資模式；投融資一.中小企業(yè)面臨的融

2、資難問題1.內(nèi)部融資限制企業(yè)開展雖然我國近幾年一直都很重視內(nèi)部資本 配置，但在具體進(jìn)行資產(chǎn)配置時，很多企業(yè)未能全面地意識到開展 資本配置工作的重要性，導(dǎo)致在實(shí)際經(jīng)營開展中經(jīng)常會遇到各種問 題。具體而言，中小企業(yè)的資金供應(yīng)渠道仍然是采用內(nèi)部的資金融 通方式為主，本身可以獲取有效投資資金的渠道相對較少，現(xiàn)有融 資路徑可獲取的資金投入相對較少，而且可以選擇的融資手段數(shù)量 不多。近年來，中小企業(yè)的資金供應(yīng)渠道產(chǎn)生了多重變革，特別是 對于內(nèi)部資金融通來說，本身具有本錢低、方式單一的特點(diǎn)。如果 大多數(shù)中小企業(yè)認(rèn)為自身的流動資金獲取，不再是依靠自身的主營 業(yè)務(wù)收入，那么可以判定為企業(yè)盈利狀況相對較差，現(xiàn)有的

3、資金應(yīng)用 已不能維持日常的企業(yè)經(jīng)營運(yùn)轉(zhuǎn)，導(dǎo)致中小企業(yè)不能擴(kuò)張自身的經(jīng) 營規(guī)模，對企業(yè)今后的開展產(chǎn)生一定的影響。對于中小企業(yè)的資金 融通，相關(guān)貸款機(jī)構(gòu)會考量將可以快速變現(xiàn)的資產(chǎn)作為抵押，由于 中小企業(yè)自身的結(jié)構(gòu)特點(diǎn)又恰恰產(chǎn)生了一定的融資限制。投資機(jī)構(gòu) 會對中小企業(yè)的主營業(yè)務(wù)進(jìn)行考核，篩選出其中的投資重點(diǎn)，能否 獲取相應(yīng)的投資收益，進(jìn)而綜合判斷是否進(jìn)行投資。.外部融資風(fēng)險相對較高制定合理的資金融通制度，對企業(yè)能否 獲取資金以及實(shí)現(xiàn)正常經(jīng)營有直接的影響。現(xiàn)階段，大多數(shù)中小企 業(yè)采用外部融資方式較少，由于自身融資觀念存在傳統(tǒng)的局限性， 導(dǎo)致在借助外部資金融通環(huán)節(jié)時缺乏專業(yè)、合理性的規(guī)劃。同時對 于我國

4、當(dāng)前金融市場來說，全方位立體化貼合中小企業(yè)開展實(shí)際的 金融產(chǎn)品相對較少，抵押和擔(dān)保條件門檻相對較高，難以滿足金融 機(jī)構(gòu)的有關(guān)規(guī)定。并且，對于中小企業(yè)的資本市場融資方式本身存 在較大的風(fēng)險性。允許公開發(fā)行的股票大多是通過金融機(jī)構(gòu)的整合 篩選，從而出現(xiàn)融資準(zhǔn)備時間相對較長，融資效果相對較差的現(xiàn)象。 同時，中小企業(yè)的外部融資渠道還包含商業(yè)銀行的貸款工程，但由 于中小企業(yè)本身的經(jīng)營風(fēng)險相對較高，銀行貸款門檻條件難以符合, 致使整體流程環(huán)節(jié)十分復(fù)雜。同時缺乏有效的抵押品，交易本錢也 比較高，中小企業(yè)的融資困難顯而易見。.企業(yè)內(nèi)資金流動性較差想要確保企業(yè)實(shí)現(xiàn)長期穩(wěn)定的生產(chǎn)經(jīng)營, 就必須要有充足的資金支持，

5、所以，有效管理企業(yè)的現(xiàn)金流，對于 中小企業(yè)的開展具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。但是，通過分析可知， 現(xiàn)階段中小企業(yè)正處于開展的初始階段，而今后的開展方向尚未確 立，投資者對中小企業(yè)的信任感較弱，一定程度上影響了企業(yè)的資 金融通工作。最后導(dǎo)致中小企業(yè)沒有充足的資金開展生產(chǎn)經(jīng)營活動， 還有可能導(dǎo)致企業(yè)承擔(dān)過度債務(wù)。很多中小企業(yè)的主營業(yè)務(wù)與國際 接軌，在當(dāng)前國際形勢處于動亂變革的新階段下，不穩(wěn)定因素長期 存在，從而在一定程度上制約了中小企業(yè)的資金鏈的穩(wěn)定。隨著中 小企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入不能及時入賬，前期的本錢費(fèi)用支出依舊存在, 原材料和人力資源都有不同程度的損耗，都從不同層面上影響中小 企業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定開展。同

6、時，企業(yè)經(jīng)營者在實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營中，對于 資金籌措的危機(jī)處理意識較弱，從而導(dǎo)致企業(yè)抵抗融資風(fēng)險能力相 對較弱。二.新型融資模式下中小企業(yè)投融資的策略措施1.提升企業(yè)形象和價值效用中小企業(yè)在投融資渠道在選擇上要率 先考量內(nèi)部融資方式，從根本上提升自身投融資資質(zhì)。在當(dāng)前新型 融資模式的應(yīng)用背景下，中小企業(yè)應(yīng)清醒地認(rèn)識自身的投融資狀況, 有助于更好地適應(yīng)我國當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢，增強(qiáng)企業(yè)整體的運(yùn)營管 理能力，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大。中小企業(yè)對于自身主營業(yè)務(wù)包括產(chǎn) 品和服務(wù)的優(yōu)化調(diào)整，可以更好地提升自身的融資能力，借助國家 融資扶持政策，改善當(dāng)前中小企業(yè)的融資環(huán)境。企業(yè)必須要認(rèn)識到 提升企業(yè)形象和價值的重要性，充

7、分了解中小企業(yè)當(dāng)前內(nèi)源融資與 企業(yè)規(guī)模開展之間的關(guān)系，調(diào)整中小企業(yè)可能存在的日常經(jīng)營偏差, 從而從根本上有效地解決中小企業(yè)內(nèi)源融資問題。為了保障企業(yè)的 長遠(yuǎn)開展，中小企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)中有一定的負(fù)債局部，可以認(rèn)定為 外部的商業(yè)銀行貸款。中小企業(yè)應(yīng)專注于自身的優(yōu)勢業(yè)務(wù)開展，通 過時間價值的滲透影響，不斷開拓全新層面的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)多渠 道業(yè)務(wù)開展，探尋更多的收入增長機(jī)會和業(yè)務(wù)拓展手段。通過進(jìn)一 步轉(zhuǎn)變中小企業(yè)經(jīng)營者的投資決策意識，注重同行業(yè)市場內(nèi)競爭影 響力覆蓋范圍，從而有效地利用負(fù)債財務(wù)會計科目內(nèi)容，完善中小 企業(yè)征信體系，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量的中小企業(yè)運(yùn)營監(jiān)督，約束可能出現(xiàn)的 經(jīng)營不當(dāng)行為。也就是說，中小

8、企業(yè)依照當(dāng)前的經(jīng)營狀況以及生產(chǎn) 規(guī)模等進(jìn)行科學(xué)、合理化的調(diào)整，從而控制內(nèi)源融資在中小企業(yè)融 資結(jié)構(gòu)的來源比例。中小企業(yè)應(yīng)制定科學(xué)、合理的資金籌措機(jī)制和 籌資比例，充分注重企業(yè)綜合能力的提升，更好地實(shí)現(xiàn)多元化資金 融通路徑選擇。2.正確認(rèn)識金融信貸機(jī)制從資本市場本身涵蓋的內(nèi)容進(jìn)行綜合評 估判定，包括股票、債券等交易標(biāo)的表現(xiàn)形式，中小企業(yè)應(yīng)建立完 善的資本交易機(jī)制，提升柜面業(yè)務(wù)開展的積極性，實(shí)現(xiàn)對境外市場 的海外擴(kuò)張，有效地拓展中小企業(yè)資金融通的選擇方式和渠道內(nèi)容。 中小企業(yè)獲得國家證券監(jiān)督管理委員會的批準(zhǔn)，允許創(chuàng)業(yè)板上市且 發(fā)行證券的前期考驗(yàn)門檻相對較高，從而限制了我國中小企業(yè)將股 票融資方式作

9、為當(dāng)前外部資金融通首選策略。但是，隨著注冊制的 出臺，依據(jù)公開、公正的證券發(fā)行原那么，有效地降低了證券發(fā)行的 條件限制，充分貼合了當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)開展背景下的中小企業(yè)經(jīng)營現(xiàn) 狀。中小企業(yè)需要在生產(chǎn)經(jīng)營中研究和判斷市場經(jīng)濟(jì)和金融的開展 形勢，隨時掌握企業(yè)外部市場和政策變化的實(shí)際情況，以此降低企 業(yè)收購兼并的風(fēng)險。中小企業(yè)在國家政府的宏觀政策調(diào)整下，借助 新型融資模式的開展特點(diǎn)，依照中小企業(yè)投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的相關(guān)要求, 應(yīng)用投資基金會的中小企業(yè)投融資表現(xiàn)形式，有效地降低中小企業(yè) 借貸門檻，獲取持續(xù)穩(wěn)定的資金融通。與此同時，中小企業(yè)在應(yīng)用 外部資金融通方式選擇中，商業(yè)銀行以及證券監(jiān)督管理委員會，都 應(yīng)當(dāng)盡可

10、能地滿足中小企業(yè)投融資需求，更好地為中小企業(yè)外部融 資提供渠道選擇，從而有效地平衡中小企業(yè)的內(nèi)外部融資渠道應(yīng)用 效果。通過借助新型的融資模式，有效地優(yōu)化中小企業(yè)的融資方式， 充分落實(shí)中小企業(yè)的內(nèi)部管理工作，從根本上有效地提升資本配置 效率，解決融資困難問題，轉(zhuǎn)變中小企業(yè)投融資存在局限性的現(xiàn)實(shí) 狀況，確保中小企業(yè)的資金一直處于不斷流動的狀態(tài)，創(chuàng)造更多的 經(jīng)濟(jì)價值。3才是高資金融通的監(jiān)督控制融資渠道的選擇對企業(yè)能否實(shí)現(xiàn)良好 的生產(chǎn)經(jīng)營至關(guān)重要，企業(yè)的經(jīng)營質(zhì)量也直接表達(dá)自身是否有充足 穩(wěn)定的現(xiàn)金流。假設(shè)企業(yè)長期存在經(jīng)營不善或者處于虧損狀態(tài)，會直 接影響企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，并且沒有充足的現(xiàn)金流歸還外部貸款

11、的本 金和利息，最后很有可能造成資金鏈斷裂。因此，為了實(shí)現(xiàn)良好的 運(yùn)營，企業(yè)一定要確保自身的資本結(jié)構(gòu)始終保持良性循環(huán)，同時還 應(yīng)該提升企業(yè)的經(jīng)營質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)更大的經(jīng)濟(jì)效益。中小企業(yè)應(yīng)選擇 有效、優(yōu)化的資金融通方式，借助社會信用體系解決投融資困難的 問題。保證社會信用體系的完善性特點(diǎn)，有效防止可能存在的中小 企業(yè)資金融通風(fēng)險，在監(jiān)督中小企業(yè)投融資工程合規(guī)性的同時，提 供科學(xué)、合理的中小企業(yè)信用評估報告。建立健全社會信用體系， 在新型融資模式的全新時間節(jié)點(diǎn)中，對于具有投融資困難的中小企 業(yè)，在尋找蘊(yùn)含實(shí)際應(yīng)用價值的融資渠道過程中提供重要的參考依 據(jù)。保證信用評價信息的公正透明，增強(qiáng)對中小企業(yè)的約束力，盡 可能地減少企業(yè)的失信行為。通過制定統(tǒng)一的財務(wù)、審計和外部監(jiān) 督的定期與不定期監(jiān)督體系，重點(diǎn)監(jiān)管銀行和企業(yè)的相關(guān)工作，可 以確保企業(yè)借助合法化的融資途徑進(jìn)行資本融通。中小企業(yè)的資金 配置進(jìn)行統(tǒng)一優(yōu)化，從根本上有效地提升內(nèi)部資金集合性，改善資 金流動性較差的財務(wù)現(xiàn)狀，充分彰顯中小企業(yè)資金融通方式監(jiān)督管 理效果，有效地分散、規(guī)避可能出現(xiàn)的融