1、二、學(xué)習(xí)內(nèi)容企業(yè)績效評(píng)價(jià)傳統(tǒng)方法企業(yè)績效評(píng)價(jià)傳統(tǒng)方法主要有沃爾評(píng)分法、坐標(biāo)圖評(píng)分法、雷達(dá)圖評(píng)分法、 杜邦分析評(píng)價(jià)法、“A記分”績效評(píng)價(jià)法、財(cái)務(wù)報(bào)表結(jié)構(gòu)指標(biāo)評(píng)價(jià)法、相對(duì)值指 標(biāo)績效評(píng)價(jià)方法等。沃爾評(píng)分法1928年，亞歷山大沃爾出版的信用晴雨表研究和財(cái)務(wù)報(bào)表比率分 析中提出了信用能力指數(shù)的概念，他選擇了7個(gè)財(cái)務(wù)比率即流動(dòng)比率、產(chǎn)權(quán)比 率、固定資產(chǎn)比率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和自有資金 周轉(zhuǎn)率，分別給定各指標(biāo)的比重，然后確定標(biāo)準(zhǔn)比率（以行業(yè)平均數(shù)為基礎(chǔ)）， 將實(shí)際比率與標(biāo)準(zhǔn)比率相比，得出相對(duì)比率，將此相對(duì)比率與各指標(biāo)比重相乘， 得出總評(píng)分。提出了綜合比率評(píng)價(jià)體系，把若干個(gè)財(cái)務(wù)比率

2、用線性關(guān)系結(jié)合起來， 以此來評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。但該評(píng)價(jià)方法未能證明為什么選擇這7項(xiàng)指標(biāo)。當(dāng)某一指標(biāo)嚴(yán)重異常時(shí)，會(huì) 對(duì)總評(píng)分產(chǎn)生不合邏輯的重大影響，該缺陷是由相對(duì)比率與比重相乘引起的。財(cái) 務(wù)比率提高一倍，其評(píng)分增加100%,縮小一倍，其評(píng)分只減少50%。盡管沃爾 評(píng)分法在理論上還有待證明，技術(shù)上也不完善，但它在實(shí)踐中還是被應(yīng)用。坐標(biāo)圖評(píng)分法坐標(biāo)圖評(píng)分法是在卻知企業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的前提下，評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)狀況的優(yōu)劣主要看 企業(yè)的獲利水平與償付能力。一般情況下，標(biāo)準(zhǔn)值采用行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。例如，某企業(yè) 的的利潤率為15%,其行業(yè)利潤率為10%,則該企業(yè)位于I區(qū)或山區(qū)。不同區(qū)域的財(cái)務(wù)狀況的評(píng)價(jià)：1區(qū)：屬于健壯型企業(yè)，繼續(xù)

3、擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，保持長期增長勢(shì)頭； II區(qū)：屬于經(jīng)營脆弱型，加強(qiáng)經(jīng)營管理，搞好市場(chǎng)調(diào)研，開發(fā)新產(chǎn)品； HI區(qū)：屬于財(cái)務(wù)脆弱型，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，提高企業(yè)償付能力； IV區(qū)：屬于危險(xiǎn)型企業(yè)，必須進(jìn)行徹底整頓或改組。薇利能力區(qū)標(biāo)準(zhǔn)值償付健力標(biāo)準(zhǔn)值2J. 3雷達(dá)圖評(píng)分法亦稱自卑感和財(cái)務(wù)比率分析圖法，是日本企業(yè)界為能對(duì)企業(yè)的綜合財(cái)力進(jìn)行 評(píng)估而采用的一種財(cái)務(wù)狀況綜合評(píng)價(jià)方法。首先把財(cái)務(wù)比率進(jìn)行分類，有：收益性比率、安全性比率、流動(dòng)性比率、生產(chǎn)性比率、成長性比率等。其次作三個(gè)同 心圓：中間圓表示同行業(yè)平均水平：比率值接近標(biāo)準(zhǔn)線;“水平相當(dāng)”最小圓表示最低水平：財(cái)務(wù)比率值接近或處于圓中；一一 “需警惕”中間

4、圓表示同行業(yè)平均水平：比率值接近標(biāo)準(zhǔn)線;“水平相當(dāng)”個(gè)部疑金周轉(zhuǎn)天數(shù)個(gè)部疑金周轉(zhuǎn)天數(shù)最大圓表示同行業(yè)先進(jìn)水平：比率值處在最大圓內(nèi)；一一 “理想狀態(tài)”圖中（+）和（-）表示企業(yè)的收益性、安全性、流動(dòng)性、生產(chǎn)性、成長性情 況處于標(biāo)準(zhǔn)區(qū)（線）以外和以內(nèi)。息產(chǎn)值緡長率利吧上蛆樸城k中貴金利料率人均科病*214 - I!全A為動(dòng)生產(chǎn)率貢金本“流動(dòng)比率 G動(dòng)比率成助賢金大敷由此，把企業(yè)財(cái)務(wù)狀況劃分為八種類型：（1）穩(wěn)定理想型：五性均為“十”?？梢赃M(jìn)行設(shè)備投資、研發(fā)新產(chǎn)品、擴(kuò)大規(guī)模；（2）保守型：收益、安全、流動(dòng)三性為“ + ”，生產(chǎn)、成長二性為。注意市場(chǎng)動(dòng)向、探討銷售策略、開發(fā)新產(chǎn)品等；（3）成長型：安全

5、性為,其余為“ 十 ”。注意調(diào)度資金，爭(zhēng)取更多資金；（4）特殊型：收益、流動(dòng)、生產(chǎn)三性為“ + ”，安全、成長為。致力于增加銷售額、積累資金；（5）積極擴(kuò)大型：安全、生產(chǎn)、成長三性為“+”，收益、流動(dòng)為。要擴(kuò)大經(jīng)營范圍、投產(chǎn)高利潤產(chǎn)品、壓縮和節(jié)約費(fèi)用開支；（6）消極安全型：安全性為“ + ”，其余為。應(yīng)充分利用資源、努力開發(fā)新產(chǎn)品、提高發(fā)展速度；（7）活動(dòng)型： 生產(chǎn)、成長性為“+”，其余為。處于恢復(fù)期，設(shè)法充實(shí) 資金、制定長期發(fā)展計(jì)劃、提高企業(yè)素質(zhì);（8）均衡縮小型：五性均為。企業(yè)處于危險(xiǎn)境地，首先探討有無改善的余地， 否則關(guān)停并轉(zhuǎn)。2 J. 4杜邦分析評(píng)價(jià)法杜邦分析法的基本原理是利用各個(gè)主要

6、財(cái)務(wù)比率指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系，綜合 分析、評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。關(guān)鍵是建立完整的、連貫的財(cái)務(wù)比率體系，確定總指 標(biāo)，分解各指標(biāo)并建立各指標(biāo)之間的相互聯(lián)系，確定分指標(biāo)對(duì)總指標(biāo)的影響。I權(quán)益報(bào)酬率M7僅面飯刖空=忻露麴混（2）總資產(chǎn)報(bào)酬率=銷售凈利率義資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率所有者權(quán)益比率=資產(chǎn)總額=1-資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)用分析：（1）權(quán)益報(bào)酬率。反映所有者投入資金的獲利能力。其報(bào)酬率的高低取決于三 個(gè)因素，即：銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、所有者權(quán)益比率；（2）銷售凈利率。反映企業(yè)稅后凈利與銷售凈收入之間的關(guān)系。要提高銷售凈 利率，從二方面考慮，即：擴(kuò)大銷售收入、降低成本費(fèi)用；（3）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。反映企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)銷售收

7、入能力的綜合指標(biāo)。對(duì)其 分析從三方面考慮，即：資產(chǎn)構(gòu)成比例、資產(chǎn)的使用效率、資產(chǎn)的運(yùn)用效果；（4）所有者權(quán)益比率。受資產(chǎn)負(fù)債率的影響。所有者權(quán)益比率低，反映企業(yè)有 較高的負(fù)債程度，對(duì)企業(yè)有二方面的影響，即：既給企業(yè)帶來較大的杠桿利益, 又給業(yè)帶來較大的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)應(yīng)合理確定負(fù)債比例，不斷優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，有效地提高權(quán)益報(bào)酬率。因 為，權(quán)益報(bào)酬率與企業(yè)的銷售規(guī)模、成本水平、資產(chǎn)運(yùn)行、資本結(jié)構(gòu)等有著密切 的聯(lián)系?！癆記分”績效評(píng)價(jià)法該方法是把定性指標(biāo)定量化表示的一種主觀企業(yè)績效評(píng)價(jià)方法。即: （1）與企業(yè)績效有關(guān)的各種現(xiàn)象或標(biāo)志性因素列出；（2）根據(jù)對(duì)企業(yè)績效的影響大小進(jìn)行賦值；（3）把企業(yè)所有數(shù)值或記

8、分加起來，就可知道企業(yè)的績效狀況。具體的有以下三大方面17個(gè)因素組成：相關(guān)因素三分值臨界殖第一方面：紇皆嫉點(diǎn)（10個(gè)四養(yǎng)）管理活動(dòng)不深入.1管理技能不全面，2被動(dòng)的經(jīng)理班子.2財(cái)務(wù)經(jīng)理不夠迎，2無過程預(yù)算控制，3無現(xiàn)金開支計(jì)劃，3無成本內(nèi)懷系統(tǒng)，3市事長兼仟總經(jīng)理，4總姓理獨(dú)斷專行，8應(yīng)支能力太氣：15小記4310即二方面，經(jīng)代錯(cuò)送（3個(gè)因素）商杠桿負(fù)債經(jīng)營，15缺乏過頭牛憊的資本.15過大風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目；15小記4515第三方面，破產(chǎn)征求（4個(gè)出囊）危急財(cái)務(wù)信號(hào)，4城迫編造假悵.4經(jīng)營秩序混亂，3管理停頓；1小記120總分1C025記分方法：每一項(xiàng)只記0或滿分，不能記折扣分。如：“管理活動(dòng)不深入”

9、， 要么記1分，要么記0分；企業(yè)處于高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域大于25分企業(yè)處于安全區(qū)域0-18 分企業(yè)處于警戒區(qū)域18-25 分“A記分法”的前提是假設(shè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)來自于高級(jí)管理層，這對(duì)我國尚 不適應(yīng)，因?yàn)椋海?）由于體制制度的原因，大多數(shù)國有企業(yè)是高負(fù)債經(jīng)營的。（2）被迫編造假帳，相當(dāng)普遍，水分很大，存在于各行各業(yè)、各個(gè)方面。財(cái)務(wù)報(bào)表結(jié)構(gòu)指標(biāo)評(píng)價(jià)法該方法是直接利用企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行分析或?qū)?shù)據(jù)進(jìn)行簡(jiǎn)單計(jì)算后得 絕對(duì)指標(biāo)而進(jìn)行評(píng)價(jià)。優(yōu)點(diǎn)是簡(jiǎn)單易行，短時(shí)間內(nèi)看到企業(yè)經(jīng)營績效情況；缺點(diǎn) 是準(zhǔn)確性不高，需用其他方法輔助進(jìn)行評(píng)價(jià)。該方法主要包含兩個(gè)方面：.分析資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表有三種類型：流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)長期

10、負(fù)偵固定資產(chǎn)股本解存收益流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債內(nèi)定賢產(chǎn)氏期負(fù)債股本的存收益流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)長期負(fù)偵固定資產(chǎn)股本解存收益流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債內(nèi)定賢產(chǎn)氏期負(fù)債股本的存收益J負(fù)數(shù)）B型結(jié)構(gòu)流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債固定資產(chǎn)長期負(fù)債股東權(quán)益 （負(fù)數(shù)）C那結(jié)構(gòu)A型正常經(jīng)營流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債，經(jīng)營成果是凈收益。B型面臨風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)資產(chǎn)剛好用來償還流動(dòng)負(fù)債，出現(xiàn)虧損并在侵蝕資本金。C型面臨破產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)不足以償還流動(dòng)負(fù)債，資本金完全侵蝕。A型結(jié)構(gòu)2 .分析益損表企業(yè)收益有三個(gè)不同層次：經(jīng)營收益=經(jīng)營收入-（經(jīng)營成本+經(jīng)營費(fèi)用）經(jīng)營費(fèi)用=管理費(fèi)用+營業(yè)費(fèi)用+銷售稅金及附加經(jīng)常收益=經(jīng)營收益-財(cái)務(wù)費(fèi)用期間收益=經(jīng)常收益-營業(yè)外收支凈額

11、見下表：損益表類型A型B型C型D型E型F型經(jīng)營收益+一經(jīng)常收益+e0當(dāng)期收益十一+一說明正正視虧損 而定風(fēng)險(xiǎn)較大接近破產(chǎn)注：+代表盈利，一代表虧損六種表現(xiàn)類型A型處于正常經(jīng)營狀態(tài)正常B型可能發(fā)生較大的非常損失視虧損而定C或D型雖經(jīng)營收益為正，但經(jīng)常收益已出現(xiàn)虧損，舉債過大風(fēng)險(xiǎn)較大E或F型經(jīng)營收益開始虧損接近破產(chǎn)企業(yè)利用絕對(duì)指標(biāo)進(jìn)行績效指標(biāo)評(píng)價(jià)分析時(shí)，應(yīng)該將資產(chǎn)負(fù)債表與損益表結(jié)合 起來，這樣有利于全面了解企業(yè)經(jīng)營狀況，但由于這種方法存在固有缺陷，其對(duì) 風(fēng)險(xiǎn)的描述不夠具體和深入。2J. 7相對(duì)值指標(biāo)績效評(píng)價(jià)方法首先，依財(cái)務(wù)報(bào)表和其他財(cái)務(wù)資料的數(shù)據(jù)算出財(cái)務(wù)比率;其次，與行業(yè)指標(biāo)值或本企業(yè)歷史平均指標(biāo)

12、比較；第三，對(duì)企業(yè)面臨的經(jīng)營狀況進(jìn)行分析評(píng)價(jià)。主要包括四種具體方法：1 .企業(yè)安全率評(píng)價(jià)法經(jīng)營安全率=計(jì)算經(jīng)營安全率與資金安全率經(jīng)營安全率=現(xiàn)有被預(yù)刊鎖售額損益平衡點(diǎn)銷售額=固定成本損益平衡點(diǎn)銷售額=固定成本資金安全率=資產(chǎn)變現(xiàn)率，T 資產(chǎn)灰債率丹中，國產(chǎn)無心飆 資產(chǎn)賬面金額丹中，運(yùn)用象限分析（見下圖）財(cái)務(wù)狀況（資金安全率）經(jīng)育狀況（蛀營安全性）m iv想第一象限：企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營狀況比較好，發(fā)生危機(jī)可能性比較小;第二象限：企業(yè)財(cái)務(wù)狀況雖然良好，但營銷能力不足；第三象限：企業(yè)財(cái)務(wù)上和經(jīng)營上均陷入窘境，隨時(shí)會(huì)發(fā)生破產(chǎn)；第四象限：企業(yè)財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)危險(xiǎn)之兆，應(yīng)優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)現(xiàn)金流 管理。.財(cái)務(wù)

13、比率診斷表評(píng)價(jià)法首先，設(shè)置判斷標(biāo)準(zhǔn)（健康、良好、一般）；其次，計(jì)算財(cái)務(wù)比率的實(shí)際值；第三，實(shí)際值與標(biāo)準(zhǔn)值對(duì)比，得出結(jié)論。運(yùn)用盈利能力指標(biāo)、資產(chǎn)管理能力指標(biāo)、償債能力指標(biāo)進(jìn)行診斷，這其中也 會(huì)受到一些主觀因素的影響，而且對(duì)于財(cái)務(wù)狀況的劃分只有“健康、良好、一般” 三種，未能對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的惡化進(jìn)行更為具體的分類，但其操作性較強(qiáng)。財(cái)務(wù)比率診斷表比率名稱計(jì)算公式(%)判斷標(biāo)準(zhǔn)健全良好一般銷田利潤率銷仰利潤/息俏售額30%以上20%-30%10%-20%銷售營業(yè)利潤率營業(yè)利潤/總銷得新15%以上10%-15%5%-10%例也經(jīng)常利溜軍經(jīng)常利潤/總價(jià)付額6%以上3%6%當(dāng)期輻位純利潤舉當(dāng)期精售純利澗/總

14、銷件前7%以上4%7%1%4%白石資本先常 利澗率經(jīng)常利海/自花資本平均數(shù)30%以上20%-30%20%以下資本金經(jīng)畬利潤率經(jīng)常利潤陵本金平均數(shù)睛售收入利息率支付利息/銷售收入總資本周轉(zhuǎn)率總銷售額/總資本平均數(shù)2%以上1.5%2經(jīng)背災(zāi)本周轉(zhuǎn)率總鎬官須儂營資本平均數(shù)1.8%25%庫存資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總銷哲額庫存資產(chǎn)平均數(shù)15%以上10%-15%5%10%銷暫債權(quán)冏轉(zhuǎn)率總他售顫出售債權(quán)平均數(shù)6%以上4%6%4%應(yīng)討債務(wù)周轉(zhuǎn)率e睛傷頷/應(yīng)付債務(wù)平均數(shù)5%以上4% 5%3.4%-4%銷管假權(quán)與應(yīng)付債務(wù)比率用華債權(quán)平均數(shù)/ 應(yīng)付債權(quán)平均數(shù)同定長期適應(yīng)率因定資產(chǎn)平均數(shù)，固定 負(fù)債自行資本+特別 準(zhǔn)備金)平均數(shù)6

15、0%以下60%70%70%-80%門才i資本構(gòu)成比率自才i資本平均數(shù)/ 總資本平均數(shù)30%以上20%30%10%-20%漁動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)平均數(shù)/ 流動(dòng)刑依平均數(shù)170%以上120%-170%70% 720%說動(dòng)比率速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債140%以上90%-140%40%-90%北中：當(dāng)期刊澗是指企業(yè)有權(quán)處理的利澗,M利俄權(quán)包括應(yīng)收貨款、應(yīng)收票據(jù)，應(yīng) 行債務(wù)包括底付貨款和應(yīng)付票據(jù)，涉及平均數(shù)的析標(biāo)兄指期初與期末的平均數(shù).綜合指數(shù)評(píng)價(jià)法由于各指標(biāo)對(duì)企業(yè)的重要程度是不相同的，應(yīng)具有不同的權(quán)重，本方 法就是彌補(bǔ)了上面兩種方法的不足而產(chǎn)生的。其分析模型為：K=L(ki/ko)* WiWi應(yīng)該滿足2W i=l

16、其中，K一一綜合評(píng)價(jià)指數(shù)ki一一單項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的實(shí)際值ko一一單項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值Wi一一指標(biāo)的權(quán)重系數(shù)具體步驟：計(jì)算出所選各項(xiàng)指標(biāo)的指標(biāo)值；計(jì)算出各指標(biāo)值與標(biāo)準(zhǔn)值的比率；定各項(xiàng)指標(biāo)的權(quán)重算綜合評(píng)分值。該方法的優(yōu)點(diǎn)是根據(jù)各項(xiàng)指標(biāo)的貢獻(xiàn)程度的不同進(jìn)行評(píng)價(jià)，能真實(shí)反映企業(yè) 財(cái)務(wù)的實(shí)際狀況；缺點(diǎn)是指標(biāo)權(quán)重的確定一般是人為的，即“德爾菲”法，多少 帶有一點(diǎn)主觀因素。.功效系數(shù)評(píng)價(jià)法計(jì)算企業(yè)綜合功效系數(shù)，按其系數(shù)的大小進(jìn)行績效評(píng)價(jià)。根據(jù)各指標(biāo)數(shù)量特 點(diǎn)的不同，基本分為四種類型：極大型指標(biāo)：指標(biāo)值愈大愈好；如：資產(chǎn)報(bào)酬率、銷售利潤率等極小型指標(biāo)：指標(biāo)值愈小愈好；如：不良資產(chǎn)率等穩(wěn)定型指標(biāo)：指標(biāo)值在某一點(diǎn)時(shí)最好，如；流動(dòng)比率等區(qū)間型指標(biāo)：指標(biāo)值在某一區(qū)間內(nèi)最好，如：資產(chǎn)負(fù)債率等具體步驟：（1）選取可用于評(píng)價(jià)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，并規(guī)定一個(gè)滿意值及不允許值；（2）計(jì)算各指標(biāo)的單項(xiàng)功效系數(shù)指標(biāo)類型計(jì)算公式（S= ）條件微大5!（實(shí)際做-不允許他（滿意值-不允許值）X40 , 60實(shí)際依滿口值100實(shí)際值。潮意值極小型（實(shí)際值-不允許值）/（滿意假-不允許值）X40 +