1、第一章總 論【本章重要簡(jiǎn)介了財(cái)務(wù)管理目的、財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)、財(cái)務(wù)管理體制、財(cái)務(wù)管理環(huán)境等四個(gè)方面 內(nèi)容。本章屬于基本章節(jié)，內(nèi)容比較簡(jiǎn)樸，重要是出客觀題題型，復(fù)習(xí)難度不大】【本章重要考點(diǎn)】【（1）財(cái)務(wù)管理目的優(yōu)缺陷比較，有關(guān)者利益最大化目的詳細(xì)內(nèi)容；（2）所有者與經(jīng)營(yíng)者、所有者與債權(quán)人矛盾與協(xié)調(diào)；（3）公司財(cái)務(wù)管理體制各種模式特點(diǎn)；（4）集權(quán)與分權(quán)選取及其選取時(shí)應(yīng)考慮因素；（5）重要理財(cái)環(huán)境內(nèi)容及對(duì)財(cái)務(wù)管理決策影響?！康谝还?jié) 財(cái)務(wù)管理目的公司目的就是創(chuàng)造價(jià)值。普通而言，公司財(cái)務(wù)管理目的就是為公司創(chuàng)造價(jià)值服務(wù)。鑒于財(cái)務(wù) 重要是從價(jià)值方面反映公司商品或者服務(wù)提供過程，因而財(cái)務(wù)管理可為公司價(jià)值創(chuàng)造發(fā)揮重要

2、 作用。一、公司財(cái)務(wù)管理目的理論公司財(cái)務(wù)管理目的有如下幾種具備代表性理論：【重要懂得每種優(yōu)缺陷】（一）利潤(rùn)最大化利潤(rùn)最大化就是假定公司財(cái)務(wù)管理以實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化為目的。以利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理目的，其重要因素有三：一是人類從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)目是為了創(chuàng) 造更多剩余產(chǎn)品，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，剩余產(chǎn)品多少可以用利潤(rùn)這個(gè)指標(biāo)來衡量；二是在自由競(jìng) 爭(zhēng)資我市場(chǎng)中，資本使用權(quán)最后屬于獲利最多公司；三是只有每個(gè)公司都最大限度地創(chuàng)造利潤(rùn)， 整個(gè)社會(huì)財(cái)富才也許實(shí)現(xiàn)最大化，從而帶來社會(huì)進(jìn)步和發(fā)展。利潤(rùn)最大化目的重要長(zhǎng)處是，公司追求利潤(rùn)最大化，就必要講求經(jīng)濟(jì)核算，加強(qiáng)管理，改進(jìn) 技術(shù)，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，減少產(chǎn)品成本。這些辦法

3、均有助于公司資源合理配備，有助于公司整 體經(jīng)濟(jì)效益提高O但是，以利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理目的存在如下缺陷：沒有考慮利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)時(shí)間和資金時(shí)間價(jià)值。例如，今年100萬元利潤(rùn)和后來同等數(shù)量利 潤(rùn)其實(shí)際價(jià)值是不同樣，間還會(huì)有時(shí)間價(jià)值增長(zhǎng)，并且這一數(shù)值會(huì)隨著貼現(xiàn)率不同而有所不同。沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)問題。不同行業(yè)具備不同風(fēng)險(xiǎn)，同等利潤(rùn)值在不同行業(yè)中意義也不相似, 例如，風(fēng)險(xiǎn)比較高高科技公司和風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小制造業(yè)公司無法簡(jiǎn)樸比較。沒有反映創(chuàng)造利潤(rùn)與投入資本之間關(guān)系。也許導(dǎo)致公司短期財(cái)務(wù)決策傾向，影響公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。由于利潤(rùn)指標(biāo)普通按年計(jì)算， 因而，公司決策也往往會(huì)服務(wù)于年度指標(biāo)完畢或?qū)崿F(xiàn)。股東財(cái)富最大化股東財(cái)富最大化是指

4、公司財(cái)務(wù)管理以實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化為目的。在上市公司，股東財(cái)富是 由其所擁有股票數(shù)量和股票市場(chǎng)價(jià)格兩方面決定。在股票數(shù)量一定期，股票價(jià)格達(dá)到最高，股東 財(cái)富也就達(dá)到最大。與利潤(rùn)最大化相比，股東財(cái)富最大化重要長(zhǎng)處是：考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素，由于普通股價(jià)會(huì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)作出較敏感反映。在一定限度上能避免公司短期行為，由于不但當(dāng)前利潤(rùn)會(huì)影響股票價(jià)格，與其將來利 潤(rùn)同樣會(huì)對(duì)股價(jià)產(chǎn)生重要影響。對(duì)上市公司而言，股東財(cái)富最大化目的比較容易量化，便于考核和獎(jiǎng)懲。以股東財(cái)富最大化作為財(cái)務(wù)管理目的也存在如下缺陷普通只合用于上市公司，非上市公司難于應(yīng)用，由于非上市公司無法像上市公司同樣 隨時(shí)精確獲得公司股價(jià)。股價(jià)受眾多因素影響，特別

5、是公司外部因素，有些還也許是非正常因素。股價(jià)不能完 全精確反映公司財(cái)務(wù)管理狀況，如有上市公司處在破產(chǎn)邊沿，但由于也許存在某些機(jī)會(huì)，其股 票市價(jià)也許還在走高。它強(qiáng)調(diào)得更多是股東利益，而對(duì)其她有關(guān)者利益注重不夠。公司價(jià)值最大化公司價(jià)值最大化是指公司財(cái)務(wù)管理行為以實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值最大化為目的。公司價(jià)值可以理解為 公司所有者權(quán)益市場(chǎng)價(jià)值，或者是公司所能創(chuàng)造預(yù)測(cè)將來鈔票流量現(xiàn)值。將來鈔票流量這一概念, 包括了資金時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值兩個(gè)方面因素。由于將來鈔票流量預(yù)測(cè)包括了不擬定性和風(fēng)險(xiǎn)因 素，而鈔票流量現(xiàn)值是以資金時(shí)間價(jià)值為基本對(duì)鈔票流量進(jìn)行折現(xiàn)計(jì)算得出。公司價(jià)值最大化規(guī)定公司通過采用最優(yōu)財(cái)務(wù)政策，充分考慮資

6、金時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬關(guān) 系，在保證公司長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展基本上使公司總價(jià)值達(dá)到最大。以公司價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目的，具備如下長(zhǎng)處：考慮了獲得報(bào)酬時(shí)間，并用時(shí)間價(jià)值原理進(jìn)行了計(jì)量。考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬關(guān)系。將公司長(zhǎng)期、穩(wěn)定發(fā)展和持續(xù)獲利能力放在首位，能克服公司在追求利潤(rùn)上短期行為, 由于不但當(dāng)前利潤(rùn)會(huì)影響公司價(jià)值，預(yù)期將來利潤(rùn)對(duì)公司價(jià)值增長(zhǎng)也會(huì)產(chǎn)生重大影響。用價(jià)值代替價(jià)格，克服了過多受外界市場(chǎng)因素干擾，有效地規(guī)避了公司短期行為。但是，以公司價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目的也存在如下問題【缺陷】：公司價(jià)值過于理論化，不易操作。盡管對(duì)于上市公司，股票價(jià)格變動(dòng)在一定限度上揭 示了公司價(jià)值變化，但是，股價(jià)是各種因素

7、共同作用成果，特別是在資我市場(chǎng)效率低下狀況下, 股票價(jià)格很難反映公司價(jià)值。對(duì)于非上市公司，只有對(duì)公司進(jìn)行專門評(píng)估才干擬定其價(jià)值，而在評(píng)估公司資產(chǎn)時(shí)， 由于受評(píng)估原則和評(píng)估方式影響，很難做到客觀和精確。今年來，隨著上市公司數(shù)量增長(zhǎng)，以及上市公司在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中地位、作用增強(qiáng)，公司價(jià)值 最大化目的逐漸得到了廣泛承認(rèn)。(四)有關(guān)者利益最大化【本書觀點(diǎn)】在當(dāng)代公司是多邊契約關(guān)系總和前提下，要確立科學(xué)財(cái)務(wù)管理目的，一方面就要考慮哪些利 益關(guān)系會(huì)對(duì)公司發(fā)展產(chǎn)生影響。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，公司理財(cái)主體更加細(xì)化和多元化。股東作為公司 所有者，在公司中承擔(dān)著最大權(quán)力、義務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬，但是債權(quán)人、員工、公司經(jīng)營(yíng)者、客戶、

8、供應(yīng)商和政府也為公司承擔(dān)著風(fēng)險(xiǎn)。例如：隨著舉債經(jīng)營(yíng)公司越來越多，舉債比例和規(guī)模也不斷擴(kuò)大，使得債權(quán)人風(fēng)險(xiǎn)大大增長(zhǎng)。在社會(huì)分工細(xì)化今天，由于簡(jiǎn)樸勞動(dòng)越來越少，復(fù)雜勞動(dòng)越來越多，使得職工再就業(yè)風(fēng) 險(xiǎn)不斷增長(zhǎng)。在當(dāng)代公司制度下，公司經(jīng)理人受所有者委托，作為代理人管理和經(jīng)營(yíng)公司，在激烈市 場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和復(fù)雜多變形勢(shì)下，代理人所承擔(dān)責(zé)任越來越大，風(fēng)險(xiǎn)也隨之加大。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和經(jīng)濟(jì)全球化影響，公司與客戶以及公司與供應(yīng)商之間不再是簡(jiǎn)樸買賣關(guān) 系，更多狀況下是長(zhǎng)期伙伴關(guān)系，處在一條供應(yīng)鏈上，并共同參加同其她供應(yīng)鏈競(jìng)爭(zhēng)，因而也與 公司共同承擔(dān)一某些風(fēng)險(xiǎn)。政府不論是作為出資人，還是作為監(jiān)管機(jī)構(gòu)，都與公司各方利益密切有關(guān)

9、。綜上所述，公司利益有關(guān)者逼近涉及股東，還涉及債權(quán)人、公司經(jīng)營(yíng)者、客戶、供應(yīng)商、員 工、政府等。因而，在擬定公司財(cái)務(wù)管理目的時(shí)，不能忽視這些有關(guān)利益群體利益。有關(guān)者利益最大化目的詳細(xì)內(nèi)容涉及如下幾種方面:強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬均衡，將風(fēng)險(xiǎn)限制在公司可以承受范疇內(nèi)。強(qiáng)調(diào)股東首要地位，并強(qiáng)調(diào)公司與股東之間協(xié)調(diào)關(guān)系。強(qiáng)調(diào)對(duì)代理人即公司經(jīng)營(yíng)者監(jiān)督和控制，建立有效勉勵(lì)機(jī)制以便公司戰(zhàn)略目的順利實(shí) 行。關(guān)懷本公司普通職工利益，創(chuàng)造優(yōu)美和諧工作環(huán)境和提供合理恰當(dāng)福利待遇，培養(yǎng)職 工長(zhǎng)期努力為公司工作。不斷加強(qiáng)與債權(quán)人關(guān)系，培養(yǎng)可靠資金供應(yīng)者。關(guān)懷客戶長(zhǎng)期利益，以便保持銷售收入長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)。加強(qiáng)與供應(yīng)商協(xié)作，共同面對(duì)市

10、場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，并注重公司形象宣傳，遵守承諾，講究信譽(yù)。保持與政府部門良好關(guān)系。以有關(guān)者利益最大化作為財(cái)務(wù)管理目的，具備如下長(zhǎng)處：有助于公司長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。這一目的注重公司在發(fā)展過程中考慮并滿足各利益有關(guān)者 利益關(guān)系。在追求長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展過程中，站在公司角度上進(jìn)行投資研究，避免之站在股東角度進(jìn) 行投資也許導(dǎo)致一系列問題。體現(xiàn)了合伙共贏價(jià)值理念，有助于實(shí)現(xiàn)公司經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益統(tǒng)一。由于兼顧了公 司、股東、政府、客戶等利益，公司就不但僅是一種單純牟利組織，還承擔(dān)了一定社會(huì)責(zé)任，公 司在謀求其自身發(fā)展和利益最大化過程中，由于客戶及其她利益有關(guān)者利益，就會(huì)依法經(jīng)營(yíng)，依 法管理，對(duì)的解決各種財(cái)務(wù)關(guān)系，自覺維護(hù)和的

11、保證障國(guó)家、集體和社會(huì)公眾合法權(quán)益。這一目的自身是一種多元化、多層次目的體系，較好地兼顧了各利益主體利益。這一 目的可使公司各利益主體互相作用、互相協(xié)調(diào)，并在使公司利益、股東利益達(dá)到最大化同步，也 使其她利益有關(guān)者利益達(dá)到最大化。也就是將公司財(cái)富這塊“蛋糕”做到最大化同步，保證每個(gè) 利益主體所得“蛋糕”更多。體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實(shí)性統(tǒng)一。例如，公司作為利益有關(guān)者之一，有其一套評(píng)價(jià)指標(biāo)， 如將來公司報(bào)酬貼現(xiàn)值；股東評(píng)價(jià)指標(biāo)可以使用股票市價(jià)；債權(quán)人可以謀求風(fēng)險(xiǎn)最小、利息最大； 工人可以保證工資福利；政府可考慮社會(huì)效益等。不同利益有關(guān)者有各自指標(biāo)，只要合理合法、 互利互惠、互相協(xié)調(diào)，就可以實(shí)現(xiàn)所有有關(guān)者

12、利益最大化。因而，有關(guān)者利益最大化是公司財(cái)務(wù)管理最抱負(fù)目的。但是鑒于該目的過于抱負(fù)化，且無 法操作，本書后述章節(jié)仍采用公司價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目的。【需要掌握要點(diǎn)是四方面：要點(diǎn)1 :各種目的衡量指標(biāo)：（由易到難）要點(diǎn)2： 掌握各種目的優(yōu)缺陷要點(diǎn)3:注意各種目的之間共性和特性要點(diǎn)4:有關(guān)者利益最大化詳細(xì)內(nèi)容】二、利益沖突協(xié)調(diào)將有關(guān)者利益最大化作為財(cái)務(wù)管理目的，其首要任務(wù)就是要協(xié)調(diào)有關(guān)者利益關(guān)系，化解她們 之間利益沖突。協(xié)調(diào)有關(guān)者利益沖突，要把握原則是：盡量使公司有關(guān)者利益分派在數(shù)量上和時(shí) 間上達(dá)到動(dòng)態(tài)協(xié)調(diào)平衡。而在所有利益沖突協(xié)調(diào)中，所有者與經(jīng)營(yíng)者、所有者與債權(quán)人利益沖突 協(xié)調(diào)又至關(guān)重要。（一

13、）所有者與經(jīng)營(yíng)者利益沖突協(xié)調(diào)在當(dāng)代公司中，經(jīng)營(yíng)者普通不擁有占支配地位股權(quán)，她們只是所有者代理人。所有者盼望經(jīng) 營(yíng)者代表她們利益工作，實(shí)現(xiàn)所有者財(cái)富最大化，而經(jīng)營(yíng)者則有其自身利益考慮，兩者目的會(huì)經(jīng) 常不一致。普通而言，所有者支付給經(jīng)營(yíng)者報(bào)酬多少，在于經(jīng)營(yíng)者可覺得所有者創(chuàng)造多少財(cái)富。 經(jīng)營(yíng)者和所有者重要利益沖突，就是經(jīng)營(yíng)者但愿在創(chuàng)造財(cái)富同步，可以獲取更多報(bào)酬、更多享 有；而所有者則但愿以較小代價(jià)（支付較小報(bào)酬）實(shí)現(xiàn)更多財(cái)富。為了協(xié)調(diào)這一利益沖突，普通可采用如下方式解決：辭退這是一種通過所有者約束經(jīng)營(yíng)者辦法。所有者對(duì)經(jīng)營(yíng)者予以監(jiān)督，如果經(jīng)營(yíng)者績(jī)效不佳，就 辭退經(jīng)營(yíng)者；經(jīng)營(yíng)者為了不被辭退就需要努力工作

14、，為實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目的服務(wù)。接受這是一種通過市場(chǎng)約束經(jīng)營(yíng)者拌辦法。如果經(jīng)營(yíng)者決策失誤，經(jīng)營(yíng)不力，績(jī)效不佳，該公司 就也許被其她公司強(qiáng)行接受或兼并，相應(yīng)經(jīng)營(yíng)者也會(huì)被辭退。經(jīng)營(yíng)者為了避免這種接受，就必要 努力實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目的。勉勵(lì)勉勵(lì)就是將經(jīng)營(yíng)者報(bào)酬與其績(jī)效直接掛鉤，以使經(jīng)營(yíng)者自覺采用能提高所有者財(cái)富辦法。勉 勵(lì)普通有兩種方式：股票期權(quán)。它是容許經(jīng)營(yíng)者以商定價(jià)格購(gòu)買一定數(shù)量本公司股票，股票市場(chǎng)價(jià)格高于 商定價(jià)格某些就是經(jīng)營(yíng)者所得報(bào)酬。經(jīng)營(yíng)者為了獲得更大股票漲價(jià)益處，就必然積極采用可以提 高股價(jià)行動(dòng)，從而增長(zhǎng)所有者財(cái)富。績(jī)效股。它是公司運(yùn)用每股收益、資產(chǎn)收益率等指標(biāo)來評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)著績(jī)效，并視其績(jī)效 大小予

15、以經(jīng)營(yíng)者數(shù)量不等股票作為報(bào)酬。如果經(jīng)營(yíng)者績(jī)效未能達(dá)到規(guī)定目的，經(jīng)營(yíng)者將喪失原先 持有某些績(jī)效股。這種方式使經(jīng)營(yíng)者不但為了多得績(jī)效股而不斷采用辦法提高經(jīng)營(yíng)績(jī)效，并且為 了使每股市價(jià)最大化，也會(huì)采用各種辦法使股票市價(jià)穩(wěn)定上升，從而增長(zhǎng)所有者財(cái)富。但雖然由 于客觀因素股價(jià)并未提高，經(jīng)營(yíng)者也會(huì)由于獲取績(jī)效股而獲利。所有者與債權(quán)人利益沖突協(xié)調(diào)所有者目的也許與債權(quán)人盼望實(shí)現(xiàn)目的發(fā)生矛盾。一方面，所有者也許要經(jīng)營(yíng)者變化舉債 資金原定用途，將其用于風(fēng)險(xiǎn)更高項(xiàng)目，這會(huì)增大償債風(fēng)險(xiǎn)，債權(quán)人負(fù)債價(jià)值也必然會(huì)減少， 導(dǎo)致債權(quán)人風(fēng)險(xiǎn)與收益不對(duì)稱。由于高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目一旦成功，額外利潤(rùn)就會(huì)被所有者獨(dú)享；但若失 敗，債權(quán)人卻要與

16、所有者共同承擔(dān)由此而導(dǎo)致?lián)p失。另一方面，所有者也許在未征得既有債權(quán) 人批準(zhǔn)狀況下，規(guī)定經(jīng)營(yíng)者舉借新債，由于償債風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)增大，從而致使原有債權(quán)價(jià)值減少。所有者與債權(quán)人上述利益沖突，可以通過如下方式解決：限制性借債債權(quán)人通過事先規(guī)定借債用途限制、借債擔(dān)保條款和借債信用條件，使所有者不能通過以上 兩種方式削弱債權(quán)人債權(quán)價(jià)值。收回借款或停止借款當(dāng)債權(quán)人發(fā)現(xiàn)公司有侵蝕其債權(quán)價(jià)值意圖時(shí)，采用收回債權(quán)或不再予以新借款辦法，從而保 護(hù)自身權(quán)益。第二節(jié)理柿計(jì)劃與預(yù)算財(cái)務(wù)管理 的環(huán)節(jié)財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)是公司財(cái)務(wù)管理工作環(huán)節(jié)與普通工作程序。普通而言，公司財(cái)務(wù)管理涉及如下 幾種環(huán)節(jié)：一、籌劃與預(yù)算（一）財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是依

17、照公司財(cái)務(wù)活動(dòng)歷史資料，考慮現(xiàn)實(shí)規(guī)定和條件，對(duì)公司將來財(cái)務(wù)活動(dòng)作出較 為詳細(xì)預(yù)測(cè)和測(cè)算過程。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)可以測(cè)算各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方案經(jīng)濟(jì)效益，為決策提供可靠根據(jù)； 可以預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)收支發(fā)展變化狀況，以擬定經(jīng)營(yíng)目的；可以測(cè)算各項(xiàng)定額和原則，為編制籌劃、分 解籌劃指標(biāo)服務(wù)。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)辦法重要有定性預(yù)測(cè)和定量預(yù)測(cè)兩類。定性預(yù)測(cè)法，重要是運(yùn)用直觀材料，依托個(gè) 人主觀判斷和綜合分析能力，對(duì)事物將來狀況和趨勢(shì)作出預(yù)測(cè)一種辦法；定量預(yù)測(cè)法，重要是依 照變量之間存在數(shù)量關(guān)系建立數(shù)學(xué)模型來進(jìn)行預(yù)測(cè)辦法。（二）財(cái)務(wù)籌劃財(cái)務(wù)籌劃是依照公司整體戰(zhàn)略目的和規(guī)劃，結(jié)合財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)成果，對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行規(guī)劃，并以 指標(biāo)形式貫徹到每一籌劃期間過

18、程。財(cái)務(wù)籌劃重要通過指標(biāo)和表格，以貨幣形式反映在一定籌劃 期內(nèi)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需要資金及其來源、財(cái)務(wù)收入和支出、財(cái)務(wù)成果及其分派狀況。擬定財(cái)務(wù)籌劃指標(biāo)辦法普通有平衡法、因素法、比例法和定額法等。（三）財(cái)務(wù)預(yù)算財(cái)務(wù)預(yù)算是依照財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)籌劃和各種預(yù)測(cè)信息，擬定預(yù)算期內(nèi)各種預(yù)算指標(biāo)過程。它 是財(cái)務(wù)戰(zhàn)略詳細(xì)化，是財(cái)務(wù)籌劃分解和貫徹。財(cái)務(wù)預(yù)算辦法普通涉及固定預(yù)算與彈性預(yù)算、增量預(yù)算與零基預(yù)算、定期預(yù)算和滾動(dòng)預(yù)算等。二、決策與控制（一）財(cái)務(wù)決策財(cái)務(wù)決策是指按照財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目的總體規(guī)定，運(yùn)用專門辦法對(duì)各種備選方案進(jìn)行比較和分析， 從中選出最佳方案過程。財(cái)務(wù)決策是財(cái)務(wù)管理核心，決策成功與否直接關(guān)系到公司興衰

19、成敗。財(cái)務(wù)決策辦法重要有兩類：一類是經(jīng)驗(yàn)判斷法，是依照決策者經(jīng)驗(yàn)來判斷選取，慣用辦法有 裁減法、排隊(duì)法、歸類法等；另一類是定量分析辦法，慣用辦法有優(yōu)選對(duì)比法、數(shù)學(xué)微分法、線 性規(guī)劃法、概率決策法等。（二）財(cái)務(wù)控制財(cái)務(wù)控制是指運(yùn)用關(guān)于信息和特定手段，對(duì)公司財(cái)務(wù)活動(dòng)施加影響或調(diào)節(jié)，以便實(shí)現(xiàn)籌劃所 規(guī)定財(cái)務(wù)目的過程。財(cái)務(wù)控制辦法普通有前饋控制、過程控制、反饋控制幾種。三、分析與考核（一）財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析是指依照公司財(cái)務(wù)報(bào)表等信息資料，采用專門辦法，系統(tǒng)分析和評(píng)價(jià)公司財(cái)務(wù)狀況、 經(jīng)營(yíng)成果以及將來趨勢(shì)過程。財(cái)務(wù)分析辦法普通有比較分析、比率分析、綜合分析等。（二）財(cái)務(wù)考核財(cái)務(wù)考核是指將報(bào)告期實(shí)際完畢數(shù)與規(guī)

20、定考核指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，擬定關(guān)于責(zé)任單位和個(gè)人完畢 任務(wù)過程。財(cái)務(wù)考核與獎(jiǎng)懲緊密聯(lián)系，是貫徹責(zé)任制原則規(guī)定，也是構(gòu)建勉勵(lì)與約束機(jī)制核心環(huán) 節(jié)。財(cái)務(wù)考核形式各種各樣，可以用絕對(duì)指標(biāo)、相對(duì)指標(biāo)、完畢比例考核，也可采用各種財(cái)務(wù)指 標(biāo)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)考核。第三節(jié)財(cái)務(wù)管理體制【核心問題是如何配備財(cái)務(wù)管理權(quán)限】公司財(cái)務(wù)管理體制是明確公司各財(cái)務(wù)層級(jí)財(cái)務(wù)權(quán)限、責(zé)任和利益制度，其核心問題是如何 配備財(cái)務(wù)管理權(quán)限，公司財(cái)務(wù)管理體制決定著公司財(cái)務(wù)管理運(yùn)營(yíng)機(jī)制和實(shí)行模式。一、公司財(cái)務(wù)管理體制普通模式公司財(cái)務(wù)管理體制概括地說，可分為三種類型：()集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制是指公司對(duì)各所屬單位所有財(cái)務(wù)管理決策都進(jìn)行集中

21、統(tǒng)一，各所屬單位 沒有財(cái)務(wù)決策權(quán)，公司總部財(cái)務(wù)部門不但參加決策和執(zhí)行決策，在特定狀況下還直接參加各所屬 單位執(zhí)行過程。集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制下公司內(nèi)部重要管理權(quán)限集中于公司總部，各所屬單位執(zhí)行公司總部 各項(xiàng)指令。它長(zhǎng)處在于：公司內(nèi)部各項(xiàng)決策均由公司總部制定和布置，公司內(nèi)部可充分呈現(xiàn)其 體化管理優(yōu)勢(shì)，運(yùn)用公司人才、智力、信息資源，努力減少資金成本和風(fēng)險(xiǎn)損失，使決策統(tǒng) 化、制度化得到有力保障。采用集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制，有助于在整個(gè)公司內(nèi)部?jī)?yōu)化配備資源, 有助于實(shí)行內(nèi)部調(diào)撥價(jià)格，有助于內(nèi)部采用避稅辦法及防范匯率風(fēng)險(xiǎn)等等。它缺陷是：集權(quán)過 度會(huì)使各所屬單位缺少積極性、積極性，喪失活力，也也許由于決策程序相對(duì)

22、復(fù)雜而失去適應(yīng) 市場(chǎng)彈性，喪失市場(chǎng)機(jī)會(huì)。(二)分權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制分權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制是指公司將財(cái)務(wù)決策權(quán)與管理權(quán)完全下放到各所屬單位，各所屬單位只 需對(duì)某些決策成果報(bào)請(qǐng)公司總部備案即可。分權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制下公司內(nèi)部管理權(quán)限分散于各所屬單位，各所屬單位在人、財(cái)、物、供、產(chǎn)、銷等方面有決定權(quán)。它長(zhǎng)處是：由于各所屬單位負(fù)責(zé)人有權(quán)對(duì)影響經(jīng)營(yíng)成果因素進(jìn)行 控制，加之身在基層，理解狀況，有助于針對(duì)本單位存在問題及時(shí)作出有效決策，因地制宜地搞好各項(xiàng)業(yè)務(wù)，也有助于分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，增進(jìn)所屬單位管理人員和財(cái)務(wù)人員成長(zhǎng)。它缺陷是: 各所屬單位大都從本位利益出發(fā)安排財(cái)務(wù)活動(dòng)，缺少全局觀念和整體意識(shí)，從而也許導(dǎo)致資金 管理

23、分散、資金成本增大、費(fèi)用失控、利潤(rùn)分派無序。(三)集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制，其實(shí)質(zhì)就是集權(quán)下分權(quán)，公司對(duì)各所屬單位在所有重 大問題決策與解決上實(shí)行高度集權(quán)，各所屬單位則對(duì)尋常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)具備較大自主權(quán)。集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制旨在以公司發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)目的為核心，將公司內(nèi)重大決 策權(quán)集中于公司總部，而賦予各所屬單位自主經(jīng)營(yíng)權(quán)。其重要特點(diǎn)是：在制度上，公司內(nèi)應(yīng)制定統(tǒng)一內(nèi)部管理制度，明確財(cái)務(wù)權(quán)限及收益分派辦法，各所屬單 位應(yīng)遵循執(zhí)行，并依照自身特點(diǎn)加以補(bǔ)充。在管理上，運(yùn)用公司各項(xiàng)優(yōu)勢(shì)，對(duì)某些權(quán)限集中管理。在經(jīng)營(yíng)上，充分調(diào)動(dòng)各所屬單位生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)積極性。各所屬單位環(huán)繞

24、公司發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng) 目的，在遵守公司統(tǒng)一制度前提下，可自主制定生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各項(xiàng)決策。為避免配合失誤，明確責(zé)任， 凡需要由公司總部決定事項(xiàng)，在規(guī)定期間內(nèi)，公司總部應(yīng)明確答復(fù)，否則，各所屬單位有權(quán)自行 處置。正由于具備以上特點(diǎn)，因而集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制，吸取了集權(quán)型和分權(quán)型財(cái) 務(wù)管理體制各自長(zhǎng)處，避免了兩者各自缺陷，從而具備較大優(yōu)越性?！究偨Y(jié)如下=1種類企業(yè)內(nèi)期的主墓管理 權(quán)限集中于企業(yè)總蟲 各所屬單位執(zhí)廳企業(yè) 總部的各項(xiàng)指令.【筋】(1)可充分展現(xiàn)其一林化艇的優(yōu)勢(shì)，鉅決策的統(tǒng)一 化、制度化得到有力的保障.有利于在整個(gè)企業(yè)內(nèi)詔優(yōu)化配萱瓷源.【韓】集權(quán)過度會(huì)軽所屬單位缺乏主動(dòng)性、和極性， 集杈

25、過度會(huì)因?yàn)闆Q擁序相對(duì)復(fù)雜而失去適應(yīng)市 場(chǎng)的彈性，喪失市揚(yáng)機(jī)會(huì)企業(yè)內(nèi)胡的管理釵限 分敬于各所屬單位，各【瞬】(1)有利于因地制宜地?fù)p好各項(xiàng)業(yè)務(wù).有利于分散經(jīng)營(yíng)施【哄】缺乏全局觀鈿1整粋意識(shí)，從而可能導(dǎo)痕金營(yíng)里分 散、瓷金成剌鈦費(fèi)用施稲盼理無序輙和 趣相 結(jié)他企業(yè)對(duì)各所屬單位在 所有重大間題的決策吸收了集權(quán)型和分權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制各自的優(yōu)點(diǎn)，璉 免了二#各自冊(cè)缺點(diǎn)，從而具有較尢的優(yōu)越性.和處理上冥行1咼度集 權(quán)，各所屬單位則對(duì)日 常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)具有較犬 的自主權(quán).二、集權(quán)與分權(quán)選取公司財(cái)務(wù)特性決定了分權(quán)必然性，而公司規(guī)模效益、風(fēng)險(xiǎn)防范又規(guī)定集權(quán)。集權(quán)和分權(quán)各有 特點(diǎn)，各有利弊。對(duì)集權(quán)與分權(quán)選取、分權(quán)限度

26、把握從來是公司管理一種難點(diǎn)。從聚合資源優(yōu)勢(shì)，貫徹實(shí)行公司發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)目的角度，集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制顯然是最具 保障力。但是，公司意欲采用集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制，除了公司管理高層必要具備高度素質(zhì)能力外, 在公司內(nèi)部還必要有一種能及時(shí)、精確地傳遞信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，并通過信息傳遞過程嚴(yán)格控制以保 障信息質(zhì)量。如果這些規(guī)定可以達(dá)到話，集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制優(yōu)勢(shì)便有了充分發(fā)揮也許性。但與 此同步，信息傳遞及過程控制關(guān)于成本問題也會(huì)隨之產(chǎn)生。此外，隨著集權(quán)限度提高，集權(quán)型財(cái) 務(wù)管理體制復(fù)合優(yōu)勢(shì)也許會(huì)不斷強(qiáng)化，但各所屬單位或組織機(jī)構(gòu)積極性、創(chuàng)造性與應(yīng)變能力卻也 許在不斷削弱。分權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制實(shí)質(zhì)上是把決策管理權(quán)在不同

27、限度上下放到比較接近信息源各所屬單 位或組織機(jī)構(gòu)，這樣便可以在相稱限度上縮短信息傳遞時(shí)間，減小信息傳遞過程中控制問題，從而使信息傳遞與過程控制等有關(guān)成本得以節(jié)約，并能大大提高信息決策價(jià)值與運(yùn)用效率。但隨著 權(quán)力分散，就會(huì)產(chǎn)生公司管理目的換位問題，這是采用分權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制普通無法完全避免一 種成本或代價(jià)。集權(quán)型或分權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制選取，本質(zhì)上體現(xiàn)著公司管理決策，是公司基于環(huán) 境約束與發(fā)展戰(zhàn)略考慮順勢(shì)而定權(quán)變性方略。依托環(huán)境預(yù)期與戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，規(guī)定公司總部必要依照公司不同類型、發(fā)展不同階段以及不 同階段戰(zhàn)略目的取向等因素，對(duì)不同財(cái)務(wù)管理體制及其權(quán)力層次構(gòu)造作出相應(yīng)選取與安排。財(cái)務(wù)決策權(quán)集中于分散

28、沒有固定模式，同步選取模式也不是一成不變。財(cái)務(wù)管理體制集權(quán)與 分權(quán)，需要考慮公司與各所屬單位之間資本關(guān)系和業(yè)務(wù)關(guān)系詳細(xì)特性，以及集權(quán)與分權(quán)“成本” 和“利益”。作為實(shí)體公司，各所屬單位之間往往具備某種業(yè)務(wù)上聯(lián)系，特別是那些實(shí)行縱向 一體化戰(zhàn)略公司，規(guī)定各所屬單位保持密切業(yè)務(wù)聯(lián)系。各所屬單位之間業(yè)務(wù)聯(lián)系越密切，就越 有必要采用相對(duì)集中財(cái)務(wù)管理體制。反之，則相反。如果說各所屬單位之間業(yè)務(wù)聯(lián)系必要限度 是公司有無必要實(shí)行相對(duì)集中財(cái)務(wù)管理體制一種基本因素，那么，公司與各所屬單位之間資本 關(guān)系特性則是公司能否采用相對(duì)集中財(cái)務(wù)管理體制一種基本條件。只有當(dāng)公司掌握了各所屬單 位一定比例有表決權(quán)股份（如50%

29、以上）之后，公司才有也許通過指派較多董事去有效地影響各所 屬單位財(cái)務(wù)決策，也只有這樣，各所屬單位財(cái)務(wù)決策才有也許相對(duì)“集中”于公司總部。事實(shí)上，考慮財(cái)務(wù)管理體制集中與分散，除了受制于以上兩點(diǎn)外，還取決于集中與分散“成 本”和“利益”差別。集中“成本”重要是各所屬單位積極性損失和財(cái)務(wù)決策效率下降，分散 “成本”重要是也許發(fā)生各所屬單位財(cái)務(wù)決策目的及財(cái)務(wù)行為與公司整體財(cái)務(wù)目的背離以及財(cái) 務(wù)資源運(yùn)用效率下降。集中“利益”重要是容易使公司財(cái)務(wù)目的協(xié)調(diào)和提高財(cái)務(wù)資源運(yùn)用效率， 分散“利益”重要是提高財(cái)務(wù)決策效率和調(diào)動(dòng)各所屬單位積極性。此外，集權(quán)和分權(quán)應(yīng)當(dāng)考慮因素還涉及環(huán)境、規(guī)模和管理者管理水平。由管理者

30、素質(zhì)、管 理辦法和管理手段等因素所決定公司及各所屬單位管理水平，對(duì)財(cái)權(quán)集中和分散也具備重要影 響。較高管理水平，有助于公司更多地集中財(cái)權(quán)，否則，財(cái)權(quán)過于集中只會(huì)導(dǎo)致決策效率低下?！究偨Y(jié)如下:】若慮的因蓋企業(yè)2各所屬單位 之間的業(yè)務(wù)關(guān)系的各所屬單位之間的業(yè)務(wù)聯(lián)系趣切，趣有要采用相對(duì)集中的財(cái)務(wù) 諫體制.提示】實(shí)刪向一體優(yōu)戰(zhàn)略冊(cè)企業(yè)，宜采用相對(duì)集中的討務(wù)管理粋 制.企業(yè)與各所屬單位 之間的瓷亭關(guān)系的只有當(dāng)企業(yè)拿握了各所風(fēng)單垃一定比例有表決杈的股份（如50冰上） 之后，各所屬單位的討務(wù)袂策才有可能相對(duì)&集中”于企業(yè)總薇.集中與分散的成 本”和盤利益差集中的盤成本些主要是各所風(fēng)單位積極性的掏失和財(cái)勞決報(bào)

31、率的 下陥丄分散的&成本T主要是可能發(fā)主ffij各所屬單位財(cái)務(wù)謖策目標(biāo)及財(cái)務(wù) 石為與企業(yè)整體財(cái)務(wù)目標(biāo)的背離阪財(cái)務(wù)蜚源利用效率的下降；集中的占利益些主要是容易極企業(yè)財(cái)勞目標(biāo)協(xié)調(diào)和提高財(cái)勞擁源的分散的童利益町主裳舷高財(cái)務(wù)決謝率和調(diào)動(dòng)各所屋單位的和極 也者的管理水平校高的諫水平，有助于企業(yè)更務(wù)地集中財(cái)權(quán). 否則，財(cái)杈過于集中只會(huì)導(dǎo)致袂報(bào)率的低下三、公司財(cái)務(wù)管理體制設(shè)計(jì)原則一種公司如何選取適應(yīng)自身需要財(cái)務(wù)管理體制，如何在不同發(fā)展階段更新財(cái)務(wù)管理模式，在 公司管理中占據(jù)重要地位。從公司角度出發(fā)，其財(cái)務(wù)管理體制設(shè)定或變更應(yīng)當(dāng)遵循如下四項(xiàng)原則：（一）與當(dāng)代公司制度規(guī)定相適應(yīng)原則當(dāng)代公司制度是一種產(chǎn)權(quán)制度，它

32、是以產(chǎn)權(quán)為依托，對(duì)各種經(jīng)濟(jì)主體在產(chǎn)權(quán)關(guān)系中權(quán)利、責(zé) 任、義務(wù)進(jìn)行合理有效組織、調(diào)節(jié)制度安排，它具備“產(chǎn)權(quán)清晰、責(zé)任明確、政企分開、管理科 學(xué)”特性。公司內(nèi)部互相間關(guān)系解決應(yīng)以產(chǎn)權(quán)制度安排為基本根據(jù)。公司作為各所屬單位股東，依照產(chǎn) 權(quán)關(guān)系享有作為終極股東基本權(quán)利，特別是對(duì)所屬單位收益權(quán)、管理者選取權(quán)、重大事項(xiàng)決策權(quán) 等，但是，公司各所屬單位往往不是公司分支機(jī)構(gòu)或分公司，其經(jīng)營(yíng)權(quán)是其行使民事責(zé)任基本保 障，它以自己經(jīng)營(yíng)與資產(chǎn)對(duì)其盈虧負(fù)責(zé)。公司與各所屬單位之間產(chǎn)權(quán)關(guān)系確認(rèn)了兩個(gè)不同主體存在，這是當(dāng)代公司制度特別是當(dāng)代公 司產(chǎn)權(quán)制度主線規(guī)定。在西方，在解決母子公司關(guān)系時(shí)，法律明確規(guī)定保護(hù)子公司權(quán)益，其

33、制度 安排大體如下：（1）擬定與規(guī)定董事誠(chéng)信義務(wù)與法律責(zé)任，實(shí)現(xiàn)對(duì)子公司保護(hù)；（2）保護(hù)子公司 不受母公司不利批示損害，從而保護(hù)子公司權(quán)益；（3）規(guī)定子公司有權(quán)向母公司起訴，從而保護(hù) 自身利益與權(quán)利。按照當(dāng)代公司制度規(guī)定，公司財(cái)務(wù)管理體制必要以產(chǎn)權(quán)管理為核心，以財(cái)務(wù)管理為主線， 以財(cái)務(wù)制度為根據(jù)，體現(xiàn)當(dāng)代公司制度特別是當(dāng)代公司產(chǎn)權(quán)制度管理思想。（二）明確公司對(duì)各所屬單位管理中決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)三者分立原則當(dāng)代公司要做到管理科學(xué)，必要一方面規(guī)定從決策與管理程序上做到科學(xué)、民主，因而，決 策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)三權(quán)分立制度必不可少。這一管理原則作用就在于加強(qiáng)決策科學(xué)性與民主 性，強(qiáng)化決策執(zhí)行剛性

34、和可考核性，強(qiáng)化監(jiān)督獨(dú)立性和公正性，從而形成良性循環(huán)。（三）明確財(cái)務(wù)綜合管理和分層管理思想原則當(dāng)代公司制度規(guī)定管理是一種綜合管理、戰(zhàn)略管理，因而，公司財(cái)務(wù)管理不是也不也許是公 司總部財(cái)務(wù)部門財(cái)務(wù)管理，固然也不是各所屬單位財(cái)務(wù)部門財(cái)務(wù)管理，它是一種戰(zhàn)略管理。這種 管理規(guī)定：（1）從公司整體角度對(duì)公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略進(jìn)行定位；（2）對(duì)公司財(cái)務(wù)管理行為進(jìn)行統(tǒng)一規(guī) 范，做到高層決策成果能被低層戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)單位完全執(zhí)行；（3）以制度管理代替?zhèn)€人行為管理，從 而保證公司管理持續(xù)性；（4）以當(dāng)代公司財(cái)務(wù)分層管理思想指引詳細(xì)管理實(shí)踐（股東大會(huì)、董事 會(huì)、經(jīng)理人員、財(cái)務(wù)經(jīng)理及財(cái)務(wù)部門各自管理內(nèi)容與管理體系）。（四）與公司組

35、織體制相相應(yīng)原則公司組織體制大體上有U型組織、H型組織和M型組織三種形式。U型組織僅存在于產(chǎn)品簡(jiǎn) 樸、規(guī)模較小公司，實(shí)行管理層級(jí)集中控制；H型組織實(shí)質(zhì)上是公司集團(tuán)組織形式，子公司具備 法人資格，分公司則是相對(duì)獨(dú)立利潤(rùn)中心。由于在競(jìng)爭(zhēng)日益激烈市場(chǎng)環(huán)境中不能顯示其長(zhǎng)期效 益和整體活力，因而在20世紀(jì)70年代后它在大型公司主導(dǎo)地位逐漸被M型構(gòu)造所代替。M型構(gòu) 造由三個(gè)互有關(guān)聯(lián)層次構(gòu)成。第一種層次是由董事會(huì)和經(jīng)理班子構(gòu)成總部，它是公司最高決策 層。它既不同于U型構(gòu)造那樣直接從事各所屬單位尋常管理，又不同于H型構(gòu)造那樣基本上是種空殼。它（M型）重要職能是戰(zhàn)略規(guī)劃和關(guān)系協(xié)調(diào)。第二個(gè)層次是由職能和支持、服務(wù)

36、部門 構(gòu)成。其中籌劃部是公司戰(zhàn)略研究和執(zhí)行部門，它應(yīng)向公司總部提供經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略選取和相應(yīng)配套政 策方案，指引各所屬單位依照公司整體戰(zhàn)略制定中長(zhǎng)期規(guī)劃和年度業(yè)務(wù)籌劃。M型構(gòu)造財(cái)務(wù)是中 央控制，負(fù)責(zé)整個(gè)公司資金籌措、運(yùn)作和稅務(wù)安排。第三個(gè)層次是環(huán)繞公司主導(dǎo)或核心業(yè)務(wù)， 互相依存又互相獨(dú)立各所屬單位，每個(gè)所屬單位又是一種U型構(gòu)造?？梢?，M型構(gòu)造集權(quán)限度較 高，突出整體優(yōu)化，具備較強(qiáng)戰(zhàn)略研究、實(shí)行功能和內(nèi)部關(guān)系協(xié)調(diào)能力。它是當(dāng)前國(guó)際上大公 司管理體制主流形式。M型詳細(xì)形式有事業(yè)部制、矩陣制、多維構(gòu)造等。M型組織中，在業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理下放權(quán)限同步，更加強(qiáng)化財(cái)務(wù)部門職能作用。事實(shí)上，西方多 數(shù)控股型公司，在總部不

37、對(duì)其子公司經(jīng)營(yíng)過度干預(yù)狀況下，其財(cái)務(wù)部門職能更為重要，它起到指 揮資本運(yùn)營(yíng)作用。有資料表白，英國(guó)控股性公司，財(cái)務(wù)部門人數(shù)占到管理總部人員60%一70%, 并且主管財(cái)務(wù)副總裁在公司中起著核心作用。她一方面是母子公司“外交部長(zhǎng)”，行使對(duì)外解決 財(cái)務(wù)事務(wù)職能；另一方面，又是各子公司財(cái)務(wù)主管，各子公司財(cái)務(wù)主管是“外交部長(zhǎng)”派出人員， 充當(dāng)“外交部長(zhǎng)”本地代言人角色。四、集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制普通內(nèi)容總結(jié)中華人民共和國(guó)公司實(shí)踐，集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制核心內(nèi)容是公司總部應(yīng) 做到制度統(tǒng)一、資金集中、信息集成和人員委派。詳細(xì)應(yīng)集中制度制定權(quán)，籌資、融資權(quán)，投 資權(quán)，用資、擔(dān)保權(quán)，固定資產(chǎn)購(gòu)買權(quán)

38、，財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)立權(quán)，收益分派權(quán)；分散經(jīng)營(yíng)自主權(quán)、人員 管理權(quán)、業(yè)務(wù)定價(jià)權(quán)、費(fèi)用開支審批權(quán)。（一）集中制度制定權(quán)公司總部依照國(guó)家法律、法規(guī)和公司會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、公司財(cái)務(wù)通則規(guī)定，結(jié)合公司自身 實(shí)際狀況和發(fā)展戰(zhàn)略、管理需要，制定統(tǒng)一財(cái)務(wù)管理制度，在全公司范疇內(nèi)統(tǒng)一施行。各所屬單 位只有制度執(zhí)行權(quán)，而無制度制定和解釋權(quán)。但各所屬單位可以依照自身需要制定實(shí)行細(xì)則和補(bǔ) 充規(guī)定。（二）集中籌資、融資權(quán)資金籌集是公司資金運(yùn)動(dòng)起點(diǎn)，為了使公司內(nèi)部籌資風(fēng)險(xiǎn)最小，籌資成本最低，應(yīng)由公司總 部統(tǒng)一籌集資金，各所屬單位有償使用。如需銀行貸款，可由公司總部辦理貸款總額，各所屬單 位分別辦理貸款手續(xù)，按規(guī)定自行付息；如需發(fā)行短期

39、商業(yè)票據(jù)，公司總部應(yīng)充分考慮公司資金 占用狀況，并注意到期日存足款項(xiàng)，不要由于票據(jù)到期不能兌現(xiàn)而影響公司信譽(yù)；如需運(yùn)用海外 兵團(tuán)籌集外資，應(yīng)統(tǒng)一由公司總部依照國(guó)家現(xiàn)行政策辦理有關(guān)手續(xù)，并嚴(yán)格審查貸款合同條款， 注意匯率及利率變動(dòng)因素，防止浮現(xiàn)損失。公司總部對(duì)各所屬單位進(jìn)行追蹤審查鈔票使用狀況， 詳細(xì)做法是各所屬單位按規(guī)定期間向公司總部上報(bào)“鈔票流量表”，動(dòng)態(tài)地描述各所屬單位鈔票 增減狀況和分析各所屬單位資金存量與否合理。遇有某些所屬單位資金存量過多，運(yùn)用不暢，而 其她所屬單位又急需資金時(shí)，公司總部可調(diào)動(dòng)資金，并應(yīng)支付利息。公司內(nèi)部應(yīng)禁止各所屬單位 之間放貸，如需暫時(shí)拆借資金，在規(guī)定金額之上，應(yīng)

40、報(bào)公司總部批準(zhǔn)。（三）集中投資權(quán)公司對(duì)外投資必要遵守原則為：效益型、分散風(fēng)險(xiǎn)性、安全性、整體性及合理性。無論公司 總部還是各所屬單位對(duì)外投資都必要通過立項(xiàng)、可行性研究、論證、決策過程，其間除專業(yè)人員外,必要有財(cái)務(wù)人員參加。財(cái)務(wù)人員應(yīng)會(huì)同關(guān)于專業(yè)人員，通過仔細(xì)調(diào)查理解，開展可行性分析,預(yù)測(cè)此后若干年內(nèi)市場(chǎng)變化趨勢(shì)及也許發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)概率、投資該項(xiàng)目建設(shè)期、投資回收期、投資回 報(bào)率等，寫出財(cái)務(wù)報(bào)告，報(bào)送領(lǐng)導(dǎo)參照。為了保證投資效益實(shí)現(xiàn)，分散及減少投資風(fēng)險(xiǎn)，公司內(nèi)對(duì)外投資可實(shí)行限額管理，超過限額 投資其決策權(quán)屬公司總部。被投資項(xiàng)目一經(jīng)批精確立，財(cái)務(wù)部門應(yīng)協(xié)助關(guān)于部門對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行跟蹤 管理，對(duì)浮現(xiàn)與可行性報(bào)告偏

41、差，應(yīng)及時(shí)報(bào)關(guān)于部門予以糾正。對(duì)投資收益不能達(dá)到預(yù)期目項(xiàng)目 應(yīng)及時(shí)清理解決，并應(yīng)追究關(guān)于人員責(zé)任。同步應(yīng)完善投資管理，公司可依照自身特點(diǎn)建立一套 具備可操作性財(cái)務(wù)考核指標(biāo)體系，規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（四）集中用資、擔(dān)保權(quán)公司總部應(yīng)加強(qiáng)資金使用安全性管理，對(duì)大額資金撥付要嚴(yán)格監(jiān)督，建立審批手續(xù)，并嚴(yán)格 執(zhí)行。這是由于各所屬單位財(cái)務(wù)狀況好壞關(guān)系到公司所投資本保值和增值問題，同步各所屬單位 因資金受阻導(dǎo)致獲利能力下降，會(huì)減少公司投資回報(bào)率。因而，各所屬單位用于經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目資金， 要按照經(jīng)營(yíng)規(guī)劃范疇使用，用于資本項(xiàng)目上資金支付，應(yīng)履行公司規(guī)定報(bào)批手續(xù)。擔(dān)保不慎，會(huì)引起信用風(fēng)險(xiǎn)。公司內(nèi)部對(duì)外擔(dān)保權(quán)應(yīng)歸公司總部管理，

42、未經(jīng)批準(zhǔn)，各所屬單 位不得為外公司提供擔(dān)保，公司內(nèi)部各所屬單位互相擔(dān)保，應(yīng)經(jīng)公司總部批準(zhǔn)。同步公司總部為 各所屬單位提供擔(dān)保應(yīng)制定相應(yīng)審批程序，可由各所屬單位與銀行訂立貸款合同，公司總部為各 所屬單位做貸款擔(dān)保，同步規(guī)定各所屬單位向公司總部提供“反擔(dān)?！?，保證資金使用合理及準(zhǔn) 時(shí)歸還，使貸款得到監(jiān)控。同步，公司對(duì)逾期未收貨款，應(yīng)作硬性規(guī)定。對(duì)過去逾期未收貨款，指定專人，統(tǒng)一步調(diào)， 積極清理，誰經(jīng)手，誰批準(zhǔn)，由誰去收回貨款。（五）集中古典定資產(chǎn)購(gòu)買權(quán)各所屬單位需要購(gòu)買固定資產(chǎn)必要闡明理由，提出申請(qǐng)報(bào)公司總部審批，經(jīng)批準(zhǔn)后方可購(gòu)買。 各所屬單位資金不得自行用于資本性支出。（六）集中財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)立權(quán)各

43、所屬單位財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)立必要報(bào)公司總部批準(zhǔn)，財(cái)務(wù)人員由公司總部統(tǒng)一招聘，財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人 或財(cái)務(wù)主管人員由公司總部統(tǒng)一委派。（七）集中收益分派權(quán)公司內(nèi)部應(yīng)統(tǒng)一收益分派制度，各所屬單位應(yīng)客觀、真實(shí)、及時(shí)地反映其財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成 果。各所屬單位收益分派，屬于法律、法規(guī)明確規(guī)定按規(guī)定分派，剩余某些由公司總部本著長(zhǎng)遠(yuǎn) 利益與現(xiàn)實(shí)利益相結(jié)合原則，擬定分留比例。各所屬單位留存收益原則上可自行分派，但應(yīng)報(bào)公 司總部備案?！疽陨夏承榧瘷?quán)】（八）分散經(jīng)營(yíng)自主權(quán)各所屬單位負(fù)責(zé)人主持本公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理工作，組織實(shí)行年度經(jīng)營(yíng)籌劃，決定生產(chǎn)和銷售, 研究和考慮市場(chǎng)周邊環(huán)境，理解和注意同行業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和戰(zhàn)略辦法，按所規(guī)定期間向公司

44、總部報(bào) 告生產(chǎn)管理工作狀況。對(duì)突發(fā)重大事件，要及時(shí)向公司總部報(bào)告。（九）分散人員管理權(quán)各所屬單位負(fù)責(zé)人有權(quán)任免下屬管理人員，有權(quán)決定員工聘任與辭退，公司總部原則上不應(yīng) 干預(yù)，但其財(cái)務(wù)主管人員任免應(yīng)報(bào)經(jīng)公司總部批準(zhǔn)或由公司總部統(tǒng)一委派。普通財(cái)務(wù)人員必要獲 得“上崗證”，才干從事財(cái)會(huì)工作。（十）分散業(yè)務(wù)定價(jià)權(quán)各所屬單位所經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)均不相似，因而，業(yè)務(wù)定價(jià)應(yīng)由各所屬單位經(jīng)營(yíng)部門自行擬訂，但必 要遵守加速資金流轉(zhuǎn)，保證經(jīng)營(yíng)質(zhì)量，提高經(jīng)濟(jì)效益原則。（十一）分散費(fèi)用開支審批權(quán)各所屬單位在經(jīng)營(yíng)中必然發(fā)生各種費(fèi)用，公司總部沒必要進(jìn)行集中管理，各所屬單位在遵守 財(cái)務(wù)制度原則下，由其負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)各種合理用于公司經(jīng)營(yíng)管

45、理費(fèi)用開支。曰總-輕莒曰總-輕莒 A_we4X4昭主愉松第四節(jié)財(cái)務(wù)管理環(huán)境一、技術(shù)環(huán)境財(cái)務(wù)管理技術(shù)環(huán)境，是指財(cái)務(wù)管理得以實(shí)現(xiàn)技術(shù)手段和技術(shù)條件，它決定著財(cái)務(wù)管理效率 和效果。當(dāng)前，國(guó)內(nèi)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理所根據(jù)會(huì)計(jì)信息是通過會(huì)計(jì)系統(tǒng)所提供，占公司經(jīng)濟(jì)信息總量 60%70%。在公司內(nèi)部，會(huì)計(jì)信息重要是提供應(yīng)管理層決策使用，而在公司外部，會(huì)計(jì)信息則重 要是為公司投資者、債權(quán)人等提供服務(wù)。當(dāng)前，國(guó)內(nèi)正全面推動(dòng)會(huì)計(jì)信息化工作，力求通過5左右努力，建立健全會(huì)計(jì)信息化法規(guī) 體系和會(huì)計(jì)信息化原則體系涉及可擴(kuò)展商業(yè)報(bào)告語言(XBRL)分類原則，全力打造會(huì)計(jì)信息化人 才隊(duì)伍，基本實(shí)現(xiàn)大型企事業(yè)單位會(huì)計(jì)信息化與經(jīng)營(yíng)管理信

46、息化融合，進(jìn)一步提高企事業(yè)單位管 理水平和風(fēng)險(xiǎn)防范能力，做到數(shù)出一門、資源共享，便于不同信息使用者獲取、分析和額運(yùn)用， 進(jìn)行投資和有關(guān)決策;基本實(shí)現(xiàn)大型會(huì)計(jì)師事務(wù)所采用信息化手段對(duì)客戶財(cái)務(wù)報(bào)告和內(nèi)部控制進(jìn) 行審計(jì)，進(jìn)一步提高社會(huì)審計(jì)質(zhì)量和效率；基本實(shí)現(xiàn)政府會(huì)計(jì)管理和會(huì)計(jì)監(jiān)督信息化，進(jìn)一步提 高會(huì)計(jì)管理水平和監(jiān)管效能。通過全面推動(dòng)會(huì)計(jì)信息化工作，使國(guó)內(nèi)會(huì)計(jì)信息化達(dá)到或接近世界 先進(jìn)水平。國(guó)內(nèi)公司會(huì)計(jì)信息化全面推動(dòng)，必將促使公司財(cái)務(wù)管理技術(shù)環(huán)境進(jìn)一步完善和優(yōu)化。二、經(jīng)濟(jì)環(huán)境在影響財(cái)務(wù)管理各種外部環(huán)境中，經(jīng)濟(jì)環(huán)境是最為重要。經(jīng)濟(jì)環(huán)境內(nèi)容十分廣泛，涉及經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、宏觀經(jīng)濟(jì)政策及社

47、會(huì) 通貨膨脹水平等。（）經(jīng)濟(jì)體制在籌劃經(jīng)濟(jì)體制下，國(guó)家統(tǒng)籌公司資本、統(tǒng)一投資、統(tǒng)負(fù)盈虧，公司利潤(rùn)統(tǒng)一上繳、虧損所 有由國(guó)家補(bǔ)貼，公司雖然是一種獨(dú)立核算單位但無獨(dú)立理財(cái)權(quán)利。財(cái)務(wù)管理活動(dòng)內(nèi)容比較單一， 財(cái)務(wù)管理辦法比較簡(jiǎn)樸。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，公司成為“自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧”經(jīng)濟(jì)實(shí)體，有獨(dú) 立經(jīng)營(yíng)權(quán)，同步也有獨(dú)立理財(cái)權(quán)。公司可以從其自身需要出發(fā)，合理擬定資本需要量，然后到市 場(chǎng)上籌集資本，再把籌集到資本投放到高效益項(xiàng)目上獲取更大收益，最后將收益依照需要和也許 進(jìn)行分派，保證公司財(cái)務(wù)活動(dòng)自始至終依照自身?xiàng)l件和外部環(huán)境作出各種財(cái)務(wù)管理決策并組織實(shí) 行。因而，財(cái)務(wù)管理活動(dòng)內(nèi)容比較豐富，辦法也復(fù)雜多樣。（二

48、）經(jīng)濟(jì)周期市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，經(jīng)濟(jì)發(fā)展與運(yùn)營(yíng)帶有一定波動(dòng)性。大體上經(jīng)歷復(fù)蘇、繁華、衰退和蕭條幾 種階段循環(huán)，這種循環(huán)叫做經(jīng)濟(jì)周期。在不同經(jīng)濟(jì)周期，公司應(yīng)采用不同財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略。西方財(cái)務(wù)學(xué)者探討了經(jīng)濟(jì)周期中財(cái)務(wù)管理 戰(zhàn)略，現(xiàn)擇其要點(diǎn)歸納如表1T所示。* i-i經(jīng)Si福期中的財(cái)港理戰(zhàn)略復(fù)蘇mi1.増加廠房設(shè)備1.擴(kuò)充廠房設(shè)備i.停止擴(kuò)張1.建立投蛍標(biāo)準(zhǔn)2.實(shí)石&期租賃2.溜證立存貨2.出售多余設(shè)備2.諜持市場(chǎng)倚醸3.建立存貨3.提供產(chǎn)品愉客3.停產(chǎn)不利產(chǎn)品3.壓縮管理費(fèi)用4.開發(fā)諾產(chǎn)品札開展?fàn)I粕規(guī)劃4.停止長(zhǎng)期采購(gòu)4.放棄諛要利益5.増加勞動(dòng)力5.塔加勞動(dòng)對(duì)5.百!存堡5.百!存堡6-停止擴(kuò)據(jù)雇員6.

49、SStWra（三）經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平財(cái)務(wù)管理發(fā)展水平是和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平密切有關(guān)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平越高，財(cái)務(wù)管理水平也越好。財(cái)務(wù)管理水平提高，將推動(dòng)公司減少成本，改進(jìn)效率，提高效益，從而增進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平提高;而經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平提高，將變化公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)理念、財(cái)務(wù)管理模式和財(cái)務(wù)管理辦法手段，從而增進(jìn)公司財(cái)務(wù)管理水平提高。財(cái)務(wù)管理應(yīng)當(dāng)以經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平為基本，以宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展目的為導(dǎo) 向，從業(yè)務(wù)工作角度保證公司經(jīng)營(yíng)目的和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)。宏觀經(jīng)濟(jì)政策國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)體制改革目的是建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，以進(jìn)一步解放和發(fā)展生產(chǎn)力。在這個(gè) 目的指引下，國(guó)內(nèi)已經(jīng)病正在進(jìn)行財(cái)稅體制、金融體制、外匯體制、外貿(mào)體制、籌劃體制、價(jià)格 體制、

50、投資體制、社會(huì)保障制度等各項(xiàng)改革。所有這些改革辦法，深刻地影響著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)生活， 也深刻地影響著國(guó)內(nèi)公司發(fā)展和財(cái)務(wù)活動(dòng)運(yùn)營(yíng)。如金融政策中貨幣發(fā)行量、信貸規(guī)模會(huì)影響公司 投資資金來源和投資預(yù)期收益；財(cái)稅政策會(huì)影響公司資金構(gòu)造和投資項(xiàng)目選取等；價(jià)格政策會(huì)影 響資金投向和投資回收期及預(yù)期收益；會(huì)計(jì)制度改革會(huì)影響會(huì)計(jì)要素確認(rèn)和計(jì)量，進(jìn)而對(duì)公司財(cái) 務(wù)活動(dòng)事前預(yù)測(cè)、決策及事后評(píng)價(jià)產(chǎn)生影響等等。通貨膨脹水平通貨膨脹對(duì)公司財(cái)務(wù)活動(dòng)影響是多方面。重要體當(dāng)前：引起資金占用大量增長(zhǎng)，從而增長(zhǎng)公司資金需求。引起公司利潤(rùn)虛增，導(dǎo)致公司資金由于利潤(rùn)分派而流失。引起利潤(rùn)上升，加大公司權(quán)益資金成本。引起有價(jià)證券價(jià)格下降，增長(zhǎng)公

51、司籌資難度。引起資金供應(yīng)緊張，增長(zhǎng)公司籌資困難。為了減輕通貨膨脹對(duì)公司導(dǎo)致不利影響，公司應(yīng)當(dāng)采用辦法予以防范。在通貨膨脹初期， 貨幣面臨著貶值風(fēng)險(xiǎn)，這時(shí)公司進(jìn)行投資可以避免風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)資本保值；與客戶應(yīng)訂立長(zhǎng)期購(gòu) 貨合同，以減少物價(jià)上漲導(dǎo)致?lián)p失；獲得長(zhǎng)期負(fù)債，保持資本成本穩(wěn)定。在通貨膨脹持續(xù)期， 公司可以采用比較嚴(yán)格信用條件，減少公司債權(quán)；調(diào)節(jié)財(cái)務(wù)政策，防止和減少公司資本流失等 等。三、金融環(huán)境(一)金融機(jī)構(gòu)、金融工具與金融市場(chǎng)金融機(jī)構(gòu)重要是指銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)。銀行是指經(jīng)營(yíng)存款、放款、匯兌、儲(chǔ)蓄等金融業(yè) 務(wù)，承擔(dān)信用中介金融機(jī)構(gòu)，涉及各種商業(yè)銀行和政策性銀行，如中華人民共和國(guó)工商銀行、中 華

52、人民共和國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中華人民共和國(guó)銀行、中華人民共和國(guó)建設(shè)銀行、國(guó)家開發(fā)銀行、中華 人民共和國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。非銀行金融機(jī)構(gòu)重要涉及保險(xiǎn)公司、信托投資公司、證券公司、財(cái)務(wù) 公司、金融資產(chǎn)管理公司、金融租賃公司等機(jī)構(gòu)。金融工具是指融通資金雙方在金融市場(chǎng)上進(jìn)行資金交易、轉(zhuǎn)讓工具，借助金融工具，資金 從供應(yīng)方轉(zhuǎn)移到需求方。金融工具分為基本金融工具和衍生金融工具兩大類。常用基本金融工 具備貨幣、票據(jù)、債券、股票等；衍生金融工具又稱派生金融工具，是在基本金融工具基本上 通過特定技術(shù)設(shè)計(jì)形成新融資工具，如各種遠(yuǎn)期合約、互換、掉期、資產(chǎn)支持證券等，種類非 常復(fù)雜、繁多，具備高風(fēng)險(xiǎn)、高杠桿效應(yīng)特點(diǎn)。金融市場(chǎng)是指

53、資金供應(yīng)者和資金需求者雙方通過一定金融工具進(jìn)行交易而融通資金場(chǎng)合。金 融市場(chǎng)構(gòu)成要素涉及資金供應(yīng)者和資金需求者、金融工具、交易價(jià)格、組織方式等。金融市場(chǎng)為 公司融資和投資提供了場(chǎng)合，可以協(xié)助公司實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)短期資金轉(zhuǎn)換、引導(dǎo)資本流向和流量，提高資 本效率。（二）金融市場(chǎng)分類金融市場(chǎng)可以按照不同原則進(jìn)行分類。貨幣市場(chǎng)和資我市場(chǎng)以期限為原則，金融市場(chǎng)可分為貨幣市場(chǎng)和資我市場(chǎng)。貨幣市場(chǎng)又稱短期金融市場(chǎng)，是指以期限在1年以內(nèi)金融工具為媒介，進(jìn)行短期資金融通市場(chǎng)，涉及同業(yè)拆借市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)、大 額定期存單市場(chǎng)和短期債券市場(chǎng)；資我市場(chǎng)又稱長(zhǎng)期金融市場(chǎng)，是指以期限在1年以上金融工具 為媒介，進(jìn)行長(zhǎng)期資金交易活動(dòng)市

54、場(chǎng)，涉及股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)。發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)以功能為原則，金融市場(chǎng)可分為發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)。發(fā)行市場(chǎng)又稱為一級(jí)市場(chǎng)，它重要 解決金融工具發(fā)行與最初購(gòu)買者之間交易；流通市場(chǎng)又稱為二級(jí)市場(chǎng)，它重要解決既有金融工具 轉(zhuǎn)讓和變現(xiàn)交易。資我市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)以融資對(duì)象為原則，金融市場(chǎng)可分為資我市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)。資我市場(chǎng)以貨幣和 資本為交易對(duì)象；外匯市場(chǎng)以各種外匯金融工具為交易對(duì)象；黃金市場(chǎng)則是集中進(jìn)行黃金買賣和 金幣兌換交易市場(chǎng)?；拘越鹑谑袌?chǎng)和金融衍生品市場(chǎng)按所交易金融工具屬性，金融市場(chǎng)可分為基本性金融市場(chǎng)與金融衍生品市場(chǎng)。基本性金融 市場(chǎng)是指以基本性金融產(chǎn)品為交易對(duì)象金融市場(chǎng)，如商業(yè)票據(jù)、公司債券、公司股票交易市場(chǎng)； 金融衍生品交易市場(chǎng)是指以金融衍生品為交易對(duì)象金融市場(chǎng)，如遠(yuǎn)期、期貨、掉期（互換）、期權(quán), 以及具備遠(yuǎn)期、期貨、掉期（互換）、期權(quán)中一種或各種特性構(gòu)造化金融工具交易市場(chǎng)。地方性金融市場(chǎng)、全國(guó)性金融市場(chǎng)和國(guó)際性金融市場(chǎng)以地理范疇為原則，金融市場(chǎng)可分為地方性金融市場(chǎng)、全國(guó)性金融市場(chǎng)和國(guó)際性金融市場(chǎng)。（三）貨幣市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)重要功能是調(diào)節(jié)短期資金融通。其重要特點(diǎn)是：（1）期限短。普通為36個(gè)月， 最長(zhǎng)不超過1年。（2）交易目是解決短期資金周轉(zhuǎn)。它資金來源重要是資金所有者暫時(shí)閑置資 金，融通資金用途普通是