簡單識別PPP和BOT融資區(qū)別第一頁，共27頁。7.1PPP模式概述PPP模式（Public—Private—Partnership，即公共部門與私人企業(yè)合作模式）是一種優(yōu)化的項目融資與實施模式，

發(fā)改委2014定義為：政府為增強公共產(chǎn)品和服務(wù)供給能力、提高供給效率，通過特許經(jīng)營、購買服務(wù)、股權(quán)合作等方式，與社會資本建立的利益共享、風(fēng)險分擔(dān)及長期合作的關(guān)系。第二頁，共27頁。采用這種融資形式的實質(zhì)是：政府通過給予私營公司長期的特許經(jīng)營權(quán)和收益權(quán)來加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及有效運營。第三頁，共27頁。7.2PPP模式的主要類型1、世行服務(wù)外包管理外包租賃特許經(jīng)營BOT/BOO剝離2、英國國有資產(chǎn)出售擴大產(chǎn)品市場國有股份出讓成立合伙制公司PFI風(fēng)險共擔(dān)合伙投資權(quán)利共享3、美國現(xiàn)有基礎(chǔ)設(shè)施（出售租賃運營和維護）擴建（LBOBBO外圍建設(shè)）新建（BTOBOOTBOTBOO）4、財政部委托運營MCBOTBOOTOTROT5、發(fā)改委經(jīng)營性項目(BOTBOOT)準(zhǔn)經(jīng)營性項目(BOTBOO)非經(jīng)營性項目(BOO委托運營)第四頁，共27頁。7.3PPP的應(yīng)用投資規(guī)模大、需求長期穩(wěn)定、價格調(diào)整機制靈活、市場化程度較高的基礎(chǔ)設(shè)施公共服務(wù)類項目。第五頁，共27頁。7.4PPP的運作程序1、項目識別2、項目準(zhǔn)備3、項目采購4、項目執(zhí)行5、項目移交第六頁，共27頁。BOT是Build（建設(shè)）、Operate（經(jīng)營）和Transfer（轉(zhuǎn)讓）三個英文單詞第一個字母的縮寫，代表著一個完整的項目融資的概念。

BOT模式是在一定的背景條件下發(fā)展起來的一種主要用于公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的項目融資模式。BOT的一般做法是：政府部門與投資者簽定投資項目的特許權(quán)協(xié)議，使投資者具有建造經(jīng)營的權(quán)利；項目公司在項目經(jīng)營特許期內(nèi)，利用項目收益償還投資及營運支出，并獲得利潤；特許期滿后，投資者將該項目無償交還給當(dāng)?shù)卣?.5BOT模式的概念第七頁，共27頁。BOT的特許權(quán)協(xié)議所謂特許權(quán)是指政府機構(gòu)授予個人或組織從事某種事務(wù)的權(quán)力，多與基礎(chǔ)設(shè)施的運營相關(guān)。特許權(quán)協(xié)議是BOT項目的最高法律文件，也是項目得以融資、建設(shè)和經(jīng)營的核心，同時也是BOT項目框架的中心，決定了BOT項目的基本結(jié)構(gòu)，其他協(xié)議均從屬于本協(xié)議。第八頁，共27頁。常見的特許權(quán)協(xié)議常見的特許權(quán)協(xié)議分為三種：政府通過法律文件確立授權(quán)關(guān)系以合同或協(xié)議的形式確定同時并用以上兩種形式我國主要采用政府就某特定項目制定公開立法性文件來確立授權(quán)關(guān)系（上海的滬寧高速、隧道建設(shè)及橋梁建設(shè)）或通過政府授權(quán)的國有公司與項目公司簽訂專營合同（大場水廠、閘北電廠）第九頁，共27頁。BOT概念模型第十頁，共27頁。BOT項目的具體形式Build-Operate-Transfer(BOT)Build-Own-Operate(BOO)Build-Transfer-Operate(BTO)Build-Lease-Transfer(BLT)Design-Build-Finance-Operate(DBFO)Rehabilitate-Operate-Transfer(ROT)Purchase-Operate-Transfer(POT)Transfer-Operate-Transfer(TOT)Build-Own-Operate-Transfer(BOOT)Finance-Build-Own-Operate-Transfer(FBOOT) Design-Build-Operate-Transfer(DBOT)建設(shè)－經(jīng)營－轉(zhuǎn)讓 建設(shè)－擁有－經(jīng)營 建設(shè)－轉(zhuǎn)讓－經(jīng)營 建設(shè)－租賃－轉(zhuǎn)讓 設(shè)計－建設(shè)－融資－經(jīng)營改造－經(jīng)營－轉(zhuǎn)讓 購買－經(jīng)營－轉(zhuǎn)讓 轉(zhuǎn)讓－經(jīng)營－轉(zhuǎn)讓 建設(shè)－擁有－經(jīng)營－轉(zhuǎn)讓融資－建設(shè)－擁有－經(jīng)營－轉(zhuǎn)讓 設(shè)計－建設(shè)－經(jīng)營－轉(zhuǎn)讓第十一頁，共27頁。BOT與BOOTBOT（建設(shè)—運營—轉(zhuǎn)讓）是BOT項目融資的基本形式BOOT(建設(shè)—擁有—運營—轉(zhuǎn)讓）是指項目建成后在規(guī)定的期限內(nèi)擁有項目的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)，經(jīng)營期滿后將項目移交給政府部門的一種融資方式BOT與BOOT的差異：所有權(quán)的區(qū)別：BOT只有運營權(quán)、BOOT同時具有所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)項目經(jīng)營期限的差異：BOT方式經(jīng)營期限短、BOOT經(jīng)營周期長第十二頁，共27頁。BOO和BTOBOO（建設(shè)—擁有—運營）指私營部門根據(jù)政府所賦予的特許權(quán)，建設(shè)并經(jīng)營某基礎(chǔ)設(shè)施，但并不在一定期限后將該項目移交給政府部門。BTO(建設(shè)—轉(zhuǎn)讓—經(jīng)營)由于某些項目的公共性很強（電廠、機場、鐵路等），不宜讓私營機構(gòu)在運營期間享有所有權(quán)，項目完工后先向政府移交所有權(quán)，然后委托項目公司進行經(jīng)營。第十三頁，共27頁。BLT和TOTBLT(建設(shè)--租賃--移交)指工程完工后的一定期限內(nèi)出租給第三者，以租賃分期付款方式收回工程投資和運營收益，在特定期限后再移交政府部門。TOT(轉(zhuǎn)讓—經(jīng)營—轉(zhuǎn)讓)是指將已經(jīng)投產(chǎn)運營的基礎(chǔ)設(shè)施項目移交給私營機構(gòu)經(jīng)營，憑借該項目在未來若干年的收益，一次性從私營機構(gòu)中融得一筆資金，用于建設(shè)新的項目，特許經(jīng)營期限滿后再無償轉(zhuǎn)讓給政府部門。第十四頁，共27頁。1、采用BOT模式通常進行的是基礎(chǔ)設(shè)施項目的建設(shè)。2、特許期內(nèi)生產(chǎn)的產(chǎn)品或提供的服務(wù)可能銷售給國有單位，或直接向最終用戶收取費用。3、能減少政府的直接財政負(fù)擔(dān)，減輕政府的借款負(fù)債義務(wù)。4、有利于轉(zhuǎn)移和降低風(fēng)險。5、有利于提高項目的運作效率。6、可以提前滿足社會和公眾的需要。7、有利于給項目所在國帶來先進的技術(shù)和管理經(jīng)驗。BOT模式的特點第十五頁，共27頁。政府項目發(fā)起人債權(quán)人建筑商保險公司供應(yīng)商運營商產(chǎn)品購買商或接受服務(wù)者7.6BOT模式的參與者第十六頁，共27頁。1、項目的最終所有者（政府）從項目所在國政府的角度，采用BOT融資結(jié)構(gòu)的主要吸引力在于兩點：第一，可以減少項目建設(shè)的初始投入，政府部門可以將有限的資金投入到更多的領(lǐng)域；第二，可以吸引外資，引進新技術(shù)，改善和提高項目的管理水平。在BOT期間，項目發(fā)起人在法律上既不擁有項目，也不經(jīng)營項目，而是給予項目某些特許經(jīng)營權(quán)和融資安排的支持。在融資期間結(jié)束后，項目的發(fā)起人通常無償?shù)孬@得項目的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)。由于特許權(quán)協(xié)議在BOT模式中占據(jù)關(guān)鍵性地位，所以有時BOT模式也被稱為“特許權(quán)融資”。BOT模式的參與者7.6第十七頁，共27頁。2、項目的直接投資者和經(jīng)營者（項目經(jīng)營者）

項目經(jīng)營者是BOT融資模式的主體。項目經(jīng)營者從項目所在國政府獲得建設(shè)和經(jīng)營項目的特許權(quán)，負(fù)責(zé)組織項目的建設(shè)和生產(chǎn)經(jīng)營，提供項目開發(fā)所必需的股本資金和技術(shù)，安排融資，承擔(dān)項目風(fēng)險，并從項目投資和經(jīng)營中獲得利潤。項目經(jīng)營者的角色一般由一個專門組織起來的項目公司承擔(dān)。項目公司的組成以在這一領(lǐng)域具有技術(shù)能力的經(jīng)營公司和工程承包公司作為主體，有時也吸收項目產(chǎn)品（或服務(wù)）的購買者和一些金融性投資者參加。BOT模式的參與者7.6第十八頁，共27頁。2、項目的直接投資者和經(jīng)營者（項目經(jīng)營者）因為在特許權(quán)協(xié)議結(jié)束時，項目要最終交還給項目發(fā)起人，所以從項目所在國政府的角度，選擇項目經(jīng)營者要有一定的標(biāo)準(zhǔn)和要求：首先，項目經(jīng)營者要有一定的資金、管理和技術(shù)能力，保證在特許協(xié)議期間能提供符合要求的服務(wù)；其次，項目經(jīng)營要符合環(huán)境保護標(biāo)準(zhǔn)和安全標(biāo)準(zhǔn)；第三，項目產(chǎn)品（或服務(wù)）的收費要合理；第四，項目經(jīng)營要保證做好設(shè)備的維修和保養(yǎng)工作，保證特許權(quán)協(xié)議中止時項目發(fā)起人接收的是一個運行正常保養(yǎng)良好的項目。

BOT模式的參與者7.6第十九頁，共27頁。3、項目的貸款銀行

BOT模式中的貸款銀行組成較為復(fù)雜。除了商業(yè)銀行組成的貸款銀團之外，政府的出口信貸機構(gòu)和世界銀行或地區(qū)性開發(fā)銀行的政策性貸款在BOT模式中通常也扮演很重要的角色。貸款的條件取決于項目本身的經(jīng)濟強度、項目經(jīng)營者的經(jīng)營管理能力和資金狀況，但是在很大程度上主要依賴于項目發(fā)起人和所在國政府為項目提供的支持和特許權(quán)協(xié)議的具體內(nèi)容。

BOT模式的參與者7.6第二十頁，共27頁。BOT項目基本結(jié)構(gòu)第二十一頁，共27頁。7.7BOT項目的實施步驟1.項目識別a.項目識別b.確定是否以BOT方式執(zhí)行c.預(yù)可行性研究2.合同采購a.確定采購方式： 公開招標(biāo)、有限招標(biāo)、獨家談判等b.確定項目建設(shè)與運營規(guī)則c.確定投標(biāo)資格d.研究確定技術(shù)參數(shù)，準(zhǔn)備招標(biāo)文件e.確定投標(biāo)評價準(zhǔn)則f.投標(biāo)者資格預(yù)審g.邀請投標(biāo)第二十二頁，共27頁。3.有投資意向者投標(biāo)a.組建投資者財團b.可行性研究c.準(zhǔn)備投標(biāo)文件4.選擇投資者a.對標(biāo)書進行評價b.澄清與調(diào)整標(biāo)書， 進行合同談判c.授項目特許經(jīng)營權(quán)， 簽訂項目委托協(xié)議5.項目開發(fā)a.組建項目公司b.投入股本金c.簽訂貸款協(xié)議d.簽訂工程承包合同e.簽訂材料供應(yīng)合同f.簽訂設(shè)備購買協(xié)議g.簽訂保險合同h.簽訂設(shè)施經(jīng)營維修合同6.項目執(zhí)行a.建造設(shè)施、安裝設(shè)備b.項目驗收7.項目經(jīng)營人員培訓(xùn)，運營管理8.項目轉(zhuǎn)讓第二十三頁，共27頁。6-9BOT項目融資結(jié)構(gòu)其他投資者投資財團項目公司股東協(xié)議經(jīng)營協(xié)議工程承包合同工程承包集團經(jīng)營公司貸款銀團融資安排最終用戶項目所在國政府意向性擔(dān)保購買項目期權(quán)特許權(quán)協(xié)議固定價格/低價擔(dān)保從屬貸款/貸款擔(dān)保設(shè)備供應(yīng)商融資安排政府出口信貸機構(gòu)商業(yè)銀行世界銀行/地區(qū)性銀行工程分包公司第二十四頁，共27頁。一、提供優(yōu)越的投資環(huán)境1.穩(wěn)定的政治環(huán)境2.良好的經(jīng)濟環(huán)境3.保證項目順利運作的法律環(huán)境政府在BOT