PAGE8/NUMPAGES82022汽車(chē)金融：三分天下，租賃崛起

一條數(shù)據(jù)：2022年1到7月，國(guó)內(nèi)乘用車(chē)?yán)塾?jì)銷量實(shí)現(xiàn)1218萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)了13.3%。數(shù)據(jù)背后，是中國(guó)汽車(chē)保有量已接近兩億輛的事實(shí)。

那么，問(wèn)題來(lái)了——一些交通擁堵成為常態(tài)的城市開(kāi)啟了搖號(hào)模式，提高了消費(fèi)者的購(gòu)車(chē)成本，同時(shí)中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處在轉(zhuǎn)型升級(jí)的路口，不少行業(yè)并不景氣，還有哪些因素在支撐著新車(chē)銷量?

家庭消費(fèi)能力、購(gòu)置稅政策、消費(fèi)趨勢(shì)等等當(dāng)然是非常重要的原因，但還有一大因素不容忽視，那就是汽車(chē)金融。

時(shí)至今日，貸款購(gòu)車(chē)已經(jīng)是一種消費(fèi)者普遍接受的購(gòu)車(chē)方式，但在二十多年前，這還是一種新鮮事物。上世紀(jì)90年代初，北方兵工汽貿(mào)率先推出的分期付款購(gòu)車(chē)服務(wù)，成為了中國(guó)汽車(chē)金融誕生的標(biāo)志。

此后，經(jīng)過(guò)了爆發(fā)期、波動(dòng)期，汽車(chē)金融進(jìn)入到穩(wěn)步發(fā)展階段，車(chē)貸已經(jīng)成為刺激汽車(chē)銷售的常規(guī)武器。

三分天下，租賃崛起

包括車(chē)貸在內(nèi)的整個(gè)汽車(chē)金融市場(chǎng)的規(guī)模，據(jù)中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)估計(jì)，2022年在8000億到9000億之間。在這個(gè)市場(chǎng)上，主要的玩家有三大類：商業(yè)銀行、汽車(chē)金融公司和融資租賃公司。前兩者發(fā)展的時(shí)間比較久，占據(jù)著市場(chǎng)的主要份額，但融資租賃崛起的勢(shì)頭不容小覷。

三大玩家中，商業(yè)銀行的優(yōu)勢(shì)地位最為明顯，它們的業(yè)務(wù)基本涵蓋了汽車(chē)行業(yè)的全產(chǎn)業(yè)鏈。相較于國(guó)有大型銀行，平安銀行等商業(yè)銀行投入的資源更多，獲得的市場(chǎng)份額也更大。以平安銀行汽車(chē)金融事業(yè)部為例，三年前其新發(fā)放汽車(chē)消費(fèi)貸款的規(guī)模就達(dá)到了500億元，今年更是有望沖刺1000億元的目標(biāo)。

在整車(chē)生產(chǎn)、供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)之外，憑借資金規(guī)模和資金價(jià)格的優(yōu)勢(shì)，商業(yè)銀行們成為了經(jīng)銷商們庫(kù)存融資的首選合作對(duì)象。去年僅庫(kù)存車(chē)融資一塊，銀行對(duì)經(jīng)銷商融資投放的表內(nèi)外余額就不低于5000億元,與近8000家有合作。

另外，通過(guò)向經(jīng)銷商讓利調(diào)動(dòng)它們的積極性，商業(yè)銀行還在零售金融市場(chǎng)拿下了超過(guò)一半的市場(chǎng)份額。

汽車(chē)金融公司是另外一股重要力量。目前我國(guó)獲批的25家汽車(chē)金融公司，資產(chǎn)總規(guī)模已經(jīng)超過(guò)了4000億元。絕大部分汽車(chē)金融公司都有汽車(chē)廠商背景，例如上海通用汽車(chē)金融、大眾汽車(chē)金融、比亞迪汽車(chē)金融等，能夠依托廠商的經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)發(fā)展。

因此，與商業(yè)銀行相比，汽車(chē)金融公司們?cè)趶S商支持政策、銷售網(wǎng)絡(luò)布局，以及系統(tǒng)對(duì)接等方面具備明顯優(yōu)勢(shì)，但在融資渠道方面卻比較有限，因此其發(fā)展也受到了資金規(guī)模和成本的限制，直接表現(xiàn)為庫(kù)存金融業(yè)務(wù)很難真正做大。

融資租賃公司則是近年來(lái)汽車(chē)金融領(lǐng)域迅速崛起的新興勢(shì)力。與汽車(chē)消費(fèi)信貸相比，融資租賃公司的產(chǎn)品設(shè)計(jì)更加靈活，審批效率更高，消費(fèi)者使用門(mén)檻更低，在租賃到期后的選擇也更多。

德勤之前做過(guò)一項(xiàng)調(diào)研，結(jié)果發(fā)現(xiàn)截至2022年末，國(guó)內(nèi)乘用車(chē)融資租賃滲透率僅為約2%，還處在特別早期的階段，與北美成熟市場(chǎng)近50%的滲透率相差甚遠(yuǎn)。

面對(duì)這么巨大的增長(zhǎng)空間，各路資本已經(jīng)開(kāi)始布局?，F(xiàn)在的融資租賃公司也可以分為幾類，例如平安租賃這樣的銀行系租賃公司、奔馳租賃這樣的廠商系租賃公司、匯通信誠(chéng)這樣的經(jīng)銷商系租賃公司，以及先鋒國(guó)際租賃這樣的專業(yè)租賃公司。

大膽做個(gè)預(yù)測(cè)：未來(lái)5年，汽車(chē)融資租賃的復(fù)合增長(zhǎng)率不會(huì)低于60%。

汽車(chē)融資租賃優(yōu)勢(shì)

在國(guó)外市場(chǎng)上，汽車(chē)經(jīng)營(yíng)銷售的最主要的方式是分期付款和融資租賃。分期付款是各國(guó)普遍采用的一種傳統(tǒng)的融資和銷售方式。相比分期付款的融資方式，融資租賃的具體優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

首先，融資租賃相比銀行貸款分期付款的手續(xù)費(fèi)要簡(jiǎn)單的多，所花的時(shí)間也要少。

對(duì)于承租人來(lái)說(shuō)，先租后買(mǎi)方式靈活，在租賃期滿后，承租人享有選擇權(quán)，是否購(gòu)買(mǎi)所租的汽車(chē)。如果不像購(gòu)買(mǎi)所租的車(chē)輛的話，還可以將該車(chē)返還給出租方。同時(shí)我國(guó)稅法規(guī)定在技術(shù)改造中使用融資租賃方式增添設(shè)備，允許加速折舊。因此承租人可在租賃期內(nèi)得到合理避稅、改善企業(yè)現(xiàn)金流量的好處。

此外對(duì)于供應(yīng)商來(lái)說(shuō)，將產(chǎn)品銷售之后能很快的獲得款項(xiàng)，加速了企業(yè)資金的流通，也很好地避免了購(gòu)貨商拖款現(xiàn)象的發(fā)生。

而對(duì)于租賃公司來(lái)說(shuō)，它就相當(dāng)于提前為承租人支付了一筆貨款，相當(dāng)于承租人向其進(jìn)行了融資，而承租人每月所支付的租金則相當(dāng)于分期還款。

汽車(chē)金融租賃區(qū)別于傳統(tǒng)的金融貸款購(gòu)車(chē)。它是把車(chē)租給顧客，這時(shí)候汽車(chē)的所有權(quán)歸汽車(chē)金融公司。等到租期滿了，汽車(chē)的所有權(quán)歸顧客。這種以“租”代“售”汽車(chē)金融租賃的優(yōu)勢(shì)在于：

(1)打包租賃方式，降低購(gòu)車(chē)門(mén)檻。汽車(chē)金融租賃將裸車(chē)款、購(gòu)置稅、牌照費(fèi)用、保險(xiǎn)、其他稅費(fèi)全部作為分期付款對(duì)象，客戶只需支付保證金和手續(xù)費(fèi)，即可取得車(chē)輛的使用權(quán)，并且保證金將在租賃期結(jié)束后返還。這種方式降低客戶購(gòu)車(chē)初期支付的負(fù)擔(dān)，使客戶可以將更多資金用于投資理財(cái);

(2)租金是一種費(fèi)用，為企業(yè)提供增值稅發(fā)票?？梢宰鳛閳?bào)銷車(chē)貼的憑證，也可以作為企業(yè)做賬的依據(jù)。

汽車(chē)金融市場(chǎng)規(guī)模萬(wàn)億融資租賃成理想杠桿汽車(chē)金融被稱作未來(lái)五年汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈上的明星業(yè)務(wù)，低市場(chǎng)滲透率蘊(yùn)含著巨大的增長(zhǎng)潛力。在這個(gè)規(guī)模和容量萬(wàn)億級(jí)的市場(chǎng)中，融資租賃作為金融工具，以其特有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)成為撬動(dòng)汽車(chē)金融市場(chǎng)的“理想杠桿”。

汽車(chē)金融發(fā)展空間巨大

中國(guó)已成為全球第一大汽車(chē)國(guó)家，新車(chē)、二手車(chē)市場(chǎng)以及汽車(chē)后市場(chǎng)都得到了快速發(fā)展，加上互聯(lián)網(wǎng)金融浪潮的推進(jìn)，汽車(chē)金融行業(yè)迎來(lái)了爆發(fā)式增長(zhǎng)。根據(jù)發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn),汽車(chē)金融服務(wù)是汽車(chē)產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈中最有價(jià)值和最富活力的一環(huán)。

由于可以有效地加速行業(yè)轉(zhuǎn)型及刺激汽車(chē)購(gòu)買(mǎi)消費(fèi)，汽車(chē)金融也成為各方資本爭(zhēng)搶的焦點(diǎn)，多家資本布局汽車(chē)金融業(yè)務(wù)，一時(shí)間該領(lǐng)域風(fēng)生水起。

而按照汽車(chē)金融整體滲透率從目前的35%增長(zhǎng)到50%計(jì)算，我國(guó)汽車(chē)金融市場(chǎng)仍然擁有較大的發(fā)展空間。

如此大容量的市場(chǎng)，需要更好地金融工具來(lái)撬動(dòng)，融資租賃則因其更靈活、更高利潤(rùn)率被視為汽車(chē)金融市場(chǎng)的新生力量。一位業(yè)內(nèi)人士指出，無(wú)論是新車(chē)、二手車(chē)、新能源汽車(chē)，還是移動(dòng)出行、汽車(chē)電商等新興領(lǐng)域，都是資本追逐的市場(chǎng)風(fēng)口，他們都需要金融工具來(lái)撬動(dòng)，融資租賃很容易找到自己的市場(chǎng)角色。

PPmoney萬(wàn)惠副總裁梁衍琮坦言，用融資租賃這種方式來(lái)做汽車(chē)金融，相比傳統(tǒng)車(chē)貸有更大優(yōu)勢(shì)。傳統(tǒng)車(chē)貸的一個(gè)主要前提是車(chē)輛抵押，抵押之后的車(chē)輛使用雖然可以進(jìn)行監(jiān)管，但車(chē)輛仍然存續(xù)在原有的車(chē)主名下，而目前從二手車(chē)交易市場(chǎng)合規(guī)性來(lái)看，車(chē)輛存在的處置變賣(mài)風(fēng)險(xiǎn)高。剛好融資租賃業(yè)務(wù)可以有效避免這一點(diǎn)，因?yàn)檐?chē)輛是在指定的融資租賃公司名下，以融資租賃的方式控制車(chē)的所有權(quán)，在車(chē)輛的處置變賣(mài)中我們采取相對(duì)的主動(dòng)避免風(fēng)險(xiǎn)的方式，這也是汽車(chē)金融融資租賃車(chē)比較好控制風(fēng)險(xiǎn)的原因。

國(guó)家政策暖風(fēng)頻頻吹向融資租賃

據(jù)了解，我國(guó)的汽車(chē)融資租賃在上世紀(jì)80年代中期就已出現(xiàn)，但由于這種模式早期在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下并未獲得充分認(rèn)可，所以其優(yōu)勢(shì)沒(méi)有得到發(fā)揮，發(fā)展緩慢。不過(guò)，進(jìn)入21世紀(jì)，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，以及面對(duì)多元化的競(jìng)爭(zhēng)格局，汽車(chē)行業(yè)的'管理理念和思路方式都在不斷變化，人們的消費(fèi)思想和模式也逐漸發(fā)生改變，汽車(chē)融資租賃在國(guó)內(nèi)開(kāi)始大熱，或?qū)⒊蔀閲?guó)內(nèi)汽車(chē)金融領(lǐng)域新的爆發(fā)點(diǎn)。

除市場(chǎng)需求，國(guó)家政策暖風(fēng)也頻頻吹向融資租賃，使該行業(yè)越發(fā)受到關(guān)注。去年8月31日，國(guó)務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于加快融資租賃業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》中明確表示，將通過(guò)鼓勵(lì)融資租賃發(fā)展新能源汽車(chē)配套設(shè)施。另外，商務(wù)部、**也相繼出臺(tái)多種規(guī)范和政策，諸如《金融租賃公司管理辦法》、《關(guān)于加快融資租賃業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》等，明確融資租賃行業(yè)的市場(chǎng)準(zhǔn)入、稅收等政策。

其實(shí)，融資租賃能夠作為金融工具成為撬動(dòng)汽車(chē)金融市場(chǎng)的理想杠桿，與其特有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是分不開(kāi)的。據(jù)一位業(yè)內(nèi)人士介紹，汽車(chē)融資租賃具有調(diào)賬功能、高審批通過(guò)率、降低形式利率以及快速的審批流程等優(yōu)勢(shì)。

“一方面，企業(yè)通過(guò)收取保證金和手續(xù)費(fèi)的方式從形式上降低利率;另一方面，審批門(mén)檻低，重點(diǎn)做銀行和金融公司未審批通過(guò)的補(bǔ)缺客戶，適當(dāng)提高利率水平;再者就是手續(xù)簡(jiǎn)單，證明文件少，流程效率高等?！鄙鲜鋈耸勘硎?。

基于融資租賃在汽車(chē)金融行業(yè)的優(yōu)勢(shì)，越來(lái)越多的金融公司將觸角延伸到該領(lǐng)域。普資華企CEO林昌利對(duì)此表示，融資租賃的核心是所有權(quán)，這也意味著租賃公司掌握主動(dòng)權(quán)，因此融資租賃業(yè)務(wù)具有天然安全屬性，同時(shí)汽車(chē)是典型的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，該業(yè)務(wù)具有小額、流動(dòng)性好、安全性較高等特點(diǎn)，符合監(jiān)管精神。

新車(chē)二手車(chē)金融市場(chǎng)將為萬(wàn)億級(jí)

據(jù)盈燦咨詢預(yù)計(jì)，到2022年互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)金融市場(chǎng)的總規(guī)?？蛇_(dá)1.85萬(wàn)億元。

林昌利認(rèn)為，國(guó)外汽車(chē)金融占到整個(gè)汽車(chē)市場(chǎng)的60%以上，國(guó)內(nèi)汽車(chē)融資租賃在汽車(chē)金融的滲透率則遠(yuǎn)低于這一水平，還有百分之幾十的成長(zhǎng)空間，再加上我國(guó)汽車(chē)發(fā)展比發(fā)達(dá)國(guó)家慢一些，汽車(chē)的普及會(huì)使需求更加龐大，而隨著新車(chē)市場(chǎng)的增長(zhǎng)，原有的新車(chē)經(jīng)過(guò)幾年后就變成二手車(chē)，再進(jìn)入市場(chǎng)進(jìn)行交易，又會(huì)形成一個(gè)二手車(chē)交易的金融配套市場(chǎng)，所以整個(gè)新車(chē)、二手車(chē)金融市場(chǎng)是萬(wàn)億級(jí)別的