3汽車零部件行業(yè)市場分析報(bào)告五2022年5月

1.汽車電動化有望重構(gòu)供應(yīng)鏈體系1.1全球汽車電動化浪潮涌，中國市場走在前列回顧20152021年全球和中國市場的汽車和新能源汽車銷量情況。2015年全球汽車銷量為8968.462021年全球汽車銷量為8268.48萬輛，年復(fù)合增長率為-1.35%年至202152.34萬輛增長至644.2萬輛，年復(fù)合增長率達(dá)51.95%，新能源汽車滲透率從0.58%上升至7.79%。圖：2015-2021年全球汽車銷量圖：2015-2021年全球新能源汽車銷量數(shù)據(jù)來源：iFinD，市場研究部數(shù)據(jù)來源：iFinD，市場研究部20152459.76萬輛增長至2627.5率為1.11%27.43%上升至31.78%33.11萬輛增長至萬輛，年復(fù)合增長率達(dá)48.29%，新能源汽車滲透率從1.35%上升至13.4%，在全球新能源汽車銷量的占比基本保持在50%以上。4圖：2015-2021年中國汽車銷量及全球占比圖：2015-2021年中國新能源汽車銷量及全球占比數(shù)據(jù)來源：iFinD，市場研究部數(shù)據(jù)來源：iFinD，市場研究部近年來，全球汽車產(chǎn)業(yè)從傳統(tǒng)燃油車向新能源汽車發(fā)展的趨勢已日漸清晰。相較于歐美等發(fā)達(dá)國家，我國在傳統(tǒng)汽車領(lǐng)域起步較晚，但在新能源汽車領(lǐng)域的發(fā)展已跑在世界前列。中國是當(dāng)前全球最大的新能源汽車市場，整體汽車市場增長亦優(yōu)于全球市場，已成為全球汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要力量之一。1.2乘電動化之風(fēng)，自主品牌汽車正在崛起自2020年初新冠疫情發(fā)生后，我國加大力度支持新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展，國內(nèi)新能源汽車市場迅速崛起，自2020年7月起，新能源汽車月度銷量保持高速增長態(tài)勢。圖：2020年以來中國新能源汽車月度銷量及同比增速數(shù)據(jù)來源：iFinD，市場研究部5國內(nèi)自主品牌和造車新勢力緊抓汽車電動化浪潮，推出一批具有市場競爭力的電動車型，加速向新能源汽車轉(zhuǎn)型，新能源汽車滲透率從2021年215.2%大幅提升至年3月的46%，自主品牌汽車的新能源車滲透率速度明顯高于豪華品牌和主流合資品牌。圖：自主品牌乘用車的新能源車滲透率快速提升數(shù)據(jù)來源：iFinD，市場研究部與此同時，在2021年全球大部分汽車廠商因芯片短缺而大幅減產(chǎn)或停產(chǎn)的背景下，國內(nèi)自主品牌乘用車憑借較強(qiáng)的供應(yīng)鏈韌性和新能源汽車快速滲透，銷量實(shí)現(xiàn)逆勢持續(xù)增長。圖：2020年以來自主品牌乘用車銷量及同比增速數(shù)據(jù)來源：iFinD，市場研究部6在此背景下，國內(nèi)乘用車銷量中，自主品牌乘用車銷量的市占率整體上呈持續(xù)提升的趨勢。2021年自主品牌乘用車市場份額達(dá)44.4%6年3月自主品牌乘用車市場份額進(jìn)一步提升至48.13%。圖：2020年以來自主品牌乘用車市占率呈上升趨勢數(shù)據(jù)來源：iFinD，市場研究部1.3智能電動化為我國汽車零部件企業(yè)帶來彎道超車機(jī)遇在過去的幾十年間，中國在傳統(tǒng)燃油車時代的供應(yīng)鏈實(shí)力，是遠(yuǎn)遠(yuǎn)比不上國際巨頭的。傳統(tǒng)燃油車的供應(yīng)鏈體系是一個森嚴(yán)的金字塔體系。全球汽車及汽車零部件產(chǎn)業(yè)形成整車廠-Tier1-Tier2Tier3貨結(jié)構(gòu)，層層外包，搭建起龐大的汽車供應(yīng)鏈體系。而我國汽車工業(yè)及零部件產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起步相對較晚，在關(guān)鍵汽車零部件領(lǐng)域，國際知名一級汽車零部件供應(yīng)商占據(jù)壟斷性地位。從全球區(qū)域分布來看，全球百強(qiáng)汽車零部件企業(yè)主要分布在美、日、德等國家。根據(jù)“2020年全球汽車零部件供應(yīng)商百強(qiáng)榜”，進(jìn)入百強(qiáng)的汽車零部件企業(yè)共來自2124家和18達(dá)63%5461.12億美元，收入合計(jì)占比達(dá)65.95%7家汽車零部件企業(yè)進(jìn)入“2020279.7合計(jì)占比3.38%。但隨著智能電動汽車時代的到來，傳統(tǒng)國際Tier1巨頭形成的森嚴(yán)壁壘逐漸開始瓦解。新能源車企往往傾向于采取更為扁平靈活的供應(yīng)鏈體系，以更快的產(chǎn)品迭代節(jié)奏，順應(yīng)Tier2或者Tier3供應(yīng)商可以越過Tier1直接供應(yīng)給特斯拉、蔚小理等造車新勢力。同時，國內(nèi)自主品牌汽車乘著電動智能化的春風(fēng)，加速向智能電動車轉(zhuǎn)型，市場競爭力正在不斷得到增強(qiáng)，市場份額呈上升趨勢。對零部件技術(shù)的掌握是整車產(chǎn)業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的7根基。我國汽車產(chǎn)業(yè)要從汽車大國邁向汽車強(qiáng)國，供應(yīng)鏈自主可控是未來的必然選擇。國內(nèi)汽車零部件供應(yīng)商加速布局新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，有望受益自主品牌的崛起，逐步構(gòu)筑本土供應(yīng)鏈優(yōu)勢，迎來自主黃金時代。圖：新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展為我國汽車零部件供應(yīng)商提供機(jī)遇數(shù)據(jù)來源：旭升股份公告，市場研究部此外，我國電動化供應(yīng)鏈已實(shí)現(xiàn)出口，未來海外市場份額有望逐步提升。隨著我國企業(yè)研發(fā)生產(chǎn)技術(shù)的逐步成熟，少數(shù)領(lǐng)先的國內(nèi)汽車零部件企業(yè)在細(xì)分產(chǎn)品市場突破了海外廠商的技術(shù)壟斷，并憑借明確的比較優(yōu)勢與持續(xù)增強(qiáng)的核心競爭力，正在快速成長。未來我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上各環(huán)節(jié)的頭部企業(yè)有望廣泛切入至全球車企在中國市場、乃至全球市場的供應(yīng)系統(tǒng)，同時這些頭部企業(yè)也正在積極“走出去”，參與全球區(qū)域供應(yīng)鏈的構(gòu)建，分享全球新能源汽車行業(yè)快速發(fā)展帶來的紅利，未來有望成長為全球性的領(lǐng)軍企業(yè)。2.優(yōu)質(zhì)細(xì)分賽道一：汽車輕量化已成趨勢2.1輕量化滲透率將快速提升汽車輕量化是指在保持汽車的強(qiáng)度和安全性能不降低的前提下盡可能地降低汽車車身是未來重點(diǎn)發(fā)展方向（）節(jié)能減排政策推動：傳統(tǒng)汽車整車重量每降低10%，油耗降低6%-8%2020年和年燃料消耗目標(biāo)值分別為5L/100km和4L/100km對輕量化的需求更為迫切，輕量化是電動車提升續(xù)航里程的重要手段之一，純電動汽車整車重量每降低10kg，續(xù)航里程可增加2.5km。輕量化包括：材料的輕量化、工藝的輕量化、結(jié)構(gòu)的輕量化。低車身重量的同時兼具突出的安全性能，已成為當(dāng)前汽車輕量化技術(shù)發(fā)展中的首選材料。中國汽車工程學(xué)會發(fā)布的節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖中提到，未來我國將大力推進(jìn)鋁年190kg2025年250kg2030年350kg。8圖10：汽車單車用鋁量變化趨勢數(shù)據(jù)來源：中國汽車工程學(xué)會，市場研究部目前新能源整車廠商紛紛進(jìn)一步整合汽車車身零部件，減少車身制造工序，提升整車舒化領(lǐng)域引領(lǐng)行業(yè)，在材料、工藝和結(jié)構(gòu)輕量化上形成自身獨(dú)有的技術(shù)優(yōu)勢。鋁合金壓鑄件主要應(yīng)用在動力系統(tǒng)、底盤系統(tǒng)和車身三個領(lǐng)域，生產(chǎn)過程集合了材料、3%車中滲透率達(dá)到8%90%是鋁合金壓鑄行業(yè)中少有的藍(lán)海市場。2.2一體化壓鑄正掀起工藝革命1-2個大型鋁鑄件，替代多個零部件先沖壓后，再焊接在一起的傳統(tǒng)方式。一體化壓鑄是汽車結(jié)構(gòu)簡化的大趨勢。傳統(tǒng)車身的制造工藝一般包括：沖壓→焊裝→涂裝→總裝4大環(huán)節(jié)。（（膠（密封膠負(fù)責(zé)密封、結(jié)構(gòu)膠負(fù)責(zé)粘接）等方式。（）涂裝：涂裝車間負(fù)責(zé)對焊接完成后的BIW進(jìn)行防腐和噴漆處理。（）總裝：總裝車間負(fù)責(zé)將電氣、內(nèi)外飾、動力總成等零部件組裝到涂裝后的BIW之上。9上述整個環(huán)節(jié)設(shè)計(jì)上千的焊接點(diǎn)、數(shù)百個零部件，一般經(jīng)歷三輪、6個月的匹配調(diào)試，工藝復(fù)雜耗時。一體化壓鑄是輕量化技術(shù)的升級，來源于特斯拉。2020年，為緩解產(chǎn)能瓶頸，特斯拉ModelY采用一體化壓鑄后地板總成，將多個零件重新設(shè)計(jì)，一次壓鑄成型，車身零件數(shù)量比Model3個，焊點(diǎn)大約由700-800個減少到50個，并實(shí)現(xiàn)廠內(nèi)直接供貨，將下車體總成重量降低30%，制造成本降低40%。特斯拉的一體化壓鑄技術(shù)體現(xiàn)在材料端和制造工藝端的革新：材料端，采用具有良好成型性能的鋁合金，替代原來的鋼材，實(shí)現(xiàn)汽車輕量化；工藝端，采用巨型壓鑄機(jī)Press,車身結(jié)構(gòu)大幅簡化。一體化壓鑄技術(shù)相比于傳統(tǒng)車身的制造工藝，具有如下多方面的優(yōu)勢：表：一體化壓鑄技術(shù)的優(yōu)勢體現(xiàn)序號一體化壓鑄技術(shù)優(yōu)勢1簡化供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)：制造工藝簡化，傳統(tǒng)沖壓焊接供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)全部取消提高生產(chǎn)效率：制造時間由傳統(tǒng)工藝的1-23-5分鐘，不需要運(yùn)輸可廠內(nèi)2直接供貨3456占地面積小：工廠占地面積減少30%汽車輕量化：整車重量減輕10%，可以增加14%降低成本：車身制造成本和維護(hù)成本大幅下降原材料易回收：壓鑄全鋁車身的材料利用率和材料回收利用率可達(dá)95%以上資料來源：市場研究部整理一體化壓鑄兼具降本、輕量化以及快速提升生產(chǎn)效率等多方面優(yōu)勢，目前處于行業(yè)爆發(fā)初期，在特斯拉的引領(lǐng)下，行業(yè)正在掀起一體化壓鑄工藝革命。隨著一體化壓鑄技術(shù)的節(jié)均可被壓鑄工藝替代。2.3重點(diǎn)公司文燦股份（603348公司聚焦汽車輕量化的研發(fā)創(chuàng)新，是中國目前領(lǐng)先的汽車鋁合金鑄件研發(fā)制造企業(yè)之一，在汽車輕量化和一體化壓鑄領(lǐng)域具有領(lǐng)先優(yōu)勢。產(chǎn)品以鋁合金壓鑄件為主，主要應(yīng)用于領(lǐng)域及其他汽車零部件等。公司在大型一體化結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品領(lǐng)域擁有領(lǐng)先的技術(shù)和生產(chǎn)優(yōu)勢，是率先在大型一體化結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品領(lǐng)域獲得客戶量產(chǎn)項(xiàng)目定點(diǎn)并且完成試模的企業(yè)，引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展。公司擁有當(dāng)下全球生產(chǎn)汽車零部件產(chǎn)品噸位最大的9000T10大型一體化結(jié)構(gòu)件后地板產(chǎn)品、前總成產(chǎn)品和一體化CD柱產(chǎn)品的項(xiàng)目定點(diǎn)。公司與國內(nèi)外知名汽車整車廠商及一級零部件供應(yīng)商建立了穩(wěn)固的合作關(guān)系，包括大眾、孚、博世、大陸、麥格納、法雷奧、本特勒等全球知名一級汽車零部件供應(yīng)商。公司2021實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入41.1258%9716.82長15.95%于新能源汽車的產(chǎn)品2021年貢獻(xiàn)收入7.2637.76%長143.3%2022年一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12.43億元，同比增長18.35%，歸母凈利潤7940.4358.32%，主要系由于新能源汽車產(chǎn)品銷量增加及客戶芯片問題得到緩解導(dǎo)致訂單增加，進(jìn)而增加公司經(jīng)營利潤。拓普集團(tuán)（601689公司產(chǎn)品線豐富，Tiger0.5產(chǎn)品線，產(chǎn)品線覆蓋面廣，擁有包括汽車能座艙部件、熱管理系統(tǒng)、底盤系統(tǒng)、空氣懸架系統(tǒng)、智能駕駛系統(tǒng)等8大系列產(chǎn)品。Tier0.5級平臺型業(yè)務(wù)模式可為客戶提模式單車配套產(chǎn)品多，配套金額大幅提升，獲得了眾多新勢力客戶的認(rèn)可，后續(xù)業(yè)務(wù)增長空間大。輕量化底盤、空懸系統(tǒng)等業(yè)務(wù)發(fā)展迅速。公司輕量化產(chǎn)品包括鋁合金控制臂、大型車身252個汽車輕量化底盤系統(tǒng)項(xiàng)目建設(shè)，合計(jì)年產(chǎn)480萬套輕量化底盤系統(tǒng)，輕量化底盤業(yè)務(wù)有望快速發(fā)展。此外，公司迅速開發(fā)空氣懸架系統(tǒng)項(xiàng)目，單車配套5000-10000元，市場增長空間大。公司2021年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入114.6376.05%10.17比增長61.93%2022年一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入37.4554.34%；歸母凈利潤3.86億元，同比增長56.84%。113.優(yōu)質(zhì)細(xì)分賽道二：空懸系統(tǒng)迎國產(chǎn)化機(jī)遇3.1消費(fèi)升級有望促進(jìn)空懸系統(tǒng)市場下沉架、螺旋彈簧懸架和空氣彈簧懸架。圖11：空氣懸架系統(tǒng)示意圖數(shù)據(jù)來源：中鼎股份公告，市場研究部有助于電動車提升續(xù)航里程，同時具有很多優(yōu)勢，最重要的一點(diǎn)就是彈簧的彈性系數(shù)也就是彈簧的軟硬能根據(jù)需要自動調(diào)節(jié)。根據(jù)路況的不同以及距離傳感器的信號，行車電而降低或升高底盤離地間隙，以增加高速車身穩(wěn)定性或復(fù)雜路況的通過性，因而具備更的磨損。空氣懸掛系統(tǒng)使一輛汽車既有轎車的舒適性，又有了兼顧越野車的操縱性能。表：傳統(tǒng)機(jī)械懸架與空氣懸架對比優(yōu)勢劣勢鋼板彈簧懸架螺旋彈簧懸架結(jié)構(gòu)簡單、成本低廉、便于維護(hù)工藝簡單、成本較低、應(yīng)用廣泛自重高、舒適性差、對地面沖擊力舒適性較差、加速易后仰、轉(zhuǎn)彎側(cè)傾大自身輕、平順性好、操縱穩(wěn)定性強(qiáng)、抗傾覆性佳空氣彈簧懸架成本高昂、供應(yīng)商主要集中在海外資料來源：市場研究部整理12隨著新能源汽車時代的到來，新能源車智能化的訴求、同時底盤保護(hù)使得空氣懸架系統(tǒng)不再是高端車型的專屬，由于新能源汽車對底盤系統(tǒng)穩(wěn)定性的要求遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)燃油車，空氣懸掛系統(tǒng)已經(jīng)逐步成為新能源汽車平臺的主流配置。特斯拉、蔚來、理想、小鵬等造車新勢力都搭載了空氣懸架系統(tǒng)。伴隨著空氣懸掛系統(tǒng)技術(shù)的進(jìn)一步提升以及車主對空懸產(chǎn)品極致體驗(yàn)的認(rèn)可度的提升，未來將會有越來越多的汽車通過配置空氣懸掛系統(tǒng)以提升產(chǎn)品的優(yōu)越性和客戶滿意度。3.2國內(nèi)空懸市場滲透率有望加速提升空氣懸架在歐美市場滲透率較高，特別是在商用車領(lǐng)域，高級大型客車的滲透率已達(dá)100%，在中、重型貨車和掛車上也超過80%。國內(nèi)空氣懸架市場剛剛起步，滲透率提升2018年起生效的GB7258《機(jī)動車運(yùn)行安全技術(shù)條件》中要求：總質(zhì)量大于等于12000kg的危險(xiǎn)貨物運(yùn)輸貨車的后軸，所有危險(xiǎn)貨物運(yùn)輸半掛車，以及三軸欄板式、倉柵式半掛車應(yīng)裝備空氣懸架。隨著車輛目前乘用車整體滲透率在3.3%25萬元以上乘用車滲透率約16%2021年1-10月新能源汽車空懸市場滲透率僅為1.49%。隨著新能源汽車市場快速增長和國內(nèi)高端自主車型的不斷推出，空懸將加速從高端向下滲透。圖12：國內(nèi)乘用車空氣懸架滲透率走勢數(shù)據(jù)來源：華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院，市場研究部注：2021年新能源汽車空氣懸架滲透率為1-10年達(dá)到59.4億2026年全球空氣懸架市場規(guī)模將達(dá)到億美元，年復(fù)合增長率約為6.5%。2020年我國空氣懸架市場規(guī)模大約在70億元左右，年至202013年，在國家政策驅(qū)動下，空氣懸架在商用車領(lǐng)域的裝配規(guī)模呈上升趨勢。乘用車領(lǐng)域，隨著智能電動車市場快速增長，空氣懸架系統(tǒng)已成為各家主機(jī)廠沖擊高端的重要配置之萬以上的豪華車下沉至30萬元造車新勢力的選配甚至標(biāo)配產(chǎn)品。未來空氣懸架在乘用車領(lǐng)域有望逐步從高端走向普及，空懸市場規(guī)模有望加速增長。圖13：全球空氣懸架市場規(guī)模預(yù)測圖14：國內(nèi)空氣懸架市場規(guī)模變動數(shù)據(jù)來源：華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院，市場研究部數(shù)據(jù)來源：華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院，市場研究部空氣懸架產(chǎn)業(yè)鏈由上游零部件供應(yīng)商、中游系統(tǒng)集成商和下游整車廠商組成。上游零部統(tǒng)包括推力桿支架等，ECAS控制系統(tǒng)包括傳感器、控制器ECU國際企業(yè)占據(jù)主要市場份額，中鼎股份、保隆科技等國內(nèi)零部件供應(yīng)商已嶄露頭角。中游主要為空氣懸架系統(tǒng)集成商，目前國內(nèi)集成商較少，天潤工業(yè)和上?？坡绕髽I(yè)正在快速開拓市場。下游主要為高端乘用車、商用車和新能源汽車整車廠商。3.3重點(diǎn)公司中鼎股份（000887公司躋身“全球汽車零部件行業(yè)100公司業(yè)務(wù)向智能化邁進(jìn)，主營業(yè)務(wù)包括空氣懸架系統(tǒng)、輕量化底盤系統(tǒng)、熱管理管路系統(tǒng)、密封系統(tǒng)等。公司是全球汽車空氣懸掛系統(tǒng)總成產(chǎn)品的高端機(jī)生產(chǎn)商配套。主要產(chǎn)品包括空氣供給單元總成產(chǎn)品、儲氣罐等。國內(nèi)空懸市場處于起步階段，中國子公司安徽安美科一直在加速推進(jìn)完善中國乘用14車市場空氣懸架系統(tǒng)性能和成本最優(yōu)化的供應(yīng)鏈體系。隨著年初工業(yè)業(yè)務(wù)剝離，AMK輕AMK2021年以來新增空懸系統(tǒng)項(xiàng)目定點(diǎn)金額22.3億元。未來有望持續(xù)拿到更多項(xiàng)目定點(diǎn)，尤其是新能源汽車項(xiàng)目定點(diǎn)。此外，在輕量化底盤業(yè)務(wù)方面，公司近年來大力發(fā)展底盤輕量化系統(tǒng)總成產(chǎn)品，鍛鋁控2021年以來新增輕量化底盤系統(tǒng)訂單金額43億元。在熱管理管路系統(tǒng)業(yè)務(wù)方面，伴隨著公司對德國TFH管理產(chǎn)品在新能源汽車上的單車價值明顯提升。目前已為寶馬、沃爾沃、奧迪、大眾、2021年以來新增熱管理管路系統(tǒng)訂單金額億元。在密封系統(tǒng)業(yè)務(wù)方面，公司旗下子公司德國KACO、美國庫伯、美國ACUSHNET前三的密封系統(tǒng)技術(shù)。公司近年不斷加大業(yè)務(wù)拓展速度，尤其在美系車及自主品牌客戶上有較大突破，行業(yè)市占率穩(wěn)步提升。天潤工業(yè)（002283公司在2020年新開拓的業(yè)務(wù)板塊，空氣懸架業(yè)務(wù)由控股子公司天潤智控開展，天潤智控立足于整車空氣懸架系統(tǒng)生產(chǎn)，同時開發(fā)商用車的ECAS系統(tǒng)、乘用車ECS系統(tǒng)，產(chǎn)ECAS系統(tǒng)及其核心零部件等?？諝鈶壹軜I(yè)務(wù)產(chǎn)能建設(shè)方面，公司2021年建設(shè)完成底盤零部件生產(chǎn)線3條、減振器生產(chǎn)線的擴(kuò)產(chǎn)補(bǔ)充，組建完成了空氣彈簧自動裝配線、橡膠懸架系統(tǒng)裝配線，建設(shè)完成了國內(nèi)一流的商用車空氣懸架系統(tǒng)及核心零部件檢測實(shí)驗(yàn)室。2022年計(jì)劃投資新建橡膠懸架生產(chǎn)線1條、半掛車空氣懸架生產(chǎn)線1條、半掛車橋裝配線1條、CDC電磁閥生產(chǎn)線1條、電磁閥裝配線1條、乘用車空氣懸架實(shí)驗(yàn)室；計(jì)劃新建廠房2.3萬平。隨著年度的市場開拓，公司銷售收入、產(chǎn)量均有大幅提升。2021年公司空氣懸架銷售66.49200.77%2.04253.16%，占公司營業(yè)收入比例4.31%2020年提升3.01pct。154.優(yōu)質(zhì)細(xì)分賽道三：智能化驅(qū)動線控底盤打開成長空間4.1智能汽車持續(xù)滲透，自動駕駛漸成趨勢根據(jù)國家發(fā)改委于2020年2智能等新技術(shù)，具有部分或完全自動駕駛功能，由單純交通運(yùn)輸工具逐步向智能移動空間轉(zhuǎn)變的新一代汽車，智能汽車又稱為智能網(wǎng)聯(lián)汽車、自動駕駛汽車等。隨著全球電動汽車滲透率持續(xù)提升，以及智能網(wǎng)聯(lián)技術(shù)的快速發(fā)展，汽車智能化亦加速演繹，智能座艙、智能駕駛等正在從理念轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品。智能汽車已成為全球汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)車的數(shù)量將不斷增加。當(dāng)前我國智能汽車數(shù)量超千萬輛，滲透率超一半，根據(jù)國家發(fā)改2025年我國智能汽車數(shù)量將達(dá)到280080%2030年數(shù)量將達(dá)到3800萬輛，滲透率約達(dá)95%。圖15：中國智能汽車數(shù)量預(yù)測趨勢圖數(shù)據(jù)來源：國家發(fā)改委，市場研究部在沒有人為操縱的情況下，完成完整、安全、有效的駕駛的一項(xiàng)前沿科技。美國汽車工程師協(xié)會將自動駕駛從0到5定義了6個等級。16表：美國自動駕駛分級標(biāo)準(zhǔn)自動駕駛分級名稱定義L0人工駕駛由人類駕駛員全權(quán)駕駛汽車。車輛對方向盤和加減速中的一項(xiàng)操作提供駕駛，人類駕駛員負(fù)責(zé)其余的駕駛動作。L1L2L3輔助駕駛車輛對方向盤和加減速中的多項(xiàng)操作提供駕駛，人類駕駛員負(fù)責(zé)其余的駕駛動作。部分自動駕駛條件自動駕駛由車輛完成絕大部分駕駛操作，人類駕駛員需保持注意力集中以備不時之需。由車輛完成所有駕駛操作，人類駕駛員無需保持注意力，但限定道路和環(huán)境條件。L4L5高度自動駕駛完全自動駕駛由車輛完成所有駕駛操作，人類駕駛員無需保持注意力。資料來源：美國汽車工程師協(xié)會，市場研究部自動駕駛技術(shù)在過去數(shù)年內(nèi)已經(jīng)成為汽車工業(yè)發(fā)展的一大風(fēng)口，數(shù)據(jù)顯示2016年以來我國自動駕駛相關(guān)企業(yè)注冊年平均數(shù)量超過1000圖162011-2020年我國自動駕駛相關(guān)企業(yè)注冊量數(shù)據(jù)來源：華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院，市場研究部4.2線控底盤：自動駕駛必備硬件，國內(nèi)自主品牌突圍從我國對自動駕駛行業(yè)的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃來看，十四五時期是國內(nèi)L3自動駕駛技術(shù)快速發(fā)展1-2年陸續(xù)推出具備L3及L3+級別自動駕駛L3及L3+級別自動駕駛的實(shí)現(xiàn)，離不開底盤執(zhí)行機(jī)構(gòu)的快速響應(yīng)和精確執(zhí)行，線控底盤時代到來。線控底盤是汽車電動化和智能化的核心技術(shù)產(chǎn)品。在自動駕駛的感知、決策、執(zhí)行三個核心環(huán)節(jié)中，線控底盤屬于最關(guān)鍵的執(zhí)行端，是自動駕駛汽車主要的控制執(zhí)行機(jī)構(gòu)，是17自動駕駛技術(shù)實(shí)現(xiàn)的基礎(chǔ)，其通過控制器、電源線、信號線和電機(jī)等電氣部件對自動駕為智能化和電動化的交匯點(diǎn)和“司令部。線控底盤作為更高級別自動駕駛的核心零部件，隨著未來自動駕駛水平進(jìn)一步提高，線控底盤的滲透率將持續(xù)提升。數(shù)據(jù)顯示2020年我國線控底盤行業(yè)市場規(guī)模達(dá)到億元，預(yù)計(jì)533.35%。因此，我國線控底盤行業(yè)面臨廣闊的市場前景。圖17：我國線控底盤行業(yè)市場規(guī)模預(yù)測數(shù)據(jù)來源：華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院，市場研究部線控?fù)Q擋、線控空氣懸掛的技術(shù)發(fā)展相對成熟，而線控轉(zhuǎn)向和線控制動則是面向自動駕但最關(guān)鍵的轉(zhuǎn)向和制動系統(tǒng)目前適用于L4級以上自動駕駛的穩(wěn)定的量產(chǎn)產(chǎn)品還較少。域的突圍企業(yè)主要包括伯特利、格陸博、上海拿森等，這些企業(yè)通過掌握線控底盤核心市場的持續(xù)滲透。18圖18：線控制動系統(tǒng)全球市場份額數(shù)據(jù)來源：華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院，市場研究部4.3重點(diǎn)公司伯特利（603596新能源汽車項(xiàng)目逐漸成為公司業(yè)務(wù)重心。公司是國內(nèi)專業(yè)從事汽車制動系統(tǒng)和汽車智能駕駛產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的汽車零部件系統(tǒng)供應(yīng)商，具備機(jī)械制動系統(tǒng)產(chǎn)品和智能電控制動系統(tǒng)產(chǎn)品的自主正向開發(fā)能力，已經(jīng)開發(fā)的機(jī)械制動產(chǎn)品和智能電控系統(tǒng)產(chǎn)品均可運(yùn)用于新能源汽車。其中，專為新能源汽車開發(fā)的雙控EPB、可以集成的線控制EPB2021年新增定點(diǎn)項(xiàng)目1609063款，占項(xiàng)目比例40%，并且逐年呈增長趨勢。公司為國內(nèi)首家實(shí)現(xiàn)one-box強(qiáng)的產(chǎn)品供貨能力及高性能電控產(chǎn)品與智能駕駛產(chǎn)品開發(fā)能力，是目前國內(nèi)少數(shù)擁有自穩(wěn)定控制系統(tǒng)等智能電控制動產(chǎn)品的自主品牌企業(yè)之一。同時，公司具有較強(qiáng)的系統(tǒng)開2021年公司成為國內(nèi)首家實(shí)現(xiàn)one-box集成式線控制動系統(tǒng)批量生產(chǎn)自主品牌企業(yè)。全球范圍內(nèi)，主要競爭對手為少數(shù)國際品天合汽車集團(tuán)、德國大陸集團(tuán)和韓國萬都。穩(wěn)步推進(jìn)新產(chǎn)品研發(fā)及量產(chǎn)交付。公司在已有的SmartEPB基礎(chǔ)上自主研發(fā)、推出針對新能源車輛的又一款新技術(shù)產(chǎn)品“雙控電子駐車制動系統(tǒng)”，并已在多款新能源汽車上WCBS2019年719多家主機(jī)廠客戶簽訂開發(fā)協(xié)議，同步開發(fā)產(chǎn)品。公司年產(chǎn)萬套線控制動系統(tǒng)生產(chǎn)線已于2021年62021年共有32020年8新技術(shù)電動尾門開閉系統(tǒng)研發(fā)，并進(jìn)行新電控產(chǎn)品發(fā)布，該項(xiàng)目共開發(fā)3一款產(chǎn)品可實(shí)現(xiàn)雙控EPB2019年四季度開始自主研發(fā)的基于前視攝像系統(tǒng)的ADASA輪樣機(jī)于2020年8月已經(jīng)實(shí)現(xiàn)裝車測試，2021年新增9個新立項(xiàng)項(xiàng)目。2021年智能電控產(chǎn)品收入大幅增長。公司2021年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入34.92億元，同比增長14.81%5.059.33%131.757.2%12.7565.43%，毛利率24.43%，同比上升0.98個百分點(diǎn)。5.優(yōu)質(zhì)細(xì)分賽道四：智能座艙時代到來5.1智能座艙處于產(chǎn)業(yè)快速成長期智能座艙是由不同的座艙電子組合成完整的體系，可實(shí)現(xiàn)語音控制、手勢操作等智能化ARADASVR體驗(yàn)?zāi)軌蚋邮孢m和智能化。根據(jù)GGII的報(bào)告，目前雙屏交互、智能語音、車聯(lián)網(wǎng)、OTA，是目前市場主流智能座艙的基本配置。圖19：汽車電子產(chǎn)品在汽車的應(yīng)用場景示例數(shù)據(jù)來源：華陽集團(tuán)公告，市場研究部智能座艙大約是從2015年開始興起。座艙智能化的進(jìn)展得益于新能源汽車的三電系統(tǒng)AR/VR、能座艙正處于產(chǎn)業(yè)的快速成長期。20圖20：智能座艙發(fā)展歷程數(shù)據(jù)來源：華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院，市場研究部5.2智能座艙市場空間廣闊隨著智能座艙和自動駕駛技術(shù)持續(xù)發(fā)展，從高端到中低端、從新能源車到燃油車全面覆蓋，市場滲透率提升，汽車電子占整車價值的比重將持續(xù)提升，市場規(guī)模將不斷擴(kuò)大，ICVTank年中國智能座艙市場規(guī)模達(dá)441億元，預(yù)計(jì)20251030億元，2019-2025年復(fù)合增長率為15.2%。圖212017-2025E中國智能座艙市場規(guī)模及預(yù)測數(shù)據(jù)來源：ICVTank，汽車之家研究院，市場研究部目前智能座艙的主要構(gòu)成包括車載信息娛樂系統(tǒng)、儀表盤、抬頭顯示（HUDHMI201950%的汽車座艙電子細(xì)分市場。其次是儀表盤和屏幕，占比分別為25%和14%。21圖222019年中國智能座艙市場結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)來源：華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院，市場研究部5.3重點(diǎn)公司德賽西威（002920公司產(chǎn)品布局全面，聚焦于智能座艙、智能駕駛和網(wǎng)聯(lián)服務(wù)三大產(chǎn)品群，尤其在智能駕駛、智能座艙領(lǐng)域已領(lǐng)先行業(yè)。研發(fā)促成果，截至2021年末，公司全年研發(fā)投入約10%30%40%10002021年首度進(jìn)