21世紀(jì)經(jīng)濟學(xué)系列教材

《發(fā)展經(jīng)濟學(xué)》

-新世紀(jì)經(jīng)濟發(fā)展的理論與政策

EconomicofDevelopment主編于同申中國人民大學(xué)出版社1發(fā)展經(jīng)濟學(xué)21世紀(jì)經(jīng)濟學(xué)系列教材

《發(fā)展經(jīng)濟學(xué)》

-新世紀(jì)經(jīng)濟第十一章金融政策與經(jīng)濟發(fā)展重點問題第一節(jié)金融系統(tǒng)與金融政策第二節(jié)金融系統(tǒng)的功能第三節(jié)發(fā)展中國家金融體系的特點第四節(jié)通貨膨脹、儲蓄和利率第五節(jié)膚淺的和深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略第六節(jié)東亞國家產(chǎn)業(yè)金融體制的特點和亞洲貨幣金融危機第七節(jié)通貨緊縮及其對金融發(fā)展的影響

提要關(guān)鍵術(shù)語思考題2發(fā)展經(jīng)濟學(xué)第十一章金融政策與經(jīng)濟發(fā)展重點問題2發(fā)展經(jīng)濟學(xué)重點問題金融系統(tǒng)與金融政策金融系統(tǒng)的四個功能發(fā)展中國家金融體系的特點發(fā)展中國家的通貨膨脹、儲蓄和利率膚淺的和深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略商業(yè)金融和產(chǎn)業(yè)金融金融自由化與亞洲貨幣金融危機通貨緊縮及其對金融發(fā)展的影響3發(fā)展經(jīng)濟學(xué)重點問題金融系統(tǒng)與金融政策3發(fā)展經(jīng)濟學(xué)第一節(jié)金融系統(tǒng)與金融政策

1、含義：

金融系統(tǒng)或金融部門是交易各種金融資產(chǎn)和發(fā)生金融業(yè)務(wù)的市場的總稱。2、金融系統(tǒng)的構(gòu)成中央銀行——核心、監(jiān)管部門商業(yè)銀行——主體保險公司、信托投資銀行、開發(fā)銀行以及證券市場等。一、金融系統(tǒng)4發(fā)展經(jīng)濟學(xué)第一節(jié)金融系統(tǒng)與金融政策1、含義：一、金融系第一節(jié)金融系統(tǒng)與金融政策

二、金融政策（一）金融政策的目的與工具1.目的：促進經(jīng)濟增長和經(jīng)濟穩(wěn)定2.中央銀行的政策工具：(1)通過公開市場業(yè)務(wù)；(2)法定存款準(zhǔn)備金比率；(3)再貼現(xiàn)率,即基準(zhǔn)利率。（二）金融政策影響經(jīng)濟發(fā)展的原理貨幣供給量利率投資和需求經(jīng)濟發(fā)展5發(fā)展經(jīng)濟學(xué)第一節(jié)金融系統(tǒng)與金融政策二、金融政策貨幣供給第一節(jié)金融系統(tǒng)與金融政策

三、發(fā)展中國家發(fā)展的初級階段，金融政策未受到應(yīng)有的重視的原因:

1.發(fā)展中國家在經(jīng)濟發(fā)展中受凱恩斯主義經(jīng)濟學(xué)影響,強調(diào)財政政策的有效性和重要性，忽視金融政策的作用。2.自身的客觀原因：（1）貨幣化程度低；（2）金融市場不完善（3）貨幣的供求缺乏彈性；（4）固定匯率制度3.許多國家實行的固定匯率制度使得貨幣政策很難發(fā)揮作用，降低了發(fā)展中國家對貨幣政策的重視程度6發(fā)展經(jīng)濟學(xué)第一節(jié)金融系統(tǒng)與金融政策三、發(fā)展中國家發(fā)展的第二節(jié)金融系統(tǒng)的功能

金融系統(tǒng)為經(jīng)濟的順利運行提供了四種重要的基本服務(wù)：

(1)提供了可以作為交換媒介和價值貯藏手段的貨幣，適應(yīng)了經(jīng)濟發(fā)展的需要；(2)提供了籌措資金、分配資金的途徑，即金融系統(tǒng)擔(dān)負(fù)著從大量儲戶中集中儲蓄，并將儲蓄變?yōu)榭梢再J出的資金，然后輸送給投資者的金融媒介作用；(3)提供了在經(jīng)濟活動中轉(zhuǎn)移風(fēng)險、分散風(fēng)險的手段；(4)提供了一整套能夠促使經(jīng)濟趨于穩(wěn)定的工具。

7發(fā)展經(jīng)濟學(xué)第二節(jié)金融系統(tǒng)的功能金融第二節(jié)金融系統(tǒng)的功能

一、貨幣和貨幣供給：貨幣和貨幣形態(tài)的發(fā)展一方面是商品經(jīng)濟發(fā)展內(nèi)在規(guī)律的要求，另一方面也是衡量經(jīng)濟發(fā)展程度和發(fā)展階段的一個標(biāo)志。流動性金融資產(chǎn)的增長和非流動性金融資產(chǎn)的增長代表金融的增長。金融比率可以衡量一國的金融發(fā)展水平。所謂金融比率是指凈金融資產(chǎn)對國內(nèi)生產(chǎn)總值的比率8發(fā)展經(jīng)濟學(xué)第二節(jié)金融系統(tǒng)的功能一、貨幣和貨幣供給：8發(fā)第二節(jié)金融系統(tǒng)的功能

二、動員和分配儲蓄資金的媒介1、金融機構(gòu)媒介作用的含義：是指金融機構(gòu)把大量儲戶資金聚集起來，然后把這些資金輸送到投資者手中。這種媒介作用主要集中于商業(yè)銀行、投資銀行、保險公司和證券市場。2、衡量媒介作用的指標(biāo)：可以通過資金流量表進行衡量，也可用流動性金融資產(chǎn)和國內(nèi)生產(chǎn)總值的比率對金融機構(gòu)的媒介作用進行大致的估計。

9發(fā)展經(jīng)濟學(xué)第二節(jié)金融系統(tǒng)的功能二、動員和分配儲蓄資金的第二節(jié)金融系統(tǒng)的功能

三、分散和轉(zhuǎn)移風(fēng)險一個功能完善、運行順利的金融系統(tǒng)通過風(fēng)險的分散和分擔(dān)，通過提供不同風(fēng)險等級的資產(chǎn)，可以把總體的金融風(fēng)險貼水減少到零。四、穩(wěn)定經(jīng)濟的手段金融體系提供了除財政政策和直接行政控制手段以外的穩(wěn)定經(jīng)濟的手段。一個國家經(jīng)濟穩(wěn)定的目標(biāo)主要是在經(jīng)濟保持比較高的增長速度的同時，減少失業(yè)和保持物價的基本穩(wěn)定。從穩(wěn)定經(jīng)濟的角度說，金融體系提供了可供選擇的替代辦法。10發(fā)展經(jīng)濟學(xué)第二節(jié)金融系統(tǒng)的功能三、分散和轉(zhuǎn)移風(fēng)險10發(fā)第三節(jié)發(fā)展中國家金融體系的特點發(fā)展中國家的金融市場和金融機構(gòu)有以下特征：

1、發(fā)展中國家金融市場發(fā)育有限2、發(fā)展中國家的金融系統(tǒng)規(guī)模有限，地理上分散，沒有形成一體化的金融網(wǎng)絡(luò)。3、發(fā)展中國家的金融機構(gòu)具有一定的壟斷性質(zhì)。4、由于正規(guī)的金融體系不能滿足發(fā)展中國家的融資需要，發(fā)展中國家一般都存在一個與正規(guī)金融體系并行的非正規(guī)金融體系。11發(fā)展經(jīng)濟學(xué)第三節(jié)發(fā)展中國家金融體系的特點發(fā)展中國家的金融市場和金融第四節(jié)通貨膨脹、儲蓄和利率

一、發(fā)展中國家的通貨膨脹和通貨膨脹問題發(fā)展中國家通貨膨脹的原因：1、發(fā)展中國家人口和就業(yè)的壓力較大，一定程度的通貨膨脹可以增加就業(yè)。2、一些發(fā)展中國家把通貨膨脹當(dāng)作了國家稅收的一種工具。3、通貨膨脹可促進投資，刺激經(jīng)濟增長。12發(fā)展經(jīng)濟學(xué)第四節(jié)通貨膨脹、儲蓄和利率一、發(fā)展中國家的通貨膨脹和通第四節(jié)通貨膨脹、儲蓄和利率

二、名義利率、通貨膨脹率、實際利率

利率可以看成是使用金融資產(chǎn)的價格。例如，貨幣是中央銀行發(fā)行的債券，貨幣對銀行來說像是銀行的負(fù)債，對貨幣的持有者是一種金融資產(chǎn)，它的名義利率是零。為了使人們愿意讓渡使用金融資產(chǎn)的權(quán)力，必須給予讓渡者一定的利益，即為使用金融資產(chǎn)支付利息。實際利率=名義利率-通貨膨脹率13發(fā)展經(jīng)濟學(xué)第四節(jié)通貨膨脹、儲蓄和利率二、名義利率、通貨膨脹率、實第五節(jié)膚淺的和深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略

1、含義：膚淺的金融發(fā)展戰(zhàn)略是指一些發(fā)展中國家對金融系統(tǒng)施加的旨在鼓勵而不是妨礙投資的一系列限制措施，其結(jié)果卻影響了金融系統(tǒng)發(fā)展的措施的結(jié)果。2.主要表現(xiàn)是利率的上限限制。一、自源性資金融通與金融系統(tǒng)的發(fā)展自源性資金融通：依靠自身日常儲蓄或家庭儲蓄以解決投資的資金需求的資金融通方式。二、膚淺的金融發(fā)展戰(zhàn)略14發(fā)展經(jīng)濟學(xué)第五節(jié)膚淺的和深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略1、含義：第五節(jié)膚淺的和深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略

3.膚淺的金融發(fā)展戰(zhàn)略（利率限制）對經(jīng)濟活動的影響①影響人們購置金融資產(chǎn)的熱情，使金融系統(tǒng)的實際增長停步不前，規(guī)模縮小。②同時，由于實際利率為負(fù)，使得信貸資金的供給減少，需求增加，導(dǎo)致非價格信貸配給，整個經(jīng)濟承受效率損失。③金融機構(gòu)失去進行風(fēng)險投資的誘因和勇氣，抑制了創(chuàng)新活動。④膚淺的金融發(fā)展戰(zhàn)略使流動性金融資產(chǎn)與國內(nèi)生產(chǎn)總值的比率長期不能增長或增長很慢。⑤膚淺的金融發(fā)展戰(zhàn)略不但會是金融系統(tǒng)的實際規(guī)?？s小，也會因為投資資源的配置失當(dāng)而阻礙收入與就業(yè)的增長。15發(fā)展經(jīng)濟學(xué)第五節(jié)膚淺的和深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略3.膚淺第五節(jié)膚淺的和深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略

三、深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略1、深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略的目的主要有：從國內(nèi)經(jīng)濟中動員大量的儲蓄，提高國民儲蓄與國內(nèi)生產(chǎn)總值的比率；使所有國內(nèi)投資者方便地獲得投資所需要的資金；確保整個金融系統(tǒng)資金配置的效率；通過金融系統(tǒng)動員和分配資金，減少經(jīng)濟在蓄、分配資金方面對財政手段、外國援助和通貨膨脹方法的依賴。16發(fā)展經(jīng)濟學(xué)第五節(jié)膚淺的和深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略三、深化的金第五節(jié)膚淺的和深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略

2、深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略的含義：促進金融系統(tǒng)實際規(guī)模的增長，擴大金融系統(tǒng)提供投資性貸款的能力。它的實質(zhì)在于執(zhí)行使實際利率朝著正值方向發(fā)展的一系列政策和措施：一是金融當(dāng)局取消對名義利率上限的限制，二是采取措施控制通貨膨脹，或是兩者結(jié)合。核心是放松管制，實行利率市場化。17發(fā)展經(jīng)濟學(xué)第五節(jié)膚淺的和深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略2、深化的金第五節(jié)膚淺的和深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略

3、深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略對經(jīng)濟活動的影響：通貨膨脹將受到控制變得溫和。儲戶將購置金融資產(chǎn)，在國外的資金也將會流到國內(nèi)，投資者將容易得到借款。金融系統(tǒng)支持對全社會有益的投資項目的能力擴大。風(fēng)險投資也獲得了動力和誘因。由于可貸投資源增加，發(fā)展前景也隨之改觀。18發(fā)展經(jīng)濟學(xué)第五節(jié)膚淺的和深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略3、深化的金第六節(jié)東亞國家產(chǎn)業(yè)金融體制的特點和亞洲

貨幣金融危機產(chǎn)業(yè)金融:以滿足生產(chǎn)者的融資需求為主要功能的金融體制。商業(yè)金融:以滿足儲蓄者投資效用為主要功能的金融體制。

一、商業(yè)金融和產(chǎn)業(yè)金融

19發(fā)展經(jīng)濟學(xué)第六節(jié)東亞國家產(chǎn)業(yè)金融體制的特點和亞洲第六節(jié)東亞國家產(chǎn)業(yè)金融體制的特點和亞洲

貨幣金融危機二、產(chǎn)業(yè)金融體制的結(jié)構(gòu)性特征1．以間接金融(銀行信貸)為主體。2．由政府控制的公共金融和政策金融的比重很大。3．在銀行與企業(yè)關(guān)系上，通過相互持股等手段保持密切關(guān)系的“關(guān)系型融資”制度。4．政府對金融市場的運行，市場的利率、匯率等實行比較嚴(yán)格的管制。20發(fā)展經(jīng)濟學(xué)第六節(jié)東亞國家產(chǎn)業(yè)金融體制的特點和亞洲第六節(jié)東亞國家產(chǎn)業(yè)金融體制的特點和亞洲

貨幣金融危機三、產(chǎn)業(yè)金融體制的局限性1．限制市場競爭往往會影響金融系統(tǒng)的發(fā)展。2．產(chǎn)業(yè)金融體制下出現(xiàn)的價格扭曲可能造成企業(yè)對銀行貸款的過度需求。3．產(chǎn)業(yè)金融體制使投資風(fēng)險過分集中在銀行部門?！涣夹刨J21發(fā)展經(jīng)濟學(xué)第六節(jié)東亞國家產(chǎn)業(yè)金融體制的特點和亞洲第六節(jié)東亞國家產(chǎn)業(yè)金融體制的特點和亞洲

貨幣金融危機四、金融自由化的含義所謂金融自由化是制放松對金融部門的管制的運動。完全的金融自由化包括：把原來公共所有的金融機構(gòu)私有化，取消對銀行準(zhǔn)入的限制(包括原來不允許外國銀行和金融機構(gòu)進入的領(lǐng)域?qū)嵭型耆_放)，采取刺激銀行部門競爭的措施，降低法定儲備要求，取消官方利率，使利率的高低由市場供求自由決定等。22發(fā)展經(jīng)濟學(xué)第六節(jié)東亞國家產(chǎn)業(yè)金融體制的特點和亞洲第六節(jié)東亞國家產(chǎn)業(yè)金融體制的特點和亞洲

貨幣金融危機

金融自由化對發(fā)展中國家經(jīng)濟發(fā)展的影響

1、金融自由化是一把雙刃劍，它使得資本在國際間可以流動，使發(fā)展中國家吸引了大量的外國投資，促進了經(jīng)濟發(fā)展水平和人民生活水平的提高。2、由于金融自由化，國際上的大量過剩資本出于短期投機套利的目的流入發(fā)展中國家，從而容易引發(fā)人們對國內(nèi)貨幣和經(jīng)濟的信任危機，造成嚴(yán)重的貨幣金融危機。3、一些國家資本市場的不成熟導(dǎo)致的銀行信貸向投機性資產(chǎn)市場流入，從而出現(xiàn)泡沫經(jīng)濟，誘發(fā)金融危機。23發(fā)展經(jīng)濟學(xué)第六節(jié)東亞國家產(chǎn)業(yè)金融體制的特點和亞洲第七節(jié)通貨緊縮及其對金融發(fā)展的影響1、原料和消費品價格持續(xù)下降2、商品供大于求，部分領(lǐng)域生產(chǎn)能力嚴(yán)重過剩。3、社會總需求疲軟，經(jīng)濟不旺。4、企業(yè)利潤下降。一、通貨緊縮的主要表現(xiàn)24發(fā)展經(jīng)濟學(xué)第七節(jié)通貨緊縮及其對金融發(fā)展的影響1、原料和消費品價格第七節(jié)通貨緊縮及其對金融發(fā)展的影響二、通貨緊縮對發(fā)展中國家的影響1、通貨緊縮對經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定增長構(gòu)成威脅。2、各國政府的經(jīng)濟決策難度加大。3、加劇各國國內(nèi)社會矛盾和國際貿(mào)易爭端。25發(fā)展經(jīng)濟學(xué)第七節(jié)通貨緊縮及其對金融發(fā)展的影響二、通貨緊縮對發(fā)展中提要一個國家的金融系統(tǒng)包括各種相互聯(lián)系的金融機構(gòu)，既包括正規(guī)的(如組織的)金融機構(gòu)，也包括非正式的(無組織的)金融機構(gòu)。金融系統(tǒng)或金融部門是交易各種金融資產(chǎn)和發(fā)生金融業(yè)務(wù)的市場的總稱。發(fā)展中國家的金融政策比發(fā)達國家的貨幣政策包含更多的意義。發(fā)展中國家的金融政策應(yīng)包括所有影響金融系統(tǒng)組織、運行的措施。比如它既包括發(fā)展貨幣市場、資本市場，組織分配信貸資金的所有措施，也包括運用貨幣政策對發(fā)展中國家經(jīng)濟活動進行調(diào)節(jié)的各種活動。簡而言之，金融政策包括所有影響金融系統(tǒng)的發(fā)展、發(fā)育、運行、經(jīng)營效率、多樣化的措施。經(jīng)濟中的金融部門與經(jīng)濟發(fā)展息息相關(guān)。金融機制會促使被抑制的經(jīng)濟擺脫徘徊不前的局面，加速經(jīng)濟增長；但是如果金融系統(tǒng)被抑制或扭曲的話，它就會阻礙和破壞經(jīng)濟的發(fā)展。愛德華·肖和羅伯特·麥金農(nóng)等經(jīng)濟分析家詳細分析了金融部門對經(jīng)濟發(fā)展的影響，強調(diào)了金融體系與金融政策在經(jīng)濟發(fā)展中的作用和地位，克服了傳統(tǒng)發(fā)展理論對金融部門的忽視，第一次把金融理論和經(jīng)濟發(fā)展理論結(jié)合起來，把金融系統(tǒng)的發(fā)展擺到了經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略的重要位置上。26發(fā)展經(jīng)濟學(xué)提要一個國家的金融系統(tǒng)包括各種相互聯(lián)系的金融機構(gòu)，既包括正規(guī)提要金融系統(tǒng)為經(jīng)濟的順利運行提供四種重要的基本服務(wù)：1提供可以作為交換媒介和價值貯藏手段的貨幣，適應(yīng)了經(jīng)濟發(fā)展的需要；2提供籌措資金、分配資金的途徑；3提供在經(jīng)濟活動中轉(zhuǎn)移風(fēng)險、分散風(fēng)險的手段；4提供一整套能夠促使經(jīng)濟趨于穩(wěn)定的工具。金融部門的發(fā)展可以按照經(jīng)濟發(fā)展的階段，從貨幣化程度、流動性金融資產(chǎn)占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比率和凈金融資產(chǎn)對國內(nèi)生產(chǎn)總值的比率三個方面來分別衡量。發(fā)展中國家的金融市場和金融機構(gòu)有以下特征：發(fā)展中國家的金融市場發(fā)育有限，地理分布上支離破碎，發(fā)展中國家的金融機構(gòu)往往具有一定的壟斷性質(zhì)，存在一個與正規(guī)金融體系并行的非正規(guī)金融體系。由于實際利率=名義利率-通貨膨脹率，所以當(dāng)通貨膨脹率居高不下，名義利率受到貨幣當(dāng)局的限制保持很低水平時，居民所得到的實際利率可能成為負(fù)值，相當(dāng)于被征收了通貨膨脹稅。27發(fā)展經(jīng)濟學(xué)提要金融系統(tǒng)為經(jīng)濟的順利運行提供四種重要的基本服務(wù)：1提供可提要膚淺的金融發(fā)展戰(zhàn)略指的是一些發(fā)展中國家對金融系統(tǒng)施加的旨在鼓勵而不是妨礙投資的一系列限制措施，其結(jié)果影響了金融系統(tǒng)發(fā)展的情況。它使流動性金融資產(chǎn)與國內(nèi)生產(chǎn)總值的比率長期不能增長或增長很慢。如果膚淺的金融發(fā)展戰(zhàn)略持續(xù)較長時間還會使金融系統(tǒng)的實際規(guī)模下降，極大降低金融系統(tǒng)充當(dāng)媒介，提供投資性貸款的能力；也會因為投資資源的配置失當(dāng)而阻礙收入與就業(yè)的增長。深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略是與膚淺的金融發(fā)展戰(zhàn)略相反的一種戰(zhàn)略。它力圖促進金融系統(tǒng)實際規(guī)模的增長，擴大金融系統(tǒng)提供投資性貸款的能力，從而可以從國內(nèi)經(jīng)濟動員大量的儲蓄，高國民儲蓄與國內(nèi)生產(chǎn)總值的比率；使所有國內(nèi)投資者方便地獲得投資所需要的資金；確保整個金融系統(tǒng)資金配置的效率；并通過金融系統(tǒng)動員和分配資金，減少經(jīng)濟在動員儲蓄、分配資金方面對財政手段、外國援助和通貨膨脹方法的依賴。28發(fā)展經(jīng)濟學(xué)提要膚淺的金融發(fā)展戰(zhàn)略指的是一些發(fā)展中國家對金融系統(tǒng)施加的旨提要亞洲一些國家的產(chǎn)業(yè)金融體制是造成這些國家金融系統(tǒng)內(nèi)部結(jié)構(gòu)性矛盾的原因。一些國家盲目的金融自由化措施是造成這些國家出現(xiàn)貨幣金融危機的外部原因。目前世界上許多國家出現(xiàn)的通貨緊縮情況是發(fā)展中國家經(jīng)濟發(fā)展中所必須面對的重要問題。29發(fā)展經(jīng)濟學(xué)提要亞洲一些國家的產(chǎn)業(yè)金融體制是造成這些國家金融系統(tǒng)內(nèi)部結(jié)構(gòu)關(guān)鍵術(shù)語金融系統(tǒng)中央銀行商業(yè)銀行儲蓄銀行投資銀行開發(fā)銀行金融政策貨幣政策公開市場業(yè)務(wù)金融深化理論貨幣供給貨幣化流動性金融資產(chǎn)物質(zhì)(非金融)資產(chǎn)30發(fā)展經(jīng)濟學(xué)關(guān)鍵術(shù)語金融系統(tǒng)關(guān)鍵術(shù)語資金流量表風(fēng)險風(fēng)險貼水平行市場貨幣替代名義利率實際利率通貨膨脹稅金融抑制尋租金融體制產(chǎn)業(yè)金融體制商業(yè)金融體制貨幣自由化金融自由化貨幣在經(jīng)常項目下的可兌換通貨緊縮貨幣在資本項目下的可兌換31發(fā)展經(jīng)濟學(xué)關(guān)鍵術(shù)語資金流量表思考題1什么是金融系統(tǒng)?金融系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)由哪些機構(gòu)組成？發(fā)展中國家的金融系統(tǒng)與發(fā)達國家的金融系統(tǒng)有何不同?2金融政策與貨幣政策有什么不同？為什么發(fā)展中國家在它們經(jīng)濟發(fā)展的初期階段往往不重視貨幣政策對經(jīng)濟發(fā)展的促進作用？為什么它們往往忽視金融機構(gòu)的作用？3金融系統(tǒng)為經(jīng)濟的順利運行提供了哪些重要的服務(wù)？如何衡量金融系統(tǒng)規(guī)模的擴大和金融的發(fā)展？4與發(fā)達國家相比，發(fā)展中國家金融體系的主要特點是什么？32發(fā)展經(jīng)濟學(xué)思考題1什么是金融系統(tǒng)?金融系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)由哪些機構(gòu)組成？發(fā)展思考題5膚淺的金融發(fā)展戰(zhàn)略是怎樣出現(xiàn)的？它與通貨膨脹、名義利率和實際利率之間存在什么關(guān)系？在膚淺的金融發(fā)展戰(zhàn)略中，金融部門的發(fā)展出現(xiàn)一種什么樣的景象？6實行深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略要達到什么主要目的？7產(chǎn)業(yè)金融體制和商業(yè)金融體制的主要區(qū)別是什么？產(chǎn)業(yè)金融體制的主要結(jié)構(gòu)性特征是什么？產(chǎn)業(yè)金融體制下，金融部門可能出現(xiàn)哪些結(jié)構(gòu)性矛盾？8貨幣自由化和金融自由化的主要內(nèi)容是什么？為什么說一些國家的金融自由化過程對泡沫經(jīng)濟起到了推波助瀾的作用？9發(fā)展中國家應(yīng)當(dāng)如何防范和化解貨幣金融危機？要防范和化解貨幣金融危機，國際貨幣金融體系應(yīng)當(dāng)進行哪些改革和采取哪些措施？10通貨緊縮會對發(fā)展中國家經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生哪些影響？復(fù)習(xí)33發(fā)展經(jīng)濟學(xué)思考題5膚淺的金融發(fā)展戰(zhàn)略是怎樣出現(xiàn)的？它與通貨膨脹、名21世紀(jì)經(jīng)濟學(xué)系列教材

《發(fā)展經(jīng)濟學(xué)》

-新世紀(jì)經(jīng)濟發(fā)展的理論與政策

EconomicofDevelopment主編于同申中國人民大學(xué)出版社34發(fā)展經(jīng)濟學(xué)21世紀(jì)經(jīng)濟學(xué)系列教材

《發(fā)展經(jīng)濟學(xué)》

-新世紀(jì)經(jīng)濟第十一章金融政策與經(jīng)濟發(fā)展重點問題第一節(jié)金融系統(tǒng)與金融政策第二節(jié)金融系統(tǒng)的功能第三節(jié)發(fā)展中國家金融體系的特點第四節(jié)通貨膨脹、儲蓄和利率第五節(jié)膚淺的和深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略第六節(jié)東亞國家產(chǎn)業(yè)金融體制的特點和亞洲貨幣金融危機第七節(jié)通貨緊縮及其對金融發(fā)展的影響

提要關(guān)鍵術(shù)語思考題35發(fā)展經(jīng)濟學(xué)第十一章金融政策與經(jīng)濟發(fā)展重點問題2發(fā)展經(jīng)濟學(xué)重點問題金融系統(tǒng)與金融政策金融系統(tǒng)的四個功能發(fā)展中國家金融體系的特點發(fā)展中國家的通貨膨脹、儲蓄和利率膚淺的和深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略商業(yè)金融和產(chǎn)業(yè)金融金融自由化與亞洲貨幣金融危機通貨緊縮及其對金融發(fā)展的影響36發(fā)展經(jīng)濟學(xué)重點問題金融系統(tǒng)與金融政策3發(fā)展經(jīng)濟學(xué)第一節(jié)金融系統(tǒng)與金融政策

1、含義：

金融系統(tǒng)或金融部門是交易各種金融資產(chǎn)和發(fā)生金融業(yè)務(wù)的市場的總稱。2、金融系統(tǒng)的構(gòu)成中央銀行——核心、監(jiān)管部門商業(yè)銀行——主體保險公司、信托投資銀行、開發(fā)銀行以及證券市場等。一、金融系統(tǒng)37發(fā)展經(jīng)濟學(xué)第一節(jié)金融系統(tǒng)與金融政策1、含義：一、金融系第一節(jié)金融系統(tǒng)與金融政策

二、金融政策（一）金融政策的目的與工具1.目的：促進經(jīng)濟增長和經(jīng)濟穩(wěn)定2.中央銀行的政策工具：(1)通過公開市場業(yè)務(wù)；(2)法定存款準(zhǔn)備金比率；(3)再貼現(xiàn)率,即基準(zhǔn)利率。（二）金融政策影響經(jīng)濟發(fā)展的原理貨幣供給量利率投資和需求經(jīng)濟發(fā)展38發(fā)展經(jīng)濟學(xué)第一節(jié)金融系統(tǒng)與金融政策二、金融政策貨幣供給第一節(jié)金融系統(tǒng)與金融政策

三、發(fā)展中國家發(fā)展的初級階段，金融政策未受到應(yīng)有的重視的原因:

1.發(fā)展中國家在經(jīng)濟發(fā)展中受凱恩斯主義經(jīng)濟學(xué)影響,強調(diào)財政政策的有效性和重要性，忽視金融政策的作用。2.自身的客觀原因：（1）貨幣化程度低；（2）金融市場不完善（3）貨幣的供求缺乏彈性；（4）固定匯率制度3.許多國家實行的固定匯率制度使得貨幣政策很難發(fā)揮作用，降低了發(fā)展中國家對貨幣政策的重視程度39發(fā)展經(jīng)濟學(xué)第一節(jié)金融系統(tǒng)與金融政策三、發(fā)展中國家發(fā)展的第二節(jié)金融系統(tǒng)的功能

金融系統(tǒng)為經(jīng)濟的順利運行提供了四種重要的基本服務(wù)：

(1)提供了可以作為交換媒介和價值貯藏手段的貨幣，適應(yīng)了經(jīng)濟發(fā)展的需要；(2)提供了籌措資金、分配資金的途徑，即金融系統(tǒng)擔(dān)負(fù)著從大量儲戶中集中儲蓄，并將儲蓄變?yōu)榭梢再J出的資金，然后輸送給投資者的金融媒介作用；(3)提供了在經(jīng)濟活動中轉(zhuǎn)移風(fēng)險、分散風(fēng)險的手段；(4)提供了一整套能夠促使經(jīng)濟趨于穩(wěn)定的工具。

40發(fā)展經(jīng)濟學(xué)第二節(jié)金融系統(tǒng)的功能金融第二節(jié)金融系統(tǒng)的功能

一、貨幣和貨幣供給：貨幣和貨幣形態(tài)的發(fā)展一方面是商品經(jīng)濟發(fā)展內(nèi)在規(guī)律的要求，另一方面也是衡量經(jīng)濟發(fā)展程度和發(fā)展階段的一個標(biāo)志。流動性金融資產(chǎn)的增長和非流動性金融資產(chǎn)的增長代表金融的增長。金融比率可以衡量一國的金融發(fā)展水平。所謂金融比率是指凈金融資產(chǎn)對國內(nèi)生產(chǎn)總值的比率41發(fā)展經(jīng)濟學(xué)第二節(jié)金融系統(tǒng)的功能一、貨幣和貨幣供給：8發(fā)第二節(jié)金融系統(tǒng)的功能

二、動員和分配儲蓄資金的媒介1、金融機構(gòu)媒介作用的含義：是指金融機構(gòu)把大量儲戶資金聚集起來，然后把這些資金輸送到投資者手中。這種媒介作用主要集中于商業(yè)銀行、投資銀行、保險公司和證券市場。2、衡量媒介作用的指標(biāo)：可以通過資金流量表進行衡量，也可用流動性金融資產(chǎn)和國內(nèi)生產(chǎn)總值的比率對金融機構(gòu)的媒介作用進行大致的估計。

42發(fā)展經(jīng)濟學(xué)第二節(jié)金融系統(tǒng)的功能二、動員和分配儲蓄資金的第二節(jié)金融系統(tǒng)的功能

三、分散和轉(zhuǎn)移風(fēng)險一個功能完善、運行順利的金融系統(tǒng)通過風(fēng)險的分散和分擔(dān)，通過提供不同風(fēng)險等級的資產(chǎn)，可以把總體的金融風(fēng)險貼水減少到零。四、穩(wěn)定經(jīng)濟的手段金融體系提供了除財政政策和直接行政控制手段以外的穩(wěn)定經(jīng)濟的手段。一個國家經(jīng)濟穩(wěn)定的目標(biāo)主要是在經(jīng)濟保持比較高的增長速度的同時，減少失業(yè)和保持物價的基本穩(wěn)定。從穩(wěn)定經(jīng)濟的角度說，金融體系提供了可供選擇的替代辦法。43發(fā)展經(jīng)濟學(xué)第二節(jié)金融系統(tǒng)的功能三、分散和轉(zhuǎn)移風(fēng)險10發(fā)第三節(jié)發(fā)展中國家金融體系的特點發(fā)展中國家的金融市場和金融機構(gòu)有以下特征：

1、發(fā)展中國家金融市場發(fā)育有限2、發(fā)展中國家的金融系統(tǒng)規(guī)模有限，地理上分散，沒有形成一體化的金融網(wǎng)絡(luò)。3、發(fā)展中國家的金融機構(gòu)具有一定的壟斷性質(zhì)。4、由于正規(guī)的金融體系不能滿足發(fā)展中國家的融資需要，發(fā)展中國家一般都存在一個與正規(guī)金融體系并行的非正規(guī)金融體系。44發(fā)展經(jīng)濟學(xué)第三節(jié)發(fā)展中國家金融體系的特點發(fā)展中國家的金融市場和金融第四節(jié)通貨膨脹、儲蓄和利率

一、發(fā)展中國家的通貨膨脹和通貨膨脹問題發(fā)展中國家通貨膨脹的原因：1、發(fā)展中國家人口和就業(yè)的壓力較大，一定程度的通貨膨脹可以增加就業(yè)。2、一些發(fā)展中國家把通貨膨脹當(dāng)作了國家稅收的一種工具。3、通貨膨脹可促進投資，刺激經(jīng)濟增長。45發(fā)展經(jīng)濟學(xué)第四節(jié)通貨膨脹、儲蓄和利率一、發(fā)展中國家的通貨膨脹和通第四節(jié)通貨膨脹、儲蓄和利率

二、名義利率、通貨膨脹率、實際利率

利率可以看成是使用金融資產(chǎn)的價格。例如，貨幣是中央銀行發(fā)行的債券，貨幣對銀行來說像是銀行的負(fù)債，對貨幣的持有者是一種金融資產(chǎn)，它的名義利率是零。為了使人們愿意讓渡使用金融資產(chǎn)的權(quán)力，必須給予讓渡者一定的利益，即為使用金融資產(chǎn)支付利息。實際利率=名義利率-通貨膨脹率46發(fā)展經(jīng)濟學(xué)第四節(jié)通貨膨脹、儲蓄和利率二、名義利率、通貨膨脹率、實第五節(jié)膚淺的和深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略

1、含義：膚淺的金融發(fā)展戰(zhàn)略是指一些發(fā)展中國家對金融系統(tǒng)施加的旨在鼓勵而不是妨礙投資的一系列限制措施，其結(jié)果卻影響了金融系統(tǒng)發(fā)展的措施的結(jié)果。2.主要表現(xiàn)是利率的上限限制。一、自源性資金融通與金融系統(tǒng)的發(fā)展自源性資金融通：依靠自身日常儲蓄或家庭儲蓄以解決投資的資金需求的資金融通方式。二、膚淺的金融發(fā)展戰(zhàn)略47發(fā)展經(jīng)濟學(xué)第五節(jié)膚淺的和深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略1、含義：第五節(jié)膚淺的和深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略

3.膚淺的金融發(fā)展戰(zhàn)略（利率限制）對經(jīng)濟活動的影響①影響人們購置金融資產(chǎn)的熱情，使金融系統(tǒng)的實際增長停步不前，規(guī)?？s小。②同時，由于實際利率為負(fù)，使得信貸資金的供給減少，需求增加，導(dǎo)致非價格信貸配給，整個經(jīng)濟承受效率損失。③金融機構(gòu)失去進行風(fēng)險投資的誘因和勇氣，抑制了創(chuàng)新活動。④膚淺的金融發(fā)展戰(zhàn)略使流動性金融資產(chǎn)與國內(nèi)生產(chǎn)總值的比率長期不能增長或增長很慢。⑤膚淺的金融發(fā)展戰(zhàn)略不但會是金融系統(tǒng)的實際規(guī)模縮小，也會因為投資資源的配置失當(dāng)而阻礙收入與就業(yè)的增長。48發(fā)展經(jīng)濟學(xué)第五節(jié)膚淺的和深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略3.膚淺第五節(jié)膚淺的和深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略

三、深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略1、深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略的目的主要有：從國內(nèi)經(jīng)濟中動員大量的儲蓄，提高國民儲蓄與國內(nèi)生產(chǎn)總值的比率；使所有國內(nèi)投資者方便地獲得投資所需要的資金；確保整個金融系統(tǒng)資金配置的效率；通過金融系統(tǒng)動員和分配資金，減少經(jīng)濟在蓄、分配資金方面對財政手段、外國援助和通貨膨脹方法的依賴。49發(fā)展經(jīng)濟學(xué)第五節(jié)膚淺的和深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略三、深化的金第五節(jié)膚淺的和深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略

2、深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略的含義：促進金融系統(tǒng)實際規(guī)模的增長，擴大金融系統(tǒng)提供投資性貸款的能力。它的實質(zhì)在于執(zhí)行使實際利率朝著正值方向發(fā)展的一系列政策和措施：一是金融當(dāng)局取消對名義利率上限的限制，二是采取措施控制通貨膨脹，或是兩者結(jié)合。核心是放松管制，實行利率市場化。50發(fā)展經(jīng)濟學(xué)第五節(jié)膚淺的和深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略2、深化的金第五節(jié)膚淺的和深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略

3、深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略對經(jīng)濟活動的影響：通貨膨脹將受到控制變得溫和。儲戶將購置金融資產(chǎn)，在國外的資金也將會流到國內(nèi)，投資者將容易得到借款。金融系統(tǒng)支持對全社會有益的投資項目的能力擴大。風(fēng)險投資也獲得了動力和誘因。由于可貸投資源增加，發(fā)展前景也隨之改觀。51發(fā)展經(jīng)濟學(xué)第五節(jié)膚淺的和深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略3、深化的金第六節(jié)東亞國家產(chǎn)業(yè)金融體制的特點和亞洲

貨幣金融危機產(chǎn)業(yè)金融:以滿足生產(chǎn)者的融資需求為主要功能的金融體制。商業(yè)金融:以滿足儲蓄者投資效用為主要功能的金融體制。

一、商業(yè)金融和產(chǎn)業(yè)金融

52發(fā)展經(jīng)濟學(xué)第六節(jié)東亞國家產(chǎn)業(yè)金融體制的特點和亞洲第六節(jié)東亞國家產(chǎn)業(yè)金融體制的特點和亞洲

貨幣金融危機二、產(chǎn)業(yè)金融體制的結(jié)構(gòu)性特征1．以間接金融(銀行信貸)為主體。2．由政府控制的公共金融和政策金融的比重很大。3．在銀行與企業(yè)關(guān)系上，通過相互持股等手段保持密切關(guān)系的“關(guān)系型融資”制度。4．政府對金融市場的運行，市場的利率、匯率等實行比較嚴(yán)格的管制。53發(fā)展經(jīng)濟學(xué)第六節(jié)東亞國家產(chǎn)業(yè)金融體制的特點和亞洲第六節(jié)東亞國家產(chǎn)業(yè)金融體制的特點和亞洲

貨幣金融危機三、產(chǎn)業(yè)金融體制的局限性1．限制市場競爭往往會影響金融系統(tǒng)的發(fā)展。2．產(chǎn)業(yè)金融體制下出現(xiàn)的價格扭曲可能造成企業(yè)對銀行貸款的過度需求。3．產(chǎn)業(yè)金融體制使投資風(fēng)險過分集中在銀行部門。——不良信貸54發(fā)展經(jīng)濟學(xué)第六節(jié)東亞國家產(chǎn)業(yè)金融體制的特點和亞洲第六節(jié)東亞國家產(chǎn)業(yè)金融體制的特點和亞洲

貨幣金融危機四、金融自由化的含義所謂金融自由化是制放松對金融部門的管制的運動。完全的金融自由化包括：把原來公共所有的金融機構(gòu)私有化，取消對銀行準(zhǔn)入的限制(包括原來不允許外國銀行和金融機構(gòu)進入的領(lǐng)域?qū)嵭型耆_放)，采取刺激銀行部門競爭的措施，降低法定儲備要求，取消官方利率，使利率的高低由市場供求自由決定等。55發(fā)展經(jīng)濟學(xué)第六節(jié)東亞國家產(chǎn)業(yè)金融體制的特點和亞洲第六節(jié)東亞國家產(chǎn)業(yè)金融體制的特點和亞洲

貨幣金融危機

金融自由化對發(fā)展中國家經(jīng)濟發(fā)展的影響

1、金融自由化是一把雙刃劍，它使得資本在國際間可以流動，使發(fā)展中國家吸引了大量的外國投資，促進了經(jīng)濟發(fā)展水平和人民生活水平的提高。2、由于金融自由化，國際上的大量過剩資本出于短期投機套利的目的流入發(fā)展中國家，從而容易引發(fā)人們對國內(nèi)貨幣和經(jīng)濟的信任危機，造成嚴(yán)重的貨幣金融危機。3、一些國家資本市場的不成熟導(dǎo)致的銀行信貸向投機性資產(chǎn)市場流入，從而出現(xiàn)泡沫經(jīng)濟，誘發(fā)金融危機。56發(fā)展經(jīng)濟學(xué)第六節(jié)東亞國家產(chǎn)業(yè)金融體制的特點和亞洲第七節(jié)通貨緊縮及其對金融發(fā)展的影響1、原料和消費品價格持續(xù)下降2、商品供大于求，部分領(lǐng)域生產(chǎn)能力嚴(yán)重過剩。3、社會總需求疲軟，經(jīng)濟不旺。4、企業(yè)利潤下降。一、通貨緊縮的主要表現(xiàn)57發(fā)展經(jīng)濟學(xué)第七節(jié)通貨緊縮及其對金融發(fā)展的影響1、原料和消費品價格第七節(jié)通貨緊縮及其對金融發(fā)展的影響二、通貨緊縮對發(fā)展中國家的影響1、通貨緊縮對經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定增長構(gòu)成威脅。2、各國政府的經(jīng)濟決策難度加大。3、加劇各國國內(nèi)社會矛盾和國際貿(mào)易爭端。58發(fā)展經(jīng)濟學(xué)第七節(jié)通貨緊縮及其對金融發(fā)展的影響二、通貨緊縮對發(fā)展中提要一個國家的金融系統(tǒng)包括各種相互聯(lián)系的金融機構(gòu)，既包括正規(guī)的(如組織的)金融機構(gòu)，也包括非正式的(無組織的)金融機構(gòu)。金融系統(tǒng)或金融部門是交易各種金融資產(chǎn)和發(fā)生金融業(yè)務(wù)的市場的總稱。發(fā)展中國家的金融政策比發(fā)達國家的貨幣政策包含更多的意義。發(fā)展中國家的金融政策應(yīng)包括所有影響金融系統(tǒng)組織、運行的措施。比如它既包括發(fā)展貨幣市場、資本市場，組織分配信貸資金的所有措施，也包括運用貨幣政策對發(fā)展中國家經(jīng)濟活動進行調(diào)節(jié)的各種活動。簡而言之，金融政策包括所有影響金融系統(tǒng)的發(fā)展、發(fā)育、運行、經(jīng)營效率、多樣化的措施。經(jīng)濟中的金融部門與經(jīng)濟發(fā)展息息相關(guān)。金融機制會促使被抑制的經(jīng)濟擺脫徘徊不前的局面，加速經(jīng)濟增長；但是如果金融系統(tǒng)被抑制或扭曲的話，它就會阻礙和破壞經(jīng)濟的發(fā)展。愛德華·肖和羅伯特·麥金農(nóng)等經(jīng)濟分析家詳細分析了金融部門對經(jīng)濟發(fā)展的影響，強調(diào)了金融體系與金融政策在經(jīng)濟發(fā)展中的作用和地位，克服了傳統(tǒng)發(fā)展理論對金融部門的忽視，第一次把金融理論和經(jīng)濟發(fā)展理論結(jié)合起來，把金融系統(tǒng)的發(fā)展擺到了經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略的重要位置上。59發(fā)展經(jīng)濟學(xué)提要一個國家的金融系統(tǒng)包括各種相互聯(lián)系的金融機構(gòu)，既包括正規(guī)提要金融系統(tǒng)為經(jīng)濟的順利運行提供四種重要的基本服務(wù)：1提供可以作為交換媒介和價值貯藏手段的貨幣，適應(yīng)了經(jīng)濟發(fā)展的需要；2提供籌措資金、分配資金的途徑；3提供在經(jīng)濟活動中轉(zhuǎn)移風(fēng)險、分散風(fēng)險的手段；4提供一整套能夠促使經(jīng)濟趨于穩(wěn)定的工具。金融部門的發(fā)展可以按照經(jīng)濟發(fā)展的階段，從貨幣化程度、流動性金融資產(chǎn)占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比率和凈金融資產(chǎn)對國內(nèi)生產(chǎn)總值的比率三個方面來分別衡量。發(fā)展中國家的金融市場和金融機構(gòu)有以下特征：發(fā)展中國家的金融市場發(fā)育有限，地理分布上支離破碎，發(fā)展中國家的金融機構(gòu)往往具有一定的壟斷性質(zhì)，存在一個與正規(guī)金融體系并行的非正規(guī)金融體系。由于實際利率=名義利率-通貨膨脹率，所以當(dāng)通貨膨脹率居高不下，名義利率受到貨幣當(dāng)局的限制保持很低水平時，居民所得到的實際利率可能成為負(fù)值，相當(dāng)于被征收了通貨膨脹稅。60發(fā)展經(jīng)濟學(xué)提要金融系統(tǒng)為經(jīng)濟的順利運行提供四種重要的基本服務(wù)：1提供可提要膚淺的金融發(fā)展戰(zhàn)略指的是一些發(fā)展中國家對金融系統(tǒng)施加的旨在鼓勵而不是妨礙投資的一系列限制措施，其結(jié)果影響了金融系統(tǒng)發(fā)展的情況。它使流動性金融資產(chǎn)與國內(nèi)生產(chǎn)總值的比率長期不能增長或增長很慢。如果膚淺的金融發(fā)展戰(zhàn)略持續(xù)較長時間還會使金融系統(tǒng)的實際規(guī)模下降，極大降低金融系統(tǒng)充當(dāng)媒介，提供投資性貸款的能力；也會因為投資資源的配置失當(dāng)而阻礙收入與就業(yè)的增長。深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略是與膚淺的金融發(fā)展戰(zhàn)略相反的一種戰(zhàn)略。它力圖促進金融系統(tǒng)實際規(guī)模的增