第四章文化投融資工具第四章文化投融資工具第一節(jié)信貸在我國(guó)，信貸甚至是唯一對(duì)中小企業(yè)有實(shí)質(zhì)性影響的外部融資形式。一、定義及特征（一）信貸的含義信貸即信用貸款，是指?jìng)鶆?wù)人無(wú)需提供抵押品或第三方擔(dān)保，僅憑自己的信譽(yù)就能取得貸款，并以借款人信用程度作為還款保證。第一節(jié)信貸在我國(guó)，信貸甚至是唯一對(duì)中小企業(yè)有實(shí)質(zhì)性影響的（二）文化產(chǎn)業(yè)信貸的特征1.收益回報(bào)周期長(zhǎng)2.單一信譽(yù)擔(dān)保效力低3.貸款數(shù)額難估量4.融資過(guò)程簡(jiǎn)單快捷（二）文化產(chǎn)業(yè)信貸的特征二、我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)信貸投融資現(xiàn)狀（一）政府政策《關(guān)于金融支持文化產(chǎn)業(yè)振興和發(fā)展繁榮的指導(dǎo)意見》，鼓勵(lì)銀行等金融部門支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展。（二）銀行業(yè)信貸投資（三）成功案例二、我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)信貸投融資現(xiàn)狀三、我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)信貸發(fā)展存在問(wèn)題及對(duì)策1.銀企信息不對(duì)稱2.銀行信貸體制不完備3.文化項(xiàng)目?jī)r(jià)值難評(píng)估4.中小企業(yè)信用等級(jí)低5.貸款利率管制嚴(yán)三、我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)信貸發(fā)展存在問(wèn)題及對(duì)策發(fā)展建議1.加強(qiáng)與擔(dān)保公司合作，開發(fā)創(chuàng)新信貸產(chǎn)品。2.創(chuàng)新文化企業(yè)信貸評(píng)級(jí)制度。3.健全文化企業(yè)信用制度。發(fā)展建議第二節(jié)基金一、產(chǎn)業(yè)投資基金（一）定義在國(guó)外，產(chǎn)業(yè)投資基金也被稱為私募股權(quán)基金，或者稱為有組織的私人股本市場(chǎng)。我國(guó)定義：一種對(duì)未上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資和提供經(jīng)營(yíng)管理服務(wù)的利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資制度；即通過(guò)向多數(shù)投資者發(fā)行基金份額設(shè)立基金公司，由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金財(cái)產(chǎn)、委托基金托管人托管基金資產(chǎn)，從事創(chuàng)業(yè)投資、企業(yè)重組投資和基礎(chǔ)建設(shè)投資等實(shí)業(yè)投資。第二節(jié)基金一、產(chǎn)業(yè)投資基金（二）產(chǎn)業(yè)投資基金的特點(diǎn)1.募集方式多樣化2.參與機(jī)構(gòu)多樣化3.投資領(lǐng)域多樣化4.投資對(duì)象多樣化5.投資理念多樣化（二）產(chǎn)業(yè)投資基金的特點(diǎn)二、文化產(chǎn)業(yè)基金（一）文化產(chǎn)業(yè)基金的界定文化產(chǎn)業(yè)基金是指直接投資于文化產(chǎn)業(yè)，主要對(duì)未上市文化企業(yè)提供資本支持的集合投資制度，是一個(gè)與文化產(chǎn)業(yè)證券投資相對(duì)的概念。二、文化產(chǎn)業(yè)基金（二）文化產(chǎn)業(yè)基金的特征1.是一種投資于高度意識(shí)形態(tài)領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)資本。2.是定位于文化實(shí)業(yè)的金融資本。3.是一種投資于高增長(zhǎng)和高附加值產(chǎn)業(yè)的資本。4.是一種基于文化產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)的專家管理型資本。（二）文化產(chǎn)業(yè)基金的特征三、我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)基金現(xiàn)狀（一）中國(guó)文化產(chǎn)業(yè)投資基金2011年7月，財(cái)政部、中銀國(guó)際控股有限公司、中國(guó)國(guó)際電視總公司和深圳文化產(chǎn)業(yè)博覽交易會(huì)有限公司共同發(fā)起成立了中國(guó)文化產(chǎn)業(yè)投資基金。該基金主要采取股權(quán)投資方式，實(shí)行市場(chǎng)化運(yùn)作。重點(diǎn)投資新聞出版和發(fā)行、廣播影視、文化藝術(shù)、文化科技、文化休閑、網(wǎng)絡(luò)文化及其他細(xì)分相關(guān)行業(yè)內(nèi)符合國(guó)家法規(guī)、政策和政治導(dǎo)向的未上市企業(yè)。三、我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)基金現(xiàn)狀（二）文化產(chǎn)業(yè)基金投資案例投資主要集中在影視音樂(lè)、文化演出、旅游地產(chǎn)、網(wǎng)游等四個(gè)領(lǐng)域。（三）我國(guó)產(chǎn)業(yè)基金面臨的問(wèn)題1.文化產(chǎn)業(yè)基金仍以官辦為主2.缺乏應(yīng)有的法規(guī)和保障制度3.專業(yè)人才缺口大4.缺乏合理的退出機(jī)制（二）文化產(chǎn)業(yè)基金投資案例（四）發(fā)展建議1.完善市場(chǎng)機(jī)制，引導(dǎo)民間資本。2.大力發(fā)展多層次的市場(chǎng)資本體系。3.注重文化產(chǎn)業(yè)基金的內(nèi)部治理問(wèn)題。（四）發(fā)展建議第三節(jié)證券一、證券融資的定義及特征（一）證券融資的定義證券融資是資金盈余單位和赤字單位之間以有價(jià)證券為媒介實(shí)現(xiàn)資金融通的金融活動(dòng)。其中，有價(jià)證券是指具有一定票面金額并能給其持有者帶來(lái)一定收益的財(cái)產(chǎn)所有權(quán)憑證或債權(quán)憑證。主要包括股票和債券。第三節(jié)證券一、證券融資的定義及特征（二）證券融資的特征1.證券融資是一種直接融資。2.證券融資是一種“強(qiáng)市場(chǎng)性”的金融活動(dòng)。3.證券融資是在由各種中介機(jī)構(gòu)組成的證券中介服務(wù)體系的支持下完成的。（二）證券融資的特征二、知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化廣義的資產(chǎn)證券化是指某一資產(chǎn)或資產(chǎn)組合采取證券資產(chǎn)這一價(jià)值形態(tài)的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)方式，包括以下四類：實(shí)體資產(chǎn)證券化、信貸資產(chǎn)證券化、證券資產(chǎn)證券化和現(xiàn)金資產(chǎn)證券化。狹義的資產(chǎn)證券化僅指信貸資產(chǎn)證券化。知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化是資產(chǎn)證券化的一種，是以知識(shí)產(chǎn)權(quán)的未來(lái)許可使用費(fèi)及其他未來(lái)收益為資產(chǎn)進(jìn)行的證券化。二、知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化1.出版業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化2.藝術(shù)品資產(chǎn)證券化3.著作權(quán)資產(chǎn)證券化1.出版業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化三、存在問(wèn)題及對(duì)策（一）存在問(wèn)題1.缺乏對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)等無(wú)形文化資產(chǎn)的認(rèn)識(shí)。2.文化資產(chǎn)證券化操作缺乏法律依據(jù)。3.知識(shí)產(chǎn)權(quán)等無(wú)形文化資產(chǎn)估價(jià)困難。4.證券化交易復(fù)雜。三、存在問(wèn)題及對(duì)策（二）發(fā)展對(duì)策1.規(guī)范證券評(píng)級(jí)制度，完善無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估。2.促進(jìn)科技創(chuàng)新進(jìn)步，加強(qiáng)相關(guān)人才培養(yǎng)。3.拓展證券交易市場(chǎng)，完善金融中介體系。4.健全法律法規(guī)，保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)。5.加強(qiáng)證券市場(chǎng)監(jiān)管體制建設(shè)。（二）發(fā)展對(duì)策第四節(jié)信托一、信托的定義及特征（一）信托的定義信托是委托人基于對(duì)受委托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為。三方當(dāng)事人：委托人、受委托人、受益人。在我國(guó)，資金、有價(jià)證券、不動(dòng)產(chǎn)、動(dòng)產(chǎn)、金錢債券以及版權(quán)、專利等無(wú)形資產(chǎn)都可以作為財(cái)產(chǎn)進(jìn)行信托投資。第四節(jié)信托一、信托的定義及特征（二）信托的特征1.信托財(cái)產(chǎn)權(quán)利主體與利益主體相分離。2.信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性及多元化。3.信托管理的連續(xù)性。（二）信托的特征（三）信托與其他融資工具比較1.屬于間接融資。2.程序簡(jiǎn)單、審批環(huán)節(jié)少，對(duì)企業(yè)規(guī)模要求不高。3.當(dāng)前我國(guó)信托缺乏交易平臺(tái)，流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)較大。（三）信托與其他融資工具比較二、我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)信托融資發(fā)展現(xiàn)狀1.融資總體規(guī)模有所回落。2.投資類型以收益權(quán)和債權(quán)為主。3.投資領(lǐng)域集中。二、我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)信托融資發(fā)展現(xiàn)狀三、我國(guó)信托融資所存在問(wèn)題及對(duì)策（一）存在問(wèn)題1.市場(chǎng)定位尚不明確。2.市場(chǎng)信譽(yù)不夠成熟。3.一些制度性約束不夠合理。4.信息披露尚不規(guī)范。5.風(fēng)險(xiǎn)控制能力有待提高。三、我國(guó)信托融資所存在問(wèn)題及對(duì)策（二）發(fā)展對(duì)策1.提高風(fēng)險(xiǎn)控制能力，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。2.建設(shè)信托交易市場(chǎng)。3.制定信托財(cái)產(chǎn)登記辦法，完善信托托管制度。4.建立科學(xué)合理的信托監(jiān)管體系。（二）發(fā)展對(duì)策第五節(jié)保險(xiǎn)一、保險(xiǎn)投資的定義及原則保險(xiǎn)投資指保險(xiǎn)企業(yè)在組織經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償過(guò)程中，將積聚的各種保險(xiǎn)資金加以運(yùn)用，以使資金增值的活動(dòng)。保險(xiǎn)投資三大原則：安全性、收益性、流動(dòng)性。第五節(jié)保險(xiǎn)一、保險(xiǎn)投資的定義及原則二、保險(xiǎn)融資的常見類型（一）應(yīng)收賬款信用保險(xiǎn)（二）知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資保險(xiǎn)二、保險(xiǎn)融資的常見類型三、我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)保險(xiǎn)融資現(xiàn)狀（一）文化產(chǎn)業(yè)保險(xiǎn)發(fā)展現(xiàn)狀1.政策支持2.投保案例三、我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)保險(xiǎn)融資現(xiàn)狀（二）存在問(wèn)題1.風(fēng)險(xiǎn)種類多，險(xiǎn)種設(shè)計(jì)難。2.配套評(píng)估機(jī)構(gòu)缺乏。3.信息披露程度低，業(yè)務(wù)拓展難。4.業(yè)務(wù)投資大，周期長(zhǎng)。（二）存在問(wèn)題（三）發(fā)展對(duì)策1.完善政策法規(guī)，建立健全中小企業(yè)信用體系。2.加強(qiáng)制度和產(chǎn)品創(chuàng)新，滿足中小企業(yè)融資需求。3.加大開放力度，降低市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻和投保人門檻。4.加強(qiáng)合作溝通，建立風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制。5.提高保險(xiǎn)公司服務(wù)意識(shí)，優(yōu)化管理。（三）發(fā)展對(duì)策第六節(jié)眾籌一、眾籌的定義眾籌是指一群人通過(guò)網(wǎng)絡(luò)為某一項(xiàng)目或一創(chuàng)意提供資金支持從而取代諸如銀行、風(fēng)投、天使投資這類公認(rèn)的融資實(shí)體或個(gè)人。第六節(jié)眾籌一、眾籌的定義二、眾籌的基本模式1.基于捐贈(zèng)的眾籌2.基于獎(jiǎng)勵(lì)或事前銷售的眾籌3.基于貸款的眾籌4.股權(quán)眾籌二、眾籌的基本模式三、眾籌發(fā)展現(xiàn)狀（一）全球概況美國(guó)是最大的眾籌市場(chǎng)。加拿大基于股權(quán)的眾籌不合法。歐洲基于股權(quán)的眾籌發(fā)展迅速。（二）我國(guó)現(xiàn)狀發(fā)展迅速，領(lǐng)域集中在影視、音樂(lè)、設(shè)計(jì)、科技、互聯(lián)網(wǎng)、公益等。文化類項(xiàng)目占60%。三、眾籌發(fā)展現(xiàn)狀第四章文化投融資工具第四章文化投融資工具第一節(jié)信貸在我國(guó)，信貸甚至是唯一對(duì)中小企業(yè)有實(shí)質(zhì)性影響的外部融資形式。一、定義及特征（一）信貸的含義信貸即信用貸款，是指?jìng)鶆?wù)人無(wú)需提供抵押品或第三方擔(dān)保，僅憑自己的信譽(yù)就能取得貸款，并以借款人信用程度作為還款保證。第一節(jié)信貸在我國(guó)，信貸甚至是唯一對(duì)中小企業(yè)有實(shí)質(zhì)性影響的（二）文化產(chǎn)業(yè)信貸的特征1.收益回報(bào)周期長(zhǎng)2.單一信譽(yù)擔(dān)保效力低3.貸款數(shù)額難估量4.融資過(guò)程簡(jiǎn)單快捷（二）文化產(chǎn)業(yè)信貸的特征二、我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)信貸投融資現(xiàn)狀（一）政府政策《關(guān)于金融支持文化產(chǎn)業(yè)振興和發(fā)展繁榮的指導(dǎo)意見》，鼓勵(lì)銀行等金融部門支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展。（二）銀行業(yè)信貸投資（三）成功案例二、我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)信貸投融資現(xiàn)狀三、我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)信貸發(fā)展存在問(wèn)題及對(duì)策1.銀企信息不對(duì)稱2.銀行信貸體制不完備3.文化項(xiàng)目?jī)r(jià)值難評(píng)估4.中小企業(yè)信用等級(jí)低5.貸款利率管制嚴(yán)三、我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)信貸發(fā)展存在問(wèn)題及對(duì)策發(fā)展建議1.加強(qiáng)與擔(dān)保公司合作，開發(fā)創(chuàng)新信貸產(chǎn)品。2.創(chuàng)新文化企業(yè)信貸評(píng)級(jí)制度。3.健全文化企業(yè)信用制度。發(fā)展建議第二節(jié)基金一、產(chǎn)業(yè)投資基金（一）定義在國(guó)外，產(chǎn)業(yè)投資基金也被稱為私募股權(quán)基金，或者稱為有組織的私人股本市場(chǎng)。我國(guó)定義：一種對(duì)未上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資和提供經(jīng)營(yíng)管理服務(wù)的利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資制度；即通過(guò)向多數(shù)投資者發(fā)行基金份額設(shè)立基金公司，由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金財(cái)產(chǎn)、委托基金托管人托管基金資產(chǎn)，從事創(chuàng)業(yè)投資、企業(yè)重組投資和基礎(chǔ)建設(shè)投資等實(shí)業(yè)投資。第二節(jié)基金一、產(chǎn)業(yè)投資基金（二）產(chǎn)業(yè)投資基金的特點(diǎn)1.募集方式多樣化2.參與機(jī)構(gòu)多樣化3.投資領(lǐng)域多樣化4.投資對(duì)象多樣化5.投資理念多樣化（二）產(chǎn)業(yè)投資基金的特點(diǎn)二、文化產(chǎn)業(yè)基金（一）文化產(chǎn)業(yè)基金的界定文化產(chǎn)業(yè)基金是指直接投資于文化產(chǎn)業(yè)，主要對(duì)未上市文化企業(yè)提供資本支持的集合投資制度，是一個(gè)與文化產(chǎn)業(yè)證券投資相對(duì)的概念。二、文化產(chǎn)業(yè)基金（二）文化產(chǎn)業(yè)基金的特征1.是一種投資于高度意識(shí)形態(tài)領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)資本。2.是定位于文化實(shí)業(yè)的金融資本。3.是一種投資于高增長(zhǎng)和高附加值產(chǎn)業(yè)的資本。4.是一種基于文化產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)的專家管理型資本。（二）文化產(chǎn)業(yè)基金的特征三、我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)基金現(xiàn)狀（一）中國(guó)文化產(chǎn)業(yè)投資基金2011年7月，財(cái)政部、中銀國(guó)際控股有限公司、中國(guó)國(guó)際電視總公司和深圳文化產(chǎn)業(yè)博覽交易會(huì)有限公司共同發(fā)起成立了中國(guó)文化產(chǎn)業(yè)投資基金。該基金主要采取股權(quán)投資方式，實(shí)行市場(chǎng)化運(yùn)作。重點(diǎn)投資新聞出版和發(fā)行、廣播影視、文化藝術(shù)、文化科技、文化休閑、網(wǎng)絡(luò)文化及其他細(xì)分相關(guān)行業(yè)內(nèi)符合國(guó)家法規(guī)、政策和政治導(dǎo)向的未上市企業(yè)。三、我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)基金現(xiàn)狀（二）文化產(chǎn)業(yè)基金投資案例投資主要集中在影視音樂(lè)、文化演出、旅游地產(chǎn)、網(wǎng)游等四個(gè)領(lǐng)域。（三）我國(guó)產(chǎn)業(yè)基金面臨的問(wèn)題1.文化產(chǎn)業(yè)基金仍以官辦為主2.缺乏應(yīng)有的法規(guī)和保障制度3.專業(yè)人才缺口大4.缺乏合理的退出機(jī)制（二）文化產(chǎn)業(yè)基金投資案例（四）發(fā)展建議1.完善市場(chǎng)機(jī)制，引導(dǎo)民間資本。2.大力發(fā)展多層次的市場(chǎng)資本體系。3.注重文化產(chǎn)業(yè)基金的內(nèi)部治理問(wèn)題。（四）發(fā)展建議第三節(jié)證券一、證券融資的定義及特征（一）證券融資的定義證券融資是資金盈余單位和赤字單位之間以有價(jià)證券為媒介實(shí)現(xiàn)資金融通的金融活動(dòng)。其中，有價(jià)證券是指具有一定票面金額并能給其持有者帶來(lái)一定收益的財(cái)產(chǎn)所有權(quán)憑證或債權(quán)憑證。主要包括股票和債券。第三節(jié)證券一、證券融資的定義及特征（二）證券融資的特征1.證券融資是一種直接融資。2.證券融資是一種“強(qiáng)市場(chǎng)性”的金融活動(dòng)。3.證券融資是在由各種中介機(jī)構(gòu)組成的證券中介服務(wù)體系的支持下完成的。（二）證券融資的特征二、知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化廣義的資產(chǎn)證券化是指某一資產(chǎn)或資產(chǎn)組合采取證券資產(chǎn)這一價(jià)值形態(tài)的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)方式，包括以下四類：實(shí)體資產(chǎn)證券化、信貸資產(chǎn)證券化、證券資產(chǎn)證券化和現(xiàn)金資產(chǎn)證券化。狹義的資產(chǎn)證券化僅指信貸資產(chǎn)證券化。知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化是資產(chǎn)證券化的一種，是以知識(shí)產(chǎn)權(quán)的未來(lái)許可使用費(fèi)及其他未來(lái)收益為資產(chǎn)進(jìn)行的證券化。二、知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化1.出版業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化2.藝術(shù)品資產(chǎn)證券化3.著作權(quán)資產(chǎn)證券化1.出版業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化三、存在問(wèn)題及對(duì)策（一）存在問(wèn)題1.缺乏對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)等無(wú)形文化資產(chǎn)的認(rèn)識(shí)。2.文化資產(chǎn)證券化操作缺乏法律依據(jù)。3.知識(shí)產(chǎn)權(quán)等無(wú)形文化資產(chǎn)估價(jià)困難。4.證券化交易復(fù)雜。三、存在問(wèn)題及對(duì)策（二）發(fā)展對(duì)策1.規(guī)范證券評(píng)級(jí)制度，完善無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估。2.促進(jìn)科技創(chuàng)新進(jìn)步，加強(qiáng)相關(guān)人才培養(yǎng)。3.拓展證券交易市場(chǎng)，完善金融中介體系。4.健全法律法規(guī)，保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)。5.加強(qiáng)證券市場(chǎng)監(jiān)管體制建設(shè)。（二）發(fā)展對(duì)策第四節(jié)信托一、信托的定義及特征（一）信托的定義信托是委托人基于對(duì)受委托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為。三方當(dāng)事人：委托人、受委托人、受益人。在我國(guó)，資金、有價(jià)證券、不動(dòng)產(chǎn)、動(dòng)產(chǎn)、金錢債券以及版權(quán)、專利等無(wú)形資產(chǎn)都可以作為財(cái)產(chǎn)進(jìn)行信托投資。第四節(jié)信托一、信托的定義及特征（二）信托的特征1.信托財(cái)產(chǎn)權(quán)利主體與利益主體相分離。2.信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性及多元化。3.信托管理的連續(xù)性。（二）信托的特征（三）信托與其他融資工具比較1.屬于間接融資。2.程序簡(jiǎn)單、審批環(huán)節(jié)少，對(duì)企業(yè)規(guī)模要求不高。3.當(dāng)前我國(guó)信托缺乏交易平臺(tái)，流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)較大。（三）信托與其他融資工具比較二、我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)信托融資發(fā)展現(xiàn)狀1.融資總體規(guī)模有所回落。2.投資類型以收益權(quán)和債權(quán)為主。3.投資領(lǐng)域集中。二、我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)信托融資發(fā)展現(xiàn)狀三、我國(guó)信托融資所存在問(wèn)題及對(duì)策（一）存在問(wèn)題1.市場(chǎng)定位尚不明確。2.市場(chǎng)信譽(yù)不夠成熟。3.一些制度性約束不夠合理。4.信息披露尚不規(guī)范。5.風(fēng)險(xiǎn)控制能力有待提高。三、我國(guó)信托融資所存在問(wèn)題及對(duì)策（二）發(fā)展對(duì)策1.提高風(fēng)險(xiǎn)控制能力，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。2.建設(shè)信托交易市場(chǎng)。3.制定信托財(cái)產(chǎn)登記辦法，完善信托托管制度。4.建立科學(xué)合理的信托監(jiān)管體系。（二）發(fā)展對(duì)策第五節(jié)保險(xiǎn)一、保險(xiǎn)投