第11章國(guó)際收支分本章內(nèi)容安第1節(jié)國(guó)際收支及收支平衡第2節(jié)國(guó)際收支不平衡及調(diào)第3節(jié)國(guó)際收支調(diào)節(jié)理論流一、國(guó)際收支及內(nèi)國(guó)際金組織定義：在一定時(shí)期內(nèi)，一國(guó)居民與非居民之間經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)（有別于公民第二，國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易作為流量反映經(jīng)濟(jì)價(jià)值的創(chuàng)造、二、國(guó)際收支平衡表結(jié)（國(guó)際收支手冊(cè)第五版(一)經(jīng)常帳戶 A、各級(jí)的無(wú)償轉(zhuǎn)移，如賠款B、私人的無(wú)償轉(zhuǎn)移，退休金ANDFINANCIALACCOUNT記錄金融資產(chǎn)所在一國(guó)與他國(guó)之間的轉(zhuǎn)移，即國(guó)際資本流動(dòng)，包括資本帳戶與金融帳戶兩大1．資本帳戶（CapitalAccount）：反映資產(chǎn)在居民與非居民之間的轉(zhuǎn)移。資本帳戶的主要組成部（1）資本轉(zhuǎn)移(lrasfs)：涉及固定資產(chǎn)所 的變更及債權(quán) 的減免等導(dǎo)致交易一方或雙方資產(chǎn)存量發(fā)生變化的轉(zhuǎn)移項(xiàng)目，主要包括固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)移、 減免、 轉(zhuǎn)移和投資捐贈(zèng)等。(Acquisition/DisposalofNon－productNonfinancialAssts)。是指非生產(chǎn)性有形資產(chǎn)、商標(biāo)和經(jīng)銷權(quán)等）的收買(mǎi)與放棄2(Financial投資和其他投資項(xiàng)目（1）直接投資(DirectInvestment)，對(duì)外國(guó)投資的企業(yè)擁有有效發(fā)言權(quán)和管理（2） 投資(PortfolioInvestment)， 國(guó)界的股本 投資。 （3）其它投資，是指所有直接投資和證券投資未包括的金融交易，包括，預(yù)付款，金融租賃項(xiàng)下的貨物，貨幣和（4）儲(chǔ)備項(xiàng)目（ReservesandRelatedItems）是貨幣持有的可隨時(shí)動(dòng)用的外部資產(chǎn),包括貨幣化黃金、特別提款權(quán)、在基金組織的頭寸（或普通提款權(quán)）、外匯特別提款權(quán)是國(guó)際金組織創(chuàng)設(shè)的（三）錯(cuò)誤與遺漏項(xiàng)目(NetErrorsand項(xiàng)則放在貸方；反之，如方總額大于借方總國(guó)際收支平衡 差 差額 額 目三、記帳規(guī)則與方1.采用復(fù)式記賬法的原理記錄國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易(居民與非居民之間)。以借、貸作為符號(hào)，以“有借必有貸，借貸必相等”為原則來(lái)記錄每筆國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易。2.，貸方（Credit+）記錄：貨物和服務(wù) 國(guó)際收支差額是指一國(guó)在一定時(shí)期內(nèi)全部對(duì)易所引起的收入總額與支出總一、國(guó)際收支差額的評(píng)估口1、貿(mào)易差額（TradeBalance）:貿(mào)易帳2、經(jīng)常賬戶差額（CurrentAccount4、綜合差額（OverallBalance）:經(jīng)常項(xiàng)目與資本與金融項(xiàng)目相抵的差額;它衡量一國(guó)通過(guò)變動(dòng)官由于綜合差額的狀況直接影響到該國(guó)的匯率是否穩(wěn)定；而動(dòng)用儲(chǔ)備彌補(bǔ)國(guó)際收支不平衡、維持匯率穩(wěn)定的措施又會(huì)影響到一國(guó)的貨幣量。因此，明的情況下，人們所說(shuō)的國(guó)際收支盈余或赤字，通五、國(guó)際收支差額的經(jīng)濟(jì)含（1）反映一國(guó)的實(shí)力和世界經(jīng)濟(jì)地（2）決定一國(guó)貨幣與匯率的變化方（3）決定一國(guó)的融資能力和資信地（4）反映一國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的狀況和變（5）影響一國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)與發(fā)本幣匯率上本幣匯率上外匯儲(chǔ)備增貨幣供應(yīng)增加劇通貨膨引起國(guó)際摩第2節(jié)國(guó)際收支失衡及調(diào)國(guó)際收支失衡（順差或逆差）：是指綜合主衡。自主，是指?jìng)€(gè)人和企業(yè)為某種自調(diào)節(jié)：指為平衡國(guó)際收支而形成二、國(guó)際收支不平衡的原偶然因素——偶發(fā)性不1、經(jīng)濟(jì)周當(dāng)一國(guó)經(jīng)濟(jì)處于期時(shí)，國(guó)際收支發(fā)生2、經(jīng)濟(jì)結(jié)指因經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)的滯后和所3、國(guó)民收一國(guó)國(guó)民收入增加，貨物與服務(wù)的進(jìn)口支出增加，造成經(jīng)常項(xiàng)目逆差，但較高的收入又4、貨幣價(jià)在一定匯率水平下通貨膨脹，商品的貨幣成5、偶發(fā)因指，自然等偶發(fā)因素。偶發(fā)因素的，失衡就能被糾正。經(jīng)濟(jì)中存在某些機(jī)制，能使國(guó)際收支失衡得（一）固定匯率制度下1貨幣一價(jià)格機(jī)

少

加

2當(dāng)國(guó)際收支逆差時(shí)，國(guó)民收入水平下降。國(guó)民收入下降引起 貨幣 給減

需需求下 下

3利率機(jī)當(dāng)國(guó)際收支發(fā)生逆差時(shí)，本國(guó)貨幣供應(yīng)量減少，利率上升；外流減少或資金內(nèi)流增加，國(guó)際收支改善；國(guó) 貨 本收 存 利逆 減 上

（二）浮動(dòng)匯率制度下D—外匯需求增加-本幣貶值-恢復(fù)平三、國(guó)際收支失衡的調(diào)節(jié)政當(dāng)國(guó)際收支長(zhǎng)期失衡時(shí)，需要主動(dòng)（一）國(guó)際收支需求調(diào)節(jié)政國(guó)際收支的需求調(diào)節(jié)政策可分為支出增1出增減型政策。是指改變社會(huì)總這類政策主要指財(cái)政政策和貨幣政2、支出轉(zhuǎn)換型政策。支出轉(zhuǎn)換型政策（Expenditure－SwitchingPolicy），關(guān)稅政策以及直接民（二）國(guó)際收支供給調(diào)節(jié)政調(diào)節(jié)國(guó)際收支的供給政策有產(chǎn)業(yè)政策和科技政策。產(chǎn)業(yè)政策和科技政策旨在改善一國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)品質(zhì)量，降低生產(chǎn)成本，增加社會(huì)產(chǎn)品。（三）國(guó)際收支外匯緩沖政又稱融資政策，制儲(chǔ)備的使用和國(guó)主要用于或季節(jié)性國(guó)際收支逆差調(diào)節(jié)，避免本幣匯率因臨時(shí)性失衡造成但儲(chǔ)備與信用便利有限，不可用于長(zhǎng)期(四）國(guó)際協(xié)調(diào)政 第3節(jié)國(guó)際收支調(diào)節(jié)理代表人：英國(guó)大學(xué)瓊·羅賓遜（JoanRobinson）。基本假定:國(guó)民收入不變，不考慮資本流動(dòng)；供給彈性無(wú)窮大；本幣對(duì)外價(jià)格從而影響調(diào)節(jié)國(guó)際收支失衡；（一 需求與供給彈性定1 商品的需求彈

出口需求變化

/dpx

/2 商品的供給彈sx

出口價(jià)格變

Sx

/dPx

進(jìn)口價(jià)格變

Sx

/ －勒納認(rèn)為，本幣貶值，貿(mào)易品相對(duì)價(jià)格下降，只有當(dāng)出口商品的需求彈性和進(jìn)口商品的需求彈性（絕對(duì)值）之和大于1，貿(mào)易收支才能改善：eX+eM1MLC的證明B=PxQx –RP*MQM（R為直接標(biāo)價(jià)法下名義匯率，Px代表出口商品本幣價(jià)格，P*為進(jìn)口產(chǎn)品外幣價(jià)格，Qx、QM分別代表 dB

ex

(RP*mQmemRP

eP

(1e

假定國(guó)際收支變化從均衡點(diǎn)開(kāi)始，PxQx=RP*MQM有dB=ex–1+eM ，dB大于0，國(guó)際收支改善；所以：eX–1+eM>0，移項(xiàng)滿足：ex+e 滯后的原因（1）在貶值之前已簽訂的貿(mào)易協(xié)議仍幣定價(jià)的出口，折成外幣的收入將減少,（2）即使貶值后簽定協(xié)議，受認(rèn)識(shí)、決評(píng)代表人物：國(guó)際金組 （SidneyStuart（一）基本假收入可變；BOP=X-M，不考慮資本流（三）基本方程推Y=C+I+G+（X-BOP=令A(yù)=C＋I(xiàn)+GBOP= ：自主性吸收，為邊際吸BOP=（1-）Y-dBOP=（1-）dY-d評(píng)價(jià)三、乘數(shù)分析 B=X-(M0+B

M

1c

(C0

G

M0投資、支出、出口和自主性進(jìn)口。ηx+ηm>代表人物：芝加哥大學(xué)和英國(guó)倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院的哈里· Johnson）和他的學(xué)生·費(fèi)蘭科（JacobFrenkel）內(nèi)容：認(rèn)為國(guó)際收支失衡是貨幣性的，控制信貸和出售儲(chǔ)備資產(chǎn)是調(diào)（一）基本假定（二）基本模均衡條件MS在財(cái)政赤字完全通過(guò)債券