大衛(wèi)?格魯貝格

奧地利金融市場局亞歐國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則研討會(huì)2006年3月26日上海

金融工具－國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則

第7號(hào)披露要求

大衛(wèi)?格魯貝格亞歐國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則研討會(huì)

金融工具－國際財(cái)金融工具概述金融工具概述金融工具概述金融工具規(guī)則的重要性確認(rèn)和計(jì)量權(quán)益與負(fù)債的分界線利息與利潤分配的分界線收益來源（特別是金融領(lǐng)域）風(fēng)險(xiǎn)來源（信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)）全面披露要求新IFRS7是由舊規(guī)則整合、擴(kuò)展而成的從2007年起強(qiáng)制實(shí)施；可以先行采納歐盟批準(zhǔn)于2006年1月30日生效：應(yīng)用于2005財(cái)年3金融工具概述金融工具規(guī)則的重要性3金融工具概述IFRS7的披露要求公允價(jià)值選擇權(quán)：信用風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的利得/損失(.9和.10)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告(.31)信用風(fēng)險(xiǎn)(.36)市場風(fēng)險(xiǎn)(.40)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)(.39)公允價(jià)值（.25)和擔(dān)保物(.14)詳細(xì)披露，例如，貸款違約(.18),套期保值(.22)等4金融工具概述IFRS7的披露要求4公允價(jià)值選擇權(quán)

關(guān)鍵披露公允價(jià)值選擇權(quán)

關(guān)鍵披露公允價(jià)值選擇權(quán)公允價(jià)值選擇權(quán)所有的金融資產(chǎn)和金融負(fù)債都可以被指定為按照公允價(jià)值計(jì)量并且公允價(jià)值變動(dòng)作為損益在三個(gè)條件中的一個(gè)；最重要的：“會(huì)計(jì)不匹配”公允價(jià)值取決于市場風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)：不存在不匹配（自有風(fēng)險(xiǎn)/交易對手風(fēng)險(xiǎn)）對自有負(fù)債采用公允價(jià)值的爭論企業(yè)可以在任何時(shí)點(diǎn)以公允價(jià)值結(jié)算負(fù)債并確認(rèn)損益可以輕易地通過回購和重發(fā)獲利（虛拋）負(fù)面性：重新募集資金需更高的利率；獲利的短期性理論上的極端情況：在完全違約時(shí)，負(fù)債價(jià)值為零負(fù)債“轉(zhuǎn)換”為權(quán)益：負(fù)債/權(quán)益邊界的有用性權(quán)益喪失風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)功能6公允價(jià)值選擇權(quán)公允價(jià)值選擇權(quán)6公允價(jià)值選擇權(quán)資產(chǎn)負(fù)債表－低信用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)100負(fù)債100

權(quán)益0資產(chǎn)負(fù)債表－高信用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)100負(fù)債0權(quán)益（利潤）100*)

*)

忽略延期稅金公司的意見：

利得是可得資源持續(xù)經(jīng)營假設(shè)合理權(quán)益：無支付義務(wù)(IAS32.17)股東的意見：

短期獲利（未來權(quán)益）債權(quán)人的意見：

股本不承擔(dān)任何信用風(fēng)險(xiǎn)債務(wù)仍面臨100％風(fēng)險(xiǎn)！使用者對信息的需要負(fù)債/權(quán)益比?

7公允價(jià)值選擇權(quán)資產(chǎn)負(fù)債表－低信用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)公允價(jià)值選擇權(quán)IFRS7.10:將利得/損失分配到信用風(fēng)險(xiǎn)/市場風(fēng)險(xiǎn)中例如：

總收入：10；事由：總收入：10；事由：高利率：利得4（市場風(fēng)險(xiǎn)）低利率：損失4(市場風(fēng)險(xiǎn)）

低信用評(píng)級(jí)：利得6（信用風(fēng)險(xiǎn)）低信用評(píng)級(jí)：利得14（信用風(fēng)險(xiǎn)）允許簡化計(jì)算工具特定信貸期差由市場匯率決定（例如，倫敦同業(yè)拆借利率）期末數(shù)：將實(shí)際公允價(jià)值與最初預(yù)期的價(jià)值差比較注意：IFRS7.IG7中的例子假定水平收益率曲線！

實(shí)際中不適用（非平行變動(dòng)搞亂結(jié)果）

應(yīng)使用每個(gè)時(shí)間段的市場匯率（完全收益曲線）8公允價(jià)值選擇權(quán)IFRS7.10:將利得/損失分配到信用風(fēng)險(xiǎn)公允價(jià)值選擇權(quán)如何處理自有負(fù)債的公允價(jià)值利得？保持資本以保護(hù)債權(quán)人：與自有負(fù)債的信用風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)的利潤，不能分配監(jiān)管資本需要“審慎過濾”將信用風(fēng)險(xiǎn)利得從承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)資本中扣除

(資料來源:BaselCommitteeonBankingSupervisionCPJuly2005,Art.64ofEU-Directive2000/12/EC,CEIOPSRecommendationsonInsuranceSupervisionSept.2005)財(cái)務(wù)報(bào)表分析股票的價(jià)值評(píng)估：考慮利得的短暫性信用評(píng)級(jí)：考慮依存/反饋效應(yīng)9公允價(jià)值選擇權(quán)如何處理自有負(fù)債的公允價(jià)值利得？9國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第7號(hào)

規(guī)定的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第7號(hào)

規(guī)定的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告在金融領(lǐng)域較普遍；現(xiàn)推廣到其他領(lǐng)域IFRS7需要全面風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告：“以衡量在報(bào)告日由金融工具產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)和程度”

“性質(zhì)”：對風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理的定性描述“程度”：對風(fēng)險(xiǎn)暴露和集中的定量描述“報(bào)告日”：快照觀，而非年均值“若提前應(yīng)用于2005財(cái)年，不需要比較風(fēng)險(xiǎn)信息”(.44)結(jié)論：風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告必須包括比較信息最晚于2007財(cái)年采用：2006財(cái)年應(yīng)當(dāng)包括風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告11風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告11風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告IFRS7規(guī)定的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告位置(IFRS7.B6)在財(cái)務(wù)報(bào)告的注釋中：非金融行業(yè)較適宜獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告：金融行業(yè)較適宜與交叉參考結(jié)合：同一條件、同一時(shí)間比較財(cái)務(wù)報(bào)表的構(gòu)成部分：一般應(yīng)審計(jì)信息根據(jù)提供給核心管理人員（例如公司總經(jīng)理、首席財(cái)務(wù)官、董事會(huì)）的內(nèi)部信息IFRS7的具體規(guī)定：只有出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)時(shí)企業(yè)對風(fēng)險(xiǎn)的判斷比管理人員不使用的方法更有預(yù)測指導(dǎo)性:“管理法”非金融行業(yè)披露信息較少但會(huì)面對同行壓力12風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告IFRS7規(guī)定的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告12IFRS7涵蓋的風(fēng)險(xiǎn)圖系信用風(fēng)險(xiǎn)：履行義務(wù)失敗造成的損失（違約、過期）市場風(fēng)險(xiǎn)：金融工具的公允價(jià)值或未來現(xiàn)金流量會(huì)波動(dòng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：企業(yè)不能清償其金融負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告企業(yè)資產(chǎn)100

負(fù)債50權(quán)益50信用風(fēng)險(xiǎn)市場風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)13IFRS7涵蓋的風(fēng)險(xiǎn)圖系風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)市場風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告信用風(fēng)險(xiǎn)履行義務(wù)失敗造成的損失：違約、過期忽略抵押品或加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的措施，披露最大的信用風(fēng)險(xiǎn)敞口描述加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的措施和抵押品只有當(dāng)時(shí)可以采取法律措施時(shí)，才披露抵押品的公允價(jià)值，什么算信用風(fēng)險(xiǎn)敞口？原始信用風(fēng)險(xiǎn)：減值后金融資產(chǎn)的賬面價(jià)值衍生信用風(fēng)險(xiǎn)：金融擔(dān)保，貸款承諾(.10)扣除特定準(zhǔn)備（例如，有償契約）：類似于減值14風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告信用風(fēng)險(xiǎn)14風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告市場風(fēng)險(xiǎn)金融工具的公允價(jià)值或未來現(xiàn)金流量的波動(dòng)帶來的危險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)：資產(chǎn)、負(fù)債、掉期、貸款承諾外匯風(fēng)險(xiǎn)：不是以功能貨幣計(jì)價(jià)的貨幣項(xiàng)目其它價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)：股票、指數(shù)或商品的金融合同收入和股權(quán)的披露效果…合理的可能變化（非極端情況）…在下一階段（1年左右）通過敏感度分析（通常為風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值）15風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告市場風(fēng)險(xiǎn)15風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)金融負(fù)債無法承擔(dān)帶來的風(fēng)險(xiǎn)選取合適的時(shí)間段進(jìn)行債務(wù)到期分析披露使用需付款的最早日期：1個(gè)月后到期的活期儲(chǔ)蓄，盡管核心金額永遠(yuǎn)不會(huì)被支取原始流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：負(fù)債衍生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：待定合同（租賃合同、掉期等）可能會(huì)有相應(yīng)的資金流入－期限搭配（銀行黃金法則）風(fēng)險(xiǎn)集合的描述集中風(fēng)險(xiǎn)：例如，大規(guī)模持股，持有相同或附屬公司股票(關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)：例如，在同一領(lǐng)域或同一行業(yè)投資16風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)16風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告縮小與巴塞爾2的差距（資本充足法則）IFRS7基于金融領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)概念（特別是銀行業(yè)）內(nèi)部管理信息相適應(yīng)(IFRS7.34)銀行業(yè)：與巴塞爾2的披露規(guī)定相一致保險(xiǎn)業(yè)：逐漸接近巴塞爾2的披露規(guī)定（“償債能力2”）非金融領(lǐng)域：巴塞爾2金融風(fēng)險(xiǎn)管理最佳操作與巴塞爾2的主要區(qū)別信用風(fēng)險(xiǎn)：IFRS7使用“最大程度披露”，忽略風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重；相反要求“信貸質(zhì)量”量化：含糊術(shù)語市場風(fēng)險(xiǎn)：IFRS7不僅包括貿(mào)易，還包括現(xiàn)金流流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：巴塞爾2沒有規(guī)定操作風(fēng)險(xiǎn)（內(nèi)部操作或管理失?。褐挥邪腿麪?作了規(guī)定；不能基于“管理法”17風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告縮小與巴塞爾2的差距（資本充足法則）17謝謝各位！謝謝各位！

大衛(wèi)?格魯貝格

奧地利金融市場局亞歐國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則研討會(huì)2006年3月26日上海

金融工具－國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則

第7號(hào)披露要求

大衛(wèi)?格魯貝格亞歐國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則研討會(huì)

金融工具－國際財(cái)金融工具概述金融工具概述金融工具概述金融工具規(guī)則的重要性確認(rèn)和計(jì)量權(quán)益與負(fù)債的分界線利息與利潤分配的分界線收益來源（特別是金融領(lǐng)域）風(fēng)險(xiǎn)來源（信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)）全面披露要求新IFRS7是由舊規(guī)則整合、擴(kuò)展而成的從2007年起強(qiáng)制實(shí)施；可以先行采納歐盟批準(zhǔn)于2006年1月30日生效：應(yīng)用于2005財(cái)年21金融工具概述金融工具規(guī)則的重要性3金融工具概述IFRS7的披露要求公允價(jià)值選擇權(quán)：信用風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的利得/損失(.9和.10)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告(.31)信用風(fēng)險(xiǎn)(.36)市場風(fēng)險(xiǎn)(.40)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)(.39)公允價(jià)值（.25)和擔(dān)保物(.14)詳細(xì)披露，例如，貸款違約(.18),套期保值(.22)等22金融工具概述IFRS7的披露要求4公允價(jià)值選擇權(quán)

關(guān)鍵披露公允價(jià)值選擇權(quán)

關(guān)鍵披露公允價(jià)值選擇權(quán)公允價(jià)值選擇權(quán)所有的金融資產(chǎn)和金融負(fù)債都可以被指定為按照公允價(jià)值計(jì)量并且公允價(jià)值變動(dòng)作為損益在三個(gè)條件中的一個(gè)；最重要的：“會(huì)計(jì)不匹配”公允價(jià)值取決于市場風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)：不存在不匹配（自有風(fēng)險(xiǎn)/交易對手風(fēng)險(xiǎn)）對自有負(fù)債采用公允價(jià)值的爭論企業(yè)可以在任何時(shí)點(diǎn)以公允價(jià)值結(jié)算負(fù)債并確認(rèn)損益可以輕易地通過回購和重發(fā)獲利（虛拋）負(fù)面性：重新募集資金需更高的利率；獲利的短期性理論上的極端情況：在完全違約時(shí)，負(fù)債價(jià)值為零負(fù)債“轉(zhuǎn)換”為權(quán)益：負(fù)債/權(quán)益邊界的有用性權(quán)益喪失風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)功能24公允價(jià)值選擇權(quán)公允價(jià)值選擇權(quán)6公允價(jià)值選擇權(quán)資產(chǎn)負(fù)債表－低信用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)100負(fù)債100

權(quán)益0資產(chǎn)負(fù)債表－高信用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)100負(fù)債0權(quán)益（利潤）100*)

*)

忽略延期稅金公司的意見：

利得是可得資源持續(xù)經(jīng)營假設(shè)合理權(quán)益：無支付義務(wù)(IAS32.17)股東的意見：

短期獲利（未來權(quán)益）債權(quán)人的意見：

股本不承擔(dān)任何信用風(fēng)險(xiǎn)債務(wù)仍面臨100％風(fēng)險(xiǎn)！使用者對信息的需要負(fù)債/權(quán)益比?

25公允價(jià)值選擇權(quán)資產(chǎn)負(fù)債表－低信用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)公允價(jià)值選擇權(quán)IFRS7.10:將利得/損失分配到信用風(fēng)險(xiǎn)/市場風(fēng)險(xiǎn)中例如：

總收入：10；事由：總收入：10；事由：高利率：利得4（市場風(fēng)險(xiǎn)）低利率：損失4(市場風(fēng)險(xiǎn)）

低信用評(píng)級(jí)：利得6（信用風(fēng)險(xiǎn)）低信用評(píng)級(jí)：利得14（信用風(fēng)險(xiǎn)）允許簡化計(jì)算工具特定信貸期差由市場匯率決定（例如，倫敦同業(yè)拆借利率）期末數(shù)：將實(shí)際公允價(jià)值與最初預(yù)期的價(jià)值差比較注意：IFRS7.IG7中的例子假定水平收益率曲線！

實(shí)際中不適用（非平行變動(dòng)搞亂結(jié)果）

應(yīng)使用每個(gè)時(shí)間段的市場匯率（完全收益曲線）26公允價(jià)值選擇權(quán)IFRS7.10:將利得/損失分配到信用風(fēng)險(xiǎn)公允價(jià)值選擇權(quán)如何處理自有負(fù)債的公允價(jià)值利得？保持資本以保護(hù)債權(quán)人：與自有負(fù)債的信用風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)的利潤，不能分配監(jiān)管資本需要“審慎過濾”將信用風(fēng)險(xiǎn)利得從承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)資本中扣除

(資料來源:BaselCommitteeonBankingSupervisionCPJuly2005,Art.64ofEU-Directive2000/12/EC,CEIOPSRecommendationsonInsuranceSupervisionSept.2005)財(cái)務(wù)報(bào)表分析股票的價(jià)值評(píng)估：考慮利得的短暫性信用評(píng)級(jí)：考慮依存/反饋效應(yīng)27公允價(jià)值選擇權(quán)如何處理自有負(fù)債的公允價(jià)值利得？9國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第7號(hào)

規(guī)定的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第7號(hào)

規(guī)定的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告在金融領(lǐng)域較普遍；現(xiàn)推廣到其他領(lǐng)域IFRS7需要全面風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告：“以衡量在報(bào)告日由金融工具產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)和程度”

“性質(zhì)”：對風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理的定性描述“程度”：對風(fēng)險(xiǎn)暴露和集中的定量描述“報(bào)告日”：快照觀，而非年均值“若提前應(yīng)用于2005財(cái)年，不需要比較風(fēng)險(xiǎn)信息”(.44)結(jié)論：風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告必須包括比較信息最晚于2007財(cái)年采用：2006財(cái)年應(yīng)當(dāng)包括風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告29風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告11風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告IFRS7規(guī)定的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告位置(IFRS7.B6)在財(cái)務(wù)報(bào)告的注釋中：非金融行業(yè)較適宜獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告：金融行業(yè)較適宜與交叉參考結(jié)合：同一條件、同一時(shí)間比較財(cái)務(wù)報(bào)表的構(gòu)成部分：一般應(yīng)審計(jì)信息根據(jù)提供給核心管理人員（例如公司總經(jīng)理、首席財(cái)務(wù)官、董事會(huì)）的內(nèi)部信息IFRS7的具體規(guī)定：只有出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)時(shí)企業(yè)對風(fēng)險(xiǎn)的判斷比管理人員不使用的方法更有預(yù)測指導(dǎo)性:“管理法”非金融行業(yè)披露信息較少但會(huì)面對同行壓力30風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告IFRS7規(guī)定的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告12IFRS7涵蓋的風(fēng)險(xiǎn)圖系信用風(fēng)險(xiǎn)：履行義務(wù)失敗造成的損失（違約、過期）市場風(fēng)險(xiǎn)：金融工具的公允價(jià)值或未來現(xiàn)金流量會(huì)波動(dòng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：企業(yè)不能清償其金融負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告企業(yè)資產(chǎn)100

負(fù)債50權(quán)益50信用風(fēng)險(xiǎn)市場風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)31IFRS7涵蓋的風(fēng)險(xiǎn)圖系風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)市場風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告信用風(fēng)險(xiǎn)履行義務(wù)失敗造成的損失：違約、過期忽略抵押品或加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的措施，披露最大的信用風(fēng)險(xiǎn)敞口描述加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的措施和抵押品只有當(dāng)時(shí)可以采取法律措施時(shí)，才披露抵押品的公允價(jià)值，什么算信用風(fēng)險(xiǎn)敞口？原始信用風(fēng)險(xiǎn)：減值后金融資產(chǎn)的賬面價(jià)值衍生信用風(fēng)險(xiǎn)：金融擔(dān)保，貸款承諾(.10)扣除特定準(zhǔn)備（例如，有償契約）：類似于減值32風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告信用風(fēng)險(xiǎn)14風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告市場風(fēng)險(xiǎn)金融工具的公允價(jià)值或未來現(xiàn)金流量的波動(dòng)帶來的危險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)：資產(chǎn)、