財(cái)務(wù)報(bào)表分析北京工商大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院多媒體課件財(cái)務(wù)報(bào)表分析北京工商大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院多媒體課件1第二章財(cái)務(wù)報(bào)表分析基礎(chǔ)

北京工商大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院

財(cái)務(wù)報(bào)表分析課程組第二章財(cái)務(wù)報(bào)表分析基礎(chǔ)

北京工商大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院2本章內(nèi)容介紹財(cái)務(wù)報(bào)表分析的前提、假設(shè)和特殊問題：對(duì)公司經(jīng)營活動(dòng)的分析是報(bào)表分析的前提，包括行業(yè)分析、競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略分析和經(jīng)營戰(zhàn)略分析；會(huì)計(jì)質(zhì)量評(píng)價(jià)是財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)；公司間主體分析探討多報(bào)表編制主體的報(bào)表分析問題。

本章內(nèi)容介紹財(cái)務(wù)報(bào)表分析的前提、假設(shè)和特殊問題：3本章的難點(diǎn)和重點(diǎn)本章的學(xué)習(xí)重點(diǎn)行業(yè)經(jīng)濟(jì)特征、競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略、公司經(jīng)營戰(zhàn)略及財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)之間的聯(lián)系；會(huì)計(jì)分析的過程、原理以及會(huì)計(jì)分析的局限性。

公司收購、證券投資、外幣折算、分部報(bào)告等對(duì)財(cái)務(wù)分析的影響；本章的難點(diǎn)和重點(diǎn)本章的學(xué)習(xí)重點(diǎn)4本章的難點(diǎn)和重點(diǎn)本章的學(xué)習(xí)難點(diǎn)如何利用財(cái)務(wù)報(bào)告信息分析企業(yè)戰(zhàn)略執(zhí)行等管理信息如何判斷企業(yè)信息質(zhì)量證券投資等公司間主體分析對(duì)報(bào)表信息的影響本章的難點(diǎn)和重點(diǎn)本章的學(xué)習(xí)難點(diǎn)5第一節(jié)

經(jīng)營戰(zhàn)略分析

本節(jié)的主要內(nèi)容：

1.行業(yè)分析2.競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略分析3.報(bào)表分析與戰(zhàn)略分析第一節(jié)

經(jīng)營戰(zhàn)略分析

本節(jié)的主要內(nèi)容：6一、行業(yè)分析不同的行業(yè)，由于行業(yè)所處的生命周期不同，競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度不同，該行業(yè)內(nèi)的企業(yè)可能獲得的毛利就各不相同。越是競(jìng)爭(zhēng)激烈的、發(fā)展比較成熟的行業(yè)，毛利率就可能越低。這一點(diǎn)是由行業(yè)的總體特征決定的。一、行業(yè)分析不同的行業(yè)，由于行業(yè)所處的生命周期不同，競(jìng)爭(zhēng)的激7識(shí)別行業(yè)特征項(xiàng)目食品店制藥電力銀行資產(chǎn)34.2147.5202.1136.1流動(dòng)負(fù)債7.730.814.9936.9長(zhǎng)期負(fù)債7.612.7130.871.5銷售凈利率3.512.110.513.0識(shí)別行業(yè)特征項(xiàng)目食品店制藥電力銀8競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的來源獨(dú)特的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力資源能力差異化低成本創(chuàng)造價(jià)值卓越的盈利能力卓越的—效率—品質(zhì)—?jiǎng)?chuàng)新—客戶競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的來源獨(dú)特的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力9一、行業(yè)分析同一行業(yè)的不同企業(yè)收益也會(huì)不同因?yàn)椋菏紫龋粋€(gè)企業(yè)往往會(huì)同時(shí)涉足多個(gè)行業(yè)，而不同行業(yè)之間的業(yè)務(wù)可能在一定程度上可以共享一些資源，或者有可能降低企業(yè)的生產(chǎn)成本；其次，企業(yè)在一個(gè)行業(yè)中的縱深程度可能不同，這也可能使企業(yè)得以利用自己在某一方面的優(yōu)勢(shì)而降低成本；最后，即使是選擇同一行業(yè)，而且縱深程度相似的企業(yè)，也可能采取不同的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略，這同樣可以使企業(yè)具有不同的毛利水平。

一、行業(yè)分析同一行業(yè)的不同企業(yè)收益也會(huì)不同因?yàn)椋?0產(chǎn)品價(jià)值創(chuàng)造V：顧客價(jià)值（顧客心目中單位產(chǎn)品的價(jià)值）P：公司決定收取的價(jià)格C：生產(chǎn)成本v-p：消費(fèi)者剩余P-c：邊際利潤(rùn)V-c：創(chuàng)造價(jià)值通用汽車豐田汽車V-pP-ccV-pP-cc產(chǎn)品價(jià)值創(chuàng)造V：顧客價(jià)值（顧客心目11一、行業(yè)分析價(jià)值鏈分析波特“五種力量”分析一、行業(yè)分析價(jià)值鏈分析12（一）

價(jià)值鏈分析價(jià)值鏈?zhǔn)且幌盗袃r(jià)值創(chuàng)造活動(dòng)的集合，行業(yè)價(jià)值鏈反映了從材料供應(yīng)、生產(chǎn)、分銷和服務(wù)的活動(dòng)集合，價(jià)值鏈分析的核心就是要在整個(gè)價(jià)值創(chuàng)造的鏈條基礎(chǔ)上研判各種經(jīng)營、管理行為。

計(jì)計(jì)研發(fā)產(chǎn)品生產(chǎn)零件生產(chǎn)后續(xù)服務(wù)產(chǎn)品零售產(chǎn)品批發(fā)（一）

價(jià)值鏈分析價(jià)值鏈?zhǔn)且幌盗袃r(jià)值創(chuàng)造活動(dòng)的集合，行業(yè)13（二）“五種力量”分析1．現(xiàn)有公司間競(jìng)爭(zhēng)2．新加入者競(jìng)爭(zhēng)3．替代品競(jìng)爭(zhēng)4．購買者的能力5．供應(yīng)商的能力（二）“五種力量”分析1．現(xiàn)有公司間競(jìng)爭(zhēng)14潛在進(jìn)入者：進(jìn)入壁壘較低，棉紡織企業(yè)伺機(jī)向毛利率較高色織業(yè)擴(kuò)張產(chǎn)業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)(現(xiàn)有公司間競(jìng)爭(zhēng))：中小企業(yè)為主，行業(yè)集中度低，產(chǎn)量增長(zhǎng)過快，一般產(chǎn)品已供過于求，企業(yè)依靠?jī)r(jià)格參與競(jìng)爭(zhēng)。行業(yè)接近完全競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài).替代品的發(fā)展：印染布對(duì)色織布有一定的替代性，但色織布有獨(dú)特的風(fēng)格，印染布不能完全取代。市場(chǎng)需求狀況（購買者能力）：需求穩(wěn)步增加，內(nèi)銷已經(jīng)供過于求，消費(fèi)者侃價(jià)能力強(qiáng)，2005年配額取消后出口空間巨大。要素供給條件（供應(yīng)商能力）：棉花等原料價(jià)格與國際接軌是大勢(shì)所趨，原料約束緩解。勞動(dòng)力低廉且供給充足。色織業(yè)分析潛在進(jìn)入者：進(jìn)入壁壘較低，棉紡織企業(yè)伺機(jī)向毛利率較高色織業(yè)擴(kuò)15二、競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略分析

關(guān)注在特定市場(chǎng)、行業(yè)或產(chǎn)品中的競(jìng)爭(zhēng)力三種基本競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略：1.成本領(lǐng)先戰(zhàn)略2.產(chǎn)品差異化戰(zhàn)略3.集中化戰(zhàn)略二、競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略分析

關(guān)注在特定市場(chǎng)、行業(yè)或產(chǎn)品中的競(jìng)爭(zhēng)力161.成本領(lǐng)先戰(zhàn)略低成本戰(zhàn)略要求:高效、低成本，最大限度地減小研究開發(fā)、服務(wù)、推銷、廣告等方面的成本費(fèi)用。

該戰(zhàn)略追求高增長(zhǎng)，通過薄利多銷，控制風(fēng)險(xiǎn)條件：市場(chǎng)存在大量的價(jià)格敏感用戶產(chǎn)品難以實(shí)現(xiàn)差異化購買者不太關(guān)注品牌消費(fèi)者的轉(zhuǎn)換成本低1.成本領(lǐng)先戰(zhàn)略低成本戰(zhàn)略要求:高效、低成本，最大限度地減172.產(chǎn)品差異化戰(zhàn)略差異化戰(zhàn)略：提供的產(chǎn)品或服務(wù)差異化實(shí)現(xiàn)方式：設(shè)計(jì)名牌形象、技術(shù)上的獨(dú)特、性能特點(diǎn)、顧客服務(wù)、商業(yè)網(wǎng)絡(luò)及其他方面的獨(dú)特性。

手段是追求高盈利，但同時(shí)有限的增長(zhǎng)和高風(fēng)險(xiǎn)。條件：產(chǎn)品能夠?qū)崿F(xiàn)差異化顧客需求多樣化技術(shù)變革快2.產(chǎn)品差異化戰(zhàn)略差異化戰(zhàn)略：提供的產(chǎn)品或服務(wù)差異化183.集中化戰(zhàn)略針對(duì)某一特定購買群體、產(chǎn)品細(xì)分市場(chǎng)或區(qū)域市場(chǎng)，采用差異化或低成本獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，分為集中成本領(lǐng)先和集中差異化戰(zhàn)略。條件：資源和能力有限目標(biāo)市場(chǎng)有較大的需求空間宜家家居：年輕群體、價(jià)格便宜、自行安裝、平板運(yùn)輸3.集中化戰(zhàn)略針對(duì)某一特定購買群體、產(chǎn)品細(xì)分市場(chǎng)或區(qū)域市場(chǎng)，19相關(guān)案例

2001年“9.11”事件后美國航空業(yè)收入銳減，虧損猛增，裁員不斷，但此時(shí)美國西南航空公司卻仍保持著盈利紀(jì)錄。據(jù)報(bào)道它已占有了25%的美國國內(nèi)市場(chǎng)份額，在低于500英里的短程航線上，已占有了65%的市場(chǎng)份額。這與其一貫推行的低成本戰(zhàn)略是密不可分的。他們以低票價(jià)、不提供機(jī)上服務(wù)來吸引短程休假、旅游旅客；經(jīng)常選擇不繁忙機(jī)場(chǎng)縮短登機(jī)時(shí)間，以高頻率、高正點(diǎn)率和快速登機(jī)來吸引短程商務(wù)旅客。因此在被認(rèn)為經(jīng)營環(huán)境最為惡劣的2001年第四季度，西南航空公司的毛利潤(rùn)仍為2.46億美元，凈利潤(rùn)6350萬美元。相關(guān)案例2001年“9.11”事件后美國航空業(yè)收20三、公司經(jīng)營戰(zhàn)略分析（一）建立戰(zhàn)略分析框架應(yīng)包括對(duì)四種選擇的分析：行業(yè)特征與風(fēng)險(xiǎn)分析;競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略的確定;戰(zhàn)略組織貫徹與協(xié)調(diào);戰(zhàn)略與企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的匹配。三、公司經(jīng)營戰(zhàn)略分析（一）建立戰(zhàn)略分析框架21（二）財(cái)務(wù)報(bào)表與戰(zhàn)略分析

資產(chǎn)負(fù)債表反映了一定時(shí)期企業(yè)資源（資產(chǎn)）以及對(duì)這些資源的索求權(quán)（負(fù)債和所有者權(quán)益）資產(chǎn)是公司投資決策的結(jié)果，反映企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略，如資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的安排（二）財(cái)務(wù)報(bào)表與戰(zhàn)略分析資產(chǎn)負(fù)債表22資產(chǎn)負(fù)債表負(fù)債和所有者權(quán)益部分是公司融資決策的結(jié)果，反映了企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略（主要關(guān)注資金的使用和管理）資產(chǎn)負(fù)債表描述了企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略之間的平衡關(guān)系。資產(chǎn)負(fù)債表負(fù)債和所有者權(quán)益部分是232．利潤(rùn)表反映了公司一定期間的獲利水平，是公司戰(zhàn)略執(zhí)行的經(jīng)濟(jì)結(jié)果。3．現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量是企業(yè)戰(zhàn)略和經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)相互聯(lián)系的紐帶，使企業(yè)的業(yè)務(wù)持續(xù)有效的進(jìn)行，反映了公司資金來源的主要渠道。2．利潤(rùn)表24討論請(qǐng)你和你的同學(xué)登陸上?；蛏钲谧C券交易所網(wǎng)站查找一家上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表信息，你們能發(fā)現(xiàn)哪些行業(yè)特征？討論請(qǐng)你和你的同學(xué)登陸上?；蛏钲谧C券交易所網(wǎng)站查找一家上市公25第二節(jié)

會(huì)計(jì)分析

本節(jié)的主要內(nèi)容：1.影響會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的因素2.會(huì)計(jì)分析步驟3.會(huì)計(jì)分析的局限性第二節(jié)

會(huì)計(jì)分析26會(huì)計(jì)分析的目的理解公司會(huì)計(jì)信息處理了解會(huì)計(jì)政策的靈活性評(píng)價(jià)公司會(huì)計(jì)處理反映經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的真實(shí)程度，盡可能消除報(bào)表分析的“噪音”會(huì)計(jì)分析的目的理解公司會(huì)計(jì)信息處理27一、影響會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的因素判斷能力管理人員動(dòng)機(jī)管理者的操縱動(dòng)機(jī)主要有：管理者為了追求更高的報(bào)酬、保留公司的控制權(quán)、避稅的需要、躲避監(jiān)管、對(duì)利益相關(guān)者的維護(hù)或者出于影響資本市場(chǎng)信息的目的。一、影響會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的因素判斷能力28一、影響會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的因素公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的質(zhì)量公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則執(zhí)行質(zhì)量信息披露制度強(qiáng)制信息制度自愿披露

審計(jì)質(zhì)量其他一、影響會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的因素公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的質(zhì)量29一、影響會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的因素美國發(fā)現(xiàn)舞弊方法及比例雇員舉報(bào)26.3%偶然發(fā)現(xiàn)18.8%內(nèi)部控制18.6%內(nèi)部審計(jì)15.4%外部審計(jì)11.5%客戶舉報(bào)8.6%匿名舉報(bào)6.2%賣方舉報(bào)5.1%執(zhí)法部門通報(bào)1.7%一、影響會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的因素美國發(fā)現(xiàn)舞弊方法及比例30一、影響會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的因素中國上市公司報(bào)表粉飾典型手段報(bào)表粉飾的傳統(tǒng)手段收入確認(rèn)虛擬資產(chǎn)期間費(fèi)用資本化股權(quán)投資存貨及應(yīng)收賬款其他應(yīng)收應(yīng)付款報(bào)表粉飾的現(xiàn)代手段資產(chǎn)重組關(guān)聯(lián)交易資產(chǎn)評(píng)估補(bǔ)貼收入資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)調(diào)整一、影響會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的因素中國上市公司報(bào)表粉飾典型手段31二、會(huì)計(jì)分析步驟（一）了解企業(yè)的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)了解企業(yè)的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)可以較好地了解這種業(yè)務(wù)類型適合于采用何種會(huì)計(jì)處理方法，企業(yè)是否采用了最為恰當(dāng)?shù)姆椒?。二、?huì)計(jì)分析步驟（一）了解企業(yè)的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)32二、會(huì)計(jì)分析步驟（二）確認(rèn)公司主要會(huì)計(jì)政策報(bào)表分析人員對(duì)反映公司所在行業(yè)特征的會(huì)計(jì)政策和反映企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的會(huì)計(jì)政策進(jìn)行確認(rèn)和評(píng)估，判斷企業(yè)這些基本會(huì)計(jì)政策有效性、公司如何管理這些政策。二、會(huì)計(jì)分析步驟（二）確認(rèn)公司主要會(huì)計(jì)政策33二、會(huì)計(jì)分析步驟（三）分析公司會(huì)計(jì)政策的靈活性企業(yè)會(huì)計(jì)政策的靈活性主要體現(xiàn)在：1．會(huì)計(jì)政策的選擇一般而言，公司會(huì)計(jì)政策在兩種情況下會(huì)發(fā)生改變：一是強(qiáng)制變更，即國家相關(guān)法律法規(guī)或是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、會(huì)計(jì)制度等要求會(huì)計(jì)政策變更。二是自愿變更，如果會(huì)計(jì)政策的變更可以使會(huì)計(jì)信息變得更相關(guān)、更可靠，管理層可以自主修改會(huì)計(jì)政策。報(bào)表分析人員往往十分注意對(duì)自愿變更的動(dòng)因分析二、會(huì)計(jì)分析步驟（三）分析公司會(huì)計(jì)政策的靈活性34二、會(huì)計(jì)分析步驟（三）分析公司會(huì)計(jì)政策的靈活性2．會(huì)計(jì)估計(jì)的選擇由于經(jīng)營活動(dòng)中的不確定因素，有時(shí)需要管理層做出會(huì)計(jì)估計(jì)，比如：壞賬損失的估計(jì)、存貨跌價(jià)損失的估計(jì)等等。二、會(huì)計(jì)分析步驟（三）分析公司會(huì)計(jì)政策的靈活性35二、會(huì)計(jì)分析步驟（三）分析公司會(huì)計(jì)政策的靈活性3．會(huì)計(jì)披露方式、時(shí)間的選擇

報(bào)表分析人員需要對(duì)信息披露的方式、語言表述方式、信息披露的時(shí)間等加以甄別，掌握公司信息披露的“個(gè)性”。如一些公司為了消除不良影響（或者獲取宣傳效益）而提早/推延重大信息發(fā)布等。

二、會(huì)計(jì)分析步驟（三）分析公司會(huì)計(jì)政策的靈活性36二、會(huì)計(jì)分析步驟（三）分析公司會(huì)計(jì)政策的靈活性4．財(cái)務(wù)報(bào)表編制的國際間差異

報(bào)表分析人員對(duì)跨國公司的財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行分析，首先要關(guān)注是否可以獲得可比的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

二、會(huì)計(jì)分析步驟（三）分析公司會(huì)計(jì)政策的靈活性37二、會(huì)計(jì)分析步驟（四）評(píng)價(jià)公司會(huì)計(jì)戰(zhàn)略的符合度1.公司的會(huì)計(jì)政策是否反映行業(yè)特征；2.為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)，公司是否做出了重大的生產(chǎn)經(jīng)營安排；3.公司的會(huì)計(jì)政策和估計(jì)是否一貫符合實(shí)際；4.公司管理層是否具有運(yùn)用靈活性進(jìn)行收益管理的強(qiáng)烈動(dòng)機(jī)。二、會(huì)計(jì)分析步驟（四）評(píng)價(jià)公司會(huì)計(jì)戰(zhàn)略的符合度38二、會(huì)計(jì)分析步驟（五）評(píng)價(jià)公司會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量1.利用已披露的會(huì)計(jì)信息是否足夠評(píng)價(jià)公司經(jīng)營戰(zhàn)略和經(jīng)濟(jì)效果;2.公司是否對(duì)主要的會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)假設(shè)、會(huì)計(jì)估計(jì)給予充分的解釋，特別是發(fā)生變更時(shí);3.公司是否自愿披露一些重大信息，幫助報(bào)表分析人員更加深入得了企業(yè);4.公司與投資者的關(guān)系。二、會(huì)計(jì)分析步驟（五）評(píng)價(jià)公司會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量39二、會(huì)計(jì)分析步驟5．識(shí)別潛在危險(xiǎn)信號(hào)：（1）原因不明的會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)變化；（2）在業(yè)績(jī)?cè)愀獾那闆r下，出現(xiàn)能夠提高利潤(rùn)的原因不明交易或者經(jīng)常簽訂企業(yè)合并協(xié)議，從而業(yè)績(jī)大幅度改善；（3）公司增長(zhǎng)迅速（特別是公司已經(jīng)取得了巨大的市場(chǎng)份額并且增長(zhǎng)速度大大快于行業(yè)增長(zhǎng)速度情況），但與銷售增長(zhǎng)相比，應(yīng)收賬款或者存貨有異常增長(zhǎng)；二、會(huì)計(jì)分析步驟5．識(shí)別潛在危險(xiǎn)信號(hào)：40二、會(huì)計(jì)分析步驟5．識(shí)別潛在危險(xiǎn)信號(hào)：（4）公司的業(yè)績(jī)利潤(rùn)非常好，以至于難以相信，特別是凈利潤(rùn)與經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量之間的缺口持續(xù)增加；（5）公司財(cái)務(wù)報(bào)告的收益與應(yīng)稅收益缺口加大；（6）管理當(dāng)局的一些異常決策，如未預(yù)料到的大額資產(chǎn)沖銷、年末的大額調(diào)整等；（7）被出據(jù)附保留意見的審計(jì)報(bào)告或無緣無故更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所或注冊(cè)會(huì)計(jì)師等等。二、會(huì)計(jì)分析步驟5．識(shí)別潛在危險(xiǎn)信號(hào)：41二、會(huì)計(jì)分析步驟（六）消除歪曲會(huì)計(jì)信息的影響

真實(shí)----財(cái)務(wù)分析歪曲----消除歪曲信息的影響分析人員消除歪曲會(huì)計(jì)信息可以借助的工具：現(xiàn)金流量表、會(huì)計(jì)報(bào)表附注、審計(jì)報(bào)告、企業(yè)重大事項(xiàng)公告等二、會(huì)計(jì)分析步驟（六）消除歪曲會(huì)計(jì)信息的影響42三、會(huì)計(jì)分析的局限性客觀方面，由于報(bào)表分析人員和企業(yè)的管理層掌握的信息不對(duì)等，管理層掌握較多的內(nèi)部信息，對(duì)會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)、信息披露等具有相當(dāng)?shù)目刂屏?，?bào)表分析人員處于被動(dòng)地位，不可能也無力發(fā)現(xiàn)所有會(huì)計(jì)歪曲。主觀方面，報(bào)表分析人員的分析能力受到自身知識(shí)水平、專業(yè)閱歷等的約束，不能夠區(qū)分所有的特殊會(huì)計(jì)問題和會(huì)計(jì)歪曲。

三、會(huì)計(jì)分析的局限性客觀方面，由于報(bào)表分析人員和企業(yè)的管理層43小組討論請(qǐng)你和你的同學(xué)結(jié)合我國的實(shí)際情況討論一下，在什么情況下國家有關(guān)規(guī)章、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則或會(huì)計(jì)制度要求進(jìn)行會(huì)計(jì)政策變更？試舉一、二例說明。

小組討論請(qǐng)你和你的同學(xué)結(jié)合我國的實(shí)際情況討論一下，在什么情況44第三節(jié)

公司間主體分析

公司間主體分析是通過了解主體界定，分析、確定主體控制的資源，評(píng)估其經(jīng)營業(yè)績(jī)。本節(jié)主要內(nèi)容：1.公司收購對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的影響；2.對(duì)外投資對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的影響；3.外幣折算對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的影響；4.分部報(bào)告對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的影響。

第三節(jié)

公司間主體分析

公司間45一、公司收購

上市公司收購是指收購人通過在證券交易所的股份轉(zhuǎn)讓活動(dòng)持有一個(gè)上市公司的股份達(dá)到一定比例、或通過證券交易所股份轉(zhuǎn)讓活動(dòng)以外的其他合法途徑控制一個(gè)上市公司的股份達(dá)到一定程度,導(dǎo)致其獲得或者可能獲得對(duì)該公司的實(shí)際控制權(quán)的行為。一、公司收購上市公司收購是指收購人通過在證券交易所的股份轉(zhuǎn)46一、公司收購

（一）主體界定及主體控制資源的分析1．構(gòu)成對(duì)一個(gè)上市公司實(shí)際控制的條件⑴投資者為上市公司持股50%以上的控股股東；⑵投資者可以實(shí)際支配上市公司股份表決權(quán)超過30%；⑶投資者通過實(shí)際支配上市公司股份表決權(quán)能夠決定公司董事會(huì)半數(shù)以上成員選任；⑷投資者依其可實(shí)際支配的上市公司股份表決權(quán)足以對(duì)公司股東大會(huì)的決議產(chǎn)生重大影響；⑸中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他情形。一、公司收購（一）主體界定及主體控制資源的分析47一、公司收購

（一）主體界定及主體控制資源的分析2．收購方需編制合并報(bào)表的條件能夠由母公司控制的所有被投資企業(yè)，即所有的子公司，包括境內(nèi)、境外從事各種經(jīng)營業(yè)務(wù)的子公司，都應(yīng)納入合并報(bào)表范圍。具體標(biāo)準(zhǔn)：⑴母公司擁有其過半數(shù)以上權(quán)益性資本的被投資企業(yè)。⑵母公司控制的其他被投資企業(yè)一、公司收購（一）主體界定及主體控制資源的分析48一、公司收購

（一）主體界定及主體控制資源的分析這些規(guī)定表明：第一，母公司應(yīng)當(dāng)將其控制的所有子公司，無論是小規(guī)模的子公司，還是經(jīng)營業(yè)務(wù)性質(zhì)特殊的子公司，均應(yīng)納入合并報(bào)表的合并范圍。第二，母公司控制的特殊目的的主體也應(yīng)納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表的合并范圍第三，不能控制的被投資單位不納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表的合并范圍一、公司收購（一）主體界定及主體控制資源的分析49一、公司收購

(二)公司收購收益評(píng)估1．公司收購的形式及會(huì)計(jì)處理方法的選擇：

購買性質(zhì)的收購：指通過轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)、承擔(dān)負(fù)債或發(fā)行股票等方式，由一個(gè)企業(yè)獲得對(duì)另一個(gè)企業(yè)凈資產(chǎn)和經(jīng)營控制權(quán)的行為。股權(quán)聯(lián)合性質(zhì)的收購：指各參與收購企業(yè)的股東聯(lián)合控制他們?nèi)炕驅(qū)嶋H上是全部?jī)糍Y產(chǎn)和經(jīng)營，以便共同對(duì)收購實(shí)體分享利益和分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的行為。一、公司收購(二)公司收購收益評(píng)估50小組討論2006年2月財(cái)政部頒布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號(hào)----企業(yè)合并》規(guī)定企業(yè)合并分為同一控制下的企業(yè)合并和非同一控制下的企業(yè)合并。參與合并的企業(yè)在合并前后均受同一方或相同的多方最終控制，并且該控制并非暫時(shí)的，為同一控制下的企業(yè)合并；參與合并的企業(yè)在合并前后不受同一方或相同的多方最終控制，為非同一控制下的企業(yè)合并。請(qǐng)討論：國有企業(yè)合并是否都為同一控制下的企業(yè)合并？小組討論2006年2月財(cái)政部頒布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號(hào)--51一、公司收購

2．不同的處理方式對(duì)收購收益的影響⑴購買法的基本原理

購買法要求按公允價(jià)值反映被購買企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目，并將公允價(jià)值體現(xiàn)在購買企業(yè)的賬戶和合并后的資產(chǎn)負(fù)債表中。一、公司收購2．不同的處理方式對(duì)收購收益的影響52一、公司收購

⑵權(quán)益結(jié)合法的基本原理

采用權(quán)益結(jié)合法時(shí)無需對(duì)被收購企業(yè)進(jìn)行公允價(jià)值的確定。不論收購方發(fā)行新股的市價(jià)是否低于或高于被收購方凈資產(chǎn)的賬面價(jià)值，一律按被收購企業(yè)的賬面凈值入賬。

被收購企業(yè)在收購日前的盈利作為收購方利潤(rùn)的一部分并入收購企業(yè)的報(bào)表，而不構(gòu)成收購方的投資成本。

一、公司收購⑵權(quán)益結(jié)合法的基本原理53一、公司收購

⑶兩種方法對(duì)收益評(píng)估的影響

在購買法下，收購后的資產(chǎn)總額要大于權(quán)益結(jié)合法核算的資產(chǎn)總額，但收益及留存收益的數(shù)額卻小于按權(quán)益結(jié)合法核算的收益和留存收益總額，因而采用購買法計(jì)算的凈資產(chǎn)收益率小于采用權(quán)益結(jié)合法計(jì)算的凈資產(chǎn)收益率。這是因?yàn)椋浩湟?，購買法是按資產(chǎn)公允價(jià)值將被收購企業(yè)的凈資產(chǎn)并入收購企業(yè)報(bào)表中的，在正常情況下，資產(chǎn)的公允價(jià)值會(huì)大于其賬面價(jià)值，這就使得采用購買法資產(chǎn)的價(jià)值高于權(quán)益結(jié)合法。其二，采用購買法，收購前被收購企業(yè)的本期收益和留存收益作為購買成本的組成部分，而權(quán)益結(jié)合法則直接將這一部分本期收益及留存收益納入收購企業(yè)的報(bào)表，因此，只要被收購企業(yè)收購前有本期收益和留存收益，收購后的收益及留存收益必然會(huì)大于采用購買法報(bào)表中的收益和留存收益數(shù)額。

新準(zhǔn)則要求對(duì)同一控制下的企業(yè)合并采用權(quán)益結(jié)合法進(jìn)行賬務(wù)處理，對(duì)非同一控制下的企業(yè)合并采用購買法進(jìn)行賬務(wù)處理。

一、公司收購⑶兩種方法對(duì)收益評(píng)估的影響54二、對(duì)外投資

（一）對(duì)外投資類型

1．按投資性質(zhì)分類權(quán)益性投資債權(quán)性投資混合性投資

二、對(duì)外投資（一）對(duì)外投資類型55二、對(duì)外投資

（一）對(duì)外投資類型

2．按新準(zhǔn)則會(huì)計(jì)處理分類

交易性證券投資可供出售的金融資產(chǎn)持有至到期投資長(zhǎng)期股權(quán)投資二、對(duì)外投資（一）對(duì)外投資類型56二、對(duì)外投資

（一）對(duì)外投資類型

3．按對(duì)被投資企業(yè)的控制程度進(jìn)行分類無重大影響性投資共同控制或有重大影響性投資控制性投資二、對(duì)外投資（一）對(duì)外投資類型57（二）對(duì)外投資對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響財(cái)務(wù)報(bào)表無重大影響性投資重大影響性投資控制性投資

利潤(rùn)表

利息、股息受益；出售證券的利得或損失

被投資公司凈收益中投資公司應(yīng)占的份額合并被投資公司損益減去合并損益中少數(shù)股東權(quán)益

資產(chǎn)負(fù)債表

在相應(yīng)的證券投資項(xiàng)目中，按實(shí)際投資成本報(bào)告投資在相應(yīng)的證券投資項(xiàng)目中，按在被投資公司所有者權(quán)益所占份額報(bào)告投資編制合并資產(chǎn)負(fù)債表，消除證券投資賬戶，披露少數(shù)股東權(quán)益現(xiàn)金流量表反映實(shí)際收到的利息、股息合資本利得反映實(shí)際收到的利息、股息合資本利得被投資公司的經(jīng)營、投資、財(cái)務(wù)活動(dòng)的現(xiàn)金流量均反映在合并報(bào)表中（二）對(duì)外投資對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響財(cái)務(wù)報(bào)表無重大影響性投資重大影58二、對(duì)外投資

（三）主要分析問題

第一，關(guān)于投資目標(biāo)第二，證券投資對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響

第三，證券投資對(duì)企業(yè)未來收益的影響二、對(duì)外投資59三、外幣折算（一）職能貨幣/記賬本位幣的確定

我國企業(yè)會(huì)計(jì)核算以人民幣為記賬本位幣，業(yè)務(wù)收支以外幣為主的企業(yè)，也可以選用某種外幣為記賬本位幣，但編制的會(huì)計(jì)報(bào)表應(yīng)當(dāng)折算為人民幣反映。

三、外幣折算（一）職能貨幣/記賬本位幣的確定60三、外幣折算選擇記賬本位幣應(yīng)當(dāng)考慮一下因素：⑴該貨幣主要影響商品和勞務(wù)的主要價(jià)格，通常以該貨幣進(jìn)行商品和勞務(wù)的計(jì)價(jià)和結(jié)算；⑵該貨幣主要影響商品和勞務(wù)所需人工、材料和其他費(fèi)用，通常以該貨幣進(jìn)行上述費(fèi)用的計(jì)價(jià)和結(jié)算；⑶融資活動(dòng)所獲得的貨幣以及保存從經(jīng)營活動(dòng)中收取款項(xiàng)所使用的貨幣；⑷企業(yè)選定境外經(jīng)營的記賬本位幣除考慮上述因素外，還應(yīng)考慮：①境外經(jīng)營對(duì)其所從事的活動(dòng)是否擁有很強(qiáng)的自主性；②境外經(jīng)營活動(dòng)中與企業(yè)的交易是否在境外經(jīng)營活動(dòng)中占有較大比重；③境外經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是否直接影響企業(yè)的現(xiàn)金流量、是否可以隨時(shí)匯回；④境外經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是否足以償還其現(xiàn)有債務(wù)和可預(yù)期債務(wù)。

三、外幣折算選擇記賬本位幣應(yīng)當(dāng)考慮一下因素：61（二）外幣折算方法及對(duì)損益的影響

現(xiàn)行匯率法

流動(dòng)性項(xiàng)目與非流動(dòng)性項(xiàng)目法貨幣性項(xiàng)目與非貨幣性項(xiàng)目法

時(shí)態(tài)法

資產(chǎn)負(fù)債表采用資產(chǎn)負(fù)債表日的現(xiàn)行匯率對(duì)所有資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目折算；所有者權(quán)益項(xiàng)目按收到時(shí)的歷史匯率折算。對(duì)流動(dòng)性的資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目采用資產(chǎn)負(fù)債表日的現(xiàn)行匯率；對(duì)非流動(dòng)性的資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目以及實(shí)收資本項(xiàng)目采用入賬時(shí)的歷史匯率；留存項(xiàng)目數(shù)為扎算的平衡數(shù)。貨幣性項(xiàng)目采用資產(chǎn)負(fù)債表日的現(xiàn)行匯率；非貨幣性項(xiàng)目和實(shí)收資本項(xiàng)目采用原入賬時(shí)的歷史匯率；留存項(xiàng)目數(shù)為扎算的平衡數(shù)。以歷史成本表示的資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目采用歷史匯率折算；以現(xiàn)行價(jià)值表示的資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目采用現(xiàn)行匯率折算；實(shí)收資本項(xiàng)目采用原入賬時(shí)的歷史匯率折算；留存項(xiàng)目為扎算平衡數(shù)。

利潤(rùn)表對(duì)收入和費(fèi)用項(xiàng)目按確認(rèn)時(shí)的匯率折算。計(jì)提的固定資產(chǎn)折舊和攤銷費(fèi)用按相關(guān)資產(chǎn)入賬時(shí)的歷史匯率折算；其他項(xiàng)目采用當(dāng)期平均匯率折算。計(jì)提的固定資產(chǎn)折舊和攤銷費(fèi)用按相關(guān)資產(chǎn)入賬時(shí)的歷史匯率折算；其他項(xiàng)目采用當(dāng)期平均匯率折算。計(jì)提的固定資產(chǎn)折舊和攤銷費(fèi)用按相關(guān)資產(chǎn)入賬時(shí)的歷史匯率折算；收入和費(fèi)用項(xiàng)目采用交易發(fā)生時(shí)的實(shí)際匯率折算；

折算差額處理在所有者權(quán)益下單獨(dú)列示折算凈收益列入資產(chǎn)負(fù)債表，凈損失計(jì)入當(dāng)期損益折算差額全部計(jì)入當(dāng)期損益折算差額全部計(jì)入當(dāng)期損益對(duì)當(dāng)期損益的影響無影響發(fā)生損失才有影響有影響有影響（二）外幣折算方法及對(duì)損益的影響

貨幣性項(xiàng)目與非貨幣性62三、外幣折算第一，公司所選用的方法是否適當(dāng)，能否恰當(dāng)?shù)胤从沉似髽I(yè)承擔(dān)的匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；第二，所選方法對(duì)當(dāng)期損益的影響，以及匯率波動(dòng)對(duì)不同方法的影響；第三，關(guān)注外匯市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，預(yù)測(cè)外匯走勢(shì)如人民幣升值對(duì)企業(yè)未來收益水平的影響。

分析折算差異時(shí)需要注意：

三、外幣折算分析折算差異時(shí)需要注意：63四、分部報(bào)告

（一）分部的劃分方法

1．風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬法

這種方法劃分的標(biāo)準(zhǔn)是將風(fēng)險(xiǎn)和收益水平相同或相似的劃為一個(gè)分部，要求公司根據(jù)⑴可報(bào)告的經(jīng)營部分/業(yè)務(wù)；⑵地理位置（包括產(chǎn)地和銷售地）；⑶主要客戶等途徑披露分部數(shù)據(jù)。這種方法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬差異區(qū)分不易確定，具有較大的隨意性，這就使分部的劃分摻雜了較多的人為主觀因素

四、分部報(bào)告（一）分部的劃分方法64四、分部報(bào)告

（一）分部的劃分方法

2．管理法管理法確定的分部是根據(jù)高級(jí)決策人員出于資源配置的目的而確定的組織單位，反映了公司組織其分部做出經(jīng)營決策和評(píng)估經(jīng)營業(yè)績(jī)的途徑。四、分部報(bào)告（一）分部的劃分方法65四、分部報(bào)告

（二）分部納入分部報(bào)告的條件國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則認(rèn)為，用來判斷可報(bào)告經(jīng)營分部的條件是下列條件之一：（1）銷售。它取得的來自外部客戶和公司內(nèi)其他分部的銷售收入，占所有分部外銷和內(nèi)銷總收入10%以上；（2）收益或損失。它取得的經(jīng)營成果，不論是利潤(rùn)或虧損，占所有盈利分部合并成果或所有虧損分部合并成果（取絕對(duì)數(shù)大者）的10%或以上；（3）資產(chǎn)。它的資產(chǎn)占所有分部總資產(chǎn)的10%或以上。四、分部報(bào)告（二）分部納入分部報(bào)告的條件66四、分部報(bào)告

（二）分部納入分部報(bào)告的條件我國新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則基本原則與國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相一致，但更是明確規(guī)定：報(bào)告分部的對(duì)外交易收入總額占企業(yè)全部交易收入總額的比例未達(dá)到75％的，應(yīng)當(dāng)將其他的分部確定為報(bào)告分部（即使它們?cè)阡N售、收益或損失、資產(chǎn)等方面未滿足10%的條件），直到該比重達(dá)到75%。四、分部報(bào)告（二）分部納入分部報(bào)告的條件67四、分部報(bào)告

(三)分部報(bào)告的分析與利用

分部報(bào)告對(duì)外披露的方式大致有三種：（1）在財(cái)務(wù)報(bào)表中披露，并在財(cái)務(wù)報(bào)表中的附注中作適當(dāng)?shù)恼f明；（2）在企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的附注中披露；（3）以附表的方式披露。四、分部報(bào)告(三)分部報(bào)告的分析與利用68四、分部報(bào)告

（四）對(duì)分部報(bào)告進(jìn)行分析要注意報(bào)告分部所采用的會(huì)計(jì)政策；對(duì)分部報(bào)告分析也可以利用傳統(tǒng)的報(bào)表分析方法，比如比率分析、趨勢(shì)分析、比較分析等，但所得信息不同；報(bào)表分析人員必須注意分部信息只是整體合并信息的補(bǔ)充，不能忽視公司的整體狀況，只見樹木，不見森林。四、分部報(bào)告（四）對(duì)分部報(bào)告進(jìn)行分析69案例分析資料見教材案例分析資料見教材70關(guān)于公允價(jià)值計(jì)量的順周期性美國金融危機(jī)的成因？

低利率刺激了消費(fèi)和投資，造成房地產(chǎn)的泡沫；商業(yè)銀行違背規(guī)則，把錢貸給還不起債的人，造成壞賬；次級(jí)房貸證券化，金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)加大；債券信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)為賺錢，提高信用等級(jí)，誤導(dǎo)投資者；投資銀行有問題，只關(guān)注收益，忽略風(fēng)險(xiǎn)；美國的金融監(jiān)管有問題，忽略了對(duì)投資銀行的監(jiān)管；銀行的混業(yè)經(jīng)營有問題（分業(yè)經(jīng)營）；美國的消費(fèi)文化等。關(guān)于公允價(jià)值計(jì)量的順周期性美國金融危機(jī)的成因？71關(guān)于公允價(jià)值計(jì)量的順周期性國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求以公允價(jià)值計(jì)量金融資產(chǎn)與金融負(fù)債——決策有用性如何確定公允價(jià)值？公允價(jià)值能否公允、合理？不公允、不合理將會(huì)給市場(chǎng)帶來什么？關(guān)于公允價(jià)值計(jì)量的順周期性國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求以公允價(jià)值計(jì)量金融72關(guān)于公允價(jià)值計(jì)量的順周期性公允價(jià)值的順周期性降低了企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)和化解風(fēng)險(xiǎn)的能力在市場(chǎng)高漲時(shí)：金融資產(chǎn)獲利頗豐，利潤(rùn)大增，投資者要求分配利潤(rùn)，經(jīng)營者盲目樂觀，忽略風(fēng)險(xiǎn)管理。經(jīng)濟(jì)下行，市場(chǎng)看空時(shí)；金融資產(chǎn)被低估，將產(chǎn)生大量公允價(jià)值變動(dòng)損益，利潤(rùn)銳減，為規(guī)避損失，加大拋售力度，市場(chǎng)交易價(jià)格進(jìn)一步下跌，繼續(xù)產(chǎn)生損失，最終因流動(dòng)性和資本充足率不足，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)倒閉（貝爾斯登、雷曼）。關(guān)于公允價(jià)值計(jì)量的順周期性公允價(jià)值的順周期性降低了企業(yè)抵御風(fēng)73關(guān)于公允價(jià)值計(jì)量的順周期性公允價(jià)值并不總是公允的

經(jīng)濟(jì)高漲時(shí)，容易產(chǎn)生高估。經(jīng)濟(jì)低落時(shí)，常常被低估。在不活躍的市場(chǎng)中，可能會(huì)使用估值模型，模型的使用會(huì)到來很多的假設(shè)，這樣也會(huì)產(chǎn)生低估或高估。當(dāng)市場(chǎng)不景氣時(shí)，按模型定價(jià)，會(huì)促使機(jī)構(gòu)大量拋售，市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)一步下跌，這種周而復(fù)始，加大了不公允性。關(guān)于公允價(jià)值計(jì)量的順周期性公允價(jià)值并不總是公允的74關(guān)于公允價(jià)值計(jì)量的順周期性公允價(jià)值的順周期性加劇了市場(chǎng)和公眾的不利理解在極端市場(chǎng)條件下，如何運(yùn)用公允價(jià)值？（是否應(yīng)該有一個(gè)確認(rèn)的緩沖期）對(duì)于因流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)帶來的影響先計(jì)入權(quán)益，待全部釋放后在計(jì)入損益。對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)可以當(dāng)期計(jì)入損益。關(guān)于公允價(jià)值計(jì)量的順周期性公允價(jià)值的順周期性加劇了市場(chǎng)和公眾75第二章的學(xué)習(xí)結(jié)束了！第二章的學(xué)習(xí)結(jié)束了！76財(cái)務(wù)報(bào)表分析北京工商大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院多媒體課件財(cái)務(wù)報(bào)表分析北京工商大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院多媒體課件77第二章財(cái)務(wù)報(bào)表分析基礎(chǔ)

北京工商大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院

財(cái)務(wù)報(bào)表分析課程組第二章財(cái)務(wù)報(bào)表分析基礎(chǔ)

北京工商大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院78本章內(nèi)容介紹財(cái)務(wù)報(bào)表分析的前提、假設(shè)和特殊問題：對(duì)公司經(jīng)營活動(dòng)的分析是報(bào)表分析的前提，包括行業(yè)分析、競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略分析和經(jīng)營戰(zhàn)略分析；會(huì)計(jì)質(zhì)量評(píng)價(jià)是財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)；公司間主體分析探討多報(bào)表編制主體的報(bào)表分析問題。

本章內(nèi)容介紹財(cái)務(wù)報(bào)表分析的前提、假設(shè)和特殊問題：79本章的難點(diǎn)和重點(diǎn)本章的學(xué)習(xí)重點(diǎn)行業(yè)經(jīng)濟(jì)特征、競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略、公司經(jīng)營戰(zhàn)略及財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)之間的聯(lián)系；會(huì)計(jì)分析的過程、原理以及會(huì)計(jì)分析的局限性。

公司收購、證券投資、外幣折算、分部報(bào)告等對(duì)財(cái)務(wù)分析的影響；本章的難點(diǎn)和重點(diǎn)本章的學(xué)習(xí)重點(diǎn)80本章的難點(diǎn)和重點(diǎn)本章的學(xué)習(xí)難點(diǎn)如何利用財(cái)務(wù)報(bào)告信息分析企業(yè)戰(zhàn)略執(zhí)行等管理信息如何判斷企業(yè)信息質(zhì)量證券投資等公司間主體分析對(duì)報(bào)表信息的影響本章的難點(diǎn)和重點(diǎn)本章的學(xué)習(xí)難點(diǎn)81第一節(jié)

經(jīng)營戰(zhàn)略分析

本節(jié)的主要內(nèi)容：

1.行業(yè)分析2.競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略分析3.報(bào)表分析與戰(zhàn)略分析第一節(jié)

經(jīng)營戰(zhàn)略分析

本節(jié)的主要內(nèi)容：82一、行業(yè)分析不同的行業(yè)，由于行業(yè)所處的生命周期不同，競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度不同，該行業(yè)內(nèi)的企業(yè)可能獲得的毛利就各不相同。越是競(jìng)爭(zhēng)激烈的、發(fā)展比較成熟的行業(yè)，毛利率就可能越低。這一點(diǎn)是由行業(yè)的總體特征決定的。一、行業(yè)分析不同的行業(yè)，由于行業(yè)所處的生命周期不同，競(jìng)爭(zhēng)的激83識(shí)別行業(yè)特征項(xiàng)目食品店制藥電力銀行資產(chǎn)34.2147.5202.1136.1流動(dòng)負(fù)債7.730.814.9936.9長(zhǎng)期負(fù)債7.612.7130.871.5銷售凈利率3.512.110.513.0識(shí)別行業(yè)特征項(xiàng)目食品店制藥電力銀84競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的來源獨(dú)特的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力資源能力差異化低成本創(chuàng)造價(jià)值卓越的盈利能力卓越的—效率—品質(zhì)—?jiǎng)?chuàng)新—客戶競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的來源獨(dú)特的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力85一、行業(yè)分析同一行業(yè)的不同企業(yè)收益也會(huì)不同因?yàn)椋菏紫?，一個(gè)企業(yè)往往會(huì)同時(shí)涉足多個(gè)行業(yè)，而不同行業(yè)之間的業(yè)務(wù)可能在一定程度上可以共享一些資源，或者有可能降低企業(yè)的生產(chǎn)成本；其次，企業(yè)在一個(gè)行業(yè)中的縱深程度可能不同，這也可能使企業(yè)得以利用自己在某一方面的優(yōu)勢(shì)而降低成本；最后，即使是選擇同一行業(yè)，而且縱深程度相似的企業(yè)，也可能采取不同的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略，這同樣可以使企業(yè)具有不同的毛利水平。

一、行業(yè)分析同一行業(yè)的不同企業(yè)收益也會(huì)不同因?yàn)椋?6產(chǎn)品價(jià)值創(chuàng)造V：顧客價(jià)值（顧客心目中單位產(chǎn)品的價(jià)值）P：公司決定收取的價(jià)格C：生產(chǎn)成本v-p：消費(fèi)者剩余P-c：邊際利潤(rùn)V-c：創(chuàng)造價(jià)值通用汽車豐田汽車V-pP-ccV-pP-cc產(chǎn)品價(jià)值創(chuàng)造V：顧客價(jià)值（顧客心目87一、行業(yè)分析價(jià)值鏈分析波特“五種力量”分析一、行業(yè)分析價(jià)值鏈分析88（一）

價(jià)值鏈分析價(jià)值鏈?zhǔn)且幌盗袃r(jià)值創(chuàng)造活動(dòng)的集合，行業(yè)價(jià)值鏈反映了從材料供應(yīng)、生產(chǎn)、分銷和服務(wù)的活動(dòng)集合，價(jià)值鏈分析的核心就是要在整個(gè)價(jià)值創(chuàng)造的鏈條基礎(chǔ)上研判各種經(jīng)營、管理行為。

計(jì)計(jì)研發(fā)產(chǎn)品生產(chǎn)零件生產(chǎn)后續(xù)服務(wù)產(chǎn)品零售產(chǎn)品批發(fā)（一）

價(jià)值鏈分析價(jià)值鏈?zhǔn)且幌盗袃r(jià)值創(chuàng)造活動(dòng)的集合，行業(yè)89（二）“五種力量”分析1．現(xiàn)有公司間競(jìng)爭(zhēng)2．新加入者競(jìng)爭(zhēng)3．替代品競(jìng)爭(zhēng)4．購買者的能力5．供應(yīng)商的能力（二）“五種力量”分析1．現(xiàn)有公司間競(jìng)爭(zhēng)90潛在進(jìn)入者：進(jìn)入壁壘較低，棉紡織企業(yè)伺機(jī)向毛利率較高色織業(yè)擴(kuò)張產(chǎn)業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)(現(xiàn)有公司間競(jìng)爭(zhēng))：中小企業(yè)為主，行業(yè)集中度低，產(chǎn)量增長(zhǎng)過快，一般產(chǎn)品已供過于求，企業(yè)依靠?jī)r(jià)格參與競(jìng)爭(zhēng)。行業(yè)接近完全競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài).替代品的發(fā)展：印染布對(duì)色織布有一定的替代性，但色織布有獨(dú)特的風(fēng)格，印染布不能完全取代。市場(chǎng)需求狀況（購買者能力）：需求穩(wěn)步增加，內(nèi)銷已經(jīng)供過于求，消費(fèi)者侃價(jià)能力強(qiáng)，2005年配額取消后出口空間巨大。要素供給條件（供應(yīng)商能力）：棉花等原料價(jià)格與國際接軌是大勢(shì)所趨，原料約束緩解。勞動(dòng)力低廉且供給充足。色織業(yè)分析潛在進(jìn)入者：進(jìn)入壁壘較低，棉紡織企業(yè)伺機(jī)向毛利率較高色織業(yè)擴(kuò)91二、競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略分析

關(guān)注在特定市場(chǎng)、行業(yè)或產(chǎn)品中的競(jìng)爭(zhēng)力三種基本競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略：1.成本領(lǐng)先戰(zhàn)略2.產(chǎn)品差異化戰(zhàn)略3.集中化戰(zhàn)略二、競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略分析

關(guān)注在特定市場(chǎng)、行業(yè)或產(chǎn)品中的競(jìng)爭(zhēng)力921.成本領(lǐng)先戰(zhàn)略低成本戰(zhàn)略要求:高效、低成本，最大限度地減小研究開發(fā)、服務(wù)、推銷、廣告等方面的成本費(fèi)用。

該戰(zhàn)略追求高增長(zhǎng)，通過薄利多銷，控制風(fēng)險(xiǎn)條件：市場(chǎng)存在大量的價(jià)格敏感用戶產(chǎn)品難以實(shí)現(xiàn)差異化購買者不太關(guān)注品牌消費(fèi)者的轉(zhuǎn)換成本低1.成本領(lǐng)先戰(zhàn)略低成本戰(zhàn)略要求:高效、低成本，最大限度地減932.產(chǎn)品差異化戰(zhàn)略差異化戰(zhàn)略：提供的產(chǎn)品或服務(wù)差異化實(shí)現(xiàn)方式：設(shè)計(jì)名牌形象、技術(shù)上的獨(dú)特、性能特點(diǎn)、顧客服務(wù)、商業(yè)網(wǎng)絡(luò)及其他方面的獨(dú)特性。

手段是追求高盈利，但同時(shí)有限的增長(zhǎng)和高風(fēng)險(xiǎn)。條件：產(chǎn)品能夠?qū)崿F(xiàn)差異化顧客需求多樣化技術(shù)變革快2.產(chǎn)品差異化戰(zhàn)略差異化戰(zhàn)略：提供的產(chǎn)品或服務(wù)差異化943.集中化戰(zhàn)略針對(duì)某一特定購買群體、產(chǎn)品細(xì)分市場(chǎng)或區(qū)域市場(chǎng)，采用差異化或低成本獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，分為集中成本領(lǐng)先和集中差異化戰(zhàn)略。條件：資源和能力有限目標(biāo)市場(chǎng)有較大的需求空間宜家家居：年輕群體、價(jià)格便宜、自行安裝、平板運(yùn)輸3.集中化戰(zhàn)略針對(duì)某一特定購買群體、產(chǎn)品細(xì)分市場(chǎng)或區(qū)域市場(chǎng)，95相關(guān)案例

2001年“9.11”事件后美國航空業(yè)收入銳減，虧損猛增，裁員不斷，但此時(shí)美國西南航空公司卻仍保持著盈利紀(jì)錄。據(jù)報(bào)道它已占有了25%的美國國內(nèi)市場(chǎng)份額，在低于500英里的短程航線上，已占有了65%的市場(chǎng)份額。這與其一貫推行的低成本戰(zhàn)略是密不可分的。他們以低票價(jià)、不提供機(jī)上服務(wù)來吸引短程休假、旅游旅客；經(jīng)常選擇不繁忙機(jī)場(chǎng)縮短登機(jī)時(shí)間，以高頻率、高正點(diǎn)率和快速登機(jī)來吸引短程商務(wù)旅客。因此在被認(rèn)為經(jīng)營環(huán)境最為惡劣的2001年第四季度，西南航空公司的毛利潤(rùn)仍為2.46億美元，凈利潤(rùn)6350萬美元。相關(guān)案例2001年“9.11”事件后美國航空業(yè)收96三、公司經(jīng)營戰(zhàn)略分析（一）建立戰(zhàn)略分析框架應(yīng)包括對(duì)四種選擇的分析：行業(yè)特征與風(fēng)險(xiǎn)分析;競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略的確定;戰(zhàn)略組織貫徹與協(xié)調(diào);戰(zhàn)略與企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的匹配。三、公司經(jīng)營戰(zhàn)略分析（一）建立戰(zhàn)略分析框架97（二）財(cái)務(wù)報(bào)表與戰(zhàn)略分析

資產(chǎn)負(fù)債表反映了一定時(shí)期企業(yè)資源（資產(chǎn)）以及對(duì)這些資源的索求權(quán)（負(fù)債和所有者權(quán)益）資產(chǎn)是公司投資決策的結(jié)果，反映企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略，如資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的安排（二）財(cái)務(wù)報(bào)表與戰(zhàn)略分析資產(chǎn)負(fù)債表98資產(chǎn)負(fù)債表負(fù)債和所有者權(quán)益部分是公司融資決策的結(jié)果，反映了企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略（主要關(guān)注資金的使用和管理）資產(chǎn)負(fù)債表描述了企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略之間的平衡關(guān)系。資產(chǎn)負(fù)債表負(fù)債和所有者權(quán)益部分是992．利潤(rùn)表反映了公司一定期間的獲利水平，是公司戰(zhàn)略執(zhí)行的經(jīng)濟(jì)結(jié)果。3．現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量是企業(yè)戰(zhàn)略和經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)相互聯(lián)系的紐帶，使企業(yè)的業(yè)務(wù)持續(xù)有效的進(jìn)行，反映了公司資金來源的主要渠道。2．利潤(rùn)表100討論請(qǐng)你和你的同學(xué)登陸上?；蛏钲谧C券交易所網(wǎng)站查找一家上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表信息，你們能發(fā)現(xiàn)哪些行業(yè)特征？討論請(qǐng)你和你的同學(xué)登陸上?；蛏钲谧C券交易所網(wǎng)站查找一家上市公101第二節(jié)

會(huì)計(jì)分析

本節(jié)的主要內(nèi)容：1.影響會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的因素2.會(huì)計(jì)分析步驟3.會(huì)計(jì)分析的局限性第二節(jié)

會(huì)計(jì)分析102會(huì)計(jì)分析的目的理解公司會(huì)計(jì)信息處理了解會(huì)計(jì)政策的靈活性評(píng)價(jià)公司會(huì)計(jì)處理反映經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的真實(shí)程度，盡可能消除報(bào)表分析的“噪音”會(huì)計(jì)分析的目的理解公司會(huì)計(jì)信息處理103一、影響會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的因素判斷能力管理人員動(dòng)機(jī)管理者的操縱動(dòng)機(jī)主要有：管理者為了追求更高的報(bào)酬、保留公司的控制權(quán)、避稅的需要、躲避監(jiān)管、對(duì)利益相關(guān)者的維護(hù)或者出于影響資本市場(chǎng)信息的目的。一、影響會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的因素判斷能力104一、影響會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的因素公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的質(zhì)量公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則執(zhí)行質(zhì)量信息披露制度強(qiáng)制信息制度自愿披露

審計(jì)質(zhì)量其他一、影響會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的因素公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的質(zhì)量105一、影響會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的因素美國發(fā)現(xiàn)舞弊方法及比例雇員舉報(bào)26.3%偶然發(fā)現(xiàn)18.8%內(nèi)部控制18.6%內(nèi)部審計(jì)15.4%外部審計(jì)11.5%客戶舉報(bào)8.6%匿名舉報(bào)6.2%賣方舉報(bào)5.1%執(zhí)法部門通報(bào)1.7%一、影響會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的因素美國發(fā)現(xiàn)舞弊方法及比例106一、影響會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的因素中國上市公司報(bào)表粉飾典型手段報(bào)表粉飾的傳統(tǒng)手段收入確認(rèn)虛擬資產(chǎn)期間費(fèi)用資本化股權(quán)投資存貨及應(yīng)收賬款其他應(yīng)收應(yīng)付款報(bào)表粉飾的現(xiàn)代手段資產(chǎn)重組關(guān)聯(lián)交易資產(chǎn)評(píng)估補(bǔ)貼收入資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)調(diào)整一、影響會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的因素中國上市公司報(bào)表粉飾典型手段107二、會(huì)計(jì)分析步驟（一）了解企業(yè)的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)了解企業(yè)的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)可以較好地了解這種業(yè)務(wù)類型適合于采用何種會(huì)計(jì)處理方法，企業(yè)是否采用了最為恰當(dāng)?shù)姆椒?。二、?huì)計(jì)分析步驟（一）了解企業(yè)的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)108二、會(huì)計(jì)分析步驟（二）確認(rèn)公司主要會(huì)計(jì)政策報(bào)表分析人員對(duì)反映公司所在行業(yè)特征的會(huì)計(jì)政策和反映企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的會(huì)計(jì)政策進(jìn)行確認(rèn)和評(píng)估，判斷企業(yè)這些基本會(huì)計(jì)政策有效性、公司如何管理這些政策。二、會(huì)計(jì)分析步驟（二）確認(rèn)公司主要會(huì)計(jì)政策109二、會(huì)計(jì)分析步驟（三）分析公司會(huì)計(jì)政策的靈活性企業(yè)會(huì)計(jì)政策的靈活性主要體現(xiàn)在：1．會(huì)計(jì)政策的選擇一般而言，公司會(huì)計(jì)政策在兩種情況下會(huì)發(fā)生改變：一是強(qiáng)制變更，即國家相關(guān)法律法規(guī)或是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、會(huì)計(jì)制度等要求會(huì)計(jì)政策變更。二是自愿變更，如果會(huì)計(jì)政策的變更可以使會(huì)計(jì)信息變得更相關(guān)、更可靠，管理層可以自主修改會(huì)計(jì)政策。報(bào)表分析人員往往十分注意對(duì)自愿變更的動(dòng)因分析二、會(huì)計(jì)分析步驟（三）分析公司會(huì)計(jì)政策的靈活性110二、會(huì)計(jì)分析步驟（三）分析公司會(huì)計(jì)政策的靈活性2．會(huì)計(jì)估計(jì)的選擇由于經(jīng)營活動(dòng)中的不確定因素，有時(shí)需要管理層做出會(huì)計(jì)估計(jì)，比如：壞賬損失的估計(jì)、存貨跌價(jià)損失的估計(jì)等等。二、會(huì)計(jì)分析步驟（三）分析公司會(huì)計(jì)政策的靈活性111二、會(huì)計(jì)分析步驟（三）分析公司會(huì)計(jì)政策的靈活性3．會(huì)計(jì)披露方式、時(shí)間的選擇

報(bào)表分析人員需要對(duì)信息披露的方式、語言表述方式、信息披露的時(shí)間等加以甄別，掌握公司信息披露的“個(gè)性”。如一些公司為了消除不良影響（或者獲取宣傳效益）而提早/推延重大信息發(fā)布等。

二、會(huì)計(jì)分析步驟（三）分析公司會(huì)計(jì)政策的靈活性112二、會(huì)計(jì)分析步驟（三）分析公司會(huì)計(jì)政策的靈活性4．財(cái)務(wù)報(bào)表編制的國際間差異

報(bào)表分析人員對(duì)跨國公司的財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行分析，首先要關(guān)注是否可以獲得可比的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

二、會(huì)計(jì)分析步驟（三）分析公司會(huì)計(jì)政策的靈活性113二、會(huì)計(jì)分析步驟（四）評(píng)價(jià)公司會(huì)計(jì)戰(zhàn)略的符合度1.公司的會(huì)計(jì)政策是否反映行業(yè)特征；2.為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)，公司是否做出了重大的生產(chǎn)經(jīng)營安排；3.公司的會(huì)計(jì)政策和估計(jì)是否一貫符合實(shí)際；4.公司管理層是否具有運(yùn)用靈活性進(jìn)行收益管理的強(qiáng)烈動(dòng)機(jī)。二、會(huì)計(jì)分析步驟（四）評(píng)價(jià)公司會(huì)計(jì)戰(zhàn)略的符合度114二、會(huì)計(jì)分析步驟（五）評(píng)價(jià)公司會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量1.利用已披露的會(huì)計(jì)信息是否足夠評(píng)價(jià)公司經(jīng)營戰(zhàn)略和經(jīng)濟(jì)效果;2.公司是否對(duì)主要的會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)假設(shè)、會(huì)計(jì)估計(jì)給予充分的解釋，特別是發(fā)生變更時(shí);3.公司是否自愿披露一些重大信息，幫助報(bào)表分析人員更加深入得了企業(yè);4.公司與投資者的關(guān)系。二、會(huì)計(jì)分析步驟（五）評(píng)價(jià)公司會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量115二、會(huì)計(jì)分析步驟5．識(shí)別潛在危險(xiǎn)信號(hào)：（1）原因不明的會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)變化；（2）在業(yè)績(jī)?cè)愀獾那闆r下，出現(xiàn)能夠提高利潤(rùn)的原因不明交易或者經(jīng)常簽訂企業(yè)合并協(xié)議，從而業(yè)績(jī)大幅度改善；（3）公司增長(zhǎng)迅速（特別是公司已經(jīng)取得了巨大的市場(chǎng)份額并且增長(zhǎng)速度大大快于行業(yè)增長(zhǎng)速度情況），但與銷售增長(zhǎng)相比，應(yīng)收賬款或者存貨有異常增長(zhǎng)；二、會(huì)計(jì)分析步驟5．識(shí)別潛在危險(xiǎn)信號(hào)：116二、會(huì)計(jì)分析步驟5．識(shí)別潛在危險(xiǎn)信號(hào)：（4）公司的業(yè)績(jī)利潤(rùn)非常好，以至于難以相信，特別是凈利潤(rùn)與經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量之間的缺口持續(xù)增加；（5）公司財(cái)務(wù)報(bào)告的收益與應(yīng)稅收益缺口加大；（6）管理當(dāng)局的一些異常決策，如未預(yù)料到的大額資產(chǎn)沖銷、年末的大額調(diào)整等；（7）被出據(jù)附保留意見的審計(jì)報(bào)告或無緣無故更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所或注冊(cè)會(huì)計(jì)師等等。二、會(huì)計(jì)分析步驟5．識(shí)別潛在危險(xiǎn)信號(hào)：117二、會(huì)計(jì)分析步驟（六）消除歪曲會(huì)計(jì)信息的影響

真實(shí)----財(cái)務(wù)分析歪曲----消除歪曲信息的影響分析人員消除歪曲會(huì)計(jì)信息可以借助的工具：現(xiàn)金流量表、會(huì)計(jì)報(bào)表附注、審計(jì)報(bào)告、企業(yè)重大事項(xiàng)公告等二、會(huì)計(jì)分析步驟（六）消除歪曲會(huì)計(jì)信息的影響118三、會(huì)計(jì)分析的局限性客觀方面，由于報(bào)表分析人員和企業(yè)的管理層掌握的信息不對(duì)等，管理層掌握較多的內(nèi)部信息，對(duì)會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)、信息披露等具有相當(dāng)?shù)目刂屏?，?bào)表分析人員處于被動(dòng)地位，不可能也無力發(fā)現(xiàn)所有會(huì)計(jì)歪曲。主觀方面，報(bào)表分析人員的分析能力受到自身知識(shí)水平、專業(yè)閱歷等的約束，不能夠區(qū)分所有的特殊會(huì)計(jì)問題和會(huì)計(jì)歪曲。

三、會(huì)計(jì)分析的局限性客觀方面，由于報(bào)表分析人員和企業(yè)的管理層119小組討論請(qǐng)你和你的同學(xué)結(jié)合我國的實(shí)際情況討論一下，在什么情況下國家有關(guān)規(guī)章、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則或會(huì)計(jì)制度要求進(jìn)行會(huì)計(jì)政策變更？試舉一、二例說明。

小組討論請(qǐng)你和你的同學(xué)結(jié)合我國的實(shí)際情況討論一下，在什么情況120第三節(jié)

公司間主體分析

公司間主體分析是通過了解主體界定，分析、確定主體控制的資源，評(píng)估其經(jīng)營業(yè)績(jī)。本節(jié)主要內(nèi)容：1.公司收購對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的影響；2.對(duì)外投資對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的影響；3.外幣折算對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的影響；4.分部報(bào)告對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的影響。

第三節(jié)

公司間主體分析

公司間121一、公司收購

上市公司收購是指收購人通過在證券交易所的股份轉(zhuǎn)讓活動(dòng)持有一個(gè)上市公司的股份達(dá)到一定比例、或通過證券交易所股份轉(zhuǎn)讓活動(dòng)以外的其他合法途徑控制一個(gè)上市公司的股份達(dá)到一定程度,導(dǎo)致其獲得或者可能獲得對(duì)該公司的實(shí)際控制權(quán)的行為。一、公司收購上市公司收購是指收購人通過在證券交易所的股份轉(zhuǎn)122一、公司收購

（一）主體界定及主體控制資源的分析1．構(gòu)成對(duì)一個(gè)上市公司實(shí)際控制的條件⑴投資者為上市公司持股50%以上的控股股東；⑵投資者可以實(shí)際支配上市公司股份表決權(quán)超過30%；⑶投資者通過實(shí)際支配上市公司股份表決權(quán)能夠決定公司董事會(huì)半數(shù)以上成員選任；⑷投資者依其可實(shí)際支配的上市公司股份表決權(quán)足以對(duì)公司股東大會(huì)的決議產(chǎn)生重大影響；⑸中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他情形。一、公司收購（一）主體界定及主體控制資源的分析123一、公司收購

（一）主體界定及主體控制資源的分析2．收購方需編制合并報(bào)表的條件能夠由母公司控制的所有被投資企業(yè)，即所有的子公司，包括境內(nèi)、境外從事各種經(jīng)營業(yè)務(wù)的子公司，都應(yīng)納入合并報(bào)表范圍。具體標(biāo)準(zhǔn)：⑴母公司擁有其過半數(shù)以上權(quán)益性資本的被投資企業(yè)。⑵母公司控制的其他被投資企業(yè)一、公司收購（一）主體界定及主體控制資源的分析124一、公司收購

（一）主體界定及主體控制資源的分析這些規(guī)定表明：第一，母公司應(yīng)當(dāng)將其控制的所有子公司，無論是小規(guī)模的子公司，還是經(jīng)營業(yè)務(wù)性質(zhì)特殊的子公司，均應(yīng)納入合并報(bào)表的合并范圍。第二，母公司控制的特殊目的的主體也應(yīng)納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表的合并范圍第三，不能控制的被投資單位不納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表的合并范圍一、公司收購（一）主體界定及主體控制資源的分析125一、公司收購

(二)公司收購收益評(píng)估1．公司收購的形式及會(huì)計(jì)處理方法的選擇：

購買性質(zhì)的收購：指通過轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)、承擔(dān)負(fù)債或發(fā)行股票等方式，由一個(gè)企業(yè)獲得對(duì)另一個(gè)企業(yè)凈資產(chǎn)和經(jīng)營控制權(quán)的行為。股權(quán)聯(lián)合性質(zhì)的收購：指各參與收購企業(yè)的股東聯(lián)合控制他們?nèi)炕驅(qū)嶋H上是全部?jī)糍Y產(chǎn)和經(jīng)營，以便共同對(duì)收購實(shí)體分享利益和分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的行為。一、公司收購(二)公司收購收益評(píng)估126小組討論2006年2月財(cái)政部頒布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號(hào)----企業(yè)合并》規(guī)定企業(yè)合并分為同一控制下的企業(yè)合并和非同一控制下的企業(yè)合并。參與合并的企業(yè)在合并前后均受同一方或相同的多方最終控制，并且該控制并非暫時(shí)的，為同一控制下的企業(yè)合并；參與合并的企業(yè)在合并前后不受同一方或相同的多方最終控制，為非同一控制下的企業(yè)合并。請(qǐng)討論：國有企業(yè)合并是否都為同一控制下的企業(yè)合并？小組討論2006年2月財(cái)政部頒布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號(hào)--127一、公司收購

2．不同的處理方式對(duì)收購收益的影響⑴購買法的基本原理

購買法要求按公允價(jià)值反映被購買企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目，并將公允價(jià)值體現(xiàn)在購買企業(yè)的賬戶和合并后的資產(chǎn)負(fù)債表中。一、公司收購2．不同的處理方式對(duì)收購收益的影響128一、公司收購

⑵權(quán)益結(jié)合法的基本原理

采用權(quán)益結(jié)合法時(shí)無需對(duì)被收購企業(yè)進(jìn)行公允價(jià)值的確定。不論收購方發(fā)行新股的市價(jià)是否低于或高于被收購方凈資產(chǎn)的賬面價(jià)值，一律按被收購企業(yè)的賬面凈值入賬。

被收購企業(yè)在收購日前的盈利作為收購方利潤(rùn)的一部分并入收購企業(yè)的報(bào)表，而不構(gòu)成收購方的投資成本。

一、公司收購⑵權(quán)益結(jié)合法的基本原理129一、公司收購

⑶兩種方法對(duì)收益評(píng)估的影響

在購買法下，收購后的資產(chǎn)總額要大于權(quán)益結(jié)合法核算的資產(chǎn)總額，但收益及留存收益的數(shù)額卻小于按權(quán)益結(jié)合法核算的收益和留存收益總額，因而采用購買法計(jì)算的凈資產(chǎn)收益率小于采用權(quán)益結(jié)合法計(jì)算的凈資產(chǎn)收益率。這是因?yàn)椋浩湟?，購買法是按資產(chǎn)公允價(jià)值將被收購企業(yè)的凈資產(chǎn)并入收購企業(yè)報(bào)表中的，在正常情況下，資產(chǎn)的公允價(jià)值會(huì)大于其賬面價(jià)值，這就使得采用購買法資產(chǎn)的價(jià)值高于權(quán)益結(jié)合法。其二，采用購買法，收購前被收購企業(yè)的本期收益和留存收益作為購買成本的組成部分，而權(quán)益結(jié)合法則直接將這一部分本期收益及留存收益納入收購企業(yè)的報(bào)表，因此，只要被收購企業(yè)收購前有本期收益和留存收益，收購后的收益及留存收益必然會(huì)大于采用購買法報(bào)表中的收益和留存收益數(shù)額。

新準(zhǔn)則要求對(duì)同一控制下的企業(yè)合并采用權(quán)益結(jié)合法進(jìn)行賬務(wù)處理，對(duì)非同一控制下的企業(yè)合并采用購買法進(jìn)行賬務(wù)處理。

一、公司收購⑶兩種方法對(duì)收益評(píng)估的影響130二、對(duì)外投資

（一）對(duì)外投資類型

1．按投資性質(zhì)分類權(quán)益性投資債權(quán)性投資混合性投資

二、對(duì)外投資（一）對(duì)外投資類型131二、對(duì)外投資

（一）對(duì)外投資類型

2．按新準(zhǔn)則會(huì)計(jì)處理分類

交易性證券投資可供出售的金融資產(chǎn)持有至到期投資長(zhǎng)期股權(quán)投資二、對(duì)外投資（一）對(duì)外投資類型132二、對(duì)外投資

（一）對(duì)外投資類型

3．按對(duì)被投資企業(yè)的控制程度進(jìn)行分類無重大影響性投資共同控制或有重大影響性投資控制性投資二、對(duì)外投資（一）對(duì)外投資類型133（二）對(duì)外投資對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響財(cái)務(wù)報(bào)表無重大影響性投資重大影響性投資控制性投資

利潤(rùn)表

利息、股息受益；出售證券的利得或損失

被投資公司凈收益中投資公司應(yīng)占的份額合并被投資公司損益減去合并損益中少數(shù)股東權(quán)益

資產(chǎn)負(fù)債表

在相應(yīng)的證券投資項(xiàng)目中，按實(shí)際投資成本報(bào)告投資在相應(yīng)的證券投資項(xiàng)目中，按在被投資公司所有者權(quán)益所占份額報(bào)告投資編制合并資產(chǎn)負(fù)債表，消除證券投資賬戶，披露少數(shù)股東權(quán)益現(xiàn)金流量表反映實(shí)際收到的利息、股息合資本利得反映實(shí)際收到的利息、股息合資本利得被投資公司的經(jīng)營、投資、財(cái)務(wù)活動(dòng)的現(xiàn)金流量均反映在合并報(bào)表中（二）對(duì)外投資對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響財(cái)務(wù)報(bào)表無重大影響性投資重大影134二、對(duì)外投資

（三）主要分析問題

第一，關(guān)于投資目標(biāo)第二，證券投資對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響

第三，證券投資對(duì)企業(yè)未來收益的影響二、對(duì)外投資135三、外幣折算（一）職能貨幣/記賬本位幣的確定

我國企業(yè)會(huì)計(jì)核算以人民幣為記賬本位幣，業(yè)務(wù)收支以外幣為主的企業(yè)，也可以選用某種外幣為記賬本位幣，但編制的會(huì)計(jì)報(bào)表應(yīng)當(dāng)折算為人民幣反映。

三、外幣折算（一）職能貨幣/記賬本位幣的確定136三、外幣折算選擇記賬本位幣應(yīng)當(dāng)考慮一下因素：⑴該貨幣主要影響商品和勞務(wù)的主要價(jià)格，通常以該貨幣進(jìn)行商品和勞務(wù)的計(jì)價(jià)和結(jié)算；⑵該貨幣主要影響商品和勞務(wù)所需人工、材料和其他費(fèi)用，通常以該貨幣進(jìn)行上述費(fèi)用的計(jì)價(jià)和結(jié)算；⑶融資活動(dòng)所獲得的貨幣以及保存從經(jīng)營活動(dòng)中收取款項(xiàng)所使用的貨幣；⑷企業(yè)選定境外經(jīng)營的記賬本位幣除考慮上述因素外，還應(yīng)考慮：①境外經(jīng)營對(duì)其所從事的活動(dòng)是否擁有很強(qiáng)的自主性；②境外經(jīng)營活動(dòng)中與企業(yè)的交易是否在境外經(jīng)營活動(dòng)中占有較大比重；③境外經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是否直接影響企業(yè)的現(xiàn)金流量、是否可以隨時(shí)匯回；④境外經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是否足以償還其現(xiàn)有債務(wù)和可預(yù)期債務(wù)。

三、外幣折算選擇記賬本位幣應(yīng)當(dāng)考慮一下因素：137（二）外幣折算方法及對(duì)損益的影響

現(xiàn)行匯率法

流動(dòng)性項(xiàng)目與非流動(dòng)性項(xiàng)目法貨幣性項(xiàng)目與非貨幣性項(xiàng)目法

時(shí)態(tài)法

資產(chǎn)負(fù)債表采用資產(chǎn)負(fù)債表日的現(xiàn)行匯率對(duì)所有資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目折算；所有者權(quán)益項(xiàng)目按收到時(shí)的歷史匯率折算。對(duì)流動(dòng)性的資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目采用資產(chǎn)負(fù)債表日的現(xiàn)行匯率；對(duì)非流動(dòng)性的資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目以及實(shí)收資本項(xiàng)目采用入賬時(shí)的歷史匯率；留存項(xiàng)目數(shù)為扎算的平衡數(shù)。貨幣性項(xiàng)目采用資產(chǎn)負(fù)債表日的現(xiàn)行匯率；非貨幣性項(xiàng)目和實(shí)收資本項(xiàng)目采用原入賬時(shí)的歷史匯率；留存項(xiàng)目數(shù)為扎算的平衡數(shù)。以歷史成本表示的資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目采用歷史匯率折算；以現(xiàn)行價(jià)值表示的資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目采用現(xiàn)行匯率折算；實(shí)收資本項(xiàng)目采用原入賬時(shí)的歷史匯率折算；留存項(xiàng)目為扎算平衡數(shù)。

利潤(rùn)表對(duì)收入和費(fèi)用項(xiàng)目按確認(rèn)時(shí)的匯率折算。計(jì)提的固定資產(chǎn)折舊和攤銷費(fèi)用按相關(guān)資產(chǎn)入賬時(shí)的歷史匯率折算；其他項(xiàng)目采用當(dāng)期平均匯率折算。計(jì)提的固定資產(chǎn)折舊和攤銷費(fèi)用按相關(guān)資產(chǎn)入賬時(shí)的歷史匯率折算；其他項(xiàng)目采用當(dāng)期平均匯率折算。計(jì)提的固定資產(chǎn)折舊和攤銷費(fèi)用