財(cái)務(wù)能力財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算公式含義指標(biāo)變化償債能力短期償債能力流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保障程度越高，短期償債能力越強(qiáng)速動(dòng)比率速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保障程度現(xiàn)金比率現(xiàn)金資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債即時(shí)變現(xiàn)能力長(zhǎng)期償債能力資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債資產(chǎn)資產(chǎn)對(duì)負(fù)債的保障程度越低，負(fù)債越有保障產(chǎn)權(quán)比率負(fù)債所有者權(quán)益權(quán)益對(duì)負(fù)債的保障程度已獲利息倍數(shù)息稅前利潤利息費(fèi)用獲利對(duì)利息的保障程度越高，付息能力越強(qiáng)1財(cái)務(wù)能力財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算公式含義指標(biāo)變化短流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資財(cái)務(wù)能力財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算公式含義指標(biāo)變化營運(yùn)能力周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率營業(yè)成本平均存貨存貨一年中的周轉(zhuǎn)次數(shù)越高，占用資金越低，管理效率越高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率營業(yè)收入平均應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款一年中的周轉(zhuǎn)次數(shù)越高，收現(xiàn)期越短，應(yīng)收賬款回收越快資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營業(yè)收入平均資產(chǎn)資產(chǎn)一年中的周轉(zhuǎn)次數(shù)越高，資產(chǎn)利用效率越高周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期360存貨周轉(zhuǎn)率從存貨到實(shí)現(xiàn)銷售天數(shù)越低，實(shí)現(xiàn)銷售越快應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期360應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率從銷售到回收現(xiàn)金天數(shù)越低，收現(xiàn)越快資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期360資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)一次所需時(shí)間越低，資產(chǎn)利用效率越高2財(cái)務(wù)能力財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算公式含義指標(biāo)變化存貨周轉(zhuǎn)率營業(yè)成本存貨一財(cái)務(wù)能力財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算公式含義指標(biāo)變化盈利能力業(yè)務(wù)類銷售凈利率凈利銷售收入一元銷售收入實(shí)現(xiàn)的凈利越高，獲利能力越強(qiáng)銷售毛利率毛利銷售收入一元銷售收入實(shí)現(xiàn)的毛利銷售成本率銷售成本銷售收入一元銷售收入中的成本越低，成本控制越好資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)報(bào)酬率息稅前利潤平均資產(chǎn)資產(chǎn)的獲利能力越高，獲利能力越強(qiáng)資產(chǎn)凈利率

凈利平均資產(chǎn)權(quán)益凈利率

凈利平均凈資產(chǎn)所有者投入資本獲利能力3財(cái)務(wù)能力財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算公式含義指標(biāo)變化銷售凈利率凈財(cái)務(wù)能力財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算公式含義指標(biāo)變化上市公司財(cái)務(wù)能力每股收益凈利普通股股數(shù)股東每股所承擔(dān)的企業(yè)損益越高，獲利能力越強(qiáng)市盈率每股市價(jià)每股收益投資人對(duì)每元凈收益愿支付的價(jià)格越高，市場(chǎng)預(yù)期越好每股股利股利普通股股數(shù)股東每股獲取的現(xiàn)金股利越高，支付股利越多股利支付率股利凈利凈利潤用以支付股利的比率越高，支付股利越多每股凈資產(chǎn)

凈資產(chǎn)普通股股數(shù)股東每股對(duì)應(yīng)的企業(yè)凈資產(chǎn)越高，股票價(jià)值越高4財(cái)務(wù)能力財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算公式含義指標(biāo)變化每股收益杜邦分析法權(quán)益凈利率=資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù)=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)銷售凈利率——反映企業(yè)主營業(yè)務(wù)的獲利能力資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率——反映企業(yè)資產(chǎn)利用效率權(quán)益乘數(shù)——反映企業(yè)資本結(jié)構(gòu)及償債能力5杜邦分析法權(quán)益凈利率=資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù)5第四章財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與財(cái)務(wù)預(yù)算

第一節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)第二節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)算第三節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)算的編制方法6第四章財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與財(cái)務(wù)預(yù)算6從SEC禁止預(yù)測(cè)說起20世紀(jì)40年代，美國證券交易委員會(huì)（SEC）一直禁止上市公司公開披露預(yù)測(cè)性財(cái)務(wù)信息，主要理由是早期證券市場(chǎng)中投資者的判斷能力不足，自我保護(hù)能力較弱，證券發(fā)行人往往利用投資者的弱點(diǎn)，對(duì)上市公司的發(fā)展前景作出夸大的陳述，有的甚至蓄意欺詐，以騙取投資者的資金，從而造成證券市場(chǎng)的急劇動(dòng)蕩，引起證券監(jiān)管當(dāng)局對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)行為產(chǎn)生偏激的看法。SEC認(rèn)為，預(yù)測(cè)性財(cái)務(wù)信息與“事實(shí)”無關(guān)，是一種推測(cè)，因此，“在本質(zhì)上是不可信賴的”，而且會(huì)促使“無經(jīng)驗(yàn)的投資者在作出投資決策時(shí)不適當(dāng)?shù)匾蕾囘@種信息”。7從SEC禁止預(yù)測(cè)說起20世紀(jì)40年代，美1978年，SEC終于發(fā)布了相關(guān)準(zhǔn)則以鼓勵(lì)預(yù)測(cè)性信息的披露，并于1979年采納了“安全港”制度。安全港制度是用以保障正當(dāng)預(yù)測(cè)性信息披露不受民事責(zé)任追究的制度。SEC認(rèn)為，公司預(yù)測(cè)性信息的可獲取性和分析性信息的披露對(duì)正確評(píng)估公司的潛在盈利能力是非常重要的，因此對(duì)投資者決策也是至關(guān)重要的。81978年，SEC終于發(fā)布了相關(guān)準(zhǔn)則以鼓勵(lì)夫未戰(zhàn)而廟算勝者，得算多也；未戰(zhàn)而廟算不勝者，得算少也。多算勝，少算不勝，而況于無算乎?——孫子《計(jì)篇》9夫未戰(zhàn)而廟算勝者，得算多也；未戰(zhàn)而廟算不勝第一節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)，是指財(cái)務(wù)人員根據(jù)歷史資料，依據(jù)現(xiàn)實(shí)條件，運(yùn)用特定的方法對(duì)企業(yè)未來的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)成果所做出的科學(xué)預(yù)計(jì)和合理判斷。10第一節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)，是指財(cái)務(wù)人員一、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的意義和目的（P109）

財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是進(jìn)行經(jīng)營決策的重要依據(jù)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是公司合理安排收支，提高資金使用效益的基礎(chǔ)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)有利于提高公司管理水平11一、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的意義和目的（P109）11美的電器股份有限公司生活電器事業(yè)部

招聘財(cái)務(wù)預(yù)算與內(nèi)控管理工作職責(zé)：

1、編制公司各期預(yù)算、概算、執(zhí)行報(bào)表與分析說明；

2、編制公司各期經(jīng)營分析PPT資料；

3、組織對(duì)公司各部門進(jìn)行責(zé)任制考核與各類分析與支持；

4、按要求完成公司經(jīng)營方面的專項(xiàng)分析；

5、公司預(yù)算相關(guān)的制度建設(shè)與流程梳理。

職位要求：

1、本科學(xué)歷，會(huì)計(jì)或財(cái)務(wù)管理專業(yè)畢業(yè)；

2、對(duì)公司經(jīng)營數(shù)據(jù)具備較高的敏感度與較強(qiáng)的經(jīng)營分析意識(shí)；

3、EXCEL操作與PPT制作熟練；

4、良好的文字表達(dá)與溝通協(xié)調(diào)能力，工作積極主動(dòng)，責(zé)任心強(qiáng)，有足夠的上進(jìn)心12美的電器股份有限公司生活電器事業(yè)部

招聘財(cái)務(wù)預(yù)算與內(nèi)控管理二、資金需要量的預(yù)測(cè)（P110）（一）定性預(yù)測(cè)——個(gè)人經(jīng)驗(yàn)、主觀判斷由熟悉業(yè)務(wù)，并有一定理論知識(shí)和綜合判斷能力的專家和專業(yè)人員，利用直觀材料，依靠個(gè)人經(jīng)驗(yàn)的主觀判斷和綜合分析能力，對(duì)事物未來的狀況和趨勢(shì)作出預(yù)測(cè)的一種方法。13二、資金需要量的預(yù)測(cè)（P110）13常用的定性預(yù)測(cè)方法，主要有意見匯集法、專家小組法和特而菲法。特而菲法（delphimethod）又稱專家調(diào)查法，用書面形式廣泛征詢專家意見以預(yù)測(cè)某項(xiàng)專題或某個(gè)項(xiàng)目未來發(fā)展的方法。保密性反饋性。集中判斷。14常用的定性預(yù)測(cè)方法，主要有意見匯集法、專優(yōu)點(diǎn)：方法簡(jiǎn)便易行缺點(diǎn)：容易受主觀因素影響，因而精確度、客觀性較差。1515（二）定量預(yù)測(cè)法(P110)根據(jù)兩個(gè)以上變量之間內(nèi)在的固有關(guān)系做出預(yù)測(cè)。1、銷售百分比法2、資金習(xí)性預(yù)測(cè)法16（二）定量預(yù)測(cè)法(P110)16優(yōu)點(diǎn)：精確度、客觀性較高缺點(diǎn)：計(jì)算較復(fù)雜，須借助數(shù)學(xué)模型1717三、銷售百分比法(一)銷售百分比法的概念（P110）

根據(jù)銷售收入與利潤表、資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)項(xiàng)目之間的比例關(guān)系，按照計(jì)劃期銷售額的增長(zhǎng)情況來預(yù)測(cè)各項(xiàng)資金需要量的一種方法。前提：財(cái)務(wù)報(bào)表中某項(xiàng)目與銷售收入的比率已知且固定不變18三、銷售百分比法(一)銷售百分比法的概念（P110）18（二）預(yù)測(cè)方法（P110）1.按與銷售收入的相關(guān)性，劃分敏感項(xiàng)目和非敏感項(xiàng)目敏感項(xiàng)目：數(shù)額與銷售收入之間成正比例變化的項(xiàng)目。

敏感資產(chǎn)：現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨；

敏感負(fù)債：應(yīng)付賬款、應(yīng)付費(fèi)用等。19（二）預(yù)測(cè)方法（P110）192008年實(shí)際數(shù)各項(xiàng)目占銷售收入的%營業(yè)收入3000100%減：營業(yè)成本180060%營業(yè)稅金及附加1806％銷售費(fèi)用180.6%管理費(fèi)用81027%財(cái)務(wù)費(fèi)用150.5%稅前利潤1775.9%減：所得稅30％53.1——稅后利潤123.9——例P111（2）預(yù)測(cè)留存收益（內(nèi)部籌資額）2009年預(yù)測(cè)數(shù)4200252025225.2113421247.874.34173.46若該企業(yè)稅后利潤留存比例為50%，則2009年的預(yù)測(cè)留用利潤為：173.46×50%=86.73（萬元）202008年實(shí)際數(shù)各項(xiàng)目占銷售收入的%營業(yè)收入3000100%（3）編制資產(chǎn)負(fù)債表，預(yù)測(cè)總資金需要量；（4）預(yù)測(cè)外部籌資額。預(yù)計(jì)資產(chǎn)＞預(yù)計(jì)負(fù)債+預(yù)計(jì)所有者權(quán)益表明企業(yè)資金占用多于資金來源，因此企業(yè)需要從外部追加資金。需追加資金=預(yù)計(jì)增加資產(chǎn)-預(yù)計(jì)增加負(fù)債-預(yù)計(jì)增加所有者權(quán)益21（3）編制資產(chǎn)負(fù)債表，預(yù)測(cè)總資金需要量；212008年實(shí)際數(shù)銷售百分比資產(chǎn)：

現(xiàn)金602%

應(yīng)收賬款48016%

存貨51017%預(yù)付費(fèi)用30——固定資產(chǎn)凈值150——資產(chǎn)總額123035%負(fù)債及所有者權(quán)益：短期借款33——

應(yīng)付賬款600-20%

應(yīng)付稅費(fèi)60-2%長(zhǎng)期負(fù)債45——負(fù)債合計(jì)738實(shí)收資本295.2——留用利潤196.8——所有者權(quán)益合計(jì)492——負(fù)債及所有者權(quán)益總額1230外部籌資額301503345295.2283.5316501002578.731580.7369.272009年預(yù)測(cè)數(shù)

8467271484084222008年實(shí)際數(shù)銷售百分比資產(chǎn)：現(xiàn)金602%應(yīng)收賬款公式外部籌資額=新增銷售額×（資產(chǎn)銷售百分比-負(fù)債銷售百分比）—預(yù)計(jì)銷售額×銷售凈利率×留存收益率用公式代入數(shù)據(jù)：需要追加的外部籌資額=1200×（35%-22%）-86.73=69.27（萬元）23公式外部籌資額=用公式代入數(shù)據(jù)：需要追加的外部籌資額課堂練習(xí)（03）

某公司2010年實(shí)現(xiàn)銷售收入10000萬元，資產(chǎn)銷售百分比為1，負(fù)債銷售百分比為50%，銷售凈利率為10%，股利支付率為60%。2011公司預(yù)計(jì)銷售收入為11000萬元，且資本結(jié)構(gòu)及股利支付率維持不變。求該公司2011年外部籌資額。24課堂練習(xí)（03）某公司2010年實(shí)現(xiàn)銷售收外部籌資額=1000*（1-50%）-11000*10%*（1-60%）=500-440=60（萬元）25外部籌資額25課堂練習(xí)采用銷售百分比法預(yù)測(cè)資金需要量時(shí)，下列項(xiàng)目中被視為不隨銷售收入的變動(dòng)而變動(dòng)的是()。

A.現(xiàn)金B(yǎng).應(yīng)付賬款

C.存貨D.公司債券

26課堂練習(xí)采用銷售百分比法預(yù)測(cè)資金需要量時(shí)練習(xí)1

某企業(yè)2010年銷售收入為2000萬元，2010年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表如表所示，單位：萬元。（項(xiàng)目前標(biāo)有記號(hào)的為敏感項(xiàng)目）：

資產(chǎn)金額負(fù)債及所有者權(quán)益金額●現(xiàn)金●應(yīng)收賬款●預(yù)付賬款●存貨固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)50310305201070120短期借款●應(yīng)付賬款應(yīng)付票據(jù)●預(yù)收賬款長(zhǎng)期負(fù)債負(fù)債合計(jì)實(shí)收資本留存利潤所有者權(quán)益合計(jì)1052601001702008351200651265資產(chǎn)合計(jì)2100負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)2100該企業(yè)2011年預(yù)計(jì)銷售收入為2500萬元，銷售凈利潤率為7%，留存收益率為40%。[要求]：（1）計(jì)算2010年資產(chǎn)和負(fù)債各敏感項(xiàng)目的銷售百分比；（2）計(jì)算2011年資產(chǎn)負(fù)債表各項(xiàng)目資金需要量預(yù)計(jì)數(shù)；（3）預(yù)測(cè)2011年該企業(yè)需追加的外部籌資額。27練習(xí)1某企業(yè)2010年銷售收入為2000萬元，資產(chǎn)銷售百分比預(yù)計(jì)數(shù)負(fù)債及所有者權(quán)益銷售百分比預(yù)計(jì)數(shù)●現(xiàn)金●應(yīng)收賬款●預(yù)付賬款●存貨固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)2.5%15.5%1.5%26%------62.5387.537.56501070120短期借款●應(yīng)付賬款應(yīng)付票據(jù)●預(yù)收賬款長(zhǎng)期負(fù)債負(fù)債合計(jì)實(shí)收資本留存利潤所有者權(quán)益合計(jì)---13%---8.5%---------------105325100212.5200942.512001351335資產(chǎn)合計(jì)45.5%2327.5負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)21.5%2277.5需追加外部籌資額5028資產(chǎn)銷售百分比預(yù)計(jì)數(shù)負(fù)債及所有者權(quán)益銷售百分比預(yù)計(jì)數(shù)●現(xiàn)金2資產(chǎn)銷售百分比=（50+310+30+520）/2000=910/2000=45.5%負(fù)債銷售百分比=（260+170）/2000=430/2000=21.5%外部籌資額=500*（45.5%-21.5%）-2500*7%*40%=120-70=50（萬元）29資產(chǎn)銷售百分比=（50+310+30+520）/200029（二）資金習(xí)性預(yù)測(cè)法（了解）資金習(xí)性，指資金的變動(dòng)同產(chǎn)銷量變動(dòng)之間的依存關(guān)系?？蓪①Y金區(qū)分為不變資金——如固定資產(chǎn)占用的資金等變動(dòng)資金——應(yīng)收賬款、存貨占用的資金等30（二）資金習(xí)性預(yù)測(cè)法（了解）資金習(xí)性，指

1、線性回歸分析法

線性回歸分析法是假定資金占用量與產(chǎn)銷量之間存在著線性關(guān)系并據(jù)建立數(shù)學(xué)模型，然后根據(jù)歷史有關(guān)資料，用回歸直線方程確定參數(shù)預(yù)測(cè)資金需要量的方法。其預(yù)測(cè)模型為：

Y=a+bx

31

1、線性回歸分析法線性回歸分析法是假定資金如何求解Q的極值？

x

yyc=a+bx化簡(jiǎn)32如何求解Q的極值？xyyc=a+bx化簡(jiǎn)32例1某企業(yè)產(chǎn)銷量和資金變化情況如表所示：年份產(chǎn)銷量x（萬件）資金需要量y（萬元）200415200200525220200640250200735240200855280預(yù)計(jì)2008年產(chǎn)銷量為90萬件，試計(jì)算2008年的資金需要量。33例1某企業(yè)產(chǎn)銷量和資金變化情況如表所示：年份產(chǎn)銷量x（萬件）解答：年份產(chǎn)銷量x（萬件）資金需要量y（萬元）xyX22004152003000225200525220550062520064025010000160020073524084001225200855280154003025n=5∑x=170∑y=1190∑xy=42300∑x2=6700把a(bǔ)=170，b=2代入y=a+bx得：y=170+2x將2009年銷售量90萬件代入，得：y=170+2*90=350(萬元)34解答：年份產(chǎn)銷量x（萬件）資金需要量y（萬元）xyX22002、高低點(diǎn)法（P115）根據(jù)各資金占用項(xiàng)目與產(chǎn)銷量的變動(dòng)關(guān)系，分別求出各項(xiàng)變動(dòng)資金和不變資金，匯總求出企業(yè)資金總量。

Y=a+bxa=最高收入期資金占用量-b×最高銷售收入或=最低收入期資金占用量-b×最低銷售收入

352、高低點(diǎn)法（P115）根據(jù)各資金占用項(xiàng)目比較

資金習(xí)性法預(yù)測(cè)外部融資的思想較為簡(jiǎn)單，主要是應(yīng)用回歸法來預(yù)測(cè)，但應(yīng)用起來需要5-10年的歷史數(shù)據(jù)要求，這在單次預(yù)測(cè)中，由于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的不可比性，一般很難達(dá)到時(shí)間序列要求。而銷售百分比法則要求企業(yè)的時(shí)間序列較低。一般3年以內(nèi)的數(shù)據(jù)即可，但是需要資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目進(jìn)行細(xì)致劃分。它的主要優(yōu)點(diǎn)則能為財(cái)務(wù)管理提供中短期預(yù)計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表，以適應(yīng)外部籌資的需要，且易于使用。但這種方法也有缺點(diǎn)。它是假定預(yù)測(cè)年度非敏感項(xiàng)目、敏感項(xiàng)目及其與銷售的百分比均與基年保持不變。36比較資金習(xí)性法預(yù)測(cè)外部融資的思想第二節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)算財(cái)務(wù)預(yù)算，是一系列專門反映企業(yè)未來一定預(yù)算期內(nèi)預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，以及現(xiàn)金收支等價(jià)值指標(biāo)的各種預(yù)算的總稱。

具體包括現(xiàn)金預(yù)算、預(yù)計(jì)利潤表、預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表和預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表等內(nèi)容。37第二節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)算財(cái)務(wù)預(yù)算，是一系列專一、全面預(yù)算（P117）全面預(yù)算，是企業(yè)未來一段期間內(nèi)全部經(jīng)營活動(dòng)的各項(xiàng)目標(biāo)的行動(dòng)計(jì)劃與相應(yīng)措施的數(shù)量說明。日常業(yè)務(wù)預(yù)算專門決策預(yù)算財(cái)務(wù)預(yù)算38一、全面預(yù)算（P117）全面預(yù)算，是企業(yè)銷售預(yù)算生產(chǎn)預(yù)算期末存貨預(yù)算直接人工預(yù)算制造費(fèi)用預(yù)算直接材料預(yù)算銷售及管理費(fèi)用預(yù)算成本預(yù)算預(yù)計(jì)利潤表預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量現(xiàn)金預(yù)算專門決策預(yù)算長(zhǎng)期銷售預(yù)算39銷售預(yù)算生產(chǎn)預(yù)算期末存貨預(yù)算直接人工預(yù)算制造費(fèi)用預(yù)算直接材料二、全面預(yù)算的編制（一）銷售預(yù)算的編制（P118）銷售預(yù)算是整個(gè)預(yù)算體系的編制起點(diǎn)。銷售收入=預(yù)計(jì)銷售量×預(yù)計(jì)單位售價(jià)現(xiàn)金收入=當(dāng)期現(xiàn)金收入+上期收現(xiàn)收入40二、全面預(yù)算的編制（一）銷售預(yù)算的編制（P118）40（二）生產(chǎn)預(yù)算的編制——以實(shí)物量計(jì)（P118）預(yù)計(jì)生產(chǎn)量=（預(yù)計(jì)銷售量+預(yù)計(jì)期末存貨量）-預(yù)計(jì)期初存貨量預(yù)計(jì)銷售量——銷售預(yù)算預(yù)計(jì)期初存貨量——上期期末存貨量預(yù)計(jì)期末存貨量——下期銷售量一定比41（二）生產(chǎn)預(yù)算的編制——以實(shí)物量計(jì)（P118）41（三）直接材料預(yù)算的編制（P119）預(yù)計(jì)材料采購量=（預(yù)計(jì)材料消耗量+預(yù)計(jì)期末材料存量）-預(yù)計(jì)期初材料存量預(yù)計(jì)材料消耗量=單位產(chǎn)品材料耗用量×預(yù)計(jì)生產(chǎn)量同時(shí)編制與直接材料采購有關(guān)的現(xiàn)金支出計(jì)算表（付現(xiàn)+付賬）42（三）直接材料預(yù)算的編制（P119）42

（四）直接人工預(yù)算的編制（P121）

直接人工成本=直接工資+計(jì)提其他直接費(fèi)用

預(yù)計(jì)直接人工總工時(shí)=單位產(chǎn)品工時(shí)定額×預(yù)計(jì)生產(chǎn)量

預(yù)計(jì)直接工資=單位工時(shí)工資率×預(yù)計(jì)直接人工總工時(shí)

預(yù)計(jì)計(jì)提其他直接費(fèi)用=預(yù)計(jì)直接工資×計(jì)提比例應(yīng)付職工薪酬-福利費(fèi)43（四）直接人工預(yù)算的編制（P121）應(yīng)付職工薪酬-福利

（五）制造費(fèi)用預(yù)算的編制（P121）

固定性制造費(fèi)用——以上期數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)調(diào)整

變動(dòng)性制造費(fèi)用=單位產(chǎn)品預(yù)算分配率×預(yù)計(jì)生產(chǎn)量

注意：須剔除折舊、攤銷44（五）制造費(fèi)用預(yù)算的編制（P121）44

（六）產(chǎn)品成本預(yù)算的編制（P122）

匯總生產(chǎn)預(yù)算、直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費(fèi)用預(yù)算。

45（六）產(chǎn)品成本預(yù)算的編制（P122）45（七）現(xiàn)金預(yù)算的編制（P124）

現(xiàn)金收入現(xiàn)金收入是指一定時(shí)期內(nèi)的現(xiàn)金收入額，主要包括現(xiàn)銷的銷售收入和賒銷的應(yīng)收賬款的收回。

預(yù)算期的現(xiàn)金收入額和期初現(xiàn)金余額合在一起，稱為本期可動(dòng)用的現(xiàn)金總額。46（七）現(xiàn)金預(yù)算的編制（P124）46步驟：進(jìn)行銷售量預(yù)測(cè)；安排銷售預(yù)算的編制，其主要內(nèi)容是預(yù)計(jì)銷售收入。預(yù)計(jì)銷售收入=預(yù)計(jì)銷售量*單價(jià)編制應(yīng)收賬款預(yù)算，主要包括以往到期應(yīng)收賬款的收回以及本期現(xiàn)銷貨款的收回。

47步驟：47

現(xiàn)金支出現(xiàn)金支出是指一定時(shí)期內(nèi)可發(fā)生的全部現(xiàn)金支出額，包括：（1）生產(chǎn)經(jīng)營過程中的采購材料支出；（2）支付工資支出以及付現(xiàn)性的制造費(fèi)用；（3）管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用等。48現(xiàn)金支出48

現(xiàn)金余缺現(xiàn)金余缺是指現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出之間的差額，也稱為現(xiàn)金余額，揭示現(xiàn)金收支的不平衡性，也體現(xiàn)了公司的融資需要?，F(xiàn)金收入大于現(xiàn)金支出，差額為正；現(xiàn)金收入小于現(xiàn)金支出，差額為負(fù)。49現(xiàn)金余缺現(xiàn)金收入大于現(xiàn)金支出，差額為正；49現(xiàn)金融通

現(xiàn)金融通指對(duì)現(xiàn)金結(jié)余的處置和對(duì)現(xiàn)金短缺的彌補(bǔ)。

一般情況下，現(xiàn)金結(jié)余通常用于清償債務(wù)本息，或者用于有價(jià)證券的投資；

而現(xiàn)金短缺則主要通過舉債來籌集，或者通過出售有價(jià)證券來加以彌補(bǔ)。50現(xiàn)金融通50課堂練習(xí)：某企業(yè)現(xiàn)著手編制2010年11月份的現(xiàn)金收支計(jì)劃。預(yù)計(jì)月初現(xiàn)金余額為8000元；月初應(yīng)收賬款4000元，月內(nèi)可收回80%；銷貨50000元，預(yù)計(jì)月內(nèi)收款比例為50%；

預(yù)計(jì)11月采購材料8000元，預(yù)計(jì)月內(nèi)付款70%；月初應(yīng)付賬款余額5000元需在月內(nèi)全部付清；月內(nèi)以現(xiàn)金支付工資8400元；本月制造費(fèi)用等間接費(fèi)用付現(xiàn)16000元；其他經(jīng)營性現(xiàn)金支出900元；購買設(shè)備支付現(xiàn)金10000元。

企業(yè)現(xiàn)金不足時(shí)，可向銀行借款，借款金額為1000元倍數(shù)；現(xiàn)金多余時(shí)可購買有價(jià)證券。要求月末現(xiàn)金余額不低于5000元。

【要求】：

（1）計(jì)算經(jīng)營現(xiàn)金收入。

（2）計(jì)算經(jīng)營現(xiàn)金支出。

（3）計(jì)算現(xiàn)金余缺。

（4）確定最佳資金籌措或運(yùn)用數(shù)額。

（5）確定現(xiàn)金月末余額。51課堂練習(xí)：51（1）經(jīng)營現(xiàn)金收入

經(jīng)營現(xiàn)金收入=4000×80%＋50000×50%=28200（元）

（2）經(jīng)營現(xiàn)金支出

經(jīng)營現(xiàn)金支出=8000×70%＋5000＋8400＋16000＋900=35900（元）

（3）現(xiàn)金余缺

現(xiàn)金余缺=8000＋28200－（35900＋10000）=－9700（元）

（4）確定最佳資金籌措或運(yùn)用數(shù)額

銀行借款數(shù)額=5000＋10000=15000（元）

（5）確定現(xiàn)金月末余額

現(xiàn)金月末余額=15000－9700=5300（元）

52（1）經(jīng)營現(xiàn)金收入

經(jīng)營現(xiàn)金收入=4000×80%＋5000（八）預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表的編制（P125）預(yù)計(jì)利潤表預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表53（八）預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表的編制（P125）53三、財(cái)務(wù)預(yù)算的編制方法（了解P126）

固定預(yù)算方法以預(yù)算期內(nèi)正常的、可實(shí)現(xiàn)的某一業(yè)務(wù)量（如生產(chǎn)量、銷售量）水平為唯一基礎(chǔ)來編制預(yù)算。只適用于考核業(yè)務(wù)量水平較為穩(wěn)定的企業(yè)或非營利性組織。

彈性預(yù)算方法在成本按性態(tài)分類的基礎(chǔ)上，以業(yè)務(wù)量、成本和利潤之間的依存關(guān)系為依據(jù)，按照預(yù)算期可預(yù)見的各種業(yè)務(wù)量水平，編制能夠適應(yīng)不同業(yè)務(wù)量預(yù)算的方法。54三、財(cái)務(wù)預(yù)算的編制方法（了解P126）固（一）固定預(yù)算方法和彈性預(yù)算方法的比較固定預(yù)算（靜態(tài)）彈性預(yù)算（動(dòng)態(tài)）編制基礎(chǔ)某一確定的業(yè)務(wù)量（生產(chǎn)量、銷售量）隨業(yè)務(wù)量調(diào)整的一組預(yù)算（工時(shí)、工資、材耗等）優(yōu)點(diǎn)簡(jiǎn)單，易編制便于調(diào)整指標(biāo)，評(píng)價(jià)客觀缺點(diǎn)實(shí)際業(yè)務(wù)量偏離較大時(shí)，不具可比性編制較復(fù)雜適用范圍業(yè)務(wù)量較穩(wěn)定的企業(yè)業(yè)務(wù)量波動(dòng)較大的企業(yè)55（一）固定預(yù)算方法和彈性預(yù)算方法的比較固定預(yù)算（靜態(tài)）彈性預(yù)

（二）彈性預(yù)算的編制（P127）1、彈性成本預(yù)算（1）關(guān)鍵：區(qū)分變動(dòng)成本和固定成本（2）選擇適當(dāng)?shù)臉I(yè)務(wù)量（3）具體方法：公式法：y=a+bx列表法：每隔一定業(yè)務(wù)量范圍計(jì)算相關(guān)數(shù)值例題P128

單位業(yè)務(wù)量控制總額控制56（二）彈性預(yù)算的編制（P127）單位業(yè)務(wù)量控制總額控制2、彈性利潤預(yù)算（1）以彈性成本預(yù)算為基礎(chǔ)（2）具體方法：因素法：不同業(yè)務(wù)量下的因素與利潤百分比法：按不同銷售額的百分比進(jìn)行編制例題P129

單位業(yè)務(wù)量控制總額控制57單位業(yè)務(wù)量控制總額控制57（三）增量預(yù)算方法和零基預(yù)算方法1、增量預(yù)算方法以基期成本費(fèi)用水平為基礎(chǔ)，結(jié)合預(yù)算期業(yè)務(wù)量水平及有關(guān)影響成本的因素的未來變動(dòng)情況，通過調(diào)整有關(guān)原有費(fèi)用項(xiàng)目而編制預(yù)算。2、零基預(yù)算方法在編制成本費(fèi)用預(yù)算時(shí)，不考慮以往會(huì)計(jì)期間所發(fā)生的費(fèi)用項(xiàng)目或費(fèi)用數(shù)額，而是將所有的預(yù)算支出均以零為出發(fā)點(diǎn)，逐項(xiàng)審議預(yù)算期內(nèi)各項(xiàng)費(fèi)用的內(nèi)容及開支標(biāo)準(zhǔn)是否合理，在綜合平衡的基礎(chǔ)上編制費(fèi)用預(yù)算的一種方法。58（三）增量預(yù)算方法和零基預(yù)算方法58財(cái)務(wù)能力財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算公式含義指標(biāo)變化償債能力短期償債能力流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保障程度越高，短期償債能力越強(qiáng)速動(dòng)比率速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保障程度現(xiàn)金比率現(xiàn)金資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債即時(shí)變現(xiàn)能力長(zhǎng)期償債能力資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債資產(chǎn)資產(chǎn)對(duì)負(fù)債的保障程度越低，負(fù)債越有保障產(chǎn)權(quán)比率負(fù)債所有者權(quán)益權(quán)益對(duì)負(fù)債的保障程度已獲利息倍數(shù)息稅前利潤利息費(fèi)用獲利對(duì)利息的保障程度越高，付息能力越強(qiáng)59財(cái)務(wù)能力財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算公式含義指標(biāo)變化短流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資財(cái)務(wù)能力財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算公式含義指標(biāo)變化營運(yùn)能力周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率營業(yè)成本平均存貨存貨一年中的周轉(zhuǎn)次數(shù)越高，占用資金越低，管理效率越高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率營業(yè)收入平均應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款一年中的周轉(zhuǎn)次數(shù)越高，收現(xiàn)期越短，應(yīng)收賬款回收越快資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營業(yè)收入平均資產(chǎn)資產(chǎn)一年中的周轉(zhuǎn)次數(shù)越高，資產(chǎn)利用效率越高周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期360存貨周轉(zhuǎn)率從存貨到實(shí)現(xiàn)銷售天數(shù)越低，實(shí)現(xiàn)銷售越快應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期360應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率從銷售到回收現(xiàn)金天數(shù)越低，收現(xiàn)越快資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期360資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)一次所需時(shí)間越低，資產(chǎn)利用效率越高60財(cái)務(wù)能力財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算公式含義指標(biāo)變化存貨周轉(zhuǎn)率營業(yè)成本存貨一財(cái)務(wù)能力財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算公式含義指標(biāo)變化盈利能力業(yè)務(wù)類銷售凈利率凈利銷售收入一元銷售收入實(shí)現(xiàn)的凈利越高，獲利能力越強(qiáng)銷售毛利率毛利銷售收入一元銷售收入實(shí)現(xiàn)的毛利銷售成本率銷售成本銷售收入一元銷售收入中的成本越低，成本控制越好資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)報(bào)酬率息稅前利潤平均資產(chǎn)資產(chǎn)的獲利能力越高，獲利能力越強(qiáng)資產(chǎn)凈利率

凈利平均資產(chǎn)權(quán)益凈利率

凈利平均凈資產(chǎn)所有者投入資本獲利能力61財(cái)務(wù)能力財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算公式含義指標(biāo)變化銷售凈利率凈財(cái)務(wù)能力財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算公式含義指標(biāo)變化上市公司財(cái)務(wù)能力每股收益凈利普通股股數(shù)股東每股所承擔(dān)的企業(yè)損益越高，獲利能力越強(qiáng)市盈率每股市價(jià)每股收益投資人對(duì)每元凈收益愿支付的價(jià)格越高，市場(chǎng)預(yù)期越好每股股利股利普通股股數(shù)股東每股獲取的現(xiàn)金股利越高，支付股利越多股利支付率股利凈利凈利潤用以支付股利的比率越高，支付股利越多每股凈資產(chǎn)

凈資產(chǎn)普通股股數(shù)股東每股對(duì)應(yīng)的企業(yè)凈資產(chǎn)越高，股票價(jià)值越高62財(cái)務(wù)能力財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算公式含義指標(biāo)變化每股收益杜邦分析法權(quán)益凈利率=資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù)=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)銷售凈利率——反映企業(yè)主營業(yè)務(wù)的獲利能力資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率——反映企業(yè)資產(chǎn)利用效率權(quán)益乘數(shù)——反映企業(yè)資本結(jié)構(gòu)及償債能力63杜邦分析法權(quán)益凈利率=資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù)5第四章財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與財(cái)務(wù)預(yù)算

第一節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)第二節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)算第三節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)算的編制方法64第四章財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與財(cái)務(wù)預(yù)算6從SEC禁止預(yù)測(cè)說起20世紀(jì)40年代，美國證券交易委員會(huì)（SEC）一直禁止上市公司公開披露預(yù)測(cè)性財(cái)務(wù)信息，主要理由是早期證券市場(chǎng)中投資者的判斷能力不足，自我保護(hù)能力較弱，證券發(fā)行人往往利用投資者的弱點(diǎn)，對(duì)上市公司的發(fā)展前景作出夸大的陳述，有的甚至蓄意欺詐，以騙取投資者的資金，從而造成證券市場(chǎng)的急劇動(dòng)蕩，引起證券監(jiān)管當(dāng)局對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)行為產(chǎn)生偏激的看法。SEC認(rèn)為，預(yù)測(cè)性財(cái)務(wù)信息與“事實(shí)”無關(guān)，是一種推測(cè)，因此，“在本質(zhì)上是不可信賴的”，而且會(huì)促使“無經(jīng)驗(yàn)的投資者在作出投資決策時(shí)不適當(dāng)?shù)匾蕾囘@種信息”。65從SEC禁止預(yù)測(cè)說起20世紀(jì)40年代，美1978年，SEC終于發(fā)布了相關(guān)準(zhǔn)則以鼓勵(lì)預(yù)測(cè)性信息的披露，并于1979年采納了“安全港”制度。安全港制度是用以保障正當(dāng)預(yù)測(cè)性信息披露不受民事責(zé)任追究的制度。SEC認(rèn)為，公司預(yù)測(cè)性信息的可獲取性和分析性信息的披露對(duì)正確評(píng)估公司的潛在盈利能力是非常重要的，因此對(duì)投資者決策也是至關(guān)重要的。661978年，SEC終于發(fā)布了相關(guān)準(zhǔn)則以鼓勵(lì)夫未戰(zhàn)而廟算勝者，得算多也；未戰(zhàn)而廟算不勝者，得算少也。多算勝，少算不勝，而況于無算乎?——孫子《計(jì)篇》67夫未戰(zhàn)而廟算勝者，得算多也；未戰(zhàn)而廟算不勝第一節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)，是指財(cái)務(wù)人員根據(jù)歷史資料，依據(jù)現(xiàn)實(shí)條件，運(yùn)用特定的方法對(duì)企業(yè)未來的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)成果所做出的科學(xué)預(yù)計(jì)和合理判斷。68第一節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)，是指財(cái)務(wù)人員一、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的意義和目的（P109）

財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是進(jìn)行經(jīng)營決策的重要依據(jù)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是公司合理安排收支，提高資金使用效益的基礎(chǔ)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)有利于提高公司管理水平69一、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的意義和目的（P109）11美的電器股份有限公司生活電器事業(yè)部

招聘財(cái)務(wù)預(yù)算與內(nèi)控管理工作職責(zé)：

1、編制公司各期預(yù)算、概算、執(zhí)行報(bào)表與分析說明；

2、編制公司各期經(jīng)營分析PPT資料；

3、組織對(duì)公司各部門進(jìn)行責(zé)任制考核與各類分析與支持；

4、按要求完成公司經(jīng)營方面的專項(xiàng)分析；

5、公司預(yù)算相關(guān)的制度建設(shè)與流程梳理。

職位要求：

1、本科學(xué)歷，會(huì)計(jì)或財(cái)務(wù)管理專業(yè)畢業(yè)；

2、對(duì)公司經(jīng)營數(shù)據(jù)具備較高的敏感度與較強(qiáng)的經(jīng)營分析意識(shí)；

3、EXCEL操作與PPT制作熟練；

4、良好的文字表達(dá)與溝通協(xié)調(diào)能力，工作積極主動(dòng)，責(zé)任心強(qiáng)，有足夠的上進(jìn)心70美的電器股份有限公司生活電器事業(yè)部

招聘財(cái)務(wù)預(yù)算與內(nèi)控管理二、資金需要量的預(yù)測(cè)（P110）（一）定性預(yù)測(cè)——個(gè)人經(jīng)驗(yàn)、主觀判斷由熟悉業(yè)務(wù)，并有一定理論知識(shí)和綜合判斷能力的專家和專業(yè)人員，利用直觀材料，依靠個(gè)人經(jīng)驗(yàn)的主觀判斷和綜合分析能力，對(duì)事物未來的狀況和趨勢(shì)作出預(yù)測(cè)的一種方法。71二、資金需要量的預(yù)測(cè)（P110）13常用的定性預(yù)測(cè)方法，主要有意見匯集法、專家小組法和特而菲法。特而菲法（delphimethod）又稱專家調(diào)查法，用書面形式廣泛征詢專家意見以預(yù)測(cè)某項(xiàng)專題或某個(gè)項(xiàng)目未來發(fā)展的方法。保密性反饋性。集中判斷。72常用的定性預(yù)測(cè)方法，主要有意見匯集法、專優(yōu)點(diǎn)：方法簡(jiǎn)便易行缺點(diǎn)：容易受主觀因素影響，因而精確度、客觀性較差。7315（二）定量預(yù)測(cè)法(P110)根據(jù)兩個(gè)以上變量之間內(nèi)在的固有關(guān)系做出預(yù)測(cè)。1、銷售百分比法2、資金習(xí)性預(yù)測(cè)法74（二）定量預(yù)測(cè)法(P110)16優(yōu)點(diǎn)：精確度、客觀性較高缺點(diǎn)：計(jì)算較復(fù)雜，須借助數(shù)學(xué)模型7517三、銷售百分比法(一)銷售百分比法的概念（P110）

根據(jù)銷售收入與利潤表、資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)項(xiàng)目之間的比例關(guān)系，按照計(jì)劃期銷售額的增長(zhǎng)情況來預(yù)測(cè)各項(xiàng)資金需要量的一種方法。前提：財(cái)務(wù)報(bào)表中某項(xiàng)目與銷售收入的比率已知且固定不變76三、銷售百分比法(一)銷售百分比法的概念（P110）18（二）預(yù)測(cè)方法（P110）1.按與銷售收入的相關(guān)性，劃分敏感項(xiàng)目和非敏感項(xiàng)目敏感項(xiàng)目：數(shù)額與銷售收入之間成正比例變化的項(xiàng)目。

敏感資產(chǎn)：現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨；

敏感負(fù)債：應(yīng)付賬款、應(yīng)付費(fèi)用等。77（二）預(yù)測(cè)方法（P110）192008年實(shí)際數(shù)各項(xiàng)目占銷售收入的%營業(yè)收入3000100%減：營業(yè)成本180060%營業(yè)稅金及附加1806％銷售費(fèi)用180.6%管理費(fèi)用81027%財(cái)務(wù)費(fèi)用150.5%稅前利潤1775.9%減：所得稅30％53.1——稅后利潤123.9——例P111（2）預(yù)測(cè)留存收益（內(nèi)部籌資額）2009年預(yù)測(cè)數(shù)4200252025225.2113421247.874.34173.46若該企業(yè)稅后利潤留存比例為50%，則2009年的預(yù)測(cè)留用利潤為：173.46×50%=86.73（萬元）782008年實(shí)際數(shù)各項(xiàng)目占銷售收入的%營業(yè)收入3000100%（3）編制資產(chǎn)負(fù)債表，預(yù)測(cè)總資金需要量；（4）預(yù)測(cè)外部籌資額。預(yù)計(jì)資產(chǎn)＞預(yù)計(jì)負(fù)債+預(yù)計(jì)所有者權(quán)益表明企業(yè)資金占用多于資金來源，因此企業(yè)需要從外部追加資金。需追加資金=預(yù)計(jì)增加資產(chǎn)-預(yù)計(jì)增加負(fù)債-預(yù)計(jì)增加所有者權(quán)益79（3）編制資產(chǎn)負(fù)債表，預(yù)測(cè)總資金需要量；212008年實(shí)際數(shù)銷售百分比資產(chǎn)：

現(xiàn)金602%

應(yīng)收賬款48016%

存貨51017%預(yù)付費(fèi)用30——固定資產(chǎn)凈值150——資產(chǎn)總額123035%負(fù)債及所有者權(quán)益：短期借款33——

應(yīng)付賬款600-20%

應(yīng)付稅費(fèi)60-2%長(zhǎng)期負(fù)債45——負(fù)債合計(jì)738實(shí)收資本295.2——留用利潤196.8——所有者權(quán)益合計(jì)492——負(fù)債及所有者權(quán)益總額1230外部籌資額301503345295.2283.5316501002578.731580.7369.272009年預(yù)測(cè)數(shù)

8467271484084802008年實(shí)際數(shù)銷售百分比資產(chǎn)：現(xiàn)金602%應(yīng)收賬款公式外部籌資額=新增銷售額×（資產(chǎn)銷售百分比-負(fù)債銷售百分比）—預(yù)計(jì)銷售額×銷售凈利率×留存收益率用公式代入數(shù)據(jù)：需要追加的外部籌資額=1200×（35%-22%）-86.73=69.27（萬元）81公式外部籌資額=用公式代入數(shù)據(jù)：需要追加的外部籌資額課堂練習(xí)（03）

某公司2010年實(shí)現(xiàn)銷售收入10000萬元，資產(chǎn)銷售百分比為1，負(fù)債銷售百分比為50%，銷售凈利率為10%，股利支付率為60%。2011公司預(yù)計(jì)銷售收入為11000萬元，且資本結(jié)構(gòu)及股利支付率維持不變。求該公司2011年外部籌資額。82課堂練習(xí)（03）某公司2010年實(shí)現(xiàn)銷售收外部籌資額=1000*（1-50%）-11000*10%*（1-60%）=500-440=60（萬元）83外部籌資額25課堂練習(xí)采用銷售百分比法預(yù)測(cè)資金需要量時(shí)，下列項(xiàng)目中被視為不隨銷售收入的變動(dòng)而變動(dòng)的是()。

A.現(xiàn)金B(yǎng).應(yīng)付賬款

C.存貨D.公司債券

84課堂練習(xí)采用銷售百分比法預(yù)測(cè)資金需要量時(shí)練習(xí)1

某企業(yè)2010年銷售收入為2000萬元，2010年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表如表所示，單位：萬元。（項(xiàng)目前標(biāo)有記號(hào)的為敏感項(xiàng)目）：

資產(chǎn)金額負(fù)債及所有者權(quán)益金額●現(xiàn)金●應(yīng)收賬款●預(yù)付賬款●存貨固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)50310305201070120短期借款●應(yīng)付賬款應(yīng)付票據(jù)●預(yù)收賬款長(zhǎng)期負(fù)債負(fù)債合計(jì)實(shí)收資本留存利潤所有者權(quán)益合計(jì)1052601001702008351200651265資產(chǎn)合計(jì)2100負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)2100該企業(yè)2011年預(yù)計(jì)銷售收入為2500萬元，銷售凈利潤率為7%，留存收益率為40%。[要求]：（1）計(jì)算2010年資產(chǎn)和負(fù)債各敏感項(xiàng)目的銷售百分比；（2）計(jì)算2011年資產(chǎn)負(fù)債表各項(xiàng)目資金需要量預(yù)計(jì)數(shù)；（3）預(yù)測(cè)2011年該企業(yè)需追加的外部籌資額。85練習(xí)1某企業(yè)2010年銷售收入為2000萬元，資產(chǎn)銷售百分比預(yù)計(jì)數(shù)負(fù)債及所有者權(quán)益銷售百分比預(yù)計(jì)數(shù)●現(xiàn)金●應(yīng)收賬款●預(yù)付賬款●存貨固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)2.5%15.5%1.5%26%------62.5387.537.56501070120短期借款●應(yīng)付賬款應(yīng)付票據(jù)●預(yù)收賬款長(zhǎng)期負(fù)債負(fù)債合計(jì)實(shí)收資本留存利潤所有者權(quán)益合計(jì)---13%---8.5%---------------105325100212.5200942.512001351335資產(chǎn)合計(jì)45.5%2327.5負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)21.5%2277.5需追加外部籌資額5086資產(chǎn)銷售百分比預(yù)計(jì)數(shù)負(fù)債及所有者權(quán)益銷售百分比預(yù)計(jì)數(shù)●現(xiàn)金2資產(chǎn)銷售百分比=（50+310+30+520）/2000=910/2000=45.5%負(fù)債銷售百分比=（260+170）/2000=430/2000=21.5%外部籌資額=500*（45.5%-21.5%）-2500*7%*40%=120-70=50（萬元）87資產(chǎn)銷售百分比=（50+310+30+520）/200029（二）資金習(xí)性預(yù)測(cè)法（了解）資金習(xí)性，指資金的變動(dòng)同產(chǎn)銷量變動(dòng)之間的依存關(guān)系。可將資金區(qū)分為不變資金——如固定資產(chǎn)占用的資金等變動(dòng)資金——應(yīng)收賬款、存貨占用的資金等88（二）資金習(xí)性預(yù)測(cè)法（了解）資金習(xí)性，指

1、線性回歸分析法

線性回歸分析法是假定資金占用量與產(chǎn)銷量之間存在著線性關(guān)系并據(jù)建立數(shù)學(xué)模型，然后根據(jù)歷史有關(guān)資料，用回歸直線方程確定參數(shù)預(yù)測(cè)資金需要量的方法。其預(yù)測(cè)模型為：

Y=a+bx

89

1、線性回歸分析法線性回歸分析法是假定資金如何求解Q的極值？

x

yyc=a+bx化簡(jiǎn)90如何求解Q的極值？xyyc=a+bx化簡(jiǎn)32例1某企業(yè)產(chǎn)銷量和資金變化情況如表所示：年份產(chǎn)銷量x（萬件）資金需要量y（萬元）200415200200525220200640250200735240200855280預(yù)計(jì)2008年產(chǎn)銷量為90萬件，試計(jì)算2008年的資金需要量。91例1某企業(yè)產(chǎn)銷量和資金變化情況如表所示：年份產(chǎn)銷量x（萬件）解答：年份產(chǎn)銷量x（萬件）資金需要量y（萬元）xyX22004152003000225200525220550062520064025010000160020073524084001225200855280154003025n=5∑x=170∑y=1190∑xy=42300∑x2=6700把a(bǔ)=170，b=2代入y=a+bx得：y=170+2x將2009年銷售量90萬件代入，得：y=170+2*90=350(萬元)92解答：年份產(chǎn)銷量x（萬件）資金需要量y（萬元）xyX22002、高低點(diǎn)法（P115）根據(jù)各資金占用項(xiàng)目與產(chǎn)銷量的變動(dòng)關(guān)系，分別求出各項(xiàng)變動(dòng)資金和不變資金，匯總求出企業(yè)資金總量。

Y=a+bxa=最高收入期資金占用量-b×最高銷售收入或=最低收入期資金占用量-b×最低銷售收入

932、高低點(diǎn)法（P115）根據(jù)各資金占用項(xiàng)目比較

資金習(xí)性法預(yù)測(cè)外部融資的思想較為簡(jiǎn)單，主要是應(yīng)用回歸法來預(yù)測(cè)，但應(yīng)用起來需要5-10年的歷史數(shù)據(jù)要求，這在單次預(yù)測(cè)中，由于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的不可比性，一般很難達(dá)到時(shí)間序列要求。而銷售百分比法則要求企業(yè)的時(shí)間序列較低。一般3年以內(nèi)的數(shù)據(jù)即可，但是需要資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目進(jìn)行細(xì)致劃分。它的主要優(yōu)點(diǎn)則能為財(cái)務(wù)管理提供中短期預(yù)計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表，以適應(yīng)外部籌資的需要，且易于使用。但這種方法也有缺點(diǎn)。它是假定預(yù)測(cè)年度非敏感項(xiàng)目、敏感項(xiàng)目及其與銷售的百分比均與基年保持不變。94比較資金習(xí)性法預(yù)測(cè)外部融資的思想第二節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)算財(cái)務(wù)預(yù)算，是一系列專門反映企業(yè)未來一定預(yù)算期內(nèi)預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，以及現(xiàn)金收支等價(jià)值指標(biāo)的各種預(yù)算的總稱。

具體包括現(xiàn)金預(yù)算、預(yù)計(jì)利潤表、預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表和預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表等內(nèi)容。95第二節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)算財(cái)務(wù)預(yù)算，是一系列專一、全面預(yù)算（P117）全面預(yù)算，是企業(yè)未來一段期間內(nèi)全部經(jīng)營活動(dòng)的各項(xiàng)目標(biāo)的行動(dòng)計(jì)劃與相應(yīng)措施的數(shù)量說明。日常業(yè)務(wù)預(yù)算專門決策預(yù)算財(cái)務(wù)預(yù)算96一、全面預(yù)算（P117）全面預(yù)算，是企業(yè)銷售預(yù)算生產(chǎn)預(yù)算期末存貨預(yù)算直接人工預(yù)算制造費(fèi)用預(yù)算直接材料預(yù)算銷售及管理費(fèi)用預(yù)算成本預(yù)算預(yù)計(jì)利潤表預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量現(xiàn)金預(yù)算專門決策預(yù)算長(zhǎng)期銷售預(yù)算97銷售預(yù)算生產(chǎn)預(yù)算期末存貨預(yù)算直接人工預(yù)算制造費(fèi)用預(yù)算直接材料二、全面預(yù)算的編制（一）銷售預(yù)算的編制（P118）銷售預(yù)算是整個(gè)預(yù)算體系的編制起點(diǎn)。銷售收入=預(yù)計(jì)銷售量×預(yù)計(jì)單位售價(jià)現(xiàn)金收入=當(dāng)期現(xiàn)金收入+上期收現(xiàn)收入98二、全面預(yù)算的編制（一）銷售預(yù)算的編制（P118）40（二）生產(chǎn)預(yù)算的編制——以實(shí)物量計(jì)（P118）預(yù)計(jì)生產(chǎn)量=（預(yù)計(jì)銷售量+預(yù)計(jì)期末存貨量）-預(yù)計(jì)期初存貨量預(yù)計(jì)銷售量——銷售預(yù)算預(yù)計(jì)期初存貨量——上期期末存貨量預(yù)計(jì)期末存貨量——下期銷售量一定比99（二）生產(chǎn)預(yù)算的編制——以實(shí)物量計(jì)（P118）41（三）直接材料預(yù)算的編制（P119）預(yù)計(jì)材料采購量=（預(yù)計(jì)材料消耗量+預(yù)計(jì)期末材料存量）-預(yù)計(jì)期初材料存量預(yù)計(jì)材料消耗量=單位產(chǎn)品材料耗用量×預(yù)計(jì)生產(chǎn)量同時(shí)編制與直接材料采購有關(guān)的現(xiàn)金支出計(jì)算表（付現(xiàn)+付賬）100（三）直接材料預(yù)算的編制（P119）42

（四）直接人工預(yù)算的編制（P121）

直接人工成本=直接工資+計(jì)提其他直接費(fèi)用

預(yù)計(jì)直接人工總工時(shí)=單位產(chǎn)品工時(shí)定額×預(yù)計(jì)生產(chǎn)量

預(yù)計(jì)直接工資=單位工時(shí)工資率×預(yù)計(jì)直接人工總工時(shí)

預(yù)計(jì)計(jì)提其他直接費(fèi)用=預(yù)計(jì)直接工資×計(jì)提比例應(yīng)付職工薪酬-福利費(fèi)101（四）直接人工預(yù)算的編制（P121）應(yīng)付職工薪酬-福利

（五）制造費(fèi)用預(yù)算的編制（P121）

固定性制造費(fèi)用——以上期數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)調(diào)整

變動(dòng)性制造費(fèi)用=單位產(chǎn)品預(yù)算分配率×預(yù)計(jì)生產(chǎn)量

注意：須剔除折舊、攤銷102（五）制造費(fèi)用預(yù)算的編制（P121）44

（六）產(chǎn)品成本預(yù)算的編制（P122）

匯總生產(chǎn)預(yù)算、直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費(fèi)用預(yù)算。

103（六）產(chǎn)品成本預(yù)算的編制（P122）45（七）現(xiàn)金預(yù)算的編制（P124）

現(xiàn)金收入現(xiàn)金收入是指一定時(shí)期內(nèi)的現(xiàn)金收入額，主要包括現(xiàn)銷的銷售收入和賒銷的應(yīng)收賬款的收回。

預(yù)算期的現(xiàn)金收入額和期初現(xiàn)金余額合在一起，稱為本期可動(dòng)用的現(xiàn)金總額。104（七）現(xiàn)金預(yù)算的編制（P124）46步驟：進(jìn)行銷售量預(yù)測(cè)；安排銷售預(yù)算的編制，其主要內(nèi)容是預(yù)計(jì)銷售收入。預(yù)計(jì)銷售收入=預(yù)計(jì)銷售量*單價(jià)編制應(yīng)收賬款預(yù)算，主要包括以往到期應(yīng)