財務管理CAI課件【2011財務管理資料】財務管理CAI課件【2011財務管理資料】1財務管理課程簡介教學內(nèi)容授課教材參考文獻相關鏈接財務管理課程簡介2課程簡介

學時：51學分：3

適用專業(yè)：會計學、財務管理、市場營銷、國際經(jīng)濟與貿(mào)易、物流管理、人力資源管理等本科專業(yè)本課程的教學目的、任務和要求：財務管理是工商管理類各專業(yè)的學科基礎課或專業(yè)基礎課，著重講授現(xiàn)代財務管理的原理和方法。這門課程的教學目的是使學生能全面、系統(tǒng)地了解財務管理的基本理論和方法，掌握各種財務決策、計劃、控制和分析的技術方法及相關知識。財務管理是一門應用性很強的學科。在教學過程中應堅持理論分析與實例、案例分析相結合的方法，通過課堂講授與學生討論相結合的方式啟發(fā)學生思考問題、分析問題、解決問題，使學生能真正理解和掌握財務管理學的內(nèi)容，主要包括：⒈企業(yè)財務管理的概念、目標、原則等基礎理論；⒉時間價值、風險報酬等基本原理；⒊財務管理的預測、決策、預算編制和財務報表分析的基本方法；⒋資金運用和籌集的基本理論和方法；⒌利潤分配的基本原理與程序。課程簡介學時：51學3教學內(nèi)容第一章總論第二章財務管理的價值觀念第三章財務分析第四章長期籌資概論第五章長期籌資方式第六章長期籌資決策第七章長期投資概論

第八章內(nèi)部長期投資

第九章對外長期投資第十章營運資金概論第十一章流動資產(chǎn)第十二章流動負債第十三章收益管理第十四章利潤分配教學內(nèi)容第一章總論第八章內(nèi)部長期投資4《財務管理學》課程結構企業(yè)財務目標第一章財務管理的基礎觀念第二章財務（報表）分析工具第三章財務管理基本內(nèi)容籌資4、5、6章投資7、8、9章營運資金管理10、11、12章利潤及其分配13、14章其他15章《財務管理學》課程結構企業(yè)財務目標財務管理的基礎觀念財務（報5授課教材授課教材6參考書目1．《財務成本管理》注冊會計師考試用書經(jīng)濟科學出版社2008·32．《財務管理》陸正飛主編東北財經(jīng)大學出版社2001·83．《資本預算決策》哈澤爾·約翰遜著齊寅峰李莉譯機械工業(yè)出版社2002年4．《風險投資決策》唐翰岫著山東人民出版社2002年5．《公司財務學》第三版齊寅峰著經(jīng)濟科學出版社2002·86．《財務管理與政策》[美]詹姆斯·C范霍恩著劉志遠主譯東北財經(jīng)大學出版社2000·117．FinancialManagement:TheoryandPracticeBrighamEhrhrdt著中國財政經(jīng)濟出版社2002年8.CorporateFinanceAFocusedApproachMichaelC·EhrhardtEugeneF·Brigham著北京大學出版社2003年參考書目1．《財務成本管理》注冊會計師考試7相關網(wǎng)站相關網(wǎng)站8第一章總論教學目的和要求教學要點教學內(nèi)容思考題案例分析第一章總論教學目的和要求9教學目的：本章主要學習企業(yè)財務管理的基本原理。教學要求：

學習本章要掌握財務管理的概念、目標、原則、方法等基本理論問題。通過本章學習要求對財務管理有一個總括的認識，以便為學習以后各章奠定基礎。教學目的和要求教學目的：本章主要學習企業(yè)財務管理的基本原理。教學目的和要求10財務管理的概念財務活動和財務關系財務管理的目標教學要點財務管理的概念教學要點11教學內(nèi)容第一節(jié)財務管理的概念第二節(jié)財務管理的目標第三節(jié)財務管理的原則第四節(jié)財務管理的方法教學內(nèi)容第一節(jié)財務管理的概念12第一節(jié)財務管理的概念第一節(jié)財務管理的概念13一、企業(yè)財務活動——以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金收支活動的總稱

資金

是社會再生產(chǎn)過程中物資價值的貨幣表現(xiàn)。你知道資金的靜態(tài)構成嗎？

資金的動態(tài)表現(xiàn)包括哪些內(nèi)容？

一、企業(yè)財務活動——以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金收支活動的總稱14工業(yè)企業(yè)經(jīng)濟活動與會計要素圖示投入采購生產(chǎn)銷售退出投入資本借入款項購置生產(chǎn)設備和生產(chǎn)資料制造產(chǎn)品產(chǎn)品完工回收貨幣納稅和返還利潤所有者權益負債資產(chǎn)費用收入利潤工業(yè)企業(yè)經(jīng)濟活動與會計要素圖示投入采購生產(chǎn)銷售退出投入資本借15企業(yè)財務活動包括：籌資活動投資活動經(jīng)營活動利潤及其分配活動企業(yè)財務活動包括：161.籌資活動——資金來源自有資金：

吸收直接投資、發(fā)行股票、內(nèi)部留存收益?zhèn)鶆召Y金：

銀行借款、發(fā)行債券、應付款項資產(chǎn)=負債+所有者權益資金=負債資金或借入資金+權益資金或自有資金1.籌資活動——資金來源自有資金：172.投資活動對內(nèi)投資購置流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)對外投資購買其它企業(yè)債券、股票與其它企業(yè)聯(lián)營所以:廣義=對內(nèi)投資+對外投資；狹義=對外投資=股票+債券+其他（聯(lián)營）2.投資活動對內(nèi)投資183.經(jīng)營活動生產(chǎn)銷售采購支出收入3.經(jīng)營活動生產(chǎn)銷售采購支出收入194.利潤及其分配活動利潤分配要按照法定的程序：依法納稅彌補虧損提取公積金、公益金向投資者分配利潤

4.利潤及其分配活動利潤分配要按照法定的程序：20①收入-成本費用-流轉稅=營業(yè)利潤營業(yè)利潤（內(nèi)部）+投資凈收益（外部）+營業(yè)外收支凈額=利潤總額；②利潤總額-所得稅=稅后凈利；③稅后凈利-公積金-公益金=可供分配的利潤；④可供分配的利潤-向投資者分配的利潤=未分配利潤；廣義分配，指收入和利潤的分配，即①②③④；狹義分配，僅指利潤的分配，即②③④①收入-成本費用-流轉稅=營業(yè)利潤21二、企業(yè)財務關系企業(yè)財務關系內(nèi)容同債權人之間同被投資單位之間同所有者之間同稅務機關之間同職工之間企業(yè)內(nèi)部各單位之間同債務人之間二、企業(yè)財務關系企業(yè)財務同債權同被投資同所有同稅務同職工企業(yè)22財務關系分析

（一）概念：企業(yè)在組織財務活動過程中與有關各方發(fā)生的經(jīng)濟利益關系

（二）財務關系的內(nèi)容與實質

內(nèi)容實質企業(yè)與政府(稅務機關）強制性與無償性的分配關系企業(yè)與投資者經(jīng)營權與所有權的關系企業(yè)與受資者投資與受資的關系企業(yè)與債權人債務與債權的關系企業(yè)與債務人債權與債務的關系企業(yè)內(nèi)部各單位之間內(nèi)部各單位之間的利益關系企業(yè)與職工之間勞動成果的分配關系財務關系分析（一）概念：企業(yè)在組織財務活動過程中與有關各23三、財務管理概念財務管理(Financialmanagement)是企業(yè)管理的一部分依據(jù)財經(jīng)法規(guī)制度按照財務管理原則組織企業(yè)財務活動處理企業(yè)財務關系是企業(yè)管理的一個組成部分，是根據(jù)財經(jīng)法規(guī)制度，按照財務管理的原則，組織企業(yè)財務活動，處理財務關系的一項管理工作。三、財務管理概念財務管理(Financialmanagem24四、財務管理的發(fā)展第一階段（20世紀初）：以籌資為重心的管理階段（傳統(tǒng)財務管理階段）；第二階段（二戰(zhàn)以后）：資產(chǎn)管理階段（內(nèi)部控制財務管理階段）；第三階段（20世紀60年代）：投資管理階段；第四階段（20世紀70年代—80年代初）：通貨膨脹理財階段；第五階段（20世紀80年代中后期）：國際經(jīng)營理財階段。四、財務管理的發(fā)展第一階段（20世紀初）：以籌資為重心的管理25五、企業(yè)財務管理的特點綜合性管理工作與企業(yè)各方面聯(lián)系廣泛迅速反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況五、企業(yè)財務管理的特點綜合性管理工作26第二節(jié)財務管理的目標第二節(jié)財務管理的目標27

企業(yè)的總體目標

最大限度地滿足人民物質和文化生活的需要。以最小的投入，實現(xiàn)經(jīng)濟效益最大化。企業(yè)的總體目標28一、財務管理目標的概念指在一定的經(jīng)濟環(huán)境中，通過組織財務活動，處理財務關系所要達到的目標。企業(yè)理財活動所希望實現(xiàn)的結果評價企業(yè)理財活動是否合理的標準一、財務管理目標的概念指在一定的經(jīng)濟環(huán)境中，通過組織財務活動29二、財務管理目標的基本特點穩(wěn)定性：一定政治、經(jīng)濟環(huán)境的產(chǎn)物多元性：主導目標、輔助目標(橫向)層次性：整體目標、分部目標、具體目標(縱向)二、財務管理目標的基本特點穩(wěn)定性：一定政治、經(jīng)濟環(huán)境的產(chǎn)物30三、財務管理的整體目標⒈總產(chǎn)值最大化計劃經(jīng)濟的產(chǎn)物重視生產(chǎn)、產(chǎn)值、數(shù)量不重視效益、質量、銷售三、財務管理的整體目標⒈總產(chǎn)值最大化312.利潤最大化優(yōu)點缺點

1.剩余產(chǎn)品的多少可以用利潤指標來衡量；2.自由競爭的資本市場中資本的使用權最終屬于獲利最多的企業(yè)；3.只有每個企業(yè)都最大限度獲利，整個社會的財富才能實現(xiàn)最大化1.沒有考慮利潤的時間價值；2.沒有考慮獲得利潤與投入資本的關系；3.沒有考慮風險因素；4.易導致短期行為。2.利潤最大化優(yōu)點缺點1.剩余產(chǎn)品的多少可以1.沒有考慮利323.每股利潤最大化優(yōu)點缺點將獲得的利潤同投入資本對比，能反映企業(yè)的盈利水平?jīng)]有考慮時間價值；沒有考慮風險；帶有短期行為傾向。3.每股利潤最大化優(yōu)點缺點將獲得的利潤同投入資本對比，能反映334.股東財富大化優(yōu)點缺點1.考慮了資金時間價值和投資的風險價值；2.反映了對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求；3.克服了短期行為；4.有利于社會資源的合理配置。1.計量比較困難；2.法人股東對股價最大化目標沒有足夠的興趣；3.不能直接反映企業(yè)當前的獲利水平。4.股東財富大化優(yōu)點缺點1.考慮了資金時間價值1.計量比較困345.企業(yè)價值最大化強調風險與報酬的均衡注重處理好財務關系：股東、職工、債權人、客戶、政府講求信譽

——現(xiàn)代財務管理的最優(yōu)目標5.企業(yè)價值最大化強調風險與報酬的均衡——現(xiàn)代財務管35若各年現(xiàn)金流量相等，上式簡化為：

企業(yè)價值的計量若各年現(xiàn)金流量相等，上式簡化為：企業(yè)價值的計量36在i不變時，F(xiàn)CF越大，則企業(yè)價值越大在FCF不變時，i越大，則企業(yè)價值越小企業(yè)的總價值與預期的報酬成正比，與預期的風險成反比在i不變時，F(xiàn)CF越大，則企業(yè)價值越大37企業(yè)價值最大化的優(yōu)點考慮時間價值考慮風險與報酬的關系克服企業(yè)經(jīng)營短期行為企業(yè)價值最大化的優(yōu)點考慮時間價值38四、財務管理的從屬目標

1.通過財務管理，改善企業(yè)財務狀況。2.擴大企業(yè)經(jīng)營成果。3.樹立良好的企業(yè)形象。四、財務管理的從屬目標39五、財務管理的分部目標1.籌資管理目標滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要的情況下，不斷降低資金成本和財務風險五、財務管理的分部目標1.籌資管理目標402.投資管理目標進行可行性研究降低投資風險提高投資報酬2.投資管理目標進行可行性研究413.營運資金管理目標合理使用資金提高資金利用效果3.營運資金管理目標合理使用資金424.利潤及其分配管理合理確定利潤留分比例及分配形式提高企業(yè)潛在收益能力提高企業(yè)總價值4.利潤及其分配管理合理確定利潤留分比例及分配形式43六、利益相關者的沖突與協(xié)調（一）所有者與經(jīng)營者的矛盾與協(xié)調

矛盾：經(jīng)營者在希望提高企業(yè)價值的同時，能更多的增加享受成本；而所有者和股東則希望以較小的享受成本支出帶來更高的企業(yè)價值或股東財富。協(xié)調措施：解聘；接受；激勵;期權六、利益相關者的沖突與協(xié)調（一）所有者與經(jīng)營者的矛盾與協(xié)調44（二）所有者與債權人的矛盾與協(xié)調

矛盾：所有者可能未經(jīng)債權人的同意，要求經(jīng)營者投資于比債權人預計風險更高的項目；要求經(jīng)營者發(fā)行或舉借新債，致使舊債券或老債的價值降低。協(xié)調措施：限制性借款；收回借款或不再借款（債權人很被動）

（二）所有者與債權人的矛盾與協(xié)調45影響企業(yè)選擇

財務管理目標的因素內(nèi)部因素外部因素投資項目法律環(huán)境資本結構股利政策金融環(huán)境經(jīng)濟環(huán)境報酬風險影響內(nèi)部因素外部因素投資項目法律環(huán)境資本結構股利政策金融環(huán)境46第三節(jié)財務管理的原則與環(huán)境第三節(jié)財務管理的原則與環(huán)境47原則

1.系統(tǒng)原則目的性整體性層次性環(huán)境適應性原則

1.系統(tǒng)原則目的性482.平衡原則財務：目前現(xiàn)金余額+預計現(xiàn)金收入-預計現(xiàn)金支出=預計現(xiàn)金余額動態(tài)平衡2.平衡原則財務：動態(tài)平衡493.彈性原則財務管理應努力實現(xiàn)收支平衡，略有節(jié)余例如：現(xiàn)金、存貨的保險儲備量3.彈性原則財務管理應努力實現(xiàn)收支平衡，略有節(jié)余504.比例原則

各種比例關系比較合理，企業(yè)的資金周轉才能比較順利的進行

例如：比率分析資本結構分析投資組合決策分析4.比例原則各種比例關系比較合理，企業(yè)的資金周515.優(yōu)化原則多方案的最優(yōu)選擇最優(yōu)總量的確定最優(yōu)比例關系的確定5.優(yōu)化原則多方案的最優(yōu)選擇52經(jīng)濟環(huán)境（理解）1、

經(jīng)濟周期（復蘇、繁榮、衰退、蕭條）2、

經(jīng)濟發(fā)展水平3、

經(jīng)濟政策環(huán)境經(jīng)濟環(huán)境（理解）環(huán)境53法律環(huán)境（組織法規(guī)；財務法規(guī)；稅收法規(guī)

）——會計與財務的法規(guī)比較會計會計法會計準則（基本準則和具體準則）

企業(yè)會計制度企業(yè)會計核算辦法

財務企業(yè)財務通則

企業(yè)財務制度企業(yè)內(nèi)部財務管理辦法

法律環(huán)境（組織法規(guī)；財務法規(guī)；稅收法規(guī)

）會計會計法會計54金融環(huán)境（金融市場、金融機構、利率）

——利率種類與決定因素P61種類按利率之間的變動關系按利率與市場資金供求情況的關系按利率形成機制不同決定因素純利率通貨膨脹補償率違約風險報酬率流動性風險報酬率期限風險報酬率金融環(huán)境（金融市場、金融機構、利率）種類決定因素55

第四節(jié)財務管理的方法第四節(jié)財務管理的方法56一、財務預測方法定性預測法定量預測法

一、財務預測方法定性預測法57二、財務決策方法優(yōu)選對比法數(shù)學微分法線形規(guī)劃法概率決策法損益決策法二、財務決策方法優(yōu)選對比法58三、財務計劃方法

平衡法因素法比例法定額法平衡法59四、財務控制方法防護性控制前饋性控制反饋性控制四、財務控制方法防護性控制60五、財務分析方法比較分析法比率分析法

五、財務分析方法比較分析法61方法1：因素分析法（連環(huán)替代法）假設任意乘法模型：Z=ABC基期因素指標：Z0=A0B0C0

報告期因素指標：Z1=A1B1C1

計算兩項指標差異：Z1—Z0=

A1B1C1—A0B0C0各因素變動對總體差異的影響：A變動對差異的影響：A1B0C0—A0B0C0B變動對差異的影響：A1B1C0—A1B0C0C變動對差異的影響：A1B1C1—A1B1C0方法1：因素分析法（連環(huán)替代法）62應遵循的分析順序：先分析數(shù)量指標，后分析質量指標；先分析主觀因素，后分析客觀因素；先分析主要因素，后分析次要因素；先分析內(nèi)部因素，后分析外部因素。

注意！應遵循的分析順序：注意！63例1：某單位去年用水120噸，單價5元/噸；今年用水110噸，單價6元/噸。請對水費的影響因素進行分析。例1：某單位去年用水120噸，單價5元/噸；今年用水110噸64方法2：概率分析法方法2：概率分析法65例2：某高科技公司有一項科研任務需要進行大量的運算工作，具體有以下方案：向東方公司租賃電腦，每月租金5000元，時間不限；向紅豆公司租賃電腦，每月租金1000元，使用費50元/小時；委托電子計算中心代為運算，80元/小時，無租金。應如何選擇？例2：某高科技公司有一項科研任務需要進行大量的運算工作，具體66使用時間及概率狀況：時間：40小時80小時100小時150小時概率：0.10.20.40.3

使用時間及概率狀況：67方法3：動態(tài)比率法例3年度2000200120022003收入1000150023003000定基發(fā)展速度1500/10002300/10003000/1000環(huán)比發(fā)展速度1500/10002300/15003000/2300方法3：動態(tài)比率法年度2000200120022003收入168方法4：大中取小、小中取大例4：某單位轉運1000包水泥，每包價值50元，需在某地存放15天，如果露天存放，則遇小雨損失60%，下大雨損失90%；如果租用蓬布，每天租金400元，遇小雨損失10%，下大雨損失30%；如果花14000元搭一個臨時建筑，遇小雨無損失，下大雨損失10%。假設無當?shù)氐奶鞖忸A報資料，問應如何決策？方法4：大中取小、小中取大69方案損失值大中取小不下雨下小雨下大雨露天存放300004500045000租蓬布6000110002100021000搭臨時建筑14000140001900019000方案損失值大中取小不下雨下小雨下大雨露天存放300004570方法5：差異法例5：某企業(yè)的產(chǎn)品由甲、乙、丙三部分組裝構成，裝配費用200元。這三個部分有以下三種制造或加工方式：若自制：成本為1880元（甲800元，乙600元，丙480元）；若外購：成本為1950元（甲900元，乙550元，丙500元）；若委托加工：成本為1910元（甲820元，乙640元，丙450元）。試進行決策。方法5：差異法71備選方案成本決策零件自制外購委托加工最優(yōu)方案成本甲800900820自制800乙600550640外購550丙480500450委托加工450合計1800備選方案成本決策零件自制外購委托加工最優(yōu)方案成本甲8009072方法6例6：某單位連續(xù)5年產(chǎn)品、成本資料如下：

年份20002001200220032004產(chǎn)量（件）120100150140160成本（元）240022003000290034002005年預計該產(chǎn)品產(chǎn)量為200件，試預計2005年該產(chǎn)品的總成本、單位成本？方法6年份20002001200220032004產(chǎn)量（件）73年份20002001200220032004產(chǎn)量（件）120100150140160成本（元）24002200300029003400年份20002001200220032004產(chǎn)量（件）120741.企業(yè)財務活動的概念及內(nèi)容；2.企業(yè)財務關系的概念及內(nèi)容；3.為什么企業(yè)價值最大化是財務管理的最優(yōu)目標？思考題1.企業(yè)財務活動的概念及內(nèi)容；思考題75有一天，財務管理人員與市場營銷人員討論企業(yè)的目標。財務管理人員認為企業(yè)的目標是企業(yè)價值最大化，而市場營銷人員則認為企業(yè)的目標是最大程度地滿足顧客要求。微型案例請討論：1.財務管理人員與市場營銷人員對企業(yè)目標的認識有何異同點？2.企業(yè)目標與財務管理目標是否一致？有一天，財務管理人員與市場營銷人員討論76財務管理CAI課件【2011財務管理資料】財務管理CAI課件【2011財務管理資料】77財務管理課程簡介教學內(nèi)容授課教材參考文獻相關鏈接財務管理課程簡介78課程簡介

學時：51學分：3

適用專業(yè)：會計學、財務管理、市場營銷、國際經(jīng)濟與貿(mào)易、物流管理、人力資源管理等本科專業(yè)本課程的教學目的、任務和要求：財務管理是工商管理類各專業(yè)的學科基礎課或專業(yè)基礎課，著重講授現(xiàn)代財務管理的原理和方法。這門課程的教學目的是使學生能全面、系統(tǒng)地了解財務管理的基本理論和方法，掌握各種財務決策、計劃、控制和分析的技術方法及相關知識。財務管理是一門應用性很強的學科。在教學過程中應堅持理論分析與實例、案例分析相結合的方法，通過課堂講授與學生討論相結合的方式啟發(fā)學生思考問題、分析問題、解決問題，使學生能真正理解和掌握財務管理學的內(nèi)容，主要包括：⒈企業(yè)財務管理的概念、目標、原則等基礎理論；⒉時間價值、風險報酬等基本原理；⒊財務管理的預測、決策、預算編制和財務報表分析的基本方法；⒋資金運用和籌集的基本理論和方法；⒌利潤分配的基本原理與程序。課程簡介學時：51學79教學內(nèi)容第一章總論第二章財務管理的價值觀念第三章財務分析第四章長期籌資概論第五章長期籌資方式第六章長期籌資決策第七章長期投資概論

第八章內(nèi)部長期投資

第九章對外長期投資第十章營運資金概論第十一章流動資產(chǎn)第十二章流動負債第十三章收益管理第十四章利潤分配教學內(nèi)容第一章總論第八章內(nèi)部長期投資80《財務管理學》課程結構企業(yè)財務目標第一章財務管理的基礎觀念第二章財務（報表）分析工具第三章財務管理基本內(nèi)容籌資4、5、6章投資7、8、9章營運資金管理10、11、12章利潤及其分配13、14章其他15章《財務管理學》課程結構企業(yè)財務目標財務管理的基礎觀念財務（報81授課教材授課教材82參考書目1．《財務成本管理》注冊會計師考試用書經(jīng)濟科學出版社2008·32．《財務管理》陸正飛主編東北財經(jīng)大學出版社2001·83．《資本預算決策》哈澤爾·約翰遜著齊寅峰李莉譯機械工業(yè)出版社2002年4．《風險投資決策》唐翰岫著山東人民出版社2002年5．《公司財務學》第三版齊寅峰著經(jīng)濟科學出版社2002·86．《財務管理與政策》[美]詹姆斯·C范霍恩著劉志遠主譯東北財經(jīng)大學出版社2000·117．FinancialManagement:TheoryandPracticeBrighamEhrhrdt著中國財政經(jīng)濟出版社2002年8.CorporateFinanceAFocusedApproachMichaelC·EhrhardtEugeneF·Brigham著北京大學出版社2003年參考書目1．《財務成本管理》注冊會計師考試83相關網(wǎng)站相關網(wǎng)站84第一章總論教學目的和要求教學要點教學內(nèi)容思考題案例分析第一章總論教學目的和要求85教學目的：本章主要學習企業(yè)財務管理的基本原理。教學要求：

學習本章要掌握財務管理的概念、目標、原則、方法等基本理論問題。通過本章學習要求對財務管理有一個總括的認識，以便為學習以后各章奠定基礎。教學目的和要求教學目的：本章主要學習企業(yè)財務管理的基本原理。教學目的和要求86財務管理的概念財務活動和財務關系財務管理的目標教學要點財務管理的概念教學要點87教學內(nèi)容第一節(jié)財務管理的概念第二節(jié)財務管理的目標第三節(jié)財務管理的原則第四節(jié)財務管理的方法教學內(nèi)容第一節(jié)財務管理的概念88第一節(jié)財務管理的概念第一節(jié)財務管理的概念89一、企業(yè)財務活動——以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金收支活動的總稱

資金

是社會再生產(chǎn)過程中物資價值的貨幣表現(xiàn)。你知道資金的靜態(tài)構成嗎？

資金的動態(tài)表現(xiàn)包括哪些內(nèi)容？

一、企業(yè)財務活動——以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金收支活動的總稱90工業(yè)企業(yè)經(jīng)濟活動與會計要素圖示投入采購生產(chǎn)銷售退出投入資本借入款項購置生產(chǎn)設備和生產(chǎn)資料制造產(chǎn)品產(chǎn)品完工回收貨幣納稅和返還利潤所有者權益負債資產(chǎn)費用收入利潤工業(yè)企業(yè)經(jīng)濟活動與會計要素圖示投入采購生產(chǎn)銷售退出投入資本借91企業(yè)財務活動包括：籌資活動投資活動經(jīng)營活動利潤及其分配活動企業(yè)財務活動包括：921.籌資活動——資金來源自有資金：

吸收直接投資、發(fā)行股票、內(nèi)部留存收益?zhèn)鶆召Y金：

銀行借款、發(fā)行債券、應付款項資產(chǎn)=負債+所有者權益資金=負債資金或借入資金+權益資金或自有資金1.籌資活動——資金來源自有資金：932.投資活動對內(nèi)投資購置流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)對外投資購買其它企業(yè)債券、股票與其它企業(yè)聯(lián)營所以:廣義=對內(nèi)投資+對外投資；狹義=對外投資=股票+債券+其他（聯(lián)營）2.投資活動對內(nèi)投資943.經(jīng)營活動生產(chǎn)銷售采購支出收入3.經(jīng)營活動生產(chǎn)銷售采購支出收入954.利潤及其分配活動利潤分配要按照法定的程序：依法納稅彌補虧損提取公積金、公益金向投資者分配利潤

4.利潤及其分配活動利潤分配要按照法定的程序：96①收入-成本費用-流轉稅=營業(yè)利潤營業(yè)利潤（內(nèi)部）+投資凈收益（外部）+營業(yè)外收支凈額=利潤總額；②利潤總額-所得稅=稅后凈利；③稅后凈利-公積金-公益金=可供分配的利潤；④可供分配的利潤-向投資者分配的利潤=未分配利潤；廣義分配，指收入和利潤的分配，即①②③④；狹義分配，僅指利潤的分配，即②③④①收入-成本費用-流轉稅=營業(yè)利潤97二、企業(yè)財務關系企業(yè)財務關系內(nèi)容同債權人之間同被投資單位之間同所有者之間同稅務機關之間同職工之間企業(yè)內(nèi)部各單位之間同債務人之間二、企業(yè)財務關系企業(yè)財務同債權同被投資同所有同稅務同職工企業(yè)98財務關系分析

（一）概念：企業(yè)在組織財務活動過程中與有關各方發(fā)生的經(jīng)濟利益關系

（二）財務關系的內(nèi)容與實質

內(nèi)容實質企業(yè)與政府(稅務機關）強制性與無償性的分配關系企業(yè)與投資者經(jīng)營權與所有權的關系企業(yè)與受資者投資與受資的關系企業(yè)與債權人債務與債權的關系企業(yè)與債務人債權與債務的關系企業(yè)內(nèi)部各單位之間內(nèi)部各單位之間的利益關系企業(yè)與職工之間勞動成果的分配關系財務關系分析（一）概念：企業(yè)在組織財務活動過程中與有關各99三、財務管理概念財務管理(Financialmanagement)是企業(yè)管理的一部分依據(jù)財經(jīng)法規(guī)制度按照財務管理原則組織企業(yè)財務活動處理企業(yè)財務關系是企業(yè)管理的一個組成部分，是根據(jù)財經(jīng)法規(guī)制度，按照財務管理的原則，組織企業(yè)財務活動，處理財務關系的一項管理工作。三、財務管理概念財務管理(Financialmanagem100四、財務管理的發(fā)展第一階段（20世紀初）：以籌資為重心的管理階段（傳統(tǒng)財務管理階段）；第二階段（二戰(zhàn)以后）：資產(chǎn)管理階段（內(nèi)部控制財務管理階段）；第三階段（20世紀60年代）：投資管理階段；第四階段（20世紀70年代—80年代初）：通貨膨脹理財階段；第五階段（20世紀80年代中后期）：國際經(jīng)營理財階段。四、財務管理的發(fā)展第一階段（20世紀初）：以籌資為重心的管理101五、企業(yè)財務管理的特點綜合性管理工作與企業(yè)各方面聯(lián)系廣泛迅速反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況五、企業(yè)財務管理的特點綜合性管理工作102第二節(jié)財務管理的目標第二節(jié)財務管理的目標103

企業(yè)的總體目標

最大限度地滿足人民物質和文化生活的需要。以最小的投入，實現(xiàn)經(jīng)濟效益最大化。企業(yè)的總體目標104一、財務管理目標的概念指在一定的經(jīng)濟環(huán)境中，通過組織財務活動，處理財務關系所要達到的目標。企業(yè)理財活動所希望實現(xiàn)的結果評價企業(yè)理財活動是否合理的標準一、財務管理目標的概念指在一定的經(jīng)濟環(huán)境中，通過組織財務活動105二、財務管理目標的基本特點穩(wěn)定性：一定政治、經(jīng)濟環(huán)境的產(chǎn)物多元性：主導目標、輔助目標(橫向)層次性：整體目標、分部目標、具體目標(縱向)二、財務管理目標的基本特點穩(wěn)定性：一定政治、經(jīng)濟環(huán)境的產(chǎn)物106三、財務管理的整體目標⒈總產(chǎn)值最大化計劃經(jīng)濟的產(chǎn)物重視生產(chǎn)、產(chǎn)值、數(shù)量不重視效益、質量、銷售三、財務管理的整體目標⒈總產(chǎn)值最大化1072.利潤最大化優(yōu)點缺點

1.剩余產(chǎn)品的多少可以用利潤指標來衡量；2.自由競爭的資本市場中資本的使用權最終屬于獲利最多的企業(yè)；3.只有每個企業(yè)都最大限度獲利，整個社會的財富才能實現(xiàn)最大化1.沒有考慮利潤的時間價值；2.沒有考慮獲得利潤與投入資本的關系；3.沒有考慮風險因素；4.易導致短期行為。2.利潤最大化優(yōu)點缺點1.剩余產(chǎn)品的多少可以1.沒有考慮利1083.每股利潤最大化優(yōu)點缺點將獲得的利潤同投入資本對比，能反映企業(yè)的盈利水平?jīng)]有考慮時間價值；沒有考慮風險；帶有短期行為傾向。3.每股利潤最大化優(yōu)點缺點將獲得的利潤同投入資本對比，能反映1094.股東財富大化優(yōu)點缺點1.考慮了資金時間價值和投資的風險價值；2.反映了對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求；3.克服了短期行為；4.有利于社會資源的合理配置。1.計量比較困難；2.法人股東對股價最大化目標沒有足夠的興趣；3.不能直接反映企業(yè)當前的獲利水平。4.股東財富大化優(yōu)點缺點1.考慮了資金時間價值1.計量比較困1105.企業(yè)價值最大化強調風險與報酬的均衡注重處理好財務關系：股東、職工、債權人、客戶、政府講求信譽

——現(xiàn)代財務管理的最優(yōu)目標5.企業(yè)價值最大化強調風險與報酬的均衡——現(xiàn)代財務管111若各年現(xiàn)金流量相等，上式簡化為：

企業(yè)價值的計量若各年現(xiàn)金流量相等，上式簡化為：企業(yè)價值的計量112在i不變時，F(xiàn)CF越大，則企業(yè)價值越大在FCF不變時，i越大，則企業(yè)價值越小企業(yè)的總價值與預期的報酬成正比，與預期的風險成反比在i不變時，F(xiàn)CF越大，則企業(yè)價值越大113企業(yè)價值最大化的優(yōu)點考慮時間價值考慮風險與報酬的關系克服企業(yè)經(jīng)營短期行為企業(yè)價值最大化的優(yōu)點考慮時間價值114四、財務管理的從屬目標

1.通過財務管理，改善企業(yè)財務狀況。2.擴大企業(yè)經(jīng)營成果。3.樹立良好的企業(yè)形象。四、財務管理的從屬目標115五、財務管理的分部目標1.籌資管理目標滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要的情況下，不斷降低資金成本和財務風險五、財務管理的分部目標1.籌資管理目標1162.投資管理目標進行可行性研究降低投資風險提高投資報酬2.投資管理目標進行可行性研究1173.營運資金管理目標合理使用資金提高資金利用效果3.營運資金管理目標合理使用資金1184.利潤及其分配管理合理確定利潤留分比例及分配形式提高企業(yè)潛在收益能力提高企業(yè)總價值4.利潤及其分配管理合理確定利潤留分比例及分配形式119六、利益相關者的沖突與協(xié)調（一）所有者與經(jīng)營者的矛盾與協(xié)調

矛盾：經(jīng)營者在希望提高企業(yè)價值的同時，能更多的增加享受成本；而所有者和股東則希望以較小的享受成本支出帶來更高的企業(yè)價值或股東財富。協(xié)調措施：解聘；接受；激勵;期權六、利益相關者的沖突與協(xié)調（一）所有者與經(jīng)營者的矛盾與協(xié)調120（二）所有者與債權人的矛盾與協(xié)調

矛盾：所有者可能未經(jīng)債權人的同意，要求經(jīng)營者投資于比債權人預計風險更高的項目；要求經(jīng)營者發(fā)行或舉借新債，致使舊債券或老債的價值降低。協(xié)調措施：限制性借款；收回借款或不再借款（債權人很被動）

（二）所有者與債權人的矛盾與協(xié)調121影響企業(yè)選擇

財務管理目標的因素內(nèi)部因素外部因素投資項目法律環(huán)境資本結構股利政策金融環(huán)境經(jīng)濟環(huán)境報酬風險影響內(nèi)部因素外部因素投資項目法律環(huán)境資本結構股利政策金融環(huán)境122第三節(jié)財務管理的原則與環(huán)境第三節(jié)財務管理的原則與環(huán)境123原則

1.系統(tǒng)原則目的性整體性層次性環(huán)境適應性原則

1.系統(tǒng)原則目的性1242.平衡原則財務：目前現(xiàn)金余額+預計現(xiàn)金收入-預計現(xiàn)金支出=預計現(xiàn)金余額動態(tài)平衡2.平衡原則財務：動態(tài)平衡1253.彈性原則財務管理應努力實現(xiàn)收支平衡，略有節(jié)余例如：現(xiàn)金、存貨的保險儲備量3.彈性原則財務管理應努力實現(xiàn)收支平衡，略有節(jié)余1264.比例原則

各種比例關系比較合理，企業(yè)的資金周轉才能比較順利的進行

例如：比率分析資本結構分析投資組合決策分析4.比例原則各種比例關系比較合理，企業(yè)的資金周1275.優(yōu)化原則多方案的最優(yōu)選擇最優(yōu)總量的確定最優(yōu)比例關系的確定5.優(yōu)化原則多方案的最優(yōu)選擇128經(jīng)濟環(huán)境（理解）1、

經(jīng)濟周期（復蘇、繁榮、衰退、蕭條）2、

經(jīng)濟發(fā)展水平3、

經(jīng)濟政策環(huán)境經(jīng)濟環(huán)境（理解）環(huán)境129法律環(huán)境（組織法規(guī)；財務法規(guī)；稅收法規(guī)

）——會計與財務的法規(guī)比較會計會計法會計準則（基本準則和具體準則）

企業(yè)會計制度企業(yè)會計核算辦法

財務企業(yè)財務通則

企業(yè)財務制度企業(yè)內(nèi)部財務管理辦法

法律環(huán)境（組織法規(guī)；財務法規(guī)；稅收法規(guī)

）會計會計法會計130金融環(huán)境（金融市場、金融機構、利率）

——利率種類與決定因素P61種類按利率之間的變動關系按利率與市場資金供求情況的關系按利率形成機制不同決定因素純利率通貨膨脹補償率違約風險報酬率流動性風險報酬率期限風險報酬率金融環(huán)境（金融市場、金融機構、利率）種類決定因素131

第四節(jié)財務管理的方法第四節(jié)財務管理的方法132一、財務預測方法定性預測法定量預測法

一、財務預測方法定性預測法133二、財務決策方法優(yōu)選對比法數(shù)學微分法線形規(guī)劃法概率決策法損益決策法二、財務決策方法優(yōu)選對比法134三、財務計劃方法

平衡法因素法比例法定額法平衡法135四、財務控制方法防護性控制前饋性控制反饋性控制四、財務控制方法防護性控制136五、財務分析方法比較分析法比率分析法

五、財務分析方法比較分析法137方法1：因素分析法（連環(huán)替代法）假設任意乘法模型：Z=ABC基期因素指標：Z0=A0B0C0

報告期因素指標：Z1=A1B1C1

計算兩項指標差異：Z1—Z0=

A1B1C1—A0B0C0各因素變動對總體差異的影響：A變動對差異的影響：A1B0C0—A0B0C0B變動對差異的影響：A1B1C0—A1B0C0C變動對差異的影響：A1B1C1—A1B1C0方法1：因素分析法（連環(huán)替代法）138應遵循的分析順序：先分析數(shù)量指標，后分析質量指標；先分析主觀因素，后分析客觀