摘要在經濟全球化的經濟環(huán)境下，每個國家的經濟動態(tài)都會牽扯到世界的每一個角落，影響到世界的每一個國家。所以對經濟動態(tài)適時跟進，是每個國家在世界立足的必要行為。日本是離中國很近，同時亞洲國家，它過去的十年經濟蕭條，對中國來說起到一個很好的警示作用。所以了解和分析日本的經濟蕭條似乎顯得很有必要。本文通過對日本的當年經濟大蕭條的仔細分析，如分析它的發(fā)生背景，發(fā)生原因，政府措施，以及帶來影響，進而與中國的現(xiàn)狀做了詳細的比較，得出了哪些教訓值得中國吸取。文中給出了圖像和數(shù)據(jù)，更能想象生動的理解日本大蕭條的影響。關鍵詞：經濟周期擠出效應擴張性財政政策目錄一日本十年經濟蕭條的概述 2（一）日本泡沫經濟簡介及背景（二）日本十年經濟蕭條的產生過程二日本經濟十年蕭條的原因和影響（一）日本經濟蕭條的原因（二）日本經濟蕭條的影響三日本經濟蕭條對中國的影響（一）日本經濟蕭條的現(xiàn)象與中國的對比（二）日本經濟蕭條對中國的警示參考文獻日本十年經濟蕭條的概述（一）日本泡沫經濟簡介及背景1、簡介日本的泡沫經濟是日本1980年代后期到1990年代初期出現(xiàn)的一種日本經濟現(xiàn)象。根據(jù)不同的經濟指標，劃分的時間長度不同，但是普遍都看成是1986年12月到1991年2月之間4年零3個月這期間。這是日本第二次世界大戰(zhàn)以后僅次于60年代后期的經濟高速發(fā)展后的第二次大發(fā)展時期。這次經濟浪潮背后當然少不了大量投機活動的支撐，所以90年代初泡沫破裂后，日本經濟出現(xiàn)了大倒退，進而進入兩人平成大蕭條時期。2、背景1985年9月22日，美國、日本、聯(lián)邦德國、英國和法國，這5個經濟強國在紐約廣場達成“廣場協(xié)議”。當時美元匯率過高而造成大量貿易赤字，為此陷入困境的美國與其他四國發(fā)表共同聲明，宣布介入?yún)R率市場。就這樣，日元對美元迅速升值。當時日元對美元是：240：1，而一年后是120：1。由于匯率的大幅度變動，由美國國債組成的資產發(fā)生賬面虧損，因此大量資金為了躲避匯率風險而進入日本國內市場。另外，從1970年代開始，日本的銀行煩惱于向優(yōu)良的制造業(yè)企業(yè)的融資案件中，于是開始向不動產、零售業(yè)、個人住宅等融資。1980年代以來，全球性的通貨膨脹緊縮形成了股票市場的上升通道。（二）日本十年經濟蕭條的產生過程從泡沫經濟破裂、“平成蕭條”開始到后來，日本經濟狠狠的陷入了長時間的蕭條之中。盡管如此，經濟周期的循環(huán)還是存在的，從而使“十年蕭條”呈現(xiàn)出一定的階段性。從1992年的經濟蕭條的深化算起，第一個階段是1992——1994年的蕭條期，年均增長率為0.6%；第二階段是1995——1996年的恢復期，年均增長率為3.3%；第三階段是1997——1999年的衰退期，年均增長率為-0.5%。<<A.B為衰退,B4為蕭條、C4D為復蘇,『口?E為繁榮1992——1994年陷入蕭條的主要原因是設備投資的大幅度下降。這種“異?！钡南陆灯鋵嵤怯捎诿耖g企業(yè)被迫對資本存量進行大規(guī)模調整，是泡沫膨脹期民間企業(yè)過度投資的“反作用”所造成的后果。1995、1996年的日本經濟雖然稍微有起色，但卻是讓人感覺不到的和極為乏力的復蘇，其中1996年下半年的經濟增長其實存在很大的水分，因為日本政府決定在1997年4月1日提高消費稅率，導致了“提前消費熱”。正室因為對“提前消費熱”引起的增長率增長的認識不足，致使日本政府在1997年度對需求不足的經濟錯誤的采取了“倒行逆施”的財政緊縮政策。1997、1998年日本經濟再次陷入蕭條甚至衰退，尤其是1998年設備投資有一次出現(xiàn)異常下降（比上年下降11.4%），于此同時，最終消費支出下降1.1%，住宅投資下降13.7%，整個“民需”處于“全線崩潰”的局面。二日本經濟十年蕭條的原因和影響（一）日本經濟蕭條的原因引起日本經濟蕭條產生的原因是多方面的。大概是這幾個原因：泡沫經濟的破裂、政府策略的不當、匯率的升值不當、設備投資的不協(xié)調等因素。泡沫經濟的破滅的原因有以下幾點：第一，人們型芯土地價格只升不降的神話，爭相購置房地產。有資料表明，日本總理府在1987年1月、1988年1月、1990年6月以及1992年4月關于土地問題的輿論調查中發(fā)現(xiàn)，一般以上的被調查者認為“持有土地是安心并且有利的”。正是在這樣的消費者預期下，日本的低價總額才會是美國的4倍。第二，人們相信利率不變，企業(yè)從銀行貸款非常容易。借款方不需要考慮利率提高了換不起利息該怎么辦，而銀行貸款方也忘記了升息的風險，就這樣一直不停的貸款給房地產企業(yè)，并認為企業(yè)如果企業(yè)出現(xiàn)暫時的資金緊張，只要把手里的房子買掉就可以了。當時的日本，企業(yè)借銀行的錢揮著銀行貸款給企業(yè)是很容易的事。企業(yè)貸款購置房產之后又可以將房產抵押給銀行，這樣有可以貸款，這樣的模式就像滾雪球一樣迅速擴大。第三，企業(yè)及個人放地產投機盛行。泡沫期間，不管是正規(guī)的房地產商還是非正規(guī)的房地產商都涌入房地產。這樣，日本房地產投資開始所謂的多元化經營，這就為房地產泡沫的破滅埋下了一個地雷。政府的策略不合理。首先，從擴張性財政政策來看，以公共投資為主的政府投資的國度膨脹，形成了重復型建設、無效率的投資，不但使日本政府的債臺高筑，而且也造成了對民間投資的“擠出效應”，這使政府陷入兩難的境地。為了拯救日本的經濟，從1992年開始，日本政府推出了多次經濟刺激計劃，共耗資130萬億日元，玉照那個用在效益不大的基礎設施上，但是它并沒有拉動日本的經濟投資，也沒有促進消費，但是此時政府已經是負債累累了，公共支出膨脹過快，使未來的財政風險不斷上升。到2001年，日本的債務余額都對國內生產總值之比是其他發(fā)達國家的兩倍，位于發(fā)達國家之首。問題是，如此巨額的財政投資并未緩減經濟下滑趨勢，財政乘數(shù)效應明顯下降。其主要原因在于，這些巨額投資主要流向重復性公共建設投資上。這種資金流向上得錯位，抑制了民間企業(yè)的設備投資和居民消費水平的提高，“擠出效應”明顯。更加惡劣的是，巨額的財政赤字與擴張財政政策之間的矛盾伴隨著政府舉債負擔日益加重而來，使日本政府陷入兩難的境地。其次，從擴張性金融政策來看，政府不合時機的超低利率及零利率政策，不僅使央行的利率政策過早用盡，使市場失去了減息預期，而且手段單一，無法靈活運用增發(fā)通貨量的重要工具。全面衰退期政府宏觀經濟發(fā)展戰(zhàn)略失誤。當日經濟陷入危機之后，雖然政府實施各種緊急經濟政策，但其政策缺乏連貫性、長遠性和創(chuàng)新性，面對21世紀知識經濟時代。日本政府不僅無法推出具體的景氣復蘇措施，而且也難以做出新的國家經濟整體發(fā)展計劃及戰(zhàn)略目標。二戰(zhàn)以后，日本實行的是趕超型發(fā)展戰(zhàn)略，然而趕超型戰(zhàn)略的終結，使日本經濟迷失了發(fā)展方向，政府也無法請確定新的發(fā)展計劃，由于國際分工，日本在各個行業(yè)都不在具備絕對優(yōu)勢，可見現(xiàn)在的日本產業(yè)結構處于“夾縫”之中。為了從趕超型向創(chuàng)新型時代的過渡，爭取在世界科學技術上占據(jù)領先地位，1999年小淵提出以情報化、高齡化、環(huán)保保全三個領域為中心，為了創(chuàng)建產業(yè)而大膽推進技術革新，打破內閣省廳界線，實現(xiàn)官產等聯(lián)合的”千年工程“，以此推進以科技創(chuàng)新為中心產業(yè)革命的具體計劃。然而由于政治格局方的改變，這個計劃沒有得以實現(xiàn)。還有就是趕超型戰(zhàn)略的終結是日本經濟走在世界的前列，政府不再有“前車之鑒”，也無法預知今后的產業(yè)結構和技術的發(fā)展方向，而習慣依賴政府主導型經濟體制而發(fā)展民間企業(yè)，缺乏自律增長能力，當沒有了政府的援助時，無法靠市場競爭者一“看不見的手”來確定新的產業(yè)技術，培育和發(fā)展新的主導產業(yè)。匯率的升值。1987年10月的“黑色星期一”，當時紐約股市暴跌，日元升值加速。為了防止瑞源繼續(xù)升值，日本銀行于1987年2月將官定利率調到空前低得水平一一2.5%，導致大量游資急速膨脹。設備投資。在人們普遍高估90年代日本經濟的增長前景以及對日本經濟的根本癥結一一需求不足缺乏認識的背景下，金融部門期待不良債券問題會隨著經濟形勢的好轉而被消化，實體經濟部門則基于這種“中速增長”的期待來制定設備投資計劃。隨著這些計劃的逐漸落實，民間企業(yè)的設備投資在1995、1996、1997年分別增長了5.2%、11.3%和7.1%，從而導致了相對于需求不足的供給過剩（包括過剩的設備和過剩的雇傭等）最后，除了內部因素外，外部因素也在一定程度上影響了日本的經濟。1997年的亞洲金融風暴，首先席卷了泰國，進而波及整個東南亞，打破了亞洲經濟急速發(fā)展的景象，亞洲一些經濟大國的經濟開始蕭條，當然包括日本。（二）日本經濟蕭條的影響泡沫的破滅對日本經濟和社會造成了巨大影響，首先時大量房產公司以及相關的許多金融機構倒閉，并由此造成了巨額不良資產，破壞了正常的金融運轉機制，特別是針對中小型企業(yè)，銀行出現(xiàn)了嚴重的借貸現(xiàn)象。其次，泡沫時期形成的大量過剩的房地產投資，導致企業(yè)負債過度，成為1990年代的日本企業(yè)投資不振的一個主要原因。再次，房地產價格持續(xù)下跌，日本平均儲蓄率下降，生活質量無法提高。許多在泡沫期間購置房產的日本人生活陷入窘境，甚至破產。最后，泡沫的破滅也是銀行不倒、地價只漲不跌的神話同步破滅，企業(yè)和國民心理狀態(tài)跌入深淵，信心指數(shù)下降。為了彌補民需的不足，政府一再動用財政資金以刺激景氣，但只能產生一時的效果，卻留下了極大的后患（財政赤字增大，政府債臺高筑）。在微觀層次，金融部門正在繼續(xù)整理泡沫經濟后遺癥，加快處理不良債權；非金融部門則在加快調整三個過剩（設備過剩、國用過剩和債務過剩）。這些調整雖有改善企業(yè)狀況和經濟實體效果，但是對景氣恢復造成壓力（例如，企業(yè)裁員雖然有利于經營合理化，但是導致失業(yè)增加，雇傭不安蔓延，進而抑制個人消費）。受1992年末的日元大幅度升值的影響，1993年日本對外出口大幅度減少，1993——1995年純出口量貢獻度下降至負值。由于使用擴張性的財政政策，政府過多的在重置擠出設施上，使資金流方向錯位，抑制了民間企業(yè)的設備投資和居民消費水平的提高，是擠出效應明顯，更加嚴重的是，隨著政府舉債日益加重，造成巨額財政赤字與擴張財政政策之間的矛盾，日本政府陷入了“兩難”境地，即為了減少財政赤字，日本政府必須緊縮支出，增加稅收，但是，日本經濟同時又處于緊縮狀態(tài)，這又要求日本政府實行擴張性財政政策，刺激消費，而實行這種政策必然導致財政赤字上升。日本的經濟蕭條不僅對它本國的影響巨大，對其他亞洲股價也由很大影響。一、其他東南亞國家或者地區(qū)經濟泡沫的形成，與導致日本經濟蕭條的經濟泡沫的海外“輸出”有著直接關系。80年代中期以后日本一股票和房產價格迅速上漲為主要標志的經濟極度泡沫化，是1985年廣場協(xié)議實施后日元匯率急劇上升和國內資金嚴重過剩的直接后果。而嚴重過剩的日本資金在日元匯率攀升的條件下，大規(guī)模流向海外去尋求新的獲利機會。其中很大一部分是流向其他東南亞國家的，特別是股票和胖地產市場，從而直接家具了這些東南亞國家的經濟泡沫化。二、在流入東亞國家的投機性短期資本中，日本資金占有很大比重，而日本資本向外流的原因，又在一定程度上是國內經濟蕭條導致資金大量過剩的結果。三、削弱東亞國家貨幣穩(wěn)定基礎的巨額外貿逆差，也有很大一部分是由于日本國內經濟蕭條而導致從東亞進口減少的緣故。三日本經濟蕭條對中國的影響（一）日本經濟蕭條的現(xiàn)象與中國的對比早在2005年4月份，美國《華爾街日報》就以“中國房產泡沫破裂只是遲早問題”為題發(fā)表了一篇評論文章。文章直言不諱的支出：中國房地產，尤其是沿海地區(qū)房地產存在嚴重泡沫。無獨有偶，也在2005年，有人就我國房地產問題征求國際投資大師索羅斯的看法，索羅斯也認為中國東南沿海房地產市場存在嚴重泡沫，他進一步預言，泡沫將會在3年左右的時間，也就是08年前后破裂。2007后，發(fā)生了兩件事情：上?！皽家黄贰碧靸r樓盤被國家有關部門調查，深圳房地產泡沫破裂。然而這些都沒有引起國人的重視，這不免讓人心生擔憂，因為常常讓人聯(lián)想起80年代那場空前的房地產泡沫。雖然國家采取了各項措施來遏制房價的上漲，但是時間過去了很久，房價不僅不減，反而上升。5月70個大中城市新建商品住宅價格變動《與4月除相比）上漲的50個城市（濘慈伯曲-向也;）城市漲幅城市漲幅城市旅幅宜昌0.6%廣州0.3%.昆明0.2%解關0.6%豢皇島03%銀川0.2%沈陽0.5%丹東0.3%錦州0.2%0.6%牡丹江03%濟寧0.2%烏魯木齊05%莪樊0.3%洛陽0.2%惠州0.5%常德0.3%桂林0.2%太原04%湛江0.3%瀘州0.2%呼和浩特0.4%三亞0.3%貴陽0.1%大連0.4%遵義0.3%西安01%長春0.4%北京0.2%蘭州01%深圳0.4%石家莊02%唐山0.1%西寧0.4%蜂0.2%包頭0.1%徐州0.4%濟南0.2%.吉林01%溫州0.4%鄭州0.2%金華0.1%寧波0.3%武漢0.2%平頂山01%南昌We0.3%03%重慶成都0.2%0.2%南充0.1%來源：國家統(tǒng)計局。2010年10月11日，人民幣對美元匯率6.6732，再創(chuàng)2005年匯改以來的新高。從2010年初到10月份，人民幣兌美元已經升值了2.19%，9月份人民幣對美元匯率上漲了1.74%，創(chuàng)出匯改以來最大單月漲幅。匯率引發(fā)的氣流，已經影響帶可A股市場，在連續(xù)兩天大漲之后，滬深股市繼續(xù)高位震蕩，滬綜指終盤上漲34點收報28841點，再創(chuàng)5個月新高。全球匯率大戰(zhàn)爭成為大宗商品上漲的引擎，不斷貶值的美元正在大富幅度提升大宗商品的價格。這些現(xiàn)象似乎跟當年的日本很相似。工業(yè)化時期的保障房建設，城市化時期對原有房屋的翻新，寬松的貨幣政策…（二）日本經濟蕭條對中國的警示毫無疑問，日本政府在治理經濟蕭條中所犯失策，對中國這樣的發(fā)展中國家政府推行市場經濟運行中如何發(fā)揮積極、有效的作用將具有一定的借鑒意義。第