深交所《20xx年個人投資者狀況調(diào)查報告》4200字

日前，深圳證券交易所完成了《深交所20xx年個人投資者狀況調(diào)查報告》，為全面掌握投資者狀況，有針對性地做好教育和服務(wù)工作，提供了大量一手資料。此次調(diào)查系深交所自20xx年以來開展的第三次年度調(diào)查活動，調(diào)查問卷由深交所投資者教育中心與深交所綜合研究所共同設(shè)計，內(nèi)容既包括在之前兩年調(diào)查基礎(chǔ)上的跟蹤調(diào)查，也包含一些新的熱點問題，主要涉及投資者交易習(xí)慣與決策方式、對投資教育以及投資產(chǎn)品的需求、證券公司客戶服務(wù)狀況、創(chuàng)業(yè)板投資者適當(dāng)性管理狀況等多個方面。為保證調(diào)查的科學(xué)性與嚴(yán)謹(jǐn)性，深交所一直委托知名調(diào)查機(jī)構(gòu)尼爾森執(zhí)行此次調(diào)查項目，負(fù)責(zé)調(diào)查問卷的發(fā)放與回收統(tǒng)計工作。調(diào)查時間是20xx年12月至20xx年1月，調(diào)查對象為年齡在25~55歲之間目前持有證券賬戶的個人。為全面反映投資者狀況，本次調(diào)查依據(jù)證券賬戶的地理分布狀況和投資者年齡結(jié)構(gòu)，在全國六大片區(qū)各挑選1~2個代表性城市展開調(diào)查，分別是：北京、大連、上海、杭州、武漢、成都以及廣州、深圳.根據(jù)不同年齡段投資者的特點，調(diào)查同時采用了券商營業(yè)部攔截訪問與網(wǎng)絡(luò)在線訪問兩種方式，分別針對50歲以上及50歲以下人群。最終取得的總體有效樣本為2924，標(biāo)準(zhǔn)誤差<3%；整體投資者城市樣本量為300以上，標(biāo)準(zhǔn)誤差為6%。創(chuàng)業(yè)板投資者的城市樣本量為100以上，標(biāo)準(zhǔn)誤差<10%..有關(guān)調(diào)查結(jié)果摘錄如下：一、整體投資者的受教育程度呈逐年上升趨勢20xx年，整體投資者的受教育程度呈逐年上升趨勢，其中大學(xué)本科或以上學(xué)歷占比由20xx年的54%提高至63%，其中創(chuàng)業(yè)板投資者中大學(xué)本科或以上學(xué)歷的群體比例超過七成，受教育程度高于非創(chuàng)業(yè)板投資者，后者中大學(xué)本科或以上學(xué)歷群體比例為61%。二、中小投資者比例有所上升，居民證券賬戶資產(chǎn)量略有下降20xx年證券投資者仍以中小投資者為主，超過八成受訪投資者證券賬戶資產(chǎn)量在50萬元及以下，相比20xx年上升了3個百分點。相對應(yīng)的是，高資產(chǎn)量賬戶比例較20xx年有所下降。從整體上看，20xx年受訪投資者的平均賬戶資產(chǎn)量在41.3萬元，相比20xx年略有下降。考慮到20xx年之前居民證券賬戶資產(chǎn)量是上漲的，且居民收入近兩年是增加的，這一變化可能與20xx年的經(jīng)濟(jì)形勢及市場行情有關(guān)。三、股票占投資者家庭資產(chǎn)的比重下降為29.0%，投資組合更趨多元化相應(yīng)的，20xx年股票在家庭資產(chǎn)配置中的地位也有所減弱。平均來講，20xx年股票占受訪投資者家庭總投資額的比例為29.0%，比20xx年下降近6個百分點，回歸到20xx年水平。其中創(chuàng)業(yè)板投資者與非創(chuàng)業(yè)板投資者的股票資產(chǎn)占家庭總投資額的比重分別下降至35.0%和28.0%.從投資產(chǎn)品類型來看，投資者在20xx年的投資組合更多元化，除股票外，整體市場上投資者購買的投資產(chǎn)品類型以銀行理財產(chǎn)品、基金為主，以貴金屬、投資性房產(chǎn)和政府債券為輔。平均每人持有的產(chǎn)品數(shù)量比20xx年輕微上升。與此同時，各種類型產(chǎn)品在投資者中的滲透率均有不同程度的上升，其中銀行理財產(chǎn)品和黃金、白銀等貴金屬最受投資者青睞，滲透率均比20xx年上升了13個百分點。四、投資者對公司債等產(chǎn)品與業(yè)務(wù)的需求有待開發(fā)調(diào)查顯示，投資者對公司債等投資產(chǎn)品和業(yè)務(wù)存在一定需求空間，當(dāng)被問及是否愿意買入所持有股票的上市公司發(fā)行的公司債時，51%的投資者表示愿意。人口特征分析表明，對公司債感興趣的投資者人群相對較為年輕且受教育程度較高.五、投資者重視技術(shù)指標(biāo)分析，他人推薦和網(wǎng)絡(luò)類媒體也是投資決策的主要信息渠道對于最近一次投資的一支股票，65%的投資者表示會通過交易軟件的股票價格走勢、成交量變化等技術(shù)指標(biāo)的分析來形成投資決策，其次有40%的投資者表示通過他人推薦和網(wǎng)絡(luò)類媒體獲取投資決策所需要的信息。比較而言，創(chuàng)業(yè)板投資者在決策時的信息來源相對更為多元，其獲取投資信息渠道平均為4.0種，明顯多于非創(chuàng)業(yè)板投資者，對多種渠道的利用率相對較高，超過50%的創(chuàng)業(yè)板投資者會通過交易軟件的技術(shù)指標(biāo)分析、網(wǎng)絡(luò)類媒體、上市公司的招股書、定期報告、臨時公告等披露信息和金融機(jī)構(gòu)的研究報告來獲取投資信息。六、多數(shù)投資者認(rèn)為需接受系統(tǒng)的投資教育，并希望下一代在學(xué)校接受相關(guān)基礎(chǔ)性教育調(diào)查顯示，77%的投資者表示自身需要系統(tǒng)地學(xué)習(xí)投資知識與投資技能。同時有高達(dá)94%的個人投資者表示在學(xué)習(xí)證券投資知識與技巧的過程中面臨困難，主要表現(xiàn)有：缺少時間與精力進(jìn)行系統(tǒng)學(xué)習(xí)；缺少必要的經(jīng)濟(jì)學(xué)與金融學(xué)基礎(chǔ)以及缺乏專業(yè)人士指導(dǎo)。此外值得注意的是，有82%的投資者表示希望子女在學(xué)校讀書時能夠接受基礎(chǔ)的投資與金融理財教育。七、證券公司服務(wù)水平逐步規(guī)范，風(fēng)險揭示與適當(dāng)性管理執(zhí)行更為嚴(yán)格總體來看，在受訪投資者開立證券賬戶時，券商進(jìn)行風(fēng)險教育及適當(dāng)性服務(wù)的比例持續(xù)提高。20xx年券商在開戶時對投資者進(jìn)行風(fēng)險提示的比例由20xx年的78%上升為83%；對財產(chǎn)與收入狀況和投資經(jīng)驗進(jìn)行了解和評估的比例由45%上升為56%；對風(fēng)險承受能力進(jìn)行評測的比例由47%上升為60%。顯示證券公司的開戶風(fēng)險教育及適當(dāng)性服務(wù)狀況在20xx年持續(xù)改善。而在其他產(chǎn)品的風(fēng)險揭示方面，83%的證券理財產(chǎn)品購買者表示購買此類產(chǎn)品時證券公司均比較清楚地對該產(chǎn)品的風(fēng)險進(jìn)行了解釋，與開戶風(fēng)險提示的比例相同。相比20xx年，券商更為嚴(yán)格地執(zhí)行了創(chuàng)業(yè)板投資者適當(dāng)性管理政策。其中創(chuàng)業(yè)板開戶風(fēng)險揭示的比例為88%，較前一年上升了9個百分點；對投資者進(jìn)行財產(chǎn)收入評估和風(fēng)險承受能力評估的比例分別為76%與77%，均較前一年提高了近15個百分點，其他各項服務(wù)的執(zhí)行情況也都比20xx年有所改善。八、證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)競爭激烈，而傭金競爭的空間有限當(dāng)問及投資者在當(dāng)初開戶時選擇證券公司的最主要因素有哪些時，受訪投資者表示選擇開戶證券公司的最主要三個因素依次是“收費合理”、“交易平臺好”以及“營業(yè)部地點便利”。相比之下，投資資訊的質(zhì)量優(yōu)劣、是否能提供個性化多元服務(wù)以及理財產(chǎn)品是否滿足需求等因素的影響則相對次要。但分析也顯示，賬戶資產(chǎn)量較大和受教育程度較高的投資者在選擇證券公司時對該公司“投資資訊質(zhì)量的優(yōu)劣”及“是否能提供個性化多種服務(wù)”相對較為關(guān)注，這也預(yù)示出未來證券公司進(jìn)行差異化競爭和細(xì)分群體精準(zhǔn)服務(wù)的可能。連續(xù)三年的跟蹤調(diào)查顯示，證券公司傭金率繼續(xù)呈現(xiàn)下降態(tài)勢，20xx年證券公司的傭金率平均為0.11%，較20xx年下降了1個百分點。除了深圳外，各地的傭金水平逐年下降，其中北京和上海的平均傭金率均低于0.1%，但下降幅度較前兩年變少，顯示傭金競爭的空間已經(jīng)有限。九、投資顧問服務(wù)水平有待進(jìn)一步提升調(diào)查結(jié)果反映，20xx年整體投資者中42%的人群目前擁有較為固定的投資咨詢顧問，與20xx年相比保持平穩(wěn)。。其中接近六成的投資者表示在決策時會基本依照或主要依據(jù)投資顧問的建議，也與前一年基本相同。投資顧問為投資者提供的服務(wù)主要是提供“宏觀經(jīng)濟(jì)與市場走勢預(yù)測”、“行業(yè)及上市公司基本面分析”、“主力資金動向”和“推薦理財產(chǎn)品”。其中“宏觀經(jīng)濟(jì)與市場走勢預(yù)測”、“行業(yè)及上市公司基本面分析”這兩類訊息是目前投資者認(rèn)為最有效的咨詢服務(wù)，而風(fēng)險控制與資產(chǎn)配置方面的咨詢服務(wù)則相對薄弱。在擁有固定投資顧問的受訪者中，過半數(shù)人群表示接受的是付費服務(wù)。而在目前沒有固定投資顧問的投資者中，僅有30%的投資者表示愿意接受付費的投資咨詢服務(wù)。表示不愿意接受付費投資咨詢服務(wù)的投資者中，最主要的原因是不太相信目前投資咨詢服務(wù)的品質(zhì)。十、投資者對臨時報告關(guān)注度較高，但認(rèn)可度仍顯不足88%的受訪投資者關(guān)注過上市公司的臨時報告，其中35%的受訪投資者表示會長期關(guān)注并持續(xù)跟蹤。但值得注意的是，投資者對目前臨時報告的認(rèn)可度仍顯不足，當(dāng)關(guān)注過上市公司臨時報告的投資者被問及對臨時報告的格式、真實性、及時性以及充分性的評價時，僅有不到五成的投資者對臨時報告的“格式與行文達(dá)到了清晰與簡明扼要的標(biāo)準(zhǔn)”表示明確同意；41%的投資者認(rèn)為臨時報告的“內(nèi)容能夠充分反映可能影響股價的重大事件”；36%的投資者認(rèn)為臨時報告的“發(fā)布比較及時”；而對臨時報告“內(nèi)容真實準(zhǔn)確”這一表述的認(rèn)可度最低，僅有30%的投資者表示同意。十一、創(chuàng)業(yè)板投資者的群體特征繼續(xù)凸顯本次調(diào)查繼續(xù)在投資者基本情況、交易習(xí)慣等多個方面對創(chuàng)業(yè)板投資者進(jìn)行比較分析。分析結(jié)果顯示，創(chuàng)業(yè)板投資者的群體特征較20xx年繼續(xù)有所強(qiáng)化：第一，多為投資年限較長的有經(jīng)驗投資者。67%的創(chuàng)業(yè)板投資者入市時間在20xx年以前，顯著高于非創(chuàng)業(yè)板投資者.第二，資金實力更為雄厚。20xx年，創(chuàng)業(yè)板投資者的平均賬戶資產(chǎn)量與20xx年相比有明顯上升，是非創(chuàng)業(yè)板投資者平均賬戶資產(chǎn)量的2.23倍。從資產(chǎn)量分布來看，創(chuàng)業(yè)板投資者中賬戶資金量在50萬元以上的投資者比例為40%，遠(yuǎn)高于非創(chuàng)業(yè)板投資者相應(yīng)占比.第三，投資前決策研究能力較強(qiáng)，信息來源渠道廣泛。創(chuàng)業(yè)板投資者更傾向通過自己研究，從不同渠道獲取投資信息。相對來看，創(chuàng)業(yè)板投資者獲取投資信息渠道平均為4.0種，明顯多于非創(chuàng)業(yè)板投資者，超過50%的創(chuàng)業(yè)板投資者會通過交易軟件的技術(shù)指標(biāo)分析、網(wǎng)絡(luò)類媒體、上市公司的招股書、定期報告、臨時公告等披露信息和金融機(jī)構(gòu)的研究報告來獲取投資信息。第四，更密切借助投資咨詢顧問等專業(yè)人士的力量。20xx年，62%的創(chuàng)業(yè)板投資者目前擁有較為固定的投資咨詢顧問，比2010有所增加。有固定投資顧問的創(chuàng)業(yè)板投資者中，66%表示“基本上按照投資顧問的建議進(jìn)行投資”或“投資顧問的建議對我投資影響很大，但我還需自己進(jìn)行一些分析”，高于非創(chuàng)業(yè)板投資者。值得注意的是，沒有接受過投資顧問服務(wù)的創(chuàng)業(yè)板投資者更愿意接受付費的投資咨詢服務(wù)，有42%的受訪者表示愿意，明顯高于沒有接受過投資顧問服務(wù)的非創(chuàng)業(yè)板投資者.第五，交投更為活躍，綜合投資能力更強(qiáng)。20xx年，創(chuàng)業(yè)板投資者的平均交易頻率為8.2次/月，交易頻率比20xx年更頻繁。同時，創(chuàng)業(yè)板投資者表現(xiàn)出更強(qiáng)的綜合投資需求，平均每人持有的投資產(chǎn)品數(shù)為6.4種，明顯高于20xx年。創(chuàng)業(yè)板投資者投資商品期貨、股指期貨、證券公司理財產(chǎn)品、外匯交易和國債或地方債等產(chǎn)品的比例與非創(chuàng)業(yè)板投資者的差距最大，至少高出27%，投資組合明顯比非創(chuàng)業(yè)板投資者更加豐富。

第二篇：《深圳證券交易所交易規(guī)則》(20xx年修訂)21100字《深圳證券交易所交易規(guī)則》（20xx年修訂）第一章總則1.1為規(guī)范證券市場交易行為，維護(hù)證券市場秩序，保護(hù)投資者合法權(quán)益，根據(jù)《中華人民共和國證券法》、《證券交易所管理辦法》等法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章、規(guī)范性文件以及《深圳證券交易所章程》，制定本規(guī)則。1.2深圳證券交易所(以下簡稱“本所”)上市證券及其衍生品種（以下統(tǒng)稱“證券”）的交易，適用本規(guī)則。本規(guī)則未作規(guī)定的，適用本所其他有關(guān)規(guī)定。1.3證券交易遵循公開、公平、公正的原則。1.4投資者交易行為應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章、規(guī)范性文件以及本所有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，遵循自愿、有償、誠實信用原則。1.5證券交易采用無紙化的集中交易或經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱“證監(jiān)會”）批準(zhǔn)的其他方式。第二章交易市場第一節(jié)交易場所2.1.1本所為證券交易提供交易場所及設(shè)施。交易場所及設(shè)施由交易主機(jī)、交易大廳、交易單元、報盤系統(tǒng)及相關(guān)的通信系統(tǒng)等組成。第二節(jié)交易參與人2.2.1會員進(jìn)入本所市場進(jìn)行證券交易，應(yīng)當(dāng)向本所申請取得交易權(quán)限，成為本所交易參與人。交易參與人應(yīng)當(dāng)通過在本所申請開設(shè)的交易單元進(jìn)行證券交易。2.2.2交易單元，是指交易參與人向本所申請設(shè)立的、參與本所證券交易與接受本所監(jiān)管及服務(wù)的基本業(yè)務(wù)單位。2.2.3交易單元和交易權(quán)限的具體規(guī)定，由本所另行制定。第三節(jié)交易品種與方式2.3.1在本所市場掛牌交易的品種包括：（一）股票；（二）基金；（三）債券；3（四）權(quán)證；（五）經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn)的其他交易品種。2.3.2證券交易的方式包括：（一）現(xiàn)券交易；（二）回購交易；（三）融資融券交易；（四）經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn)的其他交易方式。第四節(jié)交易時間2.4.1本所交易日為每周一至周五。國家法定假日和本所公告的休市日，本所市場休市。2.4.2證券采用競價交易方式的，每個交易日的9:15至9:25為開盤集合競價時間，9:30至11:30、13:00至14:57為連續(xù)競價時間，14:57至15:00為收盤集合競價時間。經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn)，本所可以調(diào)整交易時間。2.4.3交易時間內(nèi)因故停市，交易時間不作順延。第三章證券買賣第一節(jié)一般規(guī)定3.1.1會員接受投資者的買賣委托后，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)投資者具備相應(yīng)證券或資金，并按照委托的內(nèi)容向本所申報，承擔(dān)相應(yīng)的交易、交收責(zé)任。會員接受投資者買賣委托達(dá)成交易的，投資者應(yīng)當(dāng)向會員交付其委托會員賣出的證券或其委托會員買入證券的款項，會員應(yīng)當(dāng)向投資者交付賣出證券所得款項或買入的證券。3.1.2會員通過報盤系統(tǒng)向本所交易主機(jī)發(fā)送買賣申報指令，并按本規(guī)則達(dá)成交易，交易記錄由本所發(fā)送至?xí)T。3.1.3會員應(yīng)當(dāng)按有關(guān)規(guī)定妥善保管委托和申報記錄。3.1.4投資者買入的證券，在交收前不得賣出，但實行回轉(zhuǎn)交易的除外。證券的回轉(zhuǎn)交易，是指投資者買入的證券，經(jīng)確認(rèn)成交后，在交收完成前全部或部分賣出。4債券競價交易實行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易，B股實行次交易日起回轉(zhuǎn)交易。經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn)，本所可以調(diào)整實行回轉(zhuǎn)交易的證券品種和回轉(zhuǎn)方式。3.1.5本所可以根據(jù)市場需要，實行主交易商制度，具體規(guī)定由本所另行制定，報證監(jiān)會批準(zhǔn)后生效。第二節(jié)委托3.2.1投資者買賣證券，應(yīng)當(dāng)以實名方式開立證券賬戶和資金賬戶，并與會員簽訂證券交易委托協(xié)議。協(xié)議生效后，投資者為該會員經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的客戶。投資者開立證券賬戶，按本所指定登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的規(guī)定辦理。3.2.2投資者可以通過書面或電話、自助終端、互聯(lián)網(wǎng)等自助委托方式委托會員買賣證券。投資者通過自助委托方式參與證券買賣的，會員應(yīng)當(dāng)與其簽訂自助委托協(xié)議。3.2.3投資者通過電話、自助終端、互聯(lián)網(wǎng)等方式進(jìn)行自助委托的，應(yīng)當(dāng)按相關(guān)規(guī)定操作。會員應(yīng)當(dāng)記錄投資者委托的電話號碼、網(wǎng)卡地址、IP地址等信息。3.2.4除本所另有規(guī)定外，投資者的委托指令應(yīng)當(dāng)包括：（一）證券賬戶號碼；（二）證券代碼；（三）買賣方向；（四）委托數(shù)量；（五）委托價格；（六）本所及會員要求的其他內(nèi)容。3.2.5投資者可以采用限價委托或市價委托的方式委托會員買賣證券。限價委托，是指投資者委托會員按其限定的價格買賣證券，會員必須按限定的價格或低于限定的價格申報買入證券；按限定的價格或高于限定的價格申報賣出證券。市價委托，是指投資者委托會員按市場價格買賣證券。3.2.6投資者可以撤銷委托的未成交部分。3.2.7被撤銷或失效的委托，會員應(yīng)當(dāng)在確認(rèn)后及時向投資者返還相應(yīng)的資金或5證券。第三節(jié)申報3.3.1本所接受會員競價交易申報的時間為每個交易日9:15至11:30、13:00至15:00。每個交易日9:20至9:25、14:57至15:00，本所交易主機(jī)不接受參與競價交易的撤銷申報；在其他接受申報的時間內(nèi)，未成交申報可以撤銷。每個交易日9:25至9:30，交易主機(jī)只接受申報，但不對買賣申報或撤銷申報作處理。本所可以調(diào)整接受會員申報的時間。3.3.2會員應(yīng)當(dāng)按照接受投資者委托的時間先后順序及時向本所申報。買賣申報和撤銷申報經(jīng)本所交易主機(jī)確認(rèn)后方為有效。3.3.3本所接受會員的限價申報和市價申報。3.3.4本所可以根據(jù)市場需要，接受下列類型的市價申報：（一）對手方最優(yōu)價格申報；（二）本方最優(yōu)價格申報；（三）最優(yōu)五檔即時成交剩余撤銷申報；（四）即時成交剩余撤銷申報；（五）全額成交或撤銷申報；（六）本所規(guī)定的其他類型。對手方最優(yōu)價格申報，以申報進(jìn)入交易主機(jī)時集中申報簿中對手方隊列的最優(yōu)價格為其申報價格。本方最優(yōu)價格申報，以申報進(jìn)入交易主機(jī)時集中申報簿中本方隊列的最優(yōu)價格為其申報價格。最優(yōu)五檔即時成交剩余撤銷申報，以對手方價格為成交價，與申報進(jìn)入交易主機(jī)時集中申報簿中對手方最優(yōu)五個價位的申報隊列依次成交，未成交部分自動撤銷。即時成交并撤銷申報，以對手方價格為成交價，與申報進(jìn)入交易主機(jī)時集中申報簿中對手方所有申報隊列依次成交，未成交部分自動撤銷。全額成交或撤銷申報，以對手方價格為成交價，如與申報進(jìn)入交易主機(jī)時6集中申報簿中對手方所有申報隊列依次成交能夠使其完全成交的，則依次成交，否則申報全部自動撤銷。3.3.5市價申報只適用于有價格漲跌幅限制證券連續(xù)競價期間的交易。其他交易時間，交易主機(jī)不接受市價申報。3.3.6本方最優(yōu)價格申報進(jìn)入交易主機(jī)時，集中申報簿中本方無申報的，申報自動撤銷。其他市價申報類型進(jìn)入交易主機(jī)時，集中申報簿中對手方無申報的，申報自動撤銷。3.3.7限價申報指令應(yīng)當(dāng)包括證券賬戶號碼、證券代碼、交易單元代碼、證券營業(yè)部識別碼、買賣方向、數(shù)量、價格等內(nèi)容。市價申報指令應(yīng)當(dāng)包括申報類型、證券賬戶號碼、證券代碼、交易單元代碼、證券營業(yè)部識別碼、買賣方向、數(shù)量等內(nèi)容。申報指令應(yīng)當(dāng)按本所規(guī)定的格式傳送。本所可以根據(jù)市場需要，調(diào)整申報的內(nèi)容。3.3.8通過競價交易買入股票或基金的，申報數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100股(份)或其整數(shù)倍。賣出股票或基金時，余額不足100股（份）部分，應(yīng)當(dāng)一次性申報賣出。3.3.9通過競價交易買入債券以10張或其整數(shù)倍進(jìn)行申報。買入、賣出債券質(zhì)押式回購以10張或其整數(shù)倍進(jìn)行申報。賣出債券時，余額不足10張部分，應(yīng)當(dāng)一次性申報賣出。債券以人民幣100元面額為1張，債券質(zhì)押式回購以100元標(biāo)準(zhǔn)券為1張。3.3.10股票（基金）競價交易單筆申報最大數(shù)量不得超過100萬股（份），債券和債券質(zhì)押式回購競價交易單筆申報最大數(shù)量不得超過10萬張。3.3.11股票交易的計價單位為“每股價格”，基金交易的計價單位為“每份基金價格”，債券交易的計價單位為“每百元面值的價格”，債券質(zhì)押式回購交易的計價單位為“每百元資金到期年收益”。3.3.12債券交易可以采取凈價交易或全價交易的方式。凈價交易，是指買賣債券時以不含有應(yīng)計利息的價格申報并成交。全價交易，是指買賣債券時以含有應(yīng)計利息的價格申報并成交。73.3.13A股交易的申報價格最小變動單位為0.01元人民幣；基金、債券、債券質(zhì)押式回購交易的申報價格最小變動單位為0.001元人民幣；B股的申報價格最小變動單位為0.01港元。3.3.14本所可以根據(jù)市場需要，調(diào)整證券單筆買賣申報數(shù)量和申報價格的最小變動單位。3.3.15本所對股票、基金交易實行價格漲跌幅限制，漲跌幅限制比例為10%,ST和*ST等被實施特別處理的股票價格漲跌幅限制比例為5%。經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn)，本所可以調(diào)整證券的漲跌幅限制比例。3.3.16漲跌幅限制價格的計算公式為：漲跌幅限制價格=前收盤價×(1±漲跌幅限制比例)。計算結(jié)果按照四舍五入原則取至價格最小變動單位。漲跌幅限制價格與前收盤價之差的絕對值低于價格最小變動單位的，以前收盤價增減一個價格最小變動單位為漲跌幅限制價格。3.3.17屬于下列情形之一的，股票上市首日不實行價格漲跌幅限制：（一）首次公開發(fā)行股票上市的；（二）暫停上市后恢復(fù)上市的；（三）證監(jiān)會或本所認(rèn)定的其他情形。3.3.18申報當(dāng)日有效。每筆競價交易的申報不能一次全部成交時，未成交部分繼續(xù)參加當(dāng)日競價，但第3.3.4條第（三）、（四）、（五）項市價申報類型除外。第四節(jié)競價3.4.1證券競價交易采用集合競價和連續(xù)競價兩種方式。集合競價，是指對一段時間內(nèi)接受的買賣申報一次性集中撮合的競價方式。連續(xù)競價，是指對買賣申報逐筆連續(xù)撮合的競價方式。3.4.2買賣有價格漲跌幅限制的證券，其有效競價范圍與漲跌幅限制范圍一致，在價格漲跌幅限制以內(nèi)的申報為有效申報，超過漲跌幅限制的申報為無效申報。3.4.3買賣無價格漲跌幅限制的證券，按下列方法確定有效競價范圍：（一）股票開盤集合競價的有效競價范圍為即時行情顯示的前收盤價的900%以內(nèi)，連續(xù)競價、盤中臨時停牌復(fù)牌集合競價、收盤集合競價的有效競價范圍為最近成交價的上下10%；8（二）債券上市首日開盤集合競價的有效競價范圍為發(fā)行價的上下30%，連續(xù)競價、收盤集合競價的有效競價范圍為最近成交價的上下10%;非上市首日開盤集合競價的有效競價范圍為前收盤價的上下10%，連續(xù)競價、收盤集合競價的有效競價范圍為最近成交價的上下10%;（三）債券質(zhì)押式回購非上市首日開盤集合競價的有效競價范圍為前收盤價的上下100%，連續(xù)競價、收盤集合競價的有效競價范圍為最近成交價的上下100%。債券質(zhì)押式回購上市首日的有效競價范圍設(shè)置，由本所另行規(guī)定。有效競價范圍計算結(jié)果按照四舍五入原則取至價格最小變動單位。無價格漲跌幅限制證券有效競價范圍上限或下限與最近成交價之差的絕對值低于價格最小變動單位的，以最近成交價增減一個該證券的價格最小變動單位為有效競價范圍。3.4.4買賣無價格漲跌幅限制的證券，超過有效競價范圍的申報不能即時參加競價，暫存于交易主機(jī)；當(dāng)成交價波動使其進(jìn)入有效競價范圍時，交易主機(jī)自動取出申報，參加競價。3.4.5無價格漲跌幅限制的證券在集合競價期間沒有產(chǎn)生成交的，繼續(xù)交易時，按下列方式調(diào)整有效競價范圍：（一）有效競價范圍內(nèi)的最高買入申報價高于即時行情顯示的前收盤價或最近成交價，以最高買入申報價為基準(zhǔn)調(diào)整有效競價范圍；（二）有效競價范圍內(nèi)的最低賣出申報價低于即時行情顯示的前收盤價或最近成交價，以最低賣出申報價為基準(zhǔn)調(diào)整有效競價范圍。3.4.6本所可以根據(jù)市場需要，調(diào)整證券的有效競價范圍。第五節(jié)成交3.5.1證券競價交易按價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則撮合成交。價格優(yōu)先的原則為：較高價格買入申報優(yōu)先于較低價格買入申報，較低價格賣出申報優(yōu)先于較高價格賣出申報。時間優(yōu)先的原則為：買賣方向、價格相同的，先申報者優(yōu)先于后申報者。先后順序按交易主機(jī)接受申報的時間確定。3.5.2集合競價時，成交價的確定原則為：（一）可實現(xiàn)最大成交量；9（二）高于該價格的買入申報與低于該價格的賣出申報全部成交；（三）與該價格相同的買方或賣方至少有一方全部成交。兩個以上價格符合上述條件的，取在該價格以上的買入申報累計數(shù)量與在該價格以下的賣出申報累計數(shù)量之差最小的價格為成交價；買賣申報累計數(shù)量之差仍存在相等情況的，開盤集合競價時取最接近即時行情顯示的前收盤價為成交價，盤中、收盤集合競價時取最接近最近成交價的價格為成交價。集合競價的所有交易以同一價格成交。3.5.3連續(xù)競價時，成交價的確定原則為：（一）最高買入申報與最低賣出申報價格相同，以該價格為成交價；（二）買入申報價格高于集中申報簿當(dāng)時最低賣出申報價格時，以集中申報簿當(dāng)時的最低賣出申報價格為成交價；（三）賣出申報價格低于集中申報簿當(dāng)時最高買入申報價格時，以集中申報簿當(dāng)時的最高買入申報價格為成交價。3.5.4買賣申報經(jīng)交易主機(jī)撮合成交后，交易即告成立。符合本規(guī)則各項規(guī)定達(dá)成的交易于成立時生效，買賣雙方必須承認(rèn)交易結(jié)果，履行清算交收義務(wù)。因不可抗力、意外事件、交易系統(tǒng)被非法侵入等原因造成嚴(yán)重后果的交易，本所可以采取適當(dāng)措施或認(rèn)定無效。對顯失公平的交易，經(jīng)本所認(rèn)定，可以采取適當(dāng)措施。違反本規(guī)則，嚴(yán)重破壞證券市場正常運行的交易，本所有權(quán)宣布取消交易。由此造成的損失由違規(guī)交易者承擔(dān)。3.5.5依照本規(guī)則達(dá)成的交易，其成交結(jié)果以交易主機(jī)記錄的成交數(shù)據(jù)為準(zhǔn)。3.5.6會員間的清算交收業(yè)務(wù)由本所指定的登記結(jié)算機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)辦理。第六節(jié)大宗交易3.6.1在本所進(jìn)行的證券買賣符合以下條件的，可以采用大宗交易方式：（一）A股單筆交易數(shù)量不低于50萬股，或者交易金額不低于300萬元人民幣；（二）B股單筆交易數(shù)量不低于5萬股，或者交易金額不低于30萬元港幣；（三）基金單筆交易數(shù)量不低于300萬份，或者交易金額不低于300萬元人民幣；（四）債券單筆交易數(shù)量不低于5千張，或者交易金額不低于50萬元人民幣；（五）債券質(zhì)押式回購單筆交易數(shù)量不低于5千張，或者交易金額不低于50萬10元人民幣。（六）多只A股合計單向買入或賣出的交易金額不低于500萬元人民幣，且其中單只A股的交易數(shù)量不低于20萬股。（七）多只基金合計單向買入或賣出的交易金額不低于500萬元人民幣，且其中單只基金的交易數(shù)量不低于100萬份。（八）多只債券合計單向買入或賣出的交易金額不低于100萬元人民幣，且其中單只債券的交易數(shù)量不低于2千張。本所可以根據(jù)市場需要，調(diào)整大宗交易的最低限額。3.6.2本所接受大宗交易申報的時間為每個交易日9:15至11:30、13:00至15:30。3.6.3有價格漲跌幅限制證券的大宗交易成交價格，由買賣雙方在該證券當(dāng)日漲跌幅限制價格范圍內(nèi)確定。無價格漲跌幅限制證券的大宗交易成交價格，由買賣雙方在前收盤價的上下30%之間自行協(xié)商確定。3.6.4會員應(yīng)當(dāng)保證大宗交易參與者實際擁有與交易申報相對應(yīng)的證券或資金。3.6.5股票、基金大宗交易不納入本所即時行情和指數(shù)的計算，成交量在大宗交易結(jié)束后計入當(dāng)日該證券成交總量。3.6.6每個交易日大宗交易結(jié)束后，本所公布大宗交易的證券名稱、成交量、成交價以及買賣雙方所在會員證券營業(yè)部或交易單元的名稱。3.6.7大宗交易通過本所綜合協(xié)議交易平臺進(jìn)行，具體規(guī)定由本所另行制定。第七節(jié)融資融券交易3.7.1融資融券交易，是指投資者向會員提供擔(dān)保物，借入資金買入證券或借入證券并賣出的行為。3.7.2會員參與本所融資融券交易，應(yīng)當(dāng)向本所申請融資融券交易權(quán)限，并通過融資融券專用交易單元進(jìn)行。3.7.3投資者進(jìn)行融資融券交易，應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定開立信用證券賬戶。信用證券賬戶的開立和注銷，根據(jù)會員和本所指定登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的有關(guān)規(guī)定辦理。3.7.4本所對融資融券交易的下列事項作出規(guī)定：（一）交易業(yè)務(wù)流程；11（二）可用于融資買入和融券賣出的證券；（三）可充抵保證金證券的種類和最高折算率；（四）融資融券的最長期限；（五）初始保證金比例及最低維持擔(dān)保比例；（六）信息披露與報告制度；（七）市場風(fēng)險控制措施；（八）其他事項。3.7.5會員向投資者融資、融券前，應(yīng)當(dāng)與其簽訂融資融券合同，向其講解融資融券業(yè)務(wù)規(guī)則和合同內(nèi)容，并要求其簽署風(fēng)險揭示書。3.7.6融資融券交易活動出現(xiàn)異常，已經(jīng)或者可能危及市場穩(wěn)定的，本所認(rèn)為必要時，可以暫停全部或部分證券的融資融券交易，并予以公告。3.7.7融資融券交易的具體規(guī)定，由本所另行制定，報證監(jiān)會批準(zhǔn)后生效。第八節(jié)債券回購交易3.8.1債券回購交易采取質(zhì)押式回購交易等方式。債券質(zhì)押式回購交易，是指債券持有人在將債券質(zhì)押并將相應(yīng)債券以標(biāo)準(zhǔn)券折算比率計算出的標(biāo)準(zhǔn)券數(shù)量為融資額度向交易對手方進(jìn)行質(zhì)押融資的同時，交易雙方約定在回購期滿后返還資金和解除質(zhì)押的交易。其中，質(zhì)押債券取得資金的交易參與人為“融資方”；其對手方為“融券方”。3.8.2會員應(yīng)當(dāng)與參與債券質(zhì)押式回購交易的投資者簽訂債券回購委托協(xié)議，并設(shè)立標(biāo)準(zhǔn)券明細(xì)賬。標(biāo)準(zhǔn)券，是指可用于回購質(zhì)押的債券品種按標(biāo)準(zhǔn)券折算比率折算形成的、可用于融資的額度。標(biāo)準(zhǔn)券折算比率，是指各債券現(xiàn)券品種所能折成的標(biāo)準(zhǔn)券金額與債券面值之比。標(biāo)準(zhǔn)券及標(biāo)準(zhǔn)券折算比率的具體規(guī)定，由本所指定登記結(jié)算機(jī)構(gòu)制定。3.8.3債券回購交易申報中，融資方按“買入”方向進(jìn)行申報，融券方按“賣出”方向進(jìn)行申報。3.8.4本所債券回購按回購期限設(shè)立不同品種，并向市場公布。3.8.5債券質(zhì)押式回購交易實行一次交易、兩次結(jié)算?；刭徑灰走_(dá)成后，初次結(jié)算的結(jié)算價格為100元，回購到期二次結(jié)算的結(jié)算價格為購回價，購回價是指每12百元資金的本金和利息之和。購回價的具體計算方法，由本所另行制定。第四章其他交易事項第一節(jié)轉(zhuǎn)托管4.1.1投資者可以以同一證券賬戶在單個或多個會員的不同證券營業(yè)部買入證券。4.1.2投資者買入的證券可以通過原買入證券的交易單元委托賣出，也可以向原買入證券的交易單元發(fā)出轉(zhuǎn)托管指令，轉(zhuǎn)托管完成后，在轉(zhuǎn)入的交易單元委托賣出。轉(zhuǎn)托管的具體規(guī)定，由本所指定登記結(jié)算機(jī)構(gòu)制定。第二節(jié)開盤價與收盤價4.2.1證券的開盤價為當(dāng)日該證券的第一筆成交價。4.2.2證券的開盤價通過集合競價方式產(chǎn)生，不能通過集合競價產(chǎn)生的，以連續(xù)競價方式產(chǎn)生。4.2.3證券的收盤價通過集合競價的方式產(chǎn)生。收盤集合競價不能產(chǎn)生收盤價或未進(jìn)行收盤集合競價的，以當(dāng)日該證券最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價（含最后一筆交易）為收盤價。當(dāng)日無成交的，以前收盤價為當(dāng)日收盤價。第三節(jié)掛牌、摘牌、停牌與復(fù)牌4.3.1本所對上市證券實施掛牌交易。4.3.2證券上市期屆滿或依法不再具備上市條件的，本所終止其上市交易，予以摘牌。4.3.3股票、封閉式基金交易出現(xiàn)第5.4.3條異常波動情形的，本所對相關(guān)證券實施停牌，相關(guān)停復(fù)牌事項按照本所上市規(guī)則或其他有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。4.3.4證券交易出現(xiàn)第6.1條規(guī)定的異常交易行為或情形的，本所可以視情況對相關(guān)證券實施停牌，發(fā)布公告，并根據(jù)需要公布相關(guān)交易、股份和基金份額統(tǒng)計信息。有披露義務(wù)的當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)按照本所的要求及時公告。具體停牌及復(fù)牌的時間，以相關(guān)公告為準(zhǔn)。4.3.5無價格漲跌幅限制股票交易出現(xiàn)下列情形的，本所可以對其實施盤中臨時停牌措施：（一）盤中成交價較當(dāng)日開盤價首次上漲或下跌達(dá)到或超過20%的，臨時停牌時間為30分鐘；（二）盤中成交價較當(dāng)日開盤價首次上漲或下跌達(dá)到或超過50%的，臨時停牌時間為30分鐘；（三）盤中成交價較當(dāng)日開盤價首次上漲或下跌達(dá)到或超過80%的，臨時停牌至14:57。盤中臨時停牌具體時間以本所公告為準(zhǔn)，臨時停牌時間跨越14:57的，于14:57復(fù)牌并對已接受的申報進(jìn)行復(fù)牌集合競價，再進(jìn)行收盤集合競價。本所可以視盤中交易情況調(diào)整相關(guān)指標(biāo)閥值，或采取進(jìn)一步的盤中風(fēng)險控制措施。4.3.6證券停牌時，本所發(fā)布的行情中包括該證券的信息；證券暫停上市或摘牌后，情信息中無該證券的信息。4.3.7證券在9:25前停牌的，當(dāng)日復(fù)牌時對已接受的申報實行開盤集合競價，復(fù)牌后繼續(xù)當(dāng)日交易。證券在9:30及其后臨時停牌的，當(dāng)日復(fù)牌時對已接受的申報實行盤中集合競價，復(fù)牌后繼續(xù)當(dāng)日交易。停牌期間，可以申報，也可以撤銷申報。停牌期間不揭示集合競價參考價、匹配量和未匹配量。4.3.8證券的掛牌、摘牌、停牌與復(fù)牌，由本所或證券發(fā)行人予以公告。4.3.9證券掛牌、摘牌、停牌與復(fù)牌的其他規(guī)定，按照本所上市規(guī)則及其他有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。第四節(jié)除權(quán)與除息4.4.1上市證券發(fā)生權(quán)益分派、公積金轉(zhuǎn)增股本、配股等情況，本所在權(quán)益登記日（B股為最后交易日）次一交易日對該證券作除權(quán)除息處理，本所另有規(guī)定的除外。4.4.2除權(quán)(息)參考價計算公式為：除權(quán)(息)參考價＝[(前收盤價-現(xiàn)金紅利)+配股價格×股份變動比例]÷14(1+股份變動比例)證券發(fā)行人認(rèn)為有必要調(diào)整上述計算公式時，可以向本所提出調(diào)整申請并說明理由。經(jīng)本所同意的，證券發(fā)行人應(yīng)當(dāng)向市場公布該次除權(quán)(息)適用的除權(quán)(息)參考價計算公式。4.4.3除權(quán)(息)日證券買賣，按除權(quán)(息)參考價作為計算漲跌幅度的基準(zhǔn)，本所另有規(guī)定的除外。第五章交易信息第一節(jié)一般規(guī)定5.1.1本所每個交易日發(fā)布證券交易即時、證券指數(shù)、證券交易公開信息等交易信息。5.1.2本所及時編制反映市場成交情況的各類日報表、周報表、月報表和年報表，并通過本所網(wǎng)站或其他媒體予以公布。5.1.3本所交易信息歸本所所有。未經(jīng)許可，任何機(jī)構(gòu)和個人不得使用和傳播。經(jīng)本所許可使用交易信息的機(jī)構(gòu)和個人，未經(jīng)同意，不得將交易信息提供給其他機(jī)構(gòu)和個人使用或予以傳播。證券交易信息的管理辦法，由本所另行制定。第二節(jié)即時行情5.2.1開盤、收盤集合競價期間，即時行情內(nèi)容包括：證券代碼、證券簡稱、集合競價參考價、匹配量和未匹配量等。5.2.2連續(xù)競價期間，即時行情內(nèi)容包括：證券代碼、證券簡稱、前收盤價、最近成交價、當(dāng)日最高價、當(dāng)日最低價、當(dāng)日累計成交數(shù)量、當(dāng)日累計成交金額、實時最高五個價位買入申報價和數(shù)量、實時最低五個價位賣出申報價和數(shù)量等。5.2.3即時行情顯示的前收盤價為該證券上一交易日的收盤價，但下列情形的除外：（一）首次公開發(fā)行并上市股票、上市債券上市首日，其即時行情顯示的前收盤價為其發(fā)行價；（二）恢復(fù)上市股票上市首日，其即時行情顯示的前收盤價為其暫停上市前最后交易日的收盤價或恢復(fù)上市前最近一次增發(fā)價；15（三）基金上市首日，其即時行情顯示的前收盤價為其前一交易日基金份額凈值（四舍五入至0.001元），本所另有規(guī)定的除外；（四）證券除權(quán)（息）日，其即時行情顯示的前收盤價為該證券除權(quán)(息)參考價；（五）本所規(guī)定的其他情形。5.2.4即時行情通過本所許可的通信系統(tǒng)傳輸，會員應(yīng)在本所許可的范圍內(nèi)使用。5.2.5本所可以根據(jù)市場需要，調(diào)整即時行情發(fā)布的方式和內(nèi)容。第三節(jié)證券指數(shù)5.3.1本所編制綜合指數(shù)、成份指數(shù)、分類指數(shù)等證券指數(shù)，以反映證券交易總體價格或某類證券價格的變動和走勢，隨即時行情發(fā)布。5.3.2證券指數(shù)的設(shè)置和編制方法，由本所另行制定。第四節(jié)證券交易公開信息5.4.1有價格漲跌幅限制的股票、封閉式基金競價交易出現(xiàn)下列情形之一的，本所分別公布相關(guān)證券當(dāng)日買入、賣出金額最大五家會員證券營業(yè)部或交易單元的名稱及其各自的買入、賣出金額：（一）當(dāng)日收盤價漲跌幅偏離值達(dá)到±7%的各前五只證券；收盤價漲跌幅偏離值的計算公式為：收盤價漲跌幅偏離值=單只證券漲跌幅-對應(yīng)分類指數(shù)漲跌幅證券價格達(dá)到漲跌幅限制的，取對應(yīng)的漲跌幅限制比例進(jìn)行計算。（二）當(dāng)日價格振幅達(dá)到15%的前五只證券；價格振幅的計算公式為：價格振幅=（當(dāng)日最高價-當(dāng)日最低價）/當(dāng)日最低價×100%（三）當(dāng)日換手率達(dá)到20%的前五只證券；換手率的計算公式為：換手率=成交股數(shù)穧/無限售條件股份總數(shù)×100%收盤價漲跌幅偏離值、價格振幅或換手率相同的，依次按成交金額和成交量選取。除中小企業(yè)板股票以外的主板A股股票、中小企業(yè)板股票、創(chuàng)業(yè)板股票、B股股票、封閉式基金的對應(yīng)分類指數(shù)分別是本所編制的深證A股指數(shù)、中小板16綜合指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)、深證B股指數(shù)和深證基金指數(shù)。5.4.2第3.3.17條規(guī)定的無價格漲跌幅限制股票，本所公布其當(dāng)日買入、賣出金額最大的五家會員證券營業(yè)部或交易單元的名稱及其各自的買入、賣出金額。5.4.3股票、封閉式基金競價交易出現(xiàn)下列情形之一的，屬于異常波動，本所分別公布其在交易異常波動期間累計買入、賣出金額最大五家會員證券營業(yè)部或交易單元的名稱及其各自累計買入、賣出金額：（一）連續(xù)三個交易日內(nèi)日收盤價漲跌幅偏離值累計達(dá)到±20%的；（二）ST和*ST股票連續(xù)三個交易日內(nèi)日收盤價漲跌幅偏離值累計達(dá)到±12%的；（三）連續(xù)三個交易日內(nèi)日均換手率與前五個交易日的日均換手率的比值達(dá)到30倍，且該證券連續(xù)三個交易日內(nèi)的累計換手率達(dá)到20%的；（四）證監(jiān)會或本所認(rèn)為屬于異常波動的其他情形。異常波動指標(biāo)自復(fù)牌之日起重新計算。第3.3.17條規(guī)定的無價格漲跌幅限制股票不納入異常波動指標(biāo)的計算。5.4.4證券交易公開信息涉及機(jī)構(gòu)專用交易單元的，公布名稱為“機(jī)構(gòu)專用”。第六章證券交易監(jiān)督6.1本所對證券交易中的下列事項，予以重點監(jiān)控：（一）涉嫌內(nèi)幕交易、操縱市場等違法違規(guī)行為；（二）證券買賣的時間、數(shù)量、方式等受到法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章和規(guī)范性文件及本所業(yè)務(wù)規(guī)則等相關(guān)規(guī)定限制的行為；（三）可能影響證券交易價格或者證券交易量的異常交易行為；（四）證券交易價格或者證券交易量明顯異常的情形；（五）本所認(rèn)為需要重點監(jiān)控的其他事項。6.2可能影響證券交易價格或者證券交易量的異常交易行為包括：（一）可能對證券交易價格產(chǎn)生重大影響的信息披露前，大量或持續(xù)買入或賣出相關(guān)證券；（二）單個或兩個以上固定的或涉嫌關(guān)聯(lián)的證券賬戶之間，大量或頻繁進(jìn)行反向交易；（三）單個或兩個以上固定的或涉嫌關(guān)聯(lián)的證券賬戶，大筆申報、連續(xù)申報、密17集申報或申報價格明顯偏離該證券行情揭示的最新成交價；（四）單獨或合謀，以漲幅或跌幅限制的價格大額申報或連續(xù)申報，致使該證券交易價格達(dá)到或維持漲幅或跌幅限制；（五）頻繁申報和撤銷申報，或大額申報后撤銷申報，以影響證券交易價格或誤導(dǎo)其他投資者；（六）集合競價期間以明顯高于前收盤價的價格申報買入后又撤銷申報，隨后申報賣出該證券，或以明顯低于前收盤價的價格申報賣出后又撤銷申報，隨后申報買入該證券；（七）對單一證券品種在一段時期內(nèi)進(jìn)行大量且連續(xù)交易；（八）同一證券賬戶、同一會員或同一證券營業(yè)部的客戶大量或頻繁進(jìn)行日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易；（九）大量或者頻繁進(jìn)行高買低賣交易；（十）在證券價格敏感期內(nèi)，通過異常申報，影響相關(guān)證券或其衍生品的交易價格、結(jié)算價格或參考價值；（十一）單獨或合謀，在公開發(fā)布投資分析、預(yù)測或建議前買入或賣出有關(guān)證券，或進(jìn)行與自身公開發(fā)布的投資分析、預(yù)測或建議相背離的證券交易；（十二）在綜合協(xié)議交易平臺進(jìn)行虛假或其他擾亂市場秩序的申報；（十三）本所認(rèn)為需要重點監(jiān)控的其他異常交易行為。6.3證券交易價格或證券交易量明顯異常的情形包括：（一）同一證券營業(yè)部或同一地區(qū)的證券營業(yè)部集中買入或賣出同一證券且數(shù)量較大；（二）證券交易價格連續(xù)大幅上漲或下跌，明顯偏離同期相關(guān)指數(shù)的漲幅或跌幅，4?且上市公司無重大事項公告；（三）本所認(rèn)為需要重點監(jiān)控的其他異常交易情形。6.4本所根據(jù)市場需要，可以聯(lián)合其他證券、期貨交易所等機(jī)構(gòu)，對出現(xiàn)第6.2條第（十）項等情形進(jìn)行調(diào)查。6.5會員發(fā)現(xiàn)客戶的證券交易出現(xiàn)第6.1條所列重點監(jiān)控事項之一，且可能嚴(yán)重影響證券交易秩序的，應(yīng)當(dāng)予以提醒，并及時向本所報告。6.6本所可以針對證券交易中重點監(jiān)控事項進(jìn)行現(xiàn)場或非現(xiàn)場調(diào)查，會員及其證18券營業(yè)部、投資者應(yīng)當(dāng)予以配合。6.7本所在現(xiàn)場或非現(xiàn)場調(diào)查中，可以根據(jù)需要要求相關(guān)會員及其證券營業(yè)部、投資者及時、準(zhǔn)確、完整地提供下列文件和資料：（一）投資者的開戶資料、授權(quán)委托書、資金賬戶情況和相關(guān)證券賬戶的交易情況等；（二）相關(guān)證券賬戶或資金賬戶的實際控制人和操作人情況、資金來源以及相關(guān)賬戶間是否存在關(guān)聯(lián)的說明等；（三）對證券交易中重點監(jiān)控事項的解釋；（四）其他與本所重點監(jiān)控事項有關(guān)的資料。6.8對第6.1條所列重點監(jiān)控事項中情節(jié)嚴(yán)重的行為，本所可以視情況采取下列措施：（一）口頭或書面警示；（二）約見談話；（三）要求提交書面承諾；（四）限制相關(guān)證券賬戶交易；（五）上報證監(jiān)會。對第（四）項措施有異議的，可以自接到相關(guān)措施執(zhí)行通知之日起15日內(nèi)，向本所申請復(fù)核。復(fù)核期間不停止該措施的執(zhí)行。第七章交易異常情況處理7.1發(fā)生下列交易異常情況之一，導(dǎo)致部分或全部交易不能進(jìn)行的，本所可以決定單獨或同時采取暫緩進(jìn)入交收、技術(shù)性停牌或臨時停市等措施：（一）不可抗力；（二）意外事件；（三）技術(shù)故障；（四）本所認(rèn)定的其他異常情況。7.2出現(xiàn)無法申報或行情傳輸中斷情況的，會員應(yīng)及時向本所報告。無法申報或傳輸中斷的證券營業(yè)部數(shù)量超過本所全部會員證券營業(yè)部總數(shù)10%以上的，屬于交易異常情況，本所可以實行臨時停市。7.3本所認(rèn)為可能發(fā)生第7.1條、第7.2條規(guī)定的交易異常情況，并嚴(yán)重影響交易正常進(jìn)行的，可以決定技術(shù)性停牌或臨時停市。經(jīng)證監(jiān)會要求，本所實行臨時停市。7.4本所對暫緩進(jìn)入交收、技術(shù)性停牌或臨時停市決定予以公告。技術(shù)性停牌或臨時停市原因消除后，本所可以決定恢復(fù)交易，并予以公告。7.5因交易異常情況及本所采取的相應(yīng)措施造成損失的，本所不承擔(dān)賠償責(zé)任。7.6交易異常情況處理的具體規(guī)定，由本所另行制定。第八章交易糾紛8.1會員之間、會員與客戶之間發(fā)生交易糾紛，相關(guān)會員應(yīng)當(dāng)記錄有關(guān)情況，以備本所查閱。交易糾紛影響正常交易的，會員應(yīng)當(dāng)及時向本所報告。8.2會員之間、會員與客戶之間發(fā)生交易糾紛，本所可以按有關(guān)規(guī)定，提供必要的交易數(shù)據(jù)。8.3客戶對交易有疑義的，會員有義務(wù)協(xié)調(diào)處理。第九章交易費用9.1投資者買賣證券成交的，應(yīng)當(dāng)按規(guī)定向會員交納傭金。9.2會員應(yīng)當(dāng)按規(guī)定向本所交納會員管理費用、交易經(jīng)手費及其他費用。9.3證券交易的收費項目、收費標(biāo)準(zhǔn)和管理辦法按照有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。第十章附則10.1會員違反本規(guī)則的，本所根據(jù)《深圳證券交易所會員管理規(guī)則》對相關(guān)會員進(jìn)行紀(jì)律處分。10.2通過本所交易系統(tǒng)進(jìn)行證券發(fā)行、認(rèn)購、申購、贖回、行權(quán)等業(yè)務(wù)的，參照本規(guī)則的相關(guān)規(guī)定執(zhí)行；證監(jiān)會及本所另有規(guī)定的，從其規(guī)定。10.3經(jīng)本所同意，會員可以通過其派駐交易大廳的交易員進(jìn)行申報。進(jìn)入交易大廳的，僅限于下列人員：（一）登記在冊交易員；（二）場內(nèi)監(jiān)管人員；20（三）本所特許人員。10.4經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn)，特定交易品種可以通過本所綜合協(xié)議交易平臺進(jìn)行協(xié)議交易，具體規(guī)定由本所另行制定。10.5本規(guī)則中所述時間，以本所交易主機(jī)的時間為準(zhǔn)。10.6本規(guī)則下列用語具有如下含義：（一）市場：指本所設(shè)立的證券交易市場。（二）委托：指投資者向會員進(jìn)行具體授權(quán)買賣證券的行為。（三）申報：指交易參與人向本所交易主機(jī)發(fā)送證券買賣指令的行為。（四）集中申報簿：指交易主機(jī)某一時點有效競價范圍內(nèi)按買賣方向以及價格優(yōu)先、時間優(yōu)先順序排列的所有未成交申報隊列。（五）對手方（本方）隊列最優(yōu)價格：指集中申報簿中買方的最高價或賣方的最低價。（六）集合競價參考價：指截至揭示時集中申報簿中所有申報按照集合競價規(guī)則形成的虛擬集合競價成交價。（七）匹配量：指截至揭示時集中申報簿中所有申報按照集合競價規(guī)則形成的虛擬成交數(shù)量。（八）未匹配量：指截至揭示時集中申報簿中在集合競價參考價位上的不能按照集合競價參考價虛擬成交的買方或賣方申報剩余量。（九）證券價格敏感期：指計算相關(guān)證券及其衍生品的交易價格、結(jié)算價格、參考價值的特定期間，包括計算修正可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股價的特定時間，計算證券增發(fā)價的特定時間，計算證券單位凈值的特定時間，計算衍生品結(jié)算價格的特定時間等。10.7本規(guī)則未定義的用語的含義，依照法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章、規(guī)范性文件及本所有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則確定。10.8本規(guī)則所稱“超過”、“低于”、“不足”不含本數(shù)，“達(dá)到”、“以上”、“以下”含本數(shù)。10.9本規(guī)則經(jīng)本所理事會通過，報證監(jiān)會批準(zhǔn)后生效。修改時亦同。10.10本規(guī)則由本所負(fù)責(zé)解釋。10.11本規(guī)則自2011年2月28日起施行?！督灰滓?guī)則》(20xx年修訂)解讀之一:完善交易制度,促進(jìn)市場發(fā)展一、為什么要對《交易規(guī)則》(20xx年修訂)進(jìn)行再次修訂？近年來,我國資本市場快速發(fā)展,各項改革和制度建設(shè)工作都取得了重要進(jìn)展。創(chuàng)業(yè)板的推出,標(biāo)志著多層次市場的建設(shè)取得重要進(jìn)展;投資者數(shù)量的大幅增加,為市場注入了新的活力;融資融券啟動試點、股指期貨正式交易等,豐富了投資者的交易方式和手段。市場規(guī)模的擴(kuò)大,產(chǎn)品及參與者的多元化等對交易制度的創(chuàng)新都提出新的需求。同時,從海外市場情況看,隨著資本市場電子化發(fā)展水平的提高,程序化交易、算法交易等各類交易方式不斷涌現(xiàn),對交易所進(jìn)一步完善市場穩(wěn)定措施,及時有效進(jìn)行交易異常情況處理,提出了新的要求。交易所有必要不斷健全各類產(chǎn)品的交易及信息披露機(jī)制,以保障市場的公平性和有效性?，F(xiàn)行《深圳證券交易所交易規(guī)則》自20xx年7月1日頒布實施以來,在規(guī)范市場行為,促進(jìn)市場發(fā)展方面發(fā)揮了重要作用,基本滿足我國證券市場交易需求,也符合我國新興市場的特點。但是,隨著市場的發(fā)展與變化,新的交易模式和監(jiān)管需求不斷出現(xiàn),部分條文已經(jīng)不能完全適應(yīng)當(dāng)前市場發(fā)展的需要,應(yīng)當(dāng)盡快做出調(diào)整。為進(jìn)一步完善交易制度,保護(hù)投資者合法權(quán)益,在基本不改變現(xiàn)有投資者交易習(xí)慣的前提下,深交所適時對交易規(guī)則進(jìn)行了修訂。二、《交易規(guī)則》(20xx年修訂)主要在哪些方面進(jìn)行了修訂？這次對《交易規(guī)則》的修訂主要以適應(yīng)性的調(diào)整為主,不涉及重大制度變更。《交易規(guī)則》(20xx年修訂)條款共137條,與現(xiàn)行規(guī)則相比,新增25條,刪除10條,合并6條,分拆1條,調(diào)整順序2條。修訂主要體現(xiàn)在四個方面:(一)理順規(guī)則體系,規(guī)范制度管理近幾年來,隨著市場的發(fā)展和創(chuàng)新業(yè)務(wù)的逐漸增多,除《交易規(guī)則》外,深交所還頒布了一系列涉及交易的業(yè)務(wù)實施細(xì)則及通知等,交易規(guī)則體系變得較為繁雜。為此,深交所本次補(bǔ)充完善了原交易類規(guī)則中的部分條款,進(jìn)一步理順了《交易規(guī)則》與其他業(yè)務(wù)規(guī)則的邏輯關(guān)系,如增加了交易所對融資融券業(yè)務(wù)管理的內(nèi)容,增加了債券回購章節(jié)中有關(guān)交易申報方式、品種期限的條款,刪減了大宗交易章節(jié)部分業(yè)務(wù)操作細(xì)節(jié)條款等,并將部分以通知形式發(fā)布的制度納入規(guī)則條款,以保證《交易規(guī)則》涵蓋所有交易類業(yè)務(wù)的原則性內(nèi)容。此外,對原來規(guī)則部分條款的表述也做了調(diào)整,使其含義更加清晰準(zhǔn)確,便于投資者理解和掌握。(二)明確交易細(xì)節(jié),優(yōu)化交易機(jī)制為便于投資者進(jìn)一步了解交易撮合流程,消除日常交易過程中的疑問,深交所在《交易規(guī)則》(20xx年修訂)中增加了部分交易情況實現(xiàn)細(xì)節(jié)的描述,如進(jìn)一步明確集合競價成交價的確定方式、盤中停牌后集合競價方式、即時行情顯示前收盤價內(nèi)容等,提高了市場的透明度。同時,根據(jù)近幾年市場運行情況,深交所對部分交易機(jī)制進(jìn)行了優(yōu)化,如統(tǒng)一了主板、中小板及創(chuàng)業(yè)板連續(xù)競價期間的有效競價范圍的規(guī)定、統(tǒng)一了所有無漲跌幅限制證券如新股上市首日的風(fēng)險控制指標(biāo),進(jìn)一步提高市場效率。(三)優(yōu)化監(jiān)管措施,強(qiáng)化對市場交易風(fēng)險的防范從過去幾年市場運行的情況和監(jiān)管經(jīng)驗來看,市場違規(guī)行為的特征已發(fā)生較大變化,原交易規(guī)則中對“異常交易行為”認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)已不完全適用;此外,中小板、創(chuàng)業(yè)板上市股票數(shù)量的大幅增加,進(jìn)一步加大了市場交易風(fēng)險控制的難度。深交所在對原先的交易機(jī)制進(jìn)行深入分析和實證研究的基礎(chǔ)上,對部分監(jiān)管措施進(jìn)行了優(yōu)化和調(diào)整,如調(diào)整了ST類股票異常波動觸發(fā)指標(biāo)、擴(kuò)大了證券公開信息披露范圍、進(jìn)一步完善了異常交易行為的定義等。(四)順應(yīng)市場發(fā)展趨勢,預(yù)留業(yè)務(wù)創(chuàng)新空間本次《交易規(guī)則》修訂,充分考慮了市場現(xiàn)有制度的可用性和穩(wěn)定性,沒有作出影響投資者交易行為的創(chuàng)新制度安排,但與此同時,我們基于對未來業(yè)務(wù)及產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展的研判,利用《證券法》賦予交易所的市場創(chuàng)新空間,在部分條款上面采用了更靈活的表述,為未來的制度創(chuàng)新預(yù)留空間?！督灰滓?guī)則》(20xx年修訂)解讀之二:優(yōu)化交易機(jī)制,提高交易效率一、《交易規(guī)則》(20xx年修訂)在交易機(jī)制方面有什么變化？《交易規(guī)則》(20xx年修訂)對深市交易機(jī)制方面的調(diào)整主要體現(xiàn)在三個方面。一是刪除了有關(guān)中小板股票連續(xù)競價期間的有效競價范圍設(shè)置為最近成交價上下3％的內(nèi)容,將主板、中小板及創(chuàng)業(yè)板股票有效競價范圍統(tǒng)一設(shè)置為10%,方便投資者理解。二是取消了增發(fā)股票(包括公開增發(fā)和定向增發(fā)股票)上市首日放開漲跌幅限制的規(guī)定。三是取消了無漲跌幅限制證券大宗交易價格可在當(dāng)日已成交的最高、最低價之間確定的規(guī)定。二、為何要刪除中小板股票連續(xù)競價期間有效競價范圍設(shè)置為最近成交價上下3%的的規(guī)定？投資者申報中小板股票會有何變化？考慮到中小板股票流通盤較小,股價容易出現(xiàn)異常波動的特點,20xx年《交易規(guī)則》中特別規(guī)定中小板股票連續(xù)競價期間有效競價范圍設(shè)置為最近成交價上下3％,以避免股價在連續(xù)競價期間的大幅波動。但是,實踐中發(fā)現(xiàn)該制度對抑制股價波動的效果有限,且該項制度與主板、創(chuàng)業(yè)板股票的有效競價范圍設(shè)置不一致,給投資者的理解和掌握也帶來了一定難度,因此,有必要對之前的條款作出修訂,統(tǒng)一所有股票在連續(xù)競價期間的有效競價范圍均為最近成交價的上下10％。我們舉例說明投資者申報中小板股票會發(fā)生的變化:《交易規(guī)則》修訂前,投資者申報某有漲跌幅限制的中小板股票,如最近成交價為100元,那么投資者輸入104元委托,將不能即時參加競價,暫存于交易主機(jī);當(dāng)成交價波動到100.98元時,由于有效競價范圍上限變?yōu)?04元,之前的申報才能被交易主機(jī)自動取出,參加競價?！督灰滓?guī)則》修訂后,中小板股票連續(xù)競價的有效競價范圍變?yōu)?0%,若某有漲跌幅限制的中小板股票最近成交價為100元,則在90元與110元之間的申報是有效申報,高于110元或低于90元的申報將被認(rèn)為是無效申報。三、為何要取消增發(fā)股票上市首日不實行價格漲跌幅限制的規(guī)定？投資者交易會有何變化？為給予增發(fā)股票上市首日充分定價空間,原《交易規(guī)則》對增發(fā)股票上市首日不設(shè)價格漲跌幅限制,從近年增發(fā)股票上市首日的市場走勢看,由于股票增發(fā)價格趨于理性,增發(fā)股票上市首日的價格均在價格漲跌幅范圍內(nèi),沒有出現(xiàn)暴漲暴跌的情形。因此,本次《交易規(guī)則》修訂,將增發(fā)股票上市首日調(diào)整為實行價格漲跌幅限制。四、為何要取消無漲跌幅限制證券大宗交易價格可在當(dāng)日已成交的最高、最低價之間確定的規(guī)定？修訂后對于無漲跌幅限制證券大宗交易價格有何規(guī)定？交易規(guī)則(20xx年修訂)中規(guī)定:“無價格漲跌幅限制證券的大宗交易成交價格,由買賣雙方在前收盤價的上下30%或當(dāng)日已成交的最高、最低價之間自行協(xié)商確定”,從近幾年業(yè)務(wù)實際運行情況看,前收盤價上下30%范圍已基本覆蓋了當(dāng)日已成交的最高、最低價。因此,本次《交易規(guī)則》修訂,統(tǒng)一將無漲跌幅限制證券當(dāng)日大宗交易成交價格范圍規(guī)定為前收盤價的上下30%,取消了可在當(dāng)日已成交的最高、最低價之間確定的規(guī)定?！督灰滓?guī)則》(20xx年修訂)解讀之三:明確交易細(xì)節(jié),增加交易環(huán)節(jié)透明度一、《交易規(guī)則》(20xx年修訂)進(jìn)一步明確了哪些交易細(xì)節(jié)？為加深投資者對于交易所證券交易實現(xiàn)機(jī)制的理解,《交易規(guī)則》(20xx年修訂)對一些交易細(xì)節(jié)進(jìn)一步進(jìn)行明確,主要包括集合競價成交價的確定方式、即時行情顯示前收盤價內(nèi)容的具體定義和對于價格過低的證券的價格漲跌幅限制及有效競價范圍設(shè)置方式等問題。二、深市集合競價的成交價采用什么樣的確定方式？《交易規(guī)則》(20xx年修訂)中規(guī)定,集合競價時,成交價的確定原則為:(一)可實現(xiàn)最大成交量;(二)高于該價格的買入申報與低于該價格的賣出申報全部成交;(三)與該價格相同的買方或賣方至少有一方全部成交。兩個以上價格符合上述條件的,取距前收盤價最近的價格為成交價。目前,深交所交易系統(tǒng)在實現(xiàn)上述規(guī)則時,如果存在兩個以上價格符合(一)、(二)、(三)條件,還增加了對這些價位上買累積量和賣累積量的判斷,以保證成交價的公平性。這些判斷條件有:(1)取在該價格以上的買入申報累計數(shù)量與在該價格以下的賣出申報累計數(shù)量之差最小的價格為成交價;(2)買賣申報累計數(shù)量之差仍存在相等情況的,開盤集合競價時取最接近即時行情顯示的前收盤價為成交價,盤中、收盤集合競價時取最接近最近成交價的價格為成交價。本次修訂將上述判斷條件加入到規(guī)則當(dāng)中。三、即時行情顯示前收盤價內(nèi)容的具體定義是什么？一般情況下,即時行情顯示的前收盤價為該證券上一交易日的收盤價,但是在特殊情形下,即時行情顯示的前收盤價有其他含義。本次《交易規(guī)則》修訂,明確了這幾種即時行情顯示前收盤價的特殊情形,便于投資者理解區(qū)分:(一)首次公開發(fā)行并上市股票、上市債券上市首日,其即時行情顯示的前收盤價為其發(fā)行價;(二)恢復(fù)上市股票上市首日,其即時行情顯示的前收盤價為其暫停上市前最后交易日的收盤價或恢復(fù)上市前最近一次增發(fā)價;(三)基金上市首日,其即時行情顯示的前收盤價為其前一交易日基金份額凈值(四舍五入至0.001元),本所另有規(guī)定的除外;(四)證券除權(quán)(息)日,其即時行情顯示的前收盤價為該證券除權(quán)(息)參考價(五)本所規(guī)定的其他情形。四、當(dāng)證券價格過低時,其價格漲跌幅限制或有效競價范圍如何設(shè)置？在特殊情況下,當(dāng)某只證券價格過低時,很容易發(fā)生“漲不動”和“跌不動”的情況。例如某只非ST類股票前收盤價為0.04元時,則當(dāng)日按照一般的漲跌幅限制價格計算公式,漲跌幅限制價格應(yīng)為:漲跌幅限制價格=前收盤價×(1±漲跌幅限制比例)=0.04×(1±10%),計算結(jié)果按照四舍五入取至最小價格變動單位仍為0.04元。因此,本次《交易規(guī)則》修訂明確了證券價格過低時的漲跌幅限制價格,即“當(dāng)證券價格過低,導(dǎo)致漲跌幅限制價格與前收盤價之差的絕對值低于價格最小變動單位時,以前收盤價增減一個價格最小變動單位為漲跌幅限制價格?！卑凑丈鲜隼?該股票的漲跌幅限制價格區(qū)間將為[0.03,0.05]元。證券價格過低時有效競價范圍的設(shè)置與漲跌幅限制價格的原理相同?！督灰滓?guī)則》(20xx年修訂)解讀之四:優(yōu)化監(jiān)管措施,強(qiáng)化對市場交易風(fēng)險的防范一、《交易規(guī)則》(20xx年修訂)在監(jiān)管機(jī)制方面有什么變化？在監(jiān)管機(jī)制方面,《交易規(guī)則》(20xx年修訂)的變化主要有以下五個方面:一是調(diào)整了ST類股票異常波動觸發(fā)指標(biāo),將原有兩套觸發(fā)標(biāo)準(zhǔn)(連續(xù)三個交易日內(nèi)日收盤價漲跌幅偏離值累計達(dá)到±15%以及連續(xù)三個交易日收盤價達(dá)到漲跌幅限制價格)統(tǒng)一為偏離值累計指標(biāo),并將指標(biāo)調(diào)整為±12%。二是擴(kuò)大信息披露范圍,將證券公開信息披露的范圍由“前三只”證券擴(kuò)大為“前五只”。三是明確了無價格漲跌幅限制股票交易盤中臨時停牌的相關(guān)指標(biāo)。四是根據(jù)交易所近幾年市場監(jiān)管的實際情況,進(jìn)一步完善和明確了重點監(jiān)控的事項,新增了異常交易情形的具體描述。五是當(dāng)發(fā)生交易異常情況時,增加了交易所暫緩進(jìn)入交收的有關(guān)處理措施。二、目前ST類股票異常波動的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)是什么？《交易規(guī)則》(20xx年修訂)中規(guī)定,ST和*ST股票連續(xù)三個交易日內(nèi)日收盤價漲跌幅偏離值累計達(dá)到±15%,即屬于異常波動。同時,20xx年本所發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)ST、*ST和S股票異常波動和信息披露監(jiān)管的通知》中,將ST、*ST和S股票連續(xù)三個交易日收盤價達(dá)到漲跌幅限制價格也納入異常波動范圍,交易所將對這兩類型的異常波動證券及其衍生品種實施停牌,并相應(yīng)進(jìn)行信息披露。為合理定義ST類證券異常波動,減少證券過多的停牌,保