科學發(fā)展創(chuàng)新相伴-兼談申能財務(wù)公司的創(chuàng)新之路2009年9月2日天津科學發(fā)展創(chuàng)新相伴2009年9月2日天津一、申能財務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的總體目標二、在工作的各方面落實創(chuàng)新要求三、展望財務(wù)公司的創(chuàng)新發(fā)展之路目錄11一、申能財務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的總體目標二、在工作的各方面落實創(chuàng)新要求一、申能財務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的總體目標二、在工作的各方面落實創(chuàng)新要求三、展望財務(wù)公司的創(chuàng)新發(fā)展之路22一、申能財務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的總體目標二、在工作的各方面落實創(chuàng)新要求“要著力把握發(fā)展規(guī)律，創(chuàng)新發(fā)展理念，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，破解發(fā)展難題?！?/p>

—黨的十七大報告化解與商業(yè)銀行以及成員單位傳統(tǒng)資金運作模式之間的矛盾；聚焦金融創(chuàng)新，實現(xiàn)財務(wù)公司的增量發(fā)展；進而實現(xiàn)從“量的發(fā)展”到“質(zhì)的發(fā)展”。一、申能財務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的總體目標打造“精致的財務(wù)公司”，走可持續(xù)發(fā)展道路33“要著力把握發(fā)展規(guī)律，創(chuàng)新發(fā)展理念，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，破一、申能財務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的總體目標“精致的財務(wù)公司”服務(wù)平臺合作平臺學習平臺創(chuàng)新平臺人才平臺打造“五個平臺”“五個平臺”為發(fā)展目標賦予了豐富的內(nèi)涵，更為目標的實現(xiàn)提供了有力的支撐。44一、申能財務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的總體目標“精致的財務(wù)公司”服務(wù)2009年，公司開展了學習實踐科學發(fā)展觀活動；經(jīng)過公司全體黨員群眾的認真研究，提出金融人才培養(yǎng)和金融風險管理兩大學習調(diào)研課題；公司領(lǐng)導班子帶領(lǐng)業(yè)務(wù)骨干，分赴兄弟財務(wù)公司、銀行、券商、基金公司等金融機構(gòu)進行廣泛調(diào)研，汲取先進經(jīng)驗；公司細化分解了15項改進目標，明確責任，落實到人，為公司的創(chuàng)新發(fā)展謀劃了切實可行的實施舉措。一、申能財務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的總體目標552009年，公司開展了學習實踐科學發(fā)展觀活動；一、申能財務(wù)一、申能財務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的總體目標二、在工作的各方面落實創(chuàng)新要求三、展望財務(wù)公司的創(chuàng)新發(fā)展之路66一、申能財務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的總體目標二、在工作的各方面落實創(chuàng)新要求二、在工作的各方面落實創(chuàng)新要求申能財務(wù)成立于2007年7月，由申能（集團）有限公司、申能股份有限公司和比利時富通銀行按照65%、25%和10%的股份比例合資組建；申能財務(wù)是銀監(jiān)會新的《企業(yè)集團財務(wù)公司管理辦法》頒布后成立的首家引進外資戰(zhàn)略投資者的中外合資財務(wù)公司，是制度創(chuàng)新的直接成果；在兩年的發(fā)展歷程中，申能財務(wù)注重理念創(chuàng)新、管理創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新，經(jīng)營上取得了良好的成績，為公司實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展打下了堅實的基礎(chǔ)。77二、在工作的各方面落實創(chuàng)新要求申能財務(wù)成立于2007年7月（一）“三項意識”主導理念創(chuàng)新在董事會的領(lǐng)導下，申能財務(wù)堅持“服務(wù)意識、經(jīng)營意識、合規(guī)意識”，以創(chuàng)新理念突破傳統(tǒng)束縛。堅持把服務(wù)能源主業(yè)作為公司發(fā)展的基礎(chǔ)，以結(jié)算服務(wù)和信貸服務(wù)作為支撐，促進集團能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；經(jīng)營上摒棄“等、靠、要”思想，堅持市場化和行政化相結(jié)合，主動挖掘業(yè)務(wù)機會，截至上半年，公司各項經(jīng)營指標均已完成董事會下達的全年預(yù)算的80%以上。

積極奉行主動合規(guī)、主動接受監(jiān)管的理念，與監(jiān)管部門保持密切溝通，公司合規(guī)部門主動為業(yè)務(wù)部門謀劃合規(guī)發(fā)展。二、在工作的各方面落實創(chuàng)新要求88（一）“三項意識”主導理念創(chuàng)新二、在工作的各方面落實創(chuàng)新要求（二）多項舉措落實管理創(chuàng)新1.中外方股東相互尊重，充分發(fā)揮各自優(yōu)勢中方股東是上海本地能源產(chǎn)業(yè)集團，具有多年能源項目管理經(jīng)驗;外方戰(zhàn)略投資者則是大型銀行集團，尤其在能源融資領(lǐng)域有著豐富經(jīng)驗和資源優(yōu)勢；中方尊重外方在董事會、監(jiān)事會的權(quán)力，外方也以豐富的金融市場經(jīng)驗幫助公司提升經(jīng)營管理；引智勝于引資！二、在工作的各方面落實創(chuàng)新要求99（二）多項舉措落實管理創(chuàng)新二、在工作的各方面落實創(chuàng)新要求99二、在工作的各方面落實創(chuàng)新要求（二）多項舉措落實管理創(chuàng)新2.設(shè)立董事會保留事項，強化董事會在公司管理上的作用公司章程中，設(shè)置了多達27項“董事會保留事項”；大到公司信貸政策的建立和變更，小到公司發(fā)生超過100萬元的資本性支出，均須全體董事過半數(shù)批準，而且其中至少包括一名中方大股東和一名外方股東派出的董事。

1010二、在工作的各方面落實創(chuàng)新要求（二）多項舉措落實管理創(chuàng)新10二、在工作的各方面落實創(chuàng)新要求（二）多項舉措落實管理創(chuàng)新3.管理層堅持集體決策的原則，降低決策風險公司注重充分發(fā)揮貸款審查委員會和投資決策委員會在風險控制上的作用，信貸項目和重大投資項目均需通過相關(guān)委員會的審議，公司其他決策也主要通過管理層集體討論決定；充分研究、集體決策，有效降低了公司經(jīng)營中的決策風險。1111二、在工作的各方面落實創(chuàng)新要求（二）多項舉措落實管理創(chuàng)新11二、在工作的各方面落實創(chuàng)新要求（二）多項舉措落實管理創(chuàng)新4.優(yōu)化考核辦法，引入市場化用人機制

公司全體員工（包括管理層)薪酬與公司年度經(jīng)營指標完成情況相掛鉤；針對普通員工和部門管理人員，通過通用指標、專項指標和部門管理人員指標，以定性和定量結(jié)合的方式，全面考核員工的工作實績、創(chuàng)新能力、行為操守和部門建設(shè)及領(lǐng)導能力；采取自評、互評、部門經(jīng)理評和公司領(lǐng)導評分相結(jié)合的辦法；在用人機制上，采用市場化的手段，擇優(yōu)擇善招募和選撥人才，在提高員工工作積極性上起到了良好的效果。1212二、在工作的各方面落實創(chuàng)新要求（二）多項舉措落實管理創(chuàng)新12（三）合理借力，推動服務(wù)創(chuàng)新1.深入研究創(chuàng)新品種，做深財務(wù)顧問服務(wù)作為財務(wù)顧問，為成員單位設(shè)計創(chuàng)新金融產(chǎn)品的運用方案，控制創(chuàng)新產(chǎn)品的風險，財務(wù)公司大有用武之地;申能財務(wù)為集團下屬一家火力發(fā)電企業(yè)擔任利率互換業(yè)務(wù)的財務(wù)顧問，在總額為5000萬美元的10年期貸款項目中，為成員單位節(jié)約了最高可達500萬美元的資金成本，比企業(yè)與銀行原先談判的方案降低了25%的成本；公司還對碳資產(chǎn)金融、清潔能源租賃業(yè)務(wù)、液化天然氣船舶融資進行了初步的探索。二、在工作的各方面落實創(chuàng)新要求1313（三）合理借力，推動服務(wù)創(chuàng)新二、在工作的各方面落實創(chuàng)新要求1（三）合理借力，推動服務(wù)創(chuàng)新2.整合代理銀行資源，搭建網(wǎng)上結(jié)算平臺網(wǎng)上財務(wù)公司系統(tǒng)二、在工作的各方面落實創(chuàng)新要求將各商業(yè)銀行的賬戶管理納入網(wǎng)上財務(wù)公司平臺，實現(xiàn)一個平臺多個銀行賬戶查詢和支付；使成員單位實現(xiàn)了集中、高效、安全的銀行賬戶管理，也使財務(wù)公司的資金歸集效果得到了很大的提升。

1414（三）合理借力，推動服務(wù)創(chuàng)新網(wǎng)上財務(wù)公司系統(tǒng)二、在工作的各（四）深入挖掘，推動產(chǎn)品創(chuàng)新1.應(yīng)對流動性緊張，適時推出票據(jù)融資

2008年上半年，集團下屬火電企業(yè)因為電煤價格高漲而普遍出現(xiàn)虧損，現(xiàn)金流一度緊張。申能財務(wù)迅速響應(yīng)成員單位需求，對票據(jù)業(yè)務(wù)進行了深入調(diào)研，及時推出了買方付息商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)業(yè)務(wù)；由成員單位首先進行市場詢價，公司同時對直貼和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率向有關(guān)商業(yè)銀行詢價，經(jīng)過比較后向成員單位提供市場最低貼現(xiàn)率。在火電企業(yè)資金最緊張的階段，上述業(yè)務(wù)使成員單位的資金成本比貸款降低了2.6個百分點。

公司還可以根據(jù)需要將票據(jù)及時轉(zhuǎn)貼給商業(yè)銀行，盤活了公司的流動性。既服務(wù)了成員單位，又兼顧到了公司的穩(wěn)定經(jīng)營，充分體現(xiàn)了公司作為集團資金管理平臺的優(yōu)勢。

二、在工作的各方面落實創(chuàng)新要求1515（四）深入挖掘，推動產(chǎn)品創(chuàng)新二、在工作的各方面落實創(chuàng)新要求1（四）深入挖掘，推動產(chǎn)品創(chuàng)新2.針對成員單位具體情況，推出委托代理貼現(xiàn)業(yè)務(wù)品種由于商業(yè)匯票持票人接受匯票是作為現(xiàn)金支付的替代，要為出票人額外承擔相關(guān)貼現(xiàn)手續(xù)，因此接受票據(jù)的積極性不高；公司進行了充分的市場調(diào)研，研究了該業(yè)務(wù)在同業(yè)中的推廣情況，及時提出了委托代理貼現(xiàn)的業(yè)務(wù)模式，解決了上述問題。

二、在工作的各方面落實創(chuàng)新要求1616（四）深入挖掘，推動產(chǎn)品創(chuàng)新二、在工作的各方面落實創(chuàng)新要求1一、申能財務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的總體目標二、在工作的各方面落實創(chuàng)新要求三、展望財務(wù)公司的創(chuàng)新發(fā)展之路1717一、申能財務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的總體目標二、在工作的各方面落實創(chuàng)新要求從17世紀初阿姆斯特丹誕生世界上第一個股票交易所開始，金融業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展就走上了一條波瀾壯闊的道路。

20世紀60年代以后，以期權(quán)和互換為基礎(chǔ)的衍生產(chǎn)品極大地促進了金融市場的繁榮。

盡管2008年次貸危機以觸目驚心的事實證明過度自由的市場和無控制的創(chuàng)新將使金融博弈淪為零和乃至負和游戲，極大地損害金融市場的穩(wěn)定。但是排除高杠桿投機性的對沖交易，以比較優(yōu)勢理論和降低交易成本為基礎(chǔ)的金融創(chuàng)新，仍將是推動經(jīng)濟社會發(fā)展的重要力量。

三、展望財務(wù)公司的創(chuàng)新發(fā)展之路1818從17世紀初阿姆斯特丹誕生世界上第一個股票交易所開始，金融（一）國外的產(chǎn)融結(jié)合與金融創(chuàng)新

國外財務(wù)公司業(yè)務(wù)盡管依附集團，實際并不完全局限于所屬集團內(nèi)部，具有市場化的鮮明特征。它們也通過并購活動提供一條龍的綜合金融服務(wù)，包括提供租賃、抵押、保險等服務(wù)，同時還涉足證券承銷、財務(wù)與投資咨詢、外匯等金融服務(wù)。

20世紀70年代后，萬豪酒店集團對其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進行了重大重組，一部分是專營酒店管理的萬豪酒店管理公司，另一部分則是專營酒店資產(chǎn)證券化的房地產(chǎn)投資基金。產(chǎn)融結(jié)合使得萬豪的資本回報率大幅提升，凈資產(chǎn)收益率達到20.6%，而酒店行業(yè)平均經(jīng)營利潤率和凈利潤率都僅為5%左右。

2001年5月，全球最大物流企業(yè)UPS收購了美國第一國際銀行，將其改造成UPS金融部門-UPSCapital。目前UPSCapital已成為UPS最大的利潤來源。三、展望財務(wù)公司的創(chuàng)新發(fā)展之路1919（一）國外的產(chǎn)融結(jié)合與金融創(chuàng)新三、展望財務(wù)公司的創(chuàng)新發(fā)展之路（二）國內(nèi)財務(wù)公司創(chuàng)新發(fā)展的路徑建議1.加深對資本市場的涉足是金融創(chuàng)新的重要條件

傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)上，財務(wù)公司進行創(chuàng)新的空間有限；財務(wù)公司有價證券投資的規(guī)模普遍較小，發(fā)行金融債和資產(chǎn)證券化產(chǎn)品也僅僅處于試點之中；金融市場的“水”越來越深，財務(wù)公司只有加深對資本市場的涉足，通過經(jīng)驗的積累和人才的鍛煉，才能在日益復(fù)雜的金融市場中獲得更強的創(chuàng)新能力和相應(yīng)的風險控制能力，不至于對集團的支持日漸式微，在競爭中逐步走向邊緣化；財務(wù)公司應(yīng)加強對資本市場的研究，加深對金融工具的理解，積極儲備人才，以應(yīng)對未來可能出現(xiàn)的金融創(chuàng)新浪潮。三、展望財務(wù)公司的創(chuàng)新發(fā)展之路2020（二）國內(nèi)財務(wù)公司創(chuàng)新發(fā)展的路徑建議三、展望財務(wù)公司的創(chuàng)新發(fā)（二）國內(nèi)財務(wù)公司創(chuàng)新發(fā)展的路徑建議2.在保持間接融資的同時，積極提升投融資服務(wù)能力隨著越來越多的大企業(yè)大集團通過發(fā)行債券融資，間接融資的市場空間將逐漸縮小，而由直接融資催生的一系列中介服務(wù)需求，卻成為財務(wù)公司業(yè)務(wù)發(fā)展的肥沃土壤；財務(wù)公司通過豐富多樣的投融資服務(wù)，同樣也能吸引集團資金向財務(wù)公司匯聚，而不用完全通過企業(yè)集團的行政命令來達到目的，避免了財務(wù)公司發(fā)展中與成員單位爭利的矛盾。三、展望財務(wù)公司的創(chuàng)新發(fā)展之路2121（二）國內(nèi)財務(wù)公司創(chuàng)新發(fā)展的路徑建議三、展望財務(wù)公司的創(chuàng)新發(fā)（二）國內(nèi)財務(wù)公司創(chuàng)新發(fā)展的路徑建議3.拓寬業(yè)務(wù)范圍至同行業(yè)企業(yè)集團，醞釀中國的產(chǎn)業(yè)銀行進一步發(fā)揮資金的潤滑劑作用，真正實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的打通。在結(jié)算服務(wù)、產(chǎn)品創(chuàng)新、風險管理等方面交流與融合，促進行業(yè)整體發(fā)展水平的提升；實現(xiàn)廣泛意義上的大“集團”資金合理利用，打造某一行業(yè)領(lǐng)域內(nèi)專業(yè)的金融服務(wù)平臺，催生集間接融資和直接融資中介服務(wù)于一身的產(chǎn)業(yè)銀行。三、展望財務(wù)公司的創(chuàng)新發(fā)展之路2222（二）國內(nèi)財務(wù)公司創(chuàng)新發(fā)展的路徑建議三、展望財務(wù)公司的創(chuàng)新發(fā)《企業(yè)集團財務(wù)公司管理辦法》第28條：對成員單位辦理票據(jù)承兌與貼現(xiàn)。在目前較多商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)均由出票人付息的情況下，帶來兩個問題：1)財務(wù)公司無法有效拓展成員單位的信貸業(yè)務(wù)，服務(wù)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)盲點；2)成員單位對票據(jù)貼現(xiàn)利率的議價能力較低，財務(wù)公司為成員單位節(jié)約財務(wù)成本的出發(fā)點落空。成員單位出票的商業(yè)承兌匯票，背書轉(zhuǎn)讓給集團外企業(yè)，該企業(yè)能否持票至財務(wù)公司貼現(xiàn)？（三）財務(wù)公司當前業(yè)務(wù)創(chuàng)新的建議1.一頭在外的票據(jù)貼現(xiàn)問題三、展望財務(wù)公司的創(chuàng)新發(fā)展之路2323《企業(yè)集團財務(wù)公司管理辦法》第28條：對成員單位辦理票據(jù)承兌三、展望財務(wù)公司的創(chuàng)新發(fā)展之路（三）財務(wù)公司當前業(yè)務(wù)創(chuàng)新的建議1.一頭在外的票據(jù)貼現(xiàn)問題一頭在外的票據(jù)貼現(xiàn)，與向成員單位發(fā)放流動資金貸款的情況類似，但風險反而更??；往往占用買方也就是成員單位額度，重點在于對成員單位授信，貼現(xiàn)申請人實際上可以理解為買方成員單位，與原來的立法本意并無多大違背；如果能將規(guī)定改為“對成員單位辦理票據(jù)承兌或辦理成員單位持票或出票的票據(jù)貼現(xiàn)”，將可以使上述法理矛盾得到解決。2424三、展望財務(wù)公司的創(chuàng)新發(fā)展之路（三）財務(wù)公司當前業(yè)務(wù)創(chuàng)新的建

《企業(yè)集團財務(wù)公司風險監(jiān)管指標考核暫行辦法》第十四條：財務(wù)公司拆入資金比例不得高于100%。拆入資金是指財務(wù)公司的同業(yè)拆入、賣出回購等集團外負債；《同業(yè)拆借管理辦法》中的拆入限額對財務(wù)公司限定為公司實收資本的100%；同業(yè)拆借是流動性管理手段，賣出回購是資產(chǎn)配置手段，兩者目的和風險迥然相異，不應(yīng)并入同一監(jiān)控指標；建議將賣出回購資產(chǎn)不納入拆入比例。賣出回購計入拆入比例限制，不利于財務(wù)公司合理調(diào)整資產(chǎn)負債。三、展望財務(wù)公司的創(chuàng)新發(fā)展之路（三）財務(wù)公司當前業(yè)務(wù)創(chuàng)新的建議2.賣出回購計入拆入比例的問題2525《企業(yè)集團財務(wù)公司風險監(jiān)管指標考核暫行辦法》第十四條：財務(wù)以上是結(jié)合申能財務(wù)的實際情況，對金融創(chuàng)新所作的一些思考，供各位同行、財協(xié)領(lǐng)導和監(jiān)管部門參考；

總的來說，金融創(chuàng)新是一項系統(tǒng)工程，需要法律環(huán)境、要素市場、人才資源、信息系統(tǒng)等多方面的充分準備，不可能一蹴而就，但從根本上說，只有創(chuàng)新能讓金融業(yè)保持生機和活力；作為行業(yè)中一個年輕的成員，申能財務(wù)希望能夠與有著豐富經(jīng)驗的同行們進行交流，共同探討金融創(chuàng)新的可行之路，推動自身實現(xiàn)更高水平的科學發(fā)展，也為財務(wù)公司行業(yè)整體水平的提升作出應(yīng)有的貢獻。申能財務(wù)只有以創(chuàng)新經(jīng)營理念、創(chuàng)新工作思路、創(chuàng)新服務(wù)手段和創(chuàng)新金融產(chǎn)品積極應(yīng)對，才能打造公司的核心競爭力。結(jié)束語2626以上是結(jié)合申能財務(wù)的實際情況，對金融創(chuàng)新所作的一些思考，供謝謝！謝謝！演講完畢，謝謝觀看！演講完畢，謝謝觀看！科學發(fā)展創(chuàng)新相伴-兼談申能財務(wù)公司的創(chuàng)新之路2009年9月2日天津科學發(fā)展創(chuàng)新相伴2009年9月2日天津一、申能財務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的總體目標二、在工作的各方面落實創(chuàng)新要求三、展望財務(wù)公司的創(chuàng)新發(fā)展之路目錄3030一、申能財務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的總體目標二、在工作的各方面落實創(chuàng)新要求一、申能財務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的總體目標二、在工作的各方面落實創(chuàng)新要求三、展望財務(wù)公司的創(chuàng)新發(fā)展之路3131一、申能財務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的總體目標二、在工作的各方面落實創(chuàng)新要求“要著力把握發(fā)展規(guī)律，創(chuàng)新發(fā)展理念，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，破解發(fā)展難題?！?/p>

—黨的十七大報告化解與商業(yè)銀行以及成員單位傳統(tǒng)資金運作模式之間的矛盾；聚焦金融創(chuàng)新，實現(xiàn)財務(wù)公司的增量發(fā)展；進而實現(xiàn)從“量的發(fā)展”到“質(zhì)的發(fā)展”。一、申能財務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的總體目標打造“精致的財務(wù)公司”，走可持續(xù)發(fā)展道路3232“要著力把握發(fā)展規(guī)律，創(chuàng)新發(fā)展理念，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，破一、申能財務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的總體目標“精致的財務(wù)公司”服務(wù)平臺合作平臺學習平臺創(chuàng)新平臺人才平臺打造“五個平臺”“五個平臺”為發(fā)展目標賦予了豐富的內(nèi)涵，更為目標的實現(xiàn)提供了有力的支撐。3333一、申能財務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的總體目標“精致的財務(wù)公司”服務(wù)2009年，公司開展了學習實踐科學發(fā)展觀活動；經(jīng)過公司全體黨員群眾的認真研究，提出金融人才培養(yǎng)和金融風險管理兩大學習調(diào)研課題；公司領(lǐng)導班子帶領(lǐng)業(yè)務(wù)骨干，分赴兄弟財務(wù)公司、銀行、券商、基金公司等金融機構(gòu)進行廣泛調(diào)研，汲取先進經(jīng)驗；公司細化分解了15項改進目標，明確責任，落實到人，為公司的創(chuàng)新發(fā)展謀劃了切實可行的實施舉措。一、申能財務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的總體目標34342009年，公司開展了學習實踐科學發(fā)展觀活動；一、申能財務(wù)一、申能財務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的總體目標二、在工作的各方面落實創(chuàng)新要求三、展望財務(wù)公司的創(chuàng)新發(fā)展之路3535一、申能財務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的總體目標二、在工作的各方面落實創(chuàng)新要求二、在工作的各方面落實創(chuàng)新要求申能財務(wù)成立于2007年7月，由申能（集團）有限公司、申能股份有限公司和比利時富通銀行按照65%、25%和10%的股份比例合資組建；申能財務(wù)是銀監(jiān)會新的《企業(yè)集團財務(wù)公司管理辦法》頒布后成立的首家引進外資戰(zhàn)略投資者的中外合資財務(wù)公司，是制度創(chuàng)新的直接成果；在兩年的發(fā)展歷程中，申能財務(wù)注重理念創(chuàng)新、管理創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新，經(jīng)營上取得了良好的成績，為公司實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展打下了堅實的基礎(chǔ)。3636二、在工作的各方面落實創(chuàng)新要求申能財務(wù)成立于2007年7月（一）“三項意識”主導理念創(chuàng)新在董事會的領(lǐng)導下，申能財務(wù)堅持“服務(wù)意識、經(jīng)營意識、合規(guī)意識”，以創(chuàng)新理念突破傳統(tǒng)束縛。堅持把服務(wù)能源主業(yè)作為公司發(fā)展的基礎(chǔ)，以結(jié)算服務(wù)和信貸服務(wù)作為支撐，促進集團能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；經(jīng)營上摒棄“等、靠、要”思想，堅持市場化和行政化相結(jié)合，主動挖掘業(yè)務(wù)機會，截至上半年，公司各項經(jīng)營指標均已完成董事會下達的全年預(yù)算的80%以上。

積極奉行主動合規(guī)、主動接受監(jiān)管的理念，與監(jiān)管部門保持密切溝通，公司合規(guī)部門主動為業(yè)務(wù)部門謀劃合規(guī)發(fā)展。二、在工作的各方面落實創(chuàng)新要求3737（一）“三項意識”主導理念創(chuàng)新二、在工作的各方面落實創(chuàng)新要求（二）多項舉措落實管理創(chuàng)新1.中外方股東相互尊重，充分發(fā)揮各自優(yōu)勢中方股東是上海本地能源產(chǎn)業(yè)集團，具有多年能源項目管理經(jīng)驗;外方戰(zhàn)略投資者則是大型銀行集團，尤其在能源融資領(lǐng)域有著豐富經(jīng)驗和資源優(yōu)勢；中方尊重外方在董事會、監(jiān)事會的權(quán)力，外方也以豐富的金融市場經(jīng)驗幫助公司提升經(jīng)營管理；引智勝于引資！二、在工作的各方面落實創(chuàng)新要求3838（二）多項舉措落實管理創(chuàng)新二、在工作的各方面落實創(chuàng)新要求99二、在工作的各方面落實創(chuàng)新要求（二）多項舉措落實管理創(chuàng)新2.設(shè)立董事會保留事項，強化董事會在公司管理上的作用公司章程中，設(shè)置了多達27項“董事會保留事項”；大到公司信貸政策的建立和變更，小到公司發(fā)生超過100萬元的資本性支出，均須全體董事過半數(shù)批準，而且其中至少包括一名中方大股東和一名外方股東派出的董事。

3939二、在工作的各方面落實創(chuàng)新要求（二）多項舉措落實管理創(chuàng)新10二、在工作的各方面落實創(chuàng)新要求（二）多項舉措落實管理創(chuàng)新3.管理層堅持集體決策的原則，降低決策風險公司注重充分發(fā)揮貸款審查委員會和投資決策委員會在風險控制上的作用，信貸項目和重大投資項目均需通過相關(guān)委員會的審議，公司其他決策也主要通過管理層集體討論決定；充分研究、集體決策，有效降低了公司經(jīng)營中的決策風險。4040二、在工作的各方面落實創(chuàng)新要求（二）多項舉措落實管理創(chuàng)新11二、在工作的各方面落實創(chuàng)新要求（二）多項舉措落實管理創(chuàng)新4.優(yōu)化考核辦法，引入市場化用人機制

公司全體員工（包括管理層)薪酬與公司年度經(jīng)營指標完成情況相掛鉤；針對普通員工和部門管理人員，通過通用指標、專項指標和部門管理人員指標，以定性和定量結(jié)合的方式，全面考核員工的工作實績、創(chuàng)新能力、行為操守和部門建設(shè)及領(lǐng)導能力；采取自評、互評、部門經(jīng)理評和公司領(lǐng)導評分相結(jié)合的辦法；在用人機制上，采用市場化的手段，擇優(yōu)擇善招募和選撥人才，在提高員工工作積極性上起到了良好的效果。4141二、在工作的各方面落實創(chuàng)新要求（二）多項舉措落實管理創(chuàng)新12（三）合理借力，推動服務(wù)創(chuàng)新1.深入研究創(chuàng)新品種，做深財務(wù)顧問服務(wù)作為財務(wù)顧問，為成員單位設(shè)計創(chuàng)新金融產(chǎn)品的運用方案，控制創(chuàng)新產(chǎn)品的風險，財務(wù)公司大有用武之地;申能財務(wù)為集團下屬一家火力發(fā)電企業(yè)擔任利率互換業(yè)務(wù)的財務(wù)顧問，在總額為5000萬美元的10年期貸款項目中，為成員單位節(jié)約了最高可達500萬美元的資金成本，比企業(yè)與銀行原先談判的方案降低了25%的成本；公司還對碳資產(chǎn)金融、清潔能源租賃業(yè)務(wù)、液化天然氣船舶融資進行了初步的探索。二、在工作的各方面落實創(chuàng)新要求4242（三）合理借力，推動服務(wù)創(chuàng)新二、在工作的各方面落實創(chuàng)新要求1（三）合理借力，推動服務(wù)創(chuàng)新2.整合代理銀行資源，搭建網(wǎng)上結(jié)算平臺網(wǎng)上財務(wù)公司系統(tǒng)二、在工作的各方面落實創(chuàng)新要求將各商業(yè)銀行的賬戶管理納入網(wǎng)上財務(wù)公司平臺，實現(xiàn)一個平臺多個銀行賬戶查詢和支付；使成員單位實現(xiàn)了集中、高效、安全的銀行賬戶管理，也使財務(wù)公司的資金歸集效果得到了很大的提升。

4343（三）合理借力，推動服務(wù)創(chuàng)新網(wǎng)上財務(wù)公司系統(tǒng)二、在工作的各（四）深入挖掘，推動產(chǎn)品創(chuàng)新1.應(yīng)對流動性緊張，適時推出票據(jù)融資

2008年上半年，集團下屬火電企業(yè)因為電煤價格高漲而普遍出現(xiàn)虧損，現(xiàn)金流一度緊張。申能財務(wù)迅速響應(yīng)成員單位需求，對票據(jù)業(yè)務(wù)進行了深入調(diào)研，及時推出了買方付息商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)業(yè)務(wù)；由成員單位首先進行市場詢價，公司同時對直貼和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率向有關(guān)商業(yè)銀行詢價，經(jīng)過比較后向成員單位提供市場最低貼現(xiàn)率。在火電企業(yè)資金最緊張的階段，上述業(yè)務(wù)使成員單位的資金成本比貸款降低了2.6個百分點。

公司還可以根據(jù)需要將票據(jù)及時轉(zhuǎn)貼給商業(yè)銀行，盤活了公司的流動性。既服務(wù)了成員單位，又兼顧到了公司的穩(wěn)定經(jīng)營，充分體現(xiàn)了公司作為集團資金管理平臺的優(yōu)勢。

二、在工作的各方面落實創(chuàng)新要求4444（四）深入挖掘，推動產(chǎn)品創(chuàng)新二、在工作的各方面落實創(chuàng)新要求1（四）深入挖掘，推動產(chǎn)品創(chuàng)新2.針對成員單位具體情況，推出委托代理貼現(xiàn)業(yè)務(wù)品種由于商業(yè)匯票持票人接受匯票是作為現(xiàn)金支付的替代，要為出票人額外承擔相關(guān)貼現(xiàn)手續(xù)，因此接受票據(jù)的積極性不高；公司進行了充分的市場調(diào)研，研究了該業(yè)務(wù)在同業(yè)中的推廣情況，及時提出了委托代理貼現(xiàn)的業(yè)務(wù)模式，解決了上述問題。

二、在工作的各方面落實創(chuàng)新要求4545（四）深入挖掘，推動產(chǎn)品創(chuàng)新二、在工作的各方面落實創(chuàng)新要求1一、申能財務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的總體目標二、在工作的各方面落實創(chuàng)新要求三、展望財務(wù)公司的創(chuàng)新發(fā)展之路4646一、申能財務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的總體目標二、在工作的各方面落實創(chuàng)新要求從17世紀初阿姆斯特丹誕生世界上第一個股票交易所開始，金融業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展就走上了一條波瀾壯闊的道路。

20世紀60年代以后，以期權(quán)和互換為基礎(chǔ)的衍生產(chǎn)品極大地促進了金融市場的繁榮。

盡管2008年次貸危機以觸目驚心的事實證明過度自由的市場和無控制的創(chuàng)新將使金融博弈淪為零和乃至負和游戲，極大地損害金融市場的穩(wěn)定。但是排除高杠桿投機性的對沖交易，以比較優(yōu)勢理論和降低交易成本為基礎(chǔ)的金融創(chuàng)新，仍將是推動經(jīng)濟社會發(fā)展的重要力量。

三、展望財務(wù)公司的創(chuàng)新發(fā)展之路4747從17世紀初阿姆斯特丹誕生世界上第一個股票交易所開始，金融（一）國外的產(chǎn)融結(jié)合與金融創(chuàng)新

國外財務(wù)公司業(yè)務(wù)盡管依附集團，實際并不完全局限于所屬集團內(nèi)部，具有市場化的鮮明特征。它們也通過并購活動提供一條龍的綜合金融服務(wù)，包括提供租賃、抵押、保險等服務(wù)，同時還涉足證券承銷、財務(wù)與投資咨詢、外匯等金融服務(wù)。

20世紀70年代后，萬豪酒店集團對其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進行了重大重組，一部分是專營酒店管理的萬豪酒店管理公司，另一部分則是專營酒店資產(chǎn)證券化的房地產(chǎn)投資基金。產(chǎn)融結(jié)合使得萬豪的資本回報率大幅提升，凈資產(chǎn)收益率達到20.6%，而酒店行業(yè)平均經(jīng)營利潤率和凈利潤率都僅為5%左右。

2001年5月，全球最大物流企業(yè)UPS收購了美國第一國際銀行，將其改造成UPS金融部門-UPSCapital。目前UPSCapital已成為UPS最大的利潤來源。三、展望財務(wù)公司的創(chuàng)新發(fā)展之路4848（一）國外的產(chǎn)融結(jié)合與金融創(chuàng)新三、展望財務(wù)公司的創(chuàng)新發(fā)展之路（二）國內(nèi)財務(wù)公司創(chuàng)新發(fā)展的路徑建議1.加深對資本市場的涉足是金融創(chuàng)新的重要條件

傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)上，財務(wù)公司進行創(chuàng)新的空間有限；財務(wù)公司有價證券投資的規(guī)模普遍較小，發(fā)行金融債和資產(chǎn)證券化產(chǎn)品也僅僅處于試點之中；金融市場的“水”越來越深，財務(wù)公司只有加深對資本市場的涉足，通過經(jīng)驗的積累和人才的鍛煉，才能在日益復(fù)雜的金融市場中獲得更強的創(chuàng)新能力和相應(yīng)的風險控制能力，不至于對集團的支持日漸式微，在競爭中逐步走向邊緣化；財務(wù)公司應(yīng)加強對資本市場的研究，加深對金融工具的理解，積極儲備人才，以應(yīng)對未來可能出現(xiàn)的金融創(chuàng)新浪潮。三、展望財務(wù)公司的創(chuàng)新發(fā)展之路4949（二）國內(nèi)財務(wù)公司創(chuàng)新發(fā)展的路徑建議三、展望財務(wù)公司的創(chuàng)新發(fā)（二）國內(nèi)財務(wù)公司創(chuàng)新發(fā)展的路徑建議2.在保持間接融資的同時，積極提升投融資服務(wù)能力隨著越來越多的大企業(yè)大集團通過發(fā)行債券融資，間接融資的市場空間將逐漸縮小，而由直接融資催生的一系列中介服務(wù)需求，卻成為財務(wù)公司業(yè)務(wù)發(fā)展的肥沃土壤；財務(wù)公司通過豐富多樣的投融資服務(wù)，同樣也能吸引集團資金向財務(wù)公司匯聚，而不用完全通過企業(yè)集團的行政命令來達到目的，避免了財務(wù)公司發(fā)展中與成員單位爭利的矛盾。三、展望財務(wù)公司的創(chuàng)新發(fā)展之路5050（二）國內(nèi)財務(wù)公司創(chuàng)新發(fā)展的路徑建議三、展望財務(wù)公司的創(chuàng)新發(fā)（二）國內(nèi)財務(wù)公司創(chuàng)新發(fā)展的路徑建議3.拓寬業(yè)務(wù)范圍至同行業(yè)企業(yè)集團，醞釀中國的產(chǎn)業(yè)銀行進一步發(fā)揮資金的潤滑劑作用，真正實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的打通。在結(jié)算服務(wù)、產(chǎn)品創(chuàng)新、風險管理等方面交流與融合，促進行業(yè)整體發(fā)展水平的提升；實現(xiàn)廣泛意義上的大“集團”資金合理利用，打造某一行業(yè)領(lǐng)域內(nèi)專業(yè)的金融服務(wù)平臺，催生集間接融資和直接融資中介服務(wù)于一身的產(chǎn)