計(jì)算機(jī)信創(chuàng)行業(yè)專題研究：供需合力推動重點(diǎn)行業(yè)信創(chuàng)加速落地1信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)概述信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)，即信息技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)，它與“863計(jì)劃”“973計(jì)劃”“核高基”

一脈相承，是我國IT產(chǎn)業(yè)發(fā)展升級采取的長期計(jì)劃。信創(chuàng)建設(shè)從關(guān)鍵環(huán)節(jié)核心組件的自主創(chuàng)新入手，從黨政軍試點(diǎn)，關(guān)鍵行業(yè)逐步推廣，為國產(chǎn)IT廠商提供了實(shí)踐創(chuàng)新的沃土，從而逐步建立自主的IT底層架構(gòu)和標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)現(xiàn)全I(xiàn)T全產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)力和結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，包含IT基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)軟件、應(yīng)用軟件和信息安全行業(yè)。信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的本質(zhì)是發(fā)展國產(chǎn)信息產(chǎn)業(yè)，旨在實(shí)現(xiàn)“自主可控、安全可靠”的發(fā)展目標(biāo)，信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展是國家經(jīng)濟(jì)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、提升產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的關(guān)鍵。1.1信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷程中國的信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展大體可以概括為以下四個發(fā)展階段：

1993-2007的預(yù)研起步階段，2008-2016的加速發(fā)展階段，2017-2019的試驗(yàn)實(shí)踐階段，2020年至今的應(yīng)用落地階段。2020年是信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)“元年”，“

2+8

”體系中全面升級自主創(chuàng)新信息產(chǎn)品，信創(chuàng)行業(yè)開始得到更多關(guān)注，市場活躍、業(yè)績增長、標(biāo)桿項(xiàng)目頻出。2021年信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)逐步走向應(yīng)用落地階段，“適配生態(tài)”、“競標(biāo)中標(biāo)”、“產(chǎn)品迭代”等關(guān)鍵詞凸顯了信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)在“

2+8

”行業(yè)應(yīng)用中的良好態(tài)勢。信創(chuàng)廠商一方面深耕黨政信創(chuàng)解決方案，另外在關(guān)系國計(jì)民生的重要行業(yè)陸續(xù)布局，通過產(chǎn)品服務(wù)升級和渠道開拓?fù)屨颊唢L(fēng)口和市場先機(jī)。1.2信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)推進(jìn)進(jìn)入新階段自2013年開始，黨政從公文系統(tǒng)開始國產(chǎn)化計(jì)劃，預(yù)計(jì)黨政到2023年左右完成基本公文系統(tǒng)的信創(chuàng)改造，逐步實(shí)現(xiàn)電子政務(wù)系統(tǒng)的國產(chǎn)化。八大重點(diǎn)行業(yè)中，金融行業(yè)和電信行業(yè)較為領(lǐng)先，電力、石油、交通、航空航天、教育和醫(yī)療也在逐步進(jìn)行政策推進(jìn)和試驗(yàn)。最后，我們預(yù)計(jì)N個行業(yè)的信創(chuàng)將在2023年之后陸續(xù)啟動。從信創(chuàng)解決方案應(yīng)用領(lǐng)域分析，黨政領(lǐng)域已經(jīng)形成了成熟完善的解決方案，金融和電信領(lǐng)域正在加速推進(jìn)，醫(yī)療、交通、能源領(lǐng)域解決方案趨熱，信創(chuàng)應(yīng)用正在從黨政領(lǐng)域向全行業(yè)轉(zhuǎn)化，信創(chuàng)應(yīng)用發(fā)展新格局正在形成。1.3信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)鏈涉及面廣信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)是一個涵蓋半導(dǎo)體、計(jì)算機(jī)、消費(fèi)電子等多領(lǐng)域的龐大產(chǎn)業(yè)，主要包括基礎(chǔ)芯片、基礎(chǔ)硬件、基礎(chǔ)軟件、云計(jì)算、應(yīng)用軟件（又分為通用工具和行業(yè)應(yīng)用兩類）以及網(wǎng)絡(luò)安全共6大板塊。當(dāng)前整個信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)前最薄弱的環(huán)節(jié)主要集中在基礎(chǔ)芯片和操作系統(tǒng)領(lǐng)域?；A(chǔ)芯片是計(jì)算機(jī)產(chǎn)業(yè)的基石，包括并不限于CPU、GPU、FPGA、存儲芯片等;基礎(chǔ)硬件主要包括服務(wù)器、存儲、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、PC、外設(shè)/IO等；基礎(chǔ)軟件包括數(shù)據(jù)庫、操作系統(tǒng)、中間件等；應(yīng)用軟件包括OA、ERP、辦公軟件等；信息安全包括邊界安全產(chǎn)品、終端安全產(chǎn)品和數(shù)據(jù)安全等。1.4多重因素驅(qū)動信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施高度依賴國外廠商目前國內(nèi)重要信息系統(tǒng)、關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施中使用的核心信息技術(shù)產(chǎn)品和關(guān)鍵服務(wù)大多依賴國外，全球網(wǎng)絡(luò)根域名服務(wù)器為美國掌控；中國90%以上的高端芯片依賴美國幾家企業(yè)提供；智能操作系統(tǒng)的90%以上由美國企業(yè)提供。金融、能源、電信、交通等領(lǐng)域的信息化核心系統(tǒng)中近50%采用外國產(chǎn)品。美國實(shí)體清單倒逼信創(chuàng)發(fā)展自2018年美國政府及其職能部門，共把600余家中國公司、機(jī)構(gòu)及個人納入到實(shí)體清單（EntityList）中，它通常被稱作是美國商務(wù)部工業(yè)和安全局（BIS）的貿(mào)易黑名單。實(shí)體清單制度有愈演愈烈的趨勢，主要涉及以下三類：1）與信息技術(shù)、核電、國防軍工有關(guān)的高校和研究機(jī)構(gòu)；2）與國防軍工及航天科技有關(guān)的機(jī)構(gòu)及產(chǎn)業(yè)公司；3）是與通信、半導(dǎo)體、人工智能等相關(guān)的技術(shù)產(chǎn)業(yè)實(shí)體。網(wǎng)絡(luò)安全已經(jīng)上升到國家安全高度從伊朗核電站遭遇病毒攻擊，到震驚世界的“棱鏡門”事件，人們更深刻地認(rèn)識到，互聯(lián)網(wǎng)安全不僅關(guān)乎公民人身財(cái)產(chǎn)安全，更關(guān)乎國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國防安全。關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施對國家安全、經(jīng)濟(jì)安全、社會穩(wěn)定、公眾健康和安全至關(guān)重要。只有保障關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施的供應(yīng)鏈安全，才能維護(hù)國家安全?？萍碱I(lǐng)域自主可控刻不容緩隨著俄烏戰(zhàn)事推進(jìn)，美國科技巨頭相繼宣布制裁俄羅斯。硬件方面：英特爾、AMD、戴爾、蘋果等科技企業(yè)宣布停止對俄羅斯供貨；軟件方面：SAP、Oracle等軟件巨頭宣布停止在俄羅斯的產(chǎn)品銷售和服務(wù)，甚至開源社區(qū)Github也嚴(yán)格限制俄羅斯獲得其維持侵略性軍事能力所需的技術(shù)和其他物品。這意味使用這些巨頭產(chǎn)品的企業(yè)、機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)將面臨癱瘓的風(fēng)險。中國應(yīng)該確保IT相關(guān)設(shè)施的全部環(huán)節(jié)國產(chǎn)化，任何不能保證自主可控的環(huán)節(jié)都會成為被攻擊的弱點(diǎn)。對中國來說，從芯片全流程（設(shè)計(jì)、制造、封裝），到操作系統(tǒng)的自主開發(fā)、開源社區(qū)，都需要有自主可控的解決方案。國產(chǎn)化將保證社會經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)和國家安全，更為未來發(fā)展“獨(dú)立自主”的信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。產(chǎn)業(yè)政策清晰有序早在20世紀(jì)80年代，我國政府就對IT底層基礎(chǔ)軟硬件的自主創(chuàng)新提出了相關(guān)要求，但受制于國外巨頭壟斷關(guān)鍵技術(shù)，諸多系統(tǒng)性風(fēng)險與安全隱患無力解決。自2018年以來，在中興和華為等公司供應(yīng)鏈危機(jī)的催化下，信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展期，涵蓋芯片等領(lǐng)域的相關(guān)政策密集出臺。2020年10月，十九屆五中全會指出，堅(jiān)持創(chuàng)新在我國現(xiàn)代化建設(shè)全局中的核心地位，把科技自立自強(qiáng)作為國家發(fā)展的戰(zhàn)略支撐。2021年3月，“十四五”規(guī)劃和2035遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要再次強(qiáng)調(diào)科技自立自強(qiáng)，此后一系列深化對信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)支持的政策相繼出臺。從政策走向來看，科技自立自強(qiáng)已經(jīng)上升為國家戰(zhàn)略，信創(chuàng)相關(guān)政策頂層設(shè)計(jì)明確，目標(biāo)清晰，并且涉及行業(yè)范圍變廣，實(shí)施力度不斷加大，隨著相關(guān)政策持續(xù)落地，未來信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)程將加快步伐。信創(chuàng)生態(tài)體系日趨完善與傳統(tǒng)信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)相比，信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)更加強(qiáng)調(diào)生態(tài)體系的打造?；诋?dāng)前中國“缺芯少魂”的現(xiàn)狀，信創(chuàng)整體解決方案就是通過打造以核心芯片

（CPU/GPU）和操作系統(tǒng)為重點(diǎn)的國產(chǎn)化生態(tài)體系，系統(tǒng)性保證整個國產(chǎn)化信息技術(shù)體系可生產(chǎn)、可用、可控和安全。其中國內(nèi)操作系統(tǒng)龍頭企業(yè)麒麟軟件官方稱，截至2022年8月底，麒麟操作系統(tǒng)的生態(tài)適配數(shù)量已經(jīng)超70萬款。2信創(chuàng)相關(guān)行業(yè)市場情況2.1信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌隹臻g廣闊計(jì)算產(chǎn)業(yè)鏈空間較大新應(yīng)用、新技術(shù)、新計(jì)算架構(gòu)，百億級聯(lián)接、海量數(shù)據(jù)增長將重塑ICT產(chǎn)業(yè)新格局，催生新的計(jì)算產(chǎn)業(yè)鏈條。IDC預(yù)測2023年，全球計(jì)算產(chǎn)業(yè)包含硬件、軟件和云服務(wù)等多個領(lǐng)域，其中服務(wù)器及其核心部件、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備，存儲設(shè)備；操作系統(tǒng)和虛擬化軟件、數(shù)據(jù)庫、中間件、大數(shù)據(jù)平臺、企業(yè)應(yīng)用軟件，總投資空間約1萬億美元（剔除重復(fù)計(jì)算部分）。信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)模相應(yīng)增大基于服務(wù)器和PC行業(yè)的行業(yè)需求比例測算，到2025年中國信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌鲆?guī)模將突破2000億元，約占中國信息化投資的25%-30%。信創(chuàng)PC有望達(dá)到530億元，信創(chuàng)服務(wù)器預(yù)計(jì)市場將達(dá)到450億元，位居前兩位。服務(wù)器仍然是計(jì)算的基礎(chǔ)和核心將帶動相關(guān)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫和中間件以及網(wǎng)絡(luò)安全業(yè)務(wù)的發(fā)展。通用軟件和企業(yè)應(yīng)用軟件將受到更多的重視和持續(xù)投入。2.2基礎(chǔ)硬件：核心部件高度依賴進(jìn)口服務(wù)器規(guī)模龐大，但是核心器件高度依賴進(jìn)口服務(wù)器作為數(shù)字化時代的基石，隨著中國數(shù)字化轉(zhuǎn)型的深入，中國服務(wù)器市場仍然有望保持健康的增長態(tài)勢。IDC預(yù)測到2025年，中國區(qū)x86服務(wù)器市場規(guī)模將達(dá)到407億美元，5年CAGR約為12.82%。根據(jù)IDC歷年的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，從出貨量和市場規(guī)模兩個維度來看，近年中國服務(wù)器市場在全球市場均越發(fā)重要。市場規(guī)模占比從2016年的15.85%提升到了2021年的25.29%，出貨量占比從2016年的23.95%提升到了2021年的28.89%，已經(jīng)成為繼美國之后的第二大服務(wù)器市場。國產(chǎn)品牌服務(wù)器廠商，核心部件（CPU、內(nèi)存、硬盤、GPU等）高度依賴進(jìn)口，缺乏定價權(quán)，更多扮演了組裝廠的角色。x86CPU占據(jù)絕對優(yōu)勢，國產(chǎn)CPU占比過低微軟和Intel憑借自身規(guī)模效應(yīng)和技術(shù)優(yōu)勢結(jié)成了“Wintel”技術(shù)聯(lián)盟，使得x86架構(gòu)具有顯著的產(chǎn)業(yè)生態(tài)優(yōu)勢。根據(jù)歷年IDC《全球服務(wù)器季度跟蹤報告》，x86服務(wù)器仍然占據(jù)絕對優(yōu)勢，近年的銷售額占比維持在90%左右。2021年x86架構(gòu)的服務(wù)器占據(jù)全球服務(wù)器97%以上市場份額；在x86領(lǐng)域里，Intel在全球服務(wù)器市場的份額達(dá)到了88.9%，AMD占比5.54%。國產(chǎn)CPU占比不足5%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到自主可控的安全線。根據(jù)中國x86服務(wù)器市場出貨量和路數(shù)分布情況進(jìn)行推算，2020年中國x86CPU芯片出貨量為698.1萬顆。假設(shè)2021年至2025年路數(shù)分布情況與2020年保持一致，2022年至2025年將保持9.0%左右的增長，預(yù)計(jì)在2025年芯片可以達(dá)到1,066.2萬顆，x86CPU芯片未來在我國仍會擁有廣闊的市場空間。供應(yīng)鏈安全問題至關(guān)重要2019年特朗普政府正式將五個中國實(shí)體列入美國所謂的“實(shí)體清單”，這五個機(jī)構(gòu)和企業(yè)包括了中科曙光、海光公司、成都海光集成電路設(shè)計(jì)有限公司，成都海光微電子技術(shù)有限公司和無錫江南計(jì)算技術(shù)研究所。其中，三家“海光系”均為中科曙光子公司。此后中科曙光作為國產(chǎn)服務(wù)器重要參與者，被迫降低了x86服務(wù)器的出貨，市場份額急劇下降。2020年5月，美國商務(wù)部全面限制華為購買采用美國軟件和技術(shù)生產(chǎn)的半導(dǎo)體，包括那些處于美國以外，但被列為美國商務(wù)管制清單中的生產(chǎn)設(shè)備，要為華為和海思生產(chǎn)代工前，都需要獲得美國政府的許可證。作為中國服務(wù)器市場第二名的華為，由于核心芯片和器件無法獲取，直接導(dǎo)致后來被迫放棄了x86業(yè)務(wù)，將打包出售?？梢婋m然我國服務(wù)器市場規(guī)模龐大，但是服務(wù)器核心部件高度依賴進(jìn)口，供應(yīng)鏈安全問題極為突出，培育自主可控的服務(wù)器生態(tài)迫在眉睫。固件：國際公司壟斷，國產(chǎn)滲透率低BIOS（BasicInputOutputSystem）固件，是一組固化到計(jì)算設(shè)備主板上一個存儲芯片中的系統(tǒng)程序，它對于計(jì)算機(jī)系統(tǒng)正常初始化、啟動和操作系統(tǒng)引導(dǎo)起著不可或缺的作用，是實(shí)現(xiàn)計(jì)算機(jī)系統(tǒng)的安全性、可靠性等關(guān)鍵功能的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。BIOS作為計(jì)算設(shè)備軟、硬件連接的橋梁，是保護(hù)信息安全與提升整機(jī)性能的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。一方面，BIOS是底層系統(tǒng)軟件，能夠保護(hù)、設(shè)定硬件并提升性能，且可通過可信計(jì)算控制上電，對于計(jì)算設(shè)備的整機(jī)安全可控有著重要意義；另一方面，BIOS引導(dǎo)操作系統(tǒng)，同時能夠集成某些增值應(yīng)用，不僅能提升計(jì)算設(shè)備的開機(jī)效率，還可以實(shí)現(xiàn)多元化的安全應(yīng)用。在x86架構(gòu)的BIOS固件市場上，目前全球有4家廠商分別是美國AMI和Phoenix、臺灣系微（Insyde），以及百敖軟件（卓易信息全資子公司）。非x86架構(gòu)目前國內(nèi)卓易信息和昆侖太科占有較大市場份額。綜上，當(dāng)前國產(chǎn)BIOS滲透率不足10%且都大多集中在國產(chǎn)CPU適配的場景。2.3基礎(chǔ)軟件：核心軟件市占率較低國產(chǎn)操作系統(tǒng)滲透率低全球操作系統(tǒng)行業(yè)的市場規(guī)模趨于穩(wěn)定態(tài)勢，據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院統(tǒng)計(jì)，2020年全球操作系統(tǒng)市場規(guī)模為367.6億美元，同比增長1.6%，2016-2020年平均增速為2.6%。據(jù)頭豹研究所預(yù)測，中國PC操作系統(tǒng)市場規(guī)模將在2023年達(dá)到50億美元，2019年至2023年復(fù)合增長率為4.89%，市場空間較為廣闊。根據(jù)Statcounter數(shù)據(jù)，目前全球及中國PC操作系統(tǒng)市場仍然被微軟公司W(wǎng)indows系統(tǒng)所壟斷。截至2022年Q1，Windows分別占據(jù)全球與中國PC操作系統(tǒng)市場75.70%與85.82%的市場份額，Windows與OSX二者合計(jì)占據(jù)PC操作系統(tǒng)市場90%以上的市場份額。2021年國產(chǎn)操作系統(tǒng)頭部廠商麒麟軟件市占率僅3.78%，統(tǒng)信軟件市占率僅2.12%，合計(jì)國產(chǎn)化率不足6%，操作系統(tǒng)國產(chǎn)化水平低。數(shù)據(jù)庫：核心系統(tǒng)替代進(jìn)度仍然較慢根據(jù)信通院發(fā)布的《數(shù)據(jù)庫發(fā)展研究報告（2021年）》，2020年全球數(shù)據(jù)庫市場規(guī)模為671億美元，其中中國數(shù)據(jù)庫市場規(guī)模為241億元，占全球比約5.2%，預(yù)計(jì)到2025年，全球數(shù)據(jù)庫市場規(guī)模將達(dá)798億美元，中國數(shù)據(jù)庫市場總規(guī)模將達(dá)688億元，年復(fù)合增長率為23.4%，伴隨著數(shù)據(jù)規(guī)模的高速增長，數(shù)據(jù)庫市場增長迅速，整體市場空間較大。目前，國際主流的數(shù)據(jù)庫廠商有Oracle、微軟、IBM等。從2000年前后，我國開始陸續(xù)出現(xiàn)商業(yè)數(shù)據(jù)庫廠商，其主要代表有達(dá)夢數(shù)據(jù)、人大金倉等。近年來，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)、通信科技巨頭華為、騰訊、阿里等公司也紛紛加速布局?jǐn)?shù)據(jù)庫產(chǎn)業(yè)，借助云計(jì)算優(yōu)勢進(jìn)行相關(guān)數(shù)據(jù)庫服務(wù)的研發(fā)。Oracle數(shù)據(jù)庫替代的一個重要難題是，目前很多企業(yè)使用的應(yīng)用系統(tǒng)都是SAP、Oracle等公司的ERP、CRM、HR、財(cái)務(wù)等大型的應(yīng)用軟件，而且和Oracle數(shù)據(jù)庫深度捆綁。數(shù)據(jù)庫作為IT架構(gòu)的重要組成部分是連接底層硬件和上層業(yè)務(wù)應(yīng)用的關(guān)鍵，替換之后的國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫是否能夠和應(yīng)用系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)自下而上的兼容性，對于業(yè)務(wù)系統(tǒng)的正常運(yùn)行可能會帶來一些難題。去“IOE”

過程中，仍然存在一些技術(shù)難題尚未完全突破，部分場景仍未形成有效替換。按照數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)可劃分為關(guān)系型數(shù)據(jù)庫與非關(guān)系型數(shù)據(jù)庫，關(guān)系型數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品為主流。據(jù)IDC預(yù)測2022年全球數(shù)據(jù)庫市場規(guī)模將超過400億美金，其中關(guān)系型數(shù)據(jù)庫將占據(jù)80%以上的市場份額。IDC報告顯示，2021全年中國關(guān)系型數(shù)據(jù)庫市場規(guī)模達(dá)到27.7億美元，同比增長36%。其中，公有云關(guān)系型數(shù)據(jù)庫規(guī)模達(dá)15.4億美元，同比增長49%；本地部署關(guān)系型數(shù)據(jù)庫規(guī)模為12.3億美元，同比增長22%。整體來看，中國關(guān)系型數(shù)據(jù)庫供應(yīng)商向著多元化發(fā)展，以阿里云為代表的云廠商成為主要提供商；部署模式上，公有云模式占比提升至55.6%，云化趨勢加速。截至2021年上半年，本地部署模式下中國關(guān)系型數(shù)據(jù)庫市場前五大廠商中僅有華為一家國內(nèi)廠商，占比14.7%，其余四家國外廠商占比合計(jì)48.5%，國際廠商仍占主導(dǎo)地位。公有云模式下中國關(guān)系型數(shù)據(jù)庫市場前五大廠商有阿里巴巴、騰訊和華為三家國內(nèi)廠商，合計(jì)占比69.5%，國產(chǎn)化水平較高，國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫廠商借助云平臺實(shí)現(xiàn)了較大突破，在很多場景的適配度得到了大幅度的提升。國產(chǎn)中間件廠商夾縫中求生存基礎(chǔ)中間件及廣義中間件市場需求及市場規(guī)模逐年上升。根據(jù)計(jì)世資訊數(shù)據(jù)，2021年中國中間件總體市場規(guī)模為88.7億元，其中，基礎(chǔ)中間件48.3億元，廣義中間件40.4億元。在云計(jì)算、區(qū)塊鏈等技術(shù)革新，以及信創(chuàng)戰(zhàn)略持續(xù)推進(jìn)的催化下，預(yù)計(jì)2026年，中國中間件總體市場將達(dá)到144.2億元，市場規(guī)模保持穩(wěn)定增長態(tài)勢。國際巨頭優(yōu)勢明顯，國產(chǎn)中間件廠商夾縫中求生存IBM、Oracle等國外公司相對較早進(jìn)入中間件領(lǐng)域，存在很強(qiáng)的先發(fā)優(yōu)勢，整體解決方案優(yōu)勢（自身擁有完整的數(shù)據(jù)庫體系，可以形成完整的解決方案），技術(shù)優(yōu)勢。根據(jù)計(jì)世資訊數(shù)據(jù)，2018年IBM和Oracle合計(jì)占據(jù)超過50%以上的國內(nèi)市場份額。開源免費(fèi)中間件ApacheTomcat和Kafka等也在互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)被廣泛應(yīng)用。國內(nèi)云公司也推出了基于開源平臺的商業(yè)化版本自用或者提供給自身的云客戶。真正信創(chuàng)市場的本土中間件廠商主要參與者為東方通、中創(chuàng)股份、寶蘭德、普元信息和金蝶天燕，本土廠商之間同質(zhì)化競爭比較嚴(yán)重，價格戰(zhàn)比較慘烈，當(dāng)前東方通市場份額領(lǐng)先。2.4工業(yè)軟件：重點(diǎn)補(bǔ)齊關(guān)鍵領(lǐng)域短木板工業(yè)軟件種類繁多工業(yè)軟件是指專用于或主要用于工業(yè)領(lǐng)域，以提高工業(yè)企業(yè)研發(fā)、制造、管理水平和工業(yè)裝備性能的軟件，對企業(yè)安全生產(chǎn)、降本增效、節(jié)能減排起到關(guān)鍵的支撐作用。工業(yè)軟件常用于能源、采礦、原材料、制造業(yè)等行業(yè)，是工業(yè)生產(chǎn)、智能制造的核心支撐。隨著我國工業(yè)軟件的重要性日益突出，政府對工業(yè)軟件的重視程度也逐漸提高。工業(yè)軟件按照功能主要分為研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)控制、經(jīng)營管理與嵌入式軟件四大類。設(shè)計(jì)類軟件主要包括CAD、CAE、EDA等，主要用于提升企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計(jì)的能力和效率；生產(chǎn)控制類軟件主要包括DCS、SCADA、MES、EMS等，主要用于加強(qiáng)對生產(chǎn)制造過程的管控、改進(jìn)生產(chǎn)流程；信息管理類軟件包括ERP、FM、HRM等，主要用于提升企業(yè)運(yùn)營效率和管理水平。中國工業(yè)軟件發(fā)展空間大根據(jù)工信部、中國工業(yè)技術(shù)軟件化產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟數(shù)據(jù)，2019年我國制造業(yè)增加值達(dá)26.9萬億元，占全球比重28.1%，但是我國工業(yè)軟件產(chǎn)業(yè)規(guī)模占全球比例約為6%。我國工業(yè)軟件產(chǎn)值占全球比例明顯低于我國制造業(yè)增加值占全球比例，存在較大發(fā)展空間。部分工業(yè)軟件國產(chǎn)化程度較低，國產(chǎn)替代需求旺盛工業(yè)軟件的國產(chǎn)化程度存在差異，研發(fā)設(shè)計(jì)類、生產(chǎn)控制類、經(jīng)營管理類、運(yùn)維服務(wù)領(lǐng)域內(nèi)國產(chǎn)工業(yè)軟件市占率分別約為5%、50%、70%、30%。在國際形勢日趨復(fù)雜的背景下，供應(yīng)鏈安全受到重視，工業(yè)軟件國產(chǎn)替代需求旺盛。EDA軟件仍然亟待突破EDA是芯片之母，是IC產(chǎn)業(yè)最上游的子行業(yè)。EDA是電子設(shè)計(jì)自動化

（ElectronicDesignAutomation）的簡稱，是廣義計(jì)算機(jī)輔助設(shè)計(jì)（CAD）的一種，是芯片設(shè)計(jì)的基礎(chǔ)工具。隨著超大規(guī)模集成電路的持續(xù)發(fā)展EDA變得越來越重要。2020年全球EDA市場規(guī)模行業(yè)市場規(guī)模在100億美元左右，IP廠商、EDA廠商、芯片設(shè)計(jì)公司及晶圓廠上下游企業(yè)深度綁定。芯片上單位面積上集成的晶體管數(shù)量還在高速增加，物理和工藝問題日趨復(fù)雜，算法高度密集。隨著流片成本持續(xù)上揚(yáng)，客戶對流片失敗的容忍度持續(xù)下降，一般成熟的工具由于經(jīng)過了市場的持續(xù)檢驗(yàn)，不會出現(xiàn)由于工具問題造成流片的失敗，相反新進(jìn)入企業(yè)獲得市場認(rèn)可和信任的難度很大。市場高度細(xì)分，生態(tài)鎖死、技術(shù)難度大且進(jìn)入門檻極高。據(jù)華大九天招股說明書測算，2020年國內(nèi)EDA市場規(guī)模約10億美元，在全球EDA市場規(guī)模中占比較小。在這個市場上，新思科技、楷登電子和Mentor三巨頭處于主導(dǎo)地位，市場份額在90%以上，國產(chǎn)化率不足10%，且競爭格局分散。國內(nèi)廠商除了華大九天在模擬電路和顯示面板方面可以做到全流程工具支持之外，其他的多是以提供點(diǎn)工具為主。國產(chǎn)工具在先進(jìn)制程方面的短板尤為明顯，目前全流程最高可以支持28nm，制造和封測環(huán)節(jié)的支持能力也非常薄弱。我們將密切跟蹤國內(nèi)工業(yè)軟件各個細(xì)分賽道頭部企業(yè)，如DCS龍頭中控技術(shù)、EDA龍頭華大九天，CAD龍頭中望軟件，關(guān)注相關(guān)企業(yè)技術(shù)突破，市場環(huán)境變化等關(guān)鍵要素。3信創(chuàng)推動關(guān)鍵環(huán)節(jié)國產(chǎn)化率提升3.1政策直接推動信創(chuàng)產(chǎn)品滲透率提升信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的落地節(jié)奏呈現(xiàn)“2+8+N”的發(fā)展態(tài)勢。信創(chuàng)最早落地于黨政市場，近年來金融、電信、電力、交通等八大重點(diǎn)行業(yè)開始加快信創(chuàng)步伐，工業(yè)、物流、煙草等N個行業(yè)有望在2023年左右開始發(fā)力。黨政信創(chuàng)：從替換節(jié)奏來看，黨政領(lǐng)域部委省市級別的電子公文交換系統(tǒng)的國產(chǎn)化替換已接近尾聲，縣鄉(xiāng)級別的電子公文交換系統(tǒng)以及電子政務(wù)系統(tǒng)的國產(chǎn)化替換將緊密銜接，電子政務(wù)系統(tǒng)在未來有望貢獻(xiàn)更大的市場規(guī)模。金融信創(chuàng)：金融安全是國家安全的重要組成部分，金融行業(yè)的信創(chuàng)發(fā)展起步較早，國產(chǎn)滲透率較高，僅次于黨政領(lǐng)域，目前金融信創(chuàng)正逐步由單點(diǎn)試點(diǎn)嘗試擴(kuò)大至行業(yè)大規(guī)模試點(diǎn)應(yīng)用，未來金融信創(chuàng)將持續(xù)放量。電信信創(chuàng)：電信行業(yè)以電信、移動、聯(lián)通等運(yùn)營商為代表率先開展電信信創(chuàng)，其公開發(fā)布的服務(wù)器集采中國產(chǎn)CPU服務(wù)器占比超過整體招標(biāo)20%，最大超過35%，電信行業(yè)將有序推進(jìn)包括一般系統(tǒng)和核心系統(tǒng)在內(nèi)的國產(chǎn)化替換。央企信創(chuàng)：央企分布在國家安全、國家經(jīng)濟(jì)命脈、國計(jì)民生的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，是信創(chuàng)建設(shè)向行業(yè)推進(jìn)的關(guān)鍵一步，2022年6月23日，國資監(jiān)管信息化工作會議中提出，要提升國資央企數(shù)字化智能化水平，央企信創(chuàng)發(fā)展有望提速。3.2信創(chuàng)市場百家爭鳴經(jīng)過多年的發(fā)展，一大批信息技術(shù)領(lǐng)域的公司已經(jīng)暫露頭角。當(dāng)前中國電子、中國電科和華為率先入局，在信創(chuàng)市場上占據(jù)較高的份額。信創(chuàng)最初落地于黨政市場，因而有相關(guān)背景的企業(yè)最先入局，布局較為完善。中電子和中電科有著豐富的政府項(xiàng)目運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，通過“控股、參股/戰(zhàn)略投資”的方式，率先構(gòu)建了自己一套較為完善的信創(chuàng)服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈。華為作為中國重要的ICT民營企業(yè)，近年不斷受到美國的“圍追堵截”，迫使其在芯片、存儲、數(shù)據(jù)庫、操作系統(tǒng)等方面不斷尋求突破，通過“生態(tài)聯(lián)盟、開源社區(qū)”

等方式，構(gòu)建信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)鏈。除此之外，航天系、中科系、浪潮、紫光等各方力量也在借信創(chuàng)風(fēng)口，不斷補(bǔ)足自身的能力，在局部地區(qū)、局部環(huán)節(jié)、局部行業(yè)進(jìn)行了布局，并且取得了可喜的成果。國產(chǎn)CPU份額日益提升CPU芯片是整個自主可控產(chǎn)品中最重要的環(huán)節(jié)，整個軟件生態(tài)架構(gòu)都建立在底層CPU架構(gòu)之上，當(dāng)前國產(chǎn)CPU廠商主要有6家公司，他們選擇了互不兼容的底層技術(shù)架構(gòu)和指令集：如使用MIPS架構(gòu)的龍芯，Alpha架構(gòu)的申威，ARM架構(gòu)的華為海思、天津飛騰，x86架構(gòu)的海光和兆芯。其中，龍芯與申威由于指令集產(chǎn)權(quán)的高度自主，一直在堅(jiān)持完全自主研發(fā)核心技術(shù)，創(chuàng)建自己的生態(tài)系統(tǒng)?；贏RM架構(gòu)的飛騰、海思則選擇了產(chǎn)權(quán)授權(quán)更加商業(yè)化、靈活度和自主度更高的指令集架構(gòu)授權(quán)。海光、兆芯則選擇從AMD、臺灣威盛引入x86架構(gòu)。根據(jù)海光信息的2022半年報顯示，上半年實(shí)現(xiàn)營收25.30億元，同比增長342.75%，國產(chǎn)CPU有望得到更多的市場份額。服務(wù)器需求格局有望改變根據(jù)IDC數(shù)據(jù)顯示，2021年中國服務(wù)器市場前4大行業(yè)需求占比超過70%，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)占比43.8%，位列第一，傳統(tǒng)行業(yè)中運(yùn)營商，金融和政府位列2-4位，分別占比10.60%/9.9%/9.0%，其中近30%的市場都有較為明顯的信創(chuàng)需求。在運(yùn)營商方面，三大運(yùn)營商從2019年開始的年度服務(wù)器集采中國產(chǎn)化比例不斷提高。根據(jù)2022年9月份最新的《中國移動

2021年至2022年P(guān)C服務(wù)器集中采購第二批次（標(biāo)包1-6）”公告》，本次集采整體國產(chǎn)化率為26.41%，國產(chǎn)服務(wù)器比重進(jìn)一步提升。4行業(yè)整體分析4.1全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)建設(shè)日趨完善中國電子PKS體系建設(shè)日趨完善中國電子作為中央直接管理的電子信息領(lǐng)域國有重要骨干企業(yè)，超前布局電子信息產(chǎn)業(yè)若干關(guān)鍵環(huán)節(jié)，著力解決“缺芯”、“少屏”、“無腦”、“免疫力低”等制約產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)性難題，利用自身核心能力支持全行業(yè)健康發(fā)展。中國電子成功突破高端通用芯片、操作系統(tǒng)等關(guān)鍵核心技術(shù)，構(gòu)建了兼容移動生態(tài)與國際主流架構(gòu)比肩的安全先進(jìn)綠色的“PKS”自主計(jì)算體系和最具活力與朝氣的應(yīng)用生態(tài)與產(chǎn)業(yè)共同體，正加快打造國家網(wǎng)信產(chǎn)業(yè)核心力量和組織平臺。其信創(chuàng)生態(tài)主要通過其兩大核心運(yùn)作平臺：中國長城和中國軟件完成，前者專注基礎(chǔ)設(shè)施，后者聚焦基礎(chǔ)軟件與應(yīng)用軟件領(lǐng)域，擁有從芯片、操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫到安全整機(jī)和外設(shè)，再到應(yīng)用系統(tǒng)的完整自主安全產(chǎn)業(yè)鏈?！癙K”

體系是中國電子主導(dǎo)構(gòu)建的自主、安全、先進(jìn)的計(jì)算機(jī)基礎(chǔ)軟硬件技術(shù)體系?！癙”代表飛騰（Phytium）處理器，“K”代表麒麟（Kylin）操作系統(tǒng)，二者深度適配?；?/p>

“PK”

體系的核心優(yōu)勢，利用自主研發(fā)

“可信計(jì)算3.0”

技術(shù)，實(shí)現(xiàn)CPU內(nèi)置可信計(jì)算，增加安全基因和能力“S”，“PK”

體系進(jìn)一步發(fā)展為

“

PKS”

體系。應(yīng)用軟件信創(chuàng)適配完善，國產(chǎn)替代初見成效用友網(wǎng)絡(luò)作為國內(nèi)ERP行業(yè)領(lǐng)頭羊，在企業(yè)管理軟件市場地位穩(wěn)固，同時也是信創(chuàng)ERP與財(cái)務(wù)軟件工作組組長單位，積極落地相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈適配工作，目前已經(jīng)形成完整的信創(chuàng)適配圖譜。其已經(jīng)與信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)鏈中包括芯片、服務(wù)器與整機(jī)、操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫、中間件、云平臺和網(wǎng)絡(luò)安全等各個細(xì)分行業(yè)的信創(chuàng)頭部企業(yè)的核心產(chǎn)品完成了適配工作。2021年公司堅(jiān)定推進(jìn)云轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，搶抓大型企業(yè)市場的數(shù)智化與信創(chuàng)國產(chǎn)化機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)500萬以上大型訂單金額同比增加45%，個別大客戶簽約過億元，進(jìn)一步擴(kuò)大了公司在大型企業(yè)服務(wù)市場領(lǐng)先優(yōu)勢地位，逐步形成正反饋?？萍季揞^入局將加速中國硬科技發(fā)展在信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中，華為、阿里巴巴、騰訊、百度等科技巨頭憑借其強(qiáng)大的資金和技術(shù)實(shí)力，與央企國家隊(duì)互補(bǔ)，發(fā)揮著舉足輕重的作用。通過自主研發(fā)和投資并購，從底層的基礎(chǔ)軟硬件，到中間層的云計(jì)算、網(wǎng)絡(luò)安全、通用AI，再到應(yīng)用層的智能駕駛、智慧教育、工業(yè)互聯(lián)、金融科技、醫(yī)療信息化，不斷夯實(shí)技術(shù)底座，完善產(chǎn)業(yè)鏈布局，營造了較為良性的生態(tài)環(huán)境基礎(chǔ)，并帶動了國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的大力發(fā)展。4.2IT標(biāo)準(zhǔn)重構(gòu)有望帶來彎道超車機(jī)會從產(chǎn)業(yè)發(fā)展來看，未來隨著信創(chuàng)建設(shè)向行業(yè)信創(chuàng)的推進(jìn)，必然會有越來越多的廠商參與進(jìn)來?，F(xiàn)市場上的主要參與者也在著力適配上下游，增強(qiáng)自身的兼容性，構(gòu)建自己的生態(tài)。信創(chuàng)會帶來IT標(biāo)準(zhǔn)的重構(gòu)，新的標(biāo)準(zhǔn)為IT市場上的廠商提供了新的機(jī)會，進(jìn)一步可能帶來產(chǎn)業(yè)鏈的重組和市場洗牌。因此，短期內(nèi)，借助信創(chuàng)風(fēng)口，市場將會更加有活力，呈現(xiàn)百花齊放的狀態(tài)；長期來看，隨著產(chǎn)業(yè)的發(fā)展成熟，集中度會提高，向具備技術(shù)護(hù)城河的頭部廠商聚集。信創(chuàng)為中國IT產(chǎn)業(yè)提供彎道超車的機(jī)會：信創(chuàng)對廠商的技術(shù)實(shí)力和應(yīng)用能力等方面提出了新的挑戰(zhàn)，但是也為廠商提供了廣泛且友好的需求市場，有利于廠商在實(shí)踐中與下游行業(yè)客戶共同發(fā)展。5財(cái)務(wù)特征分析5.1財(cái)務(wù)表現(xiàn)日趨改善營收持續(xù)增長通過2021年A股13家信創(chuàng)相關(guān)上市公司財(cái)務(wù)情況進(jìn)行匯總，目前納思達(dá)的營收排名第一為227.92億元，中國長城和中科曙光位居第二第三位，營收規(guī)模最小的

卓易信息僅有2.37億元的營收。海光信息3年CAGR高達(dá)264.21%，13家信創(chuàng)相關(guān)上市公司3年?duì)I收CAGR算數(shù)平均值為38.30%，在計(jì)算機(jī)各個子行業(yè)中處于領(lǐng)先水平。利潤差異較大2021年13家信創(chuàng)上市公司歸母凈利潤總計(jì)為盈利6,612.35百萬元，納思達(dá)、中科曙光和金山辦公位居前列，歸母凈利潤盈利分別為1163.23百萬元/1157.78百萬元/1041.25百萬元。海光信息近3年歸母凈利潤C(jī)AGR高達(dá)363.47%，中科曙光、金山辦公、中控技術(shù)、景嘉微、東方通和華大九天近3年歸母凈利潤C(jī)AGR均超過100%；中國長城、中國軟件和卓易信息近三年歸母凈利潤C(jī)AGR為負(fù)值。5.2普遍重視研發(fā)投入信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)相關(guān)公司普遍重視研發(fā)投入，2021年A股13家信創(chuàng)公司研發(fā)人員規(guī)模用友網(wǎng)絡(luò)、中國軟件和中國長城位居前列，研發(fā)人員占比普遍較高。2021年年報數(shù)據(jù)顯示，用友網(wǎng)絡(luò)研發(fā)人員數(shù)量高達(dá)7693人，海光信息研發(fā)人員數(shù)量占比高達(dá)90.20%，除納思達(dá)外，A股12家信創(chuàng)公司研發(fā)人員占比均超過30%。信創(chuàng)行業(yè)屬于知識密集型行業(yè)，人均薪酬普遍較高，主要的研發(fā)支出是人員工資，因此研發(fā)投入與人員數(shù)量普遍成正比，信創(chuàng)相關(guān)公司研發(fā)費(fèi)用占營收比率均值為20.18%。中國軟件、用友網(wǎng)絡(luò)在投入金額上位居前列，2021年研發(fā)費(fèi)用分別為18.47/17.04億元，研發(fā)占比均在15%以上，處于較高水平；華大九天仍然處于研發(fā)投入期，研發(fā)費(fèi)用占營收比高達(dá)52.57%，遠(yuǎn)高于行業(yè)均值。近3年?duì)I收CAGR與歸母凈利潤C(jī)AGR最高的海光信息擁有占比數(shù)量最多的研發(fā)人員，同時人員薪酬也位于A股13家信創(chuàng)相關(guān)上市公司首位，海光信息人均薪酬高達(dá)82.67萬元。2021年，國內(nèi)信創(chuàng)相關(guān)上市公司人均薪酬31.43萬元，其中海光信息、華大九天、金山辦公和中科曙光超過業(yè)內(nèi)平均水平。6重點(diǎn)公司分析6.1海光信息：國產(chǎn)CPU龍頭企業(yè)海光信息成立于2014年，是中科曙光控股企業(yè)，主要產(chǎn)品為面向服務(wù)器與工作站的CPU和面向AI訓(xùn)練數(shù)據(jù)挖掘的DCU。早年的技術(shù)來源于AMD的x86授權(quán)，但目前技術(shù)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了自主迭代，是國內(nèi)少數(shù)幾家同時具備高端通用處理器和協(xié)處理器研發(fā)能力的集成電路企業(yè)。致力于國產(chǎn)CPU與DCU高端產(chǎn)品公司的主營業(yè)務(wù)是研發(fā)設(shè)計(jì)和銷售應(yīng)用于服務(wù)器工作站等計(jì)算存儲設(shè)備中的高端處理器。公司的產(chǎn)品包括海光通用處理器，CPU和海光協(xié)處理器DCU。目前海光CPU系列產(chǎn)品海光一號，海光二號已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了商業(yè)化應(yīng)用，海光三號已經(jīng)完成實(shí)驗(yàn)室驗(yàn)證，海光四號處于研發(fā)階段。公司是國產(chǎn)僅有的兩家x86，架構(gòu)企業(yè)位列國內(nèi)CPU第一梯隊(duì)。海光DCU系列產(chǎn)品深算一號已經(jīng)實(shí)現(xiàn)商業(yè)化應(yīng)用，深算二號處于研發(fā)階段。目前海光DCU系列產(chǎn)品主攻加速計(jì)算市場，每兩年快速技術(shù)迭代。深算一號DCU已經(jīng)達(dá)到國際上同類型高端產(chǎn)品水平。海光信息營收、凈利潤雙高增，成長勢頭良好，營業(yè)收入從2018年的0.48億元增長到2021年的23.10億元，CAGR均在100%以上，其中2021年?duì)I收增速為126.07%。2021年凈利潤首次轉(zhuǎn)正達(dá)到3.27億元，公司預(yù)計(jì)2022年前3季度歸母凈利潤在6.10-7.0億，同比增長392%-465%。業(yè)績的快速增長體現(xiàn)了信創(chuàng)大趨勢下行業(yè)的景氣度以及海光信息作為國產(chǎn)CPU龍頭企業(yè)的強(qiáng)大實(shí)力。公司近年毛利穩(wěn)中有升，2021年綜合毛利率為55.95%。按照產(chǎn)品線分類，海光7000系列毛利率高達(dá)65.56%，海光5000系列毛利率也高達(dá)63.76%，而海光3000和8000系列由于商業(yè)模式尚不穩(wěn)定等原因，毛利率暫時處于低位，其中2021年海光3000毛利率為27.12%，海光8000系列毛利率為34.84%。6.2中國軟件：軟件行業(yè)國家隊(duì)核心成員國內(nèi)領(lǐng)先的綜合IT服務(wù)提供商，擁有三十余家控參股公司和境內(nèi)外分支機(jī)構(gòu)，歷史可以追溯到1980年，是國內(nèi)軟件行業(yè)的先行者之一。2002年A股上市以來，公司建立了完整的從操作系統(tǒng)、中間件、安全產(chǎn)品到應(yīng)用系統(tǒng)的業(yè)務(wù)鏈條，覆蓋稅務(wù)、電子政務(wù)、交通、知識產(chǎn)權(quán)、金融、能源等國民經(jīng)濟(jì)重要領(lǐng)域，客戶群涵蓋中央部委、地方政府、大型央企等機(jī)構(gòu)部門和關(guān)鍵企業(yè)。迎合國內(nèi)信創(chuàng)政策，國產(chǎn)操作系統(tǒng)領(lǐng)軍企業(yè)受益于信創(chuàng)推廣，中國軟件及其相關(guān)子公司收入、盈利均快速增長。中國軟件擁麒麟軟件的主流Linux操作系統(tǒng)，隨著國產(chǎn)替代政策的推進(jìn)，操作系統(tǒng)未來存在較大替換空間；國內(nèi)數(shù)據(jù)庫產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，參股公司達(dá)夢數(shù)據(jù)庫在國產(chǎn)關(guān)系數(shù)據(jù)庫市場上持續(xù)保持領(lǐng)先。隨著政務(wù)大數(shù)據(jù)應(yīng)用、金融監(jiān)管等國家強(qiáng)需求領(lǐng)域開始向規(guī)模化應(yīng)用轉(zhuǎn)化，公司有望進(jìn)一步打開發(fā)展空間。業(yè)務(wù)多點(diǎn)開花，培育新增長點(diǎn)2019-2021年公司營收由58.2億上升至103.52億元，CAGR為33.52%，歸母凈利潤由0.62億上升至0.76億元，CAGR為10.56%。業(yè)績的高速增長得益于公司持續(xù)的研發(fā)投入，軟件產(chǎn)品規(guī)模化銷售帶來的高利潤釋放效應(yīng)顯著。信創(chuàng)已經(jīng)成為公司核心驅(qū)動因素，公司收入和利潤將顯著改善。公司自主研發(fā)產(chǎn)品始終保持高毛利水平，近5年始終維持在68%以上，行業(yè)解決方案毛利水平較低，導(dǎo)致綜合毛利水平近年略有下降。6.3

卓易信息：BIOS固件領(lǐng)頭羊公司成立于2008年，是云計(jì)算設(shè)備核心固件研發(fā)的國內(nèi)領(lǐng)跑者，是國內(nèi)少數(shù)同時掌握X86、ARM、MIPS多種架構(gòu)技術(shù)的BIOS和BMC固件開發(fā)廠商之一，x86BIOS技術(shù)是英特爾認(rèn)證全球4家供應(yīng)商之一，也是中國大陸唯一的獨(dú)立供應(yīng)商。公司多次參與

“核高基”重大科技專項(xiàng)研究和“863”計(jì)劃等項(xiàng)目，并與2