1股指期貨投資策略

天琪期貨鄭林

2010年10月30日1股指期貨投資策略

天琪期貨鄭林

2010年102股指期貨投資策略面對“金融革命”，您準備好了嗎？與“股指期貨”的相關網(wǎng)頁約34,900,000篇。股指期貨==洪水猛獸股指期貨“綁架”A股股指期貨是資本市場的腎股指期貨是A股的保單2股指期貨投資策略面對“金融革命”，您準備好了嗎？與“股指期3內容提要3內容提要4內容提要滬深300指數(shù)介紹股指期貨的優(yōu)勢股指期貨的盈利模式與交易技巧4內容提要滬深300指數(shù)介紹股指期貨的優(yōu)勢股指期貨的盈利模式5滬深300指數(shù)5滬深300指數(shù)滬深300指數(shù)是什么？滬深300指數(shù)由滬深A股中規(guī)模大、流動性好、最具代表性的300只股票組成，于2005年4月8日正式發(fā)布，以綜合反映滬深A股市場整體表現(xiàn)。滬深300指數(shù)是什么？滬深300指數(shù)由滬深A股中規(guī)模7排名代碼簡稱權重排名代碼簡稱權重1600036招商銀行3.7811601398工商銀行1.422601318中國平安3.7512000001深發(fā)展A1.303601328交通銀行2.9213600900長江電力1.304600016民生銀行2.7214601169北京銀行1.295601166興業(yè)銀行2.2815600519貴州茅臺1.136600000浦發(fā)銀行2.2316002024蘇寧電器1.117600030中信證券1.9017000858五糧液1.078601601中國太保1.7318600050中國聯(lián)通1.079601088中國神華1.6319601668中國建筑1.0410000002萬科A1.6120601939建設銀行1.0321601857中國石油0.9326600028中國石化0.77截至2010.10.29權重股排名前20位權重股中，共有9家上市銀行，累計權重達18.97%。7排名代碼簡稱權重排名代碼簡稱權重1600036招商銀行3.8股指期貨的優(yōu)勢8股指期貨的優(yōu)勢9

保證金制度T+0雙向交易制度漲跌停板制度大戶持倉限額制度強行平倉制度強制減倉制度每日結算制度保證金存管制度基本交易制度9保證金制度強行平倉制度基本交易制度1015%股指期貨保證金分為結算準備金和交易保證金。交易保證金為合約價值的15%。e.g.一張IF1011合約價值:4,000X300=1,200,000所需交易保證金:1,200,000X15%=180,000調節(jié)幅度杠桿效應，以小搏大！保證金制度1015%股指期貨保證金分為結算準備金和交易保證金。e.g.11100￥900￥100￥900￥100￥200￥10%合約漲幅100%資金收益10%保證金股指期貨市場股票市場100￥100%資金投資100￥10￥10%股票漲幅10%股票收益110￥

11100￥900￥100￥900￥100￥200￥10%合12100￥900￥100￥800￥100￥0￥10%合約跌幅100%資金虧損10%保證金股指期貨市場股票市場100￥100%資金投資90￥10￥10%股票跌幅10%股票虧損90￥

12100￥900￥100￥800￥100￥0￥10%合約跌股指期貨投資趨勢正文內容速度更快，過彎更急，操縱性更強！理念要變，思路要快，風險意識要強！股指期貨投資趨勢正文內容速度更快，理念要變，股指期貨交易優(yōu)勢

選股優(yōu)勢，以滬深300指數(shù)為標的；

雙向交易，多空變換靈活；

T+0交易方式，及時平倉止損。股指期貨交易優(yōu)勢選股優(yōu)勢，以滬深300指數(shù)為標的；投資還是投機價值投資，中長期持有獲利。更適合于股票交易。價格投機，短線交易，日內不持倉。更適合于股指期貨交易。投資還是投機價值投資，中長期持有獲利。價格投機，短線交易，日16合約標的滬深300指數(shù)合約乘數(shù)每點300元人民幣報價單位指數(shù)點最小變動價位0.2點合約月份當月、下月及隨后兩個季月交易時間上午：9：15-11：30，下午：13：00-15：15最后交易日交易時間上午：9：15-11：30，下午：13：00-15：00每日價格最大波動限制上一個交易日結算價的±10%最低交易保證金合約價值的12%最后交易日合約到期月份的第三個周五，遇國家法定假日順延交割日期同最后交易日交割方式現(xiàn)金交割交易代碼IF上市交易所中國金融期貨交易所滬深300股指期貨合約16合約標的滬深300指數(shù)合約乘數(shù)每點300元人民幣報價單位17股指期貨的盈利模式17股指期貨的盈利模式投機交易套期保值套利交易資產(chǎn)組合管理股指期貨盈利模式18投機交易套期保值套利交易資產(chǎn)組合管理股指期貨1投機方式——做多還是做空？理性投機交易19投機方式——做多還是做空？理性投機交易19股指期貨合約盤中走勢平均領先滬深300指數(shù)3-5分鐘。特別是在盤中出現(xiàn)大幅波動時，期指往往能領先出現(xiàn)拐點，期指價格發(fā)現(xiàn)功能體現(xiàn)十分明顯。

期指價格發(fā)現(xiàn)功能20股指期貨合約盤中走勢平均領先滬深300指數(shù)3-5分鐘。特別是買入(賣出)與證券組合市值相當、但交易方向相反的期貨合約，以一個市場的盈（虧）彌補另一個市場的虧（盈），達到規(guī)避證券市場系統(tǒng)性風險的目的。套期保值交易的目的——規(guī)避系統(tǒng)性風險套期保值交易21買入(賣出)與證券組合市值相當、但交易方向相反的賣出套期保值日期現(xiàn)貨市場期貨市場2010年4月16日股票市值：8200萬元

股價：8.17元賣出開倉69手滬深IF1006合約總價值：7124萬元2010年5月17日

股票市值：6713.5萬元股價跌至6.69元買入平倉69手IF1006合約獲得：5628.3萬元損益價值損失1486.5萬元盈利1495.7萬元使用套期保值效果（交通銀行）：如果不使用套期保值，現(xiàn)貨市場將虧損1486.5萬元，如果使用套期保值，期貨市場盈利1495.7萬元，如果不考慮手續(xù)費，浮盈9萬元。套期保值實例分析22賣出套期保值日期現(xiàn)貨市場期貨市場2010年4月16日股票市值套利是一種利用市場的定價偏差來獲得低風險，甚至無風險利潤的一種交易方式。較低的風險不同期貨合約的價差變化遠不如絕對價格水平變化劇烈，相應降低了風險。方便大資金進出套利交易能夠吸引大資金，由于雙邊持倉，主力機構很難逼迫套利交易者斬倉出局。長期穩(wěn)定的獲利率套利交易不同于投機交易，而是利用市場上不合理的價差關系進行操作。通常不合理價差很快就會恢復正常，因此套利交易有較高的成功率。期指的套利交易23套利是一種利用市場的定價偏差來獲得低風險，甚至無風險利潤的一套利類型跨期套利跨品種套利期現(xiàn)套利跨市場套利套利交易的類型24套利類型跨期套利跨品種期現(xiàn)套利跨市場時間遠月合約近月合約價差縮小價差擴大起始價差價格起始價差價差收益價差收益25跨期套利時間遠月合約近月合約價價起價起價差收益價差收益25跨期套利賣出IF1012，買入IF1006買入IF1012，賣出IF10064月30日，5月6日，IF1012與IF1006的價差達到180點以上，高于合理范圍，出現(xiàn)套利機會。5月17日，IF1012與IF1006的價差縮小至40點附近，低于合理范圍，再次出現(xiàn)套利機會。跨期套利實例分析26賣出IF1012，買入IF1006買入IF1012，賣出IF指數(shù)現(xiàn)貨價格無套利機會區(qū)間最后交易日期現(xiàn)價格收斂時間價格出現(xiàn)套利機會指數(shù)期貨價格期現(xiàn)套利27指數(shù)現(xiàn)貨無套利最后交易日時間價格出現(xiàn)套利機會指數(shù)期貨期現(xiàn)套利上市首日，IF1005合約基差始終維持在60點附近，盤中一度達到92.64點，相比于30-40個點的期現(xiàn)套利成本，年化收益率達到20%。次日開始，期現(xiàn)套利空間迅速縮窄，基差由逾100點迅速下滑到20點附近，套利空間迅速消失。此后數(shù)日，套利機會出現(xiàn)頻率明顯減少，基差浮動在套利成本區(qū)間邊緣。直至5月4日，6日，7日再次出現(xiàn)套利機會。期現(xiàn)套利機會28上市首日，IF1005合約基差始終維持在60點附近，盤中一度29股指期貨的交易技巧29文庫專用29股指期貨的交易技巧29文庫專用如何應對股指期貨了解，接受，喜歡上股指期貨。股指期貨的價格發(fā)現(xiàn)功能，帶動A股市場走勢。以前的股市是自由運動的，今天股市有了風向標---跟著股指期貨走。股指期貨影響大宗商品的走勢。以前做商品期貨看銅，現(xiàn)在股指取而代之。30文庫專用如何應對股指期貨了解，接受，喜歡上股指期貨。30文庫專用如何應對股指期貨不在意股指---害怕股指---喜歡股指股指做的是趨勢，順勢而為，能大賺一把。套保能有效規(guī)避A股下跌風險。短線交易，高手秒殺個20，30個點很輕松。但風險較高。熟悉游戲規(guī)則，把股指當成自己的好朋友。31文庫專用如何應對股指期貨不在意股指---害怕股指---喜歡股指31判斷好行情后，出手要快漲勢來了，猶如火箭發(fā)射，步步登高，將空頭逼的節(jié)節(jié)敗退。跌勢來了，猶如宇宙黑洞，一路走低，不給多頭任何機會。盤整階段，有章可循，上到頂下到底，區(qū)間清晰。32文庫專用判斷好行情后，出手要快漲勢來了，猶如火箭發(fā)射，步步登高，將火箭發(fā)射33文庫專用火箭發(fā)射33文庫專用多頭逼空34文庫專用多頭逼空34文庫專用黑洞效應35文庫專用黑洞效應35文庫專用多頭倒戈36文庫專用多頭倒戈36文庫專用區(qū)間震蕩37文庫專用區(qū)間震蕩37文庫專用誘敵深入38文庫專用誘敵深入38文庫專用一、看著大盤做股指

股票是現(xiàn)貨，股指是期貨。期貨引導現(xiàn)貨，現(xiàn)貨推動期貨。推斷：股指引導大盤走勢，大盤推動股指。做單思路：短線憑技巧，長線看趨勢。期現(xiàn)方向同步，大膽開倉。期現(xiàn)方向背離，等待觀望。39文庫專用一、看著大盤做股指股票是現(xiàn)貨，股指是期貨。39文庫專用方向一致40文庫專用方向一致40文庫專用二、確定方向再開倉

趨勢要分清長期趨勢；中期趨勢；短期趨勢。短線看1分鐘、3分鐘，中線看15分鐘、30分鐘。漲勢不做空，跌勢不做多。41文庫專用二、確定方向再開倉趨勢要分清41文庫專用三、確定方向的方法

趨勢線：傾斜向上時做多不做空；傾斜向下時做空不做多；橫盤震蕩時，高拋低吸做短線。均線：長線看15分鐘，短線看1分鐘、3分鐘。60線托底做多不做空，60線壓頂做空不做多，均線震蕩，觀望為宜。

K線圖形：頂部確認，做空不做多；底部確認，做多不做空。波浪理論：上升浪中，做多不做空；下降浪中，做空不做多。（波浪波浪，事后諸葛亮。）42文庫專用三、確定方向的方法趨勢線：傾斜向上時做多不做空；傾斜向下時趨勢操作正文內容盈利點數(shù)493點成功率85.71%1手盈利147,900盈利比例84.80%進場原則：楔形破壞出場原則：MACD背離警示或高出入場點或反彈二次新高4月16日至7月12日股指期貨趨勢投資機會（15分鐘圖）43文庫專用趨勢操作正文內容盈利點數(shù)493點成功率85.71%1手盈利1進出場點選擇

整理平臺破壞，前期震蕩時間越長，漲（跌）幅度越大。均線匯集交錯在一起，必然再次發(fā)散，出現(xiàn)進場機會。

K線整理形態(tài)，三角形、楔形、旗形等形態(tài)末端，市場趨勢將選擇方向。

MACD出現(xiàn)背離，趨勢線破壞，及時平倉出場。44文庫專用進出場點選擇整理平臺破壞，前期震蕩時間越長，漲（跌）幅度越

資金管理就是要嚴格控制倉位，如果不嚴格控制倉位，一但開倉后倉位過重或滿倉操作，期價在隨機波動中，可能幾十點的波動就會造成保證金不足，意外止損或爆倉，這對以后的操盤心態(tài)會產(chǎn)生極其惡劣的影響。資金管理藝術45文庫專用資金管理就是要嚴格控制倉位，如果不嚴格控制倉位，一但①制定總體風險目標，一般限定在20%。充分發(fā)揮“以小博大”的股指精髓，切勿“以大博大”，甚至“以大搏小”。②開倉所用保證金不宜超過可用資金的三分之一，閑置資金養(yǎng)精蓄銳，等待加倉信號，擴大盈利。③增加頭寸方法，金字塔原則：加倉數(shù)量遞減；只在盈利頭寸上加倉；保護性止損指令設置在盈虧平衡點。④平倉時優(yōu)先了結虧損頭寸，把虧損限于小額，讓利潤充分增長。資金管理方法46文庫專用①制定總體風險目標，一般限定在20%。充分發(fā)揮“以小博大”操作日志：開倉理由，盈利目標，止損點位；復盤：盤面走勢分析，記錄重要點位，觀察趨勢；分析總結：開倉方向對錯，盈虧總結，原因分析。交易經(jīng)驗總結47文庫專用操作日志：開倉理由，盈利目標，止損點位；交易經(jīng)驗總結47文48謝謝大家！歡迎大家一起交流經(jīng)驗48謝謝大家！49股指期貨投資策略

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2010年10月30日1股指期貨投資策略

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2010年1050股指期貨投資策略面對“金融革命”，您準備好了嗎？與“股指期貨”的相關網(wǎng)頁約34,900,000篇。股指期貨==洪水猛獸股指期貨“綁架”A股股指期貨是資本市場的腎股指期貨是A股的保單2股指期貨投資策略面對“金融革命”，您準備好了嗎？與“股指期51內容提要3內容提要52內容提要滬深300指數(shù)介紹股指期貨的優(yōu)勢股指期貨的盈利模式與交易技巧4內容提要滬深300指數(shù)介紹股指期貨的優(yōu)勢股指期貨的盈利模式53滬深300指數(shù)5滬深300指數(shù)滬深300指數(shù)是什么？滬深300指數(shù)由滬深A股中規(guī)模大、流動性好、最具代表性的300只股票組成，于2005年4月8日正式發(fā)布，以綜合反映滬深A股市場整體表現(xiàn)。滬深300指數(shù)是什么？滬深300指數(shù)由滬深A股中規(guī)模55排名代碼簡稱權重排名代碼簡稱權重1600036招商銀行3.7811601398工商銀行1.422601318中國平安3.7512000001深發(fā)展A1.303601328交通銀行2.9213600900長江電力1.304600016民生銀行2.7214601169北京銀行1.295601166興業(yè)銀行2.2815600519貴州茅臺1.136600000浦發(fā)銀行2.2316002024蘇寧電器1.117600030中信證券1.9017000858五糧液1.078601601中國太保1.7318600050中國聯(lián)通1.079601088中國神華1.6319601668中國建筑1.0410000002萬科A1.6120601939建設銀行1.0321601857中國石油0.9326600028中國石化0.77截至2010.10.29權重股排名前20位權重股中，共有9家上市銀行，累計權重達18.97%。7排名代碼簡稱權重排名代碼簡稱權重1600036招商銀行3.56股指期貨的優(yōu)勢8股指期貨的優(yōu)勢57

保證金制度T+0雙向交易制度漲跌停板制度大戶持倉限額制度強行平倉制度強制減倉制度每日結算制度保證金存管制度基本交易制度9保證金制度強行平倉制度基本交易制度5815%股指期貨保證金分為結算準備金和交易保證金。交易保證金為合約價值的15%。e.g.一張IF1011合約價值:4,000X300=1,200,000所需交易保證金:1,200,000X15%=180,000調節(jié)幅度杠桿效應，以小搏大！保證金制度1015%股指期貨保證金分為結算準備金和交易保證金。e.g.59100￥900￥100￥900￥100￥200￥10%合約漲幅100%資金收益10%保證金股指期貨市場股票市場100￥100%資金投資100￥10￥10%股票漲幅10%股票收益110￥

11100￥900￥100￥900￥100￥200￥10%合60100￥900￥100￥800￥100￥0￥10%合約跌幅100%資金虧損10%保證金股指期貨市場股票市場100￥100%資金投資90￥10￥10%股票跌幅10%股票虧損90￥

12100￥900￥100￥800￥100￥0￥10%合約跌股指期貨投資趨勢正文內容速度更快，過彎更急，操縱性更強！理念要變，思路要快，風險意識要強！股指期貨投資趨勢正文內容速度更快，理念要變，股指期貨交易優(yōu)勢

選股優(yōu)勢，以滬深300指數(shù)為標的；

雙向交易，多空變換靈活；

T+0交易方式，及時平倉止損。股指期貨交易優(yōu)勢選股優(yōu)勢，以滬深300指數(shù)為標的；投資還是投機價值投資，中長期持有獲利。更適合于股票交易。價格投機，短線交易，日內不持倉。更適合于股指期貨交易。投資還是投機價值投資，中長期持有獲利。價格投機，短線交易，日64合約標的滬深300指數(shù)合約乘數(shù)每點300元人民幣報價單位指數(shù)點最小變動價位0.2點合約月份當月、下月及隨后兩個季月交易時間上午：9：15-11：30，下午：13：00-15：15最后交易日交易時間上午：9：15-11：30，下午：13：00-15：00每日價格最大波動限制上一個交易日結算價的±10%最低交易保證金合約價值的12%最后交易日合約到期月份的第三個周五，遇國家法定假日順延交割日期同最后交易日交割方式現(xiàn)金交割交易代碼IF上市交易所中國金融期貨交易所滬深300股指期貨合約16合約標的滬深300指數(shù)合約乘數(shù)每點300元人民幣報價單位65股指期貨的盈利模式17股指期貨的盈利模式投機交易套期保值套利交易資產(chǎn)組合管理股指期貨盈利模式66投機交易套期保值套利交易資產(chǎn)組合管理股指期貨1投機方式——做多還是做空？理性投機交易67投機方式——做多還是做空？理性投機交易19股指期貨合約盤中走勢平均領先滬深300指數(shù)3-5分鐘。特別是在盤中出現(xiàn)大幅波動時，期指往往能領先出現(xiàn)拐點，期指價格發(fā)現(xiàn)功能體現(xiàn)十分明顯。

期指價格發(fā)現(xiàn)功能68股指期貨合約盤中走勢平均領先滬深300指數(shù)3-5分鐘。特別是買入(賣出)與證券組合市值相當、但交易方向相反的期貨合約，以一個市場的盈（虧）彌補另一個市場的虧（盈），達到規(guī)避證券市場系統(tǒng)性風險的目的。套期保值交易的目的——規(guī)避系統(tǒng)性風險套期保值交易69買入(賣出)與證券組合市值相當、但交易方向相反的賣出套期保值日期現(xiàn)貨市場期貨市場2010年4月16日股票市值：8200萬元

股價：8.17元賣出開倉69手滬深IF1006合約總價值：7124萬元2010年5月17日

股票市值：6713.5萬元股價跌至6.69元買入平倉69手IF1006合約獲得：5628.3萬元損益價值損失1486.5萬元盈利1495.7萬元使用套期保值效果（交通銀行）：如果不使用套期保值，現(xiàn)貨市場將虧損1486.5萬元，如果使用套期保值，期貨市場盈利1495.7萬元，如果不考慮手續(xù)費，浮盈9萬元。套期保值實例分析70賣出套期保值日期現(xiàn)貨市場期貨市場2010年4月16日股票市值套利是一種利用市場的定價偏差來獲得低風險，甚至無風險利潤的一種交易方式。較低的風險不同期貨合約的價差變化遠不如絕對價格水平變化劇烈，相應降低了風險。方便大資金進出套利交易能夠吸引大資金，由于雙邊持倉，主力機構很難逼迫套利交易者斬倉出局。長期穩(wěn)定的獲利率套利交易不同于投機交易，而是利用市場上不合理的價差關系進行操作。通常不合理價差很快就會恢復正常，因此套利交易有較高的成功率。期指的套利交易71套利是一種利用市場的定價偏差來獲得低風險，甚至無風險利潤的一套利類型跨期套利跨品種套利期現(xiàn)套利跨市場套利套利交易的類型72套利類型跨期套利跨品種期現(xiàn)套利跨市場時間遠月合約近月合約價差縮小價差擴大起始價差價格起始價差價差收益價差收益73跨期套利時間遠月合約近月合約價價起價起價差收益價差收益25跨期套利賣出IF1012，買入IF1006買入IF1012，賣出IF10064月30日，5月6日，IF1012與IF1006的價差達到180點以上，高于合理范圍，出現(xiàn)套利機會。5月17日，IF1012與IF1006的價差縮小至40點附近，低于合理范圍，再次出現(xiàn)套利機會?？缙谔桌麑嵗治?4賣出IF1012，買入IF1006買入IF1012，賣出IF指數(shù)現(xiàn)貨價格無套利機會區(qū)間最后交易日期現(xiàn)價格收斂時間價格出現(xiàn)套利機會指數(shù)期貨價格期現(xiàn)套利75指數(shù)現(xiàn)貨無套利最后交易日時間價格出現(xiàn)套利機會指數(shù)期貨期現(xiàn)套利上市首日，IF1005合約基差始終維持在60點附近，盤中一度達到92.64點，相比于30-40個點的期現(xiàn)套利成本，年化收益率達到20%。次日開始，期現(xiàn)套利空間迅速縮窄，基差由逾100點迅速下滑到20點附近，套利空間迅速消失。此后數(shù)日，套利機會出現(xiàn)頻率明顯減少，基差浮動在套利成本區(qū)間邊緣。直至5月4日，6日，7日再次出現(xiàn)套利機會。期現(xiàn)套利機會76上市首日，IF1005合約基差始終維持在60點附近，盤中一度77股指期貨的交易技巧77文庫專用29股指期貨的交易技巧29文庫專用如何應對股指期貨了解，接受，喜歡上股指期貨。股指期貨的價格發(fā)現(xiàn)功能，帶動A股市場走勢。以前的股市是自由運動的，今天股市有了風向標---跟著股指期貨走。股指期貨影響大宗商品的走勢。以前做商品期貨看銅，現(xiàn)在股指取而代之。78文庫專用如何應對股指期貨了解，接受，喜歡上股指期貨。30文庫專用如何應對股指期貨不在意股指---害怕股指---喜歡股指股指做的是趨勢，順勢而為，能大賺一把。套保能有效規(guī)避A股下跌風險。短線交易，高手秒殺個20，30個點很輕松。但風險較高。熟悉游戲規(guī)則，把股指當成自己的好朋友。79文庫專用如何應對股指期貨不在意股指---害怕股指---喜歡股指31判斷好行情后，出手要快漲勢來了，猶如火箭發(fā)射，步步登高，將空頭逼的節(jié)節(jié)敗退。跌勢來了，猶如宇宙黑洞，一路走低，不給多頭任何機會。盤整階段，有章可循，上到頂下到底，區(qū)間清晰。80文庫專用判斷好行情后，出手要快漲勢來了，猶如火箭發(fā)射，步步登高，將火箭發(fā)射81文庫專用火箭發(fā)射33文庫專用多頭逼空82文庫專用多頭逼空34文庫專用黑洞效應83文庫專用黑洞效應35文庫專用多頭倒戈84文庫專用多頭倒戈36文庫專用區(qū)間震蕩85文庫專用區(qū)間震蕩37文庫專用誘敵深入86文庫專用誘敵深入38文庫專用一、看著大盤做股指

股票是現(xiàn)貨，股指是期貨。期貨引導現(xiàn)貨，現(xiàn)貨推動期貨。推斷：股指引導大盤走勢，大盤推動股指。做單思路：短線憑技巧，長線看趨勢。期現(xiàn)方向同步，大膽開倉。期現(xiàn)方向背離，等待觀望。87文庫專用一、看著大盤做股指股票是現(xiàn)貨，股指是期貨。39文庫專用方向一致88文庫專用方向一致40文庫專用二、確定方向再開倉

趨勢要