行為金融學復習題一，判斷題無套利是均衡條件的推論，如果市場達到均衡，那么一定沒有套利機會存在只要有了算法，問題肯定能得到答案）現(xiàn)代標準金融學承襲了“經(jīng)濟人”的基本分析假定，提出了有效市場價說，建立了現(xiàn)代標準金融學完整的理論體系）凱恩斯是最早強調(diào)心理預期在投資決策中作用的經(jīng)濟學家理性人假設認為是理性的且有理性預期未來的認知可能會存在一定的偏差。（×）對投資的評估頻率越高，發(fā)現(xiàn)損失的概率越高，就越可能受到損失厭惡的侵襲拇法則是一種啟發(fā)式判斷法）Kenda11與Roberts等發(fā)現(xiàn)股票價格序列類似于隨機漫步，他們最終把這些理論形式化為有效市場價說）世20年至40代資本市場分析基本上由兩大派所主宰本析派與數(shù)量分析派）錨定與調(diào)正啟發(fā)法傾向于低估復雜系統(tǒng)成功的概率和高估其失敗的概率損失厭惡反映了人們的風險偏好并不是一致的，當涉及的是收益時，人們表現(xiàn)為風險偏好；當當涉及的是損失時，人們則表現(xiàn)為風險厭惡人們忽略的遺憾程度通常大于行動的遺憾程度二，單項選擇題有理性的決策標準是（C）A最優(yōu)效最大化滿風最小卡尼曼通過心理學研究發(fā)現(xiàn)人們對所損失東西的價值估計出所得到價值的CA.2倍倍倍D.4倍．投者通常假定將來的價格模式會與過去相似，這種對股價未來走勢的判斷屬于C算B.熟識性思維C.表性思維D.投資者情緒現(xiàn)代標金融學理論產(chǎn)生的標志是A）A．Markowitz產(chǎn)組合理論套利定價理C.本資產(chǎn)定價模型D.效市場假說．根性別，過度自信，頻繁交和所承擔的投資風險之間的關系C）投資者承擔的投資風險可能最大。單女性已女性C.單男性D.婚男性與題非相關的信息會導致相關信息的有效性減弱，這種情況被稱為信息的）首效應B.稀釋效應韋定律D.效應過自信通常不會導致人們）高自己的知識B.低估險C.預測有效性的變化敏感夸自己控制事情的能力對息反應不足一定程度上可以用來解釋B）價翻轉(zhuǎn)現(xiàn)象益序列正相關C.信不足D.信瀑布現(xiàn)標準金融理論中被稱為相對定價法的是B）一均衡定價法B.無套定價法定法D.APT定法同質(zhì)信念下人們的交易動機是B對來價格走勢的看法差異B.風險偏好C.動性偏好D.眾最將人的行為研究與經(jīng)濟學研究結(jié)合起來的理論是A）亞斯密的“經(jīng)濟人假說的選美競賽”理論C.新古典經(jīng)濟學的“理性人假說”D.Keynes的“空中樓閣”理論12.市場總是被高估或低估，因為人們總是貪婪和恐懼這非理性由下列那種因素主導（A）人本能B.生理能力的限制環(huán)因D.理因素（）一個真正的信息庫，它有巨大的容量，可長期保持信息。A瞬記憶B.短時記憶C.覺登記D.長時記憶反應過度可以用來解釋B）現(xiàn)象。收率序列正相關B.價翻轉(zhuǎn)動量價升降通道根據(jù)性別，過度自信與頻繁交易之間的關系，可以推測下列投資者頻繁交易程度由到低的可能排序（）單身男性——單身女性——已婚男性——已婚女性單身男性——已婚男性——單身女性——已婚女性單身男性——已婚男性——已婚女性——單身女性已婚女性——單身女性——單身男性——已婚男性“我們大多數(shù)人對于不喜歡的事實都視而不見。雖然事實就擺在我們眼前，置于我們鼻子底下堵在我們喉嚨里——但我們還是不承認它話以來描述投資者具）自欺人的現(xiàn)象B.追求自豪認失調(diào)D.憶的適應性投資者通常錯誤的認為公司過去的經(jīng)營業(yè)績能夠代表未來的業(yè)績，這種判斷屬于C算熟識性思維C.代表性思維投者情緒當我們連續(xù)集中注意力于某事物時，我們的注意力在遞減，這就是著名的C首效應B.稀釋效應韋定律近效應別人推薦給你的股票你沒有買，后來該股票價格上漲，由此帶給你的遺憾屬于D）行的遺憾B.故意的遺憾C.不得遺憾忽略的遺憾三，多項選擇題標準金學資產(chǎn)定價的方法包括AD）均定價法一均衡定價法局均衡定法無套利定價法影響人認知的因素包括）人本能B.生理能力限制德因素心理因素影響過自信的因素包括ACD問的難度B.失敗的經(jīng)歷C.業(yè)知識信息互聯(lián)網(wǎng)易環(huán)境惡化了投資者過度自信問題，導致更加頻繁交易的原因是ABC）控幻覺B.知識幻覺擁的信息增加從心理增加要遵循科維茨的資產(chǎn)組合理論，需考慮每項資產(chǎn)的ABCD）期收益B.風險實收益率不投資品種之間的相關性現(xiàn)代標金融理論體系主要包括ABCD）Markowitz資組合理論B.套定價理論C.本資產(chǎn)定價模型D.有市場假說投資者性的兩層含義）可使市場實現(xiàn)無套利均衡投者信念更新遵循貝葉斯法則C.給定信念下的選擇偏好可以用望效用來表示人對未來的預期（認知）有偏差理性人說的優(yōu)點包括AC）易建立模型描述和分析經(jīng)濟行為易于通優(yōu)化方法計算求解最優(yōu)化目標C.宏大精深的經(jīng)濟理論體系由此以建立D.性人假說反映了決策者的客觀實際信息獲階段人們認知中的心理偏差主要包括BCD處效應B.易記性偏差易性偏差D.次序效應屬于框定效應（框架依賴）情況有）對效應B.次序效應暈效應D.確偏差對息反應不足一定程度上可以用來解釋A）價翻轉(zhuǎn)現(xiàn)象益序列正相關C.信不足過度信四，名詞解釋行為金融學是理學行為理論與金融分析相結(jié)合的研究方法與理論體系分人的心理、情緒以及行為對人的金融決策、金融產(chǎn)品的價格以及金融市場趨勢的影響?？蚣芤蕾嚲褪侵溉藗儠驗榍榫郴騿栴}表達的不同同事物表現(xiàn)出不同的判斷或偏好（受到了表達方式的引導做出不同的選擇。贏者詛咒通常指在任何形式的拍賣中，贏得拍賣品的中標者出價高于其他中標者，但可能對拍賣品估價過高，支付了超過其價值的價格，從而贏得的拍賣品的收益會低于正常收益甚至為負。代表性啟發(fā)1）人們傾向于根據(jù)樣本是否代（或者說類似于）總體來判斷其出現(xiàn)的概率。2人在不確定的情況下會注一個事物另一個事物的相似性推斷第一個事物與第二個事物發(fā)生可能的類似之處。有時，人們假定將來的模式會與過去相似（歷史會重演尋熟悉的模式來作判斷，并不考慮這種模式產(chǎn)生的原因或重復的概率。后悔厭惡當人們作出錯誤決定后往往會后悔不已自的行為要承擔引起損失的責任，會比損失厭惡更加痛苦。易得性偏差人傾向于對容易獲得和掌握的信息更加關是尋找其他相關的信息。封閉式基金折價之謎是由提的，它指封閉式基金單位份額交易的價格不等于其凈資產(chǎn)現(xiàn)值。雖然有時候基金份額同資產(chǎn)凈值比較是溢價交易。但是，實證表明，折價至已經(jīng)成為一種普遍的現(xiàn)象。損失厭惡:人們對財?shù)臏p少損失)比對財富的增加收益更為敏感，而且損失痛苦要遠遠大于獲得的快樂。認知失調(diào)在同一時間有著兩種相矛盾的想法，因而會導致產(chǎn)生一種不舒服的感覺。五，簡答題，什是行為金融？答行金融學是心理學行為論與金融分析相結(jié)合的研究方法與理論體系分析人的心理、情緒以及行為對人的金融決策、金融產(chǎn)品的價格以及金融市場趨勢的影響。，為么說套利是限的？在多情下證并有顯合替品套者法行無險對交。有不替品相價變可使況糟即能到全相的代，看無險套，際風重。套者還面其的險，何鉚釘與調(diào)整發(fā)法？可能會導致哪些偏差？定：判過中人通會據(jù)初到信設一判斷初值錨，參點然根進步信進調(diào)，成比理的斷錨與整能致偏調(diào)不分“價粘”，“貨幻”傾于估雜統(tǒng)功概和估失的率，投者過度自信原因有哪些？人對據(jù)度變高敏（如表啟，對據(jù)分或預有性變不分感問的度隨題度加過自的度增（源錨效。（3）知幻信息的加使們?yōu)榧簻y準度加當信的收達某點，們測確就到最限，會隨著息的加顯增。后新息要來明前結(jié)而是為修正個論專業(yè)識專比手加度自（）（4）制覺人經(jīng)會信己某無控的情影力造這幻覺原有主性擇使們?yōu)榧嚎亓Ρ茸赃x彩號）過出的面果比面果能強們控幻任熟程和與度人對項務熟或參程越深就能受自對務控力信的握，投者在信息反階段容易出現(xiàn)哪些認知偏差？答我歸因偏（后之（三損失厭（后悔厭（認知失（）確認偏差，為么頻繁交易損投資者財富？答：頻交對資益利交易本：1991-1996年78000個樣賬，析轉(zhuǎn)與資合報間關。樣按交頻程分五組最一組均轉(zhuǎn)每為2.4%最一250%。除續(xù)成之的回率現(xiàn)明顯同差約7%。b)頻繁易致（）股Odean分析一交易戶情。這帳開都空在個星內(nèi)別買了同股，后們蹤析些戶賣和買股在來4個和1年后市表現(xiàn)發(fā)賣的票隨4個的均回為2.6%,他買入股在后個的均報有0.11%;在年后賣的票換入股的報要出5.8%。，過自信的投資經(jīng)常會表現(xiàn)出哪些行為偏差？答過自導“事后明差bias）金市“過度易（over。過自會致資高信的確和分信的力從而導錯的資策頻交和風。六，論述題，什是現(xiàn)代標準融理論？為什么說有效市場假說是現(xiàn)代標準金融理論的核心？?答：代準融學論系投組理論資資定模型有市假；套定理；權(quán)價論

原：效場說考了息對對產(chǎn)格影，指出市處信息能非強交者散信形了個觀可信集，由決了投者于券場格市信（資的質(zhì)念。具理預的易是效場“締造”，們察毫無所通使效市消了息對！樣有市假下資定理就可只慮存在確性不在息對性景的產(chǎn)價題。所說有市假是代準融論心基。，行金融學的基理論基礎是什么？（）限利limitedarbitrage）套是在個同市上有的同格時和相的或質(zhì)相的產(chǎn)獲的為套的提完競市和在替的產(chǎn)套行是證場效市均的件（）限性Boundedrationality）標準金學（全理人征理性人對種策結(jié)具完而確了解理性人具完意能以證效函具有序和單性

理人有分算力理人有全憶力對響策一因具完信；理人行策需任時，是間成；（）景論ProspectTheory）關不定決，期統(tǒng)地的論和于提的望效(ExpectedUtility,EU)論馮·諾伊-摩根斯（V·N-M）期效用數(shù)，假你是上市公司年報的編制員，在論述上市公司經(jīng)營績效，存在問題與前景時，你會怎么安排？為什么？，人為什么會頻繁交易，對財積累的影響如何？過自會致資非確自的