第11章總需求II背景及主要內(nèi)容第9章介紹了總需求和總供給模型.第10章進(jìn)一步擴(kuò)展了IS-LM模型,這是總需求曲線的基礎(chǔ).第11章,將利用IS-LM模型來(lái)分析當(dāng)價(jià)格粘性時(shí)，在短期中，政策和沖擊如何影響收入和利率。得出總需求曲線對(duì)大蕭條問(wèn)題（GreatDepression）的多種解釋

1利率決定了唯一的（Y，r），使得兩市場(chǎng)都趨于均衡.LM

曲線代表貨幣市場(chǎng)的均衡.IS-LM

模型的均衡IS

曲線代表商品市場(chǎng)的均衡.ISY

rLMr1Y12造成總產(chǎn)出&總收入上升IS1擴(kuò)大政府購(gòu)買(mǎi)1.

IS

曲線向右移動(dòng)Y

rLMr1Y1IS2Y2r21.2.

這提高了貨幣需求,導(dǎo)致利率上升…2.3.…這又將降低投資，因此Y最終上升的幅度3.4IS11.減稅Y

rLMr1Y1IS2Y2r2由于消費(fèi)者的儲(chǔ)蓄為減稅中的(1MPC)部分，消費(fèi)的上升將小于

T，較之G變化相同幅度，稅收對(duì)Y的影響作用更小…IS

曲線的移動(dòng)1.2.2.…T

對(duì)r

的Y

的影響較之等額的G的影響要小。2.52. …導(dǎo)致利率下降

IS貨幣政策:M的上升1.M>0使

LM

曲線向下移動(dòng)Y

rLM1r1Y1Y2r2LM23. …這提高了投資，導(dǎo)致產(chǎn)出(收入)上升。6貨幣政策&財(cái)政政策的相互作用模型:

貨幣政策&財(cái)政政策變量

(M,G

和T)是外生變量現(xiàn)實(shí)世界:

貨幣政策制定者會(huì)調(diào)整

M

以應(yīng)對(duì)財(cái)政政策的變化,或者調(diào)整財(cái)政政策以應(yīng)對(duì)貨幣政策的變化。這種相互作用會(huì)改變初始政策的影響。7如果國(guó)會(huì)提高G,

IS

曲線向右移動(dòng)IS1對(duì)策1:保持

M

不變Y

rLM1r1Y1IS2Y2r2如果美聯(lián)儲(chǔ)保持M

不變,則LM

曲線不斷發(fā)生變化.結(jié)果:9如果國(guó)會(huì)提高

G,

IS

曲線向右移動(dòng)IS1對(duì)策3:保持Y

不變Y

rLM1r1IS2Y2r2要保持Y

不變,美聯(lián)儲(chǔ)降低

M

使

LM

曲線左移.LM2結(jié)果:Y1r311對(duì)IS-LM

模型的沖擊IS

沖擊:外生變量改變了對(duì)商品和服務(wù)的需求。舉例:股票市場(chǎng)熊市或牛市

改變了家庭的財(cái)富

C

經(jīng)營(yíng)變化、或消費(fèi)者信息變化、或預(yù)期變化

I/或C13對(duì)IS-LM

模型的沖擊LM

沖擊:外生變量改變了對(duì)貨幣的需求.舉例:信用卡失誤提高了對(duì)貨幣的需求更多的ATMs或Internet降低了貨幣需求14練習(xí):

分析IS-LM模型的沖擊利用IS-LM

模型分析以下因素的影響股票市場(chǎng)繁榮使消費(fèi)者財(cái)富增多.信用卡出現(xiàn)問(wèn)題后，消費(fèi)者更多地進(jìn)行現(xiàn)金交易。對(duì)于每項(xiàng)沖擊,利用IS-LM

圖形描述對(duì)Y

和r

的沖擊的作用。確定C,I,和失業(yè)率的變化.15案例學(xué)習(xí)

U.S.經(jīng)濟(jì)在2001年放緩

~發(fā)生了什么問(wèn)題~1.實(shí)際GDP增長(zhǎng)率 1994-2000: 3.9%(平均每年) 2001: 1.2%2.失業(yè)率 Dec2000: 4.0% Dec2001: 5.8%16案例學(xué)習(xí)

U.S.經(jīng)濟(jì)在2001年放緩

~經(jīng)濟(jì)放緩的原因~1.股票價(jià)格下跌

從2000.8到2001.8: -25%

9/11之后的一個(gè)星期: -12%2.恐怖襲擊9/11提高了不確定性

消費(fèi)者及企業(yè)信心下降上述兩項(xiàng)沖擊降低了支出，從而使IS曲線左移17政府采取了哪些政策工具?新聞界的觀點(diǎn):

“美聯(lián)儲(chǔ)今天使利率水平降低了0.5個(gè)百分點(diǎn)”實(shí)際情況是:

美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施擴(kuò)張性貨幣政策使LM曲線右移，至到利率降低了0.5個(gè)百分點(diǎn).美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)利率（FederalFundsrate）:

它提出了一個(gè)目標(biāo)，并利用貨幣政策移動(dòng)到目標(biāo)利率水平19政府采取了哪些政策工具?為什么政府用利率目標(biāo)替代貨幣供給?1) 因?yàn)槔瘦^之貨幣供給更容易衡量2) 政府可能認(rèn)為

LM

的沖擊比

IS

沖擊更持久.如果這樣的話,通過(guò)利率目標(biāo)穩(wěn)定收入的做法較之貨幣供給的效果更好.

(見(jiàn)問(wèn)題7p.306)20Y1Y2AD

曲線的產(chǎn)生Y

rY

PISLM(P1)LM(P2)ADP1P2Y2Y1r2r1AD

曲線的斜率:P (M/P

) LM

左移 r I Y

22貨幣政策和AD

曲線Y

PISLM(M2/P1)LM(M1/P1)AD1P1Y1Y1Y2Y2r1r2政府可以提高總需求:MLM

右移AD2Y

r r I Y

在任何

P23長(zhǎng)期和短期中的IS-LM

和AD-AS回憶第9章:使經(jīng)濟(jì)從短期趨向長(zhǎng)期的力量是價(jià)格的逐步調(diào)整.上升下降保持不變?cè)诙唐诰猓绻谝欢螘r(shí)間內(nèi)，價(jià)格將25

IS

沖擊的短期和長(zhǎng)期影響對(duì)IS

的不良沖擊使

IS

和AD

左移,導(dǎo)致Y

下降.Y

rY

PLRASLRASIS1SRAS1P1LM(P1)IS2AD2AD126IS

沖擊的短期和長(zhǎng)期影響Y

rY

PLRASLRASIS1SRAS1P1LM(P1)IS2AD2AD1在新的短期均衡點(diǎn)27AD2IS

沖擊的短期和長(zhǎng)期影響Y

rY

PLRASLRASIS1SRAS1P1LM(P1)IS2AD1一段時(shí)間后,

P

慢慢下降,這導(dǎo)致SRAS

向下移動(dòng)M/P

提高,這導(dǎo)致

LM

向下移動(dòng)。SRAS2P2LM(P2)29AD2SRAS2P2LM(P2)IS

沖擊的短期和長(zhǎng)期影響Y

rY

PLRASLRASIS1SRAS1P1LM(P1)IS2AD1這一過(guò)程不斷繼續(xù)，至到達(dá)到長(zhǎng)期均衡：30練習(xí):

分析

M的長(zhǎng)期和短期影響畫(huà)出

IS-LM

和AD-AS

圖形.假定政府提高M(jìn).在圖形上描述其短期影響.描述短期向長(zhǎng)期的過(guò)渡過(guò)程.將新的長(zhǎng)期均衡時(shí)的外生變量與初始狀態(tài)進(jìn)行比較?Y

rY

PLRASLRASISSRAS1P1LM(M1/P1)AD131大蕭條Unemployment(rightscale)RealGNP

(leftscale)32支出假定:

對(duì)IS曲線的沖擊假定蕭條是由于外生變量—對(duì)商品和服務(wù)需求的衰減造成的--IS

曲線向左移動(dòng)證明:

產(chǎn)出和利率都下降，這是IS

曲線左移造成的。33支出假定:

對(duì)IS移動(dòng)的反應(yīng)股票市場(chǎng)崩盤(pán)外生變量C

1929.10-12:S&P500下跌17%1929.10-1933.12:S&P500下跌71%投資下降1920年代重建時(shí)的修正措施大量銀行倒閉造成籌資困難緊縮性財(cái)政政策面對(duì)稅收收入降低和赤字上升的問(wèn)題，政策決定提高稅收并降低支出。34貨幣假定:

對(duì)LM曲線的沖擊假定大蕭條是由于貨幣供給減少造成的證明:

M1在1929-1933年間下降了25%但是,該假定存在兩個(gè)問(wèn)題:

P

的下降更多,所以M/P

在1929-1931年間實(shí)際上升了。

名義利率下降,這與

LM

左移的結(jié)果產(chǎn)生抵銷(xiāo)作用.35貨幣政策假定:

價(jià)格下降的影響假定大蕭條是由于通貨緊縮引起的:

P

在1929-1933年間下降了25%.通貨緊縮是由于M,的下降引起的，所以貨幣可能起了重要的作用.通貨緊縮如何影響經(jīng)濟(jì)?36貨幣政策假定:

價(jià)格下降的影響通貨緊縮的穩(wěn)定影響:P(M/P)LM

右移Y庇古效應(yīng)（Pigoueffect）: P (M/P) 消費(fèi)者財(cái)富 C IS

右移

Y37貨幣政策假定:

價(jià)格下降的影響非預(yù)期的通貨緊縮的多種影響:

債務(wù)-通貨膨脹理論（debt-deflationtheory）P(ifunexpected) 購(gòu)買(mǎi)力從借款方向貸款方轉(zhuǎn)移 借款人花得更少,

貸款人花得更多 如果借款方的支出欲望超過(guò)貸款人，總支出會(huì)下降，則

IS

曲線將向左移動(dòng)，Y

將下降。38貨幣政策假定:

價(jià)格下降的影響預(yù)期通貨緊縮的不移動(dòng)影響:e r對(duì)于任何

i I因?yàn)镮=I(r

) 計(jì)劃支出&總需求 收入&產(chǎn)出

39不可能發(fā)生再次的大蕭條政策制定者(或智囊團(tuán))目前對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的了解較多:除了降低M，美聯(lián)儲(chǔ)知道更多的方法，尤其是在緊縮期.在通貨緊縮期，除了提高稅收或降低政府支出，財(cái)政政策制定者了解更多的措施。政府的存款準(zhǔn)備金（Federaldepositinsurance）保證銀行不會(huì)大規(guī)模倒閉.自動(dòng)穩(wěn)定機(jī)制（Automaticstabilizers）

使財(cái)政政策在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)的作用擴(kuò)展.40本章小結(jié)

1.IS-LM

模型一個(gè)關(guān)于總需求的理論外生變量:M,G,T,

P

短期中外生變量,Y

長(zhǎng)期是的外生變量外生變量:r,

Y

短期中的外生變量,P

長(zhǎng)期中的外生變量IS

曲線:商品市場(chǎng)均衡LM

曲