江蘇紐泰格科技集團(tuán)股份有限公司GroupCoLtd(江蘇省淮安市淮陰經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)松江路161號(hào))關(guān)于公司向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集資金使用的可行性分析報(bào)告二〇二二年十二月2為提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力，增強(qiáng)公司盈利能力，江蘇紐泰格科技集團(tuán)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“公司”、“紐泰格”)擬向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券 (以下簡(jiǎn)稱“可轉(zhuǎn)債”)募集資金。公司董事會(huì)對(duì)本次向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)債次募集資金投資計(jì)劃本次向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集資金總額不超過(guò)人民幣35,000萬(wàn)元(含本數(shù))，扣除發(fā)行費(fèi)用后將全部用于以下項(xiàng)目：投資金額擬使用募集資金額1目,202.70,202.702改造升級(jí)項(xiàng)目374,577.363金4,219.944,219.947,157.015,000.00在本次發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集資金到位之前，公司將根據(jù)募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度的實(shí)際情況通過(guò)自有或自籌資金先行投入，并在募集資金到位后按照相關(guān)法律、法規(guī)規(guī)定的程序予以置換。如本次發(fā)行實(shí)際募集資金(扣除發(fā)行費(fèi)用后)少于擬投入本次募集資金總額，公司董事會(huì)將根據(jù)募集資金用途的重要性和緊迫性安排募集資金的具體使用，不足部分將以自有資金或自籌方式解決。在不改變本次募集資金投資項(xiàng)目的前提下，公司董事會(huì)可根據(jù)項(xiàng)目實(shí)際二、本次募集資金用于投資項(xiàng)目的基本情況(一)高精密汽車(chē)鋁鑄件擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目隨著技術(shù)的增強(qiáng)和服務(wù)水平的進(jìn)一步提升，公司高精密汽車(chē)鋁鑄件產(chǎn)品開(kāi)發(fā)不斷突破，成功進(jìn)入某頭部新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈，新產(chǎn)品新客戶不斷增加，訂單量快速增長(zhǎng)。公司根據(jù)市場(chǎng)需求，擬購(gòu)置大噸位壓鑄設(shè)備和高精度自動(dòng)化機(jī)加工設(shè)備，建設(shè)高精密汽車(chē)鋁鑄件產(chǎn)線，滿足高精密汽車(chē)鋁鑄件產(chǎn)能和3本項(xiàng)目實(shí)施主體為江蘇邁爾汽車(chē)零部件有限公司，實(shí)施地址為江蘇省淮安2、項(xiàng)目投資概算本項(xiàng)目總投資26,202.70萬(wàn)元，擬使用募集資金投入26,202.70萬(wàn)元(含1,702.70%021,938.804.31%2資金,500.0054%202.703、項(xiàng)目建設(shè)周期本項(xiàng)目預(yù)計(jì)整體建設(shè)期為2年，主要包括廠房改造、設(shè)備購(gòu)置安裝、產(chǎn)線4、項(xiàng)目備案與環(huán)境保護(hù)評(píng)估情況項(xiàng)目效益分析年(含建設(shè)期)，項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益較好。、項(xiàng)目實(shí)施的必要性(1)落實(shí)公司戰(zhàn)略目標(biāo)的需要公司自成立以來(lái)，不斷提高產(chǎn)品研發(fā)能力和生產(chǎn)工藝的創(chuàng)新能力，逐步拓寬和提高在鋁合金及塑料類輕量化汽車(chē)零部件領(lǐng)域的產(chǎn)品線和市場(chǎng)份額，致力4于成為汽車(chē)零部件輕量化領(lǐng)域國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的供應(yīng)商。本項(xiàng)目是公司緊緊把握汽車(chē)輕量化發(fā)展契機(jī)和新能源汽車(chē)的發(fā)展趨勢(shì)，創(chuàng)新發(fā)展新能源汽車(chē)鋁合金零部件新產(chǎn)品，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，保障產(chǎn)能供應(yīng)，落實(shí)公司戰(zhàn)略目標(biāo)的重要舉措和保(2)順應(yīng)新能源汽車(chē)發(fā)展趨勢(shì)的需要新能源汽車(chē)具有節(jié)能、用車(chē)成本低、司乘體驗(yàn)好的優(yōu)勢(shì)，隨著續(xù)航里程不斷突破，替代燃油車(chē)已成為必然趨勢(shì)。我國(guó)已經(jīng)成為全球最大的新能源汽車(chē)市源汽車(chē)已進(jìn)入市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)的快速成長(zhǎng)期。電驅(qū)、電池、電控是新能源汽車(chē)的核心，鋁合金鑄件由于質(zhì)量輕，強(qiáng)度高，加工方便成為三電系統(tǒng)零部件的主要鑄造材料。隨著新能源汽車(chē)技術(shù)的發(fā)展的需求，三電系統(tǒng)的集成要求越來(lái)越高，高精密鋁壓鑄零部件成為未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。公司通過(guò)本項(xiàng)目，購(gòu)置大噸位壓鑄和高精度機(jī)加工設(shè)備，積極布局新能源汽車(chē)鋁壓鑄零部件產(chǎn)線，是順應(yīng)行業(yè)發(fā)。(3)積極做好產(chǎn)能儲(chǔ)備，滿足市場(chǎng)需求公司近幾年不斷提升設(shè)備水平，增強(qiáng)團(tuán)隊(duì)實(shí)力，順應(yīng)汽車(chē)鋁鑄件的精密化發(fā)展趨勢(shì)，積極開(kāi)發(fā)高精密汽車(chē)鋁鑄件壓鑄和機(jī)加工技術(shù)，已突破了電驅(qū)系統(tǒng)、轉(zhuǎn)向系統(tǒng)零部件的鑄造加工技術(shù)。并與客戶一直保持密切聯(lián)系，不斷拓展構(gòu)，促進(jìn)了公司汽車(chē)壓鑄零部件的快速增長(zhǎng)。影響下，仍然實(shí)現(xiàn)了復(fù)合增長(zhǎng)率24.82%的快速增長(zhǎng)。根據(jù)公司與客戶對(duì)接情況，未來(lái)還將持續(xù)保持增長(zhǎng)。而鑄造加工產(chǎn)線建設(shè)周期較長(zhǎng)，公司應(yīng)該盡早布局高精密鋁鑄件產(chǎn)線建設(shè)，做好產(chǎn)能儲(chǔ)備，滿足市場(chǎng)訂單需求，推進(jìn)公司快速(4)滿足新產(chǎn)品重量大、結(jié)構(gòu)復(fù)雜、機(jī)加工精度要求高的生產(chǎn)需求隨著節(jié)能及出行體驗(yàn)需求的提高，汽車(chē)行業(yè)對(duì)動(dòng)力性、安全性、舒適性、輕量化等技術(shù)指標(biāo)要求的不斷提高，汽車(chē)用鋁合金零部件逐漸向薄壁、高強(qiáng)、5低成本與一體化集成結(jié)構(gòu)方向發(fā)展，鋁合金零部件重量越大，結(jié)構(gòu)越復(fù)雜，對(duì)壓鑄機(jī)壓力和機(jī)加工精度要求越高。公司鋁鑄件產(chǎn)品單體重量不斷增加，機(jī)加工精度要求越來(lái)越高，公司需要購(gòu)置大噸位壓鑄機(jī)和高精度機(jī)加工設(shè)備，滿足7、項(xiàng)目實(shí)施的可行性(1)項(xiàng)目符合產(chǎn)業(yè)政策支持中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)具有市場(chǎng)潛力大、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度高、帶動(dòng)就業(yè)面廣等特點(diǎn)，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出了重大貢獻(xiàn)，國(guó)家一直重視汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，不斷推出政2017年，國(guó)家發(fā)改委和工信部發(fā)布《汽車(chē)產(chǎn)業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》，支持優(yōu)勢(shì)特色零部件企業(yè)做大做強(qiáng)，培育具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的零部件領(lǐng)軍企業(yè)。針對(duì)產(chǎn)部分關(guān)鍵核心技術(shù)領(lǐng)域具備較強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的汽車(chē)零部件企業(yè)集團(tuán)；到2025年，形成若干產(chǎn)值規(guī)模進(jìn)入全球前十的汽車(chē)零部件企業(yè)集團(tuán)。2018年特別推出《汽車(chē)產(chǎn)業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》八項(xiàng)重點(diǎn)工程實(shí)施方案以推進(jìn)《汽車(chē)產(chǎn)業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》的實(shí)施。2019年《中國(guó)汽車(chē)工業(yè)發(fā)展報(bào)告(2019)》發(fā)布會(huì)暨汽車(chē)產(chǎn)業(yè)政策與發(fā)展研討會(huì)上，工信部代表表示，工信部裝備工業(yè)司下一步將從健全標(biāo)準(zhǔn)法規(guī)、促進(jìn)形成全國(guó)統(tǒng)一市場(chǎng)、加強(qiáng)事中事后監(jiān)管等三個(gè)方面，進(jìn)一步加強(qiáng)部門(mén)間協(xié)同聯(lián)動(dòng)，促進(jìn)各項(xiàng)政策有效銜接和統(tǒng)一，營(yíng)造公平公正的市場(chǎng)環(huán)隨著新能源汽車(chē)的發(fā)展，國(guó)家出臺(tái)了涵蓋財(cái)政補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠、金融支持、基礎(chǔ)設(shè)施等的一系列支持政策，各大車(chē)企也加大了對(duì)新能源汽車(chē)的研發(fā)投入和產(chǎn)品投放。在各方的努力下，我國(guó)的新能源汽車(chē)獲得了快速發(fā)展?！丁笆d產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，要把握全球能源變革發(fā)展趨勢(shì)和我國(guó)產(chǎn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展要求，大幅提升新能源汽車(chē)和新能源的應(yīng)用比例，推動(dòng)新能源汽車(chē)、新能源6耗量與新能源汽車(chē)積分并行管理辦法的決定(征求意見(jiàn)稿)》，將新能源汽車(chē)積月3日，工信部對(duì)《新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2021-2035年)》(征求意見(jiàn)稿)占比提高到25%。該文件將對(duì)中國(guó)新能源汽車(chē)未來(lái)5-10年的發(fā)展產(chǎn)生重要影鄉(xiāng)活動(dòng)陸續(xù)展開(kāi)，地方政府和車(chē)企共同舉辦活動(dòng)，以更小的資金撬動(dòng)更大的新能源汽車(chē)銷售。廣東、深圳、上海等地方政府也不斷推出政策，刺激汽車(chē)消本項(xiàng)目契合國(guó)家的汽車(chē)產(chǎn)業(yè)政策指導(dǎo)方向，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策支持，為項(xiàng)(2)汽車(chē)零部件市場(chǎng)規(guī)模大，新能源汽車(chē)滲透率不斷提高，產(chǎn)能消化具汽車(chē)產(chǎn)業(yè)是世界上規(guī)模最大的產(chǎn)業(yè)之一，具有產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度高、涉及范圍廣、技術(shù)要求高、綜合性強(qiáng)、零部件數(shù)量眾多、附加值大的特點(diǎn)，對(duì)工業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)和相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有很強(qiáng)的帶動(dòng)作用。中國(guó)汽車(chē)的銷量在2016-2019年間汽車(chē)銷量達(dá)到2,628萬(wàn)輛，銷量蟬聯(lián)全球第一，盡管汽車(chē)銷量有起伏，但一直保持著巨大的規(guī)模。隨著疫情防控的好轉(zhuǎn)和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，預(yù)計(jì)汽車(chē)行業(yè)將會(huì)迎來(lái)持新能源汽車(chē)以其節(jié)能、使用成本低和司乘體驗(yàn)好的優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)滲透率不斷預(yù)計(jì)達(dá)到2,750萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)5%左右。其中，新能源汽車(chē)將達(dá)到500萬(wàn)574.2萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)104.6%。根據(jù)乘聯(lián)會(huì)公7純電動(dòng)車(chē)攜帶的電池包質(zhì)量較大，導(dǎo)致汽車(chē)自重(整備質(zhì)量)大幅提升，車(chē)的續(xù)航里程具有重要影響，根據(jù)美國(guó)鋁業(yè)協(xié)會(huì)，相同電量下，減少10%的重量可以使車(chē)輛多行10%的距離，所以電動(dòng)車(chē)對(duì)輕量化的訴求高于傳統(tǒng)燃油車(chē)。均單車(chē)用鋁量多189磅，其中內(nèi)燃機(jī)和變速箱等非純電動(dòng)車(chē)的必需零部件減少了205磅，而大量運(yùn)用鋁的電池殼體、電機(jī)殼體、車(chē)身等零部件增加了394磅。未來(lái)隨著新能源汽車(chē)市場(chǎng)規(guī)模的持續(xù)發(fā)展，鋁合金壓鑄零部件的需求規(guī)模(3)公司擁有優(yōu)質(zhì)穩(wěn)定的客戶資源公司以先進(jìn)的技術(shù)和優(yōu)質(zhì)的服務(wù)質(zhì)量，在發(fā)展過(guò)程中積累了眾多優(yōu)質(zhì)穩(wěn)定的客戶，包括巴斯夫、延鋒彼歐、天納克、萬(wàn)都、上海眾力、昭和、東洋橡塑等國(guó)內(nèi)外知名汽車(chē)零部件廠商。通過(guò)不斷的積極拓展，客戶還在不斷增加中。2020年至今，公司新增25家新客戶，包括博格華納、吉利等知名汽車(chē)零部件汽車(chē)行業(yè)對(duì)產(chǎn)品的質(zhì)量、性能和安全具有很高的標(biāo)準(zhǔn)和要求，汽車(chē)零部件供應(yīng)商在進(jìn)入整車(chē)廠商或一級(jí)零部件供應(yīng)商的采購(gòu)體系前須履行嚴(yán)格的資格認(rèn)證程序，且這一過(guò)程往往需要花費(fèi)較高的經(jīng)濟(jì)和時(shí)間成本，因此客戶與供應(yīng)商的合作關(guān)系通常情況下較為緊密和穩(wěn)定，且合作過(guò)程中客戶基于安全、成本、質(zhì)量等方面考慮不會(huì)輕易變換其配套零部件供應(yīng)商。公司積累的優(yōu)質(zhì)客戶資源(4)公司技術(shù)實(shí)力雄厚，開(kāi)發(fā)創(chuàng)新能力強(qiáng)8公司自成立以來(lái)，一直重視技術(shù)的研發(fā)創(chuàng)新，在發(fā)展的過(guò)程中，掌握了鋁，高精密模具設(shè)計(jì)制造等全套工藝研發(fā)能力。掌握的節(jié)能熔煉等熔煉技術(shù)；保溫、多段壓射實(shí)時(shí)反饋控制、高真空壓鑄、局部擠壓壓鑄、模溫控制技術(shù)及全PCD著座檢查、彈性定位，機(jī)器人自動(dòng)上下料等自動(dòng)化集成等多項(xiàng)核心生產(chǎn)工藝及技術(shù)，公司不斷的培養(yǎng)和吸引人才，持續(xù)增強(qiáng)研發(fā)團(tuán)隊(duì)實(shí)力，涵蓋了多方面的人才，并通過(guò)科學(xué)的管理，凝聚了強(qiáng)大的向心力，創(chuàng)新能力強(qiáng)，公司深厚的技術(shù)(二)模具車(chē)間改造升級(jí)項(xiàng)目模具是汽車(chē)零部件壓鑄和注塑工藝中的關(guān)鍵設(shè)備，決定了零部件的精密度，生產(chǎn)效率和原材料利用率。受益于公司技術(shù)和服務(wù)優(yōu)勢(shì)，公司汽車(chē)壓鑄和注塑零部件業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)，產(chǎn)品不斷創(chuàng)新發(fā)展。公司原有的模具生產(chǎn)設(shè)備已不能滿足公司發(fā)展的需求，需要購(gòu)置先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備，提高加工精度和加工行本項(xiàng)目實(shí)施主體為江蘇紐泰格科技集團(tuán)股份有限公司，實(shí)施地址為江蘇省2、項(xiàng)目投資概算本項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資額6,734.37萬(wàn)元，擬使用募集資金不超過(guò)4,577.36萬(wàn)元投資構(gòu)成如下：179%4,027.85.81%9額16%59.87.86%2用3資金.373、項(xiàng)目建設(shè)周期本項(xiàng)目預(yù)計(jì)整體建設(shè)期為2年，主要包括建筑工程、設(shè)備搬遷、設(shè)備購(gòu)置4、項(xiàng)目備案與環(huán)境保護(hù)評(píng)估情況項(xiàng)目效益分析本項(xiàng)目主要增強(qiáng)公司模具車(chē)間的設(shè)備水平，提高模具生產(chǎn)能力，支撐公司壓鑄和注塑零部件的生產(chǎn)和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，主要用于自用，不直接產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益，、項(xiàng)目實(shí)施的必要性(1)支撐公司壓鑄和注塑汽車(chē)零部件業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的需要憑借先進(jìn)的技術(shù)和優(yōu)質(zhì)的服務(wù)優(yōu)勢(shì)，公司業(yè)績(jī)近幾年連續(xù)快速增長(zhǎng)。從模具是壓鑄和注塑工藝中的關(guān)鍵工具，在多次使用后要進(jìn)行整修或更換以保證產(chǎn)品質(zhì)量。隨著公司產(chǎn)能的不斷增長(zhǎng)，模具加工和整修能力要求也越來(lái)越高。公司原有的模具車(chē)間受限于設(shè)備數(shù)量，越來(lái)越難以維系公司的快速發(fā)展，需要加(2)提高公司模具開(kāi)發(fā)技術(shù)水平，增強(qiáng)公司汽車(chē)零部件創(chuàng)新能力的需要模具是汽車(chē)零部件壓鑄和注塑工藝中的關(guān)鍵設(shè)備，模具的設(shè)計(jì)制造技術(shù)是汽車(chē)壓鑄和注塑零部件開(kāi)發(fā)是否成功的關(guān)鍵影響因素。近幾年隨著公司技術(shù)的提高和業(yè)務(wù)的發(fā)展，公司產(chǎn)品不斷優(yōu)化，持續(xù)向大尺寸、結(jié)構(gòu)復(fù)雜、高精密方向發(fā)展，公司原有開(kāi)模設(shè)備簡(jiǎn)陋，精度較低，行程短，開(kāi)模尺寸受限，迫切需7、項(xiàng)目實(shí)施的可行性(1)公司沉淀了豐富的模具開(kāi)發(fā)行業(yè)經(jīng)驗(yàn)公司深耕汽車(chē)零部件領(lǐng)域十余年，一直重視研發(fā)和創(chuàng)新的投入。模具作為汽車(chē)零部件壓鑄和注塑零部件的關(guān)鍵部件，公司很早就開(kāi)始自主進(jìn)行模具的設(shè)計(jì)制造。在長(zhǎng)期的成長(zhǎng)過(guò)程中，公司積累了豐富的模具開(kāi)發(fā)經(jīng)驗(yàn)，尤其是汽車(chē)零部件模具開(kāi)發(fā)方面有著更深入的理解，同時(shí)，公司長(zhǎng)期與客戶的交流中，對(duì)行業(yè)理解深刻，能夠更好的把握客戶產(chǎn)品需求。豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)保障了項(xiàng)目的(2)公司具有專業(yè)的模具開(kāi)發(fā)團(tuán)隊(duì)模具設(shè)計(jì)制造涵蓋較多的交叉領(lǐng)域，具有較高的難度。長(zhǎng)期以來(lái)，公司建立了一支涵蓋力學(xué)、熱力學(xué)、材料學(xué)、機(jī)械設(shè)計(jì)等多個(gè)專業(yè)方向模具研發(fā)團(tuán)隊(duì)，不僅熟悉模具的開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)和生產(chǎn)制造工藝，對(duì)汽車(chē)零部件行業(yè)還有深入的了解，密切關(guān)注行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，高效率的解決客戶需求，實(shí)力雄厚的模具開(kāi)發(fā)(三)補(bǔ)充流動(dòng)資金公司擬將本次可轉(zhuǎn)債募集資金中的4,219.94萬(wàn)元用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金，金補(bǔ)充流動(dòng)資金的規(guī)模綜合考慮了公司現(xiàn)有的資金情況、實(shí)際運(yùn)營(yíng)資金缺口以2、項(xiàng)目實(shí)施的必要性及可行性本次補(bǔ)充流動(dòng)資金主要是為了滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展和規(guī)模擴(kuò)張對(duì)流動(dòng)資金的進(jìn)，同時(shí)也能提升公司凈資產(chǎn)規(guī)模，降低公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)公司資本實(shí)力，有助于增強(qiáng)后續(xù)融資能力，拓展發(fā)展空間。公司將嚴(yán)格按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)、深圳證券交易所有關(guān)規(guī)定及公司募集資金管理制度對(duì)上述流動(dòng)資金進(jìn)行管理，根據(jù)公司的業(yè)務(wù)發(fā)展需要進(jìn)行合理運(yùn)用，對(duì)于上述流動(dòng)資金的使用履行必要的三、本次募集資金投資對(duì)公司經(jīng)營(yíng)管理和財(cái)務(wù)狀況的影響(一)本次發(fā)行對(duì)公司經(jīng)營(yíng)管理的影響本次募集資金投資項(xiàng)目符合國(guó)家相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策以及公司未來(lái)整體戰(zhàn)略的發(fā)展方向，具有良好的市場(chǎng)發(fā)展前景和經(jīng)濟(jì)效益。本次募集資金投資項(xiàng)目的建設(shè)是公司實(shí)施發(fā)展戰(zhàn)略的需要。本次募集資金投資項(xiàng)目的順利實(shí)施將有效提升公司汽車(chē)零部件的生產(chǎn)能力，支持公司銷售增長(zhǎng)。項(xiàng)目使用行業(yè)領(lǐng)先的自動(dòng)化設(shè)備，將進(jìn)一步提升公司的制造能力和產(chǎn)品質(zhì)量，為客戶提供高品質(zhì)的產(chǎn)品服務(wù)，鞏固發(fā)展公司的市場(chǎng)地位。本次募集資金的運(yùn)用計(jì)劃合理、可行，符合公(二)本次發(fā)行對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況的影響本次發(fā)行完成后，公司資產(chǎn)和負(fù)債規(guī)模將有所增長(zhǎng)，隨著未來(lái)可轉(zhuǎn)換公司債券持有人陸續(xù)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)股，公司的資產(chǎn)負(fù)債率將逐步降低，凈資產(chǎn)逐步提高，