第三部分第三部分1現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流量表分析2目錄鞍鋼現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析鞍鋼現(xiàn)金流量表動態(tài)分析目錄鞍鋼現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析鞍鋼現(xiàn)金流量表動態(tài)分析3一、現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析1現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析2現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析3現(xiàn)金流量凈額結(jié)構(gòu)分析4現(xiàn)金流量的綜合結(jié)構(gòu)分析5可比現(xiàn)金流量表分析

一、現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析1現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析2現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析34（1）現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析從現(xiàn)金流入表結(jié)構(gòu)表看，鞍鋼股份2019年共取得現(xiàn)金流入1095億元，其中84.80%是經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入占現(xiàn)金流入的14.80%，而投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入僅占現(xiàn)金流入的0.39%。說明鞍鋼現(xiàn)金來源主要靠主營業(yè)務(wù)和籌資活動，其中銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金占現(xiàn)金流入的84.75%，籌資活動現(xiàn)金流入占現(xiàn)金流入的14.80%，兩者之和達到現(xiàn)金流入的99.61%。（1）現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析從現(xiàn)金流入表結(jié)構(gòu)表看，鞍鋼股份5現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)表項目金額（億元）比例經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量929.2284.80%其中銷售商品928.6284.75%稅費返還0O其他現(xiàn)金0.60.05%投資活動現(xiàn)金流入量

4.310.39%籌資活動現(xiàn)金流入量

162.214.80%合計1095.72100%現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)表項目金額（億元）比例經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量9296（2）現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析從現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)表可看出鞍鋼2019年現(xiàn)金流出中，經(jīng)營活動現(xiàn)金流出占70.83%，投資活動現(xiàn)金流出占13.98%，籌資活動現(xiàn)金流出占15.19%。也就是說當年現(xiàn)金的流出絕大部分用于經(jīng)營活動，其中購買商品支出占60.16%，支付人工費用占2.26%，支付各種稅費占7.53%；投資活動中固定資產(chǎn)投資占12.84%；籌資活動中償還債務(wù)占10.32%，分配股利、利潤和償付利息占4.82%。（2）現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析從現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)表可看出鞍鋼207現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)表項目金額（億元）比例經(jīng)營活動現(xiàn)金流出量809.8370.83%投資活動現(xiàn)金流出量159.8513.98%籌資活動現(xiàn)金流出量173.6315.19%現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)表項目金額（億元）比例809.8370.83%8（3）現(xiàn)金流量凈額結(jié)構(gòu)分析從現(xiàn)金凈流量結(jié)構(gòu)表可以看出，鞍鋼08年現(xiàn)金凈流量-47.6億元，其中經(jīng)營活動取得現(xiàn)金凈流量119.39億元，是全部現(xiàn)金凈流量的2.5倍；投資活動現(xiàn)金凈流量為-155.54億元，為全部現(xiàn)金凈流量的3.27倍；籌資活動現(xiàn)金凈流量-11.43億元，相當于全部現(xiàn)金凈流量的24.03%。由此可見，鞍鋼在2019年現(xiàn)金凈流量減少47.6億元，是由于投資活動和籌資活動現(xiàn)金凈流量大于經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量所造成的。（3）現(xiàn)金流量凈額結(jié)構(gòu)分析從現(xiàn)金凈流量結(jié)構(gòu)表可以看出9現(xiàn)金凈流量結(jié)構(gòu)表項目金額（億元）比例經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額119.39-250.87%投資活動現(xiàn)金流量凈額155.54326.84%籌資活動現(xiàn)金流量凈額11.4324.03%現(xiàn)金凈流量結(jié)構(gòu)表項目金額（億元）比例經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額1110（4）現(xiàn)金流量的綜合結(jié)構(gòu)分析從現(xiàn)金流量綜合結(jié)構(gòu)表可看出，鞍鋼現(xiàn)金流入總量的84.80%是經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量，經(jīng)營活動現(xiàn)金流出占總流入的73.91%；投資活動現(xiàn)金流入占總流入的0.39%，投資活動現(xiàn)金流出占總流入的14.59%；籌資活動現(xiàn)金流入占總流入的14.80%，籌資活動現(xiàn)金流出占總流入的15.85%。最終導(dǎo)致現(xiàn)金凈流量占現(xiàn)金總流入的-4.34%?，F(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出相比，流出大于流入是導(dǎo)致鞍鋼現(xiàn)金凈流入-47.6億元的原因。（4）現(xiàn)金流量的綜合結(jié)構(gòu)分析從現(xiàn)金流量綜合結(jié)構(gòu)表可看11（5）可比現(xiàn)金流量表分析

1從鞍鋼和寶鋼2019年可比性現(xiàn)金流量表來看，這兩家公司的情況有較大差別。鞍鋼凈利潤是經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額的25.04%，折舊為經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額的39.99%，財務(wù)費用為經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額的5.78%，企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額可以完全對企業(yè)利潤、折舊和利息做保證，企業(yè)現(xiàn)金流量狀況良好。（5）可比現(xiàn)金流量表分析1從鞍鋼和寶鋼2019年可12經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額基礎(chǔ)可比性現(xiàn)金結(jié)構(gòu)表項目鞍鋼寶鋼凈利潤25.04%40.64%折舊39.99%89.12%財務(wù)費用5.78%12.57%合計70.71%142.33%經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額基礎(chǔ)可比性現(xiàn)金結(jié)構(gòu)表項目鞍鋼寶鋼凈利潤213經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額基礎(chǔ)寶鋼凈利潤占經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的40.64%，折舊是經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的89.12%，利息占經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的12.57%，三者之和為142.33%，企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額不能保證利潤、折舊和利息的兌現(xiàn)，現(xiàn)金狀況欠佳。經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額基礎(chǔ)寶鋼凈利潤占經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流14現(xiàn)金總流入量基礎(chǔ)

從可比性現(xiàn)金流量表可以看出，鞍鋼經(jīng)營活動是企業(yè)現(xiàn)金流入的主渠道，經(jīng)營活動的流出量低于流入量，因此經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為10.90%；投資活動現(xiàn)金流入量占現(xiàn)金流入的0.39%，遠遠小于投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量的14.59%，從而導(dǎo)致投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-14.20%；籌資活動基本收支平衡，略有占現(xiàn)金流入的1.04%不能補充。由此可見鞍鋼08年投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額負值主要是由經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出填補的。現(xiàn)金總流入量基礎(chǔ)從可比性現(xiàn)金流量表可以看出，鞍鋼經(jīng)15現(xiàn)金總流入量基礎(chǔ)寶鋼現(xiàn)金來源的主要渠道來源于經(jīng)營活動和籌資活動，其中經(jīng)營活動現(xiàn)金流入占現(xiàn)金收入的70.44%，籌資活動占現(xiàn)金收入28.91%。經(jīng)營活動依然是企業(yè)現(xiàn)金收入的主渠道，經(jīng)營活動中4.86%給企業(yè)帶來了現(xiàn)金增量，雖然這還是不能滿足投資活動產(chǎn)生的占現(xiàn)金收入8.26%的現(xiàn)金缺口，但相比鞍鋼的14.20%的投資缺口而言，寶鋼還是略佳?，F(xiàn)金總流入量基礎(chǔ)寶鋼現(xiàn)金來源的主要渠道來源于經(jīng)營活動16二、現(xiàn)金流量表動態(tài)分析從鞍鋼2019—2019年現(xiàn)金流量變動表可以看出，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額增加了51.01%，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額減少了13.39%，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額增加了107%?？梢钥闯?，經(jīng)營活動和籌資活動現(xiàn)金流量凈額的大幅度提升是投資活動現(xiàn)金流出的重要保證。二、現(xiàn)金流量表動態(tài)分析從鞍鋼2019—2019年現(xiàn)金17現(xiàn)金流量變動表項目2019年2019年變動額變動率經(jīng)營活動現(xiàn)金凈額119.3979.0640.3351.01%投資活動現(xiàn)金凈額-155.54-179.624.05-13.39%籌資活動現(xiàn)金凈額-11.43163.3-174.73-107%現(xiàn)金流量變動表項目2019年2019年變動額變動率119.318謝謝觀賞！Thanks!謝謝觀賞！Thanks!19第三部分第三部分20現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流量表分析21目錄鞍鋼現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析鞍鋼現(xiàn)金流量表動態(tài)分析目錄鞍鋼現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析鞍鋼現(xiàn)金流量表動態(tài)分析22一、現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析1現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析2現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析3現(xiàn)金流量凈額結(jié)構(gòu)分析4現(xiàn)金流量的綜合結(jié)構(gòu)分析5可比現(xiàn)金流量表分析

一、現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析1現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析2現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析323（1）現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析從現(xiàn)金流入表結(jié)構(gòu)表看，鞍鋼股份2019年共取得現(xiàn)金流入1095億元，其中84.80%是經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入占現(xiàn)金流入的14.80%，而投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入僅占現(xiàn)金流入的0.39%。說明鞍鋼現(xiàn)金來源主要靠主營業(yè)務(wù)和籌資活動，其中銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金占現(xiàn)金流入的84.75%，籌資活動現(xiàn)金流入占現(xiàn)金流入的14.80%，兩者之和達到現(xiàn)金流入的99.61%。（1）現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析從現(xiàn)金流入表結(jié)構(gòu)表看，鞍鋼股份24現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)表項目金額（億元）比例經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量929.2284.80%其中銷售商品928.6284.75%稅費返還0O其他現(xiàn)金0.60.05%投資活動現(xiàn)金流入量

4.310.39%籌資活動現(xiàn)金流入量

162.214.80%合計1095.72100%現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)表項目金額（億元）比例經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量92925（2）現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析從現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)表可看出鞍鋼2019年現(xiàn)金流出中，經(jīng)營活動現(xiàn)金流出占70.83%，投資活動現(xiàn)金流出占13.98%，籌資活動現(xiàn)金流出占15.19%。也就是說當年現(xiàn)金的流出絕大部分用于經(jīng)營活動，其中購買商品支出占60.16%，支付人工費用占2.26%，支付各種稅費占7.53%；投資活動中固定資產(chǎn)投資占12.84%；籌資活動中償還債務(wù)占10.32%，分配股利、利潤和償付利息占4.82%。（2）現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析從現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)表可看出鞍鋼2026現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)表項目金額（億元）比例經(jīng)營活動現(xiàn)金流出量809.8370.83%投資活動現(xiàn)金流出量159.8513.98%籌資活動現(xiàn)金流出量173.6315.19%現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)表項目金額（億元）比例809.8370.83%27（3）現(xiàn)金流量凈額結(jié)構(gòu)分析從現(xiàn)金凈流量結(jié)構(gòu)表可以看出，鞍鋼08年現(xiàn)金凈流量-47.6億元，其中經(jīng)營活動取得現(xiàn)金凈流量119.39億元，是全部現(xiàn)金凈流量的2.5倍；投資活動現(xiàn)金凈流量為-155.54億元，為全部現(xiàn)金凈流量的3.27倍；籌資活動現(xiàn)金凈流量-11.43億元，相當于全部現(xiàn)金凈流量的24.03%。由此可見，鞍鋼在2019年現(xiàn)金凈流量減少47.6億元，是由于投資活動和籌資活動現(xiàn)金凈流量大于經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量所造成的。（3）現(xiàn)金流量凈額結(jié)構(gòu)分析從現(xiàn)金凈流量結(jié)構(gòu)表可以看出28現(xiàn)金凈流量結(jié)構(gòu)表項目金額（億元）比例經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額119.39-250.87%投資活動現(xiàn)金流量凈額155.54326.84%籌資活動現(xiàn)金流量凈額11.4324.03%現(xiàn)金凈流量結(jié)構(gòu)表項目金額（億元）比例經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額1129（4）現(xiàn)金流量的綜合結(jié)構(gòu)分析從現(xiàn)金流量綜合結(jié)構(gòu)表可看出，鞍鋼現(xiàn)金流入總量的84.80%是經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量，經(jīng)營活動現(xiàn)金流出占總流入的73.91%；投資活動現(xiàn)金流入占總流入的0.39%，投資活動現(xiàn)金流出占總流入的14.59%；籌資活動現(xiàn)金流入占總流入的14.80%，籌資活動現(xiàn)金流出占總流入的15.85%。最終導(dǎo)致現(xiàn)金凈流量占現(xiàn)金總流入的-4.34%?，F(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出相比，流出大于流入是導(dǎo)致鞍鋼現(xiàn)金凈流入-47.6億元的原因。（4）現(xiàn)金流量的綜合結(jié)構(gòu)分析從現(xiàn)金流量綜合結(jié)構(gòu)表可看30（5）可比現(xiàn)金流量表分析

1從鞍鋼和寶鋼2019年可比性現(xiàn)金流量表來看，這兩家公司的情況有較大差別。鞍鋼凈利潤是經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額的25.04%，折舊為經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額的39.99%，財務(wù)費用為經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額的5.78%，企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額可以完全對企業(yè)利潤、折舊和利息做保證，企業(yè)現(xiàn)金流量狀況良好。（5）可比現(xiàn)金流量表分析1從鞍鋼和寶鋼2019年可31經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額基礎(chǔ)可比性現(xiàn)金結(jié)構(gòu)表項目鞍鋼寶鋼凈利潤25.04%40.64%折舊39.99%89.12%財務(wù)費用5.78%12.57%合計70.71%142.33%經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額基礎(chǔ)可比性現(xiàn)金結(jié)構(gòu)表項目鞍鋼寶鋼凈利潤232經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額基礎(chǔ)寶鋼凈利潤占經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的40.64%，折舊是經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的89.12%，利息占經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的12.57%，三者之和為142.33%，企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額不能保證利潤、折舊和利息的兌現(xiàn)，現(xiàn)金狀況欠佳。經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額基礎(chǔ)寶鋼凈利潤占經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流33現(xiàn)金總流入量基礎(chǔ)

從可比性現(xiàn)金流量表可以看出，鞍鋼經(jīng)營活動是企業(yè)現(xiàn)金流入的主渠道，經(jīng)營活動的流出量低于流入量，因此經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為10.90%；投資活動現(xiàn)金流入量占現(xiàn)金流入的0.39%，遠遠小于投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量的14.59%，從而導(dǎo)致投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-14.20%；籌資活動基本收支平衡，略有占現(xiàn)金流入的1.04%不能補充。由此可見鞍鋼08年投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額負值主要是由經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出填補的?，F(xiàn)金總流入量基礎(chǔ)從可比性現(xiàn)金流量表可以