盈余管理2006年4月盈余管理1框架Ⅰ.什么是盈余管理？Ⅱ.如何進行盈余管理?Ⅲ.盈余管理案例分析框架Ⅰ.什么是盈余管理？2Ⅰ.什么是盈余管理？1.簡單的盈余管理模型2.盈余管理基本特征3.盈余管理能否肅清？4.盈余管理是好，是壞？5.盈余管理的目的6.國內(nèi)、外盈余管理的實務(wù)性動機Ⅰ.什么是盈余管理？1.簡單的盈余管理模型31.簡單的盈余管理模型操作前的盈余經(jīng)管理當(dāng)局有目的操作盈余對外的披露其他利益相關(guān)者決策影響美國會計學(xué)家凱瑟琳（Katherine.Schipper）認(rèn)為盈余管理實際上是企業(yè)管理人員通過有目的的控制對外財務(wù)報告的過程，以獲取某些私人利益的“披露管理”。美國會計學(xué)家斯考特（William.K.Scott）認(rèn)為盈余管理是指在GAAP允許的范圍內(nèi)，通過對會計政策的選擇是經(jīng)營者自身利益或（和）企業(yè)市場價值達到最大化的行為。

1.簡單的盈余管理模型操作前的盈余經(jīng)管理當(dāng)局有目的操作盈余對42.盈余管理基本特征1.盈余管理必然會同時涉及經(jīng)濟收益和會計數(shù)據(jù)的信號作用問題。2.從一個足夠長的時間來看，盈余管理不會影響實際的盈余，但會改變實際盈余在不同的會計期間的反映和分布。3.盈余管理的主體是企業(yè)管理當(dāng)局。4.盈余管理的客體是會計方法、會計估計和交易時點，但最終對象還是會計數(shù)據(jù)本身。5.盈余管理的目的既明確又非常復(fù)雜。2.盈余管理基本特征1.盈余管理必然會同時涉及經(jīng)濟收益和會計5盈余管理的現(xiàn)實可能性：選擇會計政策的自由與空間交易安排及內(nèi)部政策的控制重大經(jīng)濟事項的決策權(quán)限盈余管理的必然性：根本原因：企業(yè)管理當(dāng)局與利益相關(guān)者之間利益的分歧權(quán)責(zé)發(fā)生制的固有缺陷會計準(zhǔn)則的靈活性和滯后性3.盈余管理能否肅清？盈余管理的現(xiàn)實可能性：盈余管理的必然性：3.盈余管理能否肅清64.盈余管理是好，是壞？

盈余管理是一把雙刃劍，關(guān)鍵是盈余管理要能反映企業(yè)的發(fā)展前景。正面效應(yīng)：合理適度范圍內(nèi)，傳遞內(nèi)幕信息的一種工具，既保護管理當(dāng)局利益與企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，又維護其它利益相關(guān)者的利益。負(fù)面效應(yīng)：超過一個合理的度時，妨礙會計信息的中立性，誤導(dǎo)投資者，影響證券市場資源優(yōu)化配置的功能。4.盈余管理是好，是壞？盈余管理是一把雙75.盈余管理的目的

盈余管理目的的兩個層次：終極目的：獲取私人利益，如報酬的增加、在職消費層次的提高以及政治前途的發(fā)展等。具體目的：一般是以促進企業(yè)發(fā)展為中介，以達到公司規(guī)模擴張之后管理者終極目的的實現(xiàn)。一般表現(xiàn)為四個方面：籌資、避稅、獲取政治成本、規(guī)避債務(wù)契約約束。5.盈余管理的目的盈余管理目的的兩個層次：86.國內(nèi)、外盈余管理的實務(wù)性動機國外常見的盈余管理動機：債務(wù)合同規(guī)定管理人員報酬公司管理權(quán)的爭奪減稅避稅影響市價其他考慮國內(nèi)特殊的盈余管理動機IPO定價配股摘牌兼并重組維持業(yè)績6.國內(nèi)、外盈余管理的實務(wù)性動機國外常見的盈余管理動機：國內(nèi)9Ⅱ.如何進行盈余管理?盈余管理的類型分析盈余管理的方法盈余管理的具體手段Ⅱ.如何進行盈余管理?盈余管理的類型分析10一、盈余管理的類型分析

盈余管理的動機決定著盈余管理的類型，基于業(yè)績考核、獲取信貸融資、發(fā)行股票和政治目的，盈余管理的表現(xiàn)形式多種多樣。 大致可以劃分為三種類型，即：利潤最大化利潤最小化利潤平滑

一、盈余管理的類型分析 盈余管理的動機決定著盈余管理的類11二、盈余管理的方法

在會計政策允許的范圍內(nèi)綜合運用會計和非會計手段來實現(xiàn)對會計收益的控制和調(diào)整，主要包括：會計政策調(diào)節(jié)盈余水平調(diào)節(jié)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營及交易活動關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)會計結(jié)果二、盈余管理的方法 在會計政策允許的范圍內(nèi)綜合運用會計和非12三、盈余管理的具體手段利用收入調(diào)節(jié)利潤利用費用調(diào)節(jié)利潤資產(chǎn)重組關(guān)聯(lián)交易潛虧掛賬資產(chǎn)評估消化潛虧虧損清洗利用非經(jīng)常性損益會計政策變更及追溯調(diào)整三、盈余管理的具體手段利用收入調(diào)節(jié)利潤13人為調(diào)節(jié)收入確認(rèn)提前確認(rèn)延后確認(rèn)憑空制造收入人為調(diào)節(jié)費用確認(rèn)費用資本化遞延當(dāng)期費用潛虧掛帳提前確認(rèn)費用利用關(guān)聯(lián)方交易商品購銷和勞務(wù)提供托管經(jīng)營轉(zhuǎn)嫁費用負(fù)擔(dān)計收資金占用費資產(chǎn)和債務(wù)重組利用非經(jīng)常性損益出售或置換資產(chǎn)補貼與減免債務(wù)重組其常見盈余管理的手段有：人為調(diào)節(jié)收入確認(rèn)利用關(guān)聯(lián)方交易其常見盈余管理的手段有：14Ⅲ.盈余管理案例分析夏新電子股份有限公司（600057）案例分析對象：第一部分夏新電子的背景介紹第二部分夏新電子的盈余管理方法分析Ⅲ.盈余管理案例分析夏新電子股份有限公司（600057）案例15第一部分

夏新電子的背景介紹第一部分

夏新電子的背景介紹16夏新電子基本情況法定名稱夏新電子股份有限公司（原名“廈門廈新電子股份有限公司”）英文名稱AmoiElectronicsCo.LTD注冊地址福建省廈門市體育路45號辦公地址福建省廈門市體育路45號主營業(yè)務(wù)聲像及其它電子產(chǎn)品開發(fā)制造;房地產(chǎn);批發(fā)零售建材,百貨,五金交電,電子元器件;出口自產(chǎn)產(chǎn)品,進口所需生產(chǎn)技術(shù),設(shè)備等;進料加工,來料加工,來件裝配;通訊電子產(chǎn)品開發(fā)制造;辦公自動化產(chǎn)品開發(fā)制造所屬行業(yè)日用電子器具制造業(yè)成立日期1997-05-23股票簡稱夏新電子股票代碼600057招股日期1997-05-05上市日期1997-06-04發(fā)行方式全額預(yù)繳、比例配售、余款轉(zhuǎn)存發(fā)行數(shù)量4000.00(萬股)發(fā)行價格4.43(元)發(fā)行市盈率14.00(倍)主承銷商廈門證券有限公司上市推薦人大連證券有限責(zé)任公司、君安證券有限公司夏新電子基本情況法定名稱夏新電子股份有限公司（原名“廈門廈新17夏新電子的發(fā)展歷程夏新電子是經(jīng)廈門市人民政府、廈門市經(jīng)濟體制改革委員會批準(zhǔn)，在對廈新電子有限公司現(xiàn)已更名為“夏新電子有限公司”）進行部分改組的基礎(chǔ)上，由廈新電子有限公司、中國電子租賃有限公司、中國電子國際貿(mào)易公司、廈門電子器材公司、廈門電子儀器廠、成都廣播電視設(shè)備（集團）公司等六個股東共同作為發(fā)起人，以向社會公眾募股方式設(shè)立的。廈新電子有限公司中國電子租賃有限公司廈門電子器材公司中國電子國際貿(mào)易公司成都廣播電視設(shè)備（集團）公司廈門電子儀器廠公開募股更名1997年廈新電子有限公司2003年夏新電子的發(fā)展歷程夏新電子是經(jīng)廈門市人民政府、廈門市經(jīng)濟體制184月24日中國證監(jiān)會批準(zhǔn)公開發(fā)行股票5月23日工商注冊，領(lǐng)取企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照。6月4日首發(fā)新股（股本總額1.1億股）12月8日內(nèi)部職工股上市流通8月24日同時送股和轉(zhuǎn)增股本（股本總額1.87億股）7月1日配股（股本總額1.99億股）9月8日同時送股和公積金轉(zhuǎn)增股本（股本總額3.582億股）4月19日由于連續(xù)兩年虧損，被特別處理，“ST廈新4月21日撤銷特別處理6月3日送股（股本總額4.2984億股）7月25日更名為“夏新電子股份有限公司”夏新電子的發(fā)展歷程（續(xù)）1997年1998年1999年2002年2003年夏新電子自1997年上市以來，在資本市場上動作不斷，股本總額從最初的1.1億股，迅速擴張至4.3億股，增長近3倍4月24日中國證監(jiān)會批準(zhǔn)公開發(fā)行股票8月24日同時送股和轉(zhuǎn)增19夏新電子主業(yè)的三個階段夏新97年上市時自稱主業(yè)是生產(chǎn)錄像機的，還研發(fā)出世界首臺光盤錄像機在2002年靠手機暴富兩年；而今又瀕臨虧損絕境，2004年第三季度虧損4163萬元、每股虧損0.10元。錄像機影碟機手機第一階段第二階段第三階段98年轉(zhuǎn)型生產(chǎn)影碟機撈了第一桶金，又因影碟機迅速衰落導(dǎo)致業(yè)績虧損戴上ST帽子；99年2億配股資金多數(shù)砸向無繩電話機、家庭影院，這一次夏新沒把業(yè)務(wù)做起來。三次主業(yè)的轉(zhuǎn)變，伴隨三次利潤的變臉夏新電子主業(yè)的三個階段夏新97年上市時自稱主業(yè)是生產(chǎn)錄像機的20夏新電子的股價表現(xiàn)實現(xiàn)1.02元每股收益連續(xù)兩年虧損淪為“ST廈新”2002年實現(xiàn)1.69元每股收益，實施10送22003年實現(xiàn)1.429元每股收益，“夏新電子”的每一次股價變動都與其業(yè)績波動密切相關(guān)夏新電子的股價表現(xiàn)實現(xiàn)1.02元每股收益連續(xù)兩年虧損淪為“S21媒體對夏新電子的評價“

如果回顧夏新發(fā)展歷程，就會發(fā)現(xiàn)一種宿命：即夏新電子始終是一個熱門產(chǎn)業(yè)的追逐者，無論是影碟機熱，還是手機熱，夏新的輝煌始終猶如“一現(xiàn)曇花”，綻放之后迅速凋敝。

對此，公司決策人士也曾在媒體回應(yīng)道：任何企業(yè)都應(yīng)該做產(chǎn)業(yè)的投機者，因為每個產(chǎn)業(yè)都有興衰，企業(yè)只有把握住產(chǎn)業(yè)機會，才會創(chuàng)造財富和價值。因此是否能抓住投機的機會是企業(yè)成敗的關(guān)鍵。

有著如此經(jīng)營之理念，夏新電子的多元化結(jié)局是喜還是憂？只能由時間來檢驗。”證券時報

2004年11月26日“

產(chǎn)業(yè)追逐戰(zhàn)略導(dǎo)致所處的行業(yè)一旦出現(xiàn)波動，企業(yè)自身就會出現(xiàn)更大幅度的下滑，夏新電子在碟機和當(dāng)前的手機領(lǐng)域的表現(xiàn)就證明了這一點。不斷尋找高盈利的產(chǎn)業(yè)進行投機，使得企業(yè)在任何一個產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域都無法建立較強的核心競爭力。”經(jīng)濟觀察報

2005年4月11日媒體對夏新電子的評價“如果回顧夏新發(fā)展歷程22夏新電子的經(jīng)營理念夏新一位中層人士稱：“應(yīng)該說我們是‘追利族’，哪里有高利潤，我們就往哪里鉆，幸運的是，我們每次都能成功?！惫緵Q策人士也曾在媒體回應(yīng)道：任何企業(yè)都應(yīng)該做產(chǎn)業(yè)的投機者，因為每個產(chǎn)業(yè)都有興衰，企業(yè)只有把握住產(chǎn)業(yè)機會，才能創(chuàng)造財富和價值，因此是否能抓住投機的機會是企業(yè)成敗的關(guān)鍵。夏新管理者如是說——夏新電子的經(jīng)營理念夏新一位中層人士稱：“應(yīng)該說我們是‘追利族23夏新電子的特點上市七年業(yè)績?nèi)未笞兡槨?997年“夏新電子”在上海證券交易所掛牌上市，1998年每股凈利潤高達1.02元。1999年每股收益迅速下降至0.11元，隨著2000年和2001年兩年連續(xù)虧損，夏新戴上“ST”帽子。2002年每股收益高達1.69元，02-03年共賺取凈利潤11億元。2004年，它又不行了，第三季度虧損4163萬元、每股虧損0.10元。產(chǎn)業(yè)投機者。夏新97年上市時自稱主業(yè)是生產(chǎn)錄像機的，還研發(fā)出世界首臺光盤錄像機。98年轉(zhuǎn)型生產(chǎn)影碟機撈了第一桶金，又因影碟機迅速衰落導(dǎo)致業(yè)績虧損戴上ST帽子；99年2億配股資金多數(shù)砸向無繩電話機、家庭影院，這一次夏新沒把業(yè)務(wù)做起來。最后還是在2002年靠手機暴富兩年，而今又瀕臨虧損絕境。為了再一次崛起，“夏新電子”既推3G手機，又搞3C融合，還投資1.75億與南汽合作生產(chǎn)汽車車身，誰也不知道“夏新電子”現(xiàn)在的主業(yè)與未來的主業(yè)是干什么的。夏新電子的特點上市七年業(yè)績?nèi)未笞兡槨?997年“夏新電子242003年2004年上半年2004年金額變動比率金額變動比率凈利潤（萬元）61,4258,664-85.9%1,564-97.5%扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤61,5378,753-85.9%-328-100.5%經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流（萬元）50,097-56,300-212.4%-66,034-231.8應(yīng)計利潤11,32864,964473.5%67,598496.7%盈余管理的初步判定注：應(yīng)計利潤=凈利潤-經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流夏新電子由2003年扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤由盈利逐漸變?yōu)樘潛p夏新電子2004年中期及2004年全年的應(yīng)計利潤指標(biāo)與2003年相比發(fā)生了巨大的變動夏新電子在2003-2004年度期間存在有明顯的盈余管理行為應(yīng)計利潤的變動，是衡量一個單位盈余管理程度的一個重要指標(biāo)結(jié)論2003年2004年上半年2004年金額變動比率金額變動比率25第二部分

夏新電子的盈余管理方法分析第二部分

夏新電子的盈余管理方法分析26夏新電子過往業(yè)績2001年2002年2003年2004年上半年2004年主營業(yè)務(wù)收入（萬元）98,826448,670681,714269,717505,454利潤總額（萬元）-7,82565,42280,74610,8071,564凈利潤（萬元）-7,82556,58261,4258,6641,585扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤-9,14257,22661,5378,753-328全面攤薄每股收益（元/股）-0.221.581.430.200.04扣除非經(jīng)常性損益后的每股收益（元/股）-0.251.601.560.20-0.01全面攤薄凈資產(chǎn)收益率（%）-18.9957.49%41.98%6.14%1.20%扣除非經(jīng)常性損益后的全面攤薄凈資產(chǎn)收益率（%）-17.3458.14%42.06%6.19%-0.25%說明：夏新電子2004年產(chǎn)品主要以移動通訊終端為主，特別是手機產(chǎn)品是其利潤的主要來源，其效益也與手機市場的情況，密切相關(guān)。2003-2004年的趨勢：收入降低，利潤下降，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤由正轉(zhuǎn)負(fù)夏新電子過往業(yè)績2001年2002年2003年2004年上半27夏新的過往銷售收入三年的收入不斷增加，2002年和2003年增長迅速.2003年達到最高峰夏新電子的產(chǎn)品主要以移動通訊中端為主，特別是手機產(chǎn)品是其利潤的主要來源，其效益也與手機市場的情況，密切相關(guān)。夏新的過往銷售收入三年的收入不斷增加，2002年和2003年28平均利潤率變動情況夏新電子于2002年實現(xiàn)扭虧為盈，且利潤率達到近期最高點2003年市場競爭激烈,產(chǎn)品價格下調(diào),毛利率較2002年下降3.36%2004年繼續(xù)受市場影響,手機行業(yè)競爭加劇，移動通訊產(chǎn)品的毛利下降10.45%,導(dǎo)致公司總體毛利率下降近16%，營業(yè)利潤下跌至0%夏新電子利潤率變動情況平均利潤率變動情況夏新電子于2002年實現(xiàn)扭虧為盈，且利潤率29期間費用占主營業(yè)務(wù)收入的比率營業(yè)費用與財務(wù)費用占收入的比重在過往期間基本保持相同水平2004年與2003年相比，管理費用占主營業(yè)務(wù)收入的比率明顯降低。？期間費用占主營業(yè)務(wù)收入的比率營業(yè)費用與財務(wù)費用占收入的比重在30夏新電子的盈余管理方式為了加強公司的技術(shù)創(chuàng)新能力,不斷向市場推出新產(chǎn)品,進一步提高公司盈利水平和抗風(fēng)險能力,董事會同意加大對技術(shù)開發(fā)和產(chǎn)品開發(fā)的投入力度。根據(jù)廈門市科學(xué)技術(shù)委員會、廈門市經(jīng)濟發(fā)展委員會、廈門市財務(wù)政局、廈門市國稅局、廈門市地稅局、廈門市統(tǒng)計局按中共中央、國務(wù)院有關(guān)文件精神制定的“廈科發(fā)字〖2000〗第4號文《關(guān)于印發(fā)‘廈門市企業(yè)技術(shù)開發(fā)經(jīng)費投入考核認(rèn)定暫行辦法’的通知》”規(guī)定,依照《暫行辦法》第四條“……從事集成電路、移動通信、電子計算機、生物技術(shù)和新材料等產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè),可按6-10%的比例提取技術(shù)開發(fā)費”的規(guī)定,經(jīng)充分討論,董事會一致同意自2003年起,比照該規(guī)定將原定每年按銷售額提取3%的技術(shù)開發(fā)費提高至6%。2004年2月21日夏新電子股份有限公司第三屆董事會第五次會議決議公告（臨2004-00）“根據(jù)公司實際情況,2004年度按銷售總額提取技術(shù)開發(fā)費的比例由2003年度的6%調(diào)整為3%。項目產(chǎn)品銷售收入原應(yīng)計提研發(fā)費用本期實際計提影響金額2004年上半年269,71716,18280928,0902004年505,45430,32711,52418,803調(diào)整研發(fā)費用計提比率夏新電子的盈余管理方式為了加強公司的技術(shù)創(chuàng)新能力,不斷向市場31新電子的盈余管理方式（續(xù)）夏新電子與夏新電子有限公司簽訂《注冊商標(biāo)使用許可合同》，根據(jù)協(xié)議約定，夏新電子每年度以當(dāng)年度銷售收入總額的8‰的價格向夏新電子有限公司支付商標(biāo)使用費；經(jīng)與夏新電子有限公司(“夏新有限”)協(xié)商,2004年4月30日,雙方就整體商標(biāo)的轉(zhuǎn)讓事宜在廈門簽訂了《商標(biāo)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，根據(jù)協(xié)議確定整體商標(biāo)轉(zhuǎn)讓價格共計壹億伍仟萬元人民幣。整本次關(guān)聯(lián)交易完成后,夏新電子2004年度及以后不再向夏新有限支付商標(biāo)使用費。夏新電子將對受讓整體商標(biāo)后形成的15000萬元無形資產(chǎn)分10年進行攤銷,每年攤銷1500萬元。項目產(chǎn)品銷售收入原應(yīng)付上商標(biāo)使用費本期攤銷影響金額2004年上半年269,7172,1587501,4082004年505,4544,0441,5002,544關(guān)聯(lián)交易新電子的盈余管理方式（續(xù)）夏新電子與夏新電子有限公司簽訂《注32夏新電子的盈余管理方式（續(xù)）在2004年中期，夏新電子共沖回以前年度計提的各項減值準(zhǔn)備共計2100萬元，剔除新提取的原材料減值準(zhǔn)備982萬元，共計沖回減值準(zhǔn)備1,118萬元項目期初余額（萬元）本期增加（萬元）本期轉(zhuǎn)回（萬元）期末余額（萬元）變動2004年中報壞賬準(zhǔn)備1,2391581,081-158存貨跌價準(zhǔn)備8,8009821,8707,912-888長期投資減值準(zhǔn)備54-54--54固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備2,869-182,851-18合計12,9619822,10011,844-1,118資產(chǎn)減值準(zhǔn)備變動情況減值準(zhǔn)備夏新電子的盈余管理方式（續(xù)）在2004年中期，夏新電子共沖回33夏新電子的盈余管理方式（續(xù)）在2004年，市場不好的情況下，夏新電子2004年共計取得補貼收入2251萬元，（內(nèi)容包括財政扶持、出口補貼、稅收返還、產(chǎn)品獎勵等），比2003年新增補貼收入2,140萬元，比前三年的平均水平新增2210萬元項目2001年2002年2003年三年平均2004年比2003新增比前三年平均新增補貼收入120111412,2512,1402,210補貼收入變動情況夏新電子2004年上半年僅確認(rèn)補貼收入11.3萬元政府補貼收入夏新電子的盈余管理方式（續(xù)）在2004年，市場不好的情況下，34夏新電子配股的財務(wù)影響分析-2004中報2004年上半年本期實際正常應(yīng)計盈余管理金額當(dāng)期計提的研發(fā)費用8,09216,1828,090商標(biāo)使用費7502,1581,408沖回減值準(zhǔn)備2,1002,100對利潤總額的影響（萬元）____11,600假設(shè)：所有沖回的準(zhǔn)備都為盈余管理的目的而進行盈余管理金額不影響所得稅及少數(shù)股東權(quán)益2002年2003年2004年上半年盈余管理無盈余管理主營業(yè)務(wù)收入（萬元）448,670681,714269,717269,717利潤總額（萬元）65,42280,74610,807-793稅后利潤（萬元）56,58261,4258,664-793每股收益（元/股）1.581.430.45-0.02夏新電子配股的財務(wù)影響分析-2004中報2004年上半年本期35夏新電子配股的財務(wù)影響分析-2004年報2004年本期實際正常應(yīng)計盈余管理金額當(dāng)期計提的研發(fā)費用-11,524-30,32718,803商標(biāo)使用費-1,500-4,0442,544補貼收入2,2511112,140對利潤總額的影響（萬元）__23,487假設(shè)：盈余管理金額不影響所得稅及少數(shù)股東權(quán)益2002年2003年2004年盈余管理無盈余管理主營業(yè)務(wù)收入（萬元）448,670681,714505,454505,454利潤總額（萬元）65,42280,7461,564-21,923稅后利潤（萬元）56,58261,4251,585-21,923每股收益（元/股）1.581.430.04-0.51夏新電子配股的財務(wù)影響分析-2004年報2004年本期實際正36夏新電子在2000年與2001年經(jīng)歷了連續(xù)兩年的虧損，一度被特別處理，伴隨2002年度移動通信行業(yè)的快速增長，2002年度一舉扭虧為盈，并實現(xiàn)1.58元的每股收益水平。面對良好的市場環(huán)境和收益水平，夏新電子2003年度對盈余進行管理，提高了研發(fā)費用計提標(biāo)準(zhǔn)，一方面為企業(yè)的長遠(yuǎn)展儲備力量，另一方面也可以起到合理避稅的作用。但從2004年初開始，移動通訊市場競爭加劇，商品價格一路下跌，致使毛利率大幅下降，面對日益嚴(yán)峻的盈利前景，夏新電子通過降低研發(fā)費用的計提比率，收購商標(biāo)所有權(quán)，沖銷減值準(zhǔn)備、確認(rèn)補貼收入等方法來對盈余進行管理，以達到避免出現(xiàn)虧損的目的。夏新電子案例分析結(jié)論結(jié)論夏新電子在2000年與2001年經(jīng)歷了連續(xù)兩年的虧損，一度被37盈余管理2006年4月盈余管理38框架Ⅰ.什么是盈余管理？Ⅱ.如何進行盈余管理?Ⅲ.盈余管理案例分析框架Ⅰ.什么是盈余管理？39Ⅰ.什么是盈余管理？1.簡單的盈余管理模型2.盈余管理基本特征3.盈余管理能否肅清？4.盈余管理是好，是壞？5.盈余管理的目的6.國內(nèi)、外盈余管理的實務(wù)性動機Ⅰ.什么是盈余管理？1.簡單的盈余管理模型401.簡單的盈余管理模型操作前的盈余經(jīng)管理當(dāng)局有目的操作盈余對外的披露其他利益相關(guān)者決策影響美國會計學(xué)家凱瑟琳（Katherine.Schipper）認(rèn)為盈余管理實際上是企業(yè)管理人員通過有目的的控制對外財務(wù)報告的過程，以獲取某些私人利益的“披露管理”。美國會計學(xué)家斯考特（William.K.Scott）認(rèn)為盈余管理是指在GAAP允許的范圍內(nèi)，通過對會計政策的選擇是經(jīng)營者自身利益或（和）企業(yè)市場價值達到最大化的行為。

1.簡單的盈余管理模型操作前的盈余經(jīng)管理當(dāng)局有目的操作盈余對412.盈余管理基本特征1.盈余管理必然會同時涉及經(jīng)濟收益和會計數(shù)據(jù)的信號作用問題。2.從一個足夠長的時間來看，盈余管理不會影響實際的盈余，但會改變實際盈余在不同的會計期間的反映和分布。3.盈余管理的主體是企業(yè)管理當(dāng)局。4.盈余管理的客體是會計方法、會計估計和交易時點，但最終對象還是會計數(shù)據(jù)本身。5.盈余管理的目的既明確又非常復(fù)雜。2.盈余管理基本特征1.盈余管理必然會同時涉及經(jīng)濟收益和會計42盈余管理的現(xiàn)實可能性：選擇會計政策的自由與空間交易安排及內(nèi)部政策的控制重大經(jīng)濟事項的決策權(quán)限盈余管理的必然性：根本原因：企業(yè)管理當(dāng)局與利益相關(guān)者之間利益的分歧權(quán)責(zé)發(fā)生制的固有缺陷會計準(zhǔn)則的靈活性和滯后性3.盈余管理能否肅清？盈余管理的現(xiàn)實可能性：盈余管理的必然性：3.盈余管理能否肅清434.盈余管理是好，是壞？

盈余管理是一把雙刃劍，關(guān)鍵是盈余管理要能反映企業(yè)的發(fā)展前景。正面效應(yīng)：合理適度范圍內(nèi)，傳遞內(nèi)幕信息的一種工具，既保護管理當(dāng)局利益與企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，又維護其它利益相關(guān)者的利益。負(fù)面效應(yīng)：超過一個合理的度時，妨礙會計信息的中立性，誤導(dǎo)投資者，影響證券市場資源優(yōu)化配置的功能。4.盈余管理是好，是壞？盈余管理是一把雙445.盈余管理的目的

盈余管理目的的兩個層次：終極目的：獲取私人利益，如報酬的增加、在職消費層次的提高以及政治前途的發(fā)展等。具體目的：一般是以促進企業(yè)發(fā)展為中介，以達到公司規(guī)模擴張之后管理者終極目的的實現(xiàn)。一般表現(xiàn)為四個方面：籌資、避稅、獲取政治成本、規(guī)避債務(wù)契約約束。5.盈余管理的目的盈余管理目的的兩個層次：456.國內(nèi)、外盈余管理的實務(wù)性動機國外常見的盈余管理動機：債務(wù)合同規(guī)定管理人員報酬公司管理權(quán)的爭奪減稅避稅影響市價其他考慮國內(nèi)特殊的盈余管理動機IPO定價配股摘牌兼并重組維持業(yè)績6.國內(nèi)、外盈余管理的實務(wù)性動機國外常見的盈余管理動機：國內(nèi)46Ⅱ.如何進行盈余管理?盈余管理的類型分析盈余管理的方法盈余管理的具體手段Ⅱ.如何進行盈余管理?盈余管理的類型分析47一、盈余管理的類型分析

盈余管理的動機決定著盈余管理的類型，基于業(yè)績考核、獲取信貸融資、發(fā)行股票和政治目的，盈余管理的表現(xiàn)形式多種多樣。 大致可以劃分為三種類型，即：利潤最大化利潤最小化利潤平滑

一、盈余管理的類型分析 盈余管理的動機決定著盈余管理的類48二、盈余管理的方法

在會計政策允許的范圍內(nèi)綜合運用會計和非會計手段來實現(xiàn)對會計收益的控制和調(diào)整，主要包括：會計政策調(diào)節(jié)盈余水平調(diào)節(jié)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營及交易活動關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)會計結(jié)果二、盈余管理的方法 在會計政策允許的范圍內(nèi)綜合運用會計和非49三、盈余管理的具體手段利用收入調(diào)節(jié)利潤利用費用調(diào)節(jié)利潤資產(chǎn)重組關(guān)聯(lián)交易潛虧掛賬資產(chǎn)評估消化潛虧虧損清洗利用非經(jīng)常性損益會計政策變更及追溯調(diào)整三、盈余管理的具體手段利用收入調(diào)節(jié)利潤50人為調(diào)節(jié)收入確認(rèn)提前確認(rèn)延后確認(rèn)憑空制造收入人為調(diào)節(jié)費用確認(rèn)費用資本化遞延當(dāng)期費用潛虧掛帳提前確認(rèn)費用利用關(guān)聯(lián)方交易商品購銷和勞務(wù)提供托管經(jīng)營轉(zhuǎn)嫁費用負(fù)擔(dān)計收資金占用費資產(chǎn)和債務(wù)重組利用非經(jīng)常性損益出售或置換資產(chǎn)補貼與減免債務(wù)重組其常見盈余管理的手段有：人為調(diào)節(jié)收入確認(rèn)利用關(guān)聯(lián)方交易其常見盈余管理的手段有：51Ⅲ.盈余管理案例分析夏新電子股份有限公司（600057）案例分析對象：第一部分夏新電子的背景介紹第二部分夏新電子的盈余管理方法分析Ⅲ.盈余管理案例分析夏新電子股份有限公司（600057）案例52第一部分

夏新電子的背景介紹第一部分

夏新電子的背景介紹53夏新電子基本情況法定名稱夏新電子股份有限公司（原名“廈門廈新電子股份有限公司”）英文名稱AmoiElectronicsCo.LTD注冊地址福建省廈門市體育路45號辦公地址福建省廈門市體育路45號主營業(yè)務(wù)聲像及其它電子產(chǎn)品開發(fā)制造;房地產(chǎn);批發(fā)零售建材,百貨,五金交電,電子元器件;出口自產(chǎn)產(chǎn)品,進口所需生產(chǎn)技術(shù),設(shè)備等;進料加工,來料加工,來件裝配;通訊電子產(chǎn)品開發(fā)制造;辦公自動化產(chǎn)品開發(fā)制造所屬行業(yè)日用電子器具制造業(yè)成立日期1997-05-23股票簡稱夏新電子股票代碼600057招股日期1997-05-05上市日期1997-06-04發(fā)行方式全額預(yù)繳、比例配售、余款轉(zhuǎn)存發(fā)行數(shù)量4000.00(萬股)發(fā)行價格4.43(元)發(fā)行市盈率14.00(倍)主承銷商廈門證券有限公司上市推薦人大連證券有限責(zé)任公司、君安證券有限公司夏新電子基本情況法定名稱夏新電子股份有限公司（原名“廈門廈新54夏新電子的發(fā)展歷程夏新電子是經(jīng)廈門市人民政府、廈門市經(jīng)濟體制改革委員會批準(zhǔn)，在對廈新電子有限公司現(xiàn)已更名為“夏新電子有限公司”）進行部分改組的基礎(chǔ)上，由廈新電子有限公司、中國電子租賃有限公司、中國電子國際貿(mào)易公司、廈門電子器材公司、廈門電子儀器廠、成都廣播電視設(shè)備（集團）公司等六個股東共同作為發(fā)起人，以向社會公眾募股方式設(shè)立的。廈新電子有限公司中國電子租賃有限公司廈門電子器材公司中國電子國際貿(mào)易公司成都廣播電視設(shè)備（集團）公司廈門電子儀器廠公開募股更名1997年廈新電子有限公司2003年夏新電子的發(fā)展歷程夏新電子是經(jīng)廈門市人民政府、廈門市經(jīng)濟體制554月24日中國證監(jiān)會批準(zhǔn)公開發(fā)行股票5月23日工商注冊，領(lǐng)取企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照。6月4日首發(fā)新股（股本總額1.1億股）12月8日內(nèi)部職工股上市流通8月24日同時送股和轉(zhuǎn)增股本（股本總額1.87億股）7月1日配股（股本總額1.99億股）9月8日同時送股和公積金轉(zhuǎn)增股本（股本總額3.582億股）4月19日由于連續(xù)兩年虧損，被特別處理，“ST廈新4月21日撤銷特別處理6月3日送股（股本總額4.2984億股）7月25日更名為“夏新電子股份有限公司”夏新電子的發(fā)展歷程（續(xù)）1997年1998年1999年2002年2003年夏新電子自1997年上市以來，在資本市場上動作不斷，股本總額從最初的1.1億股，迅速擴張至4.3億股，增長近3倍4月24日中國證監(jiān)會批準(zhǔn)公開發(fā)行股票8月24日同時送股和轉(zhuǎn)增56夏新電子主業(yè)的三個階段夏新97年上市時自稱主業(yè)是生產(chǎn)錄像機的，還研發(fā)出世界首臺光盤錄像機在2002年靠手機暴富兩年；而今又瀕臨虧損絕境，2004年第三季度虧損4163萬元、每股虧損0.10元。錄像機影碟機手機第一階段第二階段第三階段98年轉(zhuǎn)型生產(chǎn)影碟機撈了第一桶金，又因影碟機迅速衰落導(dǎo)致業(yè)績虧損戴上ST帽子；99年2億配股資金多數(shù)砸向無繩電話機、家庭影院，這一次夏新沒把業(yè)務(wù)做起來。三次主業(yè)的轉(zhuǎn)變，伴隨三次利潤的變臉夏新電子主業(yè)的三個階段夏新97年上市時自稱主業(yè)是生產(chǎn)錄像機的57夏新電子的股價表現(xiàn)實現(xiàn)1.02元每股收益連續(xù)兩年虧損淪為“ST廈新”2002年實現(xiàn)1.69元每股收益，實施10送22003年實現(xiàn)1.429元每股收益，“夏新電子”的每一次股價變動都與其業(yè)績波動密切相關(guān)夏新電子的股價表現(xiàn)實現(xiàn)1.02元每股收益連續(xù)兩年虧損淪為“S58媒體對夏新電子的評價“

如果回顧夏新發(fā)展歷程，就會發(fā)現(xiàn)一種宿命：即夏新電子始終是一個熱門產(chǎn)業(yè)的追逐者，無論是影碟機熱，還是手機熱，夏新的輝煌始終猶如“一現(xiàn)曇花”，綻放之后迅速凋敝。

對此，公司決策人士也曾在媒體回應(yīng)道：任何企業(yè)都應(yīng)該做產(chǎn)業(yè)的投機者，因為每個產(chǎn)業(yè)都有興衰，企業(yè)只有把握住產(chǎn)業(yè)機會，才會創(chuàng)造財富和價值。因此是否能抓住投機的機會是企業(yè)成敗的關(guān)鍵。

有著如此經(jīng)營之理念，夏新電子的多元化結(jié)局是喜還是憂？只能由時間來檢驗?！弊C券時報

2004年11月26日“

產(chǎn)業(yè)追逐戰(zhàn)略導(dǎo)致所處的行業(yè)一旦出現(xiàn)波動，企業(yè)自身就會出現(xiàn)更大幅度的下滑，夏新電子在碟機和當(dāng)前的手機領(lǐng)域的表現(xiàn)就證明了這一點。不斷尋找高盈利的產(chǎn)業(yè)進行投機，使得企業(yè)在任何一個產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域都無法建立較強的核心競爭力?！苯?jīng)濟觀察報

2005年4月11日媒體對夏新電子的評價“如果回顧夏新發(fā)展歷程59夏新電子的經(jīng)營理念夏新一位中層人士稱：“應(yīng)該說我們是‘追利族’，哪里有高利潤，我們就往哪里鉆，幸運的是，我們每次都能成功?！惫緵Q策人士也曾在媒體回應(yīng)道：任何企業(yè)都應(yīng)該做產(chǎn)業(yè)的投機者，因為每個產(chǎn)業(yè)都有興衰，企業(yè)只有把握住產(chǎn)業(yè)機會，才能創(chuàng)造財富和價值，因此是否能抓住投機的機會是企業(yè)成敗的關(guān)鍵。夏新管理者如是說——夏新電子的經(jīng)營理念夏新一位中層人士稱：“應(yīng)該說我們是‘追利族60夏新電子的特點上市七年業(yè)績?nèi)未笞兡槨?997年“夏新電子”在上海證券交易所掛牌上市，1998年每股凈利潤高達1.02元。1999年每股收益迅速下降至0.11元，隨著2000年和2001年兩年連續(xù)虧損，夏新戴上“ST”帽子。2002年每股收益高達1.69元，02-03年共賺取凈利潤11億元。2004年，它又不行了，第三季度虧損4163萬元、每股虧損0.10元。產(chǎn)業(yè)投機者。夏新97年上市時自稱主業(yè)是生產(chǎn)錄像機的，還研發(fā)出世界首臺光盤錄像機。98年轉(zhuǎn)型生產(chǎn)影碟機撈了第一桶金，又因影碟機迅速衰落導(dǎo)致業(yè)績虧損戴上ST帽子；99年2億配股資金多數(shù)砸向無繩電話機、家庭影院，這一次夏新沒把業(yè)務(wù)做起來。最后還是在2002年靠手機暴富兩年，而今又瀕臨虧損絕境。為了再一次崛起，“夏新電子”既推3G手機，又搞3C融合，還投資1.75億與南汽合作生產(chǎn)汽車車身，誰也不知道“夏新電子”現(xiàn)在的主業(yè)與未來的主業(yè)是干什么的。夏新電子的特點上市七年業(yè)績?nèi)未笞兡槨?997年“夏新電子612003年2004年上半年2004年金額變動比率金額變動比率凈利潤（萬元）61,4258,664-85.9%1,564-97.5%扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤61,5378,753-85.9%-328-100.5%經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流（萬元）50,097-56,300-212.4%-66,034-231.8應(yīng)計利潤11,32864,964473.5%67,598496.7%盈余管理的初步判定注：應(yīng)計利潤=凈利潤-經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流夏新電子由2003年扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤由盈利逐漸變?yōu)樘潛p夏新電子2004年中期及2004年全年的應(yīng)計利潤指標(biāo)與2003年相比發(fā)生了巨大的變動夏新電子在2003-2004年度期間存在有明顯的盈余管理行為應(yīng)計利潤的變動，是衡量一個單位盈余管理程度的一個重要指標(biāo)結(jié)論2003年2004年上半年2004年金額變動比率金額變動比率62第二部分

夏新電子的盈余管理方法分析第二部分

夏新電子的盈余管理方法分析63夏新電子過往業(yè)績2001年2002年2003年2004年上半年2004年主營業(yè)務(wù)收入（萬元）98,826448,670681,714269,717505,454利潤總額（萬元）-7,82565,42280,74610,8071,564凈利潤（萬元）-7,82556,58261,4258,6641,585扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤-9,14257,22661,5378,753-328全面攤薄每股收益（元/股）-0.221.581.430.200.04扣除非經(jīng)常性損益后的每股收益（元/股）-0.251.601.560.20-0.01全面攤薄凈資產(chǎn)收益率（%）-18.9957.49%41.98%6.14%1.20%扣除非經(jīng)常性損益后的全面攤薄凈資產(chǎn)收益率（%）-17.3458.14%42.06%6.19%-0.25%說明：夏新電子2004年產(chǎn)品主要以移動通訊終端為主，特別是手機產(chǎn)品是其利潤的主要來源，其效益也與手機市場的情況，密切相關(guān)。2003-2004年的趨勢：收入降低，利潤下降，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤由正轉(zhuǎn)負(fù)夏新電子過往業(yè)績2001年2002年2003年2004年上半64夏新的過往銷售收入三年的收入不斷增加，2002年和2003年增長迅速.2003年達到最高峰夏新電子的產(chǎn)品主要以移動通訊中端為主，特別是手機產(chǎn)品是其利潤的主要來源，其效益也與手機市場的情況，密切相關(guān)。夏新的過往銷售收入三年的收入不斷增加，2002年和2003年65平均利潤率變動情況夏新電子于2002年實現(xiàn)扭虧為盈，且利潤率達到近期最高點2003年市場競爭激烈,產(chǎn)品價格下調(diào),毛利率較2002年下降3.36%2004年繼續(xù)受市場影響,手機行業(yè)競爭加劇，移動通訊產(chǎn)品的毛利下降10.45%,導(dǎo)致公司總體毛利率下降近16%，營業(yè)利潤下跌至0%夏新電子利潤率變動情況平均利潤率變動情況夏新電子于2002年實現(xiàn)扭虧為盈，且利潤率66期間費用占主營業(yè)務(wù)收入的比率營業(yè)費用與財務(wù)費用占收入的比重在過往期間基本保持相同水平2004年與2003年相比，管理費用占主營業(yè)務(wù)收入的比率明顯降低。？期間費用占主營業(yè)務(wù)收入的比率營業(yè)費用與財務(wù)費用占收入的比重在67夏新電子的盈余管理方式為了加強公司的技術(shù)創(chuàng)新能力,不斷向市場推出新產(chǎn)品,進一步提高公司盈利水平和抗風(fēng)險能力,董事會同意加大對技術(shù)開發(fā)和產(chǎn)品開發(fā)的投入力度。根據(jù)廈門市科學(xué)技術(shù)委員會、廈門市經(jīng)濟發(fā)展委員會、廈門市財務(wù)政局、廈門市國稅局、廈門市地稅局、廈門市統(tǒng)計局按中共中央、國務(wù)院有關(guān)文件精神制定的“廈科發(fā)字〖2000〗第4號文《關(guān)于印發(fā)‘廈門市企業(yè)技術(shù)開發(fā)經(jīng)費投入考核認(rèn)定暫行辦法’的通知》”規(guī)定,依照《暫行辦法》第四條“……從事集成電路、移動通信、電子計算機、生物技術(shù)和新材料等產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè),可按6-10%的比例提取技術(shù)開發(fā)費”的規(guī)定,經(jīng)充分討論,董事會一致同意自2003年起,比照該規(guī)定將原定每年按銷售額提取3%的技術(shù)開發(fā)費提高至6%。2004年2月21日夏新電子股份有限公司第三屆董事會第五次會議決議公告（臨2004-00）“根據(jù)公司實際情況,2004年度按銷售總額提取技術(shù)開發(fā)費的比例由2003年度的6%調(diào)整為3%。項目產(chǎn)品銷售收入原應(yīng)計提研發(fā)費用本期實際計提影響金額2004年上半年269,71716,18280928,0902004年505,45430,32711,52418,803調(diào)整研發(fā)費用計提比率夏新電子的盈余管理方式為了加強公司的技術(shù)創(chuàng)新能力,不斷向市場68新電子的盈余管理方式（續(xù)）夏新電子與夏新電子有限公司簽訂《注冊商標(biāo)使用許可合同》，根據(jù)協(xié)議約定，夏新電子每年度以當(dāng)年度銷售收入總額的8‰的價格向夏新電子有限公司支付商標(biāo)使用費；經(jīng)與夏新電子有限公司(“夏新有限”)協(xié)商,2004年4月30日,雙方就整體商標(biāo)的轉(zhuǎn)讓事宜在廈門簽訂了《商標(biāo)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，根據(jù)協(xié)議確定整體商標(biāo)轉(zhuǎn)讓價格共計壹億伍仟萬元人民幣。整本次關(guān)聯(lián)交易完成后,夏新電子2004年度及以后不再向夏新有限支付商標(biāo)使用費。夏新電子將對受讓整體商標(biāo)后形成的15000萬元無形資產(chǎn)分10年進行攤銷,每年攤銷1500萬元。項目產(chǎn)品銷售收入原應(yīng)付上商標(biāo)使用費本期攤銷影響金額2004年上半年269,7172,1587501,4082004年505,4544,0441,5002,544關(guān)聯(lián)交易新電子