運輸經(jīng)濟學課程設計報告設計題目：VM公路改建工程經(jīng)濟評價學院：班級：姓名：學號：指導老師：時間：2016.01目錄1、項目概況…………31.1項目背景…………31.2項目基礎數(shù)據(jù)……………………31.2.1預測交通量…………………31.2.2投資估算和資金籌措………31.2.3營業(yè)收入……………………52、經(jīng)濟評價……………62.1經(jīng)營成本費用和貸款利息費用…………………62.2現(xiàn)金的流入與流出………………62.3稅金與利潤分配…………………92.4經(jīng)濟費用效益分析………………93、財務評價……………103.1項目融資前財務基準收益率…………………103.2營業(yè)收入

………………………10

3.3稅費及公積金計提…………103.4運營成本及費用………………113.5資金籌措…………113.6結論與建議………………………113.7經(jīng)濟評價與財務評價……………114、課程設計總結……………………125、附表………………135.1附表一……………145.2附表二…………155.3附表三……………165.4附表四……………175.5附表五……………185.6附表六……………205.7附表七……………21一、項目概況1、項目背景擬建項目名稱：WM公路改建工程擬建項目背景：WM公路是某省主要干線公路之一。在當?shù)亟煌ňW(wǎng)絡中起著骨架作用，地位舉足輕重。WM公路（老路）路線全長214.9公里。工程初始按1951年交通部頒發(fā)的“工程標準”山嶺區(qū)六等甲級標準修建，后經(jīng)多次加寬整治，至目前，除局部路段為四級或等外路外，其余均為三級路標準，路基寬7.5米。WM公路全線為瀝青路面，破損、開裂老化嚴重，沿線地形、地質(zhì)、氣候條件極其復雜，災害地質(zhì)、病害地段分布廣泛，泥石流、滑坡、冰凍、雪崩等自然災害和人為損害嚴重。道路不能保證全天候運行，時斷時通，影響沿線居民生產(chǎn)生活，嚴重阻礙當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展。因此改建WM公路勢在必行。2、項目基礎數(shù)據(jù)（1）預測交通量在擬建項目主要相關道路上進行了“OD”交通量調(diào)查的基礎上，采用“四階段法”預測交通量。預測基年為2005年，預測特征年為2010年、2015年、2020年、2025年和2030年。各路段交通量預測結果見下表。2024年全線交通量為6793輛/日。擬建項目及各路段交通量預測表（單位：標準小客車/日）路段2005年2010年2015年2020年2025年2030年路段12132315845996240818210377路段2202729864312581976199655路段31599259841546045838711325路段4131621203361487767999230路段5103816422558369251987133路段675313612433393661399047路段7917165229314678718210406路段81227220738866099916012927全線141722603563517772719862車型比例預測表（單位：%）年份（年）2005年2010年2015年2020年2025年2030年小客26.0026.3026.2226.3826.8626.90大客19.0019.2019.1519.2419.6619.70小貨19.3017.6018.0116.9413.0012.70中貨19.9020.5020.3520.7422.0922.20大貨15.7016.4016.2216.6818.3518.50（2）投資估算和資金籌措①建設投資估算本項目投資估算，主要依據(jù)交通部《公路基本建設工程投資估算編制辦法》、《公路工程估算指標》、《公路基本建設工程概算、預算編制辦法》、《公路工程概算、預算定額》的通知的有關規(guī)定編制。本項目推薦方案總投資估算為16.1651億元，平均每公里造價816.4504萬元。本項目推薦方案投資估算成果表見下表所示。項目建設投資估算表路線名稱WM公路改建工程單位路線長度197.993公里估算主要成果建筑安裝工程費121377.5997萬元設備及工具器具購置費796.5968萬元其他工程建設費用26740.0982萬元預備費用12737.1651萬元投資估算總金額161651.4598萬元②經(jīng)營成本費用本項目的經(jīng)營成本費用主要由管理費用、養(yǎng)護費用、大修費用三部分構成。管理費用指公路建成后收費站和公路管理公司的管理人員費用。本項目設3個收費站。收費站的人員編制按20人考慮，2010年項目運營年人均開支2.5萬元，共計150萬元。此后每年增長率為3%。參考現(xiàn)有二級公路的養(yǎng)護費用投入情況，本項目正式運營年2010年的養(yǎng)護財務費用暫定為10000元/公里，隨著交通量的逐年增長，公路破壞程度不斷加劇，公路每年所需養(yǎng)護費將逐年增加，預計年增長率為3%。項目預計每10年進行一次大修，大修財務費用以2010年為基年，取20萬元一公里，大修財務費用的年增長率為3%。③資金籌措本項目總投資16.1651億元，銀行貸款5.38億元，貸款利率6.12%，其余由國家投資和地方政府籌集。④工期安排本項目建設期3年，經(jīng)營期20年，合計經(jīng)濟評價的計算期為23年。（3）營業(yè)收入根據(jù)項目特點，營業(yè)收入只計通行費收入，不計服務區(qū)與廣告等的收入。收費標準：考慮到目前消費者的承受能力、公路主管部門與地方政府對公路收費標準的傾向性意見，本項目按照小客車38元/車次、大客車76元/車次、小貨車38元/車次、中貨車76元/車次、大貨車114元/車次收費，并在整個計算期內(nèi)不調(diào)整。收費收入：參考區(qū)域公路部分交通量收費免、漏情況，本項目按照預測交通量95%的收費率計算收費收入。同時不考慮大修對收費的影響。二、經(jīng)濟評價1、經(jīng)營成本費用和貸款利息費用經(jīng)營成本費用由管理費、養(yǎng)護費和大修費組成。借款利息采用等額支付方式償還，分20年還清。每年所還金額按如下公式計算：i——每一計息期的利率，無特別說明均指年利率n——計息期數(shù)，一般均以年為單位，n即為計息年A——表示每一計息期期末等額支出金額，一般一期的時間為一年，稱為年金、年值P——資金的現(xiàn)值，即計息期開始時的本金計算結果如附表一所示。2、現(xiàn)金的流入與流出每年現(xiàn)金流入=收費收入每年現(xiàn)金流出=經(jīng)營成本+建設成本+營業(yè)稅金及附加+所得稅凈現(xiàn)金流量=現(xiàn)金流入-現(xiàn)金流出計算結果如附表二所示用如下公式計算凈現(xiàn)值：n——經(jīng)濟評價計算期，等于建設期加上計算運營期i——折現(xiàn)率這里，折現(xiàn)率取i=10%，經(jīng)濟評價計算期為23年，如下表所示，得NPV=224450.36萬元，大于0，項目可以接受NPVi=10%折現(xiàn)系數(shù)凈現(xiàn)金流量凈流量現(xiàn)值累計凈現(xiàn)值10.91-53883.67-48985.15-48985.1520.83-53883.67-44531.96-93517.1130.75-53883.67-40483.60-134000.7040.6828956.2119777.48-114223.2250.6232380.5120105.75-94117.4760.5635804.5820210.75-73906.7270.5139228.4120130.38-53776.3480.4742651.9919897.47-33878.8890.4246075.3119540.43-14338.45100.3950500.1019469.975131.53110.3554924.6319250.7524382.28120.3259348.8718910.3843292.65130.2959897.7817350.2560642.91140.2668196.4817958.2678601.17150.2474480.8117830.1196431.29160.2280764.8317576.78114008.07170.2087048.5317222.09131230.15180.1893331.8916786.56148016.71190.1699614.9016287.83164304.55200.15106986.4215902.85180207.40210.14114357.5715453.20195660.60220.12121728.3514953.84210614.44230.11123891.0113835.92224450.36計算投資回收期：動態(tài)投資回收期：這里，資金年折現(xiàn)率i取8%，計算得下表：投資回收期Pt年序（1+0.08）^-t(CI-CO)t(CI-CO)t（1+0.08）^-t累計1.000.93-53883.67-49892.28-53883.672.000.86-53883.67-46196.56-100080.233.000.79-53883.67-42774.59-142854.824.000.7428956.2121283.68-121571.145.000.6832380.5122037.63-99533.516.000.6335804.5822562.96-76970.557.000.5839228.4122889.40-54081.158.000.5442651.9923043.54-31037.619.000.5046075.3123049.13-7988.4810.000.4650500.1023391.3215402.8411.000.4354924.6323556.2338959.0712.000.4059348.8723568.2562527.3213.000.3759897.7822024.2984551.6114.000.3468196.4823218.24107769.8615.000.3274480.8123479.46131249.3116.000.2980764.8323574.48154823.8017.000.2787048.5323526.51178350.3118.000.2593331.8923356.21201706.5319.000.2399614.9023081.97224788.5020.000.21106986.4222953.74247742.25投資回收期Pt=10-1+7988.48/23391.32=9.34年稅金與利潤分配公路項目財務評價涉及的稅種有營業(yè)稅金及附加、所得稅。營業(yè)稅金及附加從營業(yè)收入中扣除，所得稅從利潤中扣除。（1）營業(yè)稅金及附加本項目中，營業(yè)稅及附加綜合稅率為3.3%（2）所得稅本項目所得稅按利潤總額的25%征收，按稅法規(guī)定如發(fā)生虧損時，進行稅前補虧（3）可供分配的利潤A、可供分配利潤等于本年實現(xiàn)的凈利潤減去（加上）年初虧損（未分配利潤）B、以當年凈利潤的10%提取法定盈余公積金，累計達到注冊資金的50%不再提取C、可供分配利潤減去法定盈余公積金后為應付利潤（可供投資者分配的利潤）得稅金、利潤、資本現(xiàn)金流量如附表三、附表四所示。經(jīng)濟費用效益分析1）經(jīng)濟費用效益指標由經(jīng)濟費用、效益計算結果編制項目經(jīng)濟費用效益流量表，見附表二，經(jīng)濟費用效益指標計算結果見下表。指標經(jīng)濟凈現(xiàn)值ENPV（萬元）經(jīng)濟內(nèi)部收益率EIRR經(jīng)濟效益費用比Rbc評價結果123891.0113.84%2.2項目經(jīng)濟內(nèi)部收益率為13.84%，大于8%的社會折現(xiàn)率，說明從經(jīng)濟費用效益分析角度看，本項目是可行的。敏感性分析敏感性分析是通過分析、預測項目主要因素發(fā)生變化時對經(jīng)濟評價指標的影響，從中找出敏感因素，并確定其影響程度。該項目對費用和收益進行敏感性分析，分別取投資費用增加10%，同時收益減少10%、投資費用增加5%，同時收益減少5%等25種情況進行分析?？紤]建設費用和運營效益未來變化幅度，得到經(jīng)濟效益的敏感性分析結果，具體見附表七。由附表七可見，在效益減少10%，同時費用增加10%的不利情況下，經(jīng)濟內(nèi)部收益率仍能達到9.54%，大于8%的社會折現(xiàn)率，具有較強的抗風險能力。財務評價1、項目融資前財務基準收益率

項目融資前財務基準收益率是以國家對交通基礎設施項目最低資本金比列35%、項目貸款65%的規(guī)定，計算資金成本3.98%（稅前）作為本項目融資前財務基準收益率。

2、營業(yè)收入

根據(jù)本項目特點，營業(yè)收入只計通行費收入，不計服務區(qū)與廣告等的收益。

3、稅費及公積金計提

營業(yè)稅及附加：高速公路公司營業(yè)稅稅率為3%，城市維護建設稅按營業(yè)稅的7%計算，教育費附加按營業(yè)稅的3%計算，營業(yè)稅及附加綜合稅率為3.3%。所得稅：本項目所得稅按利潤總額的25%計算，按稅法規(guī)定，如發(fā)生虧損時，進行稅前補虧。公積金計提：法定盈余公積金按稅后利潤的10%計提。4、運營成本及費用

運營管理費用、養(yǎng)護費及大中修費用見附表1。

固定資產(chǎn)折舊費：以總投資原值減去凈殘值后，在使用期內(nèi)，按照車流量計算的工作量法計提資金籌措項目資金籌措的初步方案為政府出資35%，銀行貸款65%，借款由政府統(tǒng)借統(tǒng)還。長期借款利率為6.12%，借款年限20年。6、結論與建議：

（1）擬建項目內(nèi)部收益率13.84%，大于8%的社會折現(xiàn)率，經(jīng)濟效益好且抗風險能力強。

（2）在擬建的收費標準及資金籌措情況下，項目融資后的從財務內(nèi)部收益率均能滿足大于相應基準收益率的要求，項目財務是可行的；但財務敏感性分析表明，項目抗風險能力較強；擬建項目可按設定的條件償還銀行貸款。

（3）項目在運營收入、運營成本、投資增加以及工期方面具有風險，財務可持續(xù)性等級為3級，為一般風險。需要通過修改設計或采取補償措施等規(guī)避與控制風險，通過短期貸款來解決運營資金短缺7、經(jīng)濟評價與財務評價的計算見附表。課程設計總結不當木匠，不知木頭好壞，沒進天山，不知山路彎彎。這是我此刻做完課程設計的感想，相信很多人和我一樣。人總是容易被眼前事物蒙蔽，學習也是如此。在沒有做課程設計之前，想必很多人和我一樣，覺得會做題應該就是掌握的不錯了吧。然而這次課程設計給了我們警示，紙上談兵再厲害也不能解決實際問題。我在這次課程設計中遇到了一些問題，在自己努力解決問題的過程中對所學的知識有了更深刻也更全面的理解。在這次實驗中，不僅培養(yǎng)了我獨立思考、動手操作的能力，更是對我整個學習體系的影響，教會了我如何獨自探索獨自學習的方法，令我受益匪淺。要面對未來的困難坎坷，顯然這是必須學會的。而且，這幾天和同學們一起做設計的日子雖然很忙碌但卻很充實，大家都學會了在繁忙的作業(yè)過程中學找樂趣。求解了一個數(shù)、完成了一張表，這些雖然微小卻很動人心的小喜悅都讓生活充滿了美好。當然，更為開心的就是對運輸經(jīng)濟學這門課程從理論到實踐的掌握。通過這次課程設計使我懂得了理論與實際相結合是很重要的，只有理論知識是遠遠不夠的，只有把所學的理論知識與實踐相結合起來，從理論中得出結論，才能真正為社會服務，從而提高自己的實際動手能力和獨立思考的能力。最后，只要肯用心、肯努力，再大的難題也會迎刃而解。而我們，在不斷遇到難題、克服難題的過程中也將得到磨練，更進一步。

注：附表1：項目總成本表附表2：財務效益費用現(xiàn)金流量表附表3：利潤與利潤分配表附表4：資本金財務現(xiàn)金流量表附表5：項目財務計劃現(xiàn)金流量表附表6：貸款償還能力分析表附表7：財務敏感性分析表附表一：項目總成本表（單位：萬元）序號項目合計運營期（年）201020112012201320142015201620172018201920202021202220232024202520262027202820291.0經(jīng)營成本21461348358369380392403416428441562146848249651152654255857559275531.1管理費40311501551591641691741791841901962022082142202272342412482552631.2養(yǎng)護費53201982042102162232302362442512582662742822912993083183273373471.3大修費12110000000000516700000000069432.0借款利息94727473647364736473647364736473647364736473647364736473647364736473647364736473647363.0總成本費用1161885084509551065117512851405152516451771035752045218523252475263527852955312532812290附表二：財務效益費用現(xiàn)金流量表序號項建設期運營期（年）目200720082009201020112012201320142015201620172018201920202021202220232024202520262027202820291.0現(xiàn)金流入40286450184975054483592156394770061761758228888402945151031951118741205541292341379131480941582751684561786371.1收費收入40286450184975054483592156394770061761758228888402945151031951118741205541292341379131480941582751684561786372.0現(xiàn)金流出53884538845388411329126381394615254165631787219561212502293928504263192871431110335053590238298411084391746728547462.1建設投資5388453884538842.2經(jīng)營成本000348358369380392403416428441562146848249651152654255857559275542.2.1管理費0001501551591641691741791841901962022082142202272342412482552632.2.2養(yǎng)護費0001982042102162232302362442512582662742822912993083183273373472.2.3大修費000000000000516700000000069442.3營業(yè)稅及附加值132914861642179819542110231225142716291731193405369239784265455148875223555958952.4所得稅0009652107941193513076142171535816833183081978319966227322482726922290163111133205356623811940576412973.0凈現(xiàn)金流量-53884-53884-5388428956323813580539228426524607550500549255934959898681967448180765870499333299615106986114358121728123891內(nèi)部收益率：13.84%凈現(xiàn)值：123891投資回收期：9.34年序號項目合計201020112012201320142015201620172018201920202021202220232024202520262027202820291營業(yè)收入198037240286450184975054483592156394770061761758228888402945151031951118741205541292341379131480941582751684561786372總成本及費用11618850845095510651175128514051525164517710357520452185232524752635278529553125329122903利潤總額18641853520139923446454936654087588086490971010771117804589311979771066421153071239711326351427991529641631271663474應納稅所得額18641853520139923446454936654087588086490971010771117804589311979771066421153071239711326351427991529641631271663475凈利潤1374457252172875832300358413938142922474985207456649573496579972299787978529691794982921059151135391211611235766期初未分配利潤0000000000000000000007可供分配利潤1374457252172875832300358413938142922474985207456649573496579972299787978529691794982921059151135391211611235768可供投資者分配利潤1374457252172875832300358413938142922474985207456649573496579972299787978529691794982921059151135391211611235769期末未分配利潤00000000000000000000010息稅前利潤137445725217287583230035841393814292247498520745664957349657997229978797852969179498292105915113539121161123576附表三：利潤與利潤分配表附表四：資本金財務現(xiàn)金流量表（單位：萬元）序號項目合計營運年201020112012201320142015201620172018201920202021202220232024202520262027202820291現(xiàn)金流入198037240286450184975054483592156394770061761758228888402945151031951118741205541292341379131480941582751684561786371.1收費收入198037240286450184975054483592156394770061761758228888402945151031951118741205541292341379131480941582751684561786372現(xiàn)金流出70873018756200642137222681239892529826987286763036635930337453614038536409324332845725485345134454154621722.1資本金0000000000000000000002借款本金償還53800269026902690269026902690269026902690269026902690269026902690269026902690269026902.3借款利息支付94727473647364736473647364736473647364736473647364736473647364736473647364736473647362.4經(jīng)營成本21461348358369380392403416428441562146848249651152654255857559275542.5營業(yè)稅及附加65352132914861642179819542110231225142716291731193405369239784265455148875223555958952.6所得稅4733909652107941193513076142171535816833183081978319966227322482726922290163111133205356623811940576412973現(xiàn)金流量3.1凈現(xiàn)金流量127164321530249542837831802352263864943074474985192352471607706705473339796228590692189995601069311143021164653.2累計現(xiàn)金流量215304648474862106664141890180539223613271111323034375505436275503330576668656290742196834385933945104087611551781271643財務內(nèi)部收益率：13.84%財務凈現(xiàn)值：465826投資回收期：9.34年附表五：項目財務計劃現(xiàn)金流量表序號項目合計營運年201020112012201320142015201620172018201920202021202220232024202520262027202820291經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量1420170289563238135805392284265246075505005492559349598986819674481807658704993332996151069861143581217281238911.1現(xiàn)金流入198037240286450184975054483592156394770061761758228888402945151031951118741205541292341379131480941582751684561786371.11收費收入198037240286450184975054483592156394770061761758228888402945151031951118741205541292341379131480941582751684561786371.2現(xiàn)金流出56020211329126381394615254165631787219561212492293928504263192871431110335053590238298411084391746728547461.21經(jīng)營成本21461348358369380392403416428441562146848249651152654255857559275542投資活動凈現(xiàn)金流量0000000000000000000002.1現(xiàn)金流入0000000000000000000002.2現(xiàn)金流出0000000000000000000002.21建設投資0000000000000000000003融資活動凈現(xiàn)金流量53800269026902690269026902690269026902690269026902690269026902690269026902690269026903現(xiàn)金流入53800269026902690269026902690269026902690269026902690269026902690269026902690269026903.11資本金投入0000000000000000000003.1.2建設投資貸款53800269026902690269026902690269026902690269026902690269026902690269026902690269026903.2現(xiàn)金流出148527742674267426742674267426742674267426742674267426742674267426742674267426742674263.2.1利息支出94727473647364736473647364736473647364736473647364736473647364736473647364736473647363.2.2償還債務本金53800269026902690269026902690269026902690269026902690269026902690269026902690269026904凈現(xiàn)金流量1473970316463507138495419184534248765531905761562039625887088677171834558973996022102305109676117048124418126581注：項目欄中“凈現(xiàn)金流量等于本表的第1、2、3項之和?！备奖砹嘿J款償還能力分析表序號項建設期運營期（年）目200720082009201020112012201320142015201620172018201920202021202220232024202520261借款償還1.1年初借款本息累計02690269026902690269026