證券研究報告 建筑裝飾證券研究報告 建筑裝飾推薦2.082.311.832.410.560.91相關報告會議強調穩(wěn)增長+7500企行情有望持續(xù)——興證建筑每周觀點(2022.12.03-2022.12.09)—興證建筑每周觀點(2022.11.26-2022.12.02)點推薦中字頭央企——興證建筑每周觀點mengjie@S2S01證建筑每周觀點(2022.12.10-2022.12.16)投資要點?中央經(jīng)濟工作會議強調擴內需、穩(wěn)增長，基建投資高景氣有望延續(xù)。12月16日，中央經(jīng)濟工作會議在京召開。我們認為，政府對明年經(jīng)濟穩(wěn)增長態(tài)度依然堅定，基建投資在2023年上半年仍將是穩(wěn)增長的重要抓手之高景氣有望延續(xù)。一是從經(jīng)濟定調來看，中央經(jīng)濟工作會議強調明年經(jīng)濟“堅持穩(wěn)字當頭、穩(wěn)中求進”，同時“把恢復和擴大消費擺在優(yōu)先位從短期來看，疫情仍有一定影響，投資可能成為明年年初穩(wěn)增長的重要抓手，而基建投資逆周期調節(jié)作用仍將突出。二是從政策支持力度來看，考慮專項債依靠投資項目運營后產(chǎn)生的收益還本付息，對項目自身的質量要求較高，我們判斷2023年專項債發(fā)行進度有望進一步提前、發(fā)行和使用規(guī)模不低于2022年水平。同時，會議強調“要通過政府投資和政策激勵有效帶動全社會投資”、“政策性金融要加大對符合國家發(fā)展規(guī)劃重大項目的融資支持”，政策性金融工具有望成為2023年支撐基建投資增長。節(jié)產(chǎn)品的價格全線下跌，多晶致密料均價下跌3.8%；硅片跌幅區(qū)間為PS (2)“保交樓”背景下地產(chǎn)融資環(huán)境改善，關注邊際變化下龍頭企業(yè)業(yè)績高彈性：推薦深圳地區(qū)地產(chǎn)和保障房設計龍頭【華陽國際】、鋁模板租賃龍頭【志特新材】、輸配電服務龍頭【蘇文電能】；(3)市場份額持續(xù)提升的大型建筑央企以及地方國企，推薦【中國中鐵】、【中國鐵建】、【中國建筑】、【粵水電】；(4)在鋼結構細分賽道中擁有明顯競爭優(yōu)(2)傳統(tǒng)建筑民企戰(zhàn)略合作新能源公司，有望帶動估值中樞上移，推薦風險提示：地方融資平臺違約風險、新簽訂單不及預期、PPP規(guī)范政策進一步趨嚴的風險、宏觀流動性趨緊的風險、地產(chǎn)調控政策進一步趨嚴的風險。請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明業(yè)周報請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明2- IPV 請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明3- 表目錄 %) 請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明4-報告正文1、行業(yè)觀點與投資建議事件：政策性金融要加大對符合國家發(fā)展規(guī)劃重大項目的融資支持。鼓勵和吸引更多民間資本參與國家重大工程和補短板項目建設。要確保房地產(chǎn)市場平穩(wěn)發(fā)展，扎實并購，有效防范化解優(yōu)質頭部房企風險，改善資產(chǎn)負債狀況，同時要堅決依法打擊違法犯罪行為。要因城施策，支持剛性和改善性住房需求，解決好新市民、青年人等住房問題，探索長租房市場建設。要防范化解地方政府債務風險，堅決遏制增量、化解存量。要求堅定實施擴大內需戰(zhàn)略、培育完整內需體系，是加快構建以國內大循環(huán)為主體、國內國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局的必然選擇，是促進我國長遠發(fā)展和通基礎設施建設、加強能源基礎設施建設、加快水利基礎設施建設；2)要推進以人為核心的新型城鎮(zhèn)化——培育城市群和都市圈、推進以縣城為重要載體的城——引導民間資本參與新型基礎設施、新型城鎮(zhèn)化、交通水利等重大工程和補短板領域建設，有序推動基礎設施領域不動產(chǎn)投資信托基金健康發(fā)展；4)發(fā)揮對外開放第三方市場合作。1.1%。從環(huán)比看，11月份固定資產(chǎn)投資(不含農戶)下降0.87%。業(yè)周報請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明5-2)新能源基建重要事件生產(chǎn)和輸送通道布局，完善電網(wǎng)主網(wǎng)架布局和結構，有序建設跨省跨區(qū)輸電通道重點工程，積極推進配電網(wǎng)改造和農村電網(wǎng)建設，提升向邊遠地區(qū)輸配電能力。漠地區(qū)為重點加快建設大型風電、光伏基地。統(tǒng)籌推進現(xiàn)役煤電機組超低排放和消納和存儲能力。/12/12/12/12武漢黃陂區(qū)臨空產(chǎn)業(yè)園50MW/100MWh集中式(共享式)儲能電站項目中標候選人/12/12工程/12/12共享項目/12/12儲能項目一期區(qū)獨立共享儲能項目一期(100MW/200MWh)EPC總標公告和臥龍區(qū)獨立共享儲能項目一期(100MW/200MWh)EPC總承包招/12/12/12/12海經(jīng)濟開發(fā)區(qū)屋頂分布式光伏綜合智/12/13程h/12/1450MW/100MWh集中式(共享式)儲能電站項目Wh/12/15共享京能(榮成)綜合能源服務有限公司發(fā)布山東威海榮成市成山200MW/400MWh共享業(yè)周報請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明6-/12/15/12/16/12/16Wh，該項目中標候選人第一名為四川華東電氣集團有限公政策文件名稱/12/12委通知》、概算、2/12/13委級獨立儲能電站示范/12/13意見(試行)》和《關場化并的通知》，GW.4GWh。/12/14府再生能源與儲能設施配套規(guī)?；l(fā)展,探索源網(wǎng)荷儲一體化和、調頻和備用等多類效益,創(chuàng)建/12/15委區(qū)屋頂光伏建設三(2022-2024年)》/12/15/12/15南省人確全面貫徹念做好碳達碳中和工作的意見》/12/15區(qū)屋頂光伏建設三(2022-2024年)》%以上；到2023年底，全省各開發(fā)區(qū)具備開發(fā)條件的屋蓋度達到60%以上；到2024年底，全省各開發(fā)區(qū)具備業(yè)周報請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明7-放松，消費、出口景氣度將逐步修復，但從短期來看，疫情仍有一定影響，投資可能成為明年年初穩(wěn)增長的重要抓手，而基建投資逆周期調節(jié)作用仍將突出。二是從政策支持力度來看，會議要求保持必要的財政支出強度，優(yōu)化組合赤字、專效帶動全社會投資”、“政策性金融要加大對符合國家發(fā)展規(guī)劃重大項目的融資論述主題/12/16/12/10濟帶來的影響加深。但要看到，我國經(jīng)濟韌性濟運行有望總體回升。要堅定做好經(jīng)濟工作的信心。定成績的同時，必須看到我國經(jīng)濟發(fā)展面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力。世紀疫情經(jīng)濟基礎，增強科技創(chuàng)新能力，堅持多邊主進深層次改革、推動高質量發(fā)展。指導架，繼續(xù)實施積極的財政當頭、穩(wěn)中求進，各地區(qū)各部門要擔負起穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟的責任，各方面要積極推出有積極的財政政策要加力提效。保持必要的財政支出強度，優(yōu)化組合赤字、專項債、貼息等工具，在有效支持高質量發(fā)展中保障財政可持續(xù)和地方政府債務風險可做好基層“三?！惫ぷ?。新增地方政府隱性債務?；久裆９べY保運轉。穩(wěn)健的貨幣政策要精準有力。要保持流動性合理充裕，廣義貨幣供應量和社會融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟增水平上的基本穩(wěn)定，強化金融穩(wěn)定保障體系。穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度，保持流動性合理充裕。融機構加大對實體經(jīng)濟特別是小微企業(yè)、科技建政策性金融要加大對符合國家發(fā)展規(guī)劃重大項目的融資支持。鼓勵和吸引更多民間資本參與國家重大工程和短板項目建設。。程項目，激發(fā)涌現(xiàn)一大批“專精特新”企業(yè)。加快形業(yè)周報請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明8-行業(yè)合理融資需求，推動行業(yè)重債狀況，同時要堅決依法打擊違法犯罪行為。要因城施住房問題，探索長租房市場建設。要堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，推動房地產(chǎn)業(yè)向新發(fā)展模不是用來炒的定位，加強預期引導，探索新的發(fā)展模式，堅持租購并舉，加快發(fā)，庫存壓力未見緩解，或將繼續(xù)走跌，下游電池片、組件價格存在下行空間，不乏性給電力系統(tǒng)的安全穩(wěn)定運行帶來了很大的挑戰(zhàn)，儲能是解決新能源調峰調頻的 業(yè)周報請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明9-投資策略：布局新能源賽道，業(yè)績增長確定性高的標的：部分建筑公司大力推進戰(zhàn)略轉型升“十四五”期間有望保持穩(wěn)定增長。推薦在鋼結構制造環(huán)節(jié)擁有較為明顯的管理和成本優(yōu)勢，通過持續(xù)擴產(chǎn)和智能化升級，業(yè)績增長確定性較高的【鴻路鋼構】。央【中國能建】。方式，加速公司轉型升級步伐，實現(xiàn)快速切入新能源等賽業(yè)周報請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明10-了頂層設計規(guī)劃，各備成長性。分布式光伏成為新增裝機主要增長點。光伏電站一般分為集中式電站和分布式電式裝為三類：光伏組件與建筑結合(BAPV)、光伏組件與建筑集成(BIPV)、非建場景。BAPV主要指在建筑上安裝的光伏構件不作為建筑的外圍護結構，只起件不僅是發(fā)電的部件，而且作為建筑的外圍護結構，與建筑同步設計、同步施請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明11-變”效應，帶動合作雙方效率提升、業(yè)2)風電供需兩側齊發(fā)力，行業(yè)高景氣度延續(xù)速有所回落，但累計裝機達到328.5GW，同比GWEC究院整理進程快速推進，國內陸上風電成本優(yōu)勢突出。風電機組大型化可攤薄單位零部件的并舉，建設清潔低碳、安全高效的能源體系。未來風電建設將以九大清潔能源W請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明12-間闊ACNESA院整理W年，提升了2.9個百分點。CNESA院整理請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明13-抽水蓄能作為目前技術最成熟、應用最廣泛、壽命周期最長、容量最大的大規(guī)模業(yè)周報請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明14-加速放量》，主要觀點如下：筑建設具V色建筑發(fā)展規(guī)劃》落地，“綠色建筑”上升至法律高度，新增建筑太陽能光伏裝機新建建筑市場，當前仍以存量改造項目為主，預計新建建筑市場會積其PV建筑市場應用較少，但隨著產(chǎn)業(yè)逐步走向成熟規(guī)范，我們認為未來E全國竣工建筑面積(億平米)831增市場存量市場假設同比增速(%)設滲透率(%)可安裝BIPV面積(億平米)BIPV(GW)新增市場規(guī)模(億元)BIPV(GW)存量市場規(guī)模(億元)合計市場規(guī)模(億元)1285%85%%整理業(yè)周報請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明15-定性定制化溫度系數(shù)弱光效果定性定制化溫度系數(shù)弱光效果鍵壁壘看，光伏組件建材化是建筑光伏應用的發(fā)展方向，而薄膜類光伏組件或為未來BIPV要解決方案。 低高高較好銅銦鎵硒好一般碲化鎘17%~18%低低好好究院整理如何抓住機遇實現(xiàn)快速放量，搶占市場份額，我們認為產(chǎn)能和渠道是實現(xiàn)短期快方面，擁有低成本優(yōu)勢的BIPV解決方案將擁有更多的市場份額。6000500040003000200000292201306020145132015345420165306201744262018301120194820202054882021140%120%100%80%60%40%20%0%-20%-40%國內新增光伏裝機量(左軸；萬千瓦)同比增速(右軸；%)350030002500209620004235002050201320142015201620172018國內新增分布式裝機(左軸；萬千瓦)2019202029282021400%350%300%250%200%%%-50%同比增速(右軸；%)業(yè)周報請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明16-BIPV核心上游產(chǎn)品開發(fā)環(huán)節(jié)，已有一定成果，產(chǎn)品生產(chǎn)、供應能力已具規(guī)模，但我們建筑資質、建筑研發(fā)設計和施工管理能力，短期內難以獨立進入建筑市場承工商業(yè)產(chǎn)生數(shù)量龐大，資源豐富，與各地政府、企事業(yè)單位等業(yè)主建立了長V伏企業(yè)產(chǎn)品已經(jīng)日漸成熟，施工單位在光伏組件生產(chǎn)等環(huán)節(jié)，缺乏相應的資源，獨開發(fā)，研發(fā)投資成本大，且難以開發(fā)出具有競爭力的產(chǎn)品。我們認為，森4)對于BIPV板塊的觀點：類比于2020年裝配式建筑的板塊性機會PV。30%16.37%10.44%7.01%1.73%30%16.37%10.44%7.01%1.73%2.70%3.82%30%25%20%5%0%2015201620172018201920202025E裝配式建筑滲透率(%)7000403020065.038.7%%20202025E新增分布式光伏裝機量(GW)新增BIPV裝機容量(GW)BIPV滲透率(%)(右軸)50%40%30%20%0%資料來源：CPIA，建研院，興業(yè)證券經(jīng)濟與金融研究院整理業(yè)周報請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明17-23525020050047.2%42.9%23525020050047.2%42.9%深V(個)300261332016201720182019省級裝配式建筑政策文件數(shù)量(個)(%)02020-12020-22020-32020-42020-52020-72020-82020-902020-12020-22020-32020-42020-52020-72020-82020-9400200鴻路鋼構鋼構杭蕭鋼構精工鋼構資料來源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟與金融研究院整理?相似點3：相關標的當年均有訂單或業(yè)績兌現(xiàn)。V60.7%54.4%60.7%54.4%%60%50%40%30%20%0%鴻路鋼構精工鋼構東南網(wǎng)架富煌鋼構杭蕭鋼構2020年歸母凈利潤同比增速(%)與金融研究院整理簽訂單增速與金融研究院整理業(yè)周報請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明18-相似點筑提升的過程分布式光伏裝機容量的比例僅為4.6%。我年裝配式建筑占新建建筑面積的相似點2：均有支持政策密集落地-2020年裝配式政策頻出，單年度業(yè)績兌現(xiàn)和合作框架協(xié)議，我們預計后續(xù)BIPV訂單有望。業(yè)周報請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明19-力量BIPV動，央企和地方國企表現(xiàn)存在一定相似性。四輪行情啟動與結束原因各不相同，但總而言，行情的開始和結束基本都為政策驅動，與基本面關系較弱。每一輪行情筑央企的基本面都是比較平穩(wěn)的，很少出現(xiàn)業(yè)績大幅增長的情況，但是一般會主題PPP舉牌建托底端DCF角度端基本面兌現(xiàn)情況領漲板塊行情結束原因“一帶一路”帶來大建單和業(yè)績沒有-本面關系并不大-2017年基建項升，利好具備明顯金和技術優(yōu)勢的建PPP落地拉動新加速增速，業(yè)基建刺激短期EPS長期看分所寬松但程度不及4年，分母端有明單和業(yè)績沒有建刺激預期落空疊頭企業(yè)業(yè)績低于建刺激短期EPS期看分金率連續(xù)下降，分母單和業(yè)績沒有長行情結束2022年基建穩(wěn)增長：傳統(tǒng)基建+BIPV雙輪驅動出發(fā)，本輪基建逆周期調節(jié)政策力度更大，調性更為堅決。部分建筑企業(yè)周報請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明20-R?行情仍未結束，除傳統(tǒng)基建外，建議重點關注更具成長性的BIPV領域。我理成為央企的重要任務之一，因此建筑央企在積極尋交建等為代表的頭部基建央企，市場份額持續(xù)提升。以中國化業(yè)、綠電等新業(yè)務，有望。s且在“十四五”期間將進一步增擴運營資產(chǎn)規(guī)模。其中代表性企業(yè)包括以公市政運營資產(chǎn)為主的中國交建、中國鐵建和中國中鐵，以及以綠電運營國委日漸重視市值管理，中國中鐵、中國化學等在國企改革關鍵節(jié)點出臺相地方國企：關注業(yè)績增長確定性高的標的目領域的計劃投資力度，對判斷各省份當年基建投資意愿具有重要指向作，而重大項目總投資額代表著該省份在今年安排的重大項目在未來幾年的計投資額，可借此來輔助判斷該省份未來中期時間內重大項目投資意愿強請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明21-后續(xù)較難出現(xiàn)明顯增量支撐其重大項目發(fā)力意愿。?我們認為廣東、安徽、山東、浙江和河南從重大項目發(fā)力意愿和資金支撐兩下重大項目發(fā)力的相關國企標的，推薦【粵水電】、【蘇交科】、【安徽建主BIPV核心V4)2022年上半年建筑工程行業(yè)回顧請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明22-跑贏大盤。比例相似。另一方面，DCF模型的分子端與分母端驅動力相似。從輪鐵IPVPVW布式光伏裝機容量的比例僅為4.6%。我們認為“十四五”期間BIPV滲透率將的更低、提升幅度的預期更大?？蚣軈f(xié)議，我們預計后續(xù)BIPV訂單有望持續(xù)落地，2022年有望兌現(xiàn)業(yè)績。請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明23-格風險。業(yè)周報請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明24-容1)蓄力已久、萬眾期待，REITs啟動試點邁出關鍵一步信托基金(REITs)試點相關工作的通知》(以下簡稱“40號文”)、《公開募集基礎設施證券投資基金指引(試行)》(征求意見稿)，正式啟動基礎設施領域s施領域不動產(chǎn)投資信托基金(REITs)試點項目申報工作的通知》(以下簡稱“《通引》”)，兩份文件均具有較強可操作性，支撐試點申報和基金發(fā)行工作。40號的“一體兩翼”政策體系，將有力推動國內REITs發(fā)展。資料來源：《公開募集基礎設施證券投資基金指引(試行)(征求意見稿)》，興業(yè)證券經(jīng)濟與金融研究院整理2)REITs國內稅務全流程拆解分析運營環(huán)節(jié)、REITs退出環(huán)節(jié)進行分析。業(yè)周報請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明25-開發(fā)企業(yè)不能適用改制重組暫不征收土地增值稅優(yōu)惠政策，且交易的任何一方s方繳納土地增值稅。金的結構。b)在專項計劃層面，涉及的稅種主要是增值稅及其附加。由于專項計劃是資管c)在公募基金層面，涉及的稅種主要是增值稅與所得稅。根據(jù)前述規(guī)定，公募金本身不需要考慮增值稅的征收問題，并且依據(jù)《關于企業(yè)所得稅若干優(yōu)惠政策的通知》(財稅[2008]1號)暫免征收企業(yè)所得稅。dREITs募基金獲得的分紅主要涉及增值稅和REITs人主要通過二級市場交易完成。REITs的退出還表現(xiàn)在資產(chǎn)業(yè)周報請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明26-件募基金時，均不需要繳納增值稅和所得稅，企業(yè)投式證券投資基金免征印花稅。REITs轉讓項目公司股權或直接進行資產(chǎn)出售時，環(huán)節(jié)納稅主體應稅行為種基率注起人(賣方)(買方)增值稅轉讓收入11%或5%值稅、契稅土地增值稅增值額30%-60%同金額%企業(yè)所得稅應納稅所得額25%3%-5%同金額TsTs (賣方)收購股權REITs (買方)企業(yè)所得稅應納稅所得額25%同金額同金額運營增值稅租金收入11%或5%入業(yè)入/土地使用稅面積企業(yè)所得稅應納稅所得額25%分紅投資者增值稅、證券投資基金所得稅免征企確增值稅、人所得稅資者在二級市場份額-投資者需就價差繳納所得稅REITs置資產(chǎn)或司資產(chǎn)轉讓和股權轉讓行為信托投資基金稅制問題研究》，興業(yè)證券經(jīng)濟與金融研究院整理3)所得稅優(yōu)惠政策落地，加速REITs市場擴容稅待遇。業(yè)周報請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明27-s資源市場投融資工具，實現(xiàn)社會資源的重新配置。直接適用特殊性稅務處理，原始權益人和項目公司不確認所得，不征收企業(yè)所REITs成募資并支付股權轉讓價款后繳納。其次，對原始權益人因戰(zhàn)略配售自持的基運作過程涉及多個稅種，我國內地目前僅出臺了針對重組、設立兩個環(huán)節(jié)的企業(yè)所得稅處理政策，對運營和退出環(huán)節(jié)并未給予特殊稅收政策。境外成熟市場普遍業(yè)周報請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明28-中國內地美國新加坡中國香港及稅率及稅率及稅率及稅率花稅購置環(huán)節(jié)稅土地增值稅業(yè)所得稅業(yè)所得稅營環(huán)節(jié)/REITs業(yè)所得稅稅，用于稅，投資者分紅業(yè)所得稅(符合條件可免)納所得稅人所得稅納所得稅受5)繼續(xù)看好公募REITs市場前景，重視公募REITs對企業(yè)估值重塑作用步加碼的可能。業(yè)周報請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明29-我們在《基建REITs系列深度報告之三：發(fā)展篇—【深度剖析國內REITs障房、旅游基礎設施等試點領域，其中：在保障房領域，近年來國家大力發(fā)s、公共住房等領域有更多上市公司有望參與REITs市場，建議重視對各類重資風險提示：流動性風險、行業(yè)政策風險、基礎資產(chǎn)經(jīng)營管理風險、基金價格波動業(yè)周報請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明30-Q4實物工作量有望加速落地2022年上半年建筑行業(yè)數(shù)據(jù)總覽：專項債大規(guī)模發(fā)行，Q3基建投資及建筑業(yè)新簽訂單同比增速明顯提升。2022年前三季度基建投資完成額(不含電力)為11.88名靠前。業(yè)周報請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明31-央企前三季度新簽訂單實現(xiàn)了較快增長，大幅領先于地方國企、民企的Q1-3YQ1YQ2YQ3Y%84.9%.1%7.7%%.0.04%.29%68%1%%企業(yè)%806.5%.1%66.3%63.2%346上市公司收入實現(xiàn)穩(wěn)健增長，且上市建筑企業(yè)分季度營業(yè)收入增速高業(yè)周報請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明32-季度實際工程量形成速度落后于基建投資增速，四季度有望進一步加Q1-3Q1-3Q1-3Q1-3Q1-3Q1-3Q1-30.692.39268.9YOY營業(yè)總成本(億元)3.872.033.5YOY4.8%營業(yè)利潤(億元).9.1YOY4.8%22.0%2.7%利潤總額(億元).5.7YOY%21.7%2.8%歸母凈利潤(億元)YOY25.5%Q1Q2QQQ1Q2Q33.78.2YOY5%0%.5%5%歸母凈利潤(億元).9YOY.5%25.3%3%%期Q1-3Q1-3Q1-3Q1-3Q1-3Q1-3Q1-3ROE(平均)(%)ctttttttttttt期間費用率(%)tctctctcttt%)6%55%6%8%9%2%1%tcttctcttt請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明33-Q1-3Q1-3Q1-3Q1-3Q1-3Q1-3Q1-3應收賬款周轉天數(shù)(天)應付賬款周轉天數(shù)(天)同比變動(天)存貨周轉天數(shù)(天)同比變動(天)總資產(chǎn)周轉天數(shù)(天)同比變動(天)1運營周期(天)120804777120026市建筑企業(yè)實現(xiàn)經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額-2375.0億元，同比增加452.9億元。從收、付現(xiàn)Q1-3Q1-3Q1-3Q1-3Q1-3Q1-3Q1-3一年增減(億元).9.71%年增減6pctpctctct83pct57%9%55%年增減8pctctct.84%年增減4pctt6pctctt格風險。業(yè)周報請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明34-據(jù)跟蹤后三位的是海南、河南、吉林。。還，請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明35-行業(yè)周報請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明36-2、本周行情回顧?本周(2022.12.12-2022.12.16)建筑工程板塊(SW)下跌2.89%，全部A股、)Wind院整理業(yè)周報請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明37-收盤價(元)(2022.12.16)(2022.12.09-12.16)(2022.12.09-12.16)(2022.1.1-2022.12.16)0517.SZ000491.SH.SZ01800.SH03828.SH02375.SZ400820.SH802081.SZ螳螂01117.SH02431.SZ股份00970.SH02047.SZ03458SH股份01390.SH02541.SZ03018.SH02482.SZ03929SH0197.SZ02717.SZ02310.SZ00039.SH03300SH02325.SZ01618.SH02060.SZ00502.SH10284.SZ.SZ建設00496.SH鋼構100477.SH鋼構7500170.SH01868.SH203098.SH801668.SH01186.SH01669.SH02051.SZ02949.SZ00065.SZ0712.SZ47業(yè)周報請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明38-3、本周行業(yè)要聞回顧公告內容基礎設施中共中央、國務院印發(fā)《擴大內需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要(2022-2035年)》投資1宏觀經(jīng)濟與金融研究院整理業(yè)周報請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明39-4、本周重點公司動態(tài)跟蹤公告日期告內容02883.SZ/12/1100963.SH/12/11化00248.SH/12/12。02542.SZ/12/1202061.SZ/12/12G02061.SZ/12/1202061.SZ/12/120635.SZ/12/1202140.SZ/12/120649.SZ林/12/12。03007.SH/12/1202713.SZ/12/120062.SH/12/13目勘察設計合同》，合同總金額0.95億元，華東院作為聯(lián)合體牽頭方合同總01669.SH/12/13(老撾)有限公司與孟松風電有限公司簽訂了老撾孟松600兆瓦風電項目合0542.SZ/12/1301611.SH/12/1401117.SH/12/1401669.SH/12/1403717.SH/12/1403300.SH/12/14出資設立江西國控華鐵工程設備租賃有限公司，注冊資本為0.30億元，其中H/12/14聯(lián)交易。業(yè)周報請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明40-SZ的0.94%，其中董監(jiān)高人員共計6人，每份股票期權的行權價02663.SZ/12/1401618.SH/12/1500284.SH/12/15【中標公告】：公司子公司上海市浦東新區(qū)建設(集團)有限公司、上海浦02060.SZ/12/15【中標公告】：公司為“南沙區(qū)龍穴島圍防洪(潮)安全系統(tǒng)提升工程(南察設計施工總承包”的中標單位，中標價7.60億元，施工工期為78001390.SH/12/1500502.SH/12/15員會主任委員、董事會提名委員會委員等職務。辭職后趙時運01800.SH/12/1502116.SZ/12/1501669.SH/12/16H/12/16(PPP)項目合計約人民幣116.4億元，合作期限3.5年。02060.SZ/12/16【合同公告】：公司與茂名市浩天科技有限公司簽訂《共青河(馬鹿至澳內.38億元，工期730日歷天。00491.SH/12/16合計持有公司股份5億股，占公司總股本的32.72%。03929.SH/12/1601186.SH/12/16依據(jù)評估值對公司下屬全資子公司中鐵十四局、中鐵十八局、中鐵二十Wind研究院整理業(yè)周報請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明41-5、行業(yè)估值現(xiàn)狀路工程、路橋工程、房建工程、水利工程、國際工程、鋼結構、專E路橋構設計檢測0614年以來均值0 請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明42-