新萊應(yīng)材研究報(bào)告1.三駕馬車共進(jìn)，鑄就行業(yè)引領(lǐng)者1.1.專注潔凈材料二十年，高潔凈材料領(lǐng)軍企業(yè)新萊應(yīng)材，國產(chǎn)高潔凈材料領(lǐng)導(dǎo)者。新萊應(yīng)材于1991年成立于中國臺(tái)灣，1995年組建真空電子部門，2000年總部遷至江蘇省昆山市陸家鎮(zhèn)，2011年9月公司在深圳成功上市，股票代碼為300260。公司主營業(yè)務(wù)之一為潔凈材料和高純及超高純應(yīng)用材料的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，產(chǎn)品主要應(yīng)用于食品安全、生物醫(yī)藥和泛半導(dǎo)體等業(yè)務(wù)領(lǐng)域。公司全資子公司山東碧海包裝材料有限公司，主營業(yè)務(wù)為用于牛奶及果汁等液態(tài)食品的紙鋁塑復(fù)合無菌包裝材料、液態(tài)食品無菌灌裝機(jī)械及相關(guān)配套設(shè)備的研發(fā)、制造與銷售。經(jīng)過二十多年的發(fā)展，公司已經(jīng)成為國內(nèi)唯一覆蓋泛半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥、食品安全三大領(lǐng)域的應(yīng)用材料制造商。管理層為實(shí)際控制人，萬眾一心助力公司長久發(fā)展。公司董事長李水波先生及其妻子申安韻女士為公司的實(shí)際控制人，兩人合計(jì)持股41.77%。公司董事李柏樺與李柏元是李水波和申安韻的長子和次子，為其一致行動(dòng)人，四人合計(jì)持股55.55%。近五年，公司實(shí)際控制人及其一致行動(dòng)人持股比例有增無減，體現(xiàn)了公司高層對(duì)整體發(fā)展的信心。截止2022年6月，公司共有7家全資子公司和一家控股子公司，布局高潔凈材料、無菌包裝材料和液態(tài)食品無菌灌裝機(jī)等系列產(chǎn)品，豐富的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將有助于公司長久發(fā)展。內(nèi)生外延，業(yè)務(wù)涵蓋生物醫(yī)藥、食品和半導(dǎo)體。2000年落戶于昆山陸家，專業(yè)生產(chǎn)潔凈的不銹鋼管路系統(tǒng)和控制系統(tǒng)的設(shè)備核心部件。成立以來，公司緊跟產(chǎn)業(yè)發(fā)展導(dǎo)向，不斷加快轉(zhuǎn)型，產(chǎn)品由起初的食品領(lǐng)域向生物醫(yī)療領(lǐng)域邁進(jìn)，并實(shí)現(xiàn)兩個(gè)領(lǐng)域相關(guān)產(chǎn)品的進(jìn)口替代。2008年，公司涉足半導(dǎo)體真空業(yè)務(wù)，產(chǎn)品包括真空腔，角閥，閘閥，并于2016年拓展半導(dǎo)體氣體系統(tǒng)的產(chǎn)品領(lǐng)域。隨后，公司分別于2016年和2018年收購美國GNB公司和山東碧海包裝，持續(xù)拓展市場版圖。2019年公司成為全球半導(dǎo)體設(shè)備龍頭應(yīng)用材料合格供應(yīng)商。未來公司將不斷提升產(chǎn)能，力爭成為全球領(lǐng)先供應(yīng)商。管理層經(jīng)驗(yàn)豐富，員工結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。公司董事會(huì)成員背景涉及制造、財(cái)務(wù)、金融等多個(gè)領(lǐng)域，助力公司全面發(fā)展。高管在潔凈材料領(lǐng)域深耕多年，具有豐富的產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)。近三年研發(fā)人員占比持續(xù)提升，整體員工結(jié)構(gòu)和員工學(xué)歷分布不斷優(yōu)化。廣泛國際資質(zhì)認(rèn)證。公司先后通過了多項(xiàng)國際資質(zhì)認(rèn)證，包括德國TüV機(jī)構(gòu)實(shí)施的歐盟承壓設(shè)備指令（PED）認(rèn)證、美國3-A協(xié)會(huì)實(shí)施的3-A衛(wèi)生標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證、美國機(jī)械工程協(xié)會(huì)實(shí)施的ASME(U+S)認(rèn)證、BSI實(shí)施的ISO9001質(zhì)量管理體系認(rèn)證等，產(chǎn)品符合美國機(jī)械工程師協(xié)會(huì)ASMEBPE、國際半導(dǎo)體設(shè)備和材料協(xié)會(huì)（SEMI），歐洲衛(wèi)生設(shè)備設(shè)計(jì)組織EHEDG認(rèn)證，同時(shí)獲得ISO9001質(zhì)量管理體系、企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理體系認(rèn)證、中國職業(yè)健康安全管理體系認(rèn)證等多項(xiàng)國內(nèi)認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)。1.2.以高潔凈材料為基，滿足三大應(yīng)用領(lǐng)域需求耕耘二十載，多種高潔凈產(chǎn)品覆蓋下游眾多應(yīng)用領(lǐng)域。自成立以來，公司一直從事以高純不銹鋼為母材的高潔凈材料的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，主營產(chǎn)品為真空室（腔體）、泵、閥、法蘭、管道和管件等，包括68個(gè)系列、9000多個(gè)規(guī)格的產(chǎn)品，屬于高潔凈流體管路系統(tǒng)和超高真空系統(tǒng)的關(guān)鍵組件，產(chǎn)品主要應(yīng)用于泛半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥

和食品等需要制程污染控制的領(lǐng)域，涉及半導(dǎo)體、光電、光伏、航空航天、生物科技、制藥、精細(xì)化工、食品飲料等細(xì)分行業(yè)。起步于食品飲料行業(yè)，持續(xù)深化業(yè)務(wù)格局。成立之初，公司主要從事衛(wèi)生級(jí)潔凈行業(yè)自有品牌設(shè)備關(guān)鍵部件生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品廣泛用于乳品、果汁、水、酒、飲料等食品飲料行業(yè)。公司已經(jīng)開發(fā)出全系列符合國際衛(wèi)生標(biāo)準(zhǔn)的泵和閥門等關(guān)鍵零部件，部分產(chǎn)品通過美國3A認(rèn)證和歐洲衛(wèi)生工程設(shè)計(jì)組織認(rèn)證。2018年，公司收購山東碧海，進(jìn)入食品飲料類產(chǎn)業(yè)鏈下游——紙鋁塑復(fù)合無菌包裝材料和液態(tài)食品包裝機(jī)械領(lǐng)域。公司食品類產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)深化，從零部件到設(shè)備實(shí)現(xiàn)全面覆蓋?？焖俨季稚镝t(yī)藥領(lǐng)域，提高業(yè)務(wù)規(guī)模。得益于公司在食品安全領(lǐng)域的技術(shù)積累，公司抓住生物醫(yī)藥快速發(fā)展的契機(jī)，拓展自身業(yè)務(wù)格局，先后推出高潔凈無菌隔膜閥、高效無菌衛(wèi)生泵、高效自吸離心泵、高效衛(wèi)生轉(zhuǎn)子泵、無菌膜片單座閥、GMP多通道隔膜閥等產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用于生物制藥領(lǐng)域。切入半導(dǎo)體領(lǐng)域，不斷提升產(chǎn)品質(zhì)量。受益于國內(nèi)光伏的發(fā)展，公司研發(fā)和生產(chǎn)真空鍍膜、無塵設(shè)備所需要規(guī)格的關(guān)鍵組件，主要包括真空腔體、真空角閥、高真空

（超高真空）閘閥、高真空傳輸閥等產(chǎn)品，公司的業(yè)務(wù)開始進(jìn)入半導(dǎo)體行業(yè)真空系統(tǒng)領(lǐng)域。隨著公司通過全球半導(dǎo)體設(shè)備龍頭美國應(yīng)用材料的工藝認(rèn)證，迅速進(jìn)入半導(dǎo)體前道設(shè)備與廠務(wù)領(lǐng)域。目前公司的半導(dǎo)體用產(chǎn)品覆蓋超高潔凈的無縫管道、無縫管件、氣體接頭、氣體閥類等，專注半導(dǎo)體生產(chǎn)行業(yè)氣體輸送整體解決方案。豐富的下游客戶資源，客戶多為業(yè)內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)。公司是國內(nèi)少數(shù)能夠覆蓋泛半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥、食品飲料三大應(yīng)用領(lǐng)域的高潔凈應(yīng)用材料供應(yīng)商之一，憑借領(lǐng)先的技術(shù)實(shí)力和優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品，公司與各領(lǐng)域領(lǐng)先廠商達(dá)成密切的合作關(guān)系。在半導(dǎo)體領(lǐng)域，公司客戶包含美國應(yīng)用材料、北方華創(chuàng)、中微公司等國內(nèi)外知名半導(dǎo)體設(shè)備廠商和長江存儲(chǔ)、合肥長鑫等國內(nèi)領(lǐng)先存儲(chǔ)器晶圓制造廠商；在食品領(lǐng)域，公司與全球最大的食品制造商雀巢集團(tuán)已經(jīng)深度合作，與國內(nèi)乳制品知名企業(yè)三元乳業(yè)、完達(dá)山乳業(yè)已經(jīng)成為戰(zhàn)略合作伙伴；在醫(yī)藥領(lǐng)域，國內(nèi)前二的制藥機(jī)械企業(yè)東富龍與楚天科技已經(jīng)與公司深度合作近二十年。1.3.營收穩(wěn)定增長，利潤進(jìn)入快速釋放期營收穩(wěn)定增長，利潤持續(xù)釋放。近四年，公司營收穩(wěn)定增長，2017-2021年分別同比增長

30.08%/84.19%/18.10%/-4.63%/55.28%，2017-2021年復(fù)合增長率為33.97%，整體穩(wěn)步向上。2020年食品類和半導(dǎo)體類產(chǎn)品貢獻(xiàn)營收因疫情影響而下滑，但生物醫(yī)藥類產(chǎn)品營收增長，總體下滑幅度不大。隨著公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化與規(guī)模化效應(yīng)顯現(xiàn)，公司利潤逐步釋放，2017-2021年扣非歸母凈利潤分別同比增長60%/62.22%/74.62%/28.43%/128.76%，2017-2021年復(fù)合增長率為69.84%，增速顯著。2022Q1營收同比增長47.29%，扣非歸母凈利潤同比增長183.72%，可期全年利潤高增。毛利率震蕩向上，凈利率上升趨勢(shì)明顯。2017年-2022Q1，公司銷售毛利率分別為

24.88%/23.89%/27.53%/26.70%/24.73%/27.64%，總體呈現(xiàn)震蕩向上的趨勢(shì)。因貿(mào)易戰(zhàn)、疫情等多方因素影響，公司三大業(yè)務(wù)營收占比各有增減，導(dǎo)致整體毛利率震蕩，但總體平穩(wěn)。隨著公司技術(shù)水平、市場地位的提升，規(guī)?；?yīng)逐步顯現(xiàn)，近幾年凈利率大幅改善，上升趨勢(shì)明顯。規(guī)模效應(yīng)顯著，期間費(fèi)用率大幅下降。公司2017年-2020年期間費(fèi)用率整體穩(wěn)定，維持在20%左右水平，2021年因疫情緩解，受益于半導(dǎo)體行業(yè)國產(chǎn)化趨勢(shì)及行業(yè)快速增長趨勢(shì)，疫苗的大力推廣，以及國內(nèi)乳制品和飲料行業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展，公司營收顯著增長，規(guī)模效應(yīng)明顯，各項(xiàng)費(fèi)用率均呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。產(chǎn)品覆蓋三大領(lǐng)域，多棲發(fā)展。公司營收來自潔凈材料、高純及超高純應(yīng)用材料、包材以及食品設(shè)備四大類，覆蓋食品安全、泛半導(dǎo)體以及醫(yī)藥三大下游領(lǐng)域。其中包材和食品設(shè)備營收占比約一半，隨著近兩年半導(dǎo)體設(shè)備供貨周期不斷加長，零部件需求旺盛，對(duì)應(yīng)高純及超高純應(yīng)用材料營收增速明顯，2021年同比增速達(dá)到82.8%。從下游應(yīng)用端看，公司產(chǎn)品營收主要來自食品安全領(lǐng)域，這得益于公司在相關(guān)領(lǐng)域的長期耕耘。隨著疫情緩解，各種疫苗推出，半導(dǎo)體國產(chǎn)化趨勢(shì)加強(qiáng)，公司在泛半導(dǎo)體和醫(yī)藥領(lǐng)域的營收有望持續(xù)增長。從營收地區(qū)來看，公司近三年來自國內(nèi)的營收占比不斷提升，分別為64.34%/69.09%/72.60%，隨著國產(chǎn)化進(jìn)程加速，來自國內(nèi)的營收占比有望進(jìn)一步提升。潔凈、高純及超高純應(yīng)用材料毛利率持續(xù)提升，總體毛利率穩(wěn)定。公司主營業(yè)務(wù)毛利率總體穩(wěn)定，各產(chǎn)品毛利率趨勢(shì)不同。其中，隨著公司技術(shù)水平不斷提升，市場認(rèn)可度提高，潔凈材料、高純及超高純應(yīng)用材料毛利率持續(xù)提升；包材和食品設(shè)備受到上游原材料價(jià)格上漲影響，各自毛利率下降明顯。銷量持續(xù)向上，售價(jià)穩(wěn)定。公司食品類產(chǎn)品銷量主要來自包材，受疫情影響，相關(guān)產(chǎn)品銷量出現(xiàn)明顯的先降后升。隨著疫苗的推行以及生物制藥的快速的發(fā)展，公司醫(yī)藥類產(chǎn)品銷量增速明顯，2021年同比增長61.86%。受益于半導(dǎo)體國產(chǎn)化，相關(guān)零部件需求持續(xù)增加，2021年公司泛半導(dǎo)體類產(chǎn)品銷量同比大增75.43%。從價(jià)格上來看，近期各產(chǎn)品售價(jià)基本穩(wěn)定。食品醫(yī)藥產(chǎn)銷率飽和，泛半導(dǎo)體產(chǎn)銷率提升空間大。公司的產(chǎn)品可分為標(biāo)準(zhǔn)品（非定制品）與定制品兩大類，對(duì)于定制類產(chǎn)品，公司多采用以銷定產(chǎn)的生產(chǎn)模式，食品類的包材和用于醫(yī)藥領(lǐng)域的潔凈材料產(chǎn)銷率能達(dá)到飽和。在泛半導(dǎo)體領(lǐng)域，隨著產(chǎn)品的客戶端驗(yàn)證進(jìn)程加速，公司產(chǎn)品銷量逐漸放量，產(chǎn)銷率有望持續(xù)改善。2.需求端：泛半導(dǎo)體市場空間廣闊，食品醫(yī)藥領(lǐng)域需求穩(wěn)定2.1.泛半導(dǎo)體應(yīng)用材料領(lǐng)域：確定性高增長半導(dǎo)體設(shè)備支撐萬億集成電路市場規(guī)模，海外廠商占據(jù)絕大部分份額。半導(dǎo)體設(shè)備作為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的支柱，受益于全球半導(dǎo)體行業(yè)的高速發(fā)展，設(shè)備需求快速增長。據(jù)SEMI統(tǒng)計(jì)，2014年全球半導(dǎo)體設(shè)備銷售規(guī)模僅為375億美元，2021年全球半導(dǎo)體制造設(shè)備銷售額達(dá)到1026億美元的歷史新高，預(yù)計(jì)2022年全球半導(dǎo)體設(shè)備市場規(guī)模將擴(kuò)大到1175億美元。目前全球半導(dǎo)體設(shè)備市場目前主要由國外廠商主導(dǎo)，以美國的應(yīng)用材料（AMAT）和泛林半導(dǎo)體（LamResearch），日本的東京電子（TEL）和日立高新（HITACHI），荷蘭的ASML（ASMLHoldingN.V.）等為代表的國際知名企業(yè)經(jīng)過幾十年發(fā)展，憑借資金、技術(shù)、客戶資源、品牌等方面的優(yōu)勢(shì)，占據(jù)了全球半導(dǎo)體設(shè)備市場的大部分份額。中國晶圓廠建設(shè)迅速發(fā)展，半導(dǎo)體設(shè)備市場規(guī)模占比全球第一。半導(dǎo)體行業(yè)作為信息社會(huì)的基石，自主可控是不言而喻的。隨著中國推出眾多產(chǎn)業(yè)政策，中國半導(dǎo)體行業(yè)迅速發(fā)展。根據(jù)SEMI統(tǒng)計(jì)，2021年中國大陸市場的半導(dǎo)體設(shè)備銷售額達(dá)到296.2億美元，同比增長58%，占全球市場的28.86%。韓國和中國臺(tái)灣地區(qū)半導(dǎo)體市場規(guī)模分別占比24.34%和24.30%。隨著晶圓廠的不斷擴(kuò)產(chǎn)，先進(jìn)制程占比越來越高，相關(guān)地區(qū)的半導(dǎo)體設(shè)備市場規(guī)模有望進(jìn)一步增加。半導(dǎo)體設(shè)備零部件作為半導(dǎo)體設(shè)備的基礎(chǔ)，景氣度受電子產(chǎn)品需求影響小。后疫情時(shí)代，地緣政治、產(chǎn)能緊缺等因素極大地影響了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。為了解決缺芯問題，晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)作不斷，根據(jù)Gartner的數(shù)據(jù)，全球芯片制造商2022年的資本支出預(yù)計(jì)合計(jì)將達(dá)到1460億美元，比疫情暴發(fā)前的水平高出約50%。而半導(dǎo)體設(shè)備零部件在各種設(shè)備中都有舉足輕重的地位，可以簡單分為七大類，在氣體輸送、機(jī)械運(yùn)動(dòng)、電氣信號(hào)控制、晶圓傳輸、維持設(shè)備整體結(jié)構(gòu)穩(wěn)定等諸多方面起到重要作用，為設(shè)備的穩(wěn)定運(yùn)行，安全可靠提供保障。設(shè)備零部件占全球半導(dǎo)體設(shè)備市場的50%以上。設(shè)備成本中一般90%以上為精密零部件產(chǎn)品，考慮國際半導(dǎo)體設(shè)備公司毛利率一般在40%-45%左右，從而可以推出全部精密零部件市場規(guī)模約為半導(dǎo)體設(shè)備市場規(guī)模的50%-55%，對(duì)應(yīng)2021年全球半導(dǎo)體設(shè)備零部件市場規(guī)模超過500億美元。2.2.食品領(lǐng)域：無菌包裝市場大，增長穩(wěn)社會(huì)消費(fèi)品零售總額穩(wěn)健增長，無菌包裝材料市場規(guī)模不斷擴(kuò)大。消費(fèi)品行業(yè)的景氣度與社會(huì)消費(fèi)品零售總額具有較高關(guān)聯(lián)度，據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站消息，2021年中國社會(huì)消費(fèi)品零售總額為44.08萬億元人民幣，比上年增長12.5%，兩年平均增速為3.9%。隨著消費(fèi)品市場規(guī)模的提升，對(duì)食品即食需求的增加，無菌包裝市場規(guī)?？焖僭鲩L。根據(jù)MarketsandMarkets的預(yù)測，無菌包裝市場有望從2017年的396.2億美元增長到2022年的664.5億美元，年復(fù)合增長率高達(dá)10.89%。中國作為亞洲最大的無菌包裝消費(fèi)國，國內(nèi)市場規(guī)?？臻g廣闊。下游常溫奶及軟飲料市場增長帶動(dòng)無菌包裝。作為食品無菌包裝下游需求的兩大場景，常溫奶和軟飲料的增長與無菌包裝的市場空間密切相關(guān)。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2021年全國液態(tài)奶產(chǎn)量達(dá)2842.98萬噸，同比增長9.68%。隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)，如奶酪、芝士等乳制品占比提升，拉動(dòng)整體液態(tài)奶的需求。而在軟飲料領(lǐng)域，2012年-2019年整體市場規(guī)模穩(wěn)定增加，2020年受疫情影響規(guī)模下降6%，隨著疫情的緩解，軟飲料市場規(guī)模有望回升向上。2.3.生物醫(yī)藥領(lǐng)域：疫情催化下生物制藥高速增長疫情驅(qū)動(dòng)下，生物制藥行業(yè)快速發(fā)展。生物醫(yī)藥行業(yè)對(duì)人民群眾身體健康和生命安全具有重要意義，疫情爆發(fā)以來，中國生物醫(yī)藥領(lǐng)域受到極大關(guān)注。2021年增速分別高于高技術(shù)制造業(yè)、全國工業(yè)6.4和15.2個(gè)百分點(diǎn)；出口同比增長64.4%。制藥企業(yè)數(shù)量與營收雙增。隨著經(jīng)濟(jì)增長，醫(yī)藥制造業(yè)同樣發(fā)展迅速，對(duì)各種高潔凈應(yīng)用材料的需求不斷提升。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2020年和2021年全國醫(yī)藥制造企業(yè)分別有8170個(gè)和8337個(gè)，同比增長10.52%和2.04%。2020年和2021年中國醫(yī)藥制造業(yè)營業(yè)收入分別為24857.3億元和29288.5億元，同比分別增長4%和17.83%。后疫情時(shí)代，疫苗需求快速提升。受到新冠疫情的影響，全球?qū)σ呙绲闹匾暢潭冗M(jìn)一步加強(qiáng)，對(duì)應(yīng)需求快速提升。根據(jù)艾美疫苗招股書的數(shù)據(jù)，從銷售收入看，全球疫苗市場從2015年的401億美元增長至2021年的640億美元，并預(yù)計(jì)將于2030年達(dá)到1127億美元(COVID-19疫苗除外)。如果將COVID-19疫苗也考慮在內(nèi)，全球疫苗市場規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大。2021年，全球COVID-19疫苗市場規(guī)模為約900億美元。若將COVID-19疫苗考慮在內(nèi)，中國疫苗市場將從2021年的3036億元增長至2030年的4314億元。3.供給端：海外企業(yè)先發(fā)優(yōu)勢(shì)占據(jù)主導(dǎo)，國產(chǎn)廠商逐步追趕3.1.高潔凈應(yīng)用材料領(lǐng)域領(lǐng)先國內(nèi)，與海外廠商同場競技高潔凈應(yīng)用材料國內(nèi)無完全相同產(chǎn)品結(jié)構(gòu)公司，新萊應(yīng)材引領(lǐng)行業(yè)。目前公司的產(chǎn)品分別應(yīng)用于食品飲料、生物醫(yī)藥和半導(dǎo)體等細(xì)分市場，不同的細(xì)分市場存在不同的競爭態(tài)勢(shì)。目前國內(nèi)不存在其他生產(chǎn)應(yīng)用于同樣領(lǐng)域的產(chǎn)品的上市公司，A股市場從事管道、管件、泵閥等產(chǎn)品相關(guān)上市公司有萬業(yè)企業(yè)旗下子公司CompartSystems、江豐電子、華亞智能和富創(chuàng)精密以及中核科技、江蘇神通、紐威股份、久立特材、常寶股份。前述部分公司產(chǎn)品應(yīng)用場景多為能源、化工、航天等領(lǐng)域，各公司的下游場景不同，沒有形成完全的直接競爭關(guān)系。CompartSystems、江豐電子、華亞智能和富創(chuàng)精密的產(chǎn)品應(yīng)用于半導(dǎo)體領(lǐng)域。半導(dǎo)體設(shè)備零部件由海外公司占據(jù)主導(dǎo)，長期技術(shù)積累奠定領(lǐng)先地位。半導(dǎo)體設(shè)備零部件領(lǐng)域，海外公司先發(fā)優(yōu)勢(shì)明顯，長期的技術(shù)積累形成極深的產(chǎn)品護(hù)城河。據(jù)ICWorld2020年公開的20類半導(dǎo)體核心零部件產(chǎn)品的44家主要供應(yīng)商中，有20家美國供應(yīng)商、16家日本供應(yīng)商、2家德國供應(yīng)商、2家瑞士供應(yīng)商、2家韓國供應(yīng)商、1家英國供應(yīng)商等，均為境外供應(yīng)商，且以美國和日本的供應(yīng)廠商為主。從營收端看，美日半導(dǎo)體設(shè)備零部件廠商營收占比分別為44%和33%，占據(jù)絕大部分市場份額。公司憑借二十年的經(jīng)驗(yàn)，專注于高潔凈應(yīng)用材料的研發(fā)與銷售，已經(jīng)獲得海外設(shè)備巨頭AMAT、泛林半導(dǎo)體以及多家國內(nèi)設(shè)備領(lǐng)先廠商的認(rèn)可，與海外設(shè)備零部件廠商同場競技。3.2.食品包材及包裝設(shè)備國產(chǎn)替代，新萊應(yīng)材領(lǐng)銜無菌包裝行業(yè)：國產(chǎn)廠商技術(shù)不斷提升，國產(chǎn)替代正當(dāng)時(shí)。中國本土無菌包裝行業(yè)始于20世紀(jì)70年代，國內(nèi)生產(chǎn)商在材料、技術(shù)和生產(chǎn)工藝等方面努力取得突破，在與國際無菌包裝巨頭的競爭中國產(chǎn)廠商擁有性價(jià)比高的優(yōu)勢(shì)和本土化優(yōu)勢(shì)。隨著自身競爭力的不斷提高，國產(chǎn)無菌包裝生產(chǎn)商的市場份額逐漸提升，實(shí)現(xiàn)無菌包裝的進(jìn)口替代。目前無菌包裝業(yè)仍舊由利樂、SIG等國際大廠占據(jù)較大份額，國內(nèi)涌現(xiàn)出新巨豐、紛美包裝等企業(yè)，占據(jù)一定市場份額。2019年利樂集團(tuán)占據(jù)中國無菌包裝行業(yè)53.5%的市場份額，遙遙領(lǐng)先。液態(tài)食品包裝機(jī)械行業(yè)：國產(chǎn)企業(yè)迅速發(fā)展，參與高端市場。近年來，中國部分優(yōu)勢(shì)企業(yè)迅速崛起，如普利盛、銘慧股份以及山東碧海在內(nèi)的少數(shù)國內(nèi)領(lǐng)先的無菌包裝機(jī)械生產(chǎn)企業(yè)，通過多年來的技術(shù)積累，憑借明顯的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)在紙鋁塑復(fù)合無菌材料灌裝機(jī)械產(chǎn)品市場形成了一定的競爭優(yōu)勢(shì)。通過不斷加大研發(fā)投入、持續(xù)改進(jìn)產(chǎn)品性能和研發(fā)新產(chǎn)品，各公司在挖掘和開拓潛在市場的同時(shí)，逐步參與國內(nèi)高端市場，與海外龍頭直接競爭。公司旗下子公司山東碧海在中國無菌包裝行業(yè)的影響力逐漸提升，