醫(yī)藥行業(yè)分析報(bào)告行業(yè)的范圍化學(xué)原料藥及制劑、中藥材、中藥飲片、中成藥、抗生素、生物制品、生化藥品、放射性藥品、醫(yī)療器械、衛(wèi)生材料、制藥機(jī)械、藥用包裝材料及醫(yī)藥商業(yè)2中國醫(yī)藥行業(yè)各大子行業(yè)格局分布3行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游中游下游

藥用原材料器械原材料產(chǎn)品研發(fā)藥品生產(chǎn)醫(yī)療器械生產(chǎn)商業(yè)流通醫(yī)療保健4證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類代碼類別名稱門類大類中類小類C787381制造業(yè)機(jī)械、設(shè)備、儀表專用設(shè)備制造業(yè)7340

醫(yī)療器械制造業(yè)醫(yī)藥、生物制品醫(yī)藥制造業(yè)8101化學(xué)藥品原藥制造業(yè)8105化學(xué)藥品制劑制造業(yè)8110中藥材及中成藥加工業(yè)8115動(dòng)物用藥品制造業(yè)85生物制品業(yè)8501生物藥品制造業(yè)8599其他生物制品業(yè)H0111批發(fā)和零售貿(mào)易食品、飲料、煙草和家庭用品批發(fā)業(yè)0160藥品及醫(yī)療器械批發(fā)業(yè)

零售業(yè)1160藥品及醫(yī)療器械零售業(yè)5國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類代碼類別名稱門類大類中類小類C27制造業(yè)醫(yī)藥制造業(yè)2712710化學(xué)藥品原藥制造2722720化學(xué)藥品制劑制造2732730中藥飲片加工2742740中成藥生產(chǎn)2752750獸用藥品制造2762760生物藥品制造2772770衛(wèi)生材料及醫(yī)藥用品制造35

專用設(shè)備制造業(yè)358醫(yī)療儀器設(shè)備及器械制造3581醫(yī)療診斷、監(jiān)護(hù)及治療設(shè)備制造3582口腔科用設(shè)備及器具制造3583醫(yī)療實(shí)驗(yàn)室及醫(yī)用消毒設(shè)備和器具制造3584醫(yī)療、外科及獸醫(yī)用器械制造3585機(jī)械治療及病房護(hù)理設(shè)備制造3586假肢、人工器官及植（介）入器械制造3589其他醫(yī)療設(shè)備及器械制造F批發(fā)和零售業(yè)51

批發(fā)業(yè)515醫(yī)藥及醫(yī)療器材批發(fā)5151

西藥批發(fā)5152

中藥批發(fā)5153

醫(yī)療用品及器材批發(fā)52

零售業(yè)525

醫(yī)藥及醫(yī)療器材專門零售5251

藥品零售5252

醫(yī)療用品及器材零售6行業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位年份200920102011工業(yè)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入542522697744841830醫(yī)藥制造業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入908711417.314484.38醫(yī)藥制造業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增速25.6426.86醫(yī)藥制造業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比1.671.641.72資料來源：中經(jīng)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)庫

醫(yī)藥制造業(yè)在工業(yè)行業(yè)中的地位單位：億元、%7行業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位年份200920102011醫(yī)藥制造業(yè)生產(chǎn)總值94431174115223GDP340902401202471564占比2.772.933.23資料來源：中國統(tǒng)計(jì)局2009-2011年醫(yī)藥制造業(yè)產(chǎn)值占GDP比重情況單位：億元、%8國民經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)調(diào)整與行業(yè)發(fā)展在國家的“十二五”規(guī)劃中，有關(guān)加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和國民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的對(duì)策涉及到的醫(yī)藥行業(yè)內(nèi)容如下：1、加大對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的扶持力度。在技術(shù)研發(fā)和稅收優(yōu)惠方面,鎖定新能源、節(jié)能環(huán)保、電動(dòng)汽車、新材料、新醫(yī)藥、生物育種和信息產(chǎn)業(yè)七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),形成國民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的新的產(chǎn)業(yè)和增長(zhǎng)點(diǎn)。提高我國在新興產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力;鞏固我國在中醫(yī)藥領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢(shì),并促進(jìn)其產(chǎn)業(yè)化、規(guī)模化發(fā)展。2、教育、醫(yī)療行業(yè)擴(kuò)大向全社會(huì)開放。除政府承擔(dān)的公共教育與公共衛(wèi)生外,在教育、醫(yī)療行業(yè)向全社會(huì)開放方面推出實(shí)質(zhì)性措施。鼓勵(lì)民辦教育及醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)的健康發(fā)展。9國家對(duì)該行業(yè)的政策財(cái)政投入政策1、新醫(yī)改繼續(xù)增加醫(yī)療衛(wèi)生投入2011年全國財(cái)政醫(yī)療衛(wèi)生支出預(yù)算安排4439億元，其中中央財(cái)政1389億元，比2010年有進(jìn)一步的增加。2、專項(xiàng)資金支持重大新藥創(chuàng)制國家將拿出100多億元來支持重大新藥創(chuàng)制，平均每個(gè)新藥獲得500萬～1000萬元的項(xiàng)目資金。10國家對(duì)該行業(yè)的政策出口政策2010年6月22日，財(cái)政部公布了《關(guān)于取消部分商品出口退稅的通知》，自7月1日起取消了部分商品出口退稅，調(diào)整范圍包括部分醫(yī)藥產(chǎn)品。11國家對(duì)該行業(yè)的政策產(chǎn)業(yè)政策時(shí)間政策2010年2月《關(guān)于公立醫(yī)院改革試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》2010年10月2010版《中國藥典》正式執(zhí)行2010年11月《關(guān)于加快醫(yī)藥行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的指導(dǎo)意見》2011年3月《中華人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十二個(gè)五年規(guī)劃綱要》2011年5月《2010～2015年全國醫(yī)藥流通行業(yè)發(fā)展規(guī)劃》2012年3月《十二五”期間深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革規(guī)劃暨實(shí)施方案》2012年5月《關(guān)于規(guī)范醫(yī)療服務(wù)價(jià)格管理及有關(guān)問題的通知》12醫(yī)藥市場(chǎng)集中度分析我國醫(yī)藥制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)的基本特點(diǎn)是：企業(yè)數(shù)量眾多，生產(chǎn)規(guī)模普遍偏小，生產(chǎn)能力分布較為分散，產(chǎn)業(yè)集中度不高。從20世紀(jì)90年代中期至今的十多年時(shí)間里，醫(yī)藥制造業(yè)的集中度水平一直在相對(duì)較低的水平徘徊。根據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)，2005～2011年間，我國醫(yī)藥制造業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入排名前10位的制藥企業(yè)的市場(chǎng)份額（CR10）處于9.5%～13.5%的水平。13行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)情況14區(qū)域寡頭格局呈現(xiàn)15行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)因素分析有利因素不利因素（1）相對(duì)高的進(jìn)入壁壘，低退出壁壘（2）產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度：增長(zhǎng)迅速（3）歧異化競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手VS16行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境Page

17內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境低水平的重復(fù)建設(shè)，導(dǎo)致行業(yè)過度惡性競(jìng)爭(zhēng)GMP改造后造成產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，開工率不足售價(jià)走低，材料價(jià)格上漲，投入產(chǎn)出比急劇惡化研發(fā)環(huán)節(jié)仿制藥激增，加劇了行業(yè)無序競(jìng)爭(zhēng)并購形式多種多樣，同時(shí)存在各種風(fēng)險(xiǎn)國家政策頻繁出臺(tái)，行業(yè)整合勢(shì)在必行行業(yè)平均財(cái)務(wù)指標(biāo)短期償債能力流動(dòng)比率速動(dòng)比率現(xiàn)金比率營(yíng)運(yùn)資金比率營(yíng)運(yùn)資金對(duì)凈資產(chǎn)總額比率營(yíng)運(yùn)資金醫(yī)藥制造業(yè)3.7326153.2062752.0894540.39258470.36342837.17E+08生物制品業(yè)5.691944.9472733.532480.26118180.33663334.21E+08藥品及醫(yī)療器械批發(fā)零售業(yè)1.3886431.0634690.31517310.22697840.45315235.86E+08衛(wèi)生、保健、護(hù)理服務(wù)業(yè)4.413144.1705863.7331960.73862890.61658373.70E+08行業(yè)平均4.1111273.5602882.3987850.36790210.36756526.49E+08其中：營(yíng)運(yùn)資金比率=(流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債)/流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)資金對(duì)凈資產(chǎn)總額比率=營(yíng)運(yùn)資金/凈資產(chǎn)總額18行業(yè)平均財(cái)務(wù)指標(biāo)長(zhǎng)期償債能力資產(chǎn)負(fù)債率長(zhǎng)期資本負(fù)債率利息保障倍數(shù)產(chǎn)權(quán)比率權(quán)益乘數(shù)醫(yī)藥制造業(yè)0.45005150.077159726.651280.8324821.832482生物制品業(yè)0.44178610.05816519.127520.629221.62922藥品及醫(yī)療器械批發(fā)零售業(yè)0.65226870.040231214.973662.717933.71793衛(wèi)生、保健、護(hù)理服務(wù)業(yè)0.19517170.021572926.134430.260451.26045行業(yè)平均0.44275350.073459424.939430.8624491.86244919行業(yè)平均財(cái)務(wù)指標(biāo)營(yíng)運(yùn)能力應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)營(yíng)業(yè)周期醫(yī)藥制造業(yè)9.99283661.456373.66595158.3846219.841生物制品業(yè)7.73764171.033223.030547258.7845329.8177藥品及醫(yī)療器械批發(fā)零售業(yè)8.59436861.666039.78143439.9577101.6237衛(wèi)生、保健、護(hù)理服務(wù)業(yè)48.301617.1199218.2241626.8412543.96117行業(yè)平均10.1095662.602354.05075166.8877229.49營(yíng)運(yùn)資金（資本）周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率4.977731.2121244.3712710.71064142.8768720.88830233.3899930.514800128.856842.61412128.300892.0985761.8916671.4381655.6181920.827855.5107911.2023135.2618320.725633420行業(yè)平均財(cái)務(wù)指標(biāo)盈利能力息稅前利潤(rùn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率銷售凈利率資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率（ROA）凈資產(chǎn)收益率（ROE）醫(yī)藥制造業(yè)2.75E+080.12155030.1284030.10228030.07775130.120496生物制品業(yè)1.44E+080.19286030.30712680.12108180.09785550.1210889藥品及醫(yī)療器械批發(fā)零售業(yè)2.50E+080.03973190.03188670.09210590.06060410.2027108衛(wèi)生、保健、護(hù)理服務(wù)業(yè)9.29E+070.1806110.13345410.16767830.12352010.1507947行業(yè)平均2.49E+080.13646820.15720110.1071550.08242790.127721121行業(yè)平均財(cái)務(wù)指標(biāo)現(xiàn)金流量能力現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)現(xiàn)金流量比率債務(wù)保障率盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)企業(yè)自由現(xiàn)金流醫(yī)藥制造業(yè)19.937750.42615090.37103851.357632-2.15E+07生物制品業(yè)27.228440.9439390.81207061.808263-2.74E+07藥品及醫(yī)療器械批發(fā)零售業(yè)10.072850.03689890.03481970.34839356.15E+07衛(wèi)生、保健、護(hù)理服務(wù)業(yè)(數(shù)據(jù)不全)行業(yè)平均20.755550.52565210.4529591.357375-2.45E+07注：現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/流動(dòng)負(fù)債債務(wù)保障率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/債務(wù)總額盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/凈利潤(rùn)企業(yè)自由現(xiàn)金流=(凈利潤(rùn)+利息費(fèi)用+非現(xiàn)金支出)-營(yíng)運(yùn)資本追加-資本性支出22行業(yè)平均財(cái)務(wù)指標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)水平財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)綜合杠桿醫(yī)藥制造業(yè)1.3457852.9535243.962531生物制品業(yè)1.4273931.8664512.724736藥品及醫(yī)療器械批發(fā)零售業(yè)1.0662453.2493522.633803衛(wèi)生、保健、護(hù)理服務(wù)業(yè)1.0649393.3233782.827402行業(yè)平均1.3247852.7849443.56616223行業(yè)平均財(cái)務(wù)指標(biāo)發(fā)展能力應(yīng)計(jì)項(xiàng)目可持續(xù)增長(zhǎng)率總資產(chǎn)增長(zhǎng)率稀釋每股收益增長(zhǎng)率凈資產(chǎn)收益率增長(zhǎng)率醫(yī)藥制造業(yè)1.69E+080.13702060.39590190.23604350.2393192生物制品業(yè)1.47E+080.18364070.29196810.1645857-0.360613藥品及醫(yī)療器械批發(fā)零售業(yè)1.25E+080.24375370.28201770.29175040.0665798衛(wèi)生、保健、護(hù)理服務(wù)業(yè)9.85E+070.18550780.42579610.41435090.1882527行業(yè)平均1.61E+080.15019820.3780590.22029160.1235416凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率1.1230240.82251630.23971450.31291180.29566870.31821480.31704280.68296830.48549890.16150040.47978090.24233010.83905150.73916920.72015260.38399050.92159290.68388770.26832050.364721824行業(yè)平均財(cái)務(wù)指標(biāo)股東投資價(jià)值每股收益市盈率每股凈資產(chǎn)市凈率每股營(yíng)業(yè)收入市銷率本利比醫(yī)藥制造業(yè)0.55638961.224484.6371034.6465685.3348986.089493184.762生物制品業(yè)0.51810271.285454.5316357.1091482.92978212.55722143.7491藥品及醫(yī)療器械批發(fā)零售業(yè)0.55398739.971763.2891336.89679625.353681.325821259.7652衛(wèi)生、保健、護(hù)理服務(wù)業(yè)0.