第三章金融機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)管理第一節(jié)商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)及其管理第二節(jié)非銀行金融機(jī)構(gòu)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)代金融企業(yè)的經(jīng)營從本質(zhì)上來講都是以信用為基礎(chǔ)和保證的，金融企業(yè)所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)與信用都有著千絲萬縷的關(guān)系。在全球金融一體化的背景下，信用風(fēng)險(xiǎn)管理對于金融機(jī)構(gòu)來說就更為重要。本章對商業(yè)銀行及其它非銀行類金融機(jī)構(gòu)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行介紹。第一節(jié)商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)及其管理一、銀行信用風(fēng)險(xiǎn)

銀行信用風(fēng)險(xiǎn)是源自借款人或交易對手違約或資信狀況惡化而使商業(yè)銀行遭受損失的可能性。商業(yè)銀行是通過提供金融服務(wù)，承擔(dān)各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)來獲取風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)的。

風(fēng)險(xiǎn)機(jī)器（一）銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的類型1．信貸風(fēng)險(xiǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)是指接受信貸者不能按約償付貸款的可能性。信貸業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行的核心業(yè)務(wù)，銀行在貸款過程中，不可避免地會因?yàn)榻杩钊俗陨斫?jīng)營狀況和外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響而不能按時(shí)收回貸款的本息。信貸風(fēng)險(xiǎn)是目前中國銀行業(yè)面臨的最主要信用風(fēng)險(xiǎn)。

2．投資風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行因受到未來不確定性的變動(dòng)而使其投入的本金和預(yù)期收益產(chǎn)生損失的可能性。投資風(fēng)險(xiǎn)包括證券投資風(fēng)險(xiǎn)、信托投資風(fēng)險(xiǎn)和租賃投資風(fēng)險(xiǎn)等。

3．或有信用風(fēng)險(xiǎn)或有信用風(fēng)險(xiǎn)是指銀行為客戶簽發(fā)了保函、銀行承兌匯票、信用證等或有信用業(yè)務(wù)，因客戶不能按期履約，促使銀行墊款，進(jìn)而造成資金損失的可能性。

(二)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的形成原因1．經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的不確定性外在不確定性來自于經(jīng)濟(jì)體系之外，是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程中隨機(jī)性、偶然性的變化或不可預(yù)測的趨勢。內(nèi)在不確定性來源于經(jīng)濟(jì)體系之內(nèi)，它是由行為人主觀決策及獲取信息的不充分等原因造成的，帶有明顯的個(gè)性特征。2．借貸活動(dòng)中的信息不對稱商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)源于信息不對稱下的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。（三）銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)1、信用風(fēng)險(xiǎn)通常表現(xiàn)為客戶的信用等級下降。2、信用風(fēng)險(xiǎn)的大小具體表現(xiàn)在債項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)。3、信用風(fēng)險(xiǎn)是影響商業(yè)銀行清償力的關(guān)鍵因素。

二、銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的識別商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的識別是指在各種信用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前，對風(fēng)險(xiǎn)的類型和原因進(jìn)行判別分析，以便實(shí)行對信用風(fēng)險(xiǎn)的度量和處理。這是信用風(fēng)險(xiǎn)管理的第一步，主要是對信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定性分析。

(一)單一公司客戶信用風(fēng)險(xiǎn)的識別1．基本情況分析客戶的類型(單一客戶還是集團(tuán)客戶)、基本經(jīng)營情況(業(yè)務(wù)范圍、盈利情況)、信用狀況

(有無違約記錄)等。2．財(cái)務(wù)狀況和現(xiàn)金流量分析財(cái)務(wù)報(bào)表分析財(cái)務(wù)比率分析現(xiàn)金流量分析3．非財(cái)務(wù)因素分析管理層風(fēng)險(xiǎn)（管理者的品質(zhì)、能力等）生產(chǎn)與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)（產(chǎn)、供、銷情況）行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)（發(fā)展階段？）宏觀經(jīng)濟(jì)及自然環(huán)境等

4．擔(dān)保分析當(dāng)借款人財(cái)務(wù)狀況惡化、違反借款合同或無法償還貸款本息時(shí)，銀行可以通過執(zhí)行擔(dān)保來爭取貸款本息的最終償還或減少損失。銀行采取的擔(dān)保方式主要有：保證、抵押、質(zhì)押。很少采用留置和定金。

(二)集團(tuán)客戶信用風(fēng)險(xiǎn)識別1．集團(tuán)客戶集團(tuán)客戶是指由相互之間存在直接或間接控制關(guān)系或其他重大影響關(guān)系的關(guān)聯(lián)方組成的法人客戶群。確定為同一集團(tuán)客戶內(nèi)的關(guān)聯(lián)方可稱為成員單位。2．集團(tuán)客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)特征

(1)內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易頻繁。

(2)連環(huán)擔(dān)保十分普遍。

(3)財(cái)務(wù)報(bào)表真實(shí)性差。

(4)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控難度較大。

(5)資金鏈斷裂引致的信用風(fēng)險(xiǎn)。3．關(guān)聯(lián)交易（1）關(guān)聯(lián)方：是指在財(cái)務(wù)和經(jīng)營決策中，與他方之間存在直接或間接控制關(guān)系或重大影響關(guān)系的企、事業(yè)法人。（2）關(guān)聯(lián)交易：是指關(guān)聯(lián)方直接轉(zhuǎn)移資源、勞務(wù)或義務(wù)的行為，而不論是否收取價(jià)款。(3)企業(yè)集團(tuán)內(nèi)各關(guān)聯(lián)方之間相互關(guān)系類型的分析和確定：首先應(yīng)全面了解集團(tuán)的股權(quán)結(jié)構(gòu)，尋找出企業(yè)集團(tuán)的最終控制人和關(guān)聯(lián)公司；其次是對集團(tuán)內(nèi)部企業(yè)之間的關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行評估。(4)集團(tuán)客戶內(nèi)隱蔽關(guān)聯(lián)方的特征P70①與無正常業(yè)務(wù)關(guān)系的單位或個(gè)人發(fā)生的重大交易；②價(jià)格、利率、租金及付款等條件異常的交易；③與特定顧客或供應(yīng)商發(fā)生的大額交易；④實(shí)質(zhì)與形式不符的交易；⑤易貨交易；⑥明顯缺乏商業(yè)理由的交易；⑦處理方式異常的交易；⑧資產(chǎn)負(fù)債表日前后發(fā)生的重大交易；⑨互為提供擔(dān)?；蜻B環(huán)提供擔(dān)保；⑩存在有關(guān)控制權(quán)的秘密協(xié)議；⑾除股本權(quán)益性投資外，資金以各種方式供單位或個(gè)人長期使用。

(三)零售客戶信用風(fēng)險(xiǎn)識別1．零售客戶主要是自然人，但國外商業(yè)銀行將小企業(yè)和微小企業(yè)劃歸入零售客戶中。零售業(yè)務(wù)的特點(diǎn)：單筆業(yè)務(wù)資金規(guī)模小，但客戶個(gè)數(shù)較多。

2．零星信用風(fēng)險(xiǎn)識別的步驟第一步，客戶提供基本資料，銀行調(diào)查其真實(shí)性。第二步，從信用評級機(jī)構(gòu)獲取信用記錄。第三步，綜合分析識別信用風(fēng)險(xiǎn)的大小、違約概率及其后果。三、信用風(fēng)險(xiǎn)評估與計(jì)量商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的評估是在確認(rèn)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)來源的基礎(chǔ)上對其可能給銀行經(jīng)營造成的影響程度及結(jié)果進(jìn)行評估和測定。主要采用定量分析的方法，這是銀行進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的第二階段。

(一)客戶信用風(fēng)險(xiǎn)評級客戶信用風(fēng)險(xiǎn)評級是在企業(yè)現(xiàn)有經(jīng)營狀況基礎(chǔ)上，分析企業(yè)未來的整體償債能力和可能的違約情況，即評價(jià)客戶的違約概率。銀行的客戶信用評級模式大致經(jīng)歷了專家判斷法、信用評分法、信用風(fēng)險(xiǎn)模型等發(fā)展階段。（第七、八章）

(二)客戶債項(xiàng)評級債項(xiàng)評級是針對客戶某一債務(wù)所作的信用風(fēng)險(xiǎn)評級。（貸款為例）

1．信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類五類貸款分別為：正常關(guān)注次級可疑損失。其中后三類稱為不良貸款。2．違約損失率、預(yù)期損失與非預(yù)期損失(1)違約損失率(LGD)是指發(fā)生違約時(shí)債務(wù)面值中不能收回部分所占的比例。即損失的嚴(yán)重程度。從貸款回收的角度看，LGD決定了貸款回收的程度，因?yàn)?，LGD＝1－回收率。反映信用風(fēng)險(xiǎn)水平的兩個(gè)重要參數(shù)：LGD、PD（違約概率），當(dāng)PD既定的情況下，LGD越高，信用風(fēng)險(xiǎn)越大。(2)預(yù)期損失(EL)是銀行可估計(jì)或可預(yù)見到的損失，其主要根據(jù)歷史數(shù)據(jù)測算推定。EL=PD×LGD×EAD(PD:違約概率、LGD:違約損失率EAD:違約風(fēng)險(xiǎn)敞口)

(3)非預(yù)期損失：銀行經(jīng)營中實(shí)際發(fā)生的損失往往會圍繞預(yù)期損失上下波動(dòng)，這種實(shí)際損失對均值的偏離稱為非預(yù)期損失。預(yù)期損失和非預(yù)期損失的區(qū)別：

第一，概率分布預(yù)期損失是一條直線，是一個(gè)常數(shù)；非預(yù)期損失是對均值和預(yù)期損失的偏離。第二，銀行風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)預(yù)期損失通常通過計(jì)提專項(xiàng)準(zhǔn)備金方式，而非預(yù)期損失需要用經(jīng)濟(jì)資本金來加以抵御。第三，典型案例比較預(yù)期損失主要由于市場價(jià)值的預(yù)期波動(dòng)、貸款違約的預(yù)期等引起，非預(yù)期損失主要由市場價(jià)值的非預(yù)期波動(dòng)、經(jīng)濟(jì)危機(jī)等引起。3．債項(xiàng)評級的核心——計(jì)量違約損失率(LGD)影響違約損失率的因素：

(1)項(xiàng)目因素。貸款項(xiàng)目的償還順序、抵押品等

(2)公司因素。借款企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和相對償還順序。

(3)行業(yè)因素。有形資產(chǎn)較少的行業(yè)（服務(wù)業(yè)）的風(fēng)險(xiǎn)大于有形資產(chǎn)密集型行業(yè)。

(4)宏觀經(jīng)濟(jì)周期因素。經(jīng)濟(jì)蕭條期的風(fēng)險(xiǎn)大于經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張期。因此，對同一債務(wù)人不同的交易可能具有不同的違約損失率。四、信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測與報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測是一個(gè)動(dòng)態(tài)和連續(xù)的過程：一是跟蹤已識別風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展變化情況；二是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的變化情況及時(shí)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對計(jì)劃，并對已發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)及其產(chǎn)生的遺留風(fēng)險(xiǎn)和新增風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)識別、分析，并采取適當(dāng)?shù)膽?yīng)對措施。

(一)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測對象1．客戶風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測——對單個(gè)債務(wù)人內(nèi)生變量：一是基本面指標(biāo)(定性指標(biāo)或非財(cái)務(wù)指標(biāo))，二是財(cái)務(wù)指標(biāo)。外生變量：上下游客戶、市場競爭者等。注意：監(jiān)測過程中發(fā)現(xiàn)問題要重新評級。2．組合風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測——把信貸資產(chǎn)作為投資組合①傳統(tǒng)的組合監(jiān)測方法主要是對信貸資產(chǎn)組合的授信集中度和結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析監(jiān)測。②資產(chǎn)組合模型商業(yè)銀行在計(jì)量每個(gè)敞口的信用風(fēng)險(xiǎn)，即估計(jì)每個(gè)敞口的未來價(jià)值概率分布的基礎(chǔ)上，計(jì)量組合整體的未來價(jià)值概率分布。

(二)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測的主要指標(biāo)中國銀監(jiān)會按照三大類七項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行評估：1、經(jīng)營績效類指標(biāo)：總資產(chǎn)凈回報(bào)率、股本凈回報(bào)率、成本收入比；2、資產(chǎn)質(zhì)量類指標(biāo)：指不良貸款比例；3、審慎經(jīng)營類指標(biāo)：資本充足率、大額風(fēng)險(xiǎn)集中度和不良貸款撥備覆蓋率。

(三)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警P79是指銀行監(jiān)管者根據(jù)非現(xiàn)場監(jiān)管、現(xiàn)場檢查和其他渠道獲得的信息，通過一定的技術(shù)手段，采用專家判斷和時(shí)間序列分析、層次分析和功效計(jì)分等模型分析方法，對銀行信用風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)測和早期預(yù)警。1．風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警程序

(1)信貸信息的收集和傳遞。（收集與銀行有關(guān)的內(nèi)外部信息）

(2)風(fēng)險(xiǎn)分析。（估測風(fēng)險(xiǎn)大?。渴欠癜l(fā)出預(yù)警？哪一類預(yù)警？我國有正常、藍(lán)色、橙色和紅色四種預(yù)警信號。）

(3)風(fēng)險(xiǎn)處置。（預(yù)控性處置與全面性處置）

(4)后評價(jià)。（發(fā)現(xiàn)問題，及時(shí)調(diào)整）

2．風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的主要方法一般采取的方法：①傳統(tǒng)方法（6C法）②評級方法（比如我國聯(lián)合信用管理有限公司對貸款信用劃分為9級，分別用AAA級、AA級、A級、BBB級、BB級、B級、CCC級、CC級和C級）③信用評分方法④統(tǒng)計(jì)模型(四)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告是將風(fēng)險(xiǎn)信息傳遞到內(nèi)、外部部門和機(jī)構(gòu)，使其了解銀行客體風(fēng)險(xiǎn)和銀行風(fēng)險(xiǎn)管理狀況的工具。風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告的作用P81五、有問題貸款的控制與管理(一)貸款重組1、定義：當(dāng)債務(wù)人因種種原因無法按原有合同履約時(shí)，銀行為了降低客戶違約風(fēng)險(xiǎn)引致的損失，而對原有貸款結(jié)構(gòu)(期限、金額、利率、費(fèi)用、擔(dān)保等)進(jìn)行調(diào)整、重新安排、重新組織的過程。2、貸款重組的措施：貸款展期、借新還舊、還舊借新、減免或全減利息罰息、調(diào)整貸款利率、債轉(zhuǎn)股、減少貸款額度、追加擔(dān)保品、重新規(guī)定還款方式及每次還款金額等。我國的《貸款風(fēng)險(xiǎn)分類指導(dǎo)原則》第七條規(guī)定：需要重組的貸款應(yīng)至少歸為次級類。(二)貸款轉(zhuǎn)讓

1、定義：是貸款的原債權(quán)人將已經(jīng)發(fā)放但未到期的貸款有償轉(zhuǎn)讓給其他機(jī)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)行為。貸款轉(zhuǎn)讓可以實(shí)現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移。2、程序：打包——評估——求出預(yù)期違約率——確定價(jià)格——簽協(xié)議——辦理轉(zhuǎn)讓手續(xù)

第二節(jié)非銀行金融機(jī)構(gòu)的

信用風(fēng)險(xiǎn)管理一、投資銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)及其管理投資銀行主要從事證券承銷、公司購并與資產(chǎn)重組、公司理財(cái)、基金管理等業(yè)務(wù)。投資銀行是資本市場上的主要金融中介。(一)投資銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)投資銀行(簡稱“投行”)的信用風(fēng)險(xiǎn)主要是指在資本市場業(yè)務(wù)中，由于交易對手不能或不愿履行合約所引起的風(fēng)險(xiǎn)。

(二)投資銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的來源及類型

(1)在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中——自身信用風(fēng)險(xiǎn)和客戶違約的信用風(fēng)險(xiǎn)(2)在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和證券投資與交易業(yè)務(wù)中——交易對手違約風(fēng)險(xiǎn)(3)在證券承銷業(yè)務(wù)中——發(fā)行人的信用風(fēng)險(xiǎn)(4)在企業(yè)并購業(yè)務(wù)中——共同承擔(dān)客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)(5)衍生品交易導(dǎo)致的信用風(fēng)險(xiǎn)（嚴(yán)重）

(三)投資銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的管理1．外部管理外部管理主要指監(jiān)管當(dāng)局加強(qiáng)監(jiān)管，制定有效的規(guī)章制度，推行市場誠信建設(shè)。2．內(nèi)部管理(1)建立完善的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控制度。(2)將投行的自營業(yè)務(wù)與咨詢業(yè)務(wù)、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)完全分開。(3)加強(qiáng)對投行從業(yè)人員的職業(yè)操守教育。(4)建立完善的信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系。(5)加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)的衡量。

3．針對不同業(yè)務(wù)中的信用風(fēng)險(xiǎn)采取相應(yīng)的措施

(1)在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中——要做好對投資者信用評級的工作以及對交易對手實(shí)行動(dòng)態(tài)資信檢查。(2)在證券承銷業(yè)務(wù)中——密切關(guān)注資信信息；對資信評級較低的發(fā)行人應(yīng)采取更為嚴(yán)格的審核措施和更加嚴(yán)格的發(fā)行方案；組建承銷團(tuán)分散風(fēng)險(xiǎn)。

(3)在并購業(yè)務(wù)中——首先，應(yīng)當(dāng)要求并購雙方定期公開披露并購相關(guān)的信息；其次，在為并購方提供融資時(shí)，要進(jìn)行資信評級，設(shè)定融資限額，并要求接受融資者提供擔(dān)保；第三，動(dòng)態(tài)跟蹤資金使用情況；第四，提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，并可運(yùn)用金融衍生工具控制風(fēng)險(xiǎn)。(4)在參與金融衍生品交易中——首先，盡量選擇那些標(biāo)準(zhǔn)化的金融衍生產(chǎn)品；第二，審慎選擇交易對手；第三，對交易對手實(shí)行動(dòng)態(tài)資信檢查；第四，采用分散化原則。

二、保險(xiǎn)公司的信用風(fēng)險(xiǎn)及其管理

投保人的信用風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)公司自身的信用風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)代理人的信用風(fēng)險(xiǎn)。(一)投保人的信用風(fēng)險(xiǎn)及其管理

1．投保人的信用風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式簽約后的道德風(fēng)險(xiǎn)簽約前的逆向選擇2．投保人信用風(fēng)險(xiǎn)的管理(1)承保管理——承保選擇（對“人”的選擇、對“物”的選擇）和承?？刂?2)理賠管理(二)保險(xiǎn)代理人的信用風(fēng)險(xiǎn)及其管理

1．保險(xiǎn)代理人的信用風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)形式主要表現(xiàn)為保險(xiǎn)代理人受個(gè)人經(jīng)濟(jì)利益和短期行為的驅(qū)使，做虛假宣傳，不注意風(fēng)險(xiǎn)選擇，給保險(xiǎn)企業(yè)帶來風(fēng)險(xiǎn)。

2．保險(xiǎn)代理人信用風(fēng)險(xiǎn)的管理為減少保險(xiǎn)代理人