1/17/2023目錄

第一部分期貨共性概述

第二部分股指期貨專題

第三部分股指期貨舉例

第四部分股指期貨點津

第五部分其他關(guān)注事項1/17/2023目錄

第一部分期貨共性概述

第二部分股指期貨專題

第三部分股指期貨舉例

第四部分股指期貨點津

第五部分其他關(guān)注事項第一部分期貨共性概述1/17/20233證券期貨研究所.張延良現(xiàn)貨交易遠期合同交易期貨交易一手交錢，一手交貨信用時代保證金制度期貨的歷史演化軌跡1/17/20235證券期貨研究所.張延良期貨市場是買賣期貨合約的市場。這種買賣是由轉(zhuǎn)移價格波動風(fēng)險的生產(chǎn)經(jīng)營者和承受價格風(fēng)險而獲利的風(fēng)險投資者參加，在交易所內(nèi)依法公平競價而進行的，并且有保證金制度為保障。投資者進行期貨交易的目的往往不是為了獲得實物，而是回避價格風(fēng)險或套利，一般不實現(xiàn)商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移。1/17/2023證券期貨研究所.張延良6二、期貨合約的要素（標(biāo)準(zhǔn)化）1/17/20231.合約標(biāo)的

2.合約價值

3.報價單位及最小變動價位

4.合約月份

5.交易時間

6.價格限制

7.合約交易保證金

8.交割方式

9.最后交易日和最后結(jié)算日

page2期貨交易術(shù)語舉例1、成交金額=成交價格×手?jǐn)?shù)×噸數(shù)例：某客戶某日買入1手電解銅，成交價為65230元/噸，每手5噸，則：成交金額=65230×1×5=326150元2、合約價值=當(dāng)日結(jié)算價×手?jǐn)?shù)×噸數(shù)例：某品種下午的結(jié)算價是12500元/噸，某客戶持倉2手，每手10噸，則：合約價值=12500×2×10=250000元1/17/20239證券期貨研究所.張延良3、成交時點的保證金占用=成交金額×保證金比例例：以上述買入銅的客戶為例，假設(shè)銅的保證金比例是8%，則：該客戶成交時點的保證金占用=326150×8%=26092元4、結(jié)算后的保證金占用=結(jié)算后合約價值×保證金例：某客戶持倉3手大豆合約，當(dāng)日結(jié)算價4538元/噸，大豆每手10噸，保證金比例為9%，則：保證金占用=4538×3×10×9%=12252.6元1/17/2023證券期貨研究所.張延良105、交易手續(xù)費1=成交手?jǐn)?shù)×固定收費標(biāo)準(zhǔn)例：某客戶當(dāng)日賣出23手玉米，該品種的手續(xù)費標(biāo)準(zhǔn)是6元/手（含期貨公司部分），則：該筆成交的手續(xù)費=23×6=138元6、交易手續(xù)費2=成交金額×收費比例例：某客戶當(dāng)日賣出電解銅合約3手，成交價67620元/噸，銅合約每手5噸，該品種的手續(xù)費標(biāo)準(zhǔn)是“成交金額的萬分之四”（含期貨公司部分），則：該筆成交的手續(xù)費=67620×3×5×4÷10000=405.72元1/17/202311證券期貨研究所.張延良10、期貨平倉盈虧=（平倉價格-前日結(jié)算價）×手?jǐn)?shù)×噸數(shù)（或者相反）11、透支金額=（客戶權(quán)益-保證金占用）<01/17/202313證券期貨研究所.張延良每日結(jié)算集中舉例（以黃金期貨為例）所有期貨品種（包括商品期貨、金融期貨）的結(jié)算都實行每日無負(fù)債結(jié)算。下面以黃金期貨為例，介紹每天的結(jié)算過程。2008年1月9日，A投資者賣出AU0807合約1手新開倉，賣出成交價為215元/克。下午收盤后，交易所公布的結(jié)算價格為216元/克。假設(shè)不考慮交易手續(xù)費因素，則該