大豆影響因素簡述你可能感愛好的關(guān)于大豆的討論報告：2022-2023年大豆種植市場行情監(jiān)測及投資可行性討論報告2022-2023年中國大豆核酸行業(yè)市場深度分析及投資戰(zhàn)略討論報告2022-2023年中國CBOT大豆行業(yè)市場深度分析及投資戰(zhàn)略討論報告2022-2023年大豆核酸市場行情監(jiān)測及投資可行性討論報告2022-2023年CBOT大豆市場行情監(jiān)測及投資可行性討論報告查看更多報告

一、國內(nèi)大豆供應(yīng)充分、庫存較大令豆價承壓

截止到6月中旬，國內(nèi)主要港口庫存進(jìn)口大豆數(shù)量估計超過了170萬噸。我國海關(guān)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，5月份我國進(jìn)口大豆203萬噸，較4月份增加了12萬噸，增幅為6.2%；1—5月份我國累計進(jìn)口大豆935萬噸，較去年同期的748萬噸進(jìn)口量增加了25%。而按目前買家的訂盤數(shù)量，6月份我國進(jìn)口大豆總量將進(jìn)一步增加至270萬—290萬噸，7月份進(jìn)口量也將達(dá)到220萬—240萬噸(實(shí)際到貨量會略小于訂盤量)。

從國產(chǎn)大豆市場來看，依據(jù)有關(guān)部門調(diào)查的結(jié)果顯示，目前我國大豆的種植成本大約為2300元/噸左右，當(dāng)前油用大豆收購價為2680—2760元/噸。而且經(jīng)過長期對峙，在新季大豆播種以后，國內(nèi)豆農(nóng)的惜售心理明顯減弱，售豆樂觀性增加，主產(chǎn)區(qū)油脂企業(yè)大豆供應(yīng)較為充分。今年我國油脂企業(yè)經(jīng)受了大喜大悲的戲劇性變化，2月上旬大部分企業(yè)仍處在虧損邊緣，2月中下旬至3月中旬，國內(nèi)豆粕價格大幅上漲38.64%，而國內(nèi)大豆價格僅上漲了29.01%，兩者相差9.63%，賬面壓榨毛利達(dá)到了300元/噸。但自4月份至今，油脂企業(yè)再次遇到了困難，當(dāng)前國內(nèi)油廠加工美國或巴西大豆已經(jīng)消失虧損，即便是加工價格廉價的阿根廷大豆也大多處于贏虧邊緣，加工相對低廉的國產(chǎn)大豆的企業(yè)僅有很低的利潤。受此影響，國內(nèi)油廠停工率增加，因此，國內(nèi)大豆需求量難以放大。據(jù)業(yè)內(nèi)統(tǒng)計，5月份我國進(jìn)口大豆壓榨量大約為180萬—200萬噸。從目前油脂企業(yè)的狀況來看，6—7月份的壓榨量也不會有明顯增加。

總體來看，國內(nèi)大豆市場高庫存格局仍將維持下去。國內(nèi)大豆供應(yīng)充分庫存較大令豆價承壓。

二、國內(nèi)大豆總產(chǎn)量將同比下降，大豆進(jìn)口量同比大幅增加顯示需求強(qiáng)勁

據(jù)猜測，2022/2022年度中國大豆種植面積縮減了2%，即使在單產(chǎn)不變的狀況下，2022/2022年度國內(nèi)大豆總產(chǎn)量也將同比下降。另外，估計2022/2022年度中國大豆進(jìn)口將達(dá)到2450萬—2500萬噸，創(chuàng)歷史記錄。而從6月9日美國農(nóng)業(yè)部公布的數(shù)據(jù)來看，估計2022/2022年度中國大豆需求量將達(dá)到4367萬噸，超過2022/2022年度的3885萬噸，中國進(jìn)口量將達(dá)到創(chuàng)記錄的2700萬噸，超過2022/2022年度的2280萬噸。猜測2022/2022年度中國大豆壓榨量將會達(dá)到3312萬噸，高于當(dāng)前年度的2900萬噸，激增14%。

從上面的數(shù)據(jù)我們不難發(fā)覺，我國對大豆的需求逐年增加，缺口逐年擴(kuò)大。據(jù)了解，美國的貿(mào)易商已掌握南美70%以上的貨源，這樣來看，我們無論進(jìn)口美國豆抑或南美豆，其結(jié)果并沒有本質(zhì)的區(qū)分。所以，盡管目前看上去需求疲軟，但從長期看，需求仍非常強(qiáng)勁，這也是多頭不怕接貨的緣由所在。

南美大豆豐產(chǎn)壓力已被消化，進(jìn)口大豆成本較為堅挺，這對后期國內(nèi)大豆價格將形成支撐。當(dāng)前年度南美大豆產(chǎn)量預(yù)估值再次下調(diào)，估計南美3國(巴西、阿根廷和巴拉圭)大豆產(chǎn)量為9100萬—9400萬噸。在南美貨幣升值20%和南美大豆減產(chǎn)等因素作用下，今年南美豆農(nóng)種植收益大大降低，并導(dǎo)致巴西農(nóng)夫惜售大豆，甚至毀約終止訂購合同，削減了國際市場上大豆上市量，豐產(chǎn)壓力已漸漸被市場所消化。與此同時，北半球大豆種植區(qū)的不利天氣因素和壓榨量不斷提高，使國際市場大豆價格走高，雖然海運(yùn)費(fèi)持續(xù)小幅走低，但我國進(jìn)口大豆到港成本仍消失明顯上升。截至6月27日，6月船期美國港灣大豆到我國港口車船板價格為3344元/噸，7月船期美國港灣大豆到我國港口車船板價格為3350元/噸，6月船期阿根廷大豆到我國港口車船板價格約為3168元/噸。今后數(shù)月，國產(chǎn)油用大豆供應(yīng)量有限且以供應(yīng)東北地區(qū)為主，國內(nèi)油用大豆供應(yīng)基本是進(jìn)口大豆，而進(jìn)口大豆到港成本的上升使國內(nèi)大豆市場價格難以明顯回落。

三、豆粕需求將進(jìn)入旺季，價格中長期存在反彈空間

進(jìn)入6月份以后，國內(nèi)豆粕市場呈現(xiàn)大幅振蕩整理態(tài)勢，中長期走勢看好。從供應(yīng)方面來看，當(dāng)前國內(nèi)各地油廠豆粕庫存壓力較大，為減輕豆粕庫存壓力，油廠在不斷加大銷售力度拋售。另外，油廠為削減虧損還進(jìn)行了停產(chǎn)和限產(chǎn)，這就為后期豆粕價格的回升制造了條件。何況隨著夏季的來臨，雖然豆油漸漸進(jìn)入消費(fèi)低谷期，但豆粕需求則進(jìn)入消費(fèi)的季節(jié)性旺季，因而豆粕價格的調(diào)整將更為敏感。為保證正常的現(xiàn)貨壓榨獲利，后期油廠連續(xù)調(diào)高豆粕現(xiàn)貨報價是很有可能的。

從需求方面來看，近期部分養(yǎng)殖戶對豆粕用量比重較大的濃縮料需求大幅下降，轉(zhuǎn)而直接購買飼料原料或者是大量選用預(yù)混料。另外，近期國內(nèi)殖業(yè)進(jìn)展面臨“三低”逆境，即存欄量低、產(chǎn)崽率低、出欄率低，這抑制了部分飼料企業(yè)的選購樂觀性。同時在對后期豆粕現(xiàn)貨價格走勢難以把握的狀況下，飼料企業(yè)多采納即買即用的選購方式。而這種選購方式可謂是雙刃劍，一方面使豆粕市場需求不能明顯放大，抑制豆粕價格的持續(xù)上漲。另一方面飼料和養(yǎng)殖企業(yè)豆粕庫存量不高，在豆粕價格因外因上漲的狀況下，飼料和養(yǎng)殖企業(yè)對抗市場風(fēng)險的力量不強(qiáng)?，F(xiàn)階段我們了解到，在前期粕價上漲初期，部分飼料企業(yè)相應(yīng)補(bǔ)充了數(shù)量有限的豆粕庫存，當(dāng)前大部分企業(yè)在消耗前期庫存。

總體來看，短期內(nèi)由于國內(nèi)飼料及養(yǎng)殖行業(yè)對豆粕的需求較為低迷，豆粕市場價格持續(xù)上漲的