財(cái)務(wù)報(bào)表分析（五年）成績(jī)：評(píng)語(yǔ)：題目：天津普林電路股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析（xx-xx年）課程名稱：財(cái)務(wù)報(bào)表分析學(xué)校：班級(jí)：會(huì)計(jì)學(xué)號(hào)：姓名：天津普林電路股份有限公司（002134）財(cái)務(wù)報(bào)表分析（xx-xx年）一、公司簡(jiǎn)介：天津普林電路股份有限公司成立于1988年，xx年在深圳證券交易所成功上市。公司總部位于天津市空港經(jīng)濟(jì)區(qū)，下轄二大生產(chǎn)___，分別位于天津市河北區(qū)及天津空港經(jīng)濟(jì)區(qū)，第___工廠正在籌建中。公司專業(yè)生產(chǎn)與銷售高精密度剛性印制板、高密度互連（HDI）印制板、剛撓結(jié)合板及鋁基板等產(chǎn)品。產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于 、計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)、數(shù)字通訊、汽車(chē)電子、工業(yè)控制、儀器儀表、醫(yī)療器械、消費(fèi)電子等領(lǐng)域。我們本著“讓客戶完全滿意，創(chuàng)企業(yè)利益最大”的經(jīng)營(yíng)宗旨，以“推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展”、“為產(chǎn)業(yè)服務(wù)”為己任，不斷提升綜合競(jìng)爭(zhēng)力，以與客戶達(dá)成高度戰(zhàn)略合作與共贏為目標(biāo)，為實(shí)現(xiàn)“快速成為世界一流的印制板生產(chǎn)企業(yè)”的目標(biāo)努力奮進(jìn)！二、技術(shù)產(chǎn)品：（一）技術(shù)能力：天津普林電路股份有限公司多年來(lái)一直專心致力于印刷線路板產(chǎn)品的生產(chǎn)和技術(shù)改進(jìn)革新，具有強(qiáng)大的電路板生產(chǎn)能力。公司生產(chǎn)和測(cè)試設(shè)備全部采用行業(yè)內(nèi)公認(rèn)的高精度裝備，可最小孔徑0.20mm（8mil）,最小線寬0.076mm（3mil）,最高層數(shù)24層的多層板及1+N+1類型的HDI產(chǎn)品。產(chǎn)品的表面處理工藝可—沉鎳金、閃鍍金、沉銀、熱風(fēng)整平（Sn/Pb、SN100C）、沉錫、防氧化及選擇鍍鎳金、碳油墨的混合工藝，各種高精度線路板。可選用基材有FR4、高Tg、無(wú)鹵素、鋁基板等，所有產(chǎn)品種類均已通過(guò)美國(guó)UL認(rèn)證（認(rèn)證號(hào)：E133379），性能達(dá)到IPC標(biāo)準(zhǔn)。（二）主營(yíng)業(yè)務(wù)：公司生產(chǎn)的高精度、高密度印刷線路板廣泛應(yīng)用于 、計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)、郵電通訊、汽車(chē)電子、工業(yè)自動(dòng)化控制、儀器儀表、醫(yī)療設(shè)備、樓宇保安、民用電子、家用電器等領(lǐng)域。產(chǎn)品出口歐洲、美洲、澳洲各國(guó)，客戶群中有世界級(jí)頂尖企業(yè)，也有正在起步的新企業(yè)，無(wú)論是老朋友還是新伙伴，公司都將以“讓客戶完全滿意”為服務(wù)目標(biāo)?，F(xiàn)在公司已是中國(guó)華北地區(qū)技術(shù)水平最高、測(cè)試手段最先進(jìn)、生產(chǎn)規(guī)模最大、表面處理工藝最全面、產(chǎn)品質(zhì)量最高、服務(wù)最完善，___最具有競(jìng)爭(zhēng)能力的印刷線路板制造商。（三）發(fā)展路線：（四）品質(zhì)保證：三、企業(yè)文化：企業(yè)使命——和諧發(fā)展、共創(chuàng)價(jià)值企業(yè)愿景——以獨(dú)有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)獲得行業(yè)領(lǐng)先地位。核心價(jià)值觀——團(tuán)結(jié)一心、永不放棄經(jīng)營(yíng)理念——讓客戶完全滿意，創(chuàng)企業(yè)利益最大管理理念——執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)、持續(xù)改進(jìn)人才理念——讓員工___企業(yè)的成功是我們不變的追求服務(wù)理念——一點(diǎn)接入、全程服務(wù)對(duì)員工的職業(yè)意識(shí)提出了以下要求：動(dòng)力層面——挑戰(zhàn)極限、超越自我學(xué)習(xí)層面——學(xué)習(xí)進(jìn)取、持續(xù)提升合作層面——彼此信任、互幫互助行為層面——精細(xì)嚴(yán)謹(jǐn)、盡善盡美行為層面——精打細(xì)算、杜絕浪費(fèi)責(zé)任意識(shí)——起點(diǎn)是我、終點(diǎn)是我四、企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表（06-11年）（一）資產(chǎn)負(fù)債表：（二）利潤(rùn)表：（三）現(xiàn)金流量表：五、各項(xiàng)財(cái)務(wù)能力分析（一）營(yíng)運(yùn)能力分析：1.比率分析：（1）應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力指標(biāo)：xx年xx年xx年xx年xx年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)4.224.333.353.6913.235應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)85.30883.141107.46397.534111.2828由上圖可知：該公司五年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)雖沒(méi)有明顯的變化規(guī)律，但總趨勢(shì)是上升的，即應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越來(lái)越長(zhǎng)，說(shuō)明該公司的應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)增加，壞賬發(fā)生的可能性提高，應(yīng)引起公司的重視，提高管理效率。09年的明顯增加是由于：應(yīng)收帳款年末數(shù)比年初數(shù)增加，本期第四季度的銷售收入比上年同期增加所致。（2）存貨變現(xiàn)能力分析指標(biāo)：xx年xx年xx年xx年xx年存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)8.9911.3310.612.476.02存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)40.0431.733.928.959.8由上圖可知：該公司這五年的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)的變化趨勢(shì)是向上增加的即存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)變長(zhǎng)。說(shuō)明該公司經(jīng)營(yíng)管理欠佳，存貨占用資金多，會(huì)影響公司的獲利能力。問(wèn)題可能是采購(gòu)過(guò)量或產(chǎn)品積壓，公司應(yīng)提高管理能力，調(diào)整采購(gòu)計(jì)劃或營(yíng)銷計(jì)劃，減少存貨占用的資金數(shù)量。（3）流動(dòng)資產(chǎn)整體變現(xiàn)能力分析指標(biāo)：xx年xx年xx年xx年xx年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.211.0721.0771.7391.434由上圖可知：該企業(yè)五年的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變化趨勢(shì)是上升增加的，該指標(biāo)越高，則表明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，利用越好，大大提高了流動(dòng)資產(chǎn)的綜合使用效率。而xx年的大幅提高是由于：（1）貨幣資金年末數(shù)比年初數(shù)減少，因?yàn)開(kāi)__商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金增加所致。（2）銷售收入同比增加；因?yàn)楸灸甓犬a(chǎn)銷量同比增加。（4）營(yíng)運(yùn)能力總體分析：由上圖可以看到：該企業(yè)的五年的營(yíng)運(yùn)能力總體還是比較穩(wěn)定的，只有存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)在xx年到xx年的時(shí)候下降幅度比較大，根據(jù)企業(yè)的年報(bào)數(shù)據(jù)可知是由于產(chǎn)成品庫(kù)存增加而導(dǎo)致的。.趨勢(shì)分析：xx年xx年xx年xx年xx年應(yīng)收賬款1.14億9567萬(wàn)1.24億1.8億1.18億銷售收入4.07億4.54億3.68億5.61億4.82億存貨3841萬(wàn)3009萬(wàn)3250萬(wàn)5135萬(wàn)9515萬(wàn)銷售成本3.12億3.88億3.32億5.23億4.41億流動(dòng)資產(chǎn)4.98億3.49億3.34億3.11億3.61億由上圖中我們可以看出：這五年的應(yīng)收賬款變化幅度不大，影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的主要是銷售收入。由上圖可以看出：前四年的存貨變化幅度不大，前三年的銷售成本基本持平，而10年存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)偏高主要是由于成本的上升，而11年存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)明顯下降是由于存貨庫(kù)存量的大幅增加。由上圖可以看出：企業(yè)后四年的流動(dòng)資產(chǎn)變化幅度不大，07年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率偏低的原因是銷售收入偏低并且流動(dòng)資產(chǎn)偏高，流動(dòng)資產(chǎn)變化最為明顯。而10年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為這五年最高是由于銷售收入的明顯增加。.結(jié)構(gòu)分析：xx年xx年xx年xx年xx年應(yīng)收賬款在流動(dòng)資產(chǎn)中所占比重（%22.927.437.157.932.7存貨在流動(dòng)資產(chǎn)中所占比重（%）7.78.69.716.526.4流動(dòng)資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比重（%）60.843.439.937.741.6由上圖可以看出：后四年流動(dòng)資產(chǎn)在資產(chǎn)中所占比重基本持平，而應(yīng)收賬款與存貨在流動(dòng)資產(chǎn)中所占比重的變化趨勢(shì)是逐年上升的。而結(jié)合企業(yè)的銷售收入與銷售成本的總趨勢(shì)也是逐年上升的，所以企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力這五年也比較穩(wěn)(二)償債能力分析：A.短期償債能力分析：1.比率分析:(1)流動(dòng)比率：xx年xx年xx年xx年xx年流動(dòng)比率%736725427262239流動(dòng)比率會(huì)影響短期償債能力進(jìn)而影響企業(yè)生存能力。流動(dòng)比率既不能太高也不能太低。理想比率為200%左右。由上圖可知：該企業(yè)的流動(dòng)比率逐年降低，趨向于理想的流動(dòng)比率。說(shuō)明該公司的流動(dòng)資金沒(méi)有過(guò)多的閑置，而且對(duì)短期償債有一定的物質(zhì)保證。速動(dòng)比率：xx年xx年xx年xx年xx年速動(dòng)比率%679663385219176速動(dòng)比率越高對(duì)債權(quán)人越有利債權(quán)人的貸款風(fēng)險(xiǎn)越小，但在經(jīng)營(yíng)管理的角度上，企業(yè)應(yīng)保持合理的速動(dòng)比率。理想狀態(tài)為100%左右。由圖中我們可以看出：該公司的流動(dòng)比率逐年遞減，趨向于理想狀態(tài)，說(shuō)明企業(yè)的資金得到充分利用或應(yīng)收賬款收回速度加快，提高了企業(yè)的獲利能力?，F(xiàn)金比率：xx年xx年xx年xx年xx年現(xiàn)金比率%505.5434.321662.670.9由上圖可知：該公司五年的現(xiàn)金比率是下降趨勢(shì)的，而且速動(dòng)比率也是趨于下降趨勢(shì)并接近于理想狀態(tài)，這說(shuō)明公司的貨幣資金減少過(guò)多。公司的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大。短期償債能力總體分析：由上圖中可知：表示流動(dòng)比率和速動(dòng)比率同方向變化消除了存貨對(duì)償債能力的影響，而短期償債能力的三個(gè)比率變化趨勢(shì)是基本相同的，說(shuō)明短期償債能力的變化主要受貨幣資金的影響。貨幣資金減少主要是募集資金的支付用于HDI項(xiàng)目建設(shè)所致，而且支付材料款項(xiàng)及支付職工薪酬增加,導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量減少。2.趨勢(shì)分析：xx年xx年xx年xx年xx年流動(dòng)資產(chǎn)4.983.493.343.113.61流動(dòng)負(fù)債0.67650.48120.78241.191.51存貨0.38410.30090.3250.51350.9515貨幣資金3.422.091.690.7451.07由上圖可以看出：后四年的流動(dòng)資產(chǎn)基本持平，影響流動(dòng)比率的因素主要是流動(dòng)負(fù)債的變動(dòng)。由上圖可以看出：后四年影響速動(dòng)比率主要因素是存貨與流動(dòng)負(fù)債的變動(dòng)。xx年速動(dòng)比率偏高是因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)過(guò)高并且流動(dòng)負(fù)債過(guò)低。由上圖可以看出：企業(yè)5年的現(xiàn)金比率主要是受貨幣資金的變動(dòng)影響。xx年偏低是因?yàn)樨泿刨Y金持有量過(guò)低，增大了企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。3.結(jié)構(gòu)分析：xx年xx年xx年xx年xx年貨幣資金占流動(dòng)資產(chǎn)比重%68.759.950.623.929.6流動(dòng)資產(chǎn)占資產(chǎn)比重%60.843.439.937.741.6流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債比重%55.551.863.692.2___.3由上圖可以看出：貨幣資金占流動(dòng)資產(chǎn)比重與流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重變化趨勢(shì)一致，都是不斷下降，說(shuō)明影響流動(dòng)資產(chǎn)的變化是由于貨幣資金的變動(dòng)，而流動(dòng)負(fù)債在負(fù)債中的比重則是逐年增加，表明企業(yè)的短期債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較以前年度有所提高。B.—償債能力分析1.比率分析：(1)資產(chǎn)負(fù)債率：xx年xx年xx年xx年xx年資產(chǎn)負(fù)債率％14.911.5514.6915.6519.49該指標(biāo)是評(píng)價(jià)公司負(fù)債水平的綜合指標(biāo)。同時(shí)也是一項(xiàng)衡量公司利用債權(quán)人資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能力的指標(biāo)，也反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度。如果資產(chǎn)負(fù)債比率達(dá)到100%或超過(guò)100%說(shuō)明公司已經(jīng)沒(méi)有凈資產(chǎn)或資不抵債。由上圖可知：該企業(yè)五年的資產(chǎn)負(fù)債率較低，都處于(2)利息保障倍數(shù)：xx年xx年xx年xx年xx年利息保障倍數(shù)9.752.986.81-1.781.75利息保障倍數(shù)是衡量企業(yè)___償債能力大小的重要標(biāo)志。要維持正常償債能力，利息保障倍數(shù)至少應(yīng)大于1，且比值越高，企業(yè)___償債能力越強(qiáng)。如果利息保障倍數(shù)過(guò)低，企業(yè)將面臨虧損、償債的安全性與穩(wěn)定性下降的風(fēng)險(xiǎn)。由上圖中可知：企業(yè)07年和09年利息保障倍數(shù)較高，企業(yè)支付利息能力較強(qiáng)，企業(yè)的償債能力比較安全，而10年和11年該指標(biāo)較低甚至10年為負(fù)數(shù)，主要原因是材料、人工成本上升，匯兌損失增加以及固定資產(chǎn)折舊增加。企業(yè)的___償債能力較弱，比較危險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)重視這方面的情況，調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，提高利息保障倍數(shù)從而提高企業(yè)償債的安全性。（3）債務(wù)權(quán)益比率：xx年xx年xx年xx年xx年債務(wù)權(quán)益比率（%）17.5313.0617.2318.5624.21債務(wù)權(quán)益比率可以反映由債權(quán)人和由投資者提供的資金的相對(duì)關(guān)系，以及企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的強(qiáng)弱，衡量債權(quán)人資本受到投資者資本的保障程度，該比率越低越好。由上圖可知：該企業(yè)的債務(wù)權(quán)益比率比較穩(wěn)定，而只有08年和11年變化比較明顯。08年是由于應(yīng)付賬款減少，系支付材料供應(yīng)商貨款，還有___借款減少，系歸還天津國(guó)投借款。而11年是由于銀行借款增加，期末待抵扣進(jìn)項(xiàng)稅減少，改和園區(qū)建設(shè)專項(xiàng)基金的___補(bǔ)助。（4）負(fù)債與有形資產(chǎn)凈值比率：xx年xx年xx年xx年xx年負(fù)債與有形資產(chǎn)凈值比率（%）15.0411.6614.9215.___19.76負(fù)債與有形資產(chǎn)凈值比率反映在企業(yè)清算時(shí)保護(hù)債權(quán)人利益的程度，而且比值越低越好。由上圖我們可以看到：該企業(yè)五年里該指標(biāo)比較穩(wěn)定，在08年和11年有較___動(dòng)。引起的原因是負(fù)債的變化，具體的原因與之前的債務(wù)權(quán)益比率一致。固定資產(chǎn)與___負(fù)債比率：xx年xx年xx年xx年xx年固定資產(chǎn)與___負(fù)債比率（%）552.92623.88787.174485.___2576.19固定資產(chǎn)是債務(wù)償還的最后保證，因此___償債能力也要把固定資產(chǎn)（受物價(jià)變動(dòng)影響）考慮在里面。因此該比率體現(xiàn)了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和潛在的償債能力。由圖中我們可以看出：該企業(yè)前三年該比率平穩(wěn)而且偏低，主要是由于___負(fù)債相對(duì)于10年和11年偏高，10年企業(yè)___了大量電子設(shè)備而且還有在建工程轉(zhuǎn)為固定資產(chǎn)并且償還了大部分的___借款。而11年是由于獲得改和園區(qū)建設(shè)專項(xiàng)基金的___補(bǔ)助導(dǎo)致負(fù)債增加。___償債能力總體分析：由圖中我們可以看出：除固定資產(chǎn)與___負(fù)債比率和利息保障倍數(shù)變化比較明顯以外，其他指標(biāo)比較穩(wěn)定而且都處于比較安全的位置，固定資產(chǎn)與___負(fù)債比率相對(duì)于前三年呈上升趨勢(shì)，這是一個(gè)好的現(xiàn)象，但波動(dòng)較大，企業(yè)應(yīng)合理控制，保持其穩(wěn)定。而利息保障倍數(shù)總體是呈下降趨勢(shì)的，企業(yè)應(yīng)給予重視，控制材料、人工成本，合理避稅，提高利潤(rùn)總額并減少利息支出，有利于企業(yè)___穩(wěn)定的發(fā)展下去。2.趨勢(shì)分析：科目（億）xx年xx年xx年xx年xx年負(fù)債1.220.92841.231.291.69資產(chǎn)8.198.048.378.248.67利潤(rùn)總額0.6___0.20910.0348-0.22590.0334利息費(fèi)用0.07870.10580.005990.08120.0445所有者權(quán)益6.967.117.146.956.98無(wú)形資產(chǎn)0.07690.07650.12330.12150.1163固定資產(chǎn)3.032.793.514.454.48___負(fù)債0.5480.44720.44590.09920.1739由上圖可以看出：企業(yè)五年的資產(chǎn)與負(fù)債變化不太明顯，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率較為穩(wěn)定。由上圖可以看出：企業(yè)五年的利息保障倍數(shù)的變動(dòng)主要是由于利潤(rùn)總額的大幅變動(dòng)而引起的。由上圖可以看出：企業(yè)5年的所有者權(quán)益與負(fù)債變動(dòng)不明顯，企業(yè)的債務(wù)權(quán)益比率較為穩(wěn)定。由上圖可以看出：企業(yè)的資產(chǎn)與負(fù)債較為穩(wěn)定，負(fù)債與有形資產(chǎn)凈值比率主要是受無(wú)形資產(chǎn)的變動(dòng)影響的。由上圖可以看出：企業(yè)前三年的固定資產(chǎn)與___負(fù)債比率主要受固定資產(chǎn)的變動(dòng)影響，而前三年與后兩年相比，產(chǎn)生的變動(dòng)則是固定資產(chǎn)與___負(fù)債的共同影響。（三）獲利能力分析：1.比率分析：（1）銷售獲利能力分析:xx年xx年xx年xx年xx年銷售利稅率（％）16.934.610.946-4.030.716銷售利潤(rùn)率（%）14.254.621.07-4.080.205由上圖中的數(shù)據(jù)可以看出：該企業(yè)的銷售獲利能力分析指標(biāo)大體都是逐年下降的趨勢(shì)，主要原因是由于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和利潤(rùn)總額的下降。例如：xx年度利潤(rùn)總額-2259萬(wàn)元，為負(fù)值，比上年利潤(rùn)總額減少2607萬(wàn)元，原因是材料、人工成本上升，匯兌損失增加以及固定資產(chǎn)折舊增加。而xx年又有回升的趨勢(shì)，其主要原因是產(chǎn)品毛利率增加、壞賬準(zhǔn)備及匯兌損失減少。該企業(yè)五年的銷售獲利能力不太樂(lè)觀，企業(yè)應(yīng)注意控制生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)，降低成本，提高企業(yè)利潤(rùn)。（2）資產(chǎn)盈利能力分析：xx年xx年xx年xx年xx年總資產(chǎn)報(bào)酬率（%）9.4452.1740.35-2.3390.302流動(dòng)資產(chǎn)報(bào)酬率（%）17.6134.1650.842-6.0250.761固定資產(chǎn)報(bào)酬率（%）22.4936.0620.912-4.8820.572投資收益率（%）-1.717資產(chǎn)盈利能力分析指標(biāo)是用來(lái)衡量運(yùn)用資產(chǎn)以產(chǎn)生利潤(rùn)的能力。指標(biāo)越高，表明企業(yè)投入產(chǎn)出的水平越好，企業(yè)的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)越有效。該公司只有在xx年進(jìn)行了對(duì)外投資，投資收益率為-1.717%,投資收益率為負(fù)數(shù)并且小于總資產(chǎn)收益率，只從這個(gè)指標(biāo)看企業(yè)對(duì)外投資是不劃算的，但這并不全面，因?yàn)槠髽I(yè)所投資的項(xiàng)目為_(kāi)__項(xiàng)目并且現(xiàn)在為投資的初期階段，并不能很好看出對(duì)外投資的利弊，應(yīng)再進(jìn)行一段時(shí)間的考察。而該企業(yè)其他三個(gè)資產(chǎn)盈利分析指標(biāo)大體是呈逐年下降趨勢(shì)，而且造成該情況的原因是由于利潤(rùn)的下降，說(shuō)明企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)產(chǎn)生利潤(rùn)的能力下降，資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)有效程度降低，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)利潤(rùn)的管理，提高企業(yè)的盈利能力。(3)資本收益能力分析：xx年xx年xx年xx年xx年凈資產(chǎn)收益率(%)9.___2.940.49-3.250.48資本收益率(%)34.978.51.41-9.181.36普通股股本收益率30.097.171.17-7.___1.04由圖中可以看出：該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率變化還是比較平緩，只有在xx年收益率為負(fù)數(shù)，主要原因是利潤(rùn)總額為為負(fù)數(shù)，原因是材料、人工成本上升，匯兌損失增加以及固定資產(chǎn)折舊增加。而資本收益率和普通股股本收益率變化基本一致，是由于企業(yè)的實(shí)收資本全都為股本，而且企業(yè)沒(méi)有優(yōu)先股，07到08年大幅度變化的原因是企業(yè)分紅股利，轉(zhuǎn)增股票，所以股本增加。以后的幾年未分紅，未增加股票。從總體上分析，影響該企業(yè)資本收益能力的主要原因是利潤(rùn)，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)管理，控制企業(yè)成本與費(fèi)用，提高獲利能力。成本費(fèi)用利潤(rùn)率和產(chǎn)值利潤(rùn)率：xx年xx年xx年xx年xx年成本利潤(rùn)率(%)19.854.820.96-3.920.69產(chǎn)值利潤(rùn)率(%)商品產(chǎn)值是一個(gè)統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，財(cái)務(wù)報(bào)表中一般不予列示。成本費(fèi)用利潤(rùn)率是企業(yè)一定期間的利潤(rùn)總額與成本、費(fèi)用總額的比率。成本費(fèi)用利潤(rùn)率指標(biāo)表明每付出一元成本費(fèi)用可獲得多少利潤(rùn)，體現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)耗費(fèi)所帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)成果。該項(xiàng)指標(biāo)越高，利潤(rùn)就越大，反映企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益越好。從上圖中，我們可以看出：該企業(yè)的成本費(fèi)用利潤(rùn)率的變化趨勢(shì)是下降的，該企業(yè)5年的成本費(fèi)用總額變化不大，主要是由于利潤(rùn)的影響。原因是材料、人工成本上升，匯兌損失增加以及固定資產(chǎn)折舊增加。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)管理，控制企業(yè)成本與費(fèi)用，提高獲利能力。獲利能力總體分析：根據(jù)前幾個(gè)關(guān)于企業(yè)獲利能力能力分析指標(biāo)，可以看出企業(yè)這五年的獲利能力是呈下降趨勢(shì)的，影響企業(yè)獲利能力內(nèi)外因素都有。外部因素是匯兌損失，材料___上升，人員成本上升，內(nèi)部因素是內(nèi)部管理不善，沒(méi)有合理控制好成本和費(fèi)用。企業(yè)應(yīng)給予重視，提升獲利能力。2.主營(yíng)業(yè)務(wù)獲利能力環(huán)比分析：（年度環(huán)比）xx年xx年環(huán)比趨勢(shì)變動(dòng)環(huán)比變動(dòng)率營(yíng)業(yè)收入4.82億5.61億-0.79億-14.1%營(yíng)業(yè)成本4.41億5.23億-0.82億-15.7%銷售費(fèi)用802萬(wàn)1229萬(wàn)-427萬(wàn)-34.7%財(cái)務(wù)費(fèi)用445萬(wàn)812萬(wàn)-367萬(wàn)-45.2%管理費(fèi)用3128萬(wàn)3235萬(wàn)-107萬(wàn)-3.3%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)98.8萬(wàn)-2290萬(wàn)2388.8萬(wàn)104.3%企業(yè)xx年與xx年相比，營(yíng)業(yè)收入下降了14.1%成本也下降了15.7%，產(chǎn)銷量同比減少，由于產(chǎn)銷量減少造成托運(yùn)費(fèi)減少而銷售費(fèi)用下降，并且由于匯兌損失減少而造成財(cái)務(wù)費(fèi)用減少，費(fèi)用的大幅下降，而使得xx年?duì)I業(yè)利潤(rùn)上升了104.3%。xx年xx年環(huán)比趨勢(shì)變動(dòng)環(huán)比變動(dòng)率營(yíng)業(yè)收入5.61億3.68億1.93億52.4%營(yíng)業(yè)成本5.23億3.32億1.91億57.5%銷售費(fèi)用1229萬(wàn)642萬(wàn)587萬(wàn)91.4%財(cái)務(wù)費(fèi)用812萬(wàn)59.9萬(wàn)752.1萬(wàn)1255.6%管理費(fèi)用3235萬(wàn)2326萬(wàn)909萬(wàn)39.1%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-2290萬(wàn)392萬(wàn)-2682萬(wàn)-684.1%企業(yè)xx年與xx年相比，產(chǎn)銷量同比增加，由于銷售增多，導(dǎo)致運(yùn)輸費(fèi)用相應(yīng)增加，而使銷售費(fèi)用提高，企業(yè)因?yàn)槿嗣駧艃睹涝?、歐元等公司主要結(jié)算幣種的匯率提高導(dǎo)致匯兌損失增加而使財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅上升了1255.6%，最終使得企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為負(fù)數(shù)造成虧損，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下降了684.1%。xx年xx年環(huán)比趨勢(shì)變動(dòng)環(huán)比變動(dòng)率營(yíng)業(yè)收入3.68億4.54億-0.86億-18.9%營(yíng)業(yè)成本3.32億3.88億-0.56億-14.4%銷售費(fèi)用642萬(wàn)1027萬(wàn)-385萬(wàn)-37.5%財(cái)務(wù)費(fèi)用59.9萬(wàn)1058萬(wàn)-998.1萬(wàn)-94.3%管理費(fèi)用2326萬(wàn)2493萬(wàn)-167萬(wàn)-6.7%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)392萬(wàn)2099萬(wàn)-1707萬(wàn)-81.3%企業(yè)xx年與xx年相比，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下降了81.3%，主要原因是市場(chǎng)需求下降，產(chǎn)品訂單的減少，導(dǎo)致產(chǎn)銷量相應(yīng)減少，銷售費(fèi)用隨之減少，并且本期人民幣匯率變化相對(duì)平穩(wěn)，匯兌損失較上期減少較多，因此財(cái)務(wù)費(fèi)用也大幅下降。xx年xx年環(huán)比趨勢(shì)變動(dòng)環(huán)比變動(dòng)率營(yíng)業(yè)收入4.54億4.07億0.47億11.5%營(yíng)業(yè)成本3.88億3.12億0.76億24.4%銷售費(fèi)用1027萬(wàn)767萬(wàn)260萬(wàn)33.9%財(cái)務(wù)費(fèi)用1058萬(wàn)787萬(wàn)271萬(wàn)34.4%管理費(fèi)用2493萬(wàn)1957萬(wàn)536萬(wàn)27.4%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2099萬(wàn)5798萬(wàn)-3699萬(wàn)-63.8%企業(yè)xx年與xx年相比，雖然營(yíng)業(yè)收入上升了11.5%，但營(yíng)業(yè)成本上升的幅度大于收入，原因是原材料___的上漲，并且企業(yè)的費(fèi)用也在大幅上升，主要原因是受能源___上漲影響,托運(yùn)費(fèi)增加。人工費(fèi)用增加，受匯率變動(dòng)影響,匯兌損失增加。而最終使得企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下降了63.8%。(四)成長(zhǎng)能力分析：xx年xx年xx年xx年xx年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率(%)18.7611.59-19.0352.47-13.96凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率(%)11.1-70.24-83.69-774.96-79.43由上圖可以看出：企業(yè)凈利潤(rùn)增幅小甚至出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，并且主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率變化幅度不大并且增長(zhǎng)率不高，說(shuō)明企業(yè)公產(chǎn)品的市場(chǎng)需求不大，業(yè)務(wù)擴(kuò)張能力較弱，因此不大具有成長(zhǎng)性。六、企業(yè)總體評(píng)價(jià)我們根據(jù)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告分別從營(yíng)運(yùn)能力、償債能力、獲利能力和成長(zhǎng)能力分析了企業(yè)五年的經(jīng)營(yíng)狀況，發(fā)現(xiàn)企業(yè)這五年的經(jīng)營(yíng)狀況并不十分樂(lè)觀，因?yàn)槠髽I(yè)面臨很多的問(wèn)題：(1)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇剛剛嶄露頭角，又收到歐債危機(jī)的影響，電子產(chǎn)品銷量萎縮，PCB作為基礎(chǔ)電子元器件，產(chǎn)品市場(chǎng)也隨之呈現(xiàn)萎靡狀態(tài)，形勢(shì)___。（2）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大，產(chǎn)品外銷比例較大，出口銷售主要采用美元及歐元作為結(jié)算貨幣，因此匯率的波動(dòng)，可能影響公司的盈利水平。從這五年的財(cái)務(wù)報(bào)表中我們就可以看出，企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用變動(dòng)很大，并且很大的比例都是由于匯兌損失造成的。（3）材料與人力資源的成本費(fèi)用上漲，從而降低了企業(yè)的利潤(rùn)額。雖然這五年企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況還不是十分樂(lè)觀，但___企業(yè)未來(lái)就沒(méi)有發(fā)展的可能性，企業(yè)還是有很多優(yōu)勢(shì)和機(jī)遇來(lái)進(jìn)行發(fā)展的：（1）行業(yè)優(yōu)勢(shì)：全球排名第一的PCB制造商為中國(guó)—地區(qū)的欣興電子股份有限公司，市場(chǎng)占有率為3.96%，說(shuō)明全球PCB行業(yè)集中程度較低，不存在少數(shù)企業(yè)壟斷市場(chǎng)的格局。同樣，國(guó)內(nèi)PCB企業(yè)千余家，以滿足下游產(chǎn)品個(gè)性化需求，且更新周期不斷縮短的要求，單個(gè)企業(yè)市場(chǎng)占有率較低，xx年國(guó)內(nèi)PCB排名第一的制造商的市場(chǎng)占有率約為3.54%，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)較為充分，未來(lái)較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)將繼續(xù)保持這種發(fā)展趨勢(shì)。所以企業(yè)只要抓住機(jī)遇，體現(xiàn)自身特色，打出品牌，還是有很好的發(fā)展空間的。（2）市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)：公司依靠穩(wěn)定的產(chǎn)品質(zhì)量與可靠的產(chǎn)品性能贏得了客戶的充分認(rèn)可，擁有相對(duì)穩(wěn)定___的客戶群，涉及 、計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)、數(shù)字通訊、汽車(chē)電子、工業(yè)控制、儀器儀表、醫(yī)療器械、消費(fèi)電子等眾多領(lǐng)域。公司始終堅(jiān)持持續(xù)改進(jìn)，