疫情影響工程機(jī)械呈下滑趨勢(shì)，樂(lè)觀判斷四月迎行業(yè)爆發(fā)點(diǎn)

2月份國(guó)內(nèi)疫情已現(xiàn)拐點(diǎn)，同時(shí)中央定調(diào)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)政策方向，貨幣和財(cái)政政策助力逆周期調(diào)節(jié)，利好工程機(jī)械需求。2020年工程機(jī)械設(shè)備銷(xiāo)售旺季行情將會(huì)推遲1~2個(gè)月左右到來(lái)，疫情對(duì)工程機(jī)械全年銷(xiāo)量影響有限。

疫情影響工程機(jī)械呈下滑趨勢(shì)

在疫情的影響下，各地均為穩(wěn)定增長(zhǎng)作出了一系列政策調(diào)節(jié)措施。2月中旬以來(lái)，江蘇省、河南省、北京市、云南省、福建省、重慶市和江西省陸續(xù)發(fā)布了2020年重大項(xiàng)目投資計(jì)劃清單，投資項(xiàng)目主要涉及基建、民生和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型領(lǐng)域，其中基建項(xiàng)目占據(jù)大頭。據(jù)東吳證券不完全統(tǒng)計(jì)，4省2市投資清單涉及的總投資額已合計(jì)超14萬(wàn)億元，其中計(jì)劃今年完成投資接近3億元。

工程機(jī)械作為基建領(lǐng)頭羊之一，自然受益不少。3月2日，申萬(wàn)工程機(jī)械指數(shù)大漲7.94%，板塊內(nèi)山河智能漲停，建設(shè)機(jī)械、三一重工、徐工機(jī)械漲幅均在8%以上。水泥、工程機(jī)械等基建股在3月2日大漲之后3日暫時(shí)休整。4日在芯片科技股低迷下再度發(fā)力，山推股份漲停，柳工、安徽合力上漲逾4%。

事實(shí)上，工程機(jī)械今年一季度銷(xiāo)量顯著下滑已無(wú)可避免。以挖掘機(jī)為例，數(shù)據(jù)顯示，2020年1月挖掘機(jī)銷(xiāo)量9942臺(tái)，同比下滑15.4%;其中國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷(xiāo)量同比下滑23.5%，出口銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)35.3%。

今年1月挖掘機(jī)的銷(xiāo)量主要受到春節(jié)假期影響，有效開(kāi)工時(shí)間減少9天。此外，受新冠疫情影響，各大城市和公司暫停或暫緩開(kāi)工，一季度工程機(jī)械銷(xiāo)量承壓。

中航證券也有類(lèi)似觀點(diǎn)，房地產(chǎn)和基建作為工程機(jī)械需求的兩大支撐，其存量項(xiàng)目的推遲復(fù)工和增量項(xiàng)目的啟動(dòng)延后勢(shì)必造成對(duì)工程機(jī)械的需求延后，這種情況再疊加疫情時(shí)期物流和交通的管制，以及海外地區(qū)或?qū)⒊霈F(xiàn)的對(duì)我國(guó)工程機(jī)械出口的限制，使得工程機(jī)械整個(gè)一季度銷(xiāo)量勢(shì)必受到較大程度影響，如疫情并未在短期內(nèi)被有效控制住，整個(gè)上半年的工程機(jī)械銷(xiāo)售或受到影響。

從全年來(lái)看，不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為工程機(jī)械的需求只是延后釋放，在存量設(shè)備更新以及基建未來(lái)有望加碼的背景下，預(yù)計(jì)全年工程機(jī)械有望恢復(fù)至較高景氣度。

樂(lè)觀判斷四月迎行業(yè)爆發(fā)點(diǎn)

2020年2月份，中國(guó)工程機(jī)械市場(chǎng)指數(shù)即CMI為97.29，同比降低22.62%，環(huán)比降低8.28%(依據(jù)CMI判斷標(biāo)準(zhǔn)，CMI降到衰退點(diǎn)100以下，市場(chǎng)短期受疫情影響，將繼續(xù)出現(xiàn)同比下滑)。

對(duì)比挖掘機(jī)產(chǎn)量各月同比增速和CMI走勢(shì)來(lái)看，挖掘機(jī)產(chǎn)量同比增速和CMI指數(shù)走勢(shì)基本保持一致。2020年1月和2月CMI指數(shù)下滑嚴(yán)重，預(yù)計(jì)2020年1月和2月挖掘機(jī)產(chǎn)量同比增速也將出現(xiàn)大幅下滑。

從各區(qū)域來(lái)看，受疫情影響，截至2月27日，西南(四川、重慶、貴州、云南)、華南(湖南、廣東、廣西和福建)的開(kāi)工率情況較好，在30%左右;其次是浙江、江西，略高于20%;再者是山東、河南、安徽、山西、河北，約15%~20%;最后是西北和東北，都在10%以?xún)?nèi)。

綜合市場(chǎng)上各方匯總信息來(lái)看，市場(chǎng)人士對(duì)于疫情后的中國(guó)工程機(jī)械市場(chǎng)的預(yù)期都調(diào)整到比較樂(lè)觀的判斷上，工程機(jī)械市場(chǎng)旺季的爆發(fā)點(diǎn)預(yù)計(jì)將在4月份。

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