第三節(jié)信用工具概念與分類基本特征（要求）典型信用工具2023/2/11第二章信用第三節(jié)信用工具*課程導入：信用工具的產(chǎn)生是信用的必然結(jié)果，是維系信用活動的紐帶。最早的信用工具就是借條。在此基礎上其形式不斷完善、法律效力不斷增強。到現(xiàn)代，信用工具已經(jīng)不僅僅是信用的憑證，更成為虛擬經(jīng)濟的基礎。當然，信用的風險性也集中體現(xiàn)在信用工具的風險性上了。在現(xiàn)代金融市場上，對信用工具風險的管理已成為微觀金融的重點。2023/2/12第二章信用第三節(jié)信用工具一、概念信用工具又稱為金融工具，是具備法律效力、表示所有權(quán)和債權(quán)、并據(jù)以享受相應權(quán)利的書面憑證。對比金融工具、證券與有價證券金融工具是泛稱，外延最大；可流通的金融工具可稱為證券；長期證券通常被稱為有價證券。2023/2/13第二章信用第三節(jié)信用工具二、分類按性質(zhì)：所有權(quán)憑證；債權(quán)憑證。按發(fā)行主體：直接信用工具；間接信用工具。按信用程度：無限可接受工具；有限可接受工具。按期限：長期信用工具；短期信用工具。按收益方式：固定收益證券；非固定收益證券。按獨立性：基礎性工具；衍生性工具。2023/2/14第二章信用第三節(jié)信用工具三、信用工具的基本要求（特征）償還性：（還本）基本要求安全性：（保值）規(guī)避風險：信用風險、幣險風險。流動性：（變現(xiàn)）要求市場規(guī)范：市場風險、利率風險。收益性：（增值）基本目的。衡量收益性的標準是收益率。2023/2/15第二章信用第三節(jié)信用工具持有期限即未到期期限：計算實際天數(shù)；算頭不算尾。一般將期限折算為年。四個要求之間的關系。償還性與其它三性統(tǒng)一安全性與流動性統(tǒng)一安全性、流動性與收益性相矛盾：體現(xiàn)風險與收益成正比的經(jīng)濟規(guī)律。2023/2/16第二章信用第三節(jié)信用工具四、典型信用工具1、商業(yè)票據(jù)：是商業(yè)信用產(chǎn)生的憑證，具有商品性、自償性、流通性。自償性即法律上的不可爭議性，或稱無因性，指債務人到期不得以任何理由拒付，須負無限責任。背書人負連帶責任。商品性是指本類票據(jù)的產(chǎn)生與商業(yè)信用相聯(lián)系，因而與商品流通相聯(lián)系。2023/2/17第二章信用第三節(jié)信用工具流通性即變現(xiàn)的能力，包括背書和貼現(xiàn)。

*背書是直接轉(zhuǎn)讓，表示債權(quán)債務的轉(zhuǎn)移。轉(zhuǎn)讓人（背書人）在票據(jù)背后或指定位置注明轉(zhuǎn)讓對象及相關內(nèi)容，并成為第二債務人，負連帶責任（債務順位依次遞推）。背書分為全式背書和略式背書，全式背書所記錄的內(nèi)容非常全面，而略式背書只需記錄最關鍵的內(nèi)容。

貼現(xiàn)是債權(quán)人持未到期的商業(yè)票據(jù)到銀行去融通資金，到期前需到銀行購回。2023/2/18第二章信用第三節(jié)信用工具商業(yè)票據(jù)一般有兩種：期票和商業(yè)匯票。

期票是債務人開給債權(quán)人的付款保證書，出票人是債務人，收票人和持票人是債權(quán)人。其自償性極高，期限很短且要求見票即付。商業(yè)匯票是債權(quán)人開給債務人的付款命令書，出票人和持票人是債權(quán)人，收票人是債務人。因為出票人和持票人都是債權(quán)人，所以必須經(jīng)過“承兌”以后，商業(yè)匯票才能生效。承兌有兩種方式，經(jīng)債務人自己承兌的稱為商業(yè)承兌匯票，經(jīng)債務人的銀行承兌的稱為銀行承兌匯票，承兌銀行要付連帶責任。2023/2/19第二章信用第三節(jié)信用工具2、銀行票據(jù)支票：有記名支票（抬頭支票）和不記名支票（來人支票）；有現(xiàn)金支票、轉(zhuǎn)帳支票（劃線支票）和保付支票等。信用卡：信用卡是消費信用的產(chǎn)物，主要分為銀行信用卡和消費信用卡。銀行信用卡又有金卡、銀卡、主卡、副卡、信用卡、儲蓄卡等之分，一般功能齊全，集儲蓄、貸款、轉(zhuǎn)帳、匯兌、直接消費等于一身。信用卡的計算機終端（ATM及POS）的普及給信用卡提供了更廣闊的發(fā)展空間。21億中借記卡19億。2023/2/110第二章信用第三節(jié)信用工具信用證：商品信用證、旅行信用證（貨幣信用證）可轉(zhuǎn)讓大額定期存單。期限固定，一般為一、三、六、九、十二個月五個檔期，國外的轉(zhuǎn)期存單可以展期。面額固定，必須是五百元或五百元的整數(shù)倍。利率較普通定期存款為低，流動性較高，有專門的市場。銀行匯票：匯兌的一種票據(jù)。2023/2/111第二章信用第三節(jié)信用工具3、有價證券主要指資本證券，代表一定的所有權(quán)或債權(quán)，有專門的二級市場和波動的市場價格，受利率和預期影響大的信用工具。廣義指除銀行票據(jù)外的所有票據(jù)，狹義僅指股票和債券。2023/2/112第二章信用第三節(jié)信用工具（1）股票：所有權(quán)憑證，享有權(quán)益和責任的永久性證書，永不退股。劃分：普通股、優(yōu)先股（累積優(yōu)先股、參與優(yōu)先股、轉(zhuǎn)換優(yōu)先股、回購優(yōu)先股）；記名股票、不記名股票；有票面股票、無票面股票；國家股、法人股、流通股、外資股；A股、B股、H股、N股。2023/2/113第二章信用第三節(jié)信用工具（2）債券：據(jù)以取得收益并到期索回本金的債權(quán)憑證。劃分：政府債券、金融債券、公司債券（抵押公司債券、重整公司債券、可轉(zhuǎn)換公司債券、償債基金債券）；國內(nèi)債券和國際債券（外國債券和歐洲債券）信用債券與抵押債券2023/2/114第二章信用第三節(jié)信用工具股票和債券的區(qū)別：性質(zhì)不同（所有權(quán)和債權(quán)）；償還方式不同；權(quán)限不同；收益方式不同；分配順位不同。2023/2/115第二章信用第三節(jié)信用工具4、金融衍生工具為滿足市場交易的多樣性和為規(guī)避風險或逃避制度管制而出現(xiàn)的，由傳統(tǒng)基礎性工具衍生出來的新型交易工具，其突出的特點是杠桿效應和高風險高收益性。品種如期貨、期權(quán)、股票指數(shù)期貨、互換協(xié)議等。2023/2/116第二章信用第三節(jié)信用工具5、外匯憑證與基金單位外匯是用外國貨幣表示的用于國際結(jié)算的支付工具。在全球貨幣一體化進程沒有完全之前，外匯是一種特殊的結(jié)算與投資工具?；饐挝皇歉黝愖C券投資基金所發(fā)行的投資憑證，表示持有人的權(quán)益?；饐挝活愃朴诠善保痪哂袇⑴c管理的權(quán)利。2023/2/117第二章信用第三節(jié)信用工具五、證券行市：即證券的實際交易價格，與票面額和理論價格均有差異。行市的形成由資本收益化理論和現(xiàn)值理論確定，基本因素主要是預期收益和市場利率。

2023/2/118第二章信用第三節(jié)信用工具*課程總結(jié)與思考：信用工具是可以帶收益的憑