淺談財務工作一、財務學科體系介紹二、非財務人員如何看懂財務報表三、財務報表分析四、財務管理與經(jīng)營決策六、Q&A路遙2015年11月上海資產負債表利潤表現(xiàn)金流量表資產負債表是對籌資與投資活動的快照現(xiàn)金流量表是對經(jīng)營活動、籌資活動與投資活動的全程跟蹤利潤表是對經(jīng)營活動的全程攝像會計報表概述資產的三大特性：安全性、獲利性、流動性會計報表的三元素與會計報表之間的對應關系：安全性----資產負債表表（安全性破壞型）獲利性----利潤表（獲利性衰退型）流動性----現(xiàn)金流量表（流動性停滯型）財務報表的三大功能：股權的投資評估、債權的償債能力分析與內部績效管理評估會計報表的演變過程:資產負債表→利潤表→現(xiàn)金流量表→股東權益變動表資產負債表的定義與格式資產負債表又稱財務狀況表、平衡表，是反映企業(yè)在某一特定日期的財務狀況的會計報表。所謂財務狀況是指企業(yè)資產、負債、所有者權益及其相互關系等情況遵循恒等式：資產=負債+所有者權益序號資產期末數(shù)年初數(shù)序號負債和股東權益期末數(shù)年初數(shù)1貨幣資金1短期借款2應收賬款凈額2應付票據(jù)3其它應收款3應付賬款4預付賬款4預收賬款5存貨(未完工項目成本)5應交稅費6其他流動資產6應付職工薪酬流動資產合計流動負債合計7長期股權投資7預計負債8固定資產8實收資本(股本)9在建工程9資本公積10無形資產10盈余公積11長期待攤費用11未分配利潤12遞延所得稅資產12少數(shù)股東權益資產總計負債和股東權益合計資產負債簡表資產負債表主要項目簡介資產：貨幣資金、應收賬款、存貨、長期股權投資、投資性房地產、固定資產、在建工程、無形資產負債：短期借款、應付賬款、應付職工薪酬、長期借款、應付債券所有者權益：實收資本（股本）、資本公積、盈余公積、未分配利潤如何辨識資產負債表的優(yōu)劣（一）反映企業(yè)的償債能力和面臨的財務風險短期償債能力：流動比率=流動資產/流動負債（2：1比率）速動比率=速動資產/流動負債（1：1比率）速動資產=流動資產—存貨；因存貨受銷售的影響比較大，可能不容易變現(xiàn)一般存貨占流動資產50%左右，因此速動比率也稱為1：1比率營運資本=流動資產—流動負債長期償債能力：資產負債率=負債總額/資產總額（30%到70%之間）銀廣夏公司資產負債表摘要單位：萬元銀行借款資產負債表案例：李嘉誠成功的秘訣是“保守”。長江實業(yè)的資產負債率自1997年以來持續(xù)下降，近年來一直維持在一個叫穩(wěn)定的水平，介于20%~30%之間；和記黃埔的負債比率也一直維持在40%~60%之間；長江基建的負債比率1996年~2001年介于20%~50%之間。李嘉誠的長江集團及其子公司的財務狀況穩(wěn)健，平時持有的現(xiàn)金量達兩百億港元，遠遠大于負債。銀行借款資產負債表華為財務數(shù)據(jù)項目2005年2006年2007年2008年2009年2010年2011年2012年現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物7,1268,24113,82224,13338,21455,45862,34271,649現(xiàn)金占資產的比例17.10%14.10%15.30%15.30%15.30%15.30%15.30%15.30%總資產46,43358,50181,059119,286148,968178,984193,849210,006資產負債率58.00%64.40%63.00%68.20%64.60%61.20%65.80%64.30%流動比率資產負債表現(xiàn)金資產負債表2009年我國4家家電企業(yè)經(jīng)營周期與現(xiàn)金周期應收賬款資產負債表一、應收賬款分析思路1、判斷應收賬款是否正常的方法（1）動態(tài)分析---應收帳款的增幅與主營收入的增幅對比，應該是同比例增長。如果當應收賬款增長率遠遠高于營業(yè)收入增長率時，不僅會使企業(yè)的賬款回收難度加大,而且會使企業(yè)缺乏可持續(xù)發(fā)展的現(xiàn)金流，這時就要當心了（另外，有可能是截留收入）。四川長虹2003年年底應收賬款增長率達到20.36%，高于收入的增長率16.12.%，處于繼續(xù)惡化的狀態(tài)。說明公司的盈利質量很差。如果是真實的發(fā)生的，應特別注意應收賬款的收現(xiàn)性，說明應收賬款的管理出現(xiàn)了問題；應收賬款

資產負債表如果是虛假的，應注意是否有虛增資產和利潤之嫌，尤其應關注來自于關聯(lián)方交易的應收賬款的增長。（交易的真實性、價格的公允性）（2）靜態(tài)分析----應收帳款占主營業(yè)務收入的比重。應當控制在10%以下，達到30%以上的，小心財務狀況惡化，因為這樣的企業(yè)每銷售10元商品，就有3元掛帳而拿不到現(xiàn)金，達到50%就說明公司有一半的利潤是賒銷得來的，說明企業(yè)的盈利質量比較差。銀行就遠離為好，肯定做了手腳，財務狀況已經(jīng)在惡化。（比如四川長虹達到了53%，結果損失巨大）

反過來，應收帳款占主營業(yè)務收入的比重極小也不正常。比如藍田股份，2000年主營業(yè)務收入18.4億元，應收帳款僅857萬元，連0.5%都不到，這是極不正常的現(xiàn)象。應收賬款資產負債表2。對債務人的構成分析對債務人進行分析，分析債務人區(qū)域構成、所有權性質、資金實力、信譽、關聯(lián)情況和債務人的穩(wěn)定情況，債務是否集中于少數(shù)幾個債務人手里。3、分析應收帳款的質量分析(1)賬齡分析從帳齡分析來看，一年期以內的所占比重越大越好，三年以上的越少越好，因為三年以上的50%有可能成為壞帳。如果3年以上應收賬款金額或比例較大，說明質量較差，發(fā)生壞賬的可能性較大，以前年度的獲利水平有水分，對今后的盈利水平帶來較大的沖擊。應收賬款資產負債表銀廣夏2000年應收賬款結構銀廣夏2000年主營業(yè)務收入為908,988,746.19億元，而應收賬款為544,194,917.50元,占收入總額的59.87%，遠遠超過警覺線30%了。應收賬款資產負債表銀廣夏2000年應收賬款的欠款金額前五名單位情況銀廣夏1999年主營業(yè)務收入為383,579,946.41億元，2000年主營業(yè)務收入為908，988，746.19億元，收入的增長速度達到了136.97%,，而應收賬款增加了105.21%，這兩個比例都不正常。利潤表的定義與格式利潤表也稱收益表、損益表、經(jīng)營狀況表，是用來反映企業(yè)在一定時期經(jīng)營活動績效（業(yè)績）的一種報表企業(yè)成立的目的就是通過經(jīng)營活動獲利，因此，企業(yè)的利潤情況可能是股東和企業(yè)管理層最為關注的財務數(shù)據(jù)依據(jù)的等式是：收入—費用=利潤序號項目本期數(shù)1營業(yè)收入2減：營業(yè)成本

+營業(yè)稅費及附加3減：銷售費用4減：管理費用5減：財務費用6減：資產減值損失7營業(yè)利潤8加：營業(yè)外收入9減：營業(yè)外支出10利潤總額利潤簡表利潤表反映了股東和債權人之間的風險和收益關系，也反映了企業(yè)和政府之間的關系股東頭上壓著三座大山：由管理者控制的成本由債權人控制的利息由政府控制的稅收利潤表主要項目簡介收入或收益：營業(yè)收入、公允價值變動收益投資收益、營業(yè)外收入營業(yè)收入=主營業(yè)務收入+其他業(yè)務收入費用或支出：營業(yè)成本、營業(yè)稅金及附加、銷售費用、管理費用、財務費用、資產減值損失、營業(yè)外支出、所得稅費用主營業(yè)務成本+其他業(yè)務成本如何評價利潤表的成果（一）評價企業(yè)的獲利能力、發(fā)展前景及企業(yè)管理層的業(yè)績營業(yè)毛利率=營業(yè)毛利/營業(yè)收入=（營業(yè)收入-營業(yè)成本）/營業(yè)收入毛利是利潤形成的基礎和前提營業(yè)毛利率反映企業(yè)商品或業(yè)務的獲利能力企業(yè)的競爭戰(zhàn)略：成本領先戰(zhàn)略和差異化戰(zhàn)略（邯鋼、沃爾瑪和蘋果），前者降低成本，后者提高收入營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)收入營業(yè)活動的獲利能力凈利率=凈利潤/營業(yè)收入包含營業(yè)活動和非營業(yè)活動最終的盈利能力：企業(yè)活動獲利能力三者統(tǒng)稱為收入獲利能力或經(jīng)營獲利能力營業(yè)利潤率反映企業(yè)營業(yè)活動的獲利能力，營業(yè)利潤率受營業(yè)毛利率的影響，但又受到企業(yè)對除營業(yè)成本之外的其他費用控制情況的影響如兩個同行業(yè)企業(yè)毛利率基本相同，但營業(yè)利潤率存在較大差異，說明二者對費用的控制存在差異凈利率反映企業(yè)整個活動的盈利能力，但其在反映企業(yè)盈利能力的準確性上低于營業(yè)利潤率凈利潤包括營業(yè)外收支，不具有可持續(xù)性守株待兔兩個同行業(yè)企業(yè)營業(yè)利潤率基本相同，但凈利率存在較大差異，原因是其中一個企業(yè)本年得到一筆大額捐贈營業(yè)成本利潤表虧損產品可以停產嗎？某公司生產A、B兩種產品。今年開始B產品銷售不暢，售價下降。根據(jù)會計人員所提供的資料，B產品每月虧損3萬元左右。于是，公司管理層決定停止生產B產品?？墒橇钊速M解的是，自停產以后的那個月起，該公司的總利潤不但沒有增加，反而減少了5萬元。這是為什么呢?某公司A、B產品資料單位：萬元某公司停產B產品后A產品資料單位：萬元營業(yè)成本利潤表如何選擇好的產品—在不增加產能的情況下，選邊際貢獻額最大的。某公司為了開拓市場，決定銷售新產品以供應市場?，F(xiàn)在，有甲、乙兩種新產品可以選擇。如果生產甲，利用剩余的生產產能可以生產400件，單位售價是65元，單位成本是60元，單位變動成本是55元;如果生產乙，利用剩余的生產產能可以生產200件，單位售價是80元，單位成本是75，單位變動成本是50元。請問，該公司應該生產哪一種新產品?為什么?

甲、乙兩種產品資料單位：萬元

期間費用利潤表3.「減法式成本削減對策」會使未來的現(xiàn)金減少將經(jīng)費區(qū)分為3類，從「賺錢最慢的」開始刪減現(xiàn)金的使用方法和節(jié)約方法只要有點失誤，公司里留下的現(xiàn)金量就截然不同。要節(jié)省經(jīng)費的時候不能全體一律刪減10%，而是應該把經(jīng)費區(qū)分為3類,然后決定優(yōu)先級來刪減」，就有公司是利用這種方法使業(yè)績恢復水準的。經(jīng)費區(qū)分為3類：（1）為了馬上能賺到錢所需的經(jīng)費；（2）為了未來能夠賺到錢所需要的經(jīng)費（3）為了公司的維持管理所需要的經(jīng)費。期間費用利潤表一般指的費用是指三大費用，包括銷售費用、管理費用和財務費用，由于財務費用作假空間不大，故可忽略，重點關注銷售費用和管理費用，這兩種費用不要獨立看待，國外就將這兩個費用混在一起列報，一般而言，隨著公司營收增長，費用率呈下降趨勢，但絕對額會呈上升趨勢，最近有一家公司御銀股份(002177)2009年年報費用率就不正常，公司2009年實現(xiàn)營業(yè)收入4.53億元，增長35%，凈利潤0.91億元，增長50%;扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤0.92億元，增長58%。公司2009年加強了費用控制，銷售費用減少20%，管理費用增2%，三費占營收比下降14個點至30%。使得凈利潤增速大幅高于營收。期間費用利潤表現(xiàn)金流量表的含義與格式現(xiàn)金流量表，是反映企業(yè)一定會計期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的報表1987年，美國財務會計準則委員會發(fā)布了第95號財務會計準則公告，首次要求企業(yè)必須以現(xiàn)金流量表代替財務狀況變動表作為正式對外的基本財務報表現(xiàn)金，是指企業(yè)庫存現(xiàn)金以及可以隨時用于支付的存款現(xiàn)金等價物，是指企業(yè)持有的期限短、流動性強、易于轉換為已知金額現(xiàn)金、價值變動風險很小的投資。其中，“期限短”一般是指從購買日起3個月內到期。例如可在證券市場上流通的3個月內到期的短期債券格式如下：項

目金

額項

目金

額一、經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入小計銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金

購建固定資產/無形資產/投資支付的現(xiàn)金收到的稅費返還現(xiàn)金流出小計收到其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金投資活動產生的現(xiàn)金流量凈額現(xiàn)金流入小計三、籌資活動產生的現(xiàn)金流量購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金吸收投資/借款所收到的現(xiàn)金支付給職工及為職工支付的現(xiàn)金現(xiàn)金流入小計支付的各項稅費償還債務所支付的現(xiàn)金支付其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金分配股利或償付利息所支付的現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計支付的與其他籌資活動有關的現(xiàn)金經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流量凈額現(xiàn)金流出小計二、投資活動產生的現(xiàn)金流量籌資活動產生的現(xiàn)金流量凈額處置固定資產、無形資產收回的現(xiàn)金四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額現(xiàn)金流量簡表現(xiàn)金流量表的特點（一）采用收付實現(xiàn)制（二）把現(xiàn)金流量分為經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動的現(xiàn)金流量經(jīng)營活動是指企業(yè)投資活動和籌資活動以外的所有交易和事項對于工商企業(yè)而言，經(jīng)營活動主要包括銷售商品、提供勞務、購買商品、接受勞務、支付稅費等投資活動是指企業(yè)長期資產的購建和不包括在現(xiàn)金等價物范圍內的投資及其處置活動現(xiàn)金流量表的“投資活動”與資產負債表的“投資活動”概念不完全一樣，前者僅指長期資產的購建及購買股票債券，而流動資產的購買屬于經(jīng)營活動；后者包括長期資產和流動資產的購建籌資活動是指導致企業(yè)資本及債務規(guī)模和構成發(fā)生變化的活動現(xiàn)金流量表的作用（一）現(xiàn)金流量表可以彌補利潤表在衡量企業(yè)績效時面臨的盲點，以另一個角度檢視企業(yè)的經(jīng)營成果（二）現(xiàn)金流量表是評估企業(yè)能否持續(xù)存活及競爭的最核心工具利潤與現(xiàn)金流動的關系利潤有沒有現(xiàn)金流量沒有有結果關門生存與發(fā)展具統(tǒng)計，20世紀90年代，西方國家的公司倒閉中，75%賬面是盈利的，因此，企業(yè)不是靠盈利生存，而是靠現(xiàn)金流量生存，因此，“現(xiàn)金為王”，經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流是”王中王“財務報表的分析方法財務比率分析法——最基本的分析方法

最為典型也最為常用的有杜邦分析法比較分析法（縱向、橫向、行業(yè)平均值）結構百分比法實務中以財務比率分析法為主，并結合其他兩種方法進行分析財務比率分析法（一）償債能力：流動比率、資產負債率、利息保障倍數(shù)盈利能力：營業(yè)毛利率、營業(yè)利潤率、凈利率、每股收益凈資產收益率=凈利潤/平均凈資產所有者權益又稱凈資產總資產收益率=凈利潤/平均總資產凈資產收益率和總資產收益率統(tǒng)稱為資產獲利能力或投資獲利能力收入獲利能力與資產獲利能力有何區(qū)別？財務比率分析法（二）經(jīng)營效率或資產周轉速度應收賬款周轉率=銷售收入/平均應收賬款存貨周轉率=銷售成本/平均存貨固定資產周轉率=銷售收入/平均固定資產凈值總資產周轉率=銷售收入/平均總資產分子分母顛倒就是各項目的周轉期應收賬款周轉率該指標低表明企業(yè)的賒銷信用政策過于寬松，對債權的清收不利，導致應收賬款回收時間較長該指標高表明企業(yè)信用政策偏于嚴格，債權的清收做得不錯，能夠及時收回債權該指標過高，說明企業(yè)過度收縮信用，已經(jīng)對企業(yè)的銷售造成負面影響全部是現(xiàn)銷則應收賬款周轉率為無窮大存貨周轉率該指標低表明企業(yè)商品滯銷或者是進貨過多，導致存貨周轉慢，存貨上占用了大量的資金；同時由于存貨在企業(yè)停留時間較長，有可能過期、變質該指標高表明企業(yè)商品適銷對路、進貨量合適，企業(yè)存貨能夠很快周轉，存貨上沒有占用大量資金該指標過高可能說明企業(yè)庫存存貨嚴重不足，可能經(jīng)常面臨缺貨的情況固定資產周轉率該指標說明每一元固定資產能夠