期貨基礎知識和投資者風險控制報告目錄12一般期貨交易制度（交易特點）34期貨的概念

期貨市場的功能參與期貨市場的流程5期貨交易風險控制簡單的說，期貨就是交易一種預期。一、什么是期貨？Text期貨，通常指期貨合約，就是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量標的物的標準化合約。農產品期貨金屬期貨能源期貨

外匯期貨利率期貨股票期貨股指期貨商品期貨金融期貨國內四大期貨交易所及品種上海期貨交易所品種黃金銅鋁鋅天然橡膠燃料油螺紋鋼線材品種代碼AUCUALZNRUFURBWR大連商品交易所品種大豆玉米豆粕豆油棕櫚油LLDPEPVC品種代碼A/BCMYPLV鄭州商品交易所品種硬麥強麥菜籽油白糖棉花PTA早燦稻品種代碼WTWSROSRCFTAER中國金融期貨交易所擬上市品種滬深300股指期貨品種代碼IF報告目錄12一般期貨交易制度（交易特點）34期貨的概念

期貨市場的功能參與期貨市場的流程5期貨交易風險控制

保證金制度（杠桿效應）雙向交易制度T+0制度每日結算制度（當日無負債）強制平倉制度到期交割制度持倉限額制度大戶持倉報告制度漲跌停板制度保證金存管制度

二、一般期貨交易制度（交易特點）杠桿效應1．保證金制度

假設某期貨品種保證金定為合約價值的8%（交易所），期貨公司加收一定比例（如2%），并隨市場風險不斷變化而適當調整.

于是實際合約保證金率——10%

如買入該期貨合約總價值為50000

則所需保證金50000*10%=5000保證金制度（杠桿效應）￥100￥110￥100100￥900100￥90020010%10010%10%100%全額交易保證金交易做多情況下財富增長快100￥900100￥9000￥100￥90￥10010%10010%10%100%全額交易

保證金交易做多情況下風險成倍擴大2、雙向交易制度

預期價格下跌，賣出期貨合約，下跌后買入平倉獲利

預期價格上漲，買入期貨合約，上漲后賣出平倉獲利。

做多做空上漲、下跌均有獲利機會雙向操作實例上漲、下跌均有獲利機會賣出平倉買入開倉買入平倉賣出開倉3、T+0制度買入開倉賣出平倉賣出開倉買入平倉流動性便利性隨時應對市場變化規(guī)避隔夜風險4、每日結算制度（當日無負債）

優(yōu)點每日計算盈虧、交易保證金及各種費用，并劃轉資金。

結算價是進行當日未平倉合約盈虧結算和計算下一交易日交易價格限制的依據。

每日結算履約保證金可用保證金5、強制平倉制度什么情況下會被強制平倉？會員、客戶出現下列情形之一的，交易所對其持倉實行強行平倉！（一）結算會員結算準備金余額小于零，且未能在規(guī)定時限內補足；（二）客戶、從事自營業(yè)務的交易會員持倉超出持倉限額標準，且未能在規(guī)定時限內平倉；（三）因違規(guī)、違約受到交易所強行平倉處罰；（四）根據交易所的緊急措施應予強行平倉；（五）其他應予強行平倉的情形。

6、到期交割制度實物交割：主要是指期貨合約到期時，交易雙方在交易所指定交割倉庫以貨品易主的方式了結到期未平倉合約?，F金交割：是指到期末平倉期貨合約進行交割時，用結算價格來計算未平倉合約的盈虧，以現金支付的方式最終了結期貨合約的交割方式。7、持倉限額制度持倉限額制度主要指會員或投資者可以持有的，按單邊計算的某一合約持倉的最大數額。超出的持倉或未在規(guī)定時限內完成減倉的持倉，交易所可強行平倉。同一客戶在不同會員處開倉交易，其在某一合約的持倉合計不得超出該客戶的持倉限額。

目的：防止操縱8、大戶報告制度交易所實行大戶持倉報告制度。會員或者客戶對某一合約持倉達到交易所規(guī)定的持倉報告標準的，會員或者客戶應當向交易所報告?？蛻粑磮蟾娴?，會員應當向交易所報告。交易所可以根據市場風險狀況，制定并調整持倉報告標準。

期貨漲跌停板幅度在交易規(guī)則中確立，為前一日結算價的±X%期貨交易出現漲跌停板單邊無連續(xù)報價或者市場風險明顯增大情況的，交易所可以采取調整漲跌停板幅度化解市場風險。

漲停價跌停價9、漲跌停板制度收盤價結算價結算價收盤價+10%-10%10、保證金存管制度保證金監(jiān)控中心保護投資者資金安全期貨交易與股票交易的區(qū)別

股票交易

期貨交易交易方向:

買入單向，只能做多

買賣雙向，多空皆可交易規(guī)則：

T+1（當天不可平倉）

T+0（當天可平倉）資金運用：

全額資金

全額資金較小比例的保證金

報告目錄12一般期貨交易制度（交易特點）34期貨的概念

期貨市場的功能參與期貨市場的流程5期貨交易風險控制三、期貨市場的功能

發(fā)現價格

指期貨市場通過公開、公平、公正、高效、競爭的期貨交易運行機制，形成具有真實性、預期性、連續(xù)性和權威性價格的過程。規(guī)避風險套期保值套期保值：就是買入(賣出)與現貨市場數量相當、但交易方向相反的期貨合約，以期在未來某一時間通過賣出(買入)期貨合約來補償現貨市場價格變動所帶來的實際價格風險。風險投資投機、套利套利：指同時買進和賣出兩張不同種類的期貨合約。交易者買進自認為是“便宜的”合約，同時賣出那些“高價的”合約，從兩合約價格間的變動關系中獲利。在進行套利時，交易者注意的是合約之間的相互價格關系，而不是絕對價格水平。套期保值的原理

時間期貨現貨價格趨同性買入套期保值（多頭套保）

9月份，某油廠預計11月份需要100噸大豆作為原料。當時大豆的現貨價格為每噸2010元，該油廠對該價格比較滿意。據預測11月份大豆價格可能上漲，因此該油廠為了避免將來價格上漲，導致原材料成本上升的風險，決定在大連商品交易所進行大豆套期保值交易。交易情況如下表：21102150賣出套期保值（空頭套保）

7月份，大豆的現貨價格為每噸2010元，某農場對該價格比較滿意，但是大豆9月份才能出售，因此該單位擔心到時現貨價格可能下跌，從而減少收益。為了避免將來價格下跌帶來的風險，該農場決定在大連商品交易所進行大豆期貨交易。交易情況如下表所示：21102080報告目錄12一般期貨交易制度（交易特點）34期貨的概念

期貨市場的功能參與期貨市場的流程5期貨交易風險控制四、參與期貨交易流程開戶出入金交易結算交割出入金銀期轉賬概況：“銀期轉賬”，是指客戶通過電話銀行、網上銀行系統(tǒng)或期貨自助委托交易系統(tǒng)方便快捷的完成其期貨保證金賬戶和銀行結算賬戶之間資金的劃撥。目前我公司開通銀期轉賬的銀行有中國建設銀行、中國工商銀行、中國交通銀行、中國銀行、中國農業(yè)銀行，其中，法人投資者可辦理銀期轉賬的銀行有：中國交通銀行和中國農業(yè)銀行。銀期轉帳的優(yōu)點優(yōu)點極大地方便了投資者出入金

保障了個人投資者出入金的安全

銀期轉賬的流程：1、通過交易系統(tǒng)轉賬：選擇F10：輸入資金密碼后按回車鍵:

選擇轉賬銀行和轉賬類型，依次填寫，最后選擇“確定”。銀期轉賬的流程：2、柜臺轉賬：投資者攜帶相關證件及銀行卡，在銀行柜臺進行轉賬。3、通過網上銀行轉賬：可以登錄工、農、中、建、交五大行的網上銀行進行轉賬。出入金的提示出入金的時間：交易日的8：45—15：30出入金的次數和金額限制：

入金次數和金額無限制；出金：一天之內最多三次，每次不能超過可用資金的80%，累計金額不超過50萬，如需超過，請跟客服部聯系。通過柜臺轉賬或網銀轉賬的法人客戶出金前需填寫出金單，傳真至我公司。手續(xù)費標準：農行年費50元(暫未實行)

工行省內免費，省外0.1元—5元交行、中行和建行均免費以上均為標準收費，如有變化請查看各銀行網站。交易交易方式自助終端下單網絡下單書面下單電話下單網上交易文華財經富遠澎博（智能化交易系統(tǒng)）

恒生易盛行情軟件交易軟件

舉例：恒生交易系統(tǒng)使用說明登錄進入網上交易系統(tǒng)前，客戶必須先進行登錄，登錄界面如下：恒生交易系統(tǒng)使用說明進入后如果沒有顯示行情,則雙擊時間旁邊的顯示模式,顯示行情前打上勾：恒生交易系統(tǒng)使用說明普通委托雙擊行情上的相關合約代碼就能自動填合約恒生交易系統(tǒng)使用說明修改密碼恒生交易系統(tǒng)使用說明銀期轉帳恒生交易系統(tǒng)使用說明查帳單結算期貨市場實行每日結算制度，需要客戶對當日的交易進行確認。帳單查詢系統(tǒng)（中國保證金監(jiān)控中心http://)交割交割期貨市場現貨市場報告目錄12一般期貨交易制度（交易特點）34期貨的概念

期貨市場的功能參與期貨市場的流程5期貨交易風險控制五、期貨交易風險控制新湖期貨的風險控制流程風險點在哪里？風險控制客戶應如何控制賬戶風險？如何做好投資的資金管理？

關于風險提示無自行平倉自行平倉數未滿足所缺資金無入金入金金額未滿足所缺資金風控員通知處理如出現反向停板當日無法了結的客戶，公司將在次日集合競價時間以停板價掛單平倉。